Fusões e Aquisições no Brasil

Transcrição

1 Fusões e Aquisições no Brasil Julho de 2015

2 Com 54 transações em julho, o período acumulado chega ao total de 460 negócios realizados, em linha ao alcançado nos anos anteriores Média de 209 transações até julho Média de 362 transações até julho Média de 456 transações até julho Jan-Dez Julho Com o menor número de transações até o momento (54 transações mesmo volume obtido em fevereiro), o acumulado do ano segue em linha ao alcançado nos demais anos desde a mudança de patamar (com 460 transações), com queda de 1% em relação ao alcançado em Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 2

3 Transações Transações anunciadas em julho (2002 a 2015) julho 3

4 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 Transações Transações por mês Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 4

5 Com o interesse constante, a Região Sudeste lidera com 74% dos investimentos no país Norte 1% Nordeste 4% Representando 74% do total das transações realizadas até julho de 2015 (340 transações), a Região Sudeste brasileira continua detendo o foco em negociações no mercado de fusões e aquisições, estando 2% acima do total transacionado no mesmo período de 2014 (333 transações). São Paulo, Estado líder em negociações com 258 transações anunciadas, representa 56% do total acumulado em 2015 (3% inferior ao mesmo período de transações). A Região Sul, figurando em segundo lugar com 54 negócios realizados e 12% do total acumulado, demonstra aumento no interesse estando 13% superior a 2014 (48 transações). Centrooeste 3% Sul 12% SP 56% RJ 10% MG 7% ES 0,2% Negócios realizados fora do país representam 6% do total negociado no Brasil (29 transações), número 31% menor comparado ao mesmo período de 2014 (42 transações). Transações por região - julho % 3% 1% 6% 4% 74% Sudeste Sul Centro-Oeste Norte Estrangeiros Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. 5

6 O setor de TI anunciou 76 transações até julho de 2015, correspondendo a 16% do total transacionado Participação dos setores em M&A Brasil 31% 16% Julho de 2015 consolida a liderança do setor de TI com 76 transações anunciadas (equivalentes a 16% do total transacionado) em 2015, reforçando o interesse das operações do setor no território brasileiro (para o mesmo período de 2014 foram registradas 69 transações). Seguido pelo setor de Serviços Auxiliares (ex: empresas de publicidade e propaganda, locadoras, consultorias e etc), com 10% do mercado, correspondente a 47 transações. 4% 4% 5% 5% TI Financeiro Varejo Quím/Petroquím. Alimentos 7% 10% 10% 7% Serv. Auxiliares Serv. Públicos Serv. Imobiliários Educação Outros Em terceira posição o Setor Financeiro com 43 transações, seguido pelo setor de Serviços Públicos (ex: serviços de energia elétrica, limpeza) e Varejo, ambos com 33 transações. Top 5 setores ( ) TI Serv. Auxiliares Financeiro Serv. Públicos Varejo Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos

7 Exemplos de transações - Top 5 setores 1º - TI O Monashees Capital realizou um aporte no aplicativo de relacionamentos Kickoff, pelo valor de US$1,6 milhões; Os fundos Repoint eventures, Pinnacle Ventures e a empresa de segurança chinesa Qihoo 360 realizaram um aporte na PSafe pelo valor de US$30 milhões. 2º - Serv. Auxiliares ;A Diadeis, agência de design francesa, realizou a aquisição do estúdio brasileiro Kong Rex Os fundadores do Muccashop, um shopping virtual, realizou a compra de 10% do site Encontre um Nerd. 3º - Financeiro A gestora norteamericana de recursos BlackRock reduziu para 4,98% sua participação na BM&F Bovespa, para ações ordinárias; O grupo de mídia americano Liberty Media, realizou uma compra de participação de 16,76% no capital da brasileira IdeiasNet. 4º - Serv. Públicos A Cachoeira Escura Energética realizou a aquisição da Pantanal Energética pelo valor de R$390 milhões; A SunEdison, realizou a compra de 15,87% de ações da empresa brasileira do mesmo segmento, Renova Energia, pelo valor de US$250 milhões. 5º - Varejo O Global Fashion Group (GFG), realizou a aquisição das empresas de e- commerce Kanui e Trica; A Raia Drogasil realizou a aquisição de 55% da comercializadora de medicamentos especiais 4-Bio Medicamentos, pelo valor de R$24 milhões. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 7

8 Pela segunda vez em 2015 participações de investidores nacionais a frente de investidores estrangeiros Número de negócios acumulados no período de janeiro a julho ( )* * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões Nacionais Estrangeiros Ainda que constante o crescimento do interesse de investidores estrangeiros no país, em julho de 2015, investidores nacionais foram responsáveis por 51% das transações. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 8

