REUNIÃO PÚBLICA COM ANALISTAS. Dezembro de

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1 REUNIÃO PÚBLICA COM ANALISTAS Dezembro de

2 AGENDA 1 Omega Geração 2 Complexo Delta 3 Mercado e Plano de Crescimento 4 Governança 5 Resultados 9M 2017

3 Complexo de Delta 1 1. Overview da Omega Geração

4 Visão Geral da Omega Geração Fundada em 2008, a Omega é uma empresa de geração de energia renovável com geração de fluxos de caixa estáveis e crescentes vindos de PPAs diversificados e de alta qualidade. Vem posicionando-se como uma plataforma de consolidação de ativos de energia Modelo de negócios focado em ativos operacionais contratados com baixo risco operacional Sem necessidade de Capex ou riscos de implantação relacionados ao desenvolvimento / construção do projeto Estrutura enxuta com foco 100% em ativos operacionais e geração de caixa Portfolio de ativos diversificado e de altíssima qualidade Ativos recentemente construídos com exposição diversificada aos setores hídrico (30%) e eólico (70%) Desempenho operacional forte e consistente Significativas fontes de crescimento Crescimento de dividendos vindo de drop-ins futuros e de consolidação do setor Existe aproximadamente R$ 27 bi (20 GW), de empreendimentos eólicos e hidráulicos contratados na mão de possíveis vendedores. A Omega Geração tem proposta de valor única para potenciais vendedores Forte geração de caixa garantida por fluxos de longo prazo previsíveis e atrelados à inflação Retornos de longo prazo indexados à inflação PPAs em níveis de preço atrativo com compradores de alta qualidade Forte governança corporativa Comprometimento com as melhores práticas e padrões de governança, incluindo comitês internos estabelecidos para garantir transparência e precisão Executivos altamente qualificados e apoio dos acionistas Time de gestão qualificado e experiente com sólida trajetória Apoio de renomado investidor financeiro (Tarpon) e forte histórico de engajamento em M&A 4

5 História da Omega Operação PCH Pipoca (20 MW) (1) 2 o Round captação Warburg Pincus e Tarpon Aquisição Ecopart Fundação, Março de 2008 Leilão A-3 Delta 1 Aquisição de Gargaú (28.1MW) Leilão A-5 Delta 2 & Serra das Agulhas IPO XPOM Fund na BM&FBovespa Início Produção Indaiás (32.5 MW) Fundação Omega Comercializadora Operação Delta 1 (70MW) Lançamento da Omega Geração Aquisição Delta Maranhão Leilão LER 2015 = Delta 3 (220.8 MW) Operação Delta 2 (74.8MW) Operação Delta MW e Serra das Agulhas 30MW ~300MW e ROFO de1,50 MW com C Drop-in Delta 2 and Serra das Agulhas Aprovação Investimento Incial Tarpon R$ 20 MM 20MW 20MW R$74mm R$56mm 48,1MW 80,6MW 80,6MW 150,6MW 150,6MW 28,1MW 32,5MW 70MW R$104mm 225,4MW 74,8MW 476,2 MW 30MW 220,8MW 250MW Additional Contracted Installed Capacity Contracted M&As EBITDA 5

6 Sólida Base Acionária CO-FUNDADOR E ACIONISTA DE REFERÊNCIA A Tarpon é um dos maiores gestores independentes de private equity no Brasil, contribuindo de forma ativa no direcionamento estratégico e no sucesso da Omega desde o seu início e continuará a ser um acionista de referência para a Companhia, conduzindo a Omega à liderança do setor Papel nos Investimentos Selecionados Base Acionária Estrutura Atual Após Drop-in Delta 3 Minoritários GAP Atmos SPX FIP Lambda3 Tarpon Minoritários GAP Atmos SPX FIP Lambda3 Tarpon 37,21 % 8,08 % 5,67 % 5,67 % 3,27 % 40,11% 100% 25,07% 5,44% 3,82% 3,82% 4,86% 56,98% DEV FIP III Omega Geração OE&I 2 (Delta 3) Omega Geração 100% OE&I 2 (Delta 3) 6

