Fusões e Aquisições no Brasil

Transcrição

1 Fusões e Aquisições no Brasil Março de 2015

2 Com 75 transações anunciadas no mês de março, o primeiro trimestre de 2015 mantém-se alinhado aos últimos 5 anos com volume resultante de 189 negócios pactuados Média de 86transações em março Média de 151 transações em março Média de 184 transações em março Jan-Dez Março O mês de março chegou ao fim com 75 transações concretizadas, número 19% maior comparadas ao mesmo período de 2014 (com 63 transações) e 2,8% acima da média dos anos entre 2011 a 2015, e o segundo maior volume de transações anunciadas no mês de março desde o ano de 2010 (83 transações). Esse aumento pode ter sido reflexo do fim das festividades de Carnaval e sobre a valorização da moeda americana atingindo seu ápice no período de março. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 2

3 Transações 43 Transações anunciadas em março (2003 a 2015) março Número de transações por mês- jan/10 a mar/ Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 3

4 O Sudeste mantém liderança no período de março de 2015 com 73,3% das transações totais no território brasileiro Norte 0% Nordeste 2,7% Região de maior atratividade no território brasileiro, o Sudeste terminou o período de fevereiro de 2015 com 71,1,% do mercado de fusões e aquisições. No mês de março os volumes transacionados atingiram 73,3% do total anunciado (muito próximo ao patamar recorde de 75%). O Estado de São Paulo consolidou no período anterior um percentual de 51,8% em fevereiro, e no mês de março, aumentou para 61,3% das operações totais no Brasil. Em segundo lugar, temos a região Sul, com 12 transações anunciadas para o período (16%) Centrooeste Transações realizadas no exterior, representaram 5,3%. 2,7% Transações por região - março 2015 Sul 16% SP 61,3% RJ 1,3% MG 10,7% ES 0% 16,0% 2,7% 5,3% 2,7% Sudeste Sul Nordeste Centro-Oste Norte 73,3% Estrangeiros Nota: Não inclui acordos, joint-ventures e transações entre multinacionais. Fonte: PwC. 4

5 O período de março revela que investidores estrangeiros permanecem com alto interesse nos ativos brasileiros, com participações totalizando 51% do total anunciado em 2015 Número de negócios acumulados no período de janeiro a março de outros anos ( )* * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões Nacionais Estrangeiros O período de março enfatizou o que foi constatado no início de 2015, onde investidores estrangeiros apresentaram uma participação acima de 50%, situação pouco vista no mercado de fusões e aquisições em território brasileiro. O acumulado entre o período de janeiro a março foi concluído com investidores estrangeiros com 51% do mercado brasileiro. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 5

6 Compras de participação minoritária lideram o mercado de fusões e aquisições. Esta modalidade registra para o período de março 47,1% do total de transações anunciadas 3,2% 4,8% 3,7% Tipos de transação 41,3% Aquisições Compras Joint ventures Tipos de transação Total Aquisições 78 Compras 89 Joint ventures 7 Incorporações Fusão 9 47,1% Fusão Incorporação 6 Cisão Evolução das modalidades no período entre janeiro a março de anos anteriores (2002 a 2015) Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 6

7 Há 15 meses liderando o mercado de fusões e aquisições, em 2015 o setor de TI detém participação de 21% do mercado total, com 40 transações anunciadas Participação dos setores em M&A Brasil O terceiro mês de 2015, revelou o setor de TI permanecendo na liderança do mercado de M&A com 40 transações anunciadas em 2015, aumentando sua participação desde o ano passado, ao registrar um total de 141 transações no final de % 28% 11% 4% 4% 8% 5% 6% 6% 7% TI Serv. Auxiliares Bancos Serv. Públicos Alimentos Mecânico Quím/Petroquím. Varejo Educação Outros Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 7 Em segundo lugar, temos Serviços Auxiliares com 11% das transações, sendo este o setor de maior expressividade em Em 2015 foram anunciados 20 negócios até março. Ocupando a terceira posição, temos o setor Financeiro com 15 transações, seguida pelo setor de Serviços públicos e Alimentício com 13 e 11 transações respectivamente. Setores menos expressivos (tais como química/petroquímica, logística, transporte, têxtil, entre outros) somam 54 transações. TI Serv. Auxiliares Bancos Serv. Públicos Alimentos 8 7 Top 5 setores ( )

