Fusões e Aquisições no Brasil

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1 Fusões e Aquisições no Brasil Fevereiro de 2016

2 Com 43 transações concluídas em fevereiro, o volume acumulado nos dois primeiros meses de 2016 totaliza 94 transações Média de 55 transações em fevereiro 573 Média de 77 transações em fevereiro Média de 115 transações em fevereiro Jan-Dez Jan-Fev O mês de fevereiro de 2016 teve 43 transações concluídas (volume igual ao observado em 2010, porém, 20% inferior quando comparado ao mesmo período de transações). Tal redução não deve ser considerada alarmante, pois além de ser o mês mais curto, o carnaval em 2016 caiu em fevereiro. 2

3 Transações Transações anunciadas em fevereiro (2002 a 2016) fevereiro Transações por mês (2010 a 2016) jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 3

4 Com 62% das transações em janeiro e fevereiro, a Região Sudeste é a preferida dos investidores Norte 0% Centro-oeste 6% Nordeste 9% No acumulado de 2016, a Região Sudeste continua sendo a preferida do investidor no território brasileiro, com o interesse de 62% nos negócios concluídos (58 transações). No mesmo período de 2015 foram registradas 80 transações. No mês de fevereiro, foram concluídos 26 transações no Sudeste, redução de 37% em comparação ao mesmo período do ano anterior (fevereiro transações no Sudeste) O Estado de São Paulo mantém a liderança com 51%, representado por 48 transações ( transações). Na Região Sul, foram efetuadas 14 negociações, 40% superior ao mesmo período de 2015 (10 transações). Transações fora do Brasil representam 8% do total de transações concluídas, com 7 negócios ( transações). Transações por região Mês de fevereiro 2016 Sul 15% SP 51% RJ 4% MG 5% ES 2% 2% 7% 7% 9% Sudeste Sul Nordeste Centro-Oeste 14% 61% Norte Estrangeiros 4

5 Setor de TI consolida a preferência no mercado de Fusões e Aquisições em 2016 e está na frente desde janeiro de 2014 Participação dos setores em M&A Brasil % 16% 1 2 TI O setor com maior interesse desde jan/ Transações, redução de 52% em relação a 2015 (31 transações) 16% do total transacionado Serviços Auxiliares 11 Transações, aumento de 38% em relação a 2015 (8 transações) 12% do total transacionado 3% 4% 5% 6% 7% 9% 12% 12% 3 Setor Químico/Petroquímico 11 Transações, aumento de 57% em relação a 2015 (7 transações) 12% do total transacionado Top 5 setores (2015 e 2016) TI TI Quím/Petroquím. Alimentos Varejo Serv. Imobiliários Serv. Auxiliares Financeiro Mineração Metalúrgica Outros Serv. Auxiliares Quím/Petroqu ím. Financeiro Alimentos 5 7 5

6 Exemplos de transações - Top 5 setores anual TI Serv. Auxiliares Químico Financeiro Alimentos A Neoway realizou a aquisição da empresa paulista Criactive, especializada em informações sobre empresas; O grupo britânico de publicidade WPP realizou a aquisição da agência de marketing digital gaúcha 3yz; A trading Sumitomo Corporation realizou a compra de 20% da empresa Cosan Biomassas; A Policard realizou uma fusão com o grupo Up, multinacional francesa do mesmo segmento, criando a Up Brasil; A Management Group Investors realizou a aquisição das subsidiárias da International Meal Company pelo valor de USD 49,3 milhões; A Mobobox realizou a aquisição do app chileno Quién Llama, sem valores anunciados. A empresa brasileira de marketing Reamp realizou a aquisição da startup Ocapi. A empresa argentina manufatureira de tintas Sinteplast realizou a aquisição da companhia brasileira Tintas Sulan pelo valor de USD 3 milhões. A empresa de vouchers e cartões pré-pagos francesa Edenred, dona da marca Ticket, realizou uma joint venture com a empresa brasileira Embratec. A BRF realizou a aquisição de 100% do capital social, por meio de sua subsidiária BRF Invicta Limited, da empresa britânica de foodservice Universal Meats Ltd. 1º 2º 3º 4º 5º 6

