Contraponto 119. Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países. Ano 10 - janeiro,

Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países Contraponto 119 Ano 10 - janeiro, 2020 www.graugestao.com.br Este documento foi preparado sob a responsabilidade de Fausto Morey (analista de sistemas administrativos e consultor em gestão) a partir de bases de dados e informações públicas com as fontes sempre citadas, de cuja exatidão e qualidade não temos responsabilidade. O Caderno não faz, de forma alguma, recomendações sobre a compra ou venda de qualquer ativo, sendo para uso exclusivo de seus destinatários. Vetada a reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. 1

Temas tratados na edição nº 119 Ano 10, janeiro de 2020 Brasil Histórico de dados sobre a economia brasileira Estimativa para alguns indicadores da economia brasileira Balanço de pagamentos: Balança comercial e corrente de comércio Transações Correntes X Serviços e Rendas X Investimento Estrangeiro Direto (IDP) e reservas internacionais Déficit na conta de Serviços e Rendas em itens selecionados Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Produto interno bruto, Dívida Pública Bruta, Líquida, Créditos para instituições oficiais, Dívida externa e Operações compromissadas BC Operações de crédito do sistema financeiro Taxa Selic, Risco Brasil e IPCA Reservas internacionais e liquidez em moeda estrangeira Dívida externa bruta Operações cambiais do Banco Central Arrecadação das receitas federais e detalhes por setor do imposto de renda Indicadores de produção da indústria e de volume de serviços Evolução do emprego por setor de atividade econômica (CAGED) Perda acumulada de vagas formais de empregos Brasil EUA Dados da indústria de autoveículos, licenciamentos, exportações e empregos diretos Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Variação do preço de aluguel e venda de imóveis na capital de São Paulo Cotação do US$ e do EURO - Valor de venda no 1º dia do mês e corrigido pelo IGP-m e IPCA Índice Bovespa nominal máximo do mês e corrigido pelo IGPM, IPC e Salário Mínimo Variação do número de empregos formais e média trimestral móvel Inflação CPI todos os itens e CPI núcleo (sem alimento e energia) CPI, taxa de juros efetiva do FED e ganho médio/hora do setor privado Evolução do déficit e da dívida pública Balança comercial, de serviços e fluxo de rendas dos EUA com alguns países ou blocos e transações correntes com a China Outros indicadores Variação da dívida bruta em alguns países selecionados Variação dos preços de commodities selecionadas Mundo Os países com os 15 maiores PIBs (US$ nominal e em PPP) Tabela de índices de Inflação (IPCA, IPC, IGPm e INCCm) Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 2

Brasil Histórico de dados sobre a economia brasileira 1 Alguns Indicadores da economia brasileira 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Estimativa 2020 1. Crescimento do PIB (%) 7,5 4,0 1,9 3,0 0,5-3,5-3,3 1,3 1,3 E 1,17 (f) 2,30 1.1 PIB anual em valor corrente (R$ Milhões) 3.885.847 4.376.382 4.814.760 5.331.619 5.778.953 5.995.787 6.267.205 6.553.843 6.827.586 E7.249.911 7.650.000 1.2 PIB anual em valor de 2018 (R$ Milhões) 6.529.647 6.789.162 6.919.594 7.127.516 7.163.435 6.909.437 6.681.048 6.752.126 6.827.586 1.3 PIB a preços correntes (US$ Milhões) 2.209.751 2.614.482 2.463.549 2.468.456 2.454.846 1.796.168 1.799.525 2.053.273 1.887.910 E1.900.000 1.938.000 1.4 População estimada pelo IBGE (Milhares) 194.891 196.604 198.315 200.004 201.718 203.476 205.157 206.805 208.495 210.874 211.800 1.4 PIB Per capita (US$/ano) 11.338 13.298 12.422 12.342 12.170 8.827 8.771 9.929 8.959 9.030 9.150 2. Criação de empregos formais (mil vagas) 2.860 1.940 1.300 1.120 400-1.540-1.320-20,8 529 580 800 3. Investimento (FBCF) - IPEA (em % do PIB) 20,53% 20,61% 20,72% 20,91% 19,87% 17,84% 15,53% 14,98% 15,83% E 17,00% 18,00% 4. Inflação medida pelo IPCA - IBGE 5,91% 6,50% 5,84% 5,91% 6,41% 10,67% 6,29% 2,95% 3,75% E 4,04% (f) 3,61% 5. Taxa Selic (final do período) 10,75% 10,50% 7,25% 10,00% 11,75% 14,25% 13,75% 7,00% 6,50% 4,50% (f) 4,50% 6. Ibovespa (pontos) 6.1 Piso 58.192 48.668 52.481 45.044 44.965 43.200 37.497 59.588 69.814 89.992 95.000 6.2 Teto 72.995 71.632 68.394 63.312 61.895 58.000 64.924 76.989 89.820 117.203 125.000 6.3 Fechamento 69.304 56.754 60.952 51.507 50.000 43.348 60.227 76.402 87.887 115.645 110.000 7. Reservas Internacionais (US$ Bi) 288,5 352,0 378,8 376,0 374,0 368,7 377,8 382,5 374,7 360,0 330,0 8. Dólar comercial (Real / US$ fim do período) 1,650 1,869 2,044 2,357 2,659 3,948 3,25 3,31 3,87 E 4,10 (f) 4,08 9. Balança Comercial (FOB - US$ Bi) 18,49 27,62 17,42 0,39-6,63 17,66 44,64 63,96 53,04 E 44,50 (f) 39,40 10. Déficit em Transações correntes (US$ Bi) 79,01 76,28 83,80 79,79 101,43 54,47 24,23 15,01 21,94 E 51,08 (f) 54,20 11. Superávit primário (em % do PIB) 2,8% 3,1% 2,3% 1,9% -0,6% -1,88% -2,40% -1,69% -1,57% E -1,10% (f) -1,10% 12. Dívida bruta - governo geral (R$ Milhões) 2.011.522 2.243.604 2.583.946 2.747.997 3.252.449 3.927.523 4.378.486 4.854.679 5.271.982 5.580.375 6.010.000 12.1. Dívida liquida do setor público (% do PIB) 37,98% 34,47% 32,19% 30,50% 32,59% 35,64% 46,22% 51,59% 53,76% 54,55% (f) 58,00% 12.2. Dívida pública bruta (% do PIB) 51,77% 51,27% 53,67% 51,54% 56,28% 65,50% 69,95% 74,04% 76,69% 77,27% E 83,50% A. Geral - - 100,00 102,08 98,99 90,83 85,00 87,13 87,97 (10) 87,18 - B. Extrativa mineral - - 100,00 96,36 102,90 106,88 96,79 101,18 101,18 (10) 93,22 - C. Indústria de transformação - - 100,00 102,81 98,52 88,83 83,50 85,38 86,32 (10) 86,41 - D. Bens de capital - - 100,00 112,20 101,73 75,97 68,21 72,45 77,61 (10) 77,86 - E. Bens intermediários - - 100,00 100,39 97,97 92,86 86,84 88,33 88,38 (10) 86,78 - F. Bens de consumo - - 100,00 102,63 100,24 90,83 85,91 88,62 89,83 (10) 90,63 - G. Bens de consumo duráveis - - 100,00 104,42 94,93 77,38 66,24 75,02 80,91 (10) 82,38 - H. Semiduráveis e não duráveis - - 100,00 102,05 101,93 95,09 92,09 92,89 92,63 (10) 93,23 - I. Insumos da construção civil - - 100,00 101,13 95,37 83,43 73,76 71,48 72,14 (10) 73,40 - Fonte: //portalibre.fgv.br/main.jsp?lumchannelid=402880811d8e34b9011d92bb3d901cd7 e fontes variadas acessadas em dezembro de 2019 Tabela elaborada pelo autor. 1 Dados de produção (itens A a I), base 2012 = 100, foram ajustados pelo IBGE em 03/2019. (10) dado referente a média 12 meses a out/2019. E Estimativa. (f) dado do Relatório Focus do BCB em 2/01/2020. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 3

Estimativas para 2020 Cenário base Prestec 1. Crescimento do PIB (IBGE) 2,2% 2. Empregos (Vagas formais) Acima de 800.000 3. Investimento FBCF (% do PIB) 18% 4. Inflação IPCA (IBGE) (Final do ano) 4% 5. Taxa Selic (meta) (Final do ano) 5% 6. Ibovespa (Mil pontos) Teto = 125.000 Fechamento = 110.000 Piso = 95.000 Gráficos Dados estimados estão grafados em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2020 Observações e comentários O IBGE reviu o dado sobre a alta do PIB de 2018 e 2017 de 1,1% para 1,3%, e divulgou uma alta de 0,6% do PIB do 3Tri19 sobre 2Tri19, acumulando 1,02% em 12 meses. O IBRE-FGV estima que o crescimento do PIB em 2019 tenha sido 1,2%. Para 2020, as estimativas para o crescimento brasileiro variam entre 2,5% do Credit Suisse, 2,3% da Goldman Sachs, 2,2% do Itaú-Unibanco e do IBRE-FGV. No Relatório Focus (27/12) o mercado prevê alta de 1,17% do PIB em 2019 e de 2,3% em 2020. Em novembro foram criados 99.232 empregos: 106.834 no comércio, 44.287 nos serviços e perdidos 24.815 vagas na indústria de transformação, 19.161 na agricultura e 7.390 na construção civil. Até novembro foram criadas 948.344 vagas: 495.577 no setor de serviços, 123.931 na indústria de transformação, 123.621 no comércio, 117.218 na construção civil e 58.833 na agricultura. Com PIB perto de 1,2% em 2019, nossa previsão é que em 2019 foram abertas acima de 580 mil vagas. Com a alta esperada do PIB de 2,2% em 2020, seriam criados mais de 800 mil empregos. A formação bruta de capital fixo (FBCF) em 2019 pode ter atingido 17% do PIB. Estima-se que para a cobertura da depreciação dos ativos seja necessário investimento da ordem de 18% do PIB, o que poderá ser alcançado em 2020. O ingresso de investimento direto no país (IDP) em 2018 somou US$ 78,2 bilhões. O IDP em novembro atingiu US$ 6,955 bilhões, acumulando em 12 meses, US$ 77,405 (4,21% do PIB). O Relatório Focus (27/12) projeta IDP de US$ 76,12 bilhões em 2019 e de US$ 80 bilhões para 2020. O IPA subiu 2,84% e a alta dos preços das carnes levaram IGPM de dezembro a 2,09%, fechando 2019 em 7,3% --Em 12 meses até outubro, acumulava apenas 3,17%. Em 2020, o centro da meta de inflação caiu para 4%, em 2021 será 3,75% e em 2022, 3,5%, com tolerância de 1,5 p.p. para cima ou para baixo. Em novembro, o IPCA subiu 0,51% -- a maior alta para o mês desde 2015-- acumulando alta de 3,27% em 12 meses. O Relatório Focus (27/12) estima o IPCA de 2019 em 4,04% e de 3,61% em 2020. Na última reunião do COPOM do BCB em 2019, a meta da Selic caiu para seu menor nível, 4,5%. Novas baixas da Selic não são previstas e eventuais altas dependerão da inflação, da potência fiscal das medidas aprovadas pelo congresso, do ritmo da atividade econômica e de questões externas (ex. EUA X China, Argentina, etc.) e seus reflexos no comércio internacional e na taxa de câmbio. No Relatório Focus (27/12) o mercado estima que a Selic fechará 2020 em 4,50% Em 2017, o Ibovespa bateu recorde de fechamento anual aos 76.402 pontos. Em 2018, bateu sucessivos recordes e subiu 15%, fechando o ano aos 87.887 pontos. Em 2019, ocorreu uma nova série de recordes, e o Ibovespa subiu 31,58% e fechou aos 114.645 pontos. Para 2020 ainda é esperado um bom desempenho, podendo atingir durante o ano os 125.000 pontos. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 4

