Notas Comercas Cetp21 Últma Atualzação: 22/12/2015
E ste Caderno tem por objetvo nformar aos usuáros a metodologa e os crtéros de precsão dos cálculos de valorzação de Notas Comercas. É acatado regstro dos nstrumentos acma ctados com os seguntes tpos de remuneração: - Prefxados - Pós-fxados em Taxa Referencal TR - Referencados em juros Flutuantes DI Over e Taxa Selc O s atvos prefxados passam a ser regstrados com a nformação do Valor Untáro de Emssão e taxa de juros fxos maor que zero. O regstro pelo Valor de Face será utlzado apenas para atender a mgração de atvos egressos do sstema anteror. O s atvos com remuneração posfxada em TR admtem juros fxos guas ou maores que zero. Os atvos com remuneração referencada em juros flutuantes admtem aplcação de percentual aplcado sobre cada taxa flutuante, maor, menor ou gual 100%, com ou sem utlzação de spread, entenddo como a parcela de juros fxos acrescda ao rendmento de um atvo Flutuante. Também neste caso o spread pode ser gual ou maor que zero. O s juros fxos ou spread podem ser expressos ao ano de 360 ou 365 das corrdos, ou anda, de das útes. O cálculo dos juros pode ser efetuado por das útes ou corrdos ou anda por número de meses multplcados por 30 (das corrdos) ou 21 (das útes) juros em mês padrão. S ão abordados anda, neste caderno, város tens referentes à remuneração dos nstrumentos, como Atualzação do Valor Nomnal, Juros Fxos, Flutuantes e Amortzação peródca. 2
Tpos de Remuneração... 5 1. Atvos Prefxados ou com Juros Flutuantes... 5 1.1 Atualzação do Valor Untáro de Emssão ( Valor Nomnal de Emssão )... 5 a) Aplcáves a atvos prefxados e Flutuantes em DI Over e Taxa Selc com utlzação de Spread... 5 b) Flutuantes em DI Over ou Taxa Selc sem utlzação de spread... 6 1.2. Valor Fnancero de Resgate... 6 2. Atvos Pós-Fxados... 6 2.1 Parâmetro de Atualzação:... 6 2.2 Perodcdade de atualzação:... 6 2.3 Valor Nomnal Atualzado... 7 2.4 Valor Fnancero de Resgate... 9 Juros... 10 3. Juros Fxos ou Spread... 10 3.1 Perodcdade de apuração... 10 3.2 Condções... 10 a) Atvos pós-fxados Indexados a TR... 10 a.1) Atvos de renda fnal:... 10 a.2) Atvos com pagamento peródco de juros em períodos unformes... 10 b) Atvos prefxados e flutuantes em DI Over ou Taxa Selc com utlzação de spread... 11 b.1) Atvos de Renda Fnal... 11 b.2) Atvos com pagamento peródco de juros em períodos unformes... 11 3.3 Valor Untáro de Juros... 12 3.3.1 Fator de Juros ou de Spread de acordo com Crtéro de Cálculo... 13 3.3.1.1 número de das útes entre a data de níco ou do últmo pagamento e o próxmo... 13 3.3.1.2 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 21 (data de emssão casada)... 13 3.3.1.3 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 21 (data de emssão descasada)... 14 3.3.1.4 360 Número de das corrdos entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo, ou 365 Número de das corrdos entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo... 16 3.3.1.5 360 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 30, ou 365 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 30 (data de emssão casada)... 17 3
3.3.1.6 360 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 30, ou 365 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 30 (data de emssão descasada)... 18 3.4 Valor Fnancero dos Juros... 19 3.5 Crtéros de Precsão... 20 4. Juros Flutuantes... 20 4.1 Parâmetro de Flutuação: DI Over... 20 4.1.1 Valor Untáro de Juros... 21 4.2 Parâmetro de Flutuação: Taxa SELIC... 21 4.2.1 Valor Untáro de Juros... 21 4.3 Valor Fnancero dos Juros... 22 5. Formas de Amortzação... 23 5.1 Valor untáro da amortzação - Incdente sobre o VNE ou após ncorporação ncal, se houver.... 23 5.2 Valor untáro da amortzação - Incdente sobre o VNR atualzado... 24 5.3 Valor Nomnal Remanescente após cada amortzação... 24 5.4 Valor fnancero da amortzação... 24 6. Apuração do valor de eventos para conta de clente 1 e 2... 25 4
Tpos de Remuneração 1. Atvos Prefxados ou com Juros Flutuantes 1.1 Atualzação do Valor Untáro de Emssão ( Valor Nomnal de Emssão ) Atvos Prefxados, ou com juros Flutuantes referencados em DI Over e em Taxa SELIC, por não possuírem ndexador, não sofrem atualzações em seus Valores Nomnas de Emssão - VNE. Estes valores serão modfcados apenas quando e se ocorrerem eventos de ncorporação de juros ou de amortzação. Condções: a) Aplcáves a atvos prefxados e Flutuantes em DI Over e Taxa Selc com utlzação de Spread A taxa de Juros fxa nformada deve ser maor que zero para prefxados e maor ou gual a zero para o Spread de Flutuantes; A perodcdade de apropração de juros será dára, por das útes ou corrdos; Os atvos prefxados ou flutuantes, com ou sem prevsão de pagamento peródco de eventos acatam todos os crtéros de cálculo de juros dsponíves; Os atvos com prevsão de pagamento peródco de juros acatam qualquer tpo de perodcdade em número de das ou número de