Divulgação de resultados 4T13 CPFL Renováveis

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1 Divulgação de resultados 4T13 CPFL Renováveis

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico, as condições de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 Destaques 4T13 Entrada em operação da usina Alvorada, com 50 MW de capacidade, em Minas Gerais Comercialização no leilão A , de 51,3 MW de capacidade de dois parques eólicos para geração a partir de 2018 Ampliação da capacidade em operação para MW distribuídos em 60 usinas (+11% vs 2012) Receita líquida de R$ 334 MM no 4T13 (+20% vs 4T12) e R$ 1,0 BI em 2013 (+26% vs 2012) EBITDA de R$ 176 MM no 4T13 (+6% vs 4T12) e R$ 563 MM em 2013 (+12% vs 2012) Sólida situação de liquidez financeira: caixa de R$ 890 MM Investimentos de R$ 804 MM em 2013 Alavancagem de 6,9x EBITDA, com perfil de amortização e custo adequados aos projetos da Companhia 1º reunião APIMEC realizada em dezembro de

4 Eventos recentes Assinatura do acordo de associação com a DESA. O portfólio da CPFL Renováveis alcançará 2.131,1 MW em capacidade total contratada: 1.694,4 MW em operação; e 436,7 MW em construção Conclusão da aquisição de Rosa dos Ventos, adicionando 2 parques eólicos, com capacidade de 13,7 MW, ao portfólio Entrada em operação do último parque do Complexo eólico Atlântica, com 120 MW de capacidade no Rio Grande do Sul. Este é o primeiro empreendimento do Brasil com aerogeradores de 120 metros de altura e 3 MW de potência Com Rosa dos Ventos e Atlântica, a capacidade em operação da Companhia atingiu 1.416,8 MW, com 66 usinas no 1T14 4

5 Capacidade do portfólio #1 em energia renovável no Brasil com 1,4 GW (79%) da capacidade em operação 1 1,8 GW de capacidade em operação até 2018 Portfólio diversificado regionalmente e com presença nas 4 fontes PPAs, concessões e autorizações de longo prazo Evolução do portfólio contratado (MW) 11,3% 10,4% 1,416,8 1,283,1 1,153,1 78,2 254,0 51,3 1,800, T14 2T Total contratado 1 - Considera a conclusão da aquisição de Rosa dos Ventos e a entrada em operação do Complexo Atlântica, ambas ocorridas no 1T14 5

6 Projetos concluídos em 2013 Campo dos Ventos II Bio Coopcana Bio Alvorada Entrada em operação 3T13 ¹ 3T13 4T13 Capacidade (MW) 30,0 50,0 50,0 Garantia física (MWmédios) 15,0 18,0 18,0 PPA LER 2 / anos ACL 3-21 anos ACL 3-20 anos 1) Campo dos Ventos II já está apto a gerar energia e tem direito à receita correspondente ao faturamento contratado no Leilão de Energia de Reserva (LER) 2010 a partir de 27 de setembro de 2013 pendente término da construção da ICG 2) Leilão de reserva 3) Mercado Livre 6

7 Dados operacionais GWh de energia gerada em 2013, 16,8% maior que a geração de 2012, decorrente principalmente do crescimento do portfólio em operação Geração de energia por fonte (GWh) (1) 16,8% 3.200,7 901,4 243,7 9,6% 987,9 274, ,7 544,5 1,187,3 733,9 1,269,8 BIO EOL SOL 427,0 427,9 0, ,7 284,7 0 1,007,9 1,4 1,195,5 PCH 4T12 4T ) Os dados de geração de energia não consideram o Complexo eólico Santa Clara e Campo dos Ventos II, que estão aptos para gerar energia e têm recebido a receita de seus contratos pendente término da construção da ICG 7

8 Receita líquida R$ Milhões Ciclo completo de venda em 2013 dos projetos Bio Ipê, Bio Pedra, Complexo Eólico Santa Clara, Solar Tanquinho e PCH Santo Góes (inicio de operação no decorrer de 2012) Aquisições da Bons Ventos (jun/12) e da Usina Ester (out/12) Inicio dos contratos de venda em 2013 dos projetos Bio Coopcana, Bio Alvorada, Complexo eólico Campos dos Ventos II e Complexo eólico Atlântica Reajuste dos contratos ocorridos em 2013 (base: IGP-M ou IPCA) Receita líquida (R$ Milhões) 26,3% Por fonte (2013) 1 30,3% PCH 20,3% 277,7 334,1 806, ,6 50,4% Eólica 19,2% Bio 4T12 4T ) A participação da fonte solar é de 0,03%. Em 2012, não houve geração de fonte solar. 8

9 Custos de geração de energia e Despesas gerais e administrativas R$ Milhões Custos extraordinários com compra de energia para suprimento de lastro de contratos de R$ 73,1 milhões no 4T13 e de R$ 174,7 milhões em 2013 Aumento das despesas em 2013 deve-se à amortização de exploração de Bons Ventos e pessoal, parcialmente compensados por itens não recorrentes de 2012 Custos e despesas recorrentes alinhados com o plano de crescimento da Companhia 45,3% 54,4% Custos R$ mm 129,9 188,7 371,4 573,5 4T12 4T Despesas R$ mm 70,7 4T12-20,6% 56,1 4T13 4,8% 219,9 230,