Estimativas para 2020 Cenário base Prestec 7. Reservas cambiais Conceito liquidez Abaixo dos US$ 325 Bi 8. Dólar comercial (Reais / US$) Abaixo de R$ 4,50 9. Balança de bens (FOB, US$ Bi) Abaixo de US$ 34 Bi 10. Déficit em Transações Correntes (US$ Bi) Abaixo dos US$ 62 Bi 11. Superávit Primário (% do PIB) Déficit de 1,10% 12. Dívida pública (% do PIB) Bruta (barra azul) < de 83,5% Líquida (vinho) > de 58% Gráficos Dados estimados estão grafados em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2020 Observações e comentários Desde agosto, o BCB vendeu US$ 30 bilhões das reservas cambiais que somavam US$ 386,5 bilhões caindo em 30/12 para US$ 356,4 bilhões. Simultaneamente, o BCB reduziu os swaps cambiais de R$ 267,4 bilhões em agosto para R$ 179,523 bilhões em novembro. Em novembro, a dívida externa fechou em US$ 668,221 Bilhões. Para 2020, estima-se que as reservas possam cair abaixo dos US$ 325 bilhões. O fracasso em atrair investidores estrangeiros nos leilões de petróleo e a rápida elevação do déficit em transações correntes fez a cotação do dólar passar dos R$ 4,20, mas fechou 2019 aos R$ 4,0133. No Relatório Focus (27/12) o mercado prevê a cotação do dólar no final de 2020 em R$ 4,08. O superávit da balança comercial de bens vem caindo desde o recorde anual de US$ 63,959 bilhões em 2017. Em 2018 caiu 16,3% para US$ 53 bilhões. Em novembro o saldo somou US$ 2,777 milhões, acumulando nos últimos 12 meses superávit de US$ 40.625 bilhões. O fluxo de comércio nos últimos 12 meses a novembro perdeu força: US$ 410,61 bilhões frente aos US$ 426 bilhões de 2018. No Relatório Focus (27/12) o mercado estimou o saldo comercial de 2019 em US$ 44,50 bilhões, e de US$ 39,40 bilhões em 2020. O déficit em transações correntes em 2018 somou US$ 41,54 bilhões. Em novembro atingiu US$ 2,164 bilhões acumulando US$ 51,163 bilhões (2,78% do PIB) em 12 meses, e ele cresce mesmo diante de um ritmo igual de crescimento do PIB. O déficit de viagens internacionais em 12 meses até novembro somou US$ 11,608 bilhões. O Relatório Focus (27/12) estima déficit em 2019 de US$ 51,08 bilhões e de 2020, US$ 54,2 bilhões. O déficit primário em 2017 somou R$ 110,583 bilhões (1,69% do PIB) e em 2018, R$ 108,3 (1,57% do PIB), em ambos os casos abaixo da previsão inicial. O teto do déficit para 2019 era R$ 139 Bilhões, mas pode ter fechado 2019 abaixo dos R$ 100 bilhões. O Relatório Focus (27/12) reduziu a estimativa de déficit em 2019 e 2020 em 1,10% do PIB. Em 2018, a dívida bruta subiu para 76,69% do PIB e a dívida líquida, 55,2%. Pelo FMI, em 2018 a dívida bruta somava 87,89% do PIB (setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana do balanço do BCB) 2 e teria fechado 2019 em 91,57% do PIB. Em novembro, a dívida bruta ficou em 77,27% do PIB e a dívida líquida caiu para 54,55%. No Relatório Focus (27/12) a dívida pública líquida seria 56,10% do PIB em 2019 e em 2020, 58,0%. 2 A diferença entre o cálculo do FMI e o do BC é explicada, em parte, pela inclusão dos títulos do Tesouro negociados pelo BC para regular a quantidade de dinheiro na economia. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 5

Brasil Balanço de pagamentos US$ Milhões (2005 12 meses a novembro/2019 BPM6 ) 3 Discriminação 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2.016 2017 2018 Fluxo de Comercio de Bens (C + D) 193.075 230.497 282.852 372.953 282.261 384.157 483.387 467.147 482.766 454.825 362.499 323.994 372.178 426.027 410.611 32.491 1. Transações correntes 13.547 13.030 408-30.640-26.261-79.014-76.288-83.800-79.792-101.431-54.472-24.230-15.015-41.540-51.163-2.164 A. Receitas 141.207 167.991 200.464 245.667 193.816 254.458 320.279 295.010 298.440 276.792 230.841 235.895 280.720 292.975 290.864 22.699 B. Despesas 127.660 154.961 200.056 276.307 220.077 333.472 396.567 378.810 378.232 378.223 285.313 260.125 295.735 334.515 342.027 24.863 2. Balança comercial (Bens e Serviços) 35.542 35.709 25.381 6.941 5.384-11.665-9.541-22.749-45.984-54.736-19.261 14.188 26.032 17.313 5.593 712 2.1. Balança de bens (FOB) 43.425 45.119 38.483 23.802 24.958 18.491 27.625 17.420 389-6.629 17.655 44.635 63.959 53.047 40.625 2.777 C. Exportações de bens 118.250 137.808 160.667 198.378 153.609 201.324 255.506 242.283 241.577 224.098 190.077 184.315 218.069 239.537 225.618 17.634 D. Importações de bens 74.825 92.689 122.184 174.576 128.651 182.833 227.881 224.864 241.189 230.727 172.422 139.680 154.109 186.490 184.993 14.857 2.2 Balança de Serviços -7.883-9.410-13.103-16.861-19.574-30.156-37.166-40.168-46.372-48.107-36.915-30.447-37.927-35.734-35.032-2.065 E. Receitas 15.297 18.379 22.737 28.885 26.087 30.672 36.982 38.816 38.011 39.965 33.808 33.300 34.478 35.440 33.961 2.730 F. Despesas 23.180 27.789 35.840 45.746 45.661 60.828 74.149 78.984 84.383 88.072 70.723 63.747 72.406 71.174 68.992 4.795 3. Renda primária -25.553-26.985-29.002-41.806-34.983-70.245-69.731-63.889-37.492-49.420-37.963-41.544-43.170-58.825-58.015-2.916 4. Renda secundária 3.558 4.306 4.029 4.224 3.338 2.896 2.984 2.838 3.683 2.725 2.751 3.125 2.123-28 1.259 40 5. Conta capital 187 180 249 152 237 242 256 208 322 231 461 274 379 440 371 17 6. Conta Financeira (Soma 6.1 a 6.5) 13.040 13.115-2.495-28.806-26.354-69.950-80.512-83.040-78.626-96.587-56.152-15.713-9.926-42.422-54.266-2.266 6.1. Investimento direto (G H) -12.550 9.380-27.518-24.601-36.033-55.627-86.360-90.485-59.568-67.107-61.604-59.601-47.545-76.138-53.157-4.834 G. Investimentos no exterior 2.910 28.798 17.061 26.115-4.552 26.763 16.067 2.083 15.644 20.607 3.134 14.693 21.341 2.025 24.248 2.152 H. Investimento direto no país (IDP) 15.460 19.418 44.579 50.716 31.481 82.390 102.427 92.568 75.211 87.714 64.738 74.295 68.885 78.163 77.405 6.985 6.2. Investimentos em carteira -4.885-9.081-48.695-2.953-52.140-66.913-41.248-15.826-32.282-41.416-17.839 20.033 17.724 6.861 22.511 1.914 6.3. Derivativos 40-41 710 312-156 112-3 -25-110 1.568 3.450-969 705 2.753 1.886 594 6.4. Outros investimentos 26.115-17.712-14.476-4.533 15.324 3.378-11.538 4.396 19.260-464 18.272 15.586 14.096 21.174-2.428 2.293 6.5. Ativos de reserva 4.319 30.569 87.484 2.969 46.651 49.101 58.637 18.900-5.926 10.833 1.569 9.237 5.093 2.928-23.078-2.233 7. Erros e omissões -694-95 -3.152 1.682-330 8.823-4.480 552 843 4.613-2.141 8.243 4.709-1.322-3.474-119 Fonte: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais Setor externo, balança de pagamentos, Séries históricas BPM6, Mensal, Aba Balanço Acesso 20/12/2019 Tabela elaborada pelo autor. 12m a Nov/19 Out/ 2019 3 As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015, tendo sido adotado o BPM6, inclusive retroativamente. A partir de maio de 2019, o autor adotou a série de dados nos termos do BPM6 desde 1995. Em agosto de 2019, o BCB revisou a metodologia de cálculo das contas externas de 2017 em diante, com reflexo nos dados históricos. Em julho, o BCB já havia sido feito ajustes no Item 6. Conta Financeira= Concessões líquidas (+) / Captações líquidas (-). Em novembro de 2019, o BCB alterou a metodologia de compilação da estatística de lucros de investimento direto do balanço de pagamentos, com mudança em toda a série do balanço de pagamentos. Dados de setembro, outubro e novembro de 2019 foram corrigidos por falha na captação junto ao Ministério da Fazenda. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 6

Brasil Balança Comercial e Corrente de Comércio US$ Milhões (2005 12 meses a novembro/2019 BPM6 ) Brasil Saldo da Balança, Transações Correntes e IDP US$ Milhões (2005 12 meses a novembro/2019 BPM6 ) Fonte: www.mdic.gov.br/index.php/comercio-exterior/estatisticas-de-comercioexterior/balanca-comercial-brasileira-acumulado-do-ano Balança de pagamentos, series históricas BPM6 Acesso em 20/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais Setor externo, balança de pagamentos, Séries históricas BPM6, Mensal, Aba Balanço Acesso 20/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 7

Brasil Investimento direto no país, reservas internacionais e transações correntes US$ Milhões (2005 12 meses a novembro/2019 BPM6 ) Fonte: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais Setor externo, balança de pagamentos, Séries históricas BPM6, Mensal, Aba Balanço 4 Acesso em 10/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. 4 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015, tendo sido adotado o BPM6, inclusive retroativamente. A partir de maio de 2019, o autor adotou a série de dados nos termos do BPM6 desde 1995. Em agosto de 2019, o BCB revisou a metodologia de cálculo das contas externas de 2017 em diante, com reflexo nos dados históricos. Em julho, o BCB já havia sido feito ajustes no Item 6. Conta Financeira= Concessões líquidas (+) / Captações líquidas (-). Em novembro de 2019, o BCB alterou a metodologia de compilação da estatística de lucros de investimento direto do balanço de pagamentos, com mudança em toda a série do balanço de pagamentos. Dados de setembro, outubro e novembro de 2019 foram corrigidos devido a falha na captação junto ao Ministério da Fazenda. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 8