meses; Incorporação de Juros: não é admtda ncorporação de juros para atvos de renda fnal. É admtdo um evento de ncorporação de juros Incorporação Incal para atvos com prevsão de pagamento peródco, que deve ocorrer antes do prmero evento, seja de juros ou de amortzação; Não é necessáro que o período entre a data a partr da qual são pagos os eventos e a data de vencmento seja múltplo da perodcdade de pagamento o últmo pagamento de juros junto ao resgate será efetuado pro-rata pelo período entre o últmo pagamento de juros e o vencmento, sobre o período entre o últmo pagamento e o próxmo, que ocorrera após o vencmento; Caso o crtéro de cálculo de juros seja expresso em número de meses padrão (número de meses x 30 ou x 21), ocorrem os seguntes procedmentos: - Para atvos de renda fnal: caso a data de emssão seja descasada da data de vencmento, a contagem de meses é feta regressvamente do vencmento até a emssão, e o prmero mês de juros, ncompleto, é aproprado pro-rata da útl ou 5
corrdo, entre a data de emssão e o prmero anversáro mensal, entenddo como o da da data de vencmento em cada mês; - Para atvos com prevsão de pagamento peródco de juros: caso a emssão seja descasada da data a partr da qual serão pagos os eventos, a contagem de meses é feta regressvamente da data a partr até a emssão, e o prmero mês de juros, ncompleto, é aproprado pro-rata da entre a data de emssão e o prmero anversáro mensal, entenddo como o da da data a partr em cada mês. A Incorporação ncal, se houver, deve ocorrer em data de anversáro mensal anteror ao prmero pagamento de juros; - Quando o da da data de vencmento (para atvos de renda fnal) ou o da da data a partr (para atvos com pagamento peródco) for gual a 28, 29, 30 e 31, as datas de anversáro mensal menconadas obedecerão às regras descrtas na seção Juros fxos ou Spread, onde, em alguns casos, o da de geração de eventos é escolhdo. b) Flutuantes em DI Over ou Taxa Selc sem utlzação de spread Por não terem utlzação de spread não são aplcáves a estes atvos os crtéros de cálculo de juros (aplcáves a juros fxos ou spreads); A perodcdade de apropração dos referencas de flutuação de juros (DI Over e Taxa Selc) será dára, por das útes; Não acatam percentual 0 (zero) aplcado aos referencas de flutuação o percentual aplcado pode ser gual, maor ou menor que 100%. 1.2. Valor Fnancero de Resgate Calculado pela fórmula VR F VNRQ VR F : Valor Fnancero de Resgate calculado com 2 (duas) casas decmas, sem arred; VNR: Valor Nomnal Remanescente, com 8 (oto) casas decmas, sem arred; Q: Quantdade (número ntero) de atvos em posção de custóda do partcpante. 2. Atvos Pós-Fxados 2.1 Parâmetro de Atualzação: Taxa Referencal TR 2.2 Perodcdade de atualzação: Dára (das útes) 6
Condções: Caso as datas de emssão e vencmento sejam descasadas, a TR da data de emssão é aproprada pro-rata das útes, entre a data de emssão e a prmera data-base, consderada como o da da data de vencmento em cada mês; Quando a data de vencmento do atvo for gual ao da 29, 30 ou 31, nos meses em que este(s) da(s) for(em) nexstente(s), a data-base ocorre no da 1º do mês segunte (ver tabela adante); Acata todos os crtéros de cálculo de juros. A perodcdade de pagamento de juros e/ou amortzações, se houver, dever ser mandatoramente expressa em número de meses (campo a cada ), pos deve ser concdente com as datas-base. Caso o crtéro de cálculo de juros seja defndo em mês padrão e a data de emssão seja descasada da data de vencmento, a contagem de meses é feta do vencmento até a emssão e o prmero mês ncompleto é aproprado pro-rata das útes, ou corrdos; para atvos com prevsão de pagamento peródco, a data a Partr da qual serão pagos os evetos deve concdente com uma data-base; É admtda uma ncorporação ncal em data-base anteror ao níco de pagamento de eventos; Não é exgdo que o período entre a data a partr da qual são pagos os juros peródcos, e a data de vencmento, seja múltplo da perodcdade de pagamento. O pagamento de juros, junto ao resgate, será pago pro-rata pelo período entre o últmo pagamento e o vencmento, sobre o período entre o últmo pagamento e o segunte, que ocorrera após o vencmento. 2.3 Valor Nomnal Atualzado Calculado pela fórmula VNA VNB C VNA: Valor Nomnal atualzado, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arred; VNB: Valor Nomnal base pra atualzação. Na atualzação mensal VNB é o Valor Nomnal de emssão ou da data de ncorporação ou da últma amortzação, se houver, nformado/calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arredondamento; C: Fator resultante do proóro das TR's utlzadas, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arred, apurado da segunte forma C n k 1 TR k 100 1 TRk TRk 7
