Apresentação de Resultados. Teleconferência 3T18 09 de novembro de :00

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1 Apresentação de Resultados Teleconferência 3T18 09 de novembro de :00 1

2 Disclaimer Esta apresentação fornece um resumo dos principais destaques constantes das informações financeiras trimestrais da Notre Dame Intermédica Participações S.A. ( Companhia ) referentes ao período de três meses findo em 30 de setembro de 2018 ( Informações Trimestrais ), bem como do parecer de revisão preparado pela Ernst & Young Auditores Independentes S.S. Esta apresentação foi resumida e não tem o objetivo de ser completa. Os acionistas da Companhia e os potenciais investidores devem realizar a leitura da presente apresentação sempre acompanhada das Informações Trimestrais. Esta apresentação foi preparada com finalidade exclusivamente informativa e não deve ser interpretada como uma solicitação de oferta para compra ou venda de quaisquer valores mobiliários e não deve ser tratada como uma recomendação de investimento. Nenhuma declaração, expressa ou não, é feita com relação à precisão, certeza ou abrangência das informações contidas nesta apresentação. As performances passadas da Companhia não são indicativas de resultados futuros. Esta apresentação não deve ser utilizada como base para qualquer acordo ou contrato. Nenhuma pessoa está autorizada a prestar qualquer informação ou a fazer qualquer declaração que não esteja contida ou que não seja consistente com esta apresentação e que, se for prestada ou feita, tal informação ou declaração não deve ser considerada como uma informação fornecida pela Companhia. 2 2

3 Destaques Financeiros no 3T18 Crescimento da Receita Líquida com Expansão da Margem de EBITDA Beneficiários Médio Saúde: 2.139,4k, +3,3% em relação a média do 3T17 Beneficiários Médio Dental: 1.858,5k, +22,5% em relação a média do 3T17 Receita Líquida: R$1.558,1mm, +13,8% em relação ao 3T17 Receita de Planos de Saúde: +15,1% em relação ao 3T17 Sinistralidade Caixa: 72,3%, 1,8p.p. melhor em relação ao 3T17 G&A Caixa: 9,0%, 0,4p.p. desfavorável em relação ao 3T17 EBITDA Ajustado: R$212,7mm, crescimento de 18,9% frente ao 3T17 Margem de EBITDA Ajustado: 13,7% vs. 13,1% do 3T17 Lucro Líquido Ajustado: R$127,2mm (8,2%), +73,4% em relação ao 3T17 Dívida Líquida: R$6,3mm, redução de 91,9% em relação ao 2T18 Aquisição Greenline: ~464 mil beneficiários e 557 leitos Aprovação da Aquisição SAMED pelos órgãos reguladores: Outubro/

4 Destaques Operacionais Agenda Estratégica Focada na Criação de Valor M&A Aquisição do grupo GreenLine (São Paulo SP) 464 mil beneficiários 2 hospitais com 557 leitos 9 Centros Clínicos 10 Prontos-Socorros Laboratório de Análises Clínicas Verticalização Laboratórios NotreLabs com mais de 2 mil tipos de exames e capacidade de realizar 500 mil análises clinicas por mês. Algumas das aquisições feitas ao longo dos últimos anos vieram com estruturas próprias de laboratório. Aprovação da aquisição da Samed (Mogi das Cruzes SP) ~80 mil beneficiários 1 hospital com 102 leitos Laboratório de Análises Clínicas Rede Própria Inaugurações: Pronto-socorro autônomo de Arujá (SP) Centro clínico São Gonçalo (RJ) Reformas e Ampliações: Hospital Cruzeiro do Sul Hospital Samci Hospital Frei Galvão Hospital São Bernardo Acreditações: Hospital Intermédica ABC (ONA 1) Centro Clínico Zona Sul (ONA 1) Pronto-socorro Barueri (ONA 2) Tecnologia Lançamento do aplicativo GNDI Easy com diversas facilidades como carteirinha virtual, agendamento e cancelamento de consultas e pesquisa da rede de atendimento. 4 4

