Fusões e Aquisições no Brasil

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1 Fusões e Aquisições no Brasil

2 Contrariando as expectativas, setembro atinge o patamar de 87 transações no mês, segundo maior volume registrado no ano. Média de 277 transações de janeiro a setembro 573 Média de 470 transações de janeiro a setembro Média de 594 transações de janeiro a setembro Terceiro trimestre de 2014 surpreendeu as expectativas e, comparado aos anos anteriores atingiu o maior número de transações da série histórica. O período entre janeiro e setembro se encerra com um total de 640 transações, número 10% acima da média dos anos anteriores. Jan-Dez Setembro Em setembro de 2014 tivemos o segundo maior número de transações do ano com 87 transações no mercado de M&A. Em comparação a setembro de 2013 (68 transações), crescimento percentual de 28%. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 2

3 Transações Transações por trimestre Comparativo jan-set (2013 vs. 2014) º Tri 2º Tri 3º Tri 4º Tri janeiro fevereiro março abril maio junho julho agosto setembro Número de transações por mês- jan/10 a set/ Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 3

4 Sudeste lidera o mercado de M&A com 72% das transações no Brasil Norte 1,4 % Nordeste 5 % Região Sudeste brasileira lidera as transações anunciadas por região, com 463 negócios e 72% das operações destaca-se que esta participação já chegou a cerca de 75% em anos anteriores. São Paulo, o estado que concentra o maior número operações com 377 transações, representando 59% de toda a atividade no Brasil. Em segundo lugar, temos a região Sul com 67 negócios anunciados e 11% do total para o período. Negócios realizados fora do país representam 8% da atividade total envolvendo ativos brasileiros em Centrooeste 2,7 % Transações por região (jan-set) 2014 Sul 10,5 % SP 59% RJ 8% MG 4,7% ES 0,8% 3% 1% 8% 33 11% 72% Sudeste Sul Nordeste Centro-oeste Norte Estrangeiros Nota: Não inclui acordos, joint-ventures e transações entre multinacionais. Fonte: PwC. 4

5 Investidores nacionais tem participação em 52% das transações no terceiro trimestre de 2014 Número de negócios anunciados 3º Tri ( )* Nacionais Estrangeiros * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões Perfil do mercado de M&A no Brasil se permanece com maior atividade entre investidores nacionais. Mas participação de estrangeiros mantém-se elevada. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 5

6 Aquisições de participação majoritária lideram a procura no mercado brasileiro de M&A, com 50,2% do total de transações anunciadas 2,8% 3,9% 40,5% Tipos de transação 2,3% 0,3% 50,2% Aquisições Compras Joint ventures Incorporações Fusão Cisão Tipos de transação Total Aquisições 321 Compras 259 Joint Ventures 25 Incorporações 18 Fusões 15 Cisões Evolução das modalidades de transações- 3ºtrimestre Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 6

7 Liderando em 2014, pelo nono mês consecutivo, o setor de TI possui participação de 16,8% do mercado total de M&A Brasil, com 107 negócios anunciados Participação dos setores em M&A Brasil (3º trimestre 2014) 30% 17% 10% Pelo nono mês consecutivo, o setor de TI lidera o ano de 2014 consolidando sua posição na busca por fusões e aquisições no Brasil, ao registrar um total de 107 transações. Em segundo lugar, temos o segmento de serviços auxiliares que vem ao longo de 2014 mostrando traços de aquecimento, com 63 negócios anunciados. Ocupando a terceira posição, temos o setor de serviços bancários com 60 transações, seguida pelo setor varejista com 55 negócios. Setores menos expressivos (tais como educação, logística, transporte, saúde, entre outros) somam 355 transações. 3% 4% 9% Top 5 setores 3º trimestre ( ) 6% 6% 6% 9% TI Serv.Auxiliares TI Bancos Serv.Públicos Serv.Auxiliares Varejo Mineração Bancos Varejo Alimentos Serv.Imobiliários Quím/Petroquím Outros Mineração Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 7

