Fusões e Aquisições no Brasil

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1 Fusões e Aquisições no Brasil Maio de 2016

2 Com 41 transações realizadas em maio, o volume total no ano de 2016 foi de 244 transações Média de 141 transações em maio Média de 242 transações em maio Média de 326 transações em maio Jan-Dez Jan-Mai No período acumulado de janeiro a maio de 2016 foram concretizadas 244 transações, volume 27% inferior ao mesmo período do ano de 2015 (com 334 transações). No período de maio foram realizadas 41 negociações, volume 38% inferior quando comparado ao mesmo período do ano anterior ( transações). No mês de maio, foi atingido um novo volume mínimo de transações em 2016 com 41 transações, em comparação aos demais meses do ano (janeiro - 51, fevereiro - 43, março - 54, abril - 55 transações). Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

3 Transações Transações anunciadas em maio (2002 a 2016) maio 95 Transações por mês (2010 a 2016) jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

4 Região Sudeste continua sendo a preferência dos investidores em de 2016 com 64% de interesse de investimento Norte 1% Centro-oeste 7% Sul 14% Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. Nordeste 5% SP 50% RJ 7% MG 6% ES 1% Em 2016, a Região Sudeste continua sendo a preferência dos investidores em território brasileiro, com o interesse de 64% nos negócios concluídos (154 transações) mesmo período de 2015 foram registradas 247 transações. No mês de maio foram concluídas 25 transações no Sudeste, redução de 56% em comparação ao mesmo período do ano anterior (maio transações no Sudeste). O Estado de São Paulo mantém a liderança com 50%, representado por 122 transações ( transações), sendo em São Paulo Capital, 100 transações e em regiões no Interior de São Paulo 22 transações. Na Região Sul, foram efetuadas 35 negociações, 8% inferior ao mesmo período de 2015 (38 transações). Transações fora do Brasil representam 9% do total de transações concluídas em 2016, com 23 negócios ( transações). Transações por região mês de maio % Sudeste 3% Sul 7% Nordeste 5% Centro-Oeste 12% 61% Norte Estrangeiros PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

5 O setor de TI continua sua consolidação em 2016 com a preferência de 18% dos investidores Participação dos setores em M&A Brasil % 4% 25% 7% 7% 7% 8% 18% 10% 10% TI O setor com maior interesse desde jan/ Transações, redução de 29% em relação a 2015 (63 transações) 18% do total transacionado Serviços Auxiliares 24 Transações, redução de 31% em relação a 2015 (35 transações) 10% do total transacionado Financeiro 24 Transações, redução de 11% em relação a 2015 (27 transações) 10% do total transacionado TI Financeiro Varejo Alimentos Serv. Imobiliários Serv. Auxiliares Quím./Petroquím. Mineração Logística Outros TI Serv. Auxiliares Financeiro Top 5 setores (2015 e 2016) Quím./Petroquím. Varejo Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 5 principais setores correspondem a 53% do total PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

6 Exemplos de transações - Top 5 setores anual TI Serviços Auxiliares Financeiro Químico Varejo A Pátria Investimentos realizou um aporte na Odata pelo valor de R$ 200 milhões; A empresa de varejo online, Brasil\CT realizou uma compra minoritária na empresa de sistemas de gestão cloud Único Sistemas, sem valores anunciados. A agência CasaDigital realizou a aquisição da agência FirstCom, sem valores anunciados; A companhia holandesa de marketing multimídia, MediaMonks realizou a aquisição da empresa brasileira Cricket Brasil do mesmo segmento. A instituição financeira Oikocredit realizou um aporte no fundo de investimento EMPRESTA Capital, pelo valor de USD 1,5 milhão; A GP Investment, por meio de sua subsidiária suíça, GP Swiss, realizou a compra de participação na Spice Private Equity pelo valor de USD 50,5 milhões. A Go International realizou a aquisição da Mednutrition, indústria de suplementação brasileira sediada em Goiânia; A companhia farmacêutica SeQuent Scientific, por meio de sua subsidiária Alivira Animal Health, realizou a aquisição de 70% da Interchange Industria, pelo valor de USD 3,6 milhões. O Invest Tech realizou um aporte no valor de R$ 35 milhões na Brasil/Ct varejista com produtos e serviços para outras companhias; A rede gaúcha de supermercados Asun realizou a compra de cinco lojas fechadas pelo Walmart no Rio Grande do Sul, sem valores anunciados. 1º 2º 3º 4º 5º Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