5 Receita Líquida Crescimento de 13,8% frente ao 3T17 Número Médio de Beneficiários Ticket Médio Mensal Líquido ( 000 Benef.) (R$) 214,1 209, ,1 188, ,6 9,5 10,8 10,3 O Crescimento do número médio de beneficiários no trimestre foi de 11,4%, sendo +3,3% em saúde e +22,5% em dental. No dental destaca-se a continuidade da estratégia bem-sucedida de cross-sell. Apesar do cenário adverso da economia, a Companhia conquistou de forma orgânica, aproximadamente 20 mil beneficiários entre o 2T18 e 3T18. 3T17 3T18 9M17 9M18 Saúde Dental Receita de Serviços Hospitalares (R$mm) T17 3T18 9M17 9M18 3T17 3T18 9M17 9M18 Saúde Dental Receita Líquida (R$mm) T17 3T18 9M17 9M18 Saúde e Serviços Hospitalares Dental Crescimento de 11,4% do ticket médio de saúde no 3T18, fruto dos reajustes aplicados em linha com a performance dos 9 meses do ano. Serviços Hospitalares: No 3T18, a receita dos mesmos hospitais apresentou crescimento de 13,2% frente o 3T17. Já os hospitais adquiridos ao longo de 2017/2018 tiveram uma pequena queda em função das reformas dos leitos recémadquiridos. Adoção do IFRS 15, Provisão de Glosa sobre venda de Serviços Hospitalares, a partir de jan/18, impactou negativamente a receita oriunda de serviços hospitalares em R$9,5mm nos 9M

6 Internações Hospitalares Consultas Ambulatoriais Sinistralidade Caixa Sinistralidade Caixa de 72,3%, 1,8p.p. melhor em relação ao 3T17 (R$mm, % da RL) 74,1% Sinistralidade Caixa¹ 72,3% 73,4% 72,7% As integrações das aquisições de 2017/18 estão em fase final e, diversas unidades estão terminando suas reformas e ampliações. Com a conclusão, a companhia experimentará ganhos com a verticalização e diluição do custo fixo T17 3T18 9M17 9M18 ¹ Não considera provisão de SUS (R$ 2,7mm), PEONA (R$ 4,4mm) e Deprec./Amort. (R$ 11,9mm) Verticalização HMO (3T17 3T18) Dentre os fatores que contribuíram para a melhoria da Sinistralidade Caixa, destacamos: Verticalização: A participação da Rede Própria no total de custos de HMO representou 59% no 3T18, frente a 57% no 3T17. As internações hospitalares passaram de 60% em 3T17 para 61% em 3T18 e a internalização de novas especialidades médicas, maior disponibilidade de consultas e PS autônomos contribuíram para que a Companhia atingisse 70% das consultas dentro da Rede Própria. 57% Custos 59% 66% 70% 60% 61% Coparticipação: Aumentou 15,0% ao compararmos o 3T18 com 3T17, fruto da parceria com clientes na revisão dos reajustes de preço e controle de custo. Crescimento do Dental: Historicamente, os custos do dental são significativamente menores que os da saúde. Assim o crescimento substancial no número de beneficiários dos planos odontológicos, graças à estratégia de cross-sell, ajudou a expandir a margem bruta. 3T17 3T18 Rede Própria 3T17 Rede Credenciada 3T18 6 6

7 SG&A Aumentos nas linhas de despesas comerciais (0,9p.p.) e G&A (0,4p.p.) G&A Caixa Breakdown G&A Caixa (R$mm, % da RL) R$mm 3T18 3T17 Var. Var. % 9M18 9M17 Var. Var. % 8,6% 9,0% 10,8% 9,0% T17 3T18 9M17 9M18 Pessoal 66,5 89,6 (23,1) -25,8% 211,8 244,9 (33,1) -13,5% Serviços de Terceiros 34,4 30,4 4,0 13,1% 94,2 96,8 (2,6) -2,7% Ocupação e Utilidades 19,8 20,5 (0,7) -3,6% 61,4 52,2 9,1 17,5% PDD 14,8 15,7 (0,9) -5,8% 28,4 33,6 (5,2) -15,5% Contingências e Taxas 7,9 (6,5) 14,4-222,6% 10,8 25,0 (14,2) -56,8% Outros (2,9) (31,8) 29,0-91,0% (1,6) (31,2) 29,7-95,0% G&A Caixa 140,5 117,9 22,6 19,1% 405,0 421,3 (16,3) -3,9% % margin 9,0% 8,6% 0,4 pp 9,0% 10,8% -1,8 pp (+/-) Bain Capital - 0,6 (0,6) -100,0% 34,2 7,8 26,4 338,3% (+/-) Stock Options 8,4 2,8 5,5 194,9% 28,7 10,3 18,5 180,0% (+/-) Despesas HoldCo/M&A 1,7 7,7 (6,0) -78,0% 8,7 15,7 (7,0) -44,7% (+/-) Depreciação e Amort. 24,5 17,5 7,0 40,0% 67,1 59,8 7,4 12,3% Ajustes de EBITDA 34,5 28,6 6,0 20,9% 138,8 93,6 45,2 48,3% G&A DF 175,0 146,5 28,5 19,5% 543,7 514,9 28,9 5,6% (R$mm, % da RL) 4,0% Despesas Comerciais 4,9% 3,7% 4,7% G&A Caixa: A estratégia de diluição das despesas Gerais e Administrativas continua com notáveis ganhos de escala e produtividade advindos da integração das empresas adquiridas e investimentos em melhorias nos sistemas (TI). No 3T18, a Companhia apresentou, novamente, redução na rubrica de Pessoal e um rígido controle nos Serviços de Terceiros e Ocupação e Utilidades No entanto, a base de comparação do 3T17 foi beneficiada por certos itens pontuais advindos de estornos de despesas por conta, principalmente, de ganhos em processos judiciais. Estes estornos pontuais beneficiaram o G&A Caixa em R$ 28,8 milhões no 3T17. Ao excluirmos esse efeito, o G&A Caixa do 3T18 teria sido 1,7p.p. melhor que o mesmo período do ano anterior. 3T17 3T18 9M17 9M18 Despesas Comerciais: Despesas comerciais continuaram a tendência de crescimento, em função do diferimento em 36 meses do agenciamento, cujo impacto irá se estender até o final do ano de