7 Exemplos de transações - Top 5 setores anual Químico TI Financeiro Varejo Serv. Auxiliares As empresas brasileiras Elekeiroz e a Nexoleum unem forças para a exploração do mercado global de plastificantes, formando uma joint venture. A Just Eat realizou a aquisição das rivais na Espanha, Itália, Brasil e México, anteriormente propriedades da Rocket Internet e foodpanda; no Brasil, a Just Eat realizou a aquisição da hellofood Brasil. A EFG International realizou a aquisição do banco suíço BSI, anteriormente do banco brasileiro BTG Pactual, pelo valor de 1,328 bilhão de francos suíços (equivalente a R$ 5,4 bilhões). Investidores privados brasileiros realizaram a aquisição do controle da varejista em artigos de vestuário de luxo, NSCA, mais conhecido como Daslu. A empresa alemã DEKRA, de inspeção e testes veiculares, realizou a aquisição da Jopema Reguladora de Sinistros. 1º 2º 3º 4º 5º 7

8 Até o mês de fevereiro, investidores estrangeiros mantiveram o ritmo observado em 2015, com 56% de participação nas transações envolvendo o Brasil Número de negócios realizados até fevereiro (entre 2002 a 2016)* Nacionais Estrangeiros * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões Investidores estrangeiros estiveram presentes em 56% das transações realizadas até fevereiro (49 transações redução de 16% em relação ao mesmo período de 2015). 8

9 Estados Unidos, França e Reino Unido são responsáveis por 57% do total acumulado de 2016; fevereiro terminou com 51 transações envolvendo capital estrangeiro Até fevereiro foram consolidadas 51 transações envolvendo capital estrangeiro, redução de 12% em comparação ao mesmo período acumulado do ano anterior, ( transações). Países como EUA, França e Reino Unido representam 57% do interesse em ativos brasileiros. No período de fevereiro, foram concretizadas 24 negociações por capital estrangeiro, redução de 8% em comparação ao mesmo período de 2015 com (26 transações). EUA: com 24% do total das transações - 12 negociações, 25% inferior ao ano anterior ( transações); França: com 18% do total - 9 transações ( transações); Reino Unido: com 16% do total - 8 transações ( transações) Top Investidores estrangeiros de 2016 e 2015 (jan a fev) 16 Investidores estrangeiros do mês de fevereiro % 26% EUA França Reino Unido 17% Canadá 8% Suíça 8% Japão 12% Outros 12% EUA França Reino Unido Canadá Espanha Alemanha

10 Investidores estrangeiros janeiro a fevereiro 2016 x 2015 País investidor Transações 2016 EUA 12 24% França 9 18% Reino Unido 8 16% Canadá 4 8% Alemanha 3 6% Espanha 3 6% Japão 2 4% Suíça 2 4% Argentina 2 4% Noruega 2 4% Irlanda 2 4% Rússia 1 2% Emirados Árabes 1 2% Total % Top % País investidor Transações 2015 EUA 16 28% França 2 3% Reino Unido 5 9% Canadá 1 2% Alemanha 6 10% Espanha 2 3% Japão 3 5% Suíça 7 12% Argentina 3 5% Noruega 1 2% Irlanda 3 5% Rússia 0 0% Emirados Árabes 0 0% Arábia Saudita 1 2% Peru 1 2% Holanda 1 2% Itália 1 2% Israel 1 2% Bélgica 1 2% China 1 2% Bermudas 1 2% Tailândia 1 2% Total % Top % Nota: Não inclui acordos. Fonte:. 10

11 No acumulado até fevereiro, aquisições de participação majoritária são a preferência de perfil de investimento, representando 64% do total, com aumento quando comparadas a 2015 (55 aquisições) Perfil de Transação Total Variação % Aquisições % Compras % Joint Ventures % 29% Perfil de transações - fevereiro % 3% Aquisições Compras Fusão % Incorporação % 64% Joint ventures Fusão Evolução das modalidades no período acumulado até fevereiro (2002 a 2016) Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão 11