7 Portfólio (incluindo Delta 3) Planta/Complexo Fonte Número de parques Participação (%) Estado Início do Contrato de Longo Prazo Capacidade Instalada (MW) (1) Energia Assegurada (MW) Garantia Física (GWh) (2) Complexo Indaiás Hídrica 2 100,0% MS Jul/12 32,5 22,4 196,2 Complexo Delta Serra das Agulhas Hídrica 1 100,0% MG Jan/18 30,0 12,9 112,7 Pipoca Hídrica 1 33,4% MG Out/10 20,0 11,9 104,2 Gargaú Eólica 1 65,5% RJ Out/10 28,1 7,7 67,6 Complexo Delta Pi Eólica 6 100,0% PI Jul/14 (D1) Jan/18 (D2) 144,8 81,1 710,4 Complexo Indaiás Complexo Delta Ma Eólica 8 100,0% MA Jan/18 220,8 124, ,2 Resultado ,2 260, ,3 Gargaú Complexo Delta MA 220,8 MW Serra das Agulhas Complexo Indaiás - MS 32,5 MW Complexo Delta - PI 144,8 MW Pipoca - MG 20,0 MW Pipoca Gargaú - RJ 28,1 MW Serra das Agulhas - MG 30,0 MW 7 (1) Capacidade total das plantas operadas pela Companhia. (2) Considera a energia disponível para venda em GWh.

8 out/10 mar/11 ago/11 jan/12 jun/12 nov/12 abr/13 set/13 fev/14 jul/14 dez/14 mai/15 out/15 mar/16 ago/16 jan/17 jun/17 nov/17 out/10 mar/11 ago/11 jan/12 jun/12 nov/12 abr/13 set/13 fev/14 jul/14 dez/14 mai/15 out/15 mar/16 ago/16 jan/17 jun/17 nov/17 MWm MWm Forte Performance Operacional Sólida performance dos ativos com taxa de disponibilidade das PCHs excedendo 97% e a geração de energia eólica em linha com P50 Performance de Vento Excelente (MWm) Geração PCH s¹ (MWm) Effective Geração Generation Efetiva Expected Geração Generation Esperada Effective Geração Generation Efetiva Expected Geração Generation Esperada Cumulativo Cumulativo Realizado P ,4 GWh 2.717,2 GWh Energia gerada acima do P90 Disponibilidade 97,4% Realizado (GWh) 1.414,4 GWh Energia gerada consistente com o esperado P ,6 GWh Esperado (GWh) 1.485,3 GWh 8 1. Considera apenas o stake da Omega em Pipoca (51%)

9 Complexo Delta 2. Complexo Delta

10 Overview O complexo Delta é um dos melhores clusters eólicos do mundo. Ele combina elevados fatores de capacidade com escalabilidade. O complexo pode atingir cerca de 2,0 GW Delta 3 Delta 1 & 2 Oceano Atlântico Delta ~ 2,0 GW Cluster eólico Ibiapaba Cluster Piauí Maranhão Ceará Σ Total Operacional MW CF 1 MW CF 1 Delta 1 e 2 Delta ~56 % 220,8 ~57 % MW - CF 1 - MW 366 Expansões futuras 452 >50 % 400 ~50 % ~800 >55 % Total/ Média 597 >52 % 621 >52 % ~800 >55 % Média > 50% CF 1 em um dos melhores ventos do Brasil (> 8,0 m/s; k²=~4) Alta performance confirmada pela elevada produção dos parques Delta 1, 2 e 3 já em operação comercial Sinergias do cluster com o portfolio atual da Omega Geração Presença da Omega Fator de Capacidade 2. Fator de Forma (Distribuição Weibull)

11 Complexo Delta: mais de 2,0 GW O complexo Delta possui mais de 2,0 GW em desenvolvimento, construção e operação em 200 km² em uma área com ventos comprovadamente de alta performance 11