8 EBITDA e Lucro Líquido Ajustados EBITDA de R$213mm (13,7%), 0,6p.p. superior ao 3T17 EBITDA Ajustado (R$mm, % da RL) 12,1% 11,9% 13,4% 13,1% 13,7% 12,1% 13,5% EBITDA Ajustado: Crescimento de 18,9% no EBITDA Ajustado é resultado do crescimento de 13,8% da receita líquida e da melhoria de 1,8p.p. na Sinistralidade Caixa (verticalização) Lucro Líquido Ajustado: Crescimento de 73,4% no Lucro Líquido Ajustado. O Lucro Líquido Contábil foi 162,8% maior frente ao 3T T17 3T18 9M17 9M18 CAGR: 40,5% 18,9% 28,6% Lucro Líquido Ajustado (R$mm, % da RL) 7,3% 7,5% 8,2% 8,2% 5,9% 5,4% 6,1% T17 3T18 9M17 9M18 CAGR: 34,8% 73,4% 55,1% Breakdown Lucro Líquido Ajustado R$mm 3T18 3T17 Var. Var. % 9M18 9M17 Var. Var. % Lucro Líquido 94,2 35,8 58,3 162,8% 205,7 120,4 85,2 70,8% (+/-) Bain Capital - 0,6 (0,6) -100,0% 34,2 7,8 26,4 338,3% (+/-) Despesas HoldCo/IPO 0,5 4,3 (3,8) -87,7% 4,6 8,6 (4,0) -46,2% (+/-) Ajuste de impostos - (0,9) 0,9-100,0% (11,6) (3,5) (8,2) 237,1% (+/-) Stock Options 8,4 2,8 5,5 194,9% 28,7 10,3 18,5 180,0% (+/-) Multas de pré-pagamento ,8-10,8 (+/-) Amortização de intangivel * 16,2 17,4 (1,2) -6,8% 48,6 52,1 (3,6) -6,8% (+/-) IR e CSLL diferido 8,0 13,4 (5,4) -40,3% 49,4 43,0 6,3 14,8% Lucro Líquido Ajustado 127,2 73,4 53,9 73,4% 370,3 238,8 131,5 55,1% % margin 8,2% 5,4% 2,8 pp 8,2% 6,1% 2,1 pp * Amortização de ativos intangivel da aquisição original 8 8

9 CapEx e Dívida Líquida Continuidade do plano de investimentos com melhoria no indicador de dívida líquida Investimentos (R$mm, (Manut. e Expansão) / RL) 1,8% 1,3% 2,6% 3,8% M18 Aquisições Manut. e Expansão (1) (1) Inclui expansão, manutenção e outros investimentos Dívida Líquida Investimentos: No 3T18, além das melhorias continuas nas unidades da Rede Própria, estão em algum estágio de reforma: Hospital Samci Hospital Cruzeiro do Sul Hospital Frei Galvão Hospital São Bernardo Hospital Baeta Neves Hospital Intermédica ABC Em setembro de 2018 foi assinada a aquisição do Grupo Greenline, que possui aproximadamente 464 mil beneficiários e 2 hospitais com 557 leitos. A aquisição encontra-se sujeita a aprovação do CADE e ANS. (R$mm, DL / EBITDA LTM) 0,65x 0,60x ,10x 0,01x Dívida Líquida: No 3T18, a Companhia reduziu a sua dívida líquida para R$6,3 milhões, reflexo da geração de caixa obtida de suas operações e dos recursos obtidos no 2T18 através da tranche primária do IPO T17 1T18 2T18 3T18 9 9