n: Número total de TR's consderadas entre a data de emssão e a data de atualzação, pagamento ou vencmento; TR k : Taxas Referencas (TR's) das datas de emssão e das datas-base, dvulgadas pelo BACEN entre a data de emssão, ncorporação ou últma amortzação, se houver, e a data de atualzação, pagamento ou vencmento; TRk : Número total de das útes do período de vgênca da TR k. TRk : Número de das útes entre a data de emssão ou a data-base mensal anteror e a data de atualzação; Observações: 1. Caso as datas de emssão e vencmento sejam descasadas a TR da data de emssão é aproprada pro-rata das útes entre a data de emssão e a prmera database, fazendo com que TR1 seja nferor a TR1 nesta parcela do fator acumulado das TRs; 2. O fator C é resultante do segunte crtéro de arredondamento: a) Caso em que o cálculo do fator C utlza somente uma TR: TR1 C 1 100 TR 1 TR 1, consderado com 8 (oto) casas decmas sem arredondamento. b) Caso em que o cálculo do fator C utlza mas de uma TR A partr da 2ª TR utlzada no cálculo de C, a expressão TR1 1 100 TR 1 TR1, referente à 1ª TR, descrta anterormente, será consderada como fator ntermedáro para ser multplcado pela expressão TR 1 100 TR 2 TR 2 2, referente à 2ª TR, apurada com 8 (oto) casas decmas sem arred, sendo o resultado consderado com 8 (oto) casas decmas sem arred. Caso o cálculo de C utlze outra TR, este últmo resultado será consderado como um novo fator ntermedáro que será multplcado pela expressão TR 100 TR k TR k k 1 da nova TR k, sendo o resultado consderado com 8 (oto) casas decmas sem arred, repetndo-se este processo a cada TR utlzada no cálculo de C. 8
Caso Especal Se data-base do atvo for gual a 29, 30 ou 31, então nos meses que não possuírem data-base a atualzação/evento ocorrerá no da 1º do mês segunte. Vde tabela abaxo: Base de atualzação/evento: Datas-base, referencadas na data de vencmento Vencmento Das 1 a 28 de qualquer mês Da 29 de qualquer mês, exceto feverero em ano bssexto Da 29 de feverero em ano bssexto Da 30 de todos os meses exceto feverero Da 31 dos meses que têm 31 das (1, 3, 5, 7, 8,10, 12) Datas-base Das 1 a 28 de todos os meses Da 29 de todos os meses, nclusve de feverero em ano bssexto Da 29 de todos os meses, nclusve da 29/2 em ano bssexto, e 1/3 quando ano não bssexto Da 30 de todos os meses exceto feverero em que a data-base será 1/3 Da 31 dos meses que têm 31 das e da 1º do mês segunte para os demas (1/3, 1/5, 1/7, 1/10, 01/12) 2.4 Valor Fnancero de Resgate Calculado pela fórmula VR F VNAQ VR F : Valor Fnancero de Resgate calculado com 2 (duas) casas decmas, sem arred; VNA: Valor Nomnal atualzado, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arred; Q: Quantdade (número ntero) de atvos em posção de custóda do partcpante. 9
Juros 3. Juros Fxos ou Spread Refere-se à taxa de juros fxos que pode representar um rendmento prefxado ou a parcela de juro fxo de um atvo pós-fxado; ou ao spread, que é a parcela de juro fxo acrescda ao rendmento de um atvo referencado em taxa flutuante. A taxa é nformada com 4 (quatro) casas decmas. 3.1 Perodcdade de apuração Dára (das útes ou corrdos). 3.2 Condções Seguem as regras e condções para agendamento de eventos por tpo de remuneração e defnção do que são datas casadas, ou descasadas, gerando apropração pro-rata da de juros em mês padrão ou do período de juros descasado do vencmento: a) Atvos pós-fxados Indexados a TR Para este tpo de remuneração as datas de eventos são determnadas pelas regras do ndexador: ocorrem nas datas-base. a.1) Atvos de renda fnal: Caso data de emssão seja descasada de data de vencmento, os juros com crtéro de cálculo em mês padrão (nº de meses x 30 ou x 21) serão aproprados pro-rata das útes ou corrdos entre a data de emssão e a prmera data-base. Não é admtda ncorporação de juros para atvos de renda fnal. a.2) Atvos com pagamento peródco de juros em períodos unformes A perodcdade de pagamento de juros para os atvos ndexados a TR é mandatoramente expressa em número de meses. A data de ncorporação de juros, se houver, e a data a partr da qual têm níco os pagamentos de evento, devem ser concdentes com as datas-base. Caso a data de emssão seja descasada da data a partr, os juros com crtéro de cálculo em mês padrão serão aproprados pro-rata das útes ou corrdos entre a data de emssão e a prmera data-base. Caso o período entre 10
a data a partr e a data de vencmento não seja múltplo da perodcdade de pagamento de juros, o juro será pago no vencmento, pro-rata entre a data do últmo evento e a data de vencmento, sobre o período entre o últmo evento e a data após o vencmento, correspondente ao próxmo evento da perodcdade. b) Atvos prefxados e flutuantes em DI Over ou Taxa Selc com utlzação de spread b.1) Atvos de Renda Fnal Caso data de emssão seja descasada da data de vencmento, os juros com crtéro de cálculo em mês padrão serão aproprados pro-rata das útes ou corrdos entre a data de emssão e o 1º anversáro mensal, defndo como o da da data de vencmento em cada mês. Para o casamento de datas em atvos de renda fnal é exgdo que as datas de emssão e vencmento