12 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 mai/14 ago/14 nov/14 fev/15 mai/15 ago/15 nov/15 fev/16 mai/16 ago/16 nov/16 fev/17 mai/17 ago/17 nov/17 GWh GWh Delta 1 e 2 Geração Acumulada Os parques de Delta 1 e 2 têm performado constantemente acima de P90 desde a entrada em operação Geração Acumulada Delta 2 (GWh) Geração Acumulada Delta 1 (GWh) Effective Geração Generation Efetiva P50 P Effective Geração Generation Efetiva P50 P São Luis Parques Licitados Empreendimento Potência (MW) Leilão Empreendimento Potência (MW) Leilão EOL Testa Branca I 22,0 A EOL Testa Branca III 22,0 A EOL Porto do Delta 30,8 A EOL Delta do Parnaíba 30,0 A EOL Porto Salgado 20,0 A EOL Porto das Barcas 20,0 A

13 Altura (m) Delta 3 Certificação de Vento Delta 1, 2 e 3 possuem características de vento similares (r² = 98%¹) consolidando como um dos melhores ventos do Brasil Vento Mensal (m/s) 80m Delta 3 tem um vento similar ao Delta 1 e 2 com exceção do primeiro semestre do ano que Delta 3 tem maior velocidade do vento Histogramas 80m Delta 3 tem um maior período do tempo com vento acima de 11m/s (potencia nominal) contribuindo para um maior fator de capacidade Delta 1 e 2 (média = 8,94m/s) Delta 3 (média = 9,05m/s) Delta 3 Curva de potência Correlação Delta 3 x Delta 1 e 2 R² = 98% Wind Shear² (variação vertical do vento) Turbinas de menor altura são mais eficientes em Delta Delta 1 e 2 (α¹ = 0,11) Rosa dos Ventos O vento é mais unidirecional em Delta 3 do que em Delta 1 e 2. O vento sopra pelo menos 75% do tempo em apenas 2 setores (45 ) Delta 3 (α¹ = 0,03) Delta 1 e 2 Delta ,0 7,5 8,0 8,5 9,0 9,5 Velocidade do vento (m/s) r² é o coeficiente de determinação. O r² varia entre 0 e 1, indicando, quanto o modelo consegue explicar os valores observados 2- α é o coeficiente de Wind Shear. Quanto maior α maior é a variação do vento com a altura

14 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 13/11 14/11 15/11 16/11 17/11 18/11 19/11 20/11 21/11 22/11 23/11 24/11 25/11 26/11 27/11 28/11 29/11 30/11 ago/17 set/17 out/17 nov/17 GWh Delta 3 Performance em linha com P50 Apesar de o primeiro mês 100% operacional de Delta 3 ser setembro, em agosto as WTGs já apresentaram níveis de disponibilidade compatíveis com os níveis operacionais steady-state Geração Acumulada (GWh) Parques Licitados Effective Geração Generation Efetiva P50 P90 Empreendimento Potência (MW) Delta 3 I 27,6 A Leilão Status Operação Set/17 Delta 3 II 27,6 A Jul/ São Luis Delta 3 III 27,6 A Ago/17 Delta 3 IV 27,6 A Jul/17 Operação Delta 3 V 27,6 A Ago/17 Delta 3 VI 27,6 A Ago/17 Delta 3 VII 27,6 A Jul/17 Delta 3 VIII 27,6 LER 2015 Ago/17 Geração Diária por WTG (MWméd) 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 2,0 1,8 Geração Realizada P90 P50-14