Brasil Déficit na conta de Serviços e Rendas em itens selecionados US$ Milhões (2005 12 meses a novembro/2019 BPM6 ) Fonte: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais Setor externo, balança de pagamentos, Séries históricas BPM6, Mensal, Aba Balanço 5 Acesso em 25/11/2019 Gráfico elaborado pelo autor. 5 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015, tendo sido adotado o BPM6, inclusive retroativamente. A partir de maio de 2019, o autor adotou a série de dados nos termos do BPM6 desde 1995. Em agosto de 2019, o BCB revisou a metodologia de cálculo das contas externas de 2017 em diante, com reflexo nos dados históricos. Em julho, o BCB já havia sido feito ajustes no Item 6. Conta Financeira= Concessões líquidas (+) / Captações líquidas (-). Em novembro de 2019, o BCB alterou a metodologia de compilação da estatística de lucros de investimento direto do balanço de pagamentos, com mudança em toda a série do balanço de pagamentos. Dados de setembro, outubro e novembro de 2019 foram corrigidos devido a falha na captação junto ao Ministério da Fazenda. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 9

Brasil Fluxo mensal das transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Resultado mensal US$ Milhões (1999 novembro/2019 BPM6 ) Fonte: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais Setor externo, balança de pagamentos, Séries históricas BPM6, Mensal, Aba Balanço Acesso 20/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 10

Brasil Produto Interno Bruto, Dívida Bruta e Líquida e Créditos para instituições oficiais 6 Composição 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Nov/19 R$ Milhões (2009 novembro/2019) Crescimento do PIB (IBGE) -0,1% 7,5% 4,0% 1,9% 3,0% 0,5% -3,5% -3,3% 1,30% 1,30% 1,17% 20,0% PIB em valor Corrente 3.333.039 3.885.847 4.376.382 4.814.760 5.331.619 5.778.953 5.995.787 6.267.205 6.553.843 6.827.586 7.249.911 133,1% 5,8% R$ milhões de 2018 6.072.495 6.529.647 6.789.162 6.919.594 7.127.516 7.163.435 6.909.437 6.681.048 6.752.126 6.827.586 Preços correntes (US$ milhões) 1.672.625 2.209.751 2.614.482 2.463.549 2.468.456 2.454.846 1.796.168 1.799.525 2.053.273 1.867.910 População (mil) */ 192.981 194.891 196.604 198.315 200.004 201.718 203.476 205.157 206.805 208.495 210.874 PIB Per capita (US$/ano) 8.667 11.338 13.298 12.422 12.342 12.170 8.827 8.771 9.929 8.959 1. Dívida líquida setor público 1.274.406 1.475.820 1.508.547 1.550.083 1.626.335 1.883.147 2.136.888 2.892.913 3.382.942 3.695.837 3.954.511 238,5% 6,5% Em percentagem do PIB (BPM6) 38,24% 37,98% 34,47% 32,19% 30,50% 32,59% 35,64% 46,16% 51,62% 54,13% 54,55% 0,8% 2. Dívida bruta governo geral 2/ C = D+E 1.859.802 2.011.522 2.243.604 2.583.946 2.747.997 3.252.449 3.927.523 4.378.486 4.854.679 5.271.982 5.602.290 221,8% 5,9% Em percentagem do PIB (BPM6) 55,80% 51,77% 51,27% 53,67% 51,54% 56,28% 65,50% 69,86% 74,07% 77,22% 77,27% Em percentagem pelo PIB (FMI) 5/ 65,00% 63,08% 61,20% 62,19% 60,20% 62,31% 72,57% 78,43% 83,97% 88,44% Dívida interna (D) 1.667.522 1.735.354 1.949.424 2.225.121 2.289.776 2.671.420 3.194.760 3.747.178 4.234.454 4.599.901 4.868.953 217,4% 5,5% Dívida externa (E) 192.280 276.168 294.180 358.826 458.220 581.028 732.763 631.308 620.224 672.082 733.338 254,4% 8,4% 3. Créditos do governo geral -830.612-979.408-1.128.444-1.395.198-1.512.226-1.579.880-1.917.603-2.014.787-2.052.540-2.157.668-2.202.986 291,0% 2,1% Créditos conc. a Inst. Finan. Oficiais -144.787-256.602-319.147-406.933-466.925-545.610-567.434-476.565-450.947-344.760-262.594 509,5% -31,3% Instrum. Híbridos capital e dívida -15.550-19.879-16.922-35.260-53.912-57.748-52.920-46.907-43.916-42.812-37.146 386,7% -15,3% Créditos junto ao BNDES -129.237-236.723-302.225-371.673-413.012-487.862-514.515-429.658-407.031-301.947-225.448 535,9% -33,9% Títulos livres na carteira do Bacen 3/ (I) 183.105 414.537 409.959 382.632 429.365 308.378 373.236 475.364 594.473 625.321 572.297 238,3% -9,3% Dívida líquida do Banco Central (K) -39.189-43.401-52.617-59.653-65.035-72.028-187.621-157.331-181.839-196.353-200.234 527,3% 1,9% Dívida líquida das empresas estatais (L) 6.385 23.937 25.010 28.456 31.183 39.402 52.292 55.278 59.420 63.351 62.230 501,2% -1,8% Fontes: www.ibge.gov.br/apps/populacao/projecao//index.html acesso em 19/12/2019 as 16:11 - www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais - Dívida líquida e bruta do governo geral (após 2008) - Acesso em 2/1/2020 Tabela elaborada pelo autor. Variação 2019 / 2008 Variação 2019 / 2018 6 Obs.: a nova metodologia elevou o valor nominal do PIB, reduzindo a percentagem resultante do cálculo de dívida bruta e líquida sobre o PIB. Em novembro de 2016 foram revistos pelo IBGE: o PIB de 2011 (de 3,9 para 4%) e o de 2014 (0,15 para 0,5%). A queda do PIB de 2016 foi revista pelo IBGE de -3,6% para -3,5% e depois para -3,3% e o PIB de 2017 para +1,1%. Os dados foram revistos novamente em março de 2019 e em novembro de 2019, quando o IBGE reviu a alta do PIB de 2017 e 2018 de 1,1 para 1,3%. Em decorrência, houve correção dos valores apresentados na tabela. */População estimada pelo IBGE. 1/ O Governo Geral abrange Governo Federal, estaduais e municipais. Exclui Banco Central e empresas estatais. 2/ Exclui dívida mobiliária na carteira do Bacen e inclui operações compromissadas do Bacen. Vide Nota Técnica publicada na Nota para Imprensa de 27/2/2008. 3/ Inclui a Dívida mobiliária do Tesouro Nacional e os créditos securitizados, descontadas as aplicações intra e intergovernamentais em títulos públicos federais e os títulos sob custódia do FGE. 4/ Posição de carteira. A soma deste item com os valores registrados em "Dívidas securitizadas e TDA" e em "Títulos de div. negociados no mercado doméstico" (DPMFi) 5/ Fundo de Garantia à Exportação. A Tabela I22 foi descontinuada: www.bcb.gov.br/estatisticas/indicadoresconsolidados. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 11

Brasil Produto interno bruto do 3º trimestre 2019 Com ajuste sazonal em % do PIB Componentes III Tri 19/ II Tri 19 III Tri 19 / III Tri 18 Acumulado de 4 Tri Produto Interno Bruto - PIB 0,61 1,19 1,02 Ótica da Produção Agropecuária 1,26 2,07 2,03 Industria 0,79 0,96-0,05 Indústrias extrativas 12,02 4,03-0,89 Indústrias de transformação -1,00-0,55-0,53 Eletricidade, Gás, água, esgoto e de resíduos -0,91 1,55 3,39 Construção 1,29 4,40 0,45 Serviços 0,40 1,03 1,12 Comércio 1,12 2,36 1,37 Transporte, armazenagem e correio -0,11-1,03 0,40 Informação e comunicação 1,10 4,20 3,43 Ativ. Financeira, seguro e serviço relacionado 1,19 1,32 0,01 Atividades Imobiliárias 0,31 1,93 2,70 Outras atividades de serviços 0,09 0,87 1,50 Adm., defesa, saúde e educ. pública seg.social -0,58-0,61-0,12 Valor Agregado 0,58 1,83 1,00 Ótica da demanda Consumo das Famílias 0,78 1,90 1,67 Consumo do Governo -0,43-1,41-0,76 Formação Bruta de Capital Fixo 2,04 2,87 3,05 Exportação -2,79-5,50 1,29 Importação 2,89 2,19 2,41 Os dados sobre importação e exportação deverão ser revistos. Fontes: https://agenciadenoticias.ibge.gov.br/agencia-detalhe-de-midia.html?view=mediaibge&catid=2102&id=3385matos - Acesso em 3/12/2019 Gráfico e tabela elaborados pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 12

Brasil Dívida externa 7, Operações Compromissadas do BC e Créditos para instituições oficiais US$ Bilhões (2007 novembro/2019) Fontes: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais e www.bcb.gov.br/?indeco (tabela I23, descontinuada) - Acesso em 1/1/2020 Gráfico elaborado pelo autor. 7 Obs.: A partir de janeiro de 2019, os títulos de dívida pública negociados no mercado doméstico em poder de não residentes, denominados e liquidados em reais, passam a compor a dívida externa nas estatísticas fiscais, deixando de ser computados na dívida mobiliária interna do Governo Federal. Essa reclassificação metodológica busca o maior alinhamento das estatísticas fiscais brasileiras ao padrão internacional, definido nos manuais de estatísticas de finanças públicas --ver, por exemplo, parágrafos 2.6, 2.7 e 7.265 do Government Finance Statistics Manual 2014 (GFSM 2014), do FMI, e parágrafo 2.5 do Public Sector Debt Statistics Guide for Compilers and Users (PSDS), elaborado por diversos organismos internacionais--, assim como consistência com a estatística de dívida externa, que passou a incorporar esses títulos a partir da revisão metodológica de 2015, com a adoção BPM6. Essa reclassificação metodológica não trouxe nenhuma alteração no montante total do endividamento líquido e bruto e nos resultados fiscais (primário, juros nominais e resultado nominal), mas reclassifica componentes: por exemplo: em dez/18, o valor da dívida externa do governo totalizava R$ 269,676 bilhões, e passou no novo cálculo a somar R$ 672,081 bilhões e a dívida mobiliária interna do Governo Federal passou R$ 3,639 trilhões para R$ 3,281 trilhões. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 13

