Fusões e Aquisições no Brasil
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- Mikaela Neto Eger
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1 Fusões e Aquisições no Brasil Abril de 2016
2 Com 55 transações concluídas em abril, o volume acumulado no primeiro quadrimestre de 2016 totalizaram 203 transações Média de 110 transações em abril Média de 187 transações em abril Média de 254 transações em abril Jan-Dez Jan-Abr No primeiro quadrimestre de 2016 foram totalizadas 203 transações, volume total 24% inferior ao quadrimestre do ano de 2015, com 268 transações concretizadas. No período de abril foram realizadas 55 negociações, volume 30% inferior quando comparado ao mesmo período do ano anterior ( transações). No mês de abril, foi atingido um novo volume máximo de transações em 2016 com 55 transações, em comparação aos demais meses do ano, (janeiro 51 transações, fevereiro - 43 transações, março - 54 transações). Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
3 Transações 52 Transações anunciadas em abril (2002 a 2016) abril Transações por mês (2010 a 2016) jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
4 Região Sudeste é a preferência dos investidores no primeiro quadrimestre de 2016 com 64% de interesse de investimento Norte 1% Centro-oeste 6% Nordeste 5% No acumulado de 2016, a Região Sudeste continua sendo a preferência dos investidores em território brasileiro, com o interesse de 64% nos negócios concluídos (129 transações), no mesmo período de 2015 foram registradas 190 transações. No mês de abril, foram concluídos 35 transações no Sudeste, redução de 36% em comparação ao mesmo período do ano anterior (abril transações no Sudeste). O Estado de São Paulo mantém a liderança com 49%, representado por 100 transações ( transações). Na Região Sul, foram efetuadas 30 negociações, 14% inferior ao mesmo período de 2015 (35 transações). Transações fora do Brasil representam 9% do total de transações concluídas, com 18 negócios ( transações). Transações por região mês de abril 2016 Sul 15% SP 49% RJ 7% MG 7% ES 1% 2% 7% 16% 11% 64% Sudeste Sul Nordeste Centro-Oeste Estrangeiros Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
5 O setor de TI consolida a preferência dos investidores no mercado de Fusões e Aquisições brasileiro com 17% do total transacionado no primeiro quadrimestre Participação dos setores em M&A Brasil % 5% 6% 24% 17% 12% 9% TI O setor com maior interesse desde jan/ Transações, redução de 36% em relação a 2015 (53 transações) 17% do total transacionado Serviços Auxiliares 24 Transações, redução de 17% em relação a 2015 (29 transações) 12% do total transacionado Financeiro 19 Transações, redução de 5% em relação a 2015 (20 transações) 9% do total transacionado 7% 8% TI Financeiro Alimentos Mineração Serv. Imobiliários 9% Serv. Auxiliares Quím./Petroquím. Varejo Logística Outros TI Serv. Auxiliares Financeiro Quím./Petroquím. Alimentos Top 5 setores (2015 e 2016) Principais Setores correspondem a 55% do total PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
6 Exemplos de transações - Top 5 setores anual TI Serviços Auxiliares Financeiro Químico Alimentos A empresa brasileira de serviços de TI, Tivit, realizou a aquisição da startup mineira One Cloud; A plataforma de anúncio de carros Webmotors, do grupo Santander Brasil, realizou a aquisição do site do mesmo segmento BuscaCarros. A MediaMonks realizou a aquisição da empresa brasileira Cricket Brasil, do mesmo segmento de marketing multimídia; A empresa italiana GI Group, por meio de sua subsidiária brasileira, GI Group Brasil, realizou a aquisição do grupo brasileiro Laborh. A Stone Pagamentos realizou a aquisição de 100% da Elavon do Brasil, anteriormente do grupo Citibank e US Bancorp, sem valores anunciados; A empresa americana de pagamentos móveis SumUp e a companhia brasileira do mesmo segmento payleven, anunciaram a fusão de suas empresas. A companhia francesa Saint-Gobain, realizou a aquisição de 51% da companhia brasileira Poli Tape, fabricante de fitas adesivas no Brasil; A companhia brasileira de laboratórios Aché, realizou a aquisição da companhia paranaense Nortis Farmacêutica, fabricante de medicamentos de Londrina, sem valores anunciados. A companhia de alimentos brasileira, BRF realizou a aquisição da totalidade da distribuidora de alimentos congelados Al Khan Foodstuff; A empresa brasileira do setor alimentício, BRF, realizou a aquisição da companhia argentina especializada no segmentos do mercado de frios, Calchaqui. 1º 2º 3º 4º 5º PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
