Soluções de Financiamento para Projetos Imobiliários

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1 Soluções de Financiamento para Projetos Imobiliários

2 I. Soluções Imobiliárias Corporativas II. III. Soluções Imobiliárias Residenciais Fundos de Investimento Imobiliário

3 Soluções Imobiliárias Corporativas Novos Ativos Operacionais Sob Medida Build to Suit: Terceirização imobiliária Securitização imobiliária Captação Lastreada em Imóveis Existentes Sale&Leaseback: Desimobilização de imóveis Principais Vantagens das Operações Estruturadas Melhor Utilização de recursos Financiamento de até 100% dos projetos Financiamento estruturado de longo prazo Terceirização do risco imobiliário Dedutibilidade das parcelas de aluguel Melhoria nos indicadores financeiros Captura de valorização imobiliária Contratos Base: Contrato Atípico de Locação ou Contrato de Financiamento Imobiliário

4 Soluções Imobiliárias Corporativas Construção Sob Medida de Novos Ativos Operacionais Exemplo de Build-to-Suit: Terceirização Imobiliária Operação de Build-to-Suit para construção de um Centro de Distribuição no Rio de Janeiro - RJ Valor do Investimento R$

5 Soluções Imobiliárias Corporativas Construção Sob Medida de Novos Ativos Operacionais Exemplo de Build-to-Suit: Securitização Imobiliária Operações de financiamento a construção de imóveis estratégicos através da antecipação de contratos de locação Emissões de CRI R$ a 2010

6 Soluções Imobiliárias Corporativas Captação de Recursos Lastreada em Imóveis Existentes Exemplo de Sale&Leaseback: Desimobilização Operação de Desimobilização de postos de gasolina, bases, terminais e unidade fabril, através da emissão e colocação de Certificados de Recebíveis Imobiliários Emissões de CRI R$ a 2009

7 I. Soluções Imobiliárias Corporativas II. III. Soluções Imobiliárias Residenciais Fundos de Investimento Imobiliário

8 Soluções Imobiliárias Residenciais Coincorporação Participação em incorporações residenciais (i) como sócia investidora em SPE ou (ii) via permuta de terreno (já adquirido ou não) por % do VGV, compartilhando os riscos dos projetos com incorporadores parceiros Principais Vantagens Uso discricionário dos recursos levantados Fortalecimento do caixa sem diluição no capital ou aumento de passivo Menor custo em relação ao IPO; mais fácil de estruturar Antecipação de resultado Gestor especializado e independente, com expertise financeira Compartilhamento de risco Maior capacidade de investimento em novos projetos

9 Soluções Imobiliárias Residenciais Financiamento à Construção RB Capital, como agente de repasse, faz uso de mecanismos de mercado de capitais, provendo recursos para financiar custo de construção Principais Vantagens Financiamento indexado à TR, pela canalização de recursos do FGTS Fonte alternativa ao financiamento bancário de perfil Plano Empresário Securitização de Recebíveis Residenciais Securitização de carteiras de recebíveis residenciais Lastro das operações: contratos de compra e venda de unidades habitacionais Principais Vantagens Fonte alternativa de financiamento fora de balanço, via antecipação do fluxo futuro da carteira Uso discricionário dos recursos Fortalecimento do caixa, sem diluição no capital ou aumento de passivo

10 Soluções Imobiliárias Residenciais Coincorporação Residencial Exemplo de parceria em incorporação residencial Estrutura Investidores Quotas $$ Investimento em projeto imobiliário, FII localizado em São Paulo SP, com 104 unidades VGV Total R$ Participação na SPE Residencial $$ SPE Residencial

11 Soluções Imobiliárias Residenciais Financiamento à Construção Residencial Exemplo de operação de financiamento à construção Estrutura Investidor Operação de financiamento a projeto imobiliário, localizado em São Cristovão RJ, com 566 unidades VGV Total R$ FIDC Caixa RB Capital Habitação CCI com lastro em financiamento imobiliário em TR $$ para construção SPE Residencial