8 Exemplos de transações - Top 5 setores 1º - TI A Tivit realizou a aquisição da Synapsis por um valor de até R$ 450 milhões de reais; A Movile realizou a compra de participações da ifood, sem valores anunciados; 2º - Serviços Auxiliares Os fundos Initial Capital, Rising Ventures, Beberibe Ventures realizaram um aporte na Logavia, sem valores anunciados; A Qualicorp realizou compra de mais de 15% da Aliança Administradora e da GA Consultoria por R$ 155 milhões; 3º - Banco A Susep aprovou a cisão parcial do patrimônio da Itaú Seguros para que a sua carteira de seguros de grandes riscos passe a pertencer Itaú Seguros Soluções Corporativas; O IFC realizou a compra de 19,5% da Austral Participações por R$ 80 milhões de reais; 4º - Varejo A NetShoes recebeu um aporte, no valor de US$ 170 milhões pela Cingapura GIC Private.; Os fundos de private equ Rocket Internet e Kinnevik, realizaram uma fusão de suas subsidiárias ligadas ao e-commerce criando a Global Fashion Group ( GFG ); 5º - Mineração A PTTEP BL realizou a compra de 20% de participação na exploração da BM- ES-23; A Inco Australia realizou a venda de participação de 9% de ações que detinha na Heron Resources, pelo valor aproximado de US$ 5,2 milhões de dólares. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 8

9 Private Equity Origem do investimento de PE 3º Trimestre Investidores financeiros estiveram presentes em 38% das transações anunciadas no período. Em comparação ao mesmo período em anos anteriores, nota-se leve retração por parte dos investimentos desta natureza, porém, dados mostram que novos investimentos ainda são um grande foco dos investidores estrangeiro aqui no Brasil. 58% 42% Nacionais Estrangeiros Do total de participações de fundos de private equity, 58% são de fundos estrangeiros e 42% de fundos nacionais Finalizando o mês de setembro com 33 participações e o acumulado do ano com 224 participações de private equities Total de participações de PE- 3º trimestre 2012/ Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 9

10 Transações de setembro A Omron Healthcare realizou a aquisição da NS Indústria de Aparelhos Médicos por um valor de R$ 200 milhões de reais; O fundo de investimentos Mercado Libre CommerceFund realizou um aporte na plataforma 00k, sem valores anunciados; A startup Emprego Ligado recebeu um aporte de US$ 7 milhões de dólares de um grupo internacional de empresas de private equity, a Qualcomm Ventures, Monashees Capital e a e.bricks Digital; A Parmalat realizou a aquisição de unidades e marcas de lácteos da BRF por um valor de R$ 1,8 bilhão de reais; O fundo SP Ventures realizou o seu primeiro aporte na Promip pelo valor de R$ 4 milhões de reais; O grupo Itochu realizou a compra de 50% de participação societária da produtora de grãos Naturalle por R$ 42,5 milhões de reais; A holding EDF realizou a aquisição de 51% da Alupar no projeto hidrelétrico de Sinop, sem valores anunciados; A Rede (ex-redecard), realizou a aquisição da maxipago!, sem valores anunciados; A DuSolo realizou uma compra minoritária dos restantes 25% do Projeto Bomfim por R$ 5 milhões de reais; A SFX Entertainment realizou a aquisição da Plus Talent, sem valores anunciados; O grupo Navent realizou a aquisição da plataforma WImoveis em Brasília, por um valor não revelado; A Cancana Resources realizou a aquisição uma planta de processamento de manganês e três direitos minerários da Eletroligas; O grupo WPP realizou a aquisição das Focus Assistência Médica e a Classe Assistência Médica; A Nucor Corporation realizou a aquisição da Gallatin Steel Company pelo valor de US$ 770 milhões de dólares; A Telefónica realizou a aquisição da Global Village Telecom ( GVT ) pelo valor de US$ 9,3 bilhões; A agência Escala realizou uma fusão com o Grupo ABC, um dos maiores do setor de comunicação do país; A empresa Site Blindado realizou a aquisição da sua concorrente TrustSign, sem valores anunciados; A AVG Technologies realizou a aquisição de sua distribuidora exclusiva no Brasil, a Winco, sem valores anunciados; A Itaú Unibanco realizou a compra de capital dobrando sua participação no capital da Brookfield Incorporações, passando de 5,11% para 10,12%, sem valores anunciados. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 10