7 Exemplos de transações - Top 5 setores mensal Serviços Auxiliares Financeiro TI Mineração Varejo A empresa Siteware, de gestão de performance corporativa, realizou a aquisição da sua concorrente do mesmo segmento ControlCorp, sem valores anunciados. A bolsa de valores de São Paulo, BM&F Bovespa realizou a aquisição da câmara depositária de títulos, CETIP, pelo valor de 11,9 bilhões. Segundo nota, a CETIP deve ficar com 11,8% do capital social da bolsa brasileira. O fundo de investimento brasileiro SP Partners realizou um aporte na plataforma Bicos, que faz a ponte entre prestadores de serviços e contratantes, pelo valor de R$ 2 milhões. A companhia canadense mineradora de ouro Yamana, e a Carpathian Gold, realizaram a aquisição da mina de ouro Riacho dos Machados (RDM), na região norte de Minas Gerais, pelo valor de USD 48,5 milhões. A GP Investments Acquisition, braço de aquisições da GP Investments, realizou a compra de participação na WKI Holding Company, controladora da fabricante de utensílios domésticos World Kitchen. 1º 2º 3º 4º 5º Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
8 No acumulado do primeiro quadrimestre, investidores nacionais posicionam-se a frente dos investimentos pela segunda vez no ano de 2016, com 52% de participação nas transações envolvendo o Brasil Número de negócios realizados até abril (2002 a 2016)* Nacionais Estrangeiros * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões No mês de abril, os investidores nacionais posicionam-se na liderança, pela segunda vez no ano, com 52% de participação, equivalente a 98 transações (redução de 12% quando comparado ao mesmo período de transações). Com 48% das transações realizadas em abril, os investidores estrangeiros tiveram uma redução de 27% em relação ao mesmo período de 2015 (126 transações). Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
9 Estados Unidos, França e Canadá foram responsáveis por 53% do total de transações acumulado em 2016 envolvendo capital estrangeiro, com 97 transações no primeiro quadrimestre No período acumulado até abril foram constatadas 97 transações envolvendo capital estrangeiro, redução de 27% em comparação ao mesmo período acumulado do ano anterior, ( transações), países como EUA, França e Canadá representam 53% do interesse em ativos brasileiros. No mês de abril foram concretizadas 30 negociações por capital estrangeiro, redução de 25% em comparação ao mesmo período de 2015 com (40 transações). EUA: com 32% do total das transações - 31 negociações, 34% inferior ao ano anterior ( transações); França: com 11% do total - 11 transações ( transações); Canadá: com 10% do total - 10 transações ( transações). Investidores estrangeiros do mês de abril % 26% 7% 12% 10% 10% 33% EUA Alemanha China Austrália Canadá França Outros Top Investidores estrangeiros de 2016 e 2015 (janeiro a abril) EUA França Canadá Reino Unido Alemanha 53% de interesse em ativos brasileiros do total de transações estrangeiras Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
10 Investidores estrangeiros - abril 2016 x 2015 Ranking 2016 Ranking 2015 País investidor Transações 2016 Transações 2015 Variação 2015 x º EUA 1º 1º EUA % 2º 4º França % 3º 14º Canadá % 4º 5º Reino Unido % 5º 3º Alemanha % 6º 2º Suíça % 7º 7º Japão % 8º 9º Austrália 3 3 0% 9º 18º Espanha % 10º 15º China % 11º 26º Noruega º 6º Argentina º 12º Irlanda º 13º Itália º 11º India º 10º Holanda º 20º Bélgica º 29º Rússia º 32º Emirados Árabes 1 8º África do Sul 4 16º Colômbia 2 17º Cingapura 2 19º Arábia Saudita 1 21º Bermudas 1 22º Dubai 1 23º Hong Kong 1 24º Israel 1 25º México 1 27º Peru 1 28º Portugal 1 30º Suécia 1 31º Tailândia 1 Total Top % Top 3 53% 49% A gestora de fundos de investimentos Valor Capital Group, realizou um aporte no valor de R$ 28 milhões na plataforma de agendamento em salões de beleza Beauty Date. 2º França A empresa francesa produtora de gases industriais, Air Liquide, realizou a aquisição da companhia brasileira Vic Pharma, empresa do ramo de produtos de higiene. 3º Canadá A empresa canadense de softwares Redbrick, realizou a aquisição da companhia brasileira do mesmo segmento DeskMetrics, sem valores anunciados. Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
