Seminário Setorial de Construção Civil Carlos Antônio Vieira Fernandes Gerente Nacional GECRI 05 OUT 10
O papel da CEF como fomentador e financiador do setor; Evolução dos investimentos do setor Perspectivas futuras do setor, quanto a fontes de financiamentos, inovações e segmentos preferenciais de atuação Potenciais de crescimento do setor, tanto em relação a outras economias, quanto em relação às carências nacionais. A importância dos incentivos governamentais para o setor
FUNDAMENTOS MACROECONÔMICOS
METODOLOGIA DE ANÁLISE Cenário Cenário Econômico Econômico Premissas Básicas de Planejamento: Ganho Ganho de de Market-Share Market-Share Sustentabilidade Sustentabilidade Financeira Financeira Projeções Projeções de de Negócios Negócios Mercado Mercado Necessidades Necessidades de de Funding Funding Projeções Projeções de de Negócios Negócios CAIXA CAIXA Avaliar Avaliar Limitações Limitações Internas Internas e de de Mercado Mercado
As principais mudanças microeconômicas/institucionais foram: MP nº 252) CCB) nova Lei nº 10.931/04: maior segurança jurídica. Patrimônio de afetação (com os aperfeiçoamentos da. Alienação fiduciária para imóveis. Princípio do incontroverso. Regulamentação de títulos imobiliários (LCI, CCI e. Regime Especial de Tributação (dispensando o setor da Cofins não cumulativa) Resolução 3.177 do CMN (2004): aumentou o ritmo de compensação de saldos do FCVS nas exigibilidades do SBPE e reduziu a remuneração dos recursos da poupança não aplicados em habitação (dentro dos 65%)
As principais mudanças microeconômicas/institucionais foram: Lei nº 11.124/05: criou o Sistema Nacional de Habitação de Interesse Social (SNHIS), com gestão centralizada pelo Ministério das Cidades e execução descentralizada (estados e municípios); criou também o Fundo Nacional de Habitação de Interesse Social (FNHIS), com o objetivo de centralizar e gerenciar os recursos para o SNHIS Decretos nº 5.597, 5.804 e 5.905/06: desoneração de IPI para 45 itens relacionados FUNDAMENTOS à construção civil MACROECONÔMICOS Criação de nova modalidade para empréstimos: financiamento habitacional pré-fixado (com juros hoje entre 11,9% e 14,5% ao ano), com a autorização para que os bancos o considerem no âmbito das exigibilidades do SBPE
ATIVIDADE ECONÔMICA
ATIVIDADE ECONÔMICA 8% Projeção de Crescimento Anual do PIB 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 7,3% 5,0% 4,5% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fonte: IBGE Elaboração: SUPLA/Cenários
ATIVIDADE ECONÔMICA 135 Índice de Produção Industrial 127 119 111 103 95 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 Fonte: IBGE Elaboração: Caixa/Supla/Cenários Índice Dessaz. (2002=100) Média Móvel (3M)
ATIVIDADE ECONÔMICA 120 Índice Nacional de Expectativa do Consumidor (Média de 2001=100) 115 110 105 Otimismo 100 95 Pessimismo 90 dez/07 jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 Fonte: IBOPE Inteligência e CNI Elaboração: CAIXA/Supla/Cenários