12 Private Equity Investidores financeiros: estiveram presentes em 6 transações em fevereiro de 2016 (redução de 63% em relação ao mesmo período de fevereiro 2015 com 16 transações), sendo 100% de investidores estrangeiros no mês de fevereiro. Das 16 transações concluídas no mesmo período de 2015, 50% foi composto por investidores nacionais e 50% por investidores estrangeiros. TI com 3 transações 3% de participação do mercado total (85% inferior a transações até fevereiro) Serviços Financeiros com 3 transações (mesmo volume em relação a transações) Agropecuária com 2 transações ( transação) Top 5 setores mais investidos até fevereiro (2014 a 2016) Transações envolvendo Private Equity (2014 a 2016)

13 Transações selecionadas de fevereiro 2016 A empresa alemã Wirecard realizou a aquisição da empresa de pagamentos online MoIP Pagamentos pelo valor de R$ 165 milhões; A empresa alemã DEKRA, de inspeção e testes veiculares, realizou a aquisição da Jopema Reguladora de Sinistros, sem valores anunciados; A empresa canadense Lara Exploration realizou a aquisição do projeto Tocantins Gold, anteriormente da Brazil Americas Investments, sem valores anunciados; A Henry Schein realizou a aquisição da companhia brasileira Dental Cremer, de produtos para cuidados com a saúde, sem valores anunciados; A empresa francesa produtora de gases industriais Air Liquide realizou a aquisição da companhia brasileira Vic Pharma; A Policard, especializada em meios eletrônicos de pagamento com sede em Uberlândia, realizou uma fusão com o grupo Up, multinacional francesa do mesmo segmento, criando a Up Brasil; A irlandesa Total Produce, fornecedora de produtos frescos na Europa, realizou a aquisição do controle da produtora e exportadora de frutas Argofrutas, de Petrolina (PE). A companhia japonesa Qualicaps, subsidiária da Mitsubishi Chemical, realizou a aquisição do fabricante brasileiro de cápsulas Genix pelo valor de USD 43 milhões; O grupo norueguês Scatec Solar realizou a aquisição de dois projetos de energia solar totalizando 78 MW no estado de Piauí, anteriormente do grupo espanhol Gransolar; A empresa de pedidos de alimentos online Just Eat realizou a aquisição das rivais na Espanha, Itália, Brasil e México, anteriormente propriedades da Rocket Internet e foodpanda; no Brasil, a Just Eat realizou a aquisição da hellofood Brasil; A empresa CCR, por meio de sua controlada CPC, realizou a aquisição de imóveis situados nos municípios de Cajamar e Caieiras pelo valor total de R$ 387,4 milhões; O grupo paulista de logística JSL realizou a aquisição das empresas goianas Quick Logística e Quick Armazéns pelo valor de R$ 130 milhões; A companhia americana de investimentos T. Rowe Price realizou uma compra minoritária de participações na companhia brasileira de benefícios para cartões de créditos, Multiplus, passando a deter 4,9% do capital da empresa; A Vale realizou a compra de uma fatia de 50% da Minas da Serra Geral, anteriormente detido pela japonesa JFE Steel Corporation. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 13