Brasil - Evolução da Dívida Pública Nominal (DP) 8 R$ milhões (2003 Novembro/2019) Observações Resultados fiscais em novembro Em novembro, o déficit primário somou R$ 15,3 bilhões, frente ao superávit de R$ 15,6 bilhões de Nov/18. O Governo Central teve déficit de R$ 18,2 bilhões, as empresas estatais déficit de R$ 39 milhões e os governos regionais superávit de R$ 2,9 bilhões. Os juros nominais do setor público consolidado somam R$ 37,8 bilhões, frente aos R$ 35 bilhões de Nov/18. No acumulado em 12 meses, os juros nominais atingiram R$ 369,3 bilhões (5,122% do PIB), ante R$ 385,6 bilhões (5,61% do PIB) no período equivalente do ano anterior. No mês, o resultado do setor público consolidado (resultado primário mais juros), foi deficitário em R$ 53,2 bilhões. No acumulado em 12 meses, o déficit nominal alcançou R$ 458,8 bilhões (6,36% do PIB). Dívida Líquida do Setor Público (DLSP) e Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) em novembro A DLSP alcançou R$ 3.954,5 bilhões (54,8% do PIB), reduzindose 0,4 p.p. em relação ao mês anterior. A DBGG (Governo Federal, INSS, governos estaduais e municipais) alcançou em maio, alcançou R$ 5.602,3 bilhões (77,7 % do PIB), elevando-se 0,4 p.p. em relação ao registrado em outubro. Fontes: www.tesouro.fazenda.gov.br/relatorio-mensal-da-divida (tabela) e www.bcb.gov.br/estatisticas/estatisticasfiscais - acesso em 2/1/2020 Gráfico elaborado pelo autor. 8 As publicações entre 2002 e 2006 referem-se à Nota para a Imprensa DPMFi e Mercado Aberto, descontinuada a partir de 2007. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 14

Brasil - Operações de crédito do sistema financeiro Em Reais de agosto/2019 e % do PIB (2004 outubro/2019) Brasil - Dívida Bruta, Líquida e Créditos a instituições oficiais 9 % do PIB (2008 Novembro/2019) Fonte: www3.bcb.gov.br/sgspub/localizarseries/localizarseries.do?method=preparartelalocalizarseries Série entre 03/2007 e 01/2017 revisada pelo BCB em fevereiro/2017 - Acesso em 29/11/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais - Dívida líquida e bruta do governo geral (metodologia pós 2008) Pasta % sobre o PIB - Acesso em 1/1/2020 - Gráfico elaborado pelo autor. 9 Obs.: Dívida líquida (DL) do setor público = (B+K+L), B = DL do governo geral, K = DL do Banco Central, L = DL das empresas estatais. Dívida bruta do governo geral = (D+E), D - Dívida interna, E - Dívida externa (Exclui Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui operações compromissadas do BACEN). Metodologia adotada desde 2008. A nova metodologia de cálculo do PIB (2014) elevou o valor nominal do PIB, reduzindo os percentuais da Dívida Bruta, da Dívida Líquida e de Créditos para Instituições Oficiais em relação ao PIB. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 15

Brasil Taxa Selic acumulada e meta, Risco Brasil e IPCA dos últimos 12 meses 10 (2004 - novembro/2019) Crise de 2008 Crise Dilma Fonte: http://idg.receita.fazenda.gov.br/orientacao/tributaria/pagamentos-e-parcelamentos/taxa-de-juros-selic e www.ipeadata.gov.br/exibeserie.aspx?serid=40940&module=m Acesso em 11/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. 10 Risco Brasil (EMBI+) em pontos ao final do mês, Taxa Selic acumulada nos 12 meses anteriores segundo cálculo da Receita Federal e IPCA acumulado nos 12 meses anteriores. EMBI+ Risco-Brasil Fonte: JP Morgan: O EMBI+ é um índice baseado nos bônus (títulos de dívida) emitidos pelos países emergentes. Mostra os retornos financeiros obtidos a cada dia por uma carteira selecionada de títulos desses países. A unidade de medida é o ponto-base e 10 pontos-base equivalem a um décimo de 1%. Os pontos mostram a diferença entre a taxa de retorno dos títulos de países emergentes e a oferecida por títulos emitidos pelo Tesouro americano. Essa diferença é o spread, ou o spread soberano. O EMBI+ foi criado para classificar somente países que apresentassem alto nível de risco segundo as agências de rating e que tivessem emitido títulos de valor mínimo de US$ 500 milhões, com prazo de ao menos 2,5 anos. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 16

Brasil Reservas internacionais e liquidez em moeda estrangeira 11 Conceito Caixa e Liquidez US$ milhões (2011 novembro/2019) Componentes das reservas internacionais 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Nov/19 Observações sobre novembro A. Ativos de reservas oficiais 1/ 352.012 373.147 358.808 363.551 356.464 365.016 373.972 374.715 366.376 Em novembro o déficit em transações correntes 1. Reserva em moeda estrangeira (divisa conversível) 343.180 362.064 349.029 354.805 348.844 353.851 358.846 361.360 351.711 a) Títulos 327.667 345.003 331.407 336.158 323.556 324.867 324.579 350.531 343.974 b) Total de moeda e depósitos em: 15.513 17.061 17.621 18.647 25.288 28.985 34.266 10.828 7.738 i) outros bancos centrais, BIS e FMI 2/ 14.146 15.187 16.561 17.159 24.015 27.745 31.332 9.042 5.818 ii) Bancos sediados no Brasil - 62 72 180 314 73 77 38 0 dos quais: domiciliados no exterior - 62 72 180 314 73 77 38 0 iii) Bancos sediados no exterior 2/ 1.367 1.811 988 1.308 960 1.167 2.857 1.749 1.920 dos quais: domiciliados no Brasil - - - - - - - - - 2. Posição de reserva no FMI 2.993 3.483 3.190 2.396 1.715 2.219 1.999 2.344 3.026 3. DES 3.980 3.987 3.997 3.762 3.599 3.493 3.712 4.046 4.021 4. Ouro (inclusive depósitos de ouro) 3/ 1.654 3.581 2.592 2.586 2.289 2.510 2.816 2.781 3.165 Volume em mil onças troy 1.080 2.160 2.160 2.160 2.160 2.163 2.163 2.166 2.166 5. Outros ativos de reserva 205 33 0 2 18 2.943 6.600 4.184 4.452 Instrumentos derivativos -1 33-2 18 461-13 -179 7 Empréstimos a não residentes não bancários 4/ 206 - - - - - - - - Ativos de operações com títulos adquiridos com acordo de recompra 5/ - - - - - 2.482 6.612 4.363 4.445 B. Outros ativos em moedas estrangeiras - - - - - - - - - IV Saldo de linhas com recompra - 5.466 13.686 17.587 16.544 7.205 8.000 - - Reservas: Conceito Liquidez + Saldo de recompra 352.012 378.613 376.096 374.051 368.739 372.221 381.972 374.715 366.376 atingiu US$ 2,2 bilhões influenciado pela redução no superávit da balança comercial de bens. Em doze meses, o déficit já acumula US$ 51,2 bilhões (2,78% do PIB). No mês, as exportações somam US$ 17,6 bilhões, recuo de 15,9% sobre nov/2018. As importações de bens caíram 14,5% para US$ 14,9 bilhões. No acumulado do ano, as exportações caíram 6,3%, e as importações caíram 0,9%, resultando em superávit comercial de US$ 34,6 bilhões, abaixo dos US$ 47,1 bilhões observados no mesmo período de 2018. O fluxo de comércio de bens em 12 meses até outubro recuou para US$ 410,611 bilhões. No mês, o déficit de serviços somou US$ 2,1 bilhões, 18,4% superior na comparação interanual, somando no ano US$ 31,6 bilhões. No mês, o ingresso líquido de investimentos diretos (IDP) somou US$ 7 bilhões e acumulou em 12 meses até setembro, US$ 77,4 bilhões (4,21% do PIB). As reservas internacionais somaram US$ 366,4 bilhões e a dívida externa brasileira que em Dez/2018 totalizava US$ 665,8 bilhões, em novembro é estimada US$ 668,221 bilhões. Fonte: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais - Quadro sinóptico de reservas internacionais e liquidez em moeda estrangeira, Seção 1 - Acesso em 9/12/2019 e www.bcb.gov.br/estatisticas/estatisticassetorexterno - nota para imprensa - Acesso em 20/12/2019 - Tabela elaborada pelo autor. 11 As reservas internacionais são compostas majoritariamente por títulos nominados em moedas fortes, depósitos em espécie, reservas no FMI e ouro. 1/ Posições marcadas a mercado. 2/ A partir de maio de 2010, dado revisado em função de correção de erro no sistema de apuração. 3/ Engloba estoque de ouro financeiro disponível e depósitos a prazo. 4/ Até agosto de 2012, inclui valores de créditos de exportação. 5/ Até setembro de 2016, títulos recebidos com compromisso de recompra. 6/ Até abril de 2006: garantias colaterais, constituídas por títulos do Tesouro americano custodiados no Banco de Compensações Internacionais (BIS). 7/ Até abril de 2006: garantias colaterais, constituídas por depósitos em aplicações no BIS. 8/ Até outubro de 2006: créditos decorrentes de reestruturação da dívida da Polônia. Em Jul/2019, a balança comercial do balanço de pagamentos foi revisada para 2018 e 2019. O FMI recomendou classificar a compra e venda de criptoativos como ativos não-financeiros produzidos (www.imf.org/external/pubs/ft/bop/2019/pdf/clarification0422.pdf). O Brasil é importador líquido de criptoativos, o que tem contribuído para reduzir o superávit comercial na conta de bens do balanço de pagamentos. Em agosto e novembro de 2019 o BCB revisou a metodologia de cálculo das contas externas de 2017 em diante, com reflexo nos dados históricos. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 17

Brasil Dívida Externa Bruta 12 US$ milhões - (2009 - novembro/2019 E ) Discriminação 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Nov/19 E Partic. % Cresc. s/2008 I Governo geral 64.372 65.127 69.221 77.923 67.795 75.476 64.098 70.364 71.569 71.006 77.640 11,6% 20,6% II Banco Central 4.661 4.552 4.493 4.516 4.578 4.320 4.110 4.015 4.222 4.113 4.006 0,6% -14,0% III Bancos 63.623 103.143 138.249 139.735 129.975 156.740 147.361 137.177 133.249 102.272 125.519 18,8% 97,3% IV Outros setores 65.684 84.088 97.685 105.495 110.302 116.286 119.176 114.741 108.264 143.221 119.732 17,9% 82,3% IV.1 - Empresas financeiras não bancárias 219 828 830 827 664 722 773 984 1.487 21.853 - IV.2 - Empresas não financeiras 64.948 82.118 95.159 102.238 106.888 112.466 115.364 110.569 103.435 118.134 - IV.3 - Famílias e instituições sem fins lucrativos 517 1.142 1.695 2.429 2.750 3.098 3.039 3.188 3.342 3.235 - V Investimento direto: operações Inter companhia 79.372 95.137 105.913 127.705 174.146 207.756 205.711 222.344 227.841 238.605 243.234 36,4% 206,4% VI - Títulos de renda fixa 2/ 55.896 100.733 100.316 114.763 134.693 152.102 123.942 127.199 121.956 106.560 98.091 14,7% 75,5% Dívida externa bruta ( I + II + III + IV + V + VI ) 333.607 452.780 515.876 570.137 621.488 712.679 664.398 675.841 667.103 665.777 668.221 99,6% Evolução da participação % de principais grupos (IV, V e VI) no total da dívida externa bruta Fonte: www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais Tabela Dívida externa bruta e dívida externa de curto prazo por vencimento residual e www.bcb.gov.br/estatisticas/estatisticassetorexterno nota para imprensa, planilha, tabela 19 Acesso em 26/12/2019. 12 Dado de outubro de 2019 é estimado. Inclui investimento direto: operações Inter companhia e títulos de renda fixa negociados no mercado doméstico e detidos por não residentes. 2/ negociados no mercado doméstico e detidos por não residentes - denominados e liquidados em Reais Convertidos para dólar americano conforme taxa de câmbio de fim de período. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 18

