Caderno de Fórmulas em Implementação. SWAP Alterações na curva Libor

Transcrição

1 Caderno de Fórmulas em Implementação SWAP Alterações na curva Lbor Atualzado em: 15/12/217 Comuncado: 12/217 DN Homologação: - Versão: Mar/218

2 Índce 1 Atualzações Caderno de Fórmulas - SWAP Parâmetro: Lbor... 3

3 1 Atualzações Atualzado em Referênca Atualzação 15/12/217 Parâmetro: Lbor Atualzação do caderno de fórmulas conforme comuncado 12/217 DN

4 2 Caderno de Fórmulas - SWAP 2.1 Parâmetro: Lbor Crtéro de Atualzação Perodcdade de Atualzação: Dára. Cálculo do Valor Base (VB) Calculado pela fórmula VB VB, onde: VB VB - Valor base, antecpado e/ou amortzado, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. - Valor base ncal do contrato, nformado ou novo valor base alterado após o últmo reset ou calculado (quando contrato a termo com índce de atualzação), com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. Cálculo do Valor Base Atualzado (VBA) Incalmente calculado pela fórmula VBA VB C, onde: VBA C M M - Valor Base Atualzado, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arred. - Fator resultante da varação cambal escolhda, entre a data de atualzação e a data de níco do contrato ou do últmo reset, calculado com 8 (oto) casas decmas sem arredondamento. M C M, para = 1, 2,..., (n), onde: - Valor do fechamento da moeda escolhda (PTAX8 taxa venda), podendo o da útl anteror assumr D-1, D-2, D-3, D-4 ou D-5 a data de atualzação do contrato, de acordo com a data de referênca escolhda no regstro do contrato, tendo o Nº de casas decmas respectva da moeda escolhda (ver tabela a segur). - Valor do fechamento da moeda escolhda (PTAX8 taxa venda), do da útl anteror a data de níco do contrato ou do últmo reset, nformado com o Nº de casas decmas respectvo da moeda escolhda (ver tabela a segur). Quando se tratar de contrato com Cupom Lmpo, M assumrá o valor da cotação nformada pelo partcpante no regstro, com 7 (sete) casas decmas. Moeda utlzada Dólar, Franco Suço ou Franco Suço BCE EURO/COM.EUROPEIA, EURO-BCE e Lbra Esterlna Nº de casas decmas 4 (quatro) 5 (cnco)

5 Iene Outras cotações 6 (ses) 4 (quatro) Cálculo do Valor de Juros (VJ) O valor de juros é calculado sobre o valor base antes do cálculo do valor de amortzação, caso na mesma data do evento de juros haja uma amortzação. Calculado pela fórmula VJ VBA J 1, para = 1, 2,...,(n), onde: VJ J - Valor fnancero para troca de juros no evento, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. - Fator de juros, calculado com arredondamento de 9 (nove) casas decmas. J = [(FATJUR 1) x ( 1 1 IR 1 )] + 1, para = 1, 2,..., (n), onde: F ATJUR - Fator de juros no evento, calculado com 9 (nove) casas decmas com arredondamento. Cálculo do FATJUR : FATJUR = ( LZ 1 + S 1 ) x P 1 x PZdc sendo a quantdade de fluxos do swap, onde: LZ - Taxa Lbor da data de referênca escolhda no regstro do contrato (ou o valor do lmte nferor, se defndo, caso este seja maor que a Lbor, ou o valor do lmte superor, se defndo, caso este seja menor que a Lbor), utlzada na consttução do FATJUR para o pagamento do cupom no evento, aplcada no período compreenddo entre a data de níco do contrato ou últmo evento e a data do próxmo evento, exclusve, nformada com 5 (cnco) casas decmas. S - Taxa de juros (lnear, 36), a ser aplcada a todo o fluxo, nformada com 4 (quatro) casas decmas, podendo ser postva ou negatva. PZdc - Prazo em das corrdos entre a data de níco do período de índce e a data do próxmo evento, sendo PZdc um número ntero. P - É o percentual nformado no campo Percentual no momento do regstro R I - Taxa do Imposto de Renda, referente a despesas sobre a remessa de juros, nformada com 5 (cnco) casas decmas.