14 Transações selecionadas de fevereiro 2016 (1/2) A empresa canadense Maha energy realizou a aquisição da subsidiária brasileira da também canadense Petro Vista Energy, adquirindo a Petro Vista Energy Petróleo do Brasil, pelo valor de CAD$ 2,54 milhões (cerca de R$ 7 milhões); A Qualcomm Ventures e a DGF Investimentos, ambas gestoras de fundos dedicados a empresas de tecnologia, realizaram um aporte no valor de R$ 40 milhões na WebRadar, especializada em sistemas que analisam uma grande quantidade de dados em tempo real; As empresas de fundo de investimentos Founders Fund, Kaszek Ventures e Tiger Global realizaram um aporte na startup brasileira Nubank, emissora de cartão de crédito, no valor de USD 50 milhões; A americana UnitedHealth, dona da Amil, realizou a aquisição do Hospital Samaritano de São Paulo pelo valor de R$ 1,3 bilhão; A empresa americana Gleason Corporation realizou a aquisição do negócio de ferramentas da Hurth Infer Indústria de Máquinas, localizada em Sorocaba (SP), sem valores anunciados; A AR Metallizing realizou a aquisição da Málaga Produtos Metalizados, especializada no mesmo segmento, sem valores anunciados. O fundo norte-americano Global Environment Fund (GEF) realizou um aporte na construtora curitibana Tecverde, especializada em obras que usam tecnologia woodframe, pelo valor de R$ 20 milhões; A sociedade norte americana Management Group Investors realizou a aquisição das subsidiárias da International Meal Company pelo valor de USD 49,3 milhões; A empresa britânica Reckitt Benckiser, fabricante de linhas de produtos de limpeza, realizou a aquisição das marcas de preservativos e lubrificantes da Hypermarcas, pelo valor de R$ 675 milhões; A fabricante irlandesa de embalagens de papel Smurfit Kappa realizou a aquisição das fabricantes brasileiras de embalagens Inpa Embalagens e Paema Embalagens pelo valor de 186 milhões de euros; A companhia canadense de biocontrole Lallemand realizou a aquisição da empresa brasileira Laboratório de Biocontrole Farroupilha SA, do mesmo segmento, sem valores anunciados; A Cemig Telecom, empresa de telecomunicações que integra o gupo Cemig, no segmento de energia realizou uma compra de participação minoritária por meio de investimento, pelo valor de R$ 34 milhões na Ativas Data Center. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 14

15 Transações selecionadas de fevereiro 2016 (2/2) A Equitas Resources realizou a aquisição de todos os títulos emitidos e em circulação da canadense Alta Floresta Gold, que possui cerca de 60% da subsdiária brasileira Alta Floresta Gold Mineração, sem valores anunciados; A empresa americana de gestão de investimentos Eminence Capital realizou a compra de 10,70% do total de ações ordinárias emitidas pela companhia brasileira Rumo Logística; A multinacional francesa Saint-Gobain realizou a aquisição da companhia brasileira manufatureira de tubos de plástico SG Plásticos, sem valores anunciados; O grupo britânico de comunicação WPP realizou a compra de participação no Grupo Máquina, empresa brasileira de relações públicas; A companhia canadense de biocontrole Lallemand realizou a aquisição da empresa brasileira Laboratório de Biocontrole Farroupilha SA; A empresa do setor de produção, beneficiamento e comercialização de café verde Santa Colomba Investimentos realizou a compra de 22,5% do capital social da empresa do mesmo segmento Ipanema Agrícola e da Ipanema Comercial e Exportadora; A Merieux NutriSciences, empresa parte do instituto Mérieux, que oferece testes e serviços analíticos em alimentos, agroquímicos, entre outros, realizou a aquisição do laboratório brasileiro Allabor Laboratórios; A Weber, setor de argamassas e impermeabilizantes da Saint- Gobain, realizou a aquisição da empresa Industrial Potengy, especializada em argamassas colantes, localizada no Rio Grande do Norte, sem valores anunciados; A holding paulista Piatra SP Participações realizou a aquisição do jornal baiano "A Tarde", juntamente com o canal de rádio e o portal online; A empresa de vouchers e cartões pré-pagos francesa Edenred, dona da marca Ticket, realizou uma joint venture com a empresa brasileira Embratec; A companhia francesa de serviços de certificação e avaliação de conformidade Bureau Veritas realizou a aquisição da subsidiária americana no Brasil, a NCC; A Equitas Resources realizou a aquisição de todos os títulos emitidos e em circulação da canadense Alta Floresta Gold. A Unither Pharmaceuticals, empresa francesa farmacêutica especializada na área dos líquidos, realizou a aquisição da Mariol Industrial. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 15

16 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações de menos de 50% do capital. Joint venture é um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma nova empresa. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. 16 Fevereiro 2016

17 Contatos Rogério Gollo Alessandro Ribeiro Leonardo Dell Oso Humberto Tognelli PricewaterhouseCoopers Brasil Ltda. Todos os direitos reservados. Neste documento, refere-se à PricewaterhouseCoopers Brasil Ltda., firma membro do network da PricewaterhouseCoopers, ou conforme o contexto sugerir, ao próprio network. Cada firma membro da rede constitui uma pessoa jurídica separada e independente. Para mais detalhes acerca do network, acesse: