Fusões e Aquisições no Brasil

Transcrição

1 Fusões e Aquisições no Brasil Janeiro de 2017

2 Janeiro de 2017 começa o ano com 54 transações, crescimento de % em relação ao mesmo período do ano de 201 Média de 43 transações em janeiro Média de 58 transações em janeiro Média de 30 transações em janeiro Jan-Dez Jan O ano de 2017 inicia-se com 54 transações anunciadas e crescimento de % quando comparado ao mesmo período de 201 (51 transações). Com 7% abaixo da média de 58 transações nos últimos anos, o mês de janeiro retrata a cautela do investidor diante do mercado brasileiro. A qual o ano de 2017 poderá marcar uma possível volta em questão de volume de transações do período de 200 a 2009, caso continue com o mesmo ritmo de cautela que foi o ano de 201. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 2

3 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/1 fev/1 mar/1 abr/1 mai/1 jun/1 jul/1 ago/1 set/1 out/1 nov/1 dez/1 jan/17 Fusões e Aquisições no Brasil Transações Transações anunciadas nos meses de janeiro (2002 a 2017) janeiro Transações anunciadas por mês Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 3

4 A Região Sudeste inicia 2017 com 9% de interesse dos investidores Norte 2% Nordeste 7% Em 2017, a Região Sudeste iniciou o ano sendo a preferência dos investidores em território brasileiro, com o interesse de 9% nos negócios anunciados (37 transações). No mesmo período de 201 foram registradas 32 transações. O Estado de São Paulo lidera com 54% das transações concretizadas no período de janeiro, representado por 29 transações (201-2 transações). Sendo 22 negociações em São Paulo Capital e 7 transações em regiões no Interior de São Paulo. Na Região Sul, foram efetuadas negociações, 25% inferior ao mesmo período de 201 (8 transações). Centrooeste Transações fora do Brasil representam 11% do total de transações concluídas em 2017, com negócios (201-3 transações). 0% Sudeste 9% Transações por região - Mês de janeiro de 2017 SP 54% Sul 11% RJ 9% MG 4% ES 2% 7% 11% 2% 11% Sudeste 9% Sul Nordeste Norte Estrangeiros Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. 4

5 Com 15% de interesse nos investimentos realizados em 2017, após 3 meses o setor de serviços auxiliares ultrapassa o setor de TI na preferência por investimentos Participação dos setores em M&A Brasil Mês de janeiro de % 30% % % 5% Serviços Auxiliares Químico Serviços de Saúde Mineração Financeiro 7% 15% TI 7% 11% 9% Serviços Públicos Varejo Turismo Outros Serviços Auxiliares 8 Transações, crescimento de 14% em relação a 201 (7 transações) 15% do total transacionado Serviços Auxiliares TI Transações, redução de 50% em relação a 201 (9 transações) 11% do total transacionado TI Químico Serviços Públicos Serviços de Saúde Químico 5 Transações, crescimento de 7% em relação a 201 (3 transações) 9% do total transacionado 0 1 Top 5 setores (201 e 2017) principais setores correspondem a 50% do total Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 5

6 Exemplos de transações - Top 5 setores - janeiro 2017 Serviços Auxiliares TI Químico Serviços Públicos Serviços de Saúde A empresa brasileira GuardeAqui, operadora de self storage e a Kipit, também do mesmo segmento, anunciaram uma fusão de suas operações. O fundo de investimento Kick Ventures realizou um aporte na startup brasileira Unimove, especializada na utilização de inteligência cognitiva através do IBM Watson para gerenciar um programa de fidelidade. A empresa brasileira GTM do Brasil, subsidiária da GTM Holdings realizou a aquisição da empresa quantiq distribuidora de produtos químicos, pelo valor de R$ 550 milhões. O grupo estatal chinês State Grid realizou a aquisição de 54,4% da empresa brasileira de eletricidade CPFL Energia pelo valor de USD 4,5 bilhões. A Diagnósticos da América - DASA realizou a aquisição da Salomão e Zoppi Serviços Médicos e Participações SA, sem valores oficiais anunciados. 1º 2º 3º 4º 5º Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

7 Investidores nacionais posicionam-se a frente nos investimentos realizados no Brasil com 55% de participação nas negociações Número de negócios realizados em janeiro (2002 a 2017)* Nacionais Estrangeiros * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões Com 55% de participação nas transações anunciadas no mês de janeiro de 2017, os investimentos de origem nacional estão frente dos investimentos de origem estrangeira com um total de 27 negociações (crescimento de 29% quando comparado ao mesmo período de transações). Com 22 transações realizadas em janeiro, os investidores estrangeiros tiveram uma redução nas participações de 15% em relação ao mesmo período de 201 (2 negociações). Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 7

8 Em janeiro de 2017 foram anunciadas 22 compras de participação minoritária, volume 29% superior ao mesmo período de 201, porém aquisições de controle continuam sendo a modalidade preferida por investidores Perfil de Transação Total Variação % Perfil de transações Mês de janeiro de 2017 Aquisições % 2% 7% Compras % Aquisições Joint Ventures 1 3-7% Fusão % 41% 50% Compras Joint ventures Fusão Incorporação Cisão Evolução das modalidades no em janeiro (2002 a 2017) Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 8