sejam dêntcas, sendo flexblzado o casamento de datas apenas para data nexstente em determnado mês. b.2) Atvos com pagamento peródco de juros em períodos unformes Caso data de emssão seja descasada da data a partr, os juros com crtéro de cálculo em mês padrão serão aproprados pro-rata das útes ou corrdos, entre a data de emssão e o 1º anversáro mensal, entenddo como o da da data a partr da qual serão pagos os eventos, em cada mês. Admtem uma ncorporação de juros antes de ncados os pagamentos peródcos de juros. Caso o crtéro de cálculo de juros seja por mês padrão, a data de ncorporação deve ser casada com a data a partr da qual serão pagos os eventos de juros. Caso o período entre a data a partr e a data de vencmento não sejam múltplos da perodcdade de pagamento de juros, o juro será pago no vencmento pro-rata entre a data do últmo evento e a data de vencmento, sobre o período entre o últmo evento e a data após o vencmento correspondente ao próxmo evento da perodcdade. Segue tabela com regras e opções para casamento de datas para atvos com prevsão de pagamento peródco de juros com crtéro de cálculo em mês padrão, para os tpos de remunerações lstadas no tem b acma, quando a data de referênca é da 28, 29, 30 ou 31. Na tabela a referênca ncal é a data de a partr, para atvos com prevsão de pagamento peródco. Dependendo desta data, exste a possbldade de escolha do da para pagamento de eventos, o que determnará os anversáros mensas do atvo e seu 11
casamento/descasamento com as datas de emssão e vencmento, para efeto dos cálculos pro-rata de juros. Regras para escolha do da de atualzação, geração de eventos e de casamento de datas para data a partr concdentes com das 28, 29, 30 e 31 Data a partr da qual são pagos juros em períodos unformes Combo de escolha: Possíves das de pagamento de eventos Das de atualzação escolhdo Datas de anversáro mensal 28 28 28 Emssão casada com 1º anversáro mensal (cálculo sem pro-rata ncal) ou Vencmento casado com últmo evento em nº de meses da perodcdade (cálculo sem pro-rata fnal) 28/2 28, 29, 30, UDM 29 29 ou 28/2 29 ou 28/2 30 30 ou 28/2 ou 29/2 UDM UDM UDM 30, 28/2 ou 29/2 29/2 29, 30, UDM 30/4, 6, 9 ou 11 30, UDM 31/1, 3, 5, 7, 8, 10 ou 12 28/2 em ano bssexto 28 de qualquer mês, exceto feverero 29 de qualquer mês, exceto feverero 30/1, 3, 5, 7, 8, 10 ou 12 UDM (mandatóro) UDM = Últmo Da do Mês. 29 29 ou 28/2 29 ou 28/2 30 30 ou 28/2 ou 29/2 UDM UDM UDM 30 30 ou 28/2 ou 29/2 UDM UDM UDM UDM UDM UDM 28 (mandatóro) 28 28 28 28 (mandatóro) 28 28 28 30, 28/2 ou 29/2 30, 28/2 ou 29/2 29 (mandatóro) 29 29 ou 28/2 29 ou 28/2 30 (mandatóro) 30 30 ou 28/2 ou 29/2 30, 28/2 ou 29/2 3.3 Valor Untáro de Juros Calculado pela fórmula J VNA Fator de Juros 1 J: Valor untáro dos juros acumulados no período, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arred; VNA: Valor Nomnal atualzado, se for o caso, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arred; 12
Fator de Juros: Fator de juros fxos, calculado com 9 (nove) casas decmas com arred. 3.3.1 Fator de Juros ou de Spread de acordo com Crtéro de Cálculo As fórmulas e expressões que serão apresentadas a segur são aplcáves tanto para atvos com eventos peródcos de juros como para atvos de Renda Fnal. É defnda como Incorporação Incal a ncorporação de juros que antecede ao 1º evento peródco de juros agendado para o atvo. 3.3.1.1 número de das útes entre a data de níco ou do últmo pagamento e o próxmo Calculado pela fórmula Fator de Juros 1 100 : Taxa de juros expressa em das útes, nformada com 4 (quatro) casas decmas; : Para atvo de renda fnal, número de das útes entre a data de emssão e a data de vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das útes entre a data de emssão e a, data de ncorporação de juros, se houver, ou o 1º evento de juros, caso não haja ncorporação; ou entre a data de ncorporação ncal, se houver, e o 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e o próxmo evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data após o vencmento correspondente ao próxmo evento de juros, para atvos cujo período entre as datas a partr e vencmento não seja múltplo da perodcdade; : Para atvo de renda fnal, número de das útes entre a data de emssão e a data de atualzação ou vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das útes entre a data de emssão e a data de atualzação, ncorporação ncal, se houver, ou 1º evento; ou entre a data de ncorporação ncal, se houver, e a data de atualzação, ou 1º evento; ou entre o últmo evento de juros e a data de atualzação, próxmo evento ou data de vencmento; 3.3.1.2 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 21 (data de emssão casada) Atvos em que a data de emssão é casada com a data de anversáro mensal. 13