ATIVIDADE ECONÔMICA Hipóteses: Produção da indústria tende a continuar em expansão, mas com taxas inferiores às observadas no primeiro trimestre de 2010 Investimentos devem continuar em trajetória de crescimento Confiança do empresariado Expectativas positivas dos empresários com relação à demanda para os próximos seis meses Consumo das famílias deve continuar em trajetória de crescimento Confiança dos consumidores Dinâmica do mercado de crédito Condições do mercado de trabalho Transferências governamentais
MERCADO DE TRABALHO
MERCADO DE TRABALHO 11 Taxa de Desocupação (Em %) 10 9 8 7 6 5 Média 2007 9,3% jan fev mar Média 2008 7,9% abr mai jun Fonte: IBGE Elaboração: Caixa/Supla/Cenários jul 6.9 Média 2009 8,1% ago set Média 2010 7,3% out nov dez 2007 2008 2009 2010
Caracterização A construção é a atividade industrial com maior número de empregos diretos no país (dentre 39) Número de pessoas ocupadas, formais e informais (2004) Em milhões. Fonte: IBGE. 5,6 Quando se levam em conta os impactos indiretos, esse número chega a quase 13 milhões, ou cerca de 15% de todas as pessoas ocupadas economicamente 2,0 1,7 0,9 0,8 0,6 0,6 0,5 Construção Alimentos e bebidas Artigos do vestuário e acessórios Têxteis Móveis e produtos das indústrias diversas Produtos de metal - exclusive máq. e Artefatos de couro e calçados Outros produtos de minerais nãometálicos
MERCADO DE TRABALHO 2.200 2.000 1.800 Número de Empregos Formais Criados Até Agosto de Cada Ano (Mil Empregos) 1804 1955 1.600 1.400 1.200 1466 1219 1207 1356 1.000 800 775 693 820 678 680 600 400 200-2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonte: MTE/C AGED Elaboração: Caixa/Supla/Cenários
MERCADO DE CRÉDITO
50 Ciclos do Crédito do SFN (% do PIB) 44 38 32 26 20 jul/91 jul/92 jul/93 jul/94 jul/95 jul/96 jul/97 jul/98 jul/99 jul/00 jul/01 jul/02 jul/03 jul/04 jul/05 jul/06 jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 MERCADO DE CRÉDITO Pico: Jan / 1995 36,8% Fonte: Bacen Elaboração: CAIXA/SUPLA/ Cenários Indicador Publicado em 24/08/10 Próxima Publicação em 22/09/10 Pico: Jul / 2010 45,9 %
21 18 15 12 9 6 3 - Indicador Publicado em 24/08/10 Próxima Publicação em 22/09/10 18,9 18,3 8,0 jul/90 jul/91 jul/92 jul/93 jul/94 jul/95 jul/96 jul/97 jul/98 jul/99 jul/00 jul/01 jul/02 jul/03 jul/04 jul/05 jul/06 jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 MERCADO DE CRÉDITO Crédito Segundo a Origem do Capital (em % do PIB) Fonte: Bacen Elaboração: CAIXA/Supla/Cenários Público Privado Nacional Estrangeiro
MERCADO DE CRÉDITO Ciclo consistente de crescimento do crédito: Estabilidade econômica Elevação da renda média Aumento da formalização da mão de obra Elevação da bancarização (mobilidade social) Análise de risco e retorno favorável a ampliação da oferta de crédito Baixa relação Crédito/PIB em comparação com outros países
POLÍTICA MONETÁRIA
Projeção Trajetória Selic Meta (% ao ano) 11,25 11,25 10,75 10,50 9,75 9,25 9,00 8,50 8,25 8,00 ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13 dez/13 abr/14 ago/14 dez/14 abr/15 ago/15 dez/15 POLÍTICA MONETÁRIA Elaboração: CAIXA/Supla/Cenários