Período Posição devedora assumida pelo BCB 2/ Swap Cambial 1/ Resultado Caixa 3/ (a) Resultado Competência 3/ Reservas Internacionais Rentabilidade 4/ Brasil Operações cambiais do Banco Central 13 (b) Resultado Líquido 5/ (c) Resultado das Operações Cambiais c = a + b R$ milhões - (2008 - novembro/2019) (d) Resultado do BCB, exceto operações cambiais 6/ (e) Saldos para transferências BCB/Tesouro 7/ e = c + d 2009 0 3.199 2.281-119.637-150.000-147.719 5.609-142.110 2010 0 0 0-13.283-48.530-48.530 15.730-32.800 2011 3.016 706 694 93.605 43.346 44.041 23.471 67.512 2012-4.204-1.315-2.382 95.535 34.068 31.685 31.956 58.623 2013-175.422 1.098 1.124 76.539 21.185 22.309 24.615 46.924 2014-284.959-17.329-10.681 108.165 24.630 13.950 30.927 44.877 2015-426.770-89.657-102.628 443.664 259.973 157.345 76.706 234.051 2016-85.504 75.562 83.803-235.597-324.123-240.320-9.528-249.847 2017-78.333 7.033 6.283 47.864-52.705-46.422 25.981-20.441 2018-259.921-15.125-14.260 234.098 141.328 127.068 45.210 172.277 Jan -244.062 11.628 15.861-74.884-79.356-63.495 2.223-61.271 Fev -254.411 315-5.983 32.660 24.902 18.919 4.525 23.444 Mar -260.406-11.963-10.799 70.116 61.651 50.851 4.498 55.350 Abr -266.367-1.456-510 20.733 12.318 11.808 4.300 16.109 2019 Mai -264.082-1.599 370 7.489-149 221 5.562 5.783 Jun -259.310 9.042 5.935-26.347-31.801-25.866-36 -25.902 Jul -257.279 3.900 2.928-28.799-35.288-32.360 3.772-28.588 Ago -267.383-24.484-21.155 156.318 145.185 124.031 5.929 129.959 Set -226.348 1.232-764 3.971-3.207-3.971 3.044-927 Out -184.530 7.684 6.850-50.676-56.205-49.355 3.522-45.833 Nov* -179.523-8.562-7.115 63.404 57.149 50.034 2.716 52.750 Fonte: https://www.bcb.gov.br/estatisticas/tabelasespeciais Tabela Operações Cambiais do Banco Central Acesso em 4/12/2019. 13 * Dados preliminares. (+) resultado favorável ao BCB (-) resultado desfavorável ao BCB 1/ Operações realizadas por leilões no mercado aberto e registradas na BM&F/B3 S.A. 2/ Valor de referência da posição devedora assumida pelo BCB. 3/ O resultado das operações de swap cambial por competência inclui ganhos e perdas ocorridos no mês, independentemente da data de sua liquidação financeira. A liquidação financeira desse resultado (Caixa) ocorre no dia útil seguinte (D+1). 4/ Engloba ganhos/perdas com a correção cambial, a marcação a mercado e os juros. 5/ Corresponde à rentabilidade das reservas menos o custo de captação, representado pela taxa média de captação do passivo total do BCB multiplicada pelo montante das reservas.6/ Até junho de 2019 representa o resultado do BCB apurado em suas demonstrações financeiras, conforme Lei 11.803/2008. 7/ A partir de julho de 2019 representa o resultado do BCB apurado em suas demonstrações financeiras, conforme Lei 13.820/2019. 8/ Estimativa dos resultados positivos do BCB a serem transferidos para o TN, após a constituição das reservas de resultado cambial, na forma da Lei 13.820/2019. 9/ Estimativa dos valores que serão cobertos pelo patrimônio institucional do BCB ou por emissões do TN, conforme Lei 13.820/2019, após a baixa das reservas de resultado cambial anteriormente constituídas. 10/ Estimativa do estoque de reservas de resultado cambial, constituída na forma da Lei 13.820/2019. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 19

Fim do período Imposto Import. IPI IR IOF COFINS PIS PASEP CSLL CPMF CIDE Brasil Arrecadação bruta das receitas federais Receitas tributárias (Nominal, Milhões de R$) Rec. Previárias Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 20 Outros tributos Total Geral PIB Corrente 2.011 26.734 46.918 249.818 31.807 158.079 41.844 58.127 145 8.924 271.588 75.923 969.907 4.376.382 22,16% 2.012 31.111 45.927 264.146 30.772 174.470 46.217 57.514 55 2.736 302.321 73.990 1.029.260 4.814.760 21,38% 2.013 37.196 47.101 292.810 29.415 201.527 51.899 65.732-35 331.937 80.675 1.138.326 5.331.619 21,35% 2.014 36.839 50.711 304.437 29.770 194.549 51.955 65.547-14 357.851 96.277 1.187.950 5.778.953 20,56% 2.015 39.015 49.266 322.101 34.693 201.673 53.781 61.382-3.312 364.396 91.927 1.221.546 5.995.787 20,37% 2.016 31.465 44.951 364.448 33.676 204.351 54.348 67.908-5.700 382.235 100.822 1.289.904 6.259.228 20,61% 2.017 32.525 48.474 359.698 34.543 218.858 58.476 69.248-5.790 402.176 112.620 1.342.408 6.556.942 20,47% 2.018 40.692 54.606 390.834 36.340 242.314 64.535 78.857-3.910 417.131 127.896 1.457.114 6.827.586 21,34% 12m Nov19 45.892 61.800 463.749 43.414 271.512 73.117 94.247-3.037 464.853 128.905 1.650.527 7.089.614 23,28% Fim do período Imposto Import. IPI IR IOF COFINS PIS PASEP CSLL CPMF CIDE Rec. Previárias Outros tributos Total Geral Sobre mês do ano anterior 2018 1 3.239 4.656 48.553 2.906 22.232 6.026 14.396-445 34.478 18.690 155.619 6,19% 2 2.840 3.964 25.373 2.901 19.420 5.254 5.264-418 32.109 7.581 105.122 5,13% 3 3.176 4.191 27.468 2.762 18.564 5.027 5.294-404 31.818 6.956 105.659 3,36% 4 3.163 4.556 39.777 3.139 20.340 5.395 7.370-456 32.910 13.700 130.806 6,45% 5 3.215 4.238 26.163 2.796 19.662 5.150 4.114-446 32.918 7.490 106.192 2,60% 6 3.588 4.195 30.037 3.228 19.854 5.279 4.055-368 32.548 7.704 110.855 6,08% 7 3.837 4.888 34.665 3.003 20.078 5.360 8.475-215 32.962 16.133 129.615 2,36% 8 3.931 4.558 26.780 2.917 19.728 5.205 5.377-197 33.861 7.196 109.751 13,50% 9 3.532 4.698 27.231 3.094 20.146 5.313 5.190-215 33.218 8.027 110.664 11,42% 10 3.952 4.790 34.801 2.970 21.040 5.394 8.373-228 33.736 16.598 131.880-18,59% 11 3.444 4.997 31.507 3.000 21.166 5.662 5.740-235 33.793 9.877 119.420 12,56% 12 2.776 4.876 38.482 3.625 20.086 5.469 5.211-283 52.779 7.943 141.529 8,02% 2019 1 3.686 4.952 53.385 3.002 22.876 6.306 16.093-261 35.142 14.723 160.426 3,09% 2 3.159 4.259 31.440 3.354 19.956 5.567 6.914-224 33.729 6.459 115.062 9,45% 3 3.261 4.677 28.802 2.932 19.766 5.451 5.428-219 33.131 6.186 109.854 3,97% 4 3.499 4.710 43.316 3.566 20.769 5.559 8.012-220 33.987 15.393 139.030 6,29% 5 3.617 4.644 28.883 3.181 20.860 5.504 4.486-236 34.473 7.394 113.278 6,67% 6 3.201 4.618 34.173 3.482 20.730 5.512 5.017-228 35.667 7.317 119.946 8,20% 7 3.720 4.552 40.229 3.405 21.332 5.573 10.219-208 33.801 14.695 137.735 6,26% 8 3.803 4.610 32.745 3.472 21.031 5.676 7.030-230 34.339 7.016 119.951 9,29% 9 3.870 4.848 28.341 3.452 20.545 5.521 5.166-214 34.009 7.968 113.933 2,95% 10 4.244 5.059 36.948 3.249 21.242 5.592 8.844-233 35.159 14.632 135.202 2,52% 11 3.611 4.999 35.499 3.694 21.152 5.726 6.087-245 34.846 9.303 125.161 4,81% Fonte: //receita.economia.gov.br/dados/receitadata/arrecadacao/relatorios-do-resultado-da-arrecadacao Tabelas I e IV Acesso em 19/12/2019 Tabela elaborada pelo autor. % do PIB