10 EBITDA R$ Milhões 6,1% 165,4 56,4 175,6 73,1 26,8 248,7 Margem EBITDA 59,6% 52,5% EBITDA 4T12 Receita líquida Gastos extraordinários PMSO e outros EBITDA 4T13 74,4% Ebitda ajustado 4T13 Receita líquida Aumento do portfólio em operação (130MW) PMSO e outros 504,3 212,2 11,7% 174,7 21,3 563,1 737,8 Itens não recorrentes em 2012 Gastos extraordinários 4T13: R$73,1 MM 62,5% Margem EBITDA 55,3% 72,4% 2013: R$174,7 MM EBITDA 2012 Receita líquida Gastos PMSO e outros EBITDA extraordinários 2013 Ebitda EBITDA Ajustado ajustado

11 Resultado líquido R$ Milhões Excluindo-se os gastos extraordinários: resultado liquido positivo de R$ 100,9 milhões no 4T13 e R$ 119,6 milhões em ,1 100,9 119,6-55,0 174,7 27,8 Lucro líquido 4T13 Gastos extraordinários Lucro líquido ajustado 4T13 Prejuízo líquido 2013 Gastos extraordinários Lucro líquido ajustado

12 Perfil da dívida Dívida líquida/ebitda (R$ mm) Dívida por indexador (%) 6,7x 3,809,8 7,0x 6,8x 6,9x 4.001, , ,8 CDI 27,0% Fixo 13,9% 565,3 572,1 553,4 563,1 1T13 2T13 3T13 4T132 IGPM 1,7% TJ6 1,8% TJLP 55,6% Alavancagem Divida Líquida 2 EBITDA UDM³ Amortização da dívida (R$ mm) Perfil da dívida Prazo médio: 6,7 anos Custo médio nominal: 7,9% (81,7% do CDI de dez/13) 889,8 889, ,1 133,9 573,4 755,9 316,0 356,1 351,8 355,1 Caixa Conta Reserva Caixa Empréstimos Ponte (1) Empréstimos e Debêntures 1) Refere-se a captações realizadas para projetos em construção que ainda não obtiveram os desembolsos de suas dívidas de longo prazo 2) O saldo de caixa considera o saldo em contas reservas (aplicações vinculadas) 3) Últimos 12 meses 12

13 Projeto concluído em março de 2014 Complexo Atlântica Entrada em operação Capacidade (MW) Garantia física (MWmédios) PPA 1T ,7 LFA anos 13

14 Projetos em andamento Complexo Macacos I 1 Entrada em operação Capacidade (MW) Garantia física (MWmédios) Financiamento PPA 2T14 78,2 37,5 BNDES (financiamento contratado, parcialmente desembolsado) LFA ago/10-20 anos 1) Macacos, Pedra Preta, Costa Branca e Juremas 14

15 Próximos projetos Complexo eólico Campo dos Ventos 1 Complexo eólico São Benedito 2 Complexo eólico Pedra Cheirosa 3 Entrada em operação Capacidade (MW) Garantia física (MWm) 1S16 2S16 1S18 82,0 172,0 51,3 40,2 89,0 26,1 Financiamento BNDES (sendo estruturado) BNDES (sendo estruturado) BNDES (a ser estruturado) PPA ACL - 20 anos ACL - 20 anos A ) Campo dos Ventos I, III, V; 2) Ventos de São Benedito, Ventos de Santo Dimas, Santa Mônica, Santa Úrsula São Domingos e Ventos de São Martinho; 3) Pedra Cheirosa I e Pedra Cheirosa II. 15

16 DESA Associação com a Dobrevê Energia S.A. ("DESA") adicionando 331 MW de capacidade total contratada ao portfólio da CPFL Renováveis Transação Incorporação da WF2 pela CPFL-R, que passará a deter 100% das ações da DESA O ARROW, fundo gestor da WF2, passará a deter 12,63% (1) do capital social da CPFL-R, mediante cumprimento das condições precedentes O ARROW ingressará como parte do Acordo de Acionistas da CPFL-R atualmente vigente com direitos e obrigações condizentes, incluindo: Estrutura Societária da DESA 1 Atual 100% ARROW WF2 Demais Acionistas 78,9% 21,1% Governança Direito de nomear 1 (um) membro para o Conselho de Administração da CPFL-R Direito de indicar membros para os comitês de assessoramento do Conselho de Administração 2 Estrutura pré-incorporação Lock-up As novas ações possuirão lock-up até 10 de fevereiro de 2015 ARROW Principais condições precedentes Realização de auditoria pela CPFL-R na WF2, e pela WF2 na CPFL-R Aquisição pela WF2 das ações remanescentes da DESA, de forma a deter a totalidade do capital da DESA antes da incorporação Aprovação da Transação pela ANEEL, pelo CADE e pelos credores da DESA WF2 100% 100% Notas: 1 A participação poderá sofrer eventuais ajustes decorrentes de auditoria 16

17 Composição acionária pós incorporação Após a conclusão da transação o FIP ARROW deterá 12,63% (1) do capital total da CPFL Renováveis. A CPFL Energia se manterá controladora Antes da Operação (2) (ARROW) Mercado 58,84% 5,61% 5,49% 7,12% 2,97% 1,93% 1,47% 7,24% 0,00% 9,32% Depois da Operação (2) (ARROW) Mercado 51,41% 4,90% 4,80% 6,22% 2,59% 1,68% 1,29% 6,33% 12,63% (1) 8,14% Notas: 1 A participação poderá sofrer eventuais ajustes decorrentes de auditoria 2 Via CPFL Geração 17

18 Portfólio da CPFL Renováveis após a associação (MW) CPFL Renováveis (atual) 5.567, , ,7 383, , ,7 719,2 370,0 370,0 326,6 326,6 1,1 1,1 Operação Construção Desenvolvimento Total DESA 277,6 205,2 72,4 