Fusões e Aquisições no Brasil

Transcrição

1 Fusões e Aquisições no Brasil Agosto de 2015

2 Com 53 transações, agosto é o mês com menor número de transações no ano Média de 524 transações até agosto Média de 247 transações até agosto Média de 414 transações até agosto Jan-Dez Agosto Com 53 negócios realizados no mês de agosto (redução de 40% em relação ao mesmo período de 2014 (88 transações), o acumulado no período de janeiro a agosto de 2015 foram concluídas 513 transações (redução de 7% em relação a transações). Na análise do volume transacionado desde o início da mudança de patamar das transações (a partir de 2010 onde o total anual é superior a 750 transações), o acumulado até agosto mostra-se 2% inferior a média dos últimos 5 anos. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 2

3 Transações Transações anunciadas em agosto (2002 a 2015) Transações por mês (2010 a 2015) 95 agosto Média de 68 transações em agosto jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 3

4 A região Sudeste continua a ter atenção dos investidores no setor de M&A, com 73% da totalidade das transações de 2015 Norte 1% 4% Centro-oeste Nota: Não inclui acordos. Fonte:. 12% Sul Suldeste Nordeste 4% SP 56% RJ 10% MG 7% ES 0,1% No período acumulado entre janeiro e agosto, a Região Sudeste concentrou o interesse de 73% com 376 transações. Em comparação ao mesmo período de 2014, apresentamos uma pequena redução de 5% no volume transacionado, com 394 transações. São Paulo lidera com 56% do total acumulado em 2015, representado por 287 transações e 9% inferior ao mesmo período de 2014 (316 transações) Na Região Sul, foram concretizadas 62 negociações, 3% superior ao mesmo período de 2014 (60 transações). Transações fora do Brasil representam 6% do total de transações (32 negócios concluídos), sendo 32% inferior ao mesmo período de 2014 (47 transações). Transações por região - agosto % 4% 1% 6% Sudeste 4% Sul Centro-Oeste 73% Norte Estrangeiros 4

5 Com preferência no mercado de fusões e aquisições, o setor de TI chega ao final de agosto com 88 transações Participação dos setores em M&A Brasil 30% 17% 10% TI O setor com maior interesse desde jan/ Transações, redução de 1% em relação a 2014 (89 transações) 17% do total transacionado Serviços Auxiliares 54 Transações, redução de 2% em relação a 2014 (55 transações) 11% do total transacionado Setor Financeiro 50 Transações, redução de 4% em relaçãoa 2014 (52 transações) 10% do total transacionado 4% 5% 5% TI Financeiro Serv. Públicos 5% 7% 7% 10% Serv. Auxiliares Varejo Alimentos Top 5 setores (2014 e 2015) TI Serv. Auxiliares Financeiro Serv. Imobiliários Educação Quím/Petroquím. Outros Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. Varejo Serv. Públicos

6 Exemplos de transações - Top 5 setores Serv. 1º TI 2º 3º Financeiro 4º Varejo 5º Auxiliares Serv. Públicos A Govbr empresa especializada em tecnologia para prefeituras, realizou a aquisição da gaúcha Dueto; A empresa brasileira do segmento de TI, Totvs realizou a compra da totalidade das ações da empresa de TI Bematech, pelo valor de R$550 milhões. A Estapar, uma companhia operadora de estacionamentos, realizou a aquisição da WellPark; A empresa americana Information Management realizou a compra da brasileira P3Image, especializada em gestão de documentos. O banco Bradesco realizou a aquisição da unidade brasileira da HSBC, pelo valor de US$5,2 bilhões; A empresa americana PRA Group, passa a deter o controle da RCB Investimentos, também gestora de recursos, sem valores anunciados. A Hortifruti, varejista de frutas, legumes e verduras, realizou a aquisição da concorrente Natural da Terra; O Garnero Group Acquisition Company, braço de aquisições da BrasilInvest realizou uma fusão com o Grupo Colombo, que controla a varejista Camisaria Colombo. A China Three Gorges, realizou a compra de participações nas controladas Rio Verde Energia, Rio Canoas Energia e Triunfo Negócios de Energia; A Cachoeira Escura Energética realizou a aquisição da Pantanal Energética pelo valor de R$390 milhões. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 6

7 Investidores nacionais com 51% da participação nas transações entre janeiro e agosto de 2015 Número de negócios acumulados no período de janeiro a agosto (2002 a 2015)* Nacionais Estrangeiros * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões Investidores nacionais representam 51% do interesse em ativos brasileiros no acumulado de 2015, com 234 transações (redução de 21% em relação a 2014, com 297 transações). Diante das incertezas econômicas e da depreciação do valor do Real ao longo do ano de 2015, nota-se crescente interesse do investidor estrangeiro (que esteve a frente por 5 meses entre janeiro e agosto de 2015). Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 7