6 Observações: S PZdc LZ 1) As expressões, k PZdc k LZ PZdc e arredondamento de 9 (nove) casas decmas. são consderadas com FATJUR por também é consderado com arredondamento de 9 (nove) casas decmas. 2) O fator resultante da multplcação de 1 3) Sobre as datas de referênca (D, D-1, D-2 e D-3), é mportante ressaltar que: a) Quando a data de referênca para captura e utlzação da taxa Lbor for gual a D, o Módulo utlzará a data D do evento e esta data pode ser defnda para da útl ou não útl; b) Quando a data de referênca para captura e utlzação da taxa Lbor for gual D-1, D-2 e D-3, essa contagem de das será sempre computada em das corrdos (desconsderando fnas de semana), mesmo que o ponto de partda para contagem ( D ) seja não útl. 4) Regra de captura/utlzação de taxas Lbor quando não houver cotação na data escolhda for ferado Naconal, quando não há cadastramento (pela Cetp) de cotações da Lbor, ou (data em que as taxas não sejam dvulgadas, por exemplo, ferados londrnos): Não há cadastramento de cotações de taxas Lbor em ferados naconas e não há dvulgação das referdas taxas em ferados Londrnos. Caso o evento de pagamento de juros ou troca de taxas por fm de vgênca ocorra em data em que não haja cotação pelos motvos acma descrtos, o sstema utlzará a taxa do prmero da útl anteror últma taxa dsponível medatamente anteror a essa data. 5) Quando a Taxa Lbor a ser aplcada num período for de data anteror ou posteror à data de níco da apropração deste período, esta deve ser aplcada para o prazo entre a data de níco deste período até a data de fm do período ou a data do evento de índce, o que ocorrer prmero. 6) O cálculo do pagamento do cupom poderá ser realzado de váras formas: a) Prazo da Lbor gual ao prazo das trocas de cupons utlzando-se a Lbor do respectvo prazo. Exemplo: pagamentos de cupons de 6 em 6 meses, utlzando-se a Lbor de 6 meses para o cálculo. b) Prazo da Lbor dferente dos prazos dos eventos das trocas de cupons: b.1) Prazo da Lbor menor do que o prazo das trocas de cupons. Exemplo: pagamentos de cupons a cada 6 meses utlzando-se a Lbor de 3 meses. Neste caso, o cupom será calculado pela composção da Lbor de 3 meses referente ao níco do período e de outra Lbor também de 3 meses referente à segunda parte do período de 6 meses. b.2) Prazo da Lbor maor do que o prazo das trocas de cupons. Exemplo: pagamentos a cada 3 meses, utlzando-se a Lbor de 6 ou 12 meses. Neste caso, basta efetuar o pro-rata das taxas para o respectvo período da troca de cupons. 7) O sstema oferece ao partcpante a possbldade do contrato ser atualzado por uma cotação de lbor anteror à data de níco do contrato ( lbor decorrda ). a) Fluxo constante

7 a.1) Perodcdade da Lbor maor ou gual a perodcdade de pagamento de juros: O partcpante nformará na tela de regstro do contrato a prmera data do fluxo, a partr da qual, dependendo da perodcdade do fluxo e da perodcdade da lbor utlzada, o sstema calculará automatcamente a data do últmo pagamento de juros para capturar a cotação a ser utlzada. Exemplo: Data de regstro e níco do contrato: 15/9/25. Perodcdade do fluxo de pagamento de juros: a cada um mês. Pagamento de juros a partr de: 28/4/24. Data do últmo pagamento de juros: 28/8/25. Data do próxmo pagamento de juros: 28/9/25. Seja a Lbor mensal, trmestral, semestral ou anual, o sstema utlzará a lbor de 28/8/25 para apurar os juros entre 15/9/25 (data de níco do contrato) até 28/9/25 (data do prmero pagamento de juros pelo sstema). a.2) Perodcdade da Lbor menor que a perodcdade de pagamento de juros: O partcpante também nformará na tela de regstro do contrato a prmera data do fluxo, a partr da qual, dependendo da perodcdade do fluxo e da perodcdade da lbor utlzada, o sstema calculará automatcamente a data da cotação anteror, mas próxma, a ser utlzada. Exemplo: Data de regstro e níco do contrato: 15/9/25. Perodcdade do fluxo de pagamento de juros: a cada 15 meses. Pagamento de juros a partr de 28/1/24. Data do últmo pagamento de juros: 28/4/25. Data do próxmo pagamento de juros: 28/7/26. Perodcdade da Lbor Últma Lbor a ser utlzada (*) Mensal 28/8/25 Trmestral 28/7/25 Semestral 28/4/25 Anual 28/4/25 (*) Cando esta data em da não útl, o sstema utlzará a cotação obtda conforme descrto anterormente no tem 3 das Observações (pagna 24). O sstema utlzará a cotação da data mas próxma para apurar os juros entre 15/9/25 (data de níco do contrato) e o fm de vgênca da taxa, e assm sucessvamente até 28/7/26 (data do prmero pagamento de juros pelo sstema).