8 Exemplos de transações - Top 5 setores 1º - TI A Rocket Internet realizou um aporte na hellofood pelo valor de US$ 110 milhões de dólares; A Genesis Asset Managers, LLP comprou uma participação de 5,16% do capital social da Totvs; 2º - Serv. Auxiliares O Smollan, empresa que tem o grupo WPP como sócio, comprou 33% das ações da itrade Marketing Intelligence, sem valores anunciados; O grupo holandês TMF realizou a aquisição da Apriori, divisão de outsourcing da PwC Brasil, sem valores anunciados; 3º - Bancos A Multiplus realizou a aquisição da Prismah Fidelidade SA; A Conductor adquiriu 100% da Neus Processamento e Gestão de Meios de Pagamentos; 4º - Serv. Públicos A Vinci Energies realizou a aquisição da Orteng Engenharia, sem valores anunciados; A BlackRock Inc. realizou a compra de 5,17% das ações preferenciais da AES Tietê; 5º - Alimentos A Wine.com.br realizou a aquisição das empresas Monodor Patents e da Mocofee; A Fuji Oil Group realizou a aquisição da Harald indústria e Comércio de Alimentos Ltda por R$ 642,29 milhões de reais. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 8

9 Private Equity Comparado ao mesmo período de 2014, os investimentos realizados por investidores financeiros, tiveram um aumento de 23,5% (mesmo com a queda de 12,5% no volume de transações neste perfil no mês de março). Investidores financeiros estiveram presentes em 36% das transações anunciadas no período com 28 participações em transações Participação de Investidores Financeiros (2013 a 2015) janeiro fevereiro março Do total de participações de fundos de private equity, 54% são originados por fundos estrangeiros e 46% por fundos nacionais no acumulado de Origem do investimento Financeiro março 2015 O primeiro trimestre de 2015 totaliza 84 participações de private equities, representando 44% de participação. 54% 46% Nacionais Estrangeiros Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 9

10 Transações de março As produtoras digitais Pivot e Enxame, realizaram uma fusão; A Capital Group Companies (CRGI) realizou uma compra de 10,07% da holding brasileira Hypermarcas; A BM&F Bovespa realizou a compra de participação de aproximadamente 2% na Bolsa de Comercio de Santiago, no Chile pelo valor aproximado de R$ 10,3 milhões; A Novo Oriente Participações realizou a aquisição da totalidade das ações da Ritmo Logística pelo valor de R$ 55 milhões de reais; A Arezzo apresentou ao mercado um programa de recompra de ações de emissão da companhia, onde terá como objetivo adquirir 10% do total de ações ordinárias da companhia em circulação no mercado; A Biosafe realizou a aquisição da Biosafe Brasil Distribuidora Ltda; A Marfrig Global Foods realizou a incorporação de seis unidades operadas por arrendamento do Frigorífico pelo valor total de R$ 418 milhões de reais; A Rock Content recebeu um aporte de R$ 6 milhões de reais dos investidores e.bricks e Digital News Venture; A Direcional Engenharia e a empresa saudita Red Sea Housing, realizaram uma joint venture; A Direcional Engenharia anunciou um programa de recompra de ações, com o objetivo de adquirir 8,2% de ações ordinárias da companhia; A Duratex realizou a compra da Ducha Corona por R$ 88,5 milhões de reais; A Beats Brasil realizou a aquisição da Startupi; A Home2Home recebeu um aporte de R$ 3 milhões de um grupo de investidores privados; A Potash Corp realizou a compra de 9,5% das ações da Fertilizantes Heringer pelo valor de US$ 55,7 milhões de dólares; A Cruzeiro do Sul Educacional SA realizou a aquisição das instituições Faculdade São Sebastião, Faculdade Caraguá e o colégio Objetivo São Sebastião; A Zenvia, empresa focada em soluções de mobilidade corporativa, realizou a aquisição da Vivera Mobile; A Expedia, Inc, realizou um investimento na Decolar.com, pelo valor total de US$ 270 milhões de dólares. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 10