10 Flash de Mercado e Destaques Operacionais do 3T

11 Mercado de saúde suplementar em consolidação Cenário macroeconômico permitiu a estabilização do número de beneficiários do mercado Quantidade Operadoras com Vidas Ativas Total de membros (milhões) Evolução do Número de Beneficiários Operadores de Saúde Operadores Odontológicos 7,3 9,2 11,1 13,3 14,5 16,7 18,5 19,6 20,3 44,6 48,5 52,5 55,8 59,5 62,7 66,3 69,0 70,7 70,4 69,6 70,4 71,4 21,2 22,0 23,2 24,1 37,2 39,3 41,5 42,6 44,9 46,0 47,8 49,4 50,4 49,3 47,6 47,2 47, T18 Redução de 48% Planos de saúde Planos odontológicos Saldo de Beneficiários: Ganho/Perda Trimestal ( 000) Piora do Quadro: -101,9/mês Crise: -126,2/mês Estabilização: 1,4/mês Redução de 42% T18 Fonte: ANS jun-18 ANS republicou os últimos trimestres, (4T17, 1T18 e 2T18) 11 11

12 Crescimento em um cenário econômico ainda adverso Ganho de Market share por iniciativas orgânicas e M&As Número de Beneficiários ( 000 Benef.) 3T (14) (69) Jun Vendas orgânicas M&A Redução da folha de funcionários Cancelamento de Contratos Set M (46) (198) Dez Vendas orgânicas M&A Redução da folha de funcionários Cancelamento de Contratos Set

13 Agenda de Fusões e Aquisições robusta Aquisição do Grupo Greenline e aprovação da SAMED pela ANS e CADE 2015/ T18 Junho e Julho Setembro Aguardando aprovação CADE e ANS Nov 15 Mar 17 Aprovado por CADE e ANS Dez 15 Abr 17 Fev 18 Dez 16 Jul 17 Aguardando aprovação CADE e ANS 4 hospitais, 410 leitos 4 hospitais, 380 leitos 48mil beneficiários ~160 mil beneficiários 464k mil beneficiários +297mil beneficiários 5 Centros Clínicos 1 hospital,154 leitos 2 hospital, 258 leitos 2 hospitais, 557 leitos +20 Centros Clínicos 4 Prontos-Socorros 5 Centros Clínicos 3 Centros Clínicos 9 Centros Clínicos 5 Prontos-Socorros 2 Prontos-Socorros 2 Prontos-Socorros 10 Prontos-Socorros Laboratório de Análises Clínicas Laboratório de Análises Clínicas Laboratório de Análises Clínicas 13 13

14 M&A: GreenLine R$1,2bi O maior player independente na região metropolitana de SP Estrutura Plano de Saúde Integrado com 464k vidas (60% corporativo), incluindo 2 hospitais (557 leitos), 10 PS e 9 clínicas Operação Verticalizada: 86% de internações (97% de UTI) e 78% das consultas do PS estão na Rede Própria Pontos fortes: (i) alta verticalização e (ii) foco em produtos com ticket médio mais baixo Receita Líquida Consolidada de ~ R$1,0 bilhão em 2017 Tese de Investimento Expansão da Rede Própria: Extensa rede própria complementar ao GNDI Escala: Grande e diversificado portfólio de vidas corporativas com massa crítica e marca conhecida Oportunidade de Cross-sell: expansão do cross-sell de planos odontológicos para GreenLine (apenas 8 mil vidas) Oferta complementar de produtos: Reforça e expande a oferta atual de produtos do GNDI para melhor atender o segmento de planos de saúde de preço mais baixo Sinergias Significativas: Compartilhamento das melhores práticas e protocolos médicos; e ganhos de escala de G&A Vidas por Segmento (% das vidas) Ticket médio (R$/mês) Hospital Salvalus 544 leitos Corporativo Individual Adesão 14 14

15 Desempenho das ações GNDI3 Composição Acionária e Desempenho GNDI3 O Grupo NotreDame Intermédica possui ações ordinárias, sendo 33,7% do seu capital como ações em circulação (free-float). No 3T18, 99,7% do free-float era composto por investidores institucionais. O gráfico a seguir mostra a performance da ação desde o IPO (23/04/2018) até o encerramento do dia 07 de novembro de A ação GNDI3 valorizou 54% neste período enquanto o índice Ibovespa valorizou 3%

16 Irlau Machado Filho Diretor Presidente / CEO Marcelo Marques Moreira Filho Diretor Financeiro / CFO Glauco Desiderio Diretor de Relações com Investidores Renato Bello Coordenador Sênior de Relações com Investidores Ana Carolina Lopes Coordenadora de Relações com Investidores ri@intermedica.com.br