8 b) Fluxo não constante O sstema também efetuará automatcamente o cálculo para achar a data da lbor a ser utlzada. Como o partcpante nformará a data do últmo pagamento de juros na tela de regstro do fluxo, será seguda a sstemátca descrta nos tens a.1 e a.2 acma para captura da Lbor. Cálculo do Valor de Amortzação (VA ) Para contratos de swap fluxo de caxa de fluxo constante Amortzação de percentual fxo em períodos unformes. O percentual de amortzação é calculado pelo Nº de amortzações contdo no período compreenddo entre a data de níco de pagamento de amortzação e a data de vencmento, de acordo com a segunte fórmula: 1% % A, onde: n %A - Percentual de amortzação, calculado com 5 (cnco) casas decmas sem arred. n - Nº de eventos de amortzação contdo no período compreenddo entre a data de níco e a data de vencmento do contrato. Dependendo do tpo de amortzação escolhda, o cálculo do valor de amortzação pode ser efetuado da segunte forma: Amortzação do Tpo Amortzação do Tpo 1 O valor de amortzação é calculado sobre o valor base ncal VB, de acordo com a segunte fórmula: O valor de amortzação é calculado sobre o valor base VB, de acordo com a segunte fórmula: VA VB %A M 1 M VA %A M VB 1 M Para = 1, 2,..., (n-1), onde: VA VB VB - Valor fnancero da -ésma amortzação, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. - Valor base ncal do contrato, nformado ou calculado (quando contrato a termo com índce de atualzação), com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. - Valor base, antecpado e/ou amortzado, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento.

9 M M - Valor do fechamento da moeda escolhda (PTAX8 taxa venda), do da útl anteror a data de atualzação do contrato, nformado com o Nº de casas decmas respectvo, conforme a moeda escolhda (ver tabela págna 23). - Valor do fechamento da moeda escolhda (PTAX8 taxa venda), do da útl anteror a data de níco do contrato, nformado com o Nº de casas decmas respectvo, conforme a moeda escolhda (ver tabela págna 23). Quando se tratar de contrato com Cupom Lmpo, M assumrá o valor da cotação nformada pelo partcpante no regstro, com 7(sete) casas decmas. O valor remanescente é calculado de acordo com a segunte fórmula: VBR para amortzação do Tpo VBR para amortzação do Tpo 1 O valor base remanescente para amortzação do tpo é calculado de acordo com a segunte fórmula: O valor base remanescente para amortzação do tpo 1 é calculado de acordo com a segunte fórmula: %A %A VBR VB VB VBR VB VB 1 1 Para = 1, 2,..., (n-1), onde: VBR - Valor base remanescente do contrato, após a amortzação de índce, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. %A 1 VB ou %A VB 1 - Os resultados destas expressões são calculados com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. Após a amortzação, o valor base assume o valor remanescente anterormente calculado: VB VBR, para = 1, 2,..., (n-1). A últma amortzação é calculada pela fórmula: VA n VBA, onde: VA n VBA - Valor fnancero da n-ésma amortzação, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arred. - Valor Base Atualzado, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arred. Para contratos de swap fluxo de caxa de fluxo não constante Dferentemente do contrato de swap fluxo de caxa constante, onde o percentual de amortzação é calculado, no contrato de swap fluxo de caxa não constante o(s)

10 percentual(as) de amortzação é (são) nformado(s) na tela de regstro de fluxo de caxa não constante. Dependendo do tpo de amortzação escolhda, o cálculo do valor de amortzação pode ser efetuado da segunte forma: Amortzação do Tpo Amortzação do Tpo 1 O valor de amortzação é calculado sobre o valor base ncal VB, de acordo com a segunte fórmula: O valor de amortzação é calculado sobre o valor base VB, de acordo com a segunte fórmula: %A %A VBR VB VB VBR VB VB 1 1 Para = 1, 2,..., (n-1), onde: %A - Percentual de amortzação na data do evento, nformado com até 5 (cnco) casas decmas. %A 1 VB %A ou VB 1 - Os resultados destas expressões são calculados com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. Cálculo do Valor da Curva Atualzado (VCA ) Calculado pela fórmula VCA VB C J, para = 1, 2,..., n, onde: VCA - Valor da curva atualzado, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arred. VB C J C J - Valor base, antecpado e/ou amortzado, calculado com 2 (duas) casas decmas sem arredondamento. - Fator resultante da varação do dólar comercal com o uso de percentual destacado, entre a data de atualzação e a data de níco do contrato, calculado com 8 (oto) casas decmas sem arredondamento. - Fator de juros, calculado com arredondamento de 9 (nove) casas decmas. - Produto resultante dos fatores C e J, apurado com 9 (nove) casas decmas com arredondamento. Este valor é calculado e dsponblzado na tela de consulta do contrato.