Fim do período Pessoa física Pessoa jurídica Retido na fonte Valor Part. % Entidades Financeiras Demais empresas Total Part. % Renda de Trabalho Brasil Arrecadação do imposto de renda por setor Receitas tributárias (Nominal, Milhões de R$) Renda de Capital Remessa p/ Exterior Outros rendimentos Total Part. % 2011 21.973 8,8% 15.071 88.984 104.054 41,7% 68.825 34.254 13.402 7.310 123.791 49,6% 249.818 2012 24.310 9,2% 20.135 88.705 108.840 41,2% 75.106 32.980 14.743 8.168 130.997 49,6% 264.146 2013 26.452 9,0% 21.894 104.254 126.149 43,1% 79.004 34.284 16.971 9.949 140.209 47,9% 292.810 2014 27.779 9,1% 19.235 101.954 121.189 39,8% 87.021 39.816 18.658 9.975 155.470 51,1% 304.437 2015 28.450 8,8% 17.713 95.684 113.397 35,2% 93.222 52.469 24.204 10.360 180.255 56,0% 322.101 2016 30.515 8,4% 23.959 116.523 140.482 38,5% 99.735 59.142 24.450 10.125 193.451 53,1% 364.448 2017 32.205 9,0% 19.724 100.496 120.220 33,4% 111.214 58.632 26.466 10.961 207.273 57,6% 359.698 2018 33.989 8,7% 18.163 123.692 141.856 36,3% 118.417 51.872 32.616 12.085 214.990 55,0% 390.834 12m Nov/19 38.040 8,8% 22.447 143.255 165.702 38,3% 127.721 53.536 34.422 12.821 228.499 52,9% 432.242 2018 1 1.509 3,1% 5.338 18.659 23.997 49,4% 12.799 5.112 3.893 1.241 23.046 47,5% 48.553 2 1.198 4,7% 1.977 7.712 9.688 38,2% 8.590 3.125 1.940 831 14.486 57,1% 25.373 3 1.357 4,9% 1.487 7.701 9.188 33,5% 9.809 3.510 2.744 859 16.922 61,6% 27.468 4 8.988 22,6% 1.081 12.668 13.749 34,6% 10.703 3.385 1.999 952 17.039 42,8% 39.777 5 3.322 12,7% 945 6.535 7.480 28,6% 9.454 2.988 1.949 969 15.361 58,7% 26.163 6 3.027 10,1% 907 6.076 6.983 23,2% 9.090 7.771 2.188 979 20.027 66,7% 30.037 7 2.750 7,9% 1.048 14.698 15.746 45,4% 9.013 3.169 2.987 1.000 16.169 46,6% 34.665 8 2.532 9,5% 1.319 7.943 9.262 34,6% 8.844 2.983 2.104 1.055 14.986 56,0% 26.780 9 2.662 9,8% 1.076 8.595 9.671 35,5% 8.843 3.197 1.898 959 14.897 54,7% 27.231 10 2.342 6,7% 1.009 15.199 16.207 46,6% 9.513 3.045 2.799 894 16.251 46,7% 34.801 11 2.597 8,2% 1.032 9.360 10.392 33,0% 10.933 3.757 2.570 1.258 18.518 58,8% 31.507 12 1.703 4,4% 944 8.548 9.492 24,7% 10.824 9.829 5.545 1.089 27.287 70,9% 38.482 2019 1 1.542 2,9% 5.095 21.728 26.823 50,2% 14.025 4.872 4.745 1.378 25.020 46,9% 53.385 2 1.654 5,3% 2.143 12.295 14.438 45,9% 9.039 3.308 2.072 930 15.348 48,8% 31.440 3 1.429 5,0% 1.725 8.312 10.037 34,8% 10.575 3.325 2.561 876 17.336 60,2% 28.802 4 9.534 22,0% 1.130 14.627 15.757 36,4% 11.384 3.234 2.482 925 18.025 41,6% 43.316 5 3.295 11,4% 1.172 7.176 8.348 28,9% 10.162 3.862 1.999 1.218 17.240 59,7% 28.883 6 3.580 10,5% 1.269 7.855 9.124 26,7% 9.915 8.097 2.473 984 21.469 62,8% 34.173 7 3.003 7,5% 2.163 17.869 20.033 49,8% 9.637 3.350 3.038 1.169 17.193 42,7% 40.229 8 3.094 9,4% 2.519 10.931 13.450 41,1% 9.765 3.383 2.067 986 16.201 49,5% 32.745 9 2.777 9,8% 1.506 7.835 9.340 33,0% 9.817 3.442 1.987 977 16.224 57,2% 28.341 10 2.906 7,9% 1.172 15.996 17.168 46,5% 10.254 3.097 2.574 949 16.874 45,7% 36.948 11 3.523 9,9% 1.609 10.084 11.693 32,9% 12.324 3.737 2.881 1.341 20.282 57,1% 35.499 Fonte: //receita.economia.gov.br/dados/receitadata/arrecadacao/relatorios-do-resultado-da-arrecadacao Tabelas I e IV Acesso em 19/12/2019 Tabela elaborada pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 21 Total Geral

Período Ano Mês Geral Extrativo mineral Indústria de transformação Bens de capital Bens intermediários Brasil Indicadores de produção da indústria Base média 2012 = 100 - (2012 outubro/2018) Bens de consumo Bens de consumo duráveis Semiduráveis e não duráveis Insumos da construção civil Serie IBGE 21859 21861 21862 21863 21864 21865 21866 21867 21868 2012 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 2013 102,08 96,36 102,81 112,20 100,39 102,63 104,42 102,05 101,13 2014 98,99 102,90 98,52 101,73 97,97 100,24 94,93 101,93 95,37 2015 90,83 106,88 88,83 75,97 92,86 90,83 77,38 95,09 83,43 2016 85,00 96,79 83,50 68,21 86,84 85,91 66,24 92,09 73,76 2017 87,13 101,18 85,38 72,45 88,33 88,62 75,02 92,89 71,48 2018 87,97 101,18 86,32 77,61 88,38 89,83 80,91 92,63 72,14 Média 12m a out/19 87,18 93,22 86,41 77,86 86,78 90,63 82,38 93,23 73,40 1 82,20 101,70 79,80 68,40 83,40 83,20 73,40 86,20 68,30 2 77,30 88,00 75,90 70,60 76,90 79,50 76,10 80,60 66,40 3 86,30 96,50 85,00 83,00 84,50 90,30 90,50 90,20 73,70 4 86,50 95,30 85,40 79,40 85,90 89,20 86,10 90,20 71,00 5 84,40 104,10 81,90 71,30 87,30 81,70 70,80 85,10 66,50 2018 6 91,00 102,50 89,60 80,60 92,90 90,20 77,90 94,10 73,60 7 95,80 105,50 94,60 79,20 98,50 95,00 84,70 98,30 75,60 8 98,20 104,20 97,50 89,00 98,10 101,10 96,20 102,70 79,80 9 90,70 100,90 89,50 78,60 91,40 92,80 78,10 97,40 74,70 10 95,80 106,70 94,40 88,10 94,10 101,20 91,40 104,30 79,50 11 89,50 102,00 87,90 79,90 88,20 94,60 83,40 98,10 73,60 12 77,90 106,80 74,30 63,20 79,30 79,10 62,30 84,40 63,00 2019 1 80,60 103,10 77,80 63,60 82,60 81,20 70,20 84,60 69,10 2 79,10 79,80 79,00 75,50 76,90 84,00 85,80 83,40 69,90 3 81,00 83,60 80,70 73,60 80,90 83,40 76,50 85,60 71,00 4 83,30 73,60 84,50 79,30 81,00 88,90 86,90 89,50 71,70 5 90,90 86,70 91,40 86,40 90,10 94,10 90,70 95,20 76,30 6 85,70 87,50 85,50 77,10 87,20 85,50 73,30 89,40 71,10 7 93,40 96,30 93,00 84,30 93,30 96,20 85,90 99,50 77,90 8 96,20 102,20 95,40 86,00 96,20 99,50 91,00 102,10 79,90 9 91,70 98,10 90,90 80,00 91,40 95,70 84,80 99,20 76,40 10 96,80 98,90 96,50 85,40 94,20 105,30 97,70 107,70 80,90 Fonte: www.ipea.gov.br/cartadeconjuntura/index.php/series-estatisticas-conjunturais-2/ - Atividade econômica, pasta 1 Séries não dessazonalizadas e www3.bcb.gov.br/sgspub/consultarvalores/consultarvaloresseries.do?method=consultarvalores (21868) - Dados na cor ferrugem representam os menores índices da série no período - Acesso em 11/12/2019 Tabela elaborada pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 22

Período Ano Mês Serviços Prestados às famílias Alojamento e alimentação Outros prestados às famílias Informação e comunicação Profissionais, administrativos e complementares Transporte terrestre Brasil Índice de volume de serviços Base média 2014 = 100 (2011 outubro/2018) 4.2 Transporte aquaviário Transporte aéreo Armazenagem, serviços auxiliares e correio 2011 100,43 100,53 99,93 85,64 95,58 86,14 88,65 90,32 87,39 103,48 2012 101,42 101,33 101,93 89,85 100,02 90,38 103,11 77,98 94,73 104,18 2013 101,83 101,97 100,92 95,44 99,83 97,72 103,08 89,07 97,20 101,76 2014 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 2015 94,68 94,46 96,00 100,03 95,73 89,62 117,57 104,32 95,96 91,00 2016 90,55 90,10 93,23 96,84 90,45 80,27 106,38 105,67 91,23 88,48 2017 89,57 89,88 88,12 94,91 83,88 81,03 124,95 85,16 98,63 80,60 2018 89,73 90,65 84,95 94,52 82,34 82,71 123,94 88,72 97,91 82,13 Media 12m a out/19 92,28 93,33 86,81 96,98 82,52 81,03 126,36 83,31 95,48 85,59 1 96,00 97,20 89,90 90,70 75,90 76,40 112,60 81,90 94,70 80,50 2 80,40 80,90 77,60 87,80 74,90 71,70 109,70 66,40 90,10 77,20 3 89,60 89,50 90,20 95,40 80,10 82,80 119,80 82,20 98,70 82,80 4 86,20 87,40 80,20 91,80 82,00 80,40 123,80 86,20 97,30 81,50 5 83,40 84,00 80,60 93,10 81,90 73,20 122,00 96,10 95,10 79,30 2018 6 82,30 83,00 78,70 97,70 81,30 87,10 125,30 98,50 100,30 83,10 7 92,90 94,30 85,20 92,60 82,30 87,80 115,50 87,70 97,50 79,70 8 89,10 89,70 86,20 93,60 84,50 90,80 135,50 109,40 105,20 82,40 9 88,70 90,00 81,90 95,10 81,90 84,00 133,60 95,20 98,10 78,80 10 92,20 92,70 89,30 94,10 85,00 88,30 133,90 91,00 99,20 85,20 11 92,60 93,50 87,70 96,10 85,40 84,30 127,90 90,00 99,70 82,90 12 103,40 105,60 91,90 106,20 92,90 85,70 127,70 80,00 99,00 92,10 1 100,20 102,00 90,70 93,80 75,50 77,30 114,00 86,50 93,00 85,10 2 84,00 84,90 79,40 93,20 76,00 74,40 116,10 73,40 87,90 81,40 3 93,70 94,80 87,70 96,00 77,90 77,40 120,70 75,00 88,90 81,80 4 89,30 89,30 89,60 93,80 81,40 78,00 121,60 70,70 92,30 82,30 2019 5 88,80 88,70 89,30 97,60 83,30 80,60 126,00 92,70 97,40 86,50 6 87,00 88,40 80,00 96,70 80,50 77,10 122,50 80,50 91,20 83,80 7 95,50 96,90 88,60 96,00 83,10 83,80 130,20 86,70 98,50 87,90 8 89,90 90,70 85,50 97,90 82,40 83,70 141,30 84,00 99,30 87,10 9 88,50 89,40 84,00 97,60 84,60 82,40 131,10 90,30 97,50 87,40 10 94,40 95,80 87,30 98,90 87,20 87,70 137,20 89,90 101,10 88,80 Fonte https://sidra.ibge.gov.br/tabela/6443 - Dados na cor ferrugem representam os menores índices da série no período - Acesso em 14/12/2019 Tabela elaborada pelo autor. Outros serviços Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 23