9 Estados Unidos, Reino Unido e China foram responsáveis por 50% do total de transações envolvendo capital estrangeiro no primeiro mês de 2017 Investidores estrangeiros Mês de janeiro de 2017 Em janeiro de 2017 foram anunciadas 22 transações envolvendo capital estrangeiro, redução de 23% em comparação ao mesmo período do ano anterior ( transações). EUA: com 27% do total das transações - negociações, 25% inferior ao ano anterior (201-8 transações); Reino Unido: com 14% do total - 3 transações (201-1 transação); China: com 9% do total - 2 transações. 8 5% 4% 4% 5% 4% 4% Top Investidores estrangeiros de 2017 e 201 (janeiro) 5% 5% 5% 9% 9% 27% 14% EUA Reino Unido China França Cingapura Guatemala India Itália Japão Lituânia Luxemburgo Noruega EUA Reino Unido China França Cingapura 50% de interesse em ativos brasileiros do total de transações estrangeiras Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. 9

10 Investidores estrangeiros - janeiro 2017 x 201 Ranking 2017 Ranking 201 País investidor Transações 2017 Transações 201 Variação Percentual (201 x 2017) 1º 1º EUA 8-25% 2º 3º Reino Unido % 3º China 2 0-4º 2º França 2 5-0% 5º Cingapura º Guatemala 1 0-7º India 1 0-8º Itália 1 0-9º Japão º Lituânia º Luxemburgo º Noruega º Suécia 1 0 4º Canadá 3 5º Espanha 3 º Emirados Árabes 1 7º Irlanda 1 8º Rússia 1 Total Top % Top 3 50% 7% 1º EUA A gestora de fundos de private equity HIG Capital realizou a aquisição da empresa de suplementação animal Bigsal, sediada em Ji- Paraná (RO), sem valores anunciados. 2º Reino Unido A HarperCollins Publisher, empresa editora de livros realizou a compra da HarperCollins Brasil, participação minoritária anteriormente detida pelo Grupo Ediouro. 3º China A Didi Chuxing, conhecida como "Uber chinês" realizou um aporte de mais de USD 100 milhões na startup 99, responsável pelo aplicativo 99Taxis. Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. 10

11 Private Equity Em janeiro de 2017, os investidores financeiros estiveram presentes em 13 transações, crescimento de 3% quando comparado ao mesmo período do ano passado (201-8 transações), sendo 54% investidores nacionais (7 transações) e 4% de investidores estrangeiros ( transações) em Das 8 transações concluídas em janeiro de 201, 38% foi composto por investidores nacionais (3 transações) e 2% por investidores estrangeiros (5 transações). Setor de TI com 3 transações (50% superior a transações em janeiro) Serviços Auxiliares com 3 transações (nenhuma transação em janeiro de 201) Serviços Financeiros com 1 transação (igualmente - 1 transação em janeiro de 201) 12 Top 5 setores mais investidos até janeiro (2015 a 2017) Transações envolvendo Private Equity 34 (2015 a 2017) TI 0 0 Serviços Auxiliares Financeiro Serviços Públicos Alimentos Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 11

12 Transações selecionadas de janeiro 2017 A gestora de fundos Gávea Investimentos realizou uma compra minoritária de 49,9%, por meio do seu fundo de investimento GIV V, na empresa brasileira de sucos Natural One, sem valores anunciados; O fundo brasileiro de venture capital, Monashees Capital realizou um aporte no valor de R$ 1 milhão no aplicativo norte-americano de aulas de inglês Cambly, a qual terá uma participação minoritária; A empresa brasileira de gestão de recursos financeiros SPX Investimentos realizou a compra minoritária de 5,31% do capital da companhia CETIP SA, representando ações ordinárias, sem valores anunciados; O fundo soberano de Cingapura (GIC) realizou a compra de 37% da empresa brasileira do setor de educação superior, Cruzeiro do Sul, anteriormente da gestora britânica Actis, sem valores anunciados; O fundo de investimento brasileiro Cventure Primus realizou um aporte na empresa Asaas, de cobranças e boletos bancários, sediada em Joinville, pelo valor de R$ 2,5 milhões; A BRF juntamente com o fundo soberano do Qatar, Qatar Investment Authority realizaram a aquisição de 79,5% das ações de emissão da empresa turca Banvit Bandirma Vitaminli Yem Sanayii, produtora de aves. A empresa brasileira PetroRio passou a deter uma participação de 52,40% na Brasoil Petrolífera, após adquirir uma fatia de 29,21% do Banco Brascan; A elétrica brasileira Eneva realizou a compra minoritária de 35% de duas concessões para exploração de petróleo e gás natural em terra em regiões do Nordeste do Brasil, sem valores anunciados; O grupo britânico de refrigerantes Britvic realizou a aquisição da fabricante brasileira de sucos Bela Ischia Alimentos, sediada em Minas Gerais, pelo valor de R$ 218 milhões; A empresa Braskem, do segmento de petroquímica realizou a aquisição de 3,7% participação da Cetrel, anteriormente da Odebrecht Utilities, pelo valor de R$ 10 milhões; O grupo italiano Luxottica, dona de marcas como Ray-ban e Oakley realizou a aquisição da rede brasileira Óticas Carol, do mercado brasileiro de óculos, pelo valor de 110 milhões de euros; A BM&F Bovespa realizou a compra minoritária de 8,59% na Bolsa de Valores de Lima (BVL), pelo valor de R$ 49 milhões. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 12

13 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. 13

14 Contatos Rogério Gollo Alessandro Ribeiro Leonardo Dell Oso Humberto Tognelli PricewaterhouseCoopers. Todos os direitos reservados. PwC refere-se ao network de firmas membros da PwC International Limited, cada uma constituindo uma pessoa jurídica separada e independente.