15 Serra das Agulhas 3. Mercado e Plano de Crescimento

16 Energia Renovável no Brasil Características estruturais do setor de energia renovável no Brasil resulta em oportunidades de investimentos atrativas Crescimento estrutural duradouro PPAs de longo prazo atrativos A demanda por energia deverá crescer substancialmente no Brasil (consumo per capita ainda inferior a 1/3 da OCDE) (1) Renováveis ganharão participação devido a preços competitivos e importância de reduzir a dependência de grandes reservatórios hidroelétricos A capacidade instalada de usinas eólicas cresceu de 2,5 GW em 2012 para 10,7 GW em 2016 PPAs regulados reduzem volatilidade de fluxo de caixa uma vez que o diferencial de geração acumulado dentro de um buffer ao longo de períodos de 4 anos é compensado. Contratos de mais de 20 anos ajustados pela inflação com contrapartes sólidas e sem risco de demanda Mercado atacadista de energia ("Free Market") com vasta liquidez e pilares sólidos Estrutura reguladora sólida O setor de energia do Brasil é regulado por agências especializadas independentes, com regras / parâmetros objetivos e consistentes Nenhum contrato foi interrompido / desrespeitado pelo governo no setor, apesar das numerosas mudanças nos governos Recursos superiors: sem dependência de subsídios Recursos eólicos e hídricos de qualidade resultando em custos competitivos de expansão marginal das energias renováveis Subsídios existentes não são específicos do setor (regime tributário), ou não têm impacto no orçamento do governo (desconto de transmissão) Setor Fragmentado Setor de geração renovável ainda está muito fragmentado: Top 5 players representam <20% do mercado; Top 15 < 33% do mercado Clara oportunidade de consolidar o mercado através de fusões e aquisições: poucos candidatos a consolidadores devido a restrições financeiras ou à falta de foco de fontes renováveis puras Banco Mundial

17 Crescimento dos recursos renováveis Investimentos significantes e aumento da relevância da energia renovável na matrix elétrica brasileira Investimentos Esperados por fonte ( ) Hidro PCH + eólico + Solar + Biomassa Nuclear Gás Natural Outros R$ bi % Total Nuclear 1% Biomassa 7% PCH 3% Térmico 26% CAGR = 3.7% Solar 0% Eólico 6% 2016E Capacidade Instalada (GW) Hidro 57% Wind CAGR = 12.1% Nuclear 1% Biomassa 7% PCH 3% Térmico 23% Solar 5% Eólico 11% 2024E Hidro 50% Apesar do atraso recente no consumo de energia, espera-se que o crescimento a longo prazo aumente de forma consistente Importância em reduzir a dependência das fontes hídricas (em TWh) (Média dos reservatórios ) ,4% 74,7% 65,0% 72,9% 60,1% 51,3% 34,9% 31,6% 45,1% E 2019E 2024E Para atender a demanda de consumo de energia, será necessária uma quantidade significativa de investimentos Os níveis de energia armazenados diminuíram drasticamente nos últimos anos, comprometendo o sistema energético brasileiro 17 Fonte: Omega, ONS, EPE e ANEEL

18 Perfil dos Ativos Omega Geração com caracteríscas de risco-retorno favoráveis Principais Pontos Peers Brasileiros Fonte de Energia Apenas renováveis Portfólio diversificado Hidrelétricas, Térmicas e Biomassa Exposição ao GSF Exposição ao risco de combustível Perfil dos Ativos ATIVOS OPERACIONAIS ATIVOS OPERACIONAIS, ATIVOS EM IMPLANTAÇÃO E PROJETOS EM DESENVOLVIMENTO Necessidade de Capital Somente para ativos futuros oriundos de drop-ins e M&A Necessidades de capital elevadas para implementação de projetos não operacionais Previsibilidade da Receita Ativos novos suportados por PPAs de longo prazo Em geral ativos antigos com PPAs remanescentes de curto prazo Construção/ Risco Greenfield Sem risco de construção/greenfield risk Grande parte do portfolio corre risco de construção / implementação Estrutura das Despesas Estrutura enxuta necessária para operar as plantas Equipes grandes de gerenciamento para operar ativos e desenvolver pipeline Governança Corporativa Portfólio dos Contratos de Energia Estrutura independente com alto grau de governança corporative Baixa exposição ao PLD. Contratos LEN e LER, sujeitos a ajuste quadrianual, representam 80,1% do portfolio Riscos de reputação mais elevados: envolvimento de algumas empresas e executivos em esquemas de corrupção Alta exposição a volatilidade do PLD 18 Fonte: Omega