Brasil Evolução do emprego por setor da atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais (2006 2019) e saldo sem ajuste (novembro/2019) Atividade econômica 2.006 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2015 2016 2017 2018 Extrativo mineral 13.639 10.838 9.302 2.972 17.872 19.663 11.299 2.709-2.539-14.218-11.903-5.868 1.473-290 6.432 Indústria de Transformação 289.619 442.884 200.405 51.362 554.316 224.409 92.814 122.798-162.851-612.209-324.212-19.900 2.610-24.815 123.931 Ind. Prod. Min. Não Metálicos 14.024 17.450 16.346 9.128 35.639 26.820 10.542 11.542-5.929-34.209-36.820-14.757-1.039-336 4.264 Ind. Metalúrgica 34.774 63.061 36.028-25.985 81.856 27.178 401 3.091-29.970-76.596-44.950-4.338 7.832 1.575 14.389 Ind. Mecânica 22.522 50.377 24.849-12.178 53.783 31.329 11.738 21.326-19.070-72.710-37.050-6.041 7.917 795 16.206 Ind. Materiais Elétricos e comunicações 6.589 21.758 9.989-10.765 27.659 21.472 4.100 1.586-14.484-46.385-15.761 1.185-1.951 40 5.565 Ind. Materiais de Transporte 11.910 51.201 15.611-17.012 55.716 22.266 2.660 14.100-41.301-81.755-50.674 4.922 6.652-1.892-1.307 Ind. Madeira e Mobiliários 5.676 8.654-11.128-1.088 33.535 12.093 8.438 4.532-7.916-38.264-26.236-735 2.146-1.399 2.169 Ind. Papel, Papelão, Editor. 11.937 13.378 13.423 769 18.012 5.726 2.050-1.231-4.279-24.768-17.443-6.224-5.935-45 -3.315 Ind. Borracha, Fumo, Couros 9.381 9.640-2.567 1.289 21.334 1.310 6.193 6.068-6.710-21.946-8.478-1.551 1.014-1.665 930 Ind. Quím. Prod. Farm. Veter. 30.542 32.805 20.632 17.697 52.093 26.938 18.964 18.258-8.320-55.731-23.960 1.785 7.784-7.140 19.558 Ind. Têxtil, Vestuário 33.279 49.617 24.805 17.471 64.449-11.126 346 6.263-21.422-99.515-30.437 2.679-27.326-5.309 9.844 Ind. Calçados 1.804 8.604-9.935 13.845 30.094-9.550-9.549-5.279-18.713-25.398 4.146-5.806-5.315-2.399 9.041 Ind. Prod. Alimentos/Bebidas 107.181 116.339 62.352 58.191 80.146 69.953 36.931 42.542 15.263-34.932-36.549 8.981 10.831-7.040 46.587 Serviços Industriais Utilidade 9.129 9.773 9.203 5.492 20.444 9.617 10.233 8.329 5.193-8.284-12.773-4.557 7.849 419 6.512 Construção Civil 130.747 217.730 243.889 236.862 347.730 235.922 156.875 104.527-109.019-416.689-361.960-103.968 17.957-7.390 117.218 Comércio 414.064 489.669 448.436 399.022 636.818 477.367 402.700 325.823 196.289-212.756-198.044 40.087 102.007 106.834 123.621 Comércio Varejista 345.055 408.618 369.167 339.870 531.145 389.337 330.077 263.569 154.419-175.262-176.544 26.563 71.586 100.393 84.670 Comércio Atacadista 69.009 81.051 79.269 59.152 105.673 88.030 72.623 62.254 41.870-37.494-21.500 13.524 30.421 6.441 38.951 Serviços 643.941 699.006 759.468 663.062 1043.936 958.215 696.434 561.558 487.290-267.927-392.912 36.945 398.603 44.287 495.577 Instituições Financeiras 26.959 21.497 21.794 3.427 34.191 31.303 9.586 3.081 3.043-3.830-19.555-11.846 7.498-1.459 2.285 Com. Adm. Imóv. Ser. Téc-pro 229.108 295.300 278.085 225.180 414.958 338.946 212.302 145.283 105.199-168.224-178.624 37.571 165.943 30.695 207.743 Transportes e Comunicações 69.734 72.521 100.343 64.307 137.920 141.772 72.165 76.985 51.233-74.536-91.553-9.424 33.819-1.698 44.464 Serv. Aloj. Alim. Rep. Manut. 218.723 208.881 229.307 231.581 307.825 291.502 225.311 176.743 156.515-73.106-129.751-32.062 68.197 15.839 56.205 Serviços Méd. Odontol. 58.873 56.272 84.288 88.881 90.501 91.348 104.657 90.723 102.887 52.524 40.854 49.192 88.981 4.786 96.780 Ensino 40.544 44.535 45.651 49.686 58.541 63.344 72.413 68.743 68.413-755 -14.283 3.514 34.165-3.876 88.100 Administração Pública 12.199 18.292 15.858 26.421 8.881 15.793-3.912 19.451 6.500-11.169-11.570-575 -4.190-652 16.220 Agricultura 36.264 54.858 20.728 12.651-170 85.585 6.151-6.633-173 8.263-14.084 37.004 3.245-19.161 58.833 Outros - - - - - - - - - - - - - - - Total (em milhares) 1.549 1.943 1.707 1.397 2.629 2.026 1.372 1.138 420-1.534-1. 327-20,8 529,6 99,232 948,344 Fonte: http://pdet.mte.gov.br/caged (Planilha.xls, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 19/12/2019 Tabela elaborada pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 24 Nov / 2019 Total 2019

Brasil Evolução do emprego em alguns setores da atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais (2004 2019) e saldo sem ajuste (novembro/2019) Fonte: http://pdet.mte.gov.br/caged (Planilha.xls, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 19/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 25

Brasil Perda acumulada de vagas formais de empregos Saldo ajustado de vagas formais (2014 2019) e saldo sem ajuste (novembro/2019) Fonte: http://pdet.mte.gov.br/caged (Planilha Excel, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 19/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 26

Brasil Produção de autoveículos Unidades (2012 12 meses a novembro/2019) Fonte: www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 6/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 27

Brasil Licenciamento total de automóveis por motorização Unidades (2012 12 meses a outubro/2019) Fonte: www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso 6/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 28

Brasil Exportações e empregos diretos no setor de autoveículos Veículos e conjuntos CKD, US$ Milhões (2012-12 meses a novembro/2019) Fonte: www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 6/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 29

Brasil Licenciamentos de automóveis de passeio por marca Empresas ligadas a ANFAVEA e outras Participação % e Unidades (acumulado em 2019 até novembro) Fonte: www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 6/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 30

Brasil Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Número de usinas e KW instalado (Comparação entre a situação em outubro/2015 e dezembro/2019) Origem - fonte Capacidade instalada (2/12/2019) Total Capacidade em Variação % Origem Fonte nível 1 Fonte Nível 2 Usinas ( KW ) % Usinas ( KW ) Part % Out/15 sobre out/15 Biomassa Agroindustriais Bagaço de Cana de Açúcar 403 11.417.902 6,495% 421 11.510.886 6,55% 10.884.615 5,75% Biogás-AGR 3 7.951 0,005% Capim Elefante 2 31.700 0,018% Casca de Arroz 13 53.333 0,030% Biocombustíveis líquidos Etanol 1 320 0,000% 3 4.670 0,00% 4.350 7,36% Óleos vegetais 2 4.350 0,002% Floresta Carvão Vegetal 8 48.197 0,027% 102 3.181.913 1,81% 2.833.673 12,29% Gás de Alto Forno - Biomassa 12 127.705 0,073% Lenha 6 39.915 0,023% Licor Negro 18 2.530.719 1,439% Resíduos florestais 58 435.377 0,248% Resíduos animais Biogás - RA 14 4.481 0,003% 14 4.481 0,00% 2.099 113,48% Resíduos sólidos urbanos Biogás - RU 22 168.599 0,096% 26 181.127 0,10% 113.246 59,94% Carvão - RU 3 8.250 0,005% Res. Sólidos Urbanos - RU 1 4.278 0,002% Eólica Cinética do vento Cinética do vento 624 15.274.293 8,688% 624 15.274.293 8,69% 9.506.960 60,66% Fóssil Carvão mineral Calor de Processo - CM 2 28.400 0,016% 23 3.596.830 2,05% 3.612.995-0,45% Carvão Mineral 13 3.202.740 1,822% Gás de Alto Forno - CM 8 365.690 0,208% Gás natural Calor de Processo - GN 1 40.000 0,023% 166 13.434.733 7,64% 13.014.038 3,23% Gás Natural 165 13.394.733 7,619% Outros Fósseis Calor de Processo - OF 4 165.970 0,094% 4 165.970 0,09% 147.300 12,67% Petróleo Gás de alto forno - PE 1 1.200 0,001% 2264 8.906.814 5,07% 10.044.305-11,32% Gás de Refinaria 6 319.530 0,182% Óleo Combustível 75 3.319.055 1,888% Óleo Diesel 2165 4.243.701 2,414% Outros Energéticos de Petr. 17 1.023.328 0,582% Hídrica Potencial hidráulico Potencial hidráulico 1360 107.088.592 60,913% 1360 107.088.592 60,91% 95.765.167 11,82% Nuclear Urânio Urânio 2 1.990.000 1,132% 2 1.990.000 1,13% 1.990.000 0,00% Solar Radiação solar Radiação solar 3759 2.295.072 1,305% 3759 2.295.072 1,31% 23.006 9875,97% Undi-elétrica Cinética de agua Cinética de agua 1 50 0,000% 1 50 0,00% 0 - Importação Importação Paraguai 5.650.000 3,214% 8.170.000 4,65% 8.170.000 0,00% Argentina 2.250.000 1,280% Venezuela 200.000 0,114% Uruguai 70.000 0,040% 8.769 175.805.431 100% 8.769 175.805.431 100% 156.111.754 12,62% Fonte: www2.aneel.gov.br/aplicacoes/capacidadebrasil/operacaocapacidadebrasil.cfm - Acesso em 3/12/2019 - Tabela elaborada pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 31

Índices de variação de preços anunciados de imóvel residencial Média trimestral móvel Base 100 em agosto/2010 14 (Jan/2008 a Nov/2019) Brasil: Variação do preço de venda e aluguel na cidade de São Paulo Variação acumulada de preços anunciados de imóvel residencial Média trimestral móvel em % (Jan/2008 a Nov/2019) 15 Fontes: www.fipe.org.br/pt-br/indices/fipezap/#indice-mensal e outros indicadores do IBGE Acesso 27/12/2019 Gráficos elaborados pelo autor. 14 FipeZap (Base 100, Agosto/2010): Dólar = R$ 1,75 - Salário mínimo (S.M.) = R$ 510,00. 15 FipeZap (Início em Janeiro/2008): Alta do preço anunciado de aluguel e de venda dos imóveis, evolução do Dólar e IPCA. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 32

Brasil - Índice Bovespa nominal máximo Corrigido pelo IGPM, IPCA e Salário Mínimo (1995 2019) Brasil Cotação do US$ em Reais Valor ajustado pelo IGPm e CPI (EUA) (1999 novembro/2019) Fonte: www.bmfbovespa.com.br/pt_br/produtos/indices/indices-amplos/indice-ibovespaibovespa-estatisticas-historicas.htm - http://cotacoes.economia.uol.com.br/bolsas/cotacoeshistoricas.html?indice=.bvsp - Acesso em 2/1/2020 Gráfico elaborado pelo autor. Obs.: Utilizada a cotação de venda do Dólar do 1º dia útil de dezembro de 2019 - Acesso em 26/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 33

EUA Criação e destruição de empregos Sazonalmente ajustado - Em milhares de vagas (1991 - novembro/2019) EUA Inflação núcleo e núcleo sem alimento e energia (CPI) Em % (1960 novembro/2019) Fonte: www.bls.gov - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES0000000001 Seasonally. Em janeiro de cada ano, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 6/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Bureau of Labor Statistics BLS - http://data.bls.gov/pdq/surveyoutputservlet - Consumer Price Index - All Urban Consumers - Base Period: 1982-84=100 - Not Seasonally Adjusted - CUUR0000SA0 e All items less food and energy - CUUR0000SA0L1E - Acesso em 14/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 34