7 Exemplos de transações - Top 5 setores mensal TI Financeiro Agro Business Mineração Varejo A Glispa, empresa de mobile marketing realizou a aquisição da Mobils, especializada em soluções mobile que atendam as demandas de agências, publishers, aplicativos, games e networks. A seguradora brasileira Porto Seguros realizou a compra da carteira de seguros de automóveis da companhia do mesmo segmento, Chubb do Brasil, sem valores anunciados. O grupo SPF Investimentos e Participações realizou a compra minoritária de participação da empresa brasileira Agro Seed's do setor de agronegócios, sediada no Mato Grosso. A empresa brasileira Unipar realizou a aquisição dos ativos da companhia belga Solvay, a Solvay Indupa SAIC, sediada na Argentina, pelo valor de USD 200 milhões. A gestora financeira americana South Ventures realizou um aporte na companhia de venda e revenda de aparelhos celulares e tablets, Trocafone. 1º 2º 3º 4º 5º Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

8 Investidores nacionais posicionaram-se a frente dos investimentos realizados no Brasil pela terceira vez no ano de 2016, com 52% de participação nas transações Número de negócios realizados até maio (2002 a 2016)* Nacionais Estrangeiros * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões Os investidores nacionais posicionaram-se 52% a frente dos investidores estrangeiros pela terceira vez no ano com 119 transações (redução de 18% quando comparado ao mesmo período de 2015 com 145 transações). Com 48% das transações realizadas em maio, os investidores estrangeiros tiveram uma redução de 30% em relação ao mesmo período de 2015 (154 transações). Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

9 Estados Unidos, França e Reino Unido foram responsáveis por 51% do total de transações envolvendo capital estrangeiro no período acumulado em 2016 com 115 transações No período acumulado até maio foram concretizadas 115 negociações envolvendo capital estrangeiro, redução de 28% em comparação ao mesmo período do ano anterior, ( transações). Países como EUA, França e Reino Unido representam 51% do interesse em ativos brasileiros. Em maio foram 18 transações por capital estrangeiro, redução de 36% em comparação ao mesmo período de 2015 com (28 transações). EUA: com 33% do total das transações - 38 negociações, 34% inferior ao ano anterior ( transações); França: com 10% do total - 11 transações ( transações); Reino Unido: com 9% do total - 10 transações ( transações). Investidores estrangeiros do mês de maio % 12% 11% 5% 5% 17% 39% EUA China Alemanha Argentina Espanha Holanda Reino Unido 58 Top Investidores estrangeiros de 2016 e 2015 (janeiro a maio) EUA França Reino Unido Canadá Alemanha Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. 51% de interesse em ativos brasileiros do total de transações estrangeiras PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

10 Investidores estrangeiros - maio 2016 x 2015 Ranking 2016 Ranking 2015 País investidor Transações 2016 Transações 2015 Variação Percentual (2015 x 2016) 1º 1º EUA % 2º 5º França % 3º 4º Reino Unido % 4º 15º Canadá % 5º 3º Alemanha % 6º 8º China % 7º 17º Espanha % 8º 2º Suíça % 9º 6º Argentina % 10º 7º Japão % 11º 29º Noruega º 11º Austrália º 13º Irlanda º 12º Itália º 14º Holanda º 10º India º 22º Bélgica º 34º Emirados Árabes 1 19º 19º Rússia 1 2 9º África do Sul 4 16º Cingapura 3 18º Colômbia 2 20º Hong Kong 2 21º Arábia Saudita 1 23º Bermudas 1 24º Chile 1 25º Dinamarca 1 26º Dubai 1 27º Israel 1 28º México 1 30º Peru 1 31º Portugal 1 32º Suécia 1 33º Tailândia 1 Total Top % Top 3 51% 48% 1º EUA A Archer Daniels Midland Company realizou a aquisição da companhia brasileira Amazon Flavors, fabricante brasileira em extratos naturais e compostos, sem valores anunciados. 2º França A companhia francesa Saint-Gobain, realizou a aquisição de 51% da companhia brasileira Poli Tape, fabricante de fitas adesivas no Brasil, sem valores anunciados. 3º Reino Unido O grupo britânico de publicidade WPP realizou a aquisição da agência de marketing digital gaúcha 3yz, sem valores anunciados. Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