19 Omega Geração com caracteríscas de risco-retorno favoráveis Previsibilidade na geração de energia e fluxo de caixa Baixo risco de geração de energia no portfolio consolidado Baixo risco de Caixa devido as características dos contratos Eventos climáticos independentes conduzem recursos energéticos Correlação negativa / baixa dentro dos ativos Alto intervalo de confiança da geração de energia Baixa volatilidade do fluxo de Caixa devido ao ajuste quadrianual dos contratos Intervalo de confiança ainda maior para a geração de fluxo de caixa -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% PORTFOLIO IDG/IDZ M&A_1 DELTA GARGAÚ Cash Flow Generation 19

20 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E Previsibilidade e estabilidade do fluxo de caixa corrigido por inflação Omega Geração tem fluxos de caixa contratados de longo prazo possibilitando retorno para os acionistas via dividendos e crescimento Principais Considerações 1. Operação de longo prazo: Fluxo de Caixa crescente ao longo da vida dos ativos (Ilustrativo, não assumindo refinanciamento) Média das concessões/autorizações de 30 anos (sem contar renovação) Média dos PPAs próximo a 18 anos (1) 2. Sem risco de demanda e fluxos de caixa estáveis/previsíveis devido a contratos PPA de longo prazo PPAs anualmente ajustados pela inflação (IPCA ou IGP-M) Os PPA regulados minimizam os impactos das variações de geração de curto prazo através de mecanismos de amortecimento 3. Alta capacidade de alavancagem financeira ao longo dos anos devido à desalavancagem de ativos 4. Devido à longa duração dos fluxos de caixa, o valor da Omega Geração é apreciado substancialmente pela queda das taxas de juros reais no Brasil Gross Receita Revenue Total Debt Serviço Debt Service EBITDA da Dívida 20

21 Abordagem de avaliação: DCF mais apropriado do que múltiplos Dadas certas características particulares das empresas renováveis e à Omega Geração em específicos, avaliação por múltiplos não consegue capturar o verdadeiro valor econômico da empresa. Avaliação por DCF é mais apropriado Características da Omega Geração: Peers Brasileiros Ativos com concessões ou autorizações de mais longo prazo Ponderado por MW: Plantas com idade media de 1,5 anos 30 anos de concessão ou autorização Ativos mais antigos com prazo remanescente das concessões/autorizações mais curtos PPAs mais longos e com preços acima da curva de longo prazo Maior parte da carteira contratada recentemente em PPAs regulados de longo prazo, que expiram em 2033 e 2037 Estes contratos com prêmio médio de 10% aos preços de energia LT previstos Grande parte da geração a partir de 2020 sem contratos: Peer 1 (73%), Peer 2 (55%), Peer 3 (42%), Peer 4 (30%) Menor Imposto de Renda Regime de lucro presumido para imposto de renda Alíquota media de imposto de renda entre 17% e 18% para os próximos 5 Alíquota efetiva no longo prazo < 15% Aliquota de imposto de renda de 34% Menor custo de dívida 95% da dívida com BNDES com a baixo custo e prazo longo 5% de debentures de infraestrutura com isenção de imposto de renda para pessoa física Maior parte com dívida concentrada na holding Como ativos são mais antigos, dívida outstanding com BNDES são menores e ativos precisarão se refinanciar no mercado 21

22 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 jul-15 out-15 jan-16 abr-16 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 out-18 jan-19 abr-19 jul-19 out-19 jan-20 abr-20 jul-20 out-20 jan-21 abr-21 jul-21 out-21 R$/MWh % GSF Abordagem de avaliação: DCF mais apropriado do que múltiplos A crise hidrológica no Brasil resultou em preços spot elevados e valores de GSF abaixo de 1, trazendo resultados negativos para geradores. Com apenas 6% de exposição ao GSF, a Omega está protegida de desequilíbrios futuros PLD e MRE histórico e projeção 900 PLD GSF 200% % % % 120% 100% 80% 60% % % 0 0% Exposição aomre Principais Pontos 100% 79% MRE em R$ 22,77/MWh Exposição da Omega de apenas 6% ao GSF 20% 6% Portfolio com contratos de longo prazo CPFL Renováveis Peer 1 AES Peer Tiete 2 Tractebel Peer 3 Omega Proteção contra variação do preço de longo prazo 22