EUA Criação de vagas de emprego mensal, média trimestral móvel e acumulado Sazonalmente ajustado - Em milhares de vagas (2011 novembro/2019) Fonte: www.bls.gov - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES0000000001 Seasonally. A série de dados foi revista pelo BEA anualmente de 1990 até ano de revisão, em janeiro de 2015, 2016, 2017, 2018 e 2019, causando pequenas discrepâncias frente aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 6/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 35

EUA CPI, taxa de juros efetiva do FED e ganho médio/hora do setor privado Em % (2008 a novembro/2019) Fonte: //fred.stlouisfed.org/series/ces0500000003 e https://data.bls.gov/timeseries/ séries variadas - Acesso em 14/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 36

EUA Evolução do déficit e da dívida pública Dívida em % do PIB e US$ Bilhões (Setembro/1999 Setembro/2021 E ) Fonte: www.treasurydirect.gov/govt/reports/pd/debttothepenny.htm e www.thebalance.com/us-deficit-by-year-3306306 e www.whitehouse.gov/wpcontent/uploads/2019/03/budget-fy2020.pdf - E dados de 2018 a 2020 estimados no orçamento americano para 2020. Acesso em 9/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 37

EUA - Balança comercial: bens, serviços e rendas Sem ajuste sazonal - US$ Bilhões (2002 12 meses ao 3º Tri/2019) EUA Saldo da balança de bens com alguns países Sem ajuste sazonal - US$ Milhões (3º Tri/2019) Fonte: Bureau of Economic Analysis (BEA) https://apps.bea.gov/itable/itable.cfm?reqid=62&step=1 - Anexo 1.2. U.S. International Transactions, Expanded Detail - Release Date: 19/12/2019 - Acesso em 19/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Bureau of Economic Analysis (BEA) https://apps.bea.gov/itable/itable.cfm?reqid=62&step=1#reqid=62&step=6&isuri=1&6210=1& 6200=47 U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.3 - Release Date: 19/12/2019 - Acesso em 19/12/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 38

EUA - Importações americanas de alguns países e blocos Por trimestre, sem ajuste sazonal - US$ Milhões (2002 3º Tri/2019) EUA Saldo da balança de bens com alguns países e blocos Por trimestre, sem ajuste sazonal - US$ Milhões (2002 3º Tri/2019) Fonte: BEA - https://apps.bea.gov/itable/itable.cfm?reqid=62&step=1 - U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.3 - Release Date: 19/12/2019 - Acesso em 19/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: BEA - https://apps.bea.gov/itable/itable.cfm?reqid=62&step=1 - U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.3 - Release Date: 19/12/2019 - Acesso em 19/12/2019 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 39

EUA Transações correntes com a China Comparativo de 12 meses US$ Milhões (3º Tri/2019 X 3º Tri/2018) 12 meses ao 3º Tri/19 12 meses ao 3º Tri/18 Queda do Transações Correntes Exportações Importações Saldo dos Exportações Importações Saldo dos déficit dos para China dos EUA EUA para China dos EUA EUA EUA Total de bens, serviços e rendas 183.232 550.309-367.077 211.586 597.675-386.089 19.012 1. Bens e serviços 162.849 506.340-343.491 191.036 554.641-363.605 20.114 1.1. Bens 106.262 487.206-380.944 133.227 536.480-403.253 22.309 Bens de capital, exceto automotivo 48.612 167.703-119.091 52.073 202.879-150.806 31.715 Bens de consumo, exceto alimentício e automotivo 8.698 239.386-230.688 7.258 245.085-237.827 7.139 Veículos, peças e motores automotivos 8.954 19.924-10.970 11.945 22.214-10.269-701 Outras mercadorias em geral 670 7.226-6.556 853 6.463-5.610-946 Alimentos, alimentos e bebidas 9.482 5.307 4.175 15.157 6.383 8.774-4.599 Suprimentos e materiais industriais 29.840 47.643-17.803 44.820 53.434-8.614-9.189 1.2. Serviços 56.588 19.134 37.454 57.809 18.161 39.648-2.194 Encargos pelo uso de propriedade intelectual n.i.e. 9.311 1.133 8.178 8.309 735 7.574 604 Telecomunicações, informática e serviços de informação 1.018 418 600 934 839 95 505 Serviços financeiros 4.273 987 3.286 4.104 860 3.244 42 Bens e serviços governamentais n.i.e. 410 76 334 437 90 347-13 Serviços de seguros 249 581-332 427 591-164 -168 Transporte 5.167 5.019 148 5.393 4.922 471-323 Serviços de manutenção e reparação n.i.e. 1.514 278 1.236 1.910 278 1.632-396 Viagem (para todos os efeitos incluindo educação) / 1 / 31.391 4.440 26.951 32.595 4.595 28.000-1.049 Outros serviços de negócios 3.256 6.201-2.945 3.700 5.251-1.551-1.394 2. Renda primária 19.234 37.691-18.457 18.678 36.967-18.289-168 3. Rendimento secundário 1.148 6.280-5.132 1.870 6.067-4.197-935 Fonte: //apps.bea.gov/itable/itable.cfm?reqid=62&step=1 - BEA - U.S. International Transactions Accounts, Anexo 1.3 - Release Date e Acesso em: 19/12/2019 - Tabela elaborada pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 40

Petróleo (Brent) World Bank - US$/barril Mundo Variação de preços de commodities selecionadas US$ nominal (1986 novembro/2019) Estanho World Bank - US$/ tonelada métrica Minério de ferro The Steel Index (TSI) via FMI - US$/tonelada métrica Ouro World Bank - US$/onça Troy Fonte: www.indexmundi.com/pt/pre%c3%a7os-de-mercado/ e //br.investing.com/commodities/brent-oil-historical-data - Acesso em 18/12/2019 Gráficos elaborados pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 41

Mundo Variação da dívida bruta em alguns países selecionados % do PIB (2008-2024) Países 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Projeções 2019 2022 2024 G20 85,66 98,99 105,89 110,30 114,13 112,16 111,24 110,63 113,85 111,76 110,36 111,92 114,34 115,12 13,1% Economias avançadas 79,22 91,70 98,22 102,38 106,54 105,05 104,49 104,05 106,66 104,47 102,96 104,13 105,43 105,55 13,6% EUA 73,64 86,85 95,40 99,74 103,22 104,75 104,41 104,65 106,82 105,99 104,26 106,22 112,25 115,77 22,3% Euro área 68,60 79,17 84,94 86,95 90,00 91,92 92,12 90,23 89,45 87,27 85,41 83,92 79,28 76,07 6,0% França 68,01 83,03 85,26 87,84 90,60 93,41 94,89 95,58 97,96 98,42 98,39 99,31 98,66 97,78 19,6% Alemanha 65,15 72,58 82,31 79,73 81,05 78,64 75,57 72,01 69,11 65,19 61,69 58,58 50,71 45,57-19,3% Itália 102,40 112,55 115,41 116,52 123,36 129,02 131,79 131,56 131,40 131,36 132,16 133,15 134,00 133,98 18,3% Espanha 39,40 52,70 60,06 69,46 85,74 95,45 100,37 99,33 98,97 98,12 97,09 96,41 92,85 90,53 82,9% Japão 191,26 201,04 207,85 222,09 229,01 232,47 236,07 231,55 236,33 234,99 237,13 237,69 238,07 237,56 18,2% Reino Unido 50,18 63,74 75,24 80,80 84,09 85,15 87,01 87,88 87,91 87,14 86,82 85,56 84,33 83,33 34,2% Canadá 67,83 79,28 81,34 81,91 85,53 86,21 85,70 91,32 91,82 90,09 89,94 87,49 79,76 74,58 10,4% Emergentes e média renda (G20) 35,65 40,48 38,91 37,89 37,43 38,63 41,05 43,86 46,61 48,79 51,45 55,01 63,65 68,02 35,9% Ásia 36,87 41,85 40,15 39,61 39,59 41,33 43,43 44,65 46,91 49,09 51,88 55,64 65,46 70,34 33,0% China 27,00 34,35 33,74 33,64 34,27 37,00 39,92 41,07 44,18 46,79 50,64 55,57 69,49 76,56 61,8% Índia 74,54 72,53 66,04 68,29 67,66 67,38 66,83 68,78 67,67 67,83 68,05 69,04 66,93 65,61-4,8% Europa 22,88 28,31 28,26 26,95 25,68 26,53 28,64 30,99 31,93 30,15 29,88 30,44 32,07 33,25 7,5% Rússia 7,43 9,89 10,91 11,17 11,92 13,11 16,07 16,38 16,08 15,46 14,60 16,49 18,97 20,86 66,7% Turquia 38,26 43,86 40,08 36,48 32,72 31,38 28,77 27,64 28,31 28,22 30,17 30,10 32,91 35,19-31,4% América Latina 46,72 49,67 48,02 47,54 47,20 47,90 50,09 53,86 57,44 62,40 69,81 71,74 70,61 69,08 44,4% Brasil 16 61,87 65,00 63,08 61,20 62,19 60,20 62,31 72,58 78,34 84,07 87,89 91,57 95,31 94,86 40,9% México 42,83 43,68 41,96 42,86 42,65 45,90 48,88 52,83 56,75 54,05 53,62 53,85 54,85 55,06 23,3% Fonte: www.imf.org/en/publications/fm/issues/2019/09/12/fiscal-monitor-october-2019 Fiscal Monitor "How to Mitigate Climate Change" Acesso 12/11/2019 Tabela elaborada pelo autor. Cresc. 2019 s/ 2009 16 A dívida bruta do Brasil calculada pelo FMI refere-se à dívida do setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e incluindo a dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. O índice difere do apresentado pelo Banco Central/MPGO: por exemplo, em 2018 a dívida bruta informada pelo FMI foi de 87,88% do PIB contra 76,7% do B.C.B. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 42

Mundo Os países com os 15 maiores PIBs Classificado em ordem de US$ nominal - US$ Bilhões nominal e PPP (Base 2018) Fonte: FMI - www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2019/01/weodata/index.aspx Apr/2019 - Acesso 3/8/2019 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 43

Brasil - Tabela de índices de inflação Fonte: http://www.portalbrasil.net/ e IBRE-FGV - Acesso em 27/12/2019 Tabela elaborada pelo autor. O caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países selecionados foi elaborado sob a responsabilidade de Fausto Morey (sócio da PRESTEC, consultor em gestão, analista de sistemas administrativos pela PUCC), com base em informações e dados públicos, cuja exatidão e qualidade não tem responsabilidade. O caderno não traz recomendação de compra ou venda de ativos e foi escrito para uso exclusivo de seus destinatários, sendo proibida sua reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da Prestec Consultoria em Gestão de Negócios LTDA. E-mail: Faustomorey@hotmail.com Prestec Consultoria em Gestão de Negócios Ltda. / Contraponto nº 119 - São Paulo, Ano 10, janeiro de 2020 44