11 Em maio de 2016 foram realizadas 144 aquisições de participação majoritária, 11% acima do mesmo período do ano de 2015, sendo a preferência de perfil de investimento para 2016 Perfil de Transação Total Variação % Aquisições % Compras % Joint Ventures % Fusão % Incorporação % Perfil de transações mês de maio % 5% 3% 60% 44% Aquisições Compras Joint ventures Fusão Incorporações Cisão % Evolução das modalidades no período acumulado até maio (2002 a 2016) Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

12 Private Equity No período acumulado até o mês de maio de 2016, os investidores financeiros estiveram presentes em 42 transações, redução de 65% quando comparado ao mesmo período do ano passado ( transações), sendo 31% investidores nacionais (13 transações) e 69% de investidores estrangeiros (29 transações) em No mês de maio, foram realizadas 12 transações (redução de 52% em relação a 2015 (25 transações), sendo 42% de investidores nacionais (5 transações) e 58% de investidores estrangeiros (7 transações). Das 25 transações concluídas em maio de 2015, 44% (11 transações) foi composto por investidores nacionais e 56% por investidores estrangeiros (14 transações). Setor de TI com 12 transações (63% inferior a transações até maio) Serviços Financeiros com 7 transações (redução de 22% em relação a transações) Logística com 5 transações (aumento de 25% em relação a transações) Top 5 setores mais investidos até maio (2014 a 2016) Transações envolvendo Private Equity (2014 a 2016) TI Financeiro Logística Serv. Imobiliários Varejo Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

13 Transações selecionadas de maio 2016 A BV Empreendimentos e Participações realizou a compra de participação das sociedades CHL XVIII Incorporações e GDP 11 Incorporações, anteriormente da PDG Realy, pelo valor de R$ 10 milhões; As gestoras de fundo de investimento Lumia Capita, Tekton Ventures e FJLabs realizaram um aporte na plataforma de venda de carros InstaCarros, pelo valor de USD 3,5 milhões; A China Communications Constrution Company, conglomerado chinês de infraestrutura realizou uma compra na participação no Terminal de Uso Privado (TUP) de São Luiz, no Maranhão, do grupo WTorre, pelo valor de R$ 400 milhões; O grupo de investimento espanhol Clerebil realizou a aquisição da empresa produtora de aços especiais na Espanha, Sidenor, anteriormente da Gerdau, pelo valor de 155 milhões de euros; A Hunan Dakang Pasture Farming, unidade do grupo Shangai Pengxin Group, realizou a aquisição do controle da empresa brasileira especializada no setor agrícola, Fiagril, pelo valor de USD 286 milhões; O fundo de private equity Southern Cross realizou a aquisição de 100% da subsidiária da Petrobrás no Chile, a Petrobrás Chile Distribution, pelo valor de USD 490 milhões. A gestora financeira brasileira GP Investments realizou a aquisição de 57,8% da companhia brasileira do setor imobiliário BR Properties, pelo valor de R$ bilhão; A empresa argentina Pampa Energia realizou a aquisição de 67,19% dos ativos da Petrobrás na Argentina, pelo valor de USD 892 milhões; A empresa BMG do setor de editora musical realizou a aquisição da companhia brasileira Basement Brazil Editora, do grupo Basement Music, que passará a se chamar BMG Brasil; A empresa nacional de rastreamento Global Rastreamento realizou a aquisição da companhia do grupo Tático Rastreamento, sediado em Teófilo Otoni, no Vale do Jequitinhonha; A instituição financeira Agiplan realizou a aquisição do banco Gerador, sediada em Recife, sem valores anunciados; A empresa do setor de shows e entretenimento ao vivo, Time For Fun, realizou a aquisição da produtora de eventos Planmusic; A empresa de tecnologia Daruma realizou a compra de participação de 40% da companhia gaúcha Migrate Company, sem valores anunciados. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