Calculado pela fórmula Fator de Juros 100 1 N º Meses 21 : Taxa de juros expressa em das útes, nformada com 4 (quatro) casas decmas; Nº Meses: Para atvo de renda fnal, número de meses entre a data de emssão e a data de vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de meses entre a data de emssão e a data de ncorporação de juros, se houver, ou o 1º evento de juros, caso não haja ncorporação; ou entre a data da ncorporação ncal, se houver, e o 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e o próxmo evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data após o vencmento correspondente ao próxmo evento de juros, para atvos cujo período entre as datas a partr e vencmento não seja múltplo da perodcdade; : Para atvo de renda fnal, número de das útes exstente no número de meses total do atvo, entre emssão e vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das útes entre a data de emssão e a data de ncorporação, se houver, ou o 1º evento de juros; ou entre a data de ncorporação ncal, se houver, e o 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e o próxmo evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data após o vencmento correspondente ao próxmo evento de juros, para atvos cujo período entre as datas a partr e vencmento não seja múltplo da perodcdade; : Para atvo de renda fnal, número de das útes entre a data de emssão e a data de atualzação ou vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das útes entre a data de emssão e a data de atualzação, ncorporação ncal, se houver, ou 1º pagamento; ou entre a data de ncorporação ncal, se houver, e a data de atualzação, ou 1º pagamento; ou entre o últmo pagamento de juros e a data de atualzação, próxmo pagamento ou data de vencmento; 3.3.1.3 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 21 (data de emssão descasada) Atvos em que a data de emssão não concde com a data de anversáro mensal. 3.3.1.3.1 Fórmula válda até o evento de ncorporação, se houver, ou prmero pagamento de juros, caso não haja prevsão de ncorporação; ou para atvos de renda fnal: 14
Fator de Juros 1 100 21 pro rata pro rata 1 100 N º meses 21 : Taxa de juros expressa em das útes, nformada com 4 (quatro) casas decmas; pro-rata : Número de das útes entre a data de emssão e a data de atualzação ou anversáro mensal medatamente posteror; pro-rata : Número de das útes entre a data de anversáro mensal medatamente anteror à data de emssão e a data de anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão; Nº meses: Para atvo de renda fnal, número de meses entre a data de anversáro medatamente posteror à data de emssão e a data de vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de meses entre a data de anversáro medatamente posteror à data de emssão e a data de ncorporação ncal, se houver, ou a data do 1º evento de juros; : Para atvo de renda fnal, número de das útes entre o 1º anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão e a data de atualzação ou vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das útes entre o 1º anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão e a data de atualzação, de ncorporação ncal, se houver, ou do 1º evento de pagamento de juros caso não haja ncorporação; : Para atvo de renda fnal, número de das útes entre o 1º anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão e a data de vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das útes entre o 1º anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão e a data de ncorporação ncal, se houver, ou data do 1º evento posteror ao 1º anversáro mensal, caso não haja ncorporação; Observação: Até o prmero anversáro mensal do atvo que tenha datas descasadas a fórmula do fator de juros ou spread se compõe apenas da prmera expressão: Fator de Juros 100 1 21 pro rata pro rata 3.3.1.3.2 Fórmula válda após o evento de ncorporação se houver, ou prmero pagamento de juros, caso não haja prevsão de ncorporação: 15
Após o 1º evento de ncorporação ou de pagamento de juros, a fórmula volta a conter apenas uma expressão: Fator de Juros 100 1 N º Meses 21 : Taxa de juros expressa em das útes, nformada com 4 (quatro) casas decmas; Nº Meses: Número de meses entre a data de ncorporação, se houver, e a data do 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a próxma data de evento de juros que componha o Nº Meses da perodcdade, nformado no regstro do atvo, seja esta data o vencmento, ou posteror a este. : Número de das útes entre a data de ncorporação, se houver, e a data de atualzação ou do 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data de atualzação, ou do próxmo evento de juros. : Número de das útes entre a data da ncorporação ncal, se houver, e a data do 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a próxma data que componha a perodcdade nformado no regstro do atvo, seja esta data o vencmento ou posteror a este. 3.3.1.4 360 Número de das corrdos entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo, ou 365 Número de das corrdos entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo Calculado pela fórmula Fator de Juros 100 1 dct 360 ou365 dcp dct : Taxa de juros expressa em 360 ou 365 das corrdos, com 4 (quatro) casas decmas; dct: Para atvo de renda fnal, número de das corrdos entre a data de emssão e a data de vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das corrdos entre a data de emssão e a data de ncorporação ncal, se houver, ou o 1º evento de juros, caso não haja ncorporação; ou entre a data de ncorporação ncal, se houver, e o 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e o próxmo evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data após o vencmento correspondente ao próxmo evento de juros, para atvos cujo período entre as datas a partr e vencmento não seja múltplo da perodcdade; 16
dcp: Para atvo de renda fnal, número de das corrdos entre a data de emssão e a data de atualzação ou vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das corrdos entre a data de emssão e a data de atualzação, ncorporação ncal, se houver, ou 1º evento; ou entre a data de ncorporação ncal, se houver, e a data de atualzação, 1º evento; ou entre o últmo evento de juros e a data de atualzação, próxmo evento ou data de vencmento; 3.3.1.5 360 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 30, ou 365 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 30 (data de emssão casada) Atvos em que a data de emssão é casada com a data de anversáro mensal. Calculado pela fórmula Fator de Juros 100 1 N º Meses 30 360ou365 dcp dct : Taxa de juros expressa em 360 ou 365 das corrdos, com 4 (quatro) casas decmas; Nº meses: Para atvo de renda fnal, número de meses entre a data de emssão e a data de vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de meses entre a data de emssão e a data de ncorporação ncal, se houver, ou 1º evento de juros, caso não haja ncorporação; ou entre a data da ncorporação ncal, se houver, e o 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e o próxmo evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data após o vencmento correspondente ao próxmo evento de juros, para atvos cujo período entre as datas a partr e vencmento não seja múltplo da perodcdade; dct: Para atvo de renda fnal, número de das corrdos exstente no número de meses total do atvo, entre emssão e vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das corrdos entre a data de emssão e a data de ncorporação ncal, se houver, ou do 1º evento de juros; ou entre a data de ncorporação ncal, se houver, e o 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e o próxmo evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data após o vencmento correspondente ao próxmo evento de juros, para atvos cujo período entre as datas a partr e vencmento não seja múltplo da perodcdade; dcp: Para atvo de renda fnal, número de das corrdos entre a data de emssão e a data de atualzação ou vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das corrdos entre a data de emssão e atualzação, ncorporação ncal, se 17
houver, ou 1º evento de juros; ou entre a ou data de ncorporação ncal, se houver, e a data de atualzação, ou 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data de atualzação, próxmo evento ou data de vencmento; 3.3.1.6 360 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 30, ou 365 Número de meses entre a data de níco ou últmo pagamento e o próxmo x 30 (data de emssão descasada) Atvos em que a data de emssão não concde com a data de anversáro mensal. 3.3.1.6.1 Fórmula válda até o evento de ncorporação, se houver, ou prmero pagamento de juros, caso não haja prevsão de ncorporação; ou para atvos de renda fnal: Fator de Juros 100 1 30 360 ou365 dcp dct pro rata pro rata 100 1 N º meses 30 360ou365 dcp dct : Taxa de juros expressa em 360 ou 365 das corrdos, com 4 (quatro) casas decmas; dcp pro-rata : Número de das corrdos entre a data de emssão e a data de atualzação ou anversáro mensal medatamente posteror; dct pro-rata : Número de das corrdos entre a data de anversáro mensal medatamente anteror à data de emssão e a data de anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão; Nº meses: Para atvo de renda fnal, número de meses entre a data de anversáro medatamente posteror à data de emssão e a data de vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de meses entre a data de anversáro medatamente posteror à data de emssão e a data de ncorporação ncal, se houver, ou a data do 1º evento de juros; dcp: Para atvo de renda fnal, número de das corrdos entre o 1º anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão e a data de atualzação ou vencmento. Para atvo com pagamento peródco de juros, número de das corrdos entre o 1º anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão e a data de atualzação, de ncorporação ncal, se houver, ou do 1º evento de pagamento de juros caso não haja ncorporação; dct: Para atvo de renda fnal, número de das corrdos entre o 1º anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão e a data de vencmento. Para atvo com 18