11 Transações anunciadas do terceiro trimestre O grupo Alpargatas, realizou a compra da fatia adicional de 30% da grife Osklen, por R$ 159,1 milhões de reais; A Movile realizou um aporte de R$ 36 milhões na LBS Local, empresa que controla os sites Apontador e Maplink; As empresas Monashee Capital e a Qualcomm Ventures, realizaram um aporte no valor de R$ 10 milhões de reais para a empresa Loggi; A DXA Investments coordenou um aporte de R$ 75 milhões de reais de investidores locais e estrangeiros para a empresa Modern Logistics; O grupo Otsuka realizou a aquisição da Jasmine por meio de sua subsidiária Nutrition et Santé, sem valores anunciados; O Itau Unibanco realizou aquisição da IdeiasNet realizando a compra do restante das ações ordinárias no mercado, sem valores anunciados; A JBS Aves realizou a aquisição da Belafoods por um valor de R$ 105 milhões de reais; A Suzano Papel e Celulose realizou a aquisição do território de florestal de Maranhão da Queiroz Galvão pelo valor de R$ 1 bilhão de reais; A Andrade Gutierrez e a Alstom realizaram uma joint venture, nomeada de TEN - Torres Eólicas do Nordeste; Victoria Capital realizou a aquisição da Elemidia Consultoria sem valores anunciados; A JBS realizou a aquisição das operações de aves da Tyson Foods México e Brasil, por um valor total de US$ 575 milhões; A Curtiss-Wright realizou a aquisição do setor de válvulas da Engemasa Engenharia e Materiais Ltda, por um valor não anunciado; A Ordermilk realizou a compra de ações da Boumatic, por um valor não anunciado; A Louis Dreyfus BV realizou a recompra das ações da Biosev SA, por um valor de R$ 619 milhões de reais; A Hi Partners realizou o aporte de R$ 3 milhões de reais na empresa Precifica. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 11

12 Transações anunciadas no primeiro semestre A plataforma online de deliveries ifood comprou, por um valor não anunciado, a Central de Delivery; O grupo Michelin realizou a aquisição da Sascar Tecnologia e Segurança Automotiva S/A por um valor de 440 Milhões de euros; A SBA comprou por um valor total de R$ 1,17 bilhão, torres de comunicação da Oi S.A; A Capital Brasileiro de Empreendimentos Imobiliários realizou a aquisição do Fundo FII Comercial Progressivo II por um valor de R$ Milhões; A Singapura Global Logistic Properties comprou, por R$ 3,18 bilhões um conjunto de 34 galpões comerciais pertencentes á BR Properties; O fundo Pátria, colocou a venda a NovaAgri, pelo valor de U$S 1 bilhão de dólares; O Warburg Pincus comprou por um valor total de EUR 975 milhões uma participação de 50% na divisão global de custódia do banco espanhol Santander; A Qatar Petroleum comprou por US$ 1 bilhão uma participação de 50% do campo de petróleo do Parque das Conchas, conhecido como BC-10; A Mosaic comprou por um valor de US$ 350 milhões, a divisão sulamericana de fertilizantes da fabricante de produtos agrícolas Archer Daniels Midland (ADM); O Grupo São Martinho comprou por R$ 680 milhões o controle acionário da Usina Santa Cruz; A fabricante de papel e celulose Suzano realizou a compra do fundo de private equity Vale Florestar por um valor total de R$ 528,9 milhões de reais; A NetShoes recebeu um aporte no valor de US$ 170 milhões pelo fundo de investimentos soberano de Cingapura GIC Private; O grupo Stratus em parceria com a norte-americana Hamilton Lane realizaram um aporte no valor total de R$ 350 milhões na companhia operadora de salas de cinema Cinesystem; O grupo Anima comprou por R$ 320 milhões a rede de universidades paulista São Judas Tadeu; O Julius Bär comprou por um valor total de 100 milhões de francos suíços a gestora brasileira de fortunas GPS; O Kinea Investimentos comprou por R$ 250 milhões a rede de lojas de departamento matogrossense Lojas Avenida. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 12

13 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. 13

14 Contatos Rogério Gollo Leonardo Dell Oso Alessandro Ribeiro Humberto Tognelli PwC Brasil youtube.com/pwc PwC 2014 PricewaterhouseCoopers Serviços Profissionais Ltda. Todos os direitos reservados. Neste documento, PwC refere-se à PricewaterhouseCoopers Serviços Profissionais Ltda., a qual é uma firma membro do network da PricewaterhouseCoopers, sendo que cada firma membro constitui-se em uma pessoa jurídica totalmente separada e independente. O termo PwC refere-se à rede (network) de firmas membro da PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL) ou, conforme o contexto determina, a cada uma das firmas membro participantes da rede da PwC. Cada firma membro da rede constitui uma pessoa jurídica separada e independente e que não atua como agente da PwCIL nem de qualquer outra firma membro. A PwCIL não presta serviços a clientes. A PwCIL não é responsável ou se obriga pelos atos ou omissões de qualquer de suas firmas membro, tampouco controla o julgamento profissional das referidas firmas ou pode obrigá-las de qualquer forma. Nenhuma firma membro é responsável pelos atos ou omissões de outra firma membro, nem controla o julgamento profissional de outra firma membro ou da PwCIL, nem pode obrigá-las de qualquer forma. (DC0) Informação Pública