8 Com 89 transações, EUA mantém a frente dos investidores estrangeiros no Brasil Top 10 Investidores Estrangeiros de 2015 x 2014 (janeiro a agosto) Com 242 negociações envolvendo capital estrangeiro (número 11% superior ao mesmo período de transações), países como EUA, Reino Unido, Alemanha e França representam 54% do interesse em ativos brasileiros. EUA: com 37% do total das transações envolvendo capital estrangeiro com 89 negociações no Brasil ( transações); Reino Unido: com 16 transações, representando 7% do total envolvendo capital estrangeiro e mesmo volume de 2014; Alemanha: com 13 transações, representando 5% do total das negociações ( ) França: com 13 transações, representando 5% do total das negociações ( ) EUA Reino Unido Alemanha França Japão Suíça Argentina Cingapura Itália Espanha Nota: Não inclui acordos. Fonte:. 8

9 Mês de agosto continua reforçando a mudança de perfil de investimento sobre o mercado de M&A brasileiro no ano de 2015, sendo o sexto mês consecutivo sobre o interesse em compras de participações minoritárias como preferência dos investidores Perfil de Transação Total Variação % Aquisições % Perfil de transação janeiro a agosto de % 4% 2% Compras % Joint Ventures % Fusão % Incorporação % 49% 41% Aquisições Compras Joint ventures Fusão Incorporações Evolução das modalidades no período entre janeiro a agosto (2002 a 2015) Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 9

10 Private Equity O período acumulado entre janeiro e agosto de 2015 teve a participação de investidores financeiros em 172 transações, aumento de 15% em relação a 2014 com 146 transações. No mês de agosto foram realizadas 14 transações, número próximo ao volume transacionado em agosto de 2014 (13 transações). Das 172 transações 51% foram de investidores nacionais e 49% de investidores estrangeiros. TI com 44 transações 26% de participação do mercado total (91% superior a transações até agosto) Serviços Financeiros com 19 transações (redução de 30% em relação a transações) Varejo com 19 transações (36% superior a transações) Top 5 Setores mais investidos janeiro a agosto (2010 a 2015) Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. Cálculo realizado por participações TI Serviços Públicos Financeiro Varejo Serviços Auxiliares Transações de P.E. (2013 a 2015) janeiro fevereiro março abril maio junho julho agosto

11 Transações de agosto A empresa alemã Oiltanking, controlada da Marquard & Bahls, realizou a compra de 20% do terminal de petróleo do porto Açu, por US$ 200 milhões; A Brookfield Asset Management realizou a compra de ativos imobiliários pelo valor de R$ 2,079 bilhões, anteriormente da BR Properties.; A Alibra realizou a aquisição da companhia Genkor; A Estapar realizou a aquisição da WellPark; A China Three Gorges Brasil Energia realizou a compra de participações nas controladas Rio Verde Energia, Rio Canoas Energia e Triunfo Negócios de Energia; A Geração Futuro, subsidiária do grupo Brasil Plural voltada para o varejo, realizou a aquisição da EscolherSeguro; A empresa americana Information Management realizou a compra da brasileira P3Image; Um investidor privado realizou a aquisição da Ustore, uma startup pernambucana especializada em armazenamento de grandes volumes de dados desestruturados; A Gávea Investimentos realizou a compra de 5,3% de ações ordinárias da Cia.Hering; A JBS realizou a aquisição da companhia Scott Technology Ltd, sediada na Nova Zelândia, pelo preço total de US$42 milhões; A Menvia, realizou a aquisição da companhia AppStartup; Os fundos da Península Participações, Ocean e Innova Capital, realizaram a aquisição do controle acionário na rede de padarias Benjamin Abrahão; A Sterigenics International realizou a aquisição da empresa CBE - Companhia Brasileira de Esterilização; O fundo Ribbit Capital especializado em inovações tecnológicas na indústria financeira e a Omidyar Network realizaram um aporte na empresa GuiaBolso; A marca de panificação Wickbold realizou a aquisição da sua concorrente Seven Boys; A Nissin Foods Holding, realizou a compra de participação de 50% que a Ajinomoto detinha na empresa Nissin- Ajinomoto Alimentos Ltda, pelo valor de 32,5 bilhões de ienes; A Stefanini realizou a compra de 40% da companhia Saque e Pague. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 11

12 Transações de janeiro a julho de 2015 A Asaas, startup brasileira de geração de boletos online, realizou a aquisição da catarinense ezbill; A companhia de bebidas das Américas (AMBEV) realizou a aquisição da cervejaria artesanal Colorado; O Rocket Internet realizou uma rodada de investimento na companhia Vanity Indútria, pelo valor total de US$ 55 milhões de dólares; A administradora de shoppings centers Iguatemi, realizou a compra de 3,75% dos imóveis que compõem o Condomínio Comercial Shopping Pátio Higienópolis I, pelo valor de R$ 51,5 milhões; A Pan Seguros realizou a incorporação da carteira de seguro habitacional em apólices de mercado da Sul América SA pelo preço de R$ 60 milhões; As fabricantes de estruturas para construção civil Dânica e Zipco realizaram uma fusão; A rede D'Or São Luiz de hospitais realizou a aquisição de 100% do Hospital e Maternidade Bartira; O Bank of Communications realizou a aquisição de 80% do banco brasileiro BBM SA pelo valor total de BRL 525 milhões; O Tiger Global Management liderou um aporte na startup NuBank pelo valor de US$ 30 milhões.; A companhia de agricultura Brandt, realizou a aquisição da companhia brasileira Target Brasil Fertilizantes; O grupo francês Up realizou a aquisição da paulista Planvale, sem valores anunciados; A Expedia, Inc, realizou um investimento na Decolar.com, pelo valor total de US$ 270 milhões; A empresa japonesa Konica Minolta realizou a aquisição da empresa brasileira fabricante de equipamentos de sistemas de raios X, Sawae Tecnologia A Genus realizou a aquisição de 51% do capital da brasileira In Vitro SA (IVB) pelo valor de R$ 20 milhões; As gestoras de capitais brasileiras Redpoint eventres, DGF e Astela realizaram um aporte na startup de marketing digital Resultados Digitais, pelo valor de R$15 milhões; A Totvs realizou a aquisição de 60% do capital social da Neolog consultoria e Sistemas, pelo valor de R$ 15,54 milhões. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 12

13 Transações de janeiro a julho de 2015 A Cooperativa Central Aurora Alimentos realizou a incorporação da unidade industrial da Chapecó Industrial de Alimentos pelo valor de R$235 milhões; A Dentsu, por meio de sua subsidiária Dentsu Aegis Network, realizou a aquisição da companhia brasileira Redirect Digital Marketing; O grupo Editorial Nacional (GEN) realizou a aquisição da Editora Atlas; A Estácio Participações realizou a aquisição da Faculdade Nossa Cidade pelo valor de R$ 90 milhões; A fabricante britânica de refrigerantes Britvic realizou a aquisição da Empresa Brasileira de Bebidas e Alimentos (Ebba), dona da marca de sucos Maguary e Da Fruta, pelo valor de R$ 580 milhões; A Statkraft realizou a compra de 36,85% do capital social da Desenvix; A Mitsui & Co e a Omidyar Network realizaram um aporte financeiro na Geekie pelo valor total de USD 7 milhões; A plataforma de gestão de fretes para e-commerce, Axado, realizou a aquisição da Shipfy; A Thunnus Participações realizou a compra do restante das ações da Abril Educação, pelo valor avaliado de R$ 1,309 bilhões; A Ezentis realizou a aquisição da empresa brasileira Ability pelo valor de 55,4 milhões de euros; As fabricantes de estruturas para construção civil Dânica e Zipco realizaram uma fusão; A Rock Content recebeu um aporte de R$ 6 milhões dos investidores e.bricks e Digital News Venture; A rede D'Or São Luiz de hospitais realizou a aquisição de 100% do Hospital e Maternidade Bartira; A Zahav Empreendimento imobiliários realizou a compra do edifício Shopping Light pelo valor de R$ 141 milhões; Os investidores privados, da família fundadora do negócio da varejista Camisaria Colombo, voltaram a ser os controladores do negócio com a compra de participação da Gávea Investimentos, sem valores anunciados; A Lupin realizou a aquisição da empresa brasileira do mesmo segmento Medquímica Farmacêutica SA. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 13

14 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes

15 Contatos Rogério Gollo Alessandro Ribeiro Leonardo Dell Oso Humberto Tognelli

16 PricewaterhouseCoopers Contadores Públicos Ltda. Todos os direitos reservados. Neste documento, refere-se à PricewaterhouseCoopers Contadores Públicos Ltda., a qual é uma firma membro do network da PricewaterhouseCoopers, sendo que cada firma membro constitui-se em uma pessoa jurídica totalmente separada e independente. O termo refere-se à rede (network) de firmas membro da PricewaterhouseCoopers International Limited (IL) ou, conforme o contexto determina, a cada uma das firmas membro participantes da rede da. Cada firma membro da rede constitui uma pessoa jurídica separada e independente e que não atua como agente da IL nem de qualquer outra firma membro. A IL não presta serviços a clientes. A IL não é responsável ou se obriga pelos atos ou omissões de qualquer de suas firmas membro, tampouco controla o julgamento profissional das referidas firmas ou pode obrigá-las de qualquer forma. Nenhuma firma membro é responsável pelos atos ou omissões de outra firma membro, nem controla o julgamento profissional de outra firma membro ou da IL, nem pode obrigá-las de qualquer forma. (DC0) Informação Pública