PDG Realty aumenta para 70% sua participação na CHL e adquire opção para a compra de adicionais 30% atingindo 100%

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1 PDG Realty aumenta para 70% sua participação na CHL e adquire opção para a compra adicionais 30% atingindo 100% Relações com Investidores: Michel Wurman Diretor Vice-Presinte Financeiro e RI João Mallet, CFA Gerente Financeiro e RI Gustavo Janer Analista Financeiro e RI Telefone: +55 (21) ri@pdgrealty.com.br Website: 1

2 Agenda Racional da aquisição Estrutura da Aquisição Nova Opção Compra até 100% Valuation Atrativo Molo negócios PDG Realty 2

3 Racional da Aquisição Capturar o gran potencial expansão da CHL no mercado imobiliário do estado do Rio Janeiro. Investimento em empresa comprovada capacida execução e gran potencial crescimento. Aquisição participação baseada em valuation atrativo. Capacida arbitrar o sconto entre empresas capital aberto versus empresa capital fechado. Reafirmar e aprofundar o alinhamento estratégico entre os atuais acionistas, Rogério Chor (fundador e CEO da CHL) e outros executivos da CHL com a PDG Realty. Rogério Chor passará a integrar juntamente com Milton Goldfarb, da Goldfarb, o comitê operacional da PDG Realty, participando ativamente das cisões estratégicas e operacionais da empresa. 3

4 Estrutura da Aquisição Adquirimos 20% adicionais da CHL, atingindo 70% participação na empresa. A operação se dará conforme scrito a seguir: Consirando o valor econômico da CHL R$550 milhões, realizamos um aumento do capital R$100 milhões (a serem pagos até maio/08), com a conseqüente emissão ações pela CHL, passando a PDG Realty a ter 57,69% das ações ordinárias da CHL; Incorporação uma socieda Holding tentora 12,31% do capital social da CHL, com pagamento através da emissão 3,2 milhões novas ações ordinárias, a serem entregues aos mais acionistas da CHL. Após a implementação das operações scritas acima, a PDG Realty passará a ter 70% das ações ordinárias da CHL 4

5 Nova Opção Compra até 100% Negociamos com os mais acionistas da CHL uma opção mútua compra e venda participação para aquisição até 100% da CHL pela PDG Realty. A opção porá ser exercida anualmente pelos acionistas da CHL ou pela PDG em 4 tranches a partir 2009, sendo a primeira 6% e as mais 8%. A aquisição se dará através emissão novas ações da PDG Realty, conforme proposta a ser submetida aos acionistas. O valor econômico da CHL será obtido através comparação múltiplos preço/lucro, com sconto 35% em relação ao múltiplo da PDG Realty, acordo com a seguinte fórmula: Lucro Líquido CHL * 65% / Lucro Líquido PDG Realty O número ações da PDG Realty a serem emitidas será calculada da seguinte forma: n.º PDGR3 = (LL CHL DI / LL PDG) * 0,65 * Ações PDG * % Ações CHL DI on: n.º PDGR3: significa o número ações da PDG a serem emitidas em corrência da respectiva incorporação; LL PDG: significa o lucro líquido da PDG 31 zembro do ano imediatamente anterior ao exercício da respectiva Opção; LL CHL DI: significa o lucro líquido da CHL DI 31 zembro do ano imediatamente anterior, scontada a parcela do lucro atribuída às ações preferenciais; Ações PDG: significa o número ações representativas do capital social da PDG em 31 zembro do ano imediatamente anterior ao exercício da respectiva Opção. % Ações CHL DI: significa ifi o percentual ações da CHL DI que estiverem sendo alienadas na tranche em questão (6% na primeira i tranche e 8% nas mais). 5

6 Valuation Atrativo Mais uma vez fomos capazes consolidar um investimento com valuation atrativo, arbitrando o sconto entre empresas capital aberto versus empresa capital fechado: Valuation Atrativo Valor Econômico Estimado (R$ milhões) 550 Lucro Líquido Estimado * 09 (R$ milhões) MúltiploP/L 09 estimado 3,93 4,58 * baseado em estimativas internas da empresa 6

7 Estrutura Corporativa PDG Realty A PDG Realty vem continuamente t originando i novos negócios através do molo private equity e firmando novas parcerias sucesso com diversos parceiros comprovada capacida execução. 7

8 Molo Negócios Fluxo constante transações nos níveis do mercado capitais, operacional e finanças corporativas. Mercado Capitais / Rel. com Invs stidores IPO R$ 432 mm UBS Conference São Paulo Início Cobertura Non Deal Road Show NY Boston Início Cobertura One on one UBS Conference London Debêntures R$ 250 mm Credit Suisse Real Estate road trip Santanr Real Estate road trip UBS CEO Conference Início Cobertura Deutsche Bank Conference (NY) Banco Brascan Non Deal NY e Toronto Início Cobertura (bêntures) Follow-On R$ 575 mm IPO R$ 304 mm Operacional 4T06 1T07 Lançamentos: 16 projetos Lançamentos: 14 projetos Lançamentos: 21 projetos Lançamentos: 21 projetos Vendas pro rata: R$82 mm Vendas pro rata: R$78 mm Vendas pro rata: R$224 mm Vendas pro rata: R$338 mm VGV pro rata : R$ 159mm VGV pro rata: R$ 144mm VGV pro rata: R$ 231mm VGV pro rata: R$ 385mm 2T07 3T07 Pipeline Aquisições Aq. 40% Aq. 21% Acq. 20% Aq. 10% Joint Venture Joint Venture Venda 20% JV Aq. 14.5% 2 Aq. 30% Joint Venture Aq. 5% (+5 opção) 36.9% 1 JV Aquisição 20% (+ 30% opção) Aquisição 5% (+20% opção) Jan-07 Fev-07 Mar-07 Abr-07 Maio-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07 Set-07 Out -07 Nov -07 Notas: 1 25% diretamente e 11,9% indiretamente através da Linncorp 8 2 Sujeito a futuras mudanças após novas aquisições

9 Molo Negócios Exposição ao segmento Flexibilida Landbank com para VGV atuar pro em rata todos PDG os Realty segmentos R$3,5 do bilhões mercado no econômico imobiliário segmento, Brasileiro totalizando mais 42 mil unidas Diversificação Expertise e capilarida para invesir em: Regiões geográficas Mercados Segmentos renda Alavancagem através da cultura partnership Potenciais ganhos capital Abilida Capacida para agregar agregar os os melhores melhores profissionais profissionais do do mercado mercado e alavancar e alavancar suas suas abilidas habilidas em em suas suas especificas especificas áreas áreas atuação atuação Potenciais Potenciais i ganhos ganhos capital capital através através dos dos seus seus investimentos investimentos t portfolio portfolio Expertise comprovada Gestão Gestão com com gran gran expertise expertise no no setor setor imobiliário imobiliário e financeiro financeiro, com com forte forte cultura cultura maximização maximização retornos retornos A plataforma ial para um crescimento sustentável e longo prazo Molo único negócios no mercado Imobiliário Brasileiro 9