pagamento peródco de juros, número de das corrdos entre o 1º anversáro mensal medatamente posteror à data de emssão e a data de ncorporação ncal, se houver, ou data do 1º evento posteror ao 1º anversáro mensal, caso não haja ncorporação; Observação: Até o 1º anversáro mensal do atvo que tenha datas descasadas a fórmula do fator de juros ou spread se compõe apenas da prmera expressão: Fator de Juros 100 1 30 360 ou 365 dcp dct pro rata pro rata 3.3.1.6.2 Fórmula válda após o evento de ncorporação, se houver, ou prmero pagamento de juros, caso não haja prevsão de ncorporação: Após o 1º evento de ncorporação ou de pagamento de juros, a fórmula volta a conter apenas uma expressão: Fator de Juros 1 100 N º meses30 360ou365 dcp dct : Taxa de juros expressa em 360 ou 365 das corrdos, com 4 (quatro) casas decmas; Nº meses: Número de meses entre data de ncorporação, se houver, e data do 1º evento de juros; ou entre data do últmo evento de juros e o próxmo; ou entre o últmo evento de juros e a próxma data de evento de juros que componha a perodcdade, nformada no regstro do atvo, seja esta data o vencmento, ou posteror a este. dcp: Número de das corrdos entre a data de ncorporação, se houver, e a data de atualzação ou do 1º evento de juros; ou entre o últmo evento de juros e a data de atualzação, do próxmo evento de juros ou do vencmento. dct: Número de das corrdos entre a data da ncorporação ncal, se houver, e a data do 1º evento de juros; ou entre a data do últmo evento de juros e o próxmo; ou entre o últmo evento de juros e a próxma data que componha a perodcdade nformada no regstro do atvo, seja esta data o vencmento ou posteror a este. 3.4 Valor Fnancero dos Juros Calculado pela fórmula J VF J Q J VF : Valor fnancero dos juros calculado com 2 (duas) casas decmas, sem arred; J: Valor untáro de juros apurado com 8 (oto) casas decmas, sem arred; 19
Q: Quantdade do atvo em custóda do partcpante. 3.5 Crtéros de Precsão 100 1 21 30 ou 365 ou 360 100 pro ou 21 1 ou 1 100 rata dcppro rata ou dct pro rata 1 100 1 100 21 1 100 1 100 1 100 pro rata pro rata nº demeses 21 nº demeses 21 21 30 365 ou360 prorata pro rata pro rata dcp dct Nº meses21 30 360 ou365 ou dcp ou ou dct ou 1 100 ou 1 100 30 365ou360 Nº meses x30 365 ou360 nº demesesx 30 365ou360 ou 1 100 nº 1 100 rata rata 1 100 pro pro dcppro rata dctpro rata nº demesesx 30 365ou360 demeses 21 dcp dct nº demesesx 30 365ou360 ou dcp dct é nformada com 4 decmas e a expressão é consderada com 6 decmas. 9 (nove) casas decmas, sem arredondamento 9 (nove) casas decmas, com arredondamento 9 (nove) casas decmas, sem arredondamento 9 (nove) casas decmas, com arredondamento 9 (nove) casas decmas, com arredondamento 9 (nove) casas decmas, com arredondamento 9 (nove) casas decmas, com arredondamento 4. Juros Flutuantes 4.1 Parâmetro de Flutuação: DI Over Perodcdade de apropração: dára, por das útes. 20
4.1.1 Valor Untáro de Juros Calculado pela fórmula J Fator DI Fator de Spread 1 VNB J: Valor untáro de juros, acrescdo de "Spread", se houver, acumulado no período, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arredondamento; Fator DI: Proóro das taxas DI Over, com uso de percentual aplcado, da data de emssão, ncorporação ou últmo pagamento, se houver, nclusve, até a data de atualzação, pagamento ou vencmento, exclusve, calculado com 8 (oto) casas decmas com arredondamento. Fórmula n: Número de taxas DI over utlzadas; Fator DI n k p 1 TDI k 1 100 p: Percentual aplcado sobre a taxa DI over, nformado com 2 (duas) casas decmas; TDI k : Taxa DI over, expressa ao da, calculada com 8 (oto) casas decmas, com 1 arredondamento, apurada conforme fórmula DI k TDI 1 k 1 100 DI k : Taxa DI over dvulgada pela Cetp, utlzada com duas casas decmas. Fator de Spread: Fator de "Spread", calculado com 9 (nove) casas decmas, com arredondamento, conforme defndo no Item "Juros Fxos ou Spread". VNB: Valor Nomnal de emssão, ou da data da últma amortzação ou ncorporação, se houver, calculado/nformado com 8 (oto) casas decmas, sem arredondamento; p 1 TDI k : calculado com 16 (dezesses) casas decmas sem arredondamento, 100 assm como cada proóro; Fator DI Fator de Spread : com 9 (nove) casas decmas com arredondamento. 4.2 Parâmetro de Flutuação: Taxa SELIC Perodcdade de apropração: dára, por das útes. 4.2.1 Valor Untáro de Juros Calculado pela fórmula J Fator Selc Fator de Spread 1 VNB J: Valor untáro de juros, acrescdo de "Spread", se houver, acumulado no período, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arredondamento; 21