9 Países com maior interesse em ativos brasileiros: EUA, Reino Unido e Alemanha Com 219 negociações envolvendo capital estrangeiro (número 22% superior ao mesmo período de transações), países como EUA, Reino Unido e Alemanha representam 49% do interesse em ativos brasileiros. EUA: representando 37% do total das transações envolvendo capital estrangeiro com 81 negociações no Brasil ( transações); Reino Unido: representando 7%, com 15 transações; Alemanha: representando 5% com 12 transações. Top 10 Investidores Estrangeiros de 2015 x 2014(janeiro a julho de 2015 e 2014) EUA Reino Unido Alemanha Suíça França Japão Argentina Cingapura Itália Espanha Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. 9

10 Em um ano de incertezas, o mês de julho reforça a mudança no perfil de investimento no mercado de fusões e aquisições sendo o quinto mês consecutivo com a compra de participações minoritárias como preferência do investidor (com 50%) Perfil de transação janeiro a julho de % 4% 2% Aquisições 40% Compras Joint ventures Incorporações 50% Fusão Perfil de Transação Total Aquisições Compras Joint Ventures Fusão Incorporação Evolução das modalidades no período entre janeiro a julho (2002 a 2015) Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 10

11 Private Equity Com 205 participações até julho de 2015 e aumento de 23% em comparação ao mesmo período de 2014 (167 participações), 51% foram originadas por investidores de origem nacional e 49% estrangeiros. Os setores de maior interesse para os fundos de investimento foram: Origem do investimento Financeiro janeiro a julho 2015 Estrangeiros Nacionais TI com 61 participações (135% acima em comparação ao mesmo período de 2014 com 26 participações); Serviços Públicos com 20 participações, e; Setor Financeiro, Varejo e Serviços Auxiliares com 19 participações. Das 54 transações realizadas no mês de julho, Private Equities estiveram presentes em 17 transações (31%). 51% 49% Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. Cálculo realizado por participações. 11

12 Private Equity Top 5 Setores mais investidos janeiro a julho (2010 a 2015) TI Serviços Públicos Financeiro Varejo Serviços Auxiliares Transações de P.E. (2013 a 2015) Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. Cálculo realizado por participações. 12

13 Transações de julho As gestoras de capitais brasileiras Redpoint eventres, DGF e Astela realizaram um aporte na startup de marketing digital Resultados Digitais, pelo valor de R$15 milhões; A administradora de shoppings centers Iguatemi, realizou a compra de 3,75% dos imóveis que compõem o Condomínio Comercial Shopping Pátio Higienópolis I, pelo valor de R$51,5 milhões; O Rocket Internet realizou uma rodada de investimento na companhia Vanity Indútria, pelo valor total de US$55 milhões de dólares; A Pan Seguros realizou a incorporação da carteira de seguro habitacional em apólices de mercado da Sul América SA pelo preço de R$60 milhões; A Estácio Participações realizou a aquisição da Faculdade Nossa Cidade pelo valor de R$90 milhões; A Cooperativa Central Aurora Alimentos realizou a incorporação da unidade industrial da Chapecó Industrial de Alimentos pelo valor de R$235 milhões; A fabricante britânica de refrigerantes Britvic realizou a aquisição da Empresa Brasileira de Bebidas e Alimentos (Ebba), dona da marca de sucos Maguary e Da Fruta, pelo valor de R$580 milhões; A holding do segmento de saúde Amil, realizou a aquisição do Hospital e Maternidade Dr. Cristóvão da Gama; A Asaas, startup brasileira de geração de boletos online, realizou a aquisição da catarinense ezbill; A plataforma de gestão de fretes para e-commerce, Axado, realizou a aquisição da Shipfy; A companhia de agricultura Brandt, realizou a aquisição da companhia brasileira Target Brasil Fertilizantes; A Dentsu, por meio de sua subsidiária Dentsu Aegis Network, realizou a aquisição da companhia brasileira Redirect Digital Marketing; O grupo Editorial Nacional (GEN) realizou a aquisição da Editora Atlas; A empresa japonesa Konica Minolta realizou a aquisição da empresa brasileira fabricante de equipamentos de sistemas de raios X, Sawae Tecnologia As fabricantes de estruturas para construção civil Dânica e Zipco realizaram uma fusão. A companhia de bebidas das Américas (AMBEV) realizou a aquisição da cervejaria artesanal Colorado; Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 13

14 Transações do primeiro semestre de 2015 A JBS realizou a aquisição da unidade de frango e alimentos processados na Europa da Marfrig pelo valor de US$1,5 bilhões; O fundo Valor Capital Group realizou um aporte no aplicativo Sontra Cargo pelo valor total de R$ 5 milhões; Um investidor privado brasileiro e a Sequoia Capital realizaram um aporte na startup de Cingapura 99.co pelo valor de US$ 2.7 milhões de Cingapura; Investidores privados da Argentina realizaram a aquisição da Jefferson Sudamericana e suas filiais pelo valor total de US$ 5,7 milhões; A Lupin realizou a aquisição da empresa brasileira do mesmo segmento Medquímica Farmacêutica SA; A Mitsui & Co e a Omidyar Network realizaram um aporte financeiro na Geekie pelo valor total de USD 7 milhões; A rede D'Or São Luiz de hospitais realizou a aquisição de 100% do Hospital e Maternidade Bartira; O Bank of Communications realizou a aquisição de 80% do banco brasileiro BBM SA pelo valor total de BRL 525 milhões; O Tiger Global Management liderou um aporte na startup NuBank pelo valor de US$30 milhões.; A GuardeAqui realizou a aquisição da CanguBox; O grupo francês Up realizou a aquisição da paulista Planvale, sem valores anunciados; A Expedia, Inc, realizou um investimento na Decolar.com, pelo valor total de US$ 270 milhões; A Thunnus Participações realizou a compra do restante das ações da Abril Educação, pelo valor avaliado de R$ 1,309 bilhões; A Genus realizou a aquisição de 51% do capital da brasileira In Vitro SA (IVB) pelo valor de R$ 20 milhões; O fundo internacional de investimento Tiger Global realizou um aporte na Conta Azul pelo valor anunciado de R$ 20 milhões; A Totvs realizou a aquisição de 60% do capital social da Neolog consultoria e Sistemas, pelo valor de R$ 15,54 milhões. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 14

15 Transações do primeiro semestre de 2015 A Mitsui & Co. realizou a compra de participação de 10% em contratos de concessão da petroleira britânica BG em quatro blocos offshore no Brasil; O grupo espanhol Essentium realizou a aquisição da Delta Engenharia pelo valor de R$ 450 milhões; O braço televisivo da Warner, a Turner Broadcasting Company, realizou a aquisição da emissora Esporte Interativo, sem valores anunciados; Uma joint venture entre o Banco Indusval e Cipasa Desenvolvimento Urbano foi formada; A Gafisa SA anunciou um novo programa de recompra de ações de até 10% das ações em circulação; A Statkraft realizou a compra de 36,85% do capital social da Desenvix; Os investidores privados, da família fundadora do negócio da varejista Camisaria Colombo, voltaram a ser os controladores do negócio com a compra de participação da Gávea Investimentos, sem valores anunciados; As empresas Metro-Shacman, representante brasileira e importadora, e o Grupo Shaanxi Automobile, realizaram uma joint venture anunciando a Shacman; A BrasilAgro realizou a venda de uma propriedade de hectares pelo valor de R$ 270 milhões; A Ezentis realizou a aquisição da empresa brasileira Ability pelo valor de 55,4 milhões de euros; A FMR LLC realizou a compra de ações ordinárias, representando 5,76% do total de ações de emissão da Direcional Engenharia SA; A Rock Content recebeu um aporte de R$ 6 milhões dos investidores e.bricks e Digital News Venture; O BNDESPar realizou um aporte de R$200 milhões na empresa Rocha Terminais Portuários e Logística; A Zahav Empreendimento imobiliários realizou a compra do edifício Shopping Light pelo valor de R$141 milhões; A Naspers realizou um aporte na empresa Movile pelo valor de R$125 milhões; A Maxion Empreendimentos Imobiliários arrematou por R$105 milhões o estádio Brinco de Ouro da Princesa, do Guarani Futebol Clube. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 15

16 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. 16

17 Contatos Rogério Gollo Alessandro Ribeiro Leonardo Dell Oso Humberto Tognelli

18 PricewaterhouseCoopers Contadores Públicos Ltda. Todos os direitos reservados. Neste documento, PwC refere-se à PricewaterhouseCoopers Contadores Públicos Ltda., a qual é uma firma membro do network da PricewaterhouseCoopers, sendo que cada firma membro constitui-se em uma pessoa jurídica totalmente separada e independente. O termo PwC refere-se à rede (network) de firmas membro da PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL) ou, conforme o contexto determina, a cada uma das firmas membro participantes da rede da PwC. Cada firma membro da rede constitui uma pessoa jurídica separada e independente e que não atua como agente da PwCIL nem de qualquer outra firma membro. A PwCIL não presta serviços a clientes. A PwCIL não é responsável ou se obriga pelos atos ou omissões de qualquer de suas firmas membro, tampouco controla o julgamento profissional das referidas firmas ou pode obrigá-las de qualquer forma. Nenhuma firma membro é responsável pelos atos ou omissões de outra firma membro, nem controla o julgamento profissional de outra firma membro ou da PwCIL, nem pode obrigá-las de qualquer forma. (DC0) Informação Pública