POLÍTICA MONETÁRIA Economia mundial em recuperação, porém mais lenta do que a inicialmente prevista Taxa de câmbio não deve trazer riscos para o cenário de preços Continuidade do ciclo de expansão do crédito Superávit primário em torno de 2,5% do PIB Atividade doméstica em trajetória de crescimento Condições favoráveis do mercado de trabalho Inflação e expectativas inflacionárias em processo de convergência ao centro da meta
NÍVEL DE PREÇOS
6,00 Mediana das Expectativas de Mercado - IPCA 2010 (% ano) 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 5,19 jan-06 abr-06 jul-06 out-06 jan-07 abr-07 jul-07 out-07 jan-08 abr-08 jul-08 out-08 jan-09 abr-09 jul-09 out-09 jan-10 abr-10 jul-10 IPCA: Expectativas do Mercado (FOCUS)
O MERCADO
POTENCIAL DO MERCADO saldo de crédito imobiliário 87,3 104,8 23,1 24,6 28,1 37,3 43,5 59,7 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* crédito imobiliário no PIB dos países 111 85 53 20 13 9 6 2 Fonte: BCB / ABECIP / CAIXA * estimativa
Mercado: relação crédito total/pib e crédito imobiliário/pib EMPRÉSTIMOS HABITACIONAIS %PIB TOTAL DE EMPRÉSTIMOS %PIB Grande mercado de crédito a ser explorado. Holanda EUA Inglaterra Irlanda Espanha África do Sul Chile Hungria México Rep. Tcheca Polônia Índia Brasil Fontes: Fontes: Global Property Guide, Bancos Centrais Ministério da Fazenda, junho/2009. Elaboração: SUPLA/Cenários
MERCADO 14% Taxa de Crescimento Habitação Hipótese 1 (Média Histórica) Hipótese 2 (10% PIB) Hipótese 3 (13% PIB) 13,0% 12% 10% Anual Mensal 32,1% 35,6% 41,4% 2,3% 2,6% 2,9% 10,0% 8% 6% 8,5% 4% 2% 0% Fonte: BACEN Elaboração: SUPLA/GEANF dez-06 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 Hipóteses 1 Hipótese 2 Hipótese 3 Realizado
MERCADO 10% 35,1% déficit habitacional de 5,6 milhões de unidades (% por região) 83% déficit urbano : 4,6 milhões 17% déficit rural: 1 milhão 7,5% 36,9% Fonte: Ministério das Cidades - 2010 10,5%
DADOS DA CONTRATAÇÃO
EVOLUÇÃO DA CONTRATAÇÃO MCMV TOTAL: 665.456 Unidades VALOR: R$ 37,91 bi A CAIXA fez 73% das contratações do mercado em 2009 47,05 275.528 MCMV 53,18 389.928 MCMV 23,3 Contratação de Financiamentos Habitacionais (R$ Bilhões) 13,2 5,0 5,8 8,9 15,2 621.380 467.235 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 251.453 326.462 425.167 503.243 442.700 514.771 Quantidade de Financiamentos FONTE: CAIXA Posição: Habitação Total: 27/Set/10 MCMV 29/Set/10 896.908 857.163
MARKET-SHARE 100% SBPE - CAIXA X MERCADO Valor Aplicado 80% 60% 71% 69% 43% 48% 40% 20% 29% 31% 57% 52% 0% 2007 2008 2009 2010 Não Incluido CONSTRUCARD p CAIXA AG. FINANCEIROS 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500-1.023 869 1.141 1.160 1.322 1.366 1.095 1.029 902 583 1.646 1.312 1.928 1.768 1.173 1.254 2.483 2.202 1.937 1.744 1.667 1.632 1.433 1.347 1.649 1.227 1.700 1.288 2.345 2.234 2.332 2.906 2.605 2.360 2.480 2.113 1.918 1.769 2.731 2.362 JAN/09 FEV/09 MAR/09 ABR/09 MAI/09 JUN/09 JUL/09 AGO/09 SET/09 OUT/09 NOV/09 DEZ/09 JAN/10 FEV/10 MAR/10 ABR/10 MAI/10 JUN/10 JUL/10 AGO/10 Não Incluido CONSTRUCARD CAIXA Ag.Financeiros