12 Soluções Imobiliárias Residenciais Securitização de Recebíveis Imobiliários Residenciais Exemplo de securitização de carteira de recebíveis residenciais Originadores dos Créditos Imobiliários: Estrutura Originadores dos Créditos Imobiliários $$ Cessão dos recebíveis residenciais Aquisição de carteiras de recebíveis residenciais, oriundos de contratos de compra e venda de unidades habitacionais, com posterior emissão de CRI Termo de Securitização Emissão de CRI R$ CCI $$ CRI Distribuição Investidores

13 I. Soluções Imobiliárias Corporativas II. III. Soluções Imobiliárias Residenciais Fundos de Investimento Imobiliário

14 Fundos de Investimento Imobiliário Estruturas Mais Comuns no Mercado: Versatilidade do Instrumento Fundo Imobiliário de CRI Estrutura Básica FII para a aquisição de CRI, com objetivo de fornecer uma renda ao quotista, de forma diversificada; Investidores Fundo Imobiliário de Renda FII para a aquisição de imóveis comerciais, especulativos ou não, com o objeto de auferir ganhos mediante locação, visando a geração de renda aos quotistas no tempo e, ao mesmo tempo, podendo gerar ganhos eventuais pela valorização do portfolio de imóveis; Fundo Imobiliário de Desenvolvimento Risco e Retorno Quotas Aquisição ou Desenvolvimento $$ FII $$ Integralização Alienação ou Renda FII para a aquisição de quotas de projetos de desenvolvimento imobiliário tanto residenciais quanto comerciais, com o objetivo de oferecer ganhos de capital aos quotistas, como uma forma indireta, organizada e profissional de exposição diversificada ao setor imobiliário. Imóveis / SPE / CRI / CCI / LCI / FII 14

15 Exemplo de Estrutura: Fundo de CRI WM RB Capital - FII: Fundo de R$ 66 MM para investimento em ativos com lastro em empreendimentos imobiliários e direitos a estes inerentes ou relacionados, principalmente CRI ou cotas de outros FII com política de investimento compatíveis. Detalhes da Transação Integralização em Fev/2011; Objetivo de rendimento superior à rentabilidade do CDI; Investimento mínimo na oferta primária: R$ 30 mil; Prazo: 12 anos; 50% do PL do fundo no mínimo investido em CRI; Distribuído junto a investidores Pessoas Físicas; Diversificação da carteira: portfolio de CRI Critérios de Elegibilidade Ativos com pagamento de rendimentos periódicos a seus investidores Ativos estabelecidos em regime fiduciário Ativos com prazo previsto para resgate ou amortização integral não excedente ao prazo do Fundo Ativos com classificação de risco investment grade por agência de classificação de risco internacional 15

16 Exemplo de Estrutura: Fundo de Renda RB Capital Renda I - FII: Fundo de R$ 132 MM que adquiriu sete ativos imobiliários comerciais, de uso estratégico-operacional, locados sob regime atípico para cinco empresas multinacionais e duas nacionais, todas de primeira linha. Detalhes da Transação Integralização: Dez/2009; Rentabilidade esperada: IPCA + 9,35% a.a.; Investimento mínimo: R$ 5 mil; Prazo: indeterminado; Primeiro FII multi-ativo, com ampla base de investidores pessoas físicas (1.171 em um total de investidores); Prazo médio dos contratos de aluguel: 10 anos (base julho de 2009); Indexação dos contratos de aluguel: IPCA; Diversificação imobiliária: depósitos/centros de distribuição (4 ativos) e lojas de varejo (3 ativos). 16

17 Exemplo de Estrutura: Fundo de Desenvolvimento RB Capital Desenvolvimento Residencial II - FII: Fundo de R$ 127 MM que adquire participações em projetos de incorporação e desenvolvimento residencial junto a diversos incorporadores. Sem Imagem Sem Imagem Detalhes da Transação Integralização: Set/2010; Rentabilidade alvo: INCC + 20% a.a.; Investimento mínimo: R$ 150 mil; Prazo total: 5 anos (prazo médio de 3,5 anos); Diversificação regional, por incorporador e por estágio dos projetos; Foco em projetos residenciais de média-renda (SFH); Atualmente o Fundo investe em 17 projetos residenciais. Sem Imagem 17

18 Muito Obrigado! 18

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