23 Ativos de Energia Renovável são Best-in-Class Indaiás Indaiazinho Pipoca Gargaú Capacidade Instalada: 20.0MW Start up: Mai/2012 Capacidade Instalada: 12.5MW Start up: Mai/2012 Capacidade Instalada: 20.0MW Start up: Out/2010 Capacidade Instalada: 28.1MW Start up: Out/2010 Delta 1 Delta 2 Serra das Agulhas Delta 3 Capacidade Instalada: 70.0MW Start up: Jul/2014 Capacidade Instalada: 74.8MW Start up: Jul/2016 Capacidade Instalada: 30.0MW Start up: Abr/2017 Capacidade Instalada: 220.8MW Start up: Mai/2017 Características dos Ativos: A Localizados em regiões com os melhores recursos naturais do Brasil entregando acima do esperado D Ativos novos e modernos B Contando com os melhores fornecedores globais (GE, Vestas, Gamesa, Siemens, WEG, etc) E Novos ativos reduzindo ainda mais o risco do portfólio devido à maior diversificação geográfica e de origem C Contratos de O&M Full service F PPAs de longo prazo de alta qualidade 23

24 Oportunidades de crescimento tangíveis A Omega Geração tem sólidas avenidas de criação de valor que combinam crescimento via aquisição de ativos com sinergias e diferentes correlações com a base atual A Crescimento através da consolidação de ativos Segmento muito fragmentado no Brasil M&A s já contratados Potencial de ativos potenciais de aquisição identificados: R$ 27 bilhões 20 GW de ativos nas mãos de potenciais vendedores B Crescimento através de Drop-ins 1 GW com grande probabilidade para os próximos 5 anos (3 GW em 10 anos) Omega Desenvolvimento com portfolio de 3 GW a desenvolver Alta qualidade dos ativos Right of First Offer assinado recentemente com parceiro estratégico Potenciais oportunidades com novos desenvolvedores C Evolução continua do ROE Estrutura enxuta e dedicada a O&M Foco total na eficiencia operacional Evolução do custo de capital vs. peers Plataforma de soluções como potencializador do ROE 24

25 Avenidas de Crescimento: consolidação de ativos Omega Geração tem 5GW de ativos operacionais no alvo, equivalente a aproximadamente R$ 7 bilhões Parceiro Estratégico Prioritário Parceiros Estratégicos Eólico e solar para entrar ao longo de 2018 Pipeline Prioritário Entre os potenciais alvos, Omega tem cuidadosamente selecionado os ativos mais atrativos, que trazem sinergias e retornos atrativos Potenciais Alvos Selecionados Potenciais Alvos Selecionados Em uma pré-triagem do mercado temos 7GW de oportunidades atraentes em termos de qualidade de ativos e viabilidade de transações Mercado Potencial Total Mercado Potencial Total (20.0 GW/ R$27.0 bi) Após uma análise aprofundada do mercado de geração brasileiro e dado o cenário macro atual, as oportunidades de M&A atingem mais de 51,2% da capacidade instalada total (incluindo ativos pré-operacionais) As perspectivas de cenários macro e o impulso específico do setor favorecendo a consolidação da Omega através da aquisição seletiva de ativos operacionais de alta qualidade 25