MARKET-SHARE 100% SBPE e FGTS - CAIXA X MERCADO Valor Aplicado 80% 60% 51% 50% 29% 30% 40% 20% 49% 50% 71% 70% 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000-0% 2007 2008 2009 2010 Não Incluido CONSTRUCARD, incluido MATCON FGTS 1. 58 0 1. 0 2 3 2.275 2.4432.684 1.966 583 3.556 3.538 3.318 3.340 1. 3 12 1. 0 9 5 1. 173 1.2 54 1. 0 2 9 902 2.754 3.887 4.969 CAIXA 3.024 3.743 AG. FINANCEIROS 4.779 5.185 4.545 2.113 1. 74 4 1.76 9 1.9 18 1.6 6 7 1.433 1.3 4 7 1.227 1.2 8 8 5.2 78 5.144 5.362 2.906 2.605 2.362 Não Incluido CONSTRUCARD, incluido MATCON FGTS CAIXA Ag.Financeiros
BALANCO ATÉ 29/09/2010 PROGRAMA MINHA CASA MINHA VIDA
CONTRATAÇÃO POR FAIXA DE RENDA OGU FAIXA UNIDADES CONTRATADAS % EM RELAÇÃO À CONTRATAÇÃO TOTAL 0 A 3 SM 304.969 46% 0 A 3 SM 70.162 11% 3 A 6 SM 210.263 32% 6 A 10 SM 80.062 12% TOTAL 665.456 100% 70.162 304.969 210.263 80.062 OGU FINANCIAMENTO 0 A 3 SM 0 A 3 SM 3 A 6 SM 6 A 10 SM DATA POSIÇÃO: 29/09/2010
CONTRATAÇÃO POR CARACTERÍSTICA DE MUNICÍPIO PORTE DO MUNICÍPIO UNIDADES CONTRATADAS % EM RELAÇÃO À CONTRATAÇÃO TOTAL < 100 MIL HABITANTES 125.224 19% > 100 MIL HABITANTES 156.746 24% CAPITAL 148.905 22% RM 234.581 35% TOTAL 665.456 100% 234.581 125.224 148.905 156.746 < 100 MIL HABITANTES > 100 MIL HABITANTES CAPITAL RM DATA POSIÇÃO: 29/09/2010
UNIDADES ENTREGUES FAIXA UNIDADES ENTREGUES % EM RELAÇÃO À ENTREGA TOTAL 0 A 3 SM 3.588 2% 0 A 3 SM 64.320 37% 3 A 6 SM 98.944 57% 6 A 10 SM 7.277 4% TOTAL 174.129 100% 3.588 7.277 64.320 98.944 OGU FINANCIAMENTO 0 A 3 SM 0 A 3 SM 3 A 6 SM 6 A 10 SM DATA POSIÇÃO: 29/09/2010
PREVISÃO DE ENTREGA DE SETEMBRO A DEZEMBRO 2010 FAIXA UNIDADES JÁ ENTREGUES PREVISÃO DE NOVAS ENTREGAS ATÉ DEZ/2010 TOTAL (ENTREGUES + PREVISÃO) 0 A 3 SM 3.588 79.206 82.794 0 A 3 SM 64.320 2.707 67.027 3 A 6 SM 98.944 14.107 113.051 6 A 10 SM 7.277 7.173 14.450 TOTAL 174.129 103.193 277.322 14.450 82.794 113.051 67.027 OGU FINANCIAMENTO FAIXA 0 A 3 SM 0 A 3 SM 3 A 6 SM 6 A 10 SM DATA POSIÇÃO: 29/09/2010
CONTRATAÇÃO POR REGIÃO GEOGRÁFICA Contratação por região geográfica Qtde Contratada % em relação ao total contratado Participação no déficit nacional Centro-Oeste 58.491 8,8% 7,0 Nordeste Norte Sudeste Sul Total 194.186 46.581 242.483 123.715 665.456 29,2% 7,0% 36,4% 18,6% 100,0% 34,3 10,3 36,4 12,0 100,0 Contratação Total por Região 123.715 58.491 194.186 242.483 46.581 DATA POSIÇÃO: 29/09/2010 Centro-Oeste Nordeste Norte Sudeste Sul
AS ESTRUTURAS DE FINANCIAMENTO
FUNDING REGRA DO DIRECIONAMENTO - SPBE distribuição obrigatória das disponibilidades em caderneta de poupança 10,0% 20,0% 5,0% 100,0% 52,0% 6,5% 6,5% taxa de 12%: habitacional > R$ 400 mil VF taxa de 12%: imóvel comercial taxa de 12%: habitacional R$ 400 mil VF taxa e destinação livres compulsório a TR+6% compulsório a SELIC distribuição total