14 Transações selecionadas do primeiro quadrimestre de 2016 (1/2) A empresa canadense Lara Exploration realizou a aquisição do projeto Tocantins Gold, anteriormente da Brazil Americas Investments, sem valores anunciados; A companhia japonesa multinacional, Shimadzu, especializada nas áreas científicas e médicas, por meio de sua subsidiária no Brasil, realizou a aquisição da companhia brasileira Sinc do Brasil; A empresa americana Towerco, por meio de sua subsidiária, Towerco Latam Brasil, realizou a aquisição de torres, anteriormente da Telefónica Brasil, pelo valor de R$ 760 milhões; A empresa alemã Thyssenkrupp, realizou a compra de participação minoritária de 26,87% na Companhia Siderúrgica do Atlântico (CSA), participação essa anteriormente da empresa brasileira Vale, sem valores anunciados; A Supporte Logística Integrada realizou a aquisição do terminal intermodal em Uberlandia (MG) anteriormente do grupo Libra Logística, pelo valor de R$ 2,8 milhões; A companhia farmacêutica SeQuent Scientific, por meio de sua subsidiária Alivira Animal Health, realizou a aquisição de 70% da companhia brasileira Interchange Industria, pelo valor de USD 3,6 milhões. A companhia chinesa China Molybdenum realizou a aquisição dos negócios de nióbio e fosfatos no Brasil, anteriormente da mineradora global Anglo American, pelo valor de USD 1,5 bilhão; A companhia francesa CNP Assurances realizou a aquisição de 51% nas companhias brasileiras Pan Seguros e na Pan Corretora, anteriormente da BTG Pactual, pelo valor de R$ 700 milhões; O fundo de investimento Aeroespacial (FIP) realizou um aporte de R$ 28,2 milhões na companhia Tempest Security Intelligence, sediada em Recife, especializada em segurança cibernética; A empresa Black Bamboo Enterprises, do grupo chinês Foresun, realizou a aquisição das unidades na Argentina da companhia brasileira de alimentos Marfrig, pelo valor de USD 75 milhões; O fundo norte-americano de private equity General Atlantic realizou a compra de participação da companhia brasileira XP Investimentos, comprando 10% da participação anteriormente da Actis pelo valor de R$ 300 milhões. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

15 Transações selecionadas do primeiro quadrimestre de 2016 (2/2) A empresa de pedidos de alimentos online Just Eat realizou a aquisição das rivais na Espanha, Itália, Brasil e México, anteriormente propriedades da Rocket Internet e foodpanda, no Brasil, a Just Eat realizou a aquisição da hellofood Brasil; A Arezzo, fabricante de calçados e bolsas, anunciou um programa de recompra de ações de até 10% de suas ações ordinárias em circulação no mercado, correspondendo a 4,2 milhões de papéis; A Henry Schein realizou a aquisição da companhia brasileira Dental Cremer, de produtos para cuidados com a saúde, sem valores anunciados; A empresa americana Gleason Corporation realizou a aquisição do negócio de ferramentas da Hurth Infer Indústria de Máquinas, localizada em Sorocaba (SP), sem valores anunciados; Dois investidores privados brasileiros realizaram a aquisição das operações de televisão, rádio e jornal do grupo RBS, no estado de Santa Catarina; A Govbr, empresa em tecnologia para prefeituras, realizou a compra da carteira de clientes na área pública da RCL Softwares para Gestão pelo valor de R$ 1,8 milhão. A empresa CCR, por meio de sua controlada CPC, realizou a aquisição de imóveis situados nos municípios de Cajamar e Caieiras, pelo valor total de R$ 387,4 milhões; A Merieux NutriSciences, empresa parte do instituto Mérieux, que oferece testes e serviços analíticos em alimentos, agroquímicos e entre outros, realizou a aquisição do laboratório brasileiro Allabor Laboratórios; A empresa do setor imobiliário Gafisa, anunciou um programa de recompra de ações de até ações ordinárias, correspondendo a 2,2% do total de ações em circulação. Segundo nota, as compras serão realizadas até 03 de março de 2017; A AR Metallizing realizou a aquisição da Málaga Produtos Metalizados, especializada no mesmo segmento, sem valores anunciados; A americana UnitedHealth, dona da Amil, realizou a aquisição do Hospital Samaritano de São Paulo, pelo valor de R$ 1,3 bilhões; A companhia japonesa Qualicaps, subsidiária da Mitsubishi Chemical, realizou a aquisição do fabricante brasileiro de cápsulas Genix, pelo valor de USD 43 milhões. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

16 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. PwC Fusões e Aquisições no Brasil Maio

17 Contatos Rogério Gollo Alessandro Ribeiro Leonardo Dell Oso Humberto Tognelli PricewaterhouseCoopers Brasil Ltda. Todos os direitos reservados. Neste documento, PwC refere-se à PricewaterhouseCoopers Brasil Ltda., firma membro do network da PricewaterhouseCoopers, ou conforme o contexto sugerir, ao próprio network. Cada firma membro da rede PwC constitui uma pessoa jurídica separada e independente. Para mais detalhes acerca do network PwC, acesse: 17