Fator Selc: Proóro das taxas Selc, com uso de percentual aplcado, da data de emssão, ncorporação ou últmo pagamento, se houver, nclusve, até a data de atualzação, pagamento ou vencmento, exclusve, calculado com 8 (oto) casas decmas com arred. Fórmula n: Número de taxas Selc utlzadas; Fator Selc n k p 1 TSelc k 1 100 p: Percentual aplcado sobre a taxa Selc, nformado com 2 (duas) casas decmas; TSelc k : Taxa Selc, expressa ao da, calculada com 8 (oto) casas decmas, com 1 arredondamento, apurada conforme fórmula: Selck TSelc 1 k 1 100 Selc k : Taxa Selc dvulgada pelo BACEN, utlzada com duas casas decmas. Fator de Spread: Fator de "Spread", calculado com 9 (nove) casas decmas, com arredondamento, conforme defndo no Item "Juros Fxos ou Spread". VNB: Valor nomnal de emssão ou da data da últma amortzação ou ncorporação, se houver, calculado/nformado com 8 (oto) casas decmas, sem arredondamento. p 1 TSelc k : calculado com 16 (dezesses) casas decmas sem 100 arredondamento, assm como cada proóro; Fator Selc Fator de Spread : com 9 (nove) casas decmas com arredondamento. 4.3 Valor Fnancero dos Juros Calculado pela fórmula J VF J Q J VF : Valor fnancero dos juros, calculado com 2 (duas) casas decmas, sem arred; J: Valor untáro de juros, apurado com 8 (oto) casas decmas, sem arred; Q: Quantdade do atvo em custóda do partcpante. 22
Amortzações 5. Formas de Amortzação Aplcação dos percentuas de amortzação: ou ncdem sobre o Valor Remanescente atualzado; ou ncdem sobre o Valor Nomnal de emssão ou após ncorporação ncal, e a parcela amortzada é corrgda até a data de pagamento. As fórmulas, a segur, são defndas de acordo com a ncdênca dos Percentuas de Amortzação. Tpos VNA VAR/UNIF VNE FIX/UNIF VNE VAR/UNIF Base de Incdênca VNA Taxa (Ta) Período Varável Unforme VNE Fxa Unforme VNE Varável Unforme Defnção Amortzação sobre o valor remanescente atualzado com percentual varável, em períodos unformes. Amortzação sobre o VNE ou após ncorporação com percentual fxo, em períodos unformes. Amortzação sobre o VNE ou após ncorporação com percentual varável, em períodos unformes. 5.1 Valor untáro da amortzação - Incdente sobre o VNE ou após ncorporação ncal, se houver. Calculado pela fórmula AM Ta VNE 100 C AM : Valor untáro da -ésma parcela de amortzação, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arredondamento; VNE: Valor nomnal de emssão ou após ncorporação ncal de juros, se houver, consderado com 8 (oto) casas decmas; Ta : -ésma taxa de amortzação nformada com 4 (quatro) casas decmas. Para as taxas de amortzação fxas, Ta = Ta, que é a taxa de amortzação únca calculada pelo sstema pela dvsão de 100% (cem por cento) pelo número de amortzações, apurada com 4 (quatro) casas decmas, sem arredondamento. C : Fator de atualzação da -ésma parcela de amortzação, quando cabível, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arredondamento, computado desde a data de emssão ou da data de ncorporação ncal de juros, se houver, ou da últma amortzação, até a data de pagamento da -ésma parcela de amortzação 23
5.2 Valor untáro da amortzação - Incdente sobre o VNR atualzado Calculado pela fórmula AM Ta VNA 100 VNA: Saldo do valor nomnal atualzado consderado com 8 (oto) casas decmas; 5.3 Valor Nomnal Remanescente após cada amortzação Calculado pela fórmula VNR VNA AM VNR: Valor Remanescente após a -ésma amortzação, calculado com 8 (oto) casas decmas, sem arredondamento. 5.4 Valor fnancero da amortzação Calculado pela fórmula AM VF AM Q AM VF : Valor Fnancero da amortzação, calculado com 2 (duas) casas decmas, sem arredondamento; Q: Quantdade de atvos em custóda do partcpante; Observações: - Após o pagamento da -ésma parcela de amortzação VNR assume o lugar de VNB (Valor Nomnal base) para efeto de atualzação, se couber. - Quando ocorrerem 2 (dos) eventos smultaneamente, um de ncorporação de juros e outro de amortzação, prmero será calculada a ncorporação para depos ser calculada amortzação. - A últma parcela de amortzação, que é concdente com a data de vencmento, lqudará todo o VNR do atvo. 24
6. Apuração do valor de eventos para conta de clente 1 e 2 Para, o valor fnancero de eventos será apurado para as contas de clente 1 e 2 da segunte forma: - O Valor Untáro do evento é multplcado pela quantdade detda pelos comtentes dentfcados e o valor encontrado por comtente detentor é truncado em duas casas decmas. - O valor fnancero do evento por comtente é somado, obtendo-se o valor fnancero do evento a ser lqudado para a conta de clente 1 ou 2. Exemplo: Evento de juros Valor untáro de juros = 8,53478962 Detentores Conta Quantdade Partcpante A 12345.10-9 20 Partcpante B 23456.10-7 15 Quantdade Comtente Valor fnancero evento por comtente Valor fnancero por comtente com 2 casas decmas sem arredondamento Comtente A1 -> 8 8 x 8,53478962 68,27 Comtente A2 -> 12 12 x 8,53478962 102,41 Comtente B1 -> 10 10 x 8,53478962 85,34 Comtente B2 -> 4 4 x 8,53478962 34,13 Comtente B3 -> 1 1 x 8,53478962 8,53 Valor fnancero para a conta de clente (somatóro do valor fnancero por comtente) 170,68 128,00 25