11 Fusões e Aquisições no Brasil No acumulado do primeiro quadrimestre de 2016 foram realizadas 126 aquisições de participação majoritária, a preferência dos investidores em território brasileiro Perfil de Transação Total Variação % Aquisições % Compras % Joint Ventures % Fusão % Incorporação % Perfil de transações mês de abril % Aquisições Compras 35% Incorporações 60% Cisão % Evolução das modalidades no período acumulado até abril (2002 a 2016) Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
12 Private Equity Investidores financeiros: No período acumulado do primeiro quadrimestre de 2016, os investidores financeiros estiveram presentes em 30 transações, redução de 68% quando comparado ao mesmo período do ano passado ( transações até abril), sendo 27% investidores nacionais (8 transações) e 73% de investidores estrangeiros (22 transações) em No mês de abril, foram realizadas 5 transações (redução de 85% em relação ao mesmo período de abril transações), sendo 100% de investidores estrangeiros (5 transações). Das 34 transações concluídas no mesmo período de 2015, 47% (16 transações) foi composto por investidores nacionais e 53% por investidores estrangeiros (18 transações). Setor de TI com 8 transações (69% inferior a transações até abril) Serviços Financeiros com 5 transações (redução de 38% em relação a transações) Logística com 5 transações (crescimento de 25% em relação a transações) 26 Top 5 setores mais investidos até abril (2014 a 2016) Transações envolvendo Private Equity (2014 a 2016) TI Financeiro Logística Agropecuária Serv. Imobiliários Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
13 Transações selecionadas de abril 2016 A Supporte Logística Integrada realizou a aquisição do terminal intermodal em Uberlandia (MG) anteriormente do grupo Libra Logística, pelo valor de R$ 2,8 milhões; A companhia farmacêutica SeQuent Scientific, por meio de sua subsidiária Alivira Animal Health, realizou a aquisição de 70% da companhia brasileira Interchange Industria, pelo valor de USD 3,6 milhões; O fundo de investimento suíço Sallfort realizou um aporte na startup brasileira de compra e venda de celulares e tablets seminovos, a Trocafone, pelo valor de R$ 20 milhões; O fundo de investimento Aeroespacial (FIP) realizou um aporte de R$ 28,2 milhões na companhia Tempest Security Intelligence, sediada em Recife, especializada em segurança cibernética; A companhia japonesa multinacional, Shimadzu, especializada nas áreas científicas e médicas, por meio de sua subsidiária no Brasil, realizou a aquisição da companhia brasileira Sinc do Brasil; A empresa alemã Thyssenkrupp, realizou a compra de participação minoritária de 26,87% na Companhia Siderúrgica do Atlântico (CSA), participação essa anteriormente da empresa brasileira Vale, sem valores anunciados. A empresa Black Bamboo Enterprises, do grupo chinês Foresun, realizou a aquisição das unidades na Argentina da companhia brasileira de alimentos Marfrig, pelo valor de USD 75 milhões; O fundo norte-americano de private equity General Atlantic realizou a compra de participação da companhia brasileira XP Investimentos, comprando 10% da participação anteriormente da Actis pelo valor de R$ 300 milhões; A empresa americana Towerco, por meio de sua subsidiária, Towerco Latam Brasil, realizou a aquisição de torres, anteriormente da Telefónica Brasil, pelo valor de R$ 760 milhões; A companhia francesa CNP Assurances realizou a aquisição de 51% nas companhias brasileiras Pan Seguros e na Pan Corretora, anteriormente da BTG Pactual, pelo valor de R$ 700 milhões; A companhia chinesa China Molybdenum realizou a aquisição dos negócios de nióbio e fosfatos no Brasil, anteriormente da mineradora global Anglo American, pelo valor de USD 1,5 bilhão.. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