26 SHP Serra das Agulhas Installed Capacity 30.0 MW 4. Governança

27 Governança A Omega Geração tem uma estrutura simples e direta baseada em profissionais altamente qualificados e Comitês especializados que prestam assistência ao Conselho de Administração Comitê de Auditoria Conselho de Administração Tem o propósito de auxiliar o Conselho de Administração nas atividades relativas aos controles internos, auditoria independente de auditoria externa O comitê é regido por uma decisão interna aprovada pelo conselho de administração, refletindo todos os requisitos e atributos fornecidos pela CVM sob a Resolução nº 308/99 Comitê de Auditoria Comitê de Partes Relacionadas Comitê de Partes Relacionadas Órgão permanente para analisar, negociar e opinar sobre quaisquer transações envolvendo a aquisição de um ativo de partes relacionadas pela Omega Geração As regras deste comitê estão previstas nos estatutos da Omega Geração Membros Independentes do Conselho de Administração Nome Posição Descrição Nome Posição Descrição Eduardo de Toledo Membro Independente CFO da Klabin Experiência anterior na Ultrapar, onde atuou como Ex-Diretor da Ultracargo (logística) Membro do Conselho de Administração da Odontoprev (seguros) desde 1998 Presidente do Conselho de Diretor da Bio Vale (agronegócios) Membro do Comitê de Transações de Partes Relacionadas da Omega BE e BA da USP; IEP do INSEAD Gustavo Rocha Gattass Membro Independente Ex-Co-Head de Research no Banco BTG Pactual. Atuou como analista de Research que cobre o setor de Petróleo e Gás em LatAm Entre os três melhores analistas da América Latina, de acordo com a revista Institutional Investor nos últimos dez anos Membro do Comitê de Transações de Partes Relacionadas da Omega BEc da PUC-Rio 27

28 Linha de Transmissão - Delta Maranhão 5. Resultados 3T 2017

29 Performance Operacional 3T2017 marcado recorde na geração de energia Geração de Energia (GWh) e Disponibilidade Geração em GWh 97,4% 97,9% 94,2% 95,1% 95,7% 92,0% 91,1% T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 100,0% 95,0% 90,0% 85,0% 80,0% 75,0% 70,0% 65,0% 60,0% Jul Ago Set Segundo semestre do ano tende ser sempre o mais forte Destaque maior para o último trimestre Sazonalidade Relativa de Vento jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Litoral PI e MA Litoral CE Interior RN Interior BA Interior PI 100% 29

30 Performance Financeira Recorde também no EBITDA do trimestre EBITDA (R$mm) e Margem EBITDA 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 78% 21,4 81% 28,4 73% 75% 18,5 26,4 83% 31,3 41% 8,5 40,8 0,0 2,0 0,6 75% 46,7 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0,0 EBITDA 1T16 EBITDA 2T16 EBITDA 3T16 EBITDA 4T16 EBITDA 1T17 EBITDA 2T17 Lucro Bruto O&M SG&A Outros EBITDA 3T17 0% EBITDA recorde: com margem de 75% no trimestre (81% se expurgarmos as despesas não recorrentes) 30

31 R$ mm Perfil da Dívida Cronograma de Amortização da dívida bem distribuído, sem picos de vencimento ao longo dos anos 491 Novos projetos Portfolio 2016 Prazo: 7,4 anos Custo: 9,6% aa 187 Dívida por indexador TJLP 94% IPCA 6% Caixa 4T Dívida Bruta: R$ 739 milhões (sem Delta 3) Dívida Líquida: impactada pelo caixa oriundo do IPO R$ mm 711 Alavancagem: 1.7x (Dívida líquida/ebitda) 3T Dívida Bruta 2T Dívida Líquida 31

32 3T Pro-forma considerando incorporação de Delta 3 Inicio da operação: maio de Até setembro já tinha gerado 247 GWh Capacidade instalada: 220,8 MW Previsão de incorporação na Omega Geração: dezembro de 2017 Principais Indicadores com Delta 3 (3T17) Unidade OMGE + Delta 3 3T2017 OMGE D OMGE x c/delta 3 Capacidade Instalada Bruta (100% dos ativos operados) Capacidade Instalada (participação pro-rata) Geração de Energia (GWh) (100% dos ativos operados) MW 476,2 255,4 86% MW 439,9 219,1 101% GWh 489,9 248,3 97% Receita Líquida R$ mm 228,6 153,4 49% Lucro Bruto da Venda de Energia R$ mm 129,5 61,9 109% EBITDA R$ mm 111,3 46,7 138% Lucro Líquido (Prejuízo) do Período R$ mm 47,2 12,3 284% 32