FUNDING CAPTAÇÕES NO MERCADO captação mensal - caderneta de poupança 6.837 5.388 CAIXA MERCADO 4.179 1.136 2.633 2.636 1.216 2.619 1.089 343 538 996 1.696 692 2.121 1.508 2.912 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 (570)
FUNDING CAPTAÇÕES NO MERCADO 3.000 2.500 Contratação - Crédito Imobiliário SBPE (R$ Milhões) Média: R$ 2.155 Média: R$ 1.616 2.000 1.500 1.000 Média: R$ 776 500 - Média: R$ 438 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ 2007 309 313 460 386 443 428 125 899 404 432 441 612 2008 338 322 387 548 627 817 1.098 965 969 1.011 601 1.631 2009 908 1.161 1.135 1.353 1.263 1.662 1.818 1.981 1.861 1.704 2.198 2.347 2010 1.863 1.486 2.679 1.942 2.247 2.403 2.463
APLICAÇÕES NO SBPE velocidade de absorção de funding 20.000 18.000 16.000 Contratação Acumulada - Crédito Imobiliário SBPE (R$ Milhões) 2007 2008 19.390 2009 2010 15.083 62,2% 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000-9.300 4.137 2.464 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ 9.314 5.252
FUNDING disponibilidades projetadas habitação social Recursos do FGTS 26,00 26,10 25,59 26,61 26,84 27,08 27,32 25,58 27,87 28,21 24,42 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 2.016 2.017 2.018 2.019 2.020 Nos valores demonstrados para habitação estão contemplados os destinados à aquisição de debêntures, de CRI e Programas da Área de Habitação Fonte: CAIXA
FUNDING disponibilidades projetadas a preço de mercado 253 169 113 34 50 74 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fonte: ABECIP
DISPONIBILIDADES DE FUNDING E DE SUBSÍDIOS 301,36 216,85 160,34 109,80 120,17 2010 2011 2012 2013 2014 OGU 29,80 17,75 17,75 17,75 17,75 FGTS SUBSÍDIOS 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 FGTS 26,00 24,42 25,59 26,10 26,61 SBPE 50,00 74,00 113,00 169,00 253,00 Fonte: CAIXA e ABECIP
TEMAS ATUAIS FUNDING... muito embora haja indicativo, para 2013, de se atingir o limite de aplicação de 65% das disponibilidades da caderneta de poupança, mesmo no pior cenário, não significa total indisponibilidade de novos financiamentos com este funding disponibilidade para aplicar 100% do retorno da carteira disponibilidade para aplicar 65% das novas captações
TEMAS ATUAIS SECURITIZAÇÃO... fatores favoráveis marco regulatório consistente carteira de crédito imobiliário altamente qualificada fatores desfavoráveis taxa de juros ainda elevada ausência de mercado secundário indexador TR (atualização monetária) grandes investidores têm meta atuarial impacto integral e imediato no cômputo do direcionamento
TEMAS ATUAIS Ciclo Virtuoso Sustentável... bons fundamentos da economia brasileira crescimento do nível de emprego, de renda e de confiança dos investidores e dos consumidores melhorias dos marcos regulatórios e mitigação de riscos alocação de subsídios para complementar a capacidade de pagamento da baixa renda, transformando carência por moradia em demanda por imóvel tendência de queda da taxa de juros no médio e longo prazo
O Banco que acredita nas pessoas.