14 Transações selecionadas do primeiro trimestre de 2016 (1/2) A empresa de pedidos de alimentos online Just Eat realizou a aquisição das rivais na Espanha, Itália, Brasil e México, anteriormente propriedades da Rocket Internet e foodpanda, no Brasil, a Just Eat realizou a aquisição da hellofood Brasil; A empresa CCR, por meio de sua controlada CPC, realizou a aquisição de imóveis situados nos municípios de Cajamar e Caieiras, pelo valor total de R$ 387,4 milhões; O grupo paulista de logística JSL realizou a aquisição das empresas goianas Quick Logística e Quick Armazéns, pelo valor de R$ 130 milhões; A americana UnitedHealth, dona da Amil, realizou a aquisição do Hospital Samaritano de São Paulo, pelo valor de R$ 1,3 bilhões; A Arezzo, fabricante de calçados e bolsas, anunciou um programa de recompra de ações de até 10% de suas ações ordinárias em circulação no mercado, correspondendo a 4,2 milhões de papéis; A AR Metallizing realizou a aquisição da Málaga Produtos Metalizados, especializada no mesmo segmento, sem valores anunciados. A companhia japonesa Qualicaps, subsidiária da Mitsubishi Chemical, realizou a aquisição do fabricante brasileiro de cápsulas Genix, pelo valor de USD 43 milhões; Dois investidores privados brasileiros realizaram a aquisição das operações de televisão, rádio e jornal do grupo RBS, no estado de Santa Catarina; A empresa do setor imobiliário Gafisa, anunciou um programa de recompra de ações de até ações ordinárias, correspondendo a 2,2% do total de ações em circulação. Segundo nota, as compras serão realizadas até 03 de março de 2017; A empresa canadense Lara Exploration realizou a aquisição do projeto Tocantins Gold, anteriormente da Brazil Americas Investments, sem valores anunciados; A Henry Schein realizou a aquisição da companhia brasileira Dental Cremer, de produtos para cuidados com a saúde, sem valores anunciados; A Qualcomm Ventures e a DGF Investimentos, ambos gestora de fundos dedicados a empresas de tecnologias, realizaram um aporte no valor de R$ 40 milhões na WebRadar. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
15 Transações selecionadas do primeiro trimestre de 2016 (2/2) A mineradora canadense Lara Exploration, realizou a compra do projeto de níquel Damolândia, em Goiás, pelo valor de USD 580 mil; A empresa americana Archer Daniels Midland (ADM) realizou a venda de sua usina de etanol em Limeira do Oeste (MG) para a empresa brasileira JFLim Participações, sem valores anunciados; A gestora de fundos de investimentos, FAMA realizou uma compra minoritária de participação na empresa Mills Estruturas e Serviços, atingindo um total do capital votante de 6,02%; A empresa americana Gleason Corporation realizou a aquisição do negócio de ferramentas da Hurth Infer Indústria de Máquinas, localizada em Sorocaba (SP), sem valores anunciados; O grupo Folha de Comunicação, empresa que comanda a Folha de Londrina, realizou a aquisição da emissora MultiTV, sem valores anunciados; A Govbr, empresa em tecnologia para prefeituras, realizou a compra da carteira de clientes na área pública da RCL Softwares para Gestão pelo valor de R$ 1,8 milhão. A Agroceres Multimix, empresa de nutrição animal do grupo Agroceres, realizou a aquisição da Novanis Animal, sem valores anunciados; A Merieux NutriSciences, empresa parte do instituto Mérieux, que oferece testes e serviços analíticos em alimentos, agroquímicos e entre outros, realizou a aquisição do laboratório brasileiro Allabor Laboratórios; A Cubic, uma empresa formada pelo Banco Santander e dois fundos de pensão canadenses, realizou a aquisição de duas usinas eólicas no Nordeste do Brasil, pelo valor de R$ 2 bilhões; A gestora de fundos de investimentos BlackRock realizou a compra minoritária de participação da administradora de shoppings centers BR Malls, elevando sua participação para 5,03% do capital social, somando ações ordinárias; A Vivante, empresa de manutenção industrial e gestão predial, realizou a compra de 40% da Bc2 Construtora, especializada na prestação de serviços de manutenção e conservação de rodovias e concessionadas, sem valores anunciados. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
16 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Abril
17 Contatos Rogério Gollo Alessandro Ribeiro Leonardo Dell Oso Humberto Tognelli PricewaterhouseCoopers Brasil Ltda. Todos os direitos reservados. Neste documento, PwC refere-se à PricewaterhouseCoopers Brasil Ltda., firma membro do network da PricewaterhouseCoopers, ou conforme o contexto sugerir, ao próprio network. Cada firma membro da rede PwC constitui uma pessoa jurídica separada e independente. Para mais detalhes acerca do network PwC, acesse:
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