11 Transações de fevereiro A Thunnus Participações realizou a compra do restante das ações da Abril Educação, pelo valor avaliado de R$ 1,309 bilhões; A Genus realizou a aquisição de 51% do capital da brasileira In Vitro SA (IVB) pelo valor de R$ 20 milhões de reais; O fundo internacional de investimento Tiger Global realizou um aporte na Conta Azul pelo valor anunciado de R$ 20 milhões de reais; A Totvs realizou a aquisição de 60% do capital social da Neolog consultoria e Sistemas, pelo valor de R$ 15,54 milhões de reais; A startup EngagED recebeu um aporte em créditos no valor de US$ 100 mil do Google; A Sumitomo Corporation realizou a aquisição de 65% de participação na Agro Amazônia; A Administração da Alpargatas incorporou sua subsidiária CBS - Companhia Brasileira de Sandálias; A subsidiária do grupo francês de energia, a EDF do Brasil, realizou a compra majoritária de participação em uma bolsa de projetos eólicos do grupo Sowatec; Uma joint venture entre o Banco Indusval e Cipasa Desenvolvimento Urbano foi formada; O grupo SUBTUR realizou uma rodada de investimentos na startup brasileira Nativoo, sem valores anunciados; A LG Lugar de Gente realizou a aquisição da mineira W3net; O MercadoLibre Commerce Fund realizou um aporte na startup Ecommet, sem valores anunciados; A Ambev realizou a aquisição da cervejaria mineira premium Wals, sem valores anunciados; A Gafisa SA anunciou um novo programa de recompra de ações de até 10% das ações em circulação; A Statkraft realizou a compra de 36,85% do capital social da Desenvix; Os investidores privados, da família fundadora do negócio da varejista Camisaria Colombo, voltaram a ser os controladores do negócio com a compra de participação da Gávea Investimentos, sem valores anunciados; As empresas Metro-Shacman, representante brasileira e importadora, e o Grupo Shaanxi Automobile, realizaram uma joint venture anunciando a Shacman. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 11

12 Transações de janeiro O fundo de investimento Verus Group, realizou um aporte na startup brasileira Cuponeria, pelo valor de R$ 800 mil reais; A Keywords Studios realizou a aquisição da empresa brasileira Reverb Localização, por 300 mil euros; A Azimut realizou a aquisição da LFI Investimentos, adquirindo 50% da empresa pelo valor de R$ 8,5 milhões de reais; O fundo Criatec II realizou um aporte no valor de até R$ 2,5 milhões de reais para a empresa Siteware e para a HTP Solution; A Alupar Investimentos realizou a aquisição de 50,2% do capital social da ECTE pelo valor de R$ 4,2 milhões de reais; O fundo Valor Capital Group realizou um aporte no aplicativo Sontra Cargo pelo valor total de R$ 5 milhões de reais; Um investidor privado brasileiro e a Sequoia Capital realizaram um aporte na startup de Cingapura 99.co pelo valor de S$ 2.7 milhões de dólares de Cingapura; Investidores privados da Argentina realizaram a aquisição da Jefferson Sudamericana e suas filiais pelo valor total de US$ 5,7 milhões de dólares; A Anheuser-Busch Inbev, realizou a aquisição da Elysian Brewing Co., de Seattle, sem valores anunciados; A Primetek realizou a aquisição da CTIS Digital, sem valores anunciados; A Performa Investimentos realizou um aporte na sstoks, sem valores anunciados; A Arcil SA realizou a aquisição da empresa brasileira Dinieper sem valores anunciados; A Intuit realizou a aquisição da startup ZeroPaper, sem valores anunciados; A SGS realizou a aquisição da Cronolab Referências em Análises Químicas e da Air Services, sem valores anunciados; A Toyota Tsusho realizou a aquisição da NovaAgri, sem valores anunciados; O braço televisivo da Warner, a Turner Broadcasting Company, realizou a aquisição da emissora Esporte Interativo, sem valores anunciados; A Redpoint e.ventures liderou uma rodada de investimentos para a startup brasileira Sophie & Juliete, sem valores anunciados. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 12

13 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. 13

14 Contatos Rogério Gollo Alessandro Ribeiro Leonardo Dell Oso Humberto Tognelli

15 PwC Brasil youtube.com/pwc PwC 2015 PricewaterhouseCoopers Contadores Públicos Ltda. Todos os direitos reservados. Neste documento, PwC refere-se à PricewaterhouseCoopers Contadores Públicos Ltda., a qual é uma firma membro do network da PricewaterhouseCoopers, sendo que cada firma membro constitui-se em uma pessoa jurídica totalmente separada e independente. O termo PwC refere-se à rede (network) de firmas membro da PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL) ou, conforme o contexto determina, a cada uma das firmas membro participantes da rede da PwC. Cada firma membro da rede constitui uma pessoa jurídica separada e independente e que não atua como agente da PwCIL nem de qualquer outra firma membro. A PwCIL não presta serviços a clientes. A PwCIL não é responsável ou se obriga pelos atos ou omissões de qualquer de suas firmas membro, tampouco controla o julgamento profissional das referidas firmas ou pode obrigá-las de qualquer forma. Nenhuma firma membro é responsável pelos atos ou omissões de outra firma membro, nem controla o julgamento profissional de outra firma membro ou da PwCIL, nem pode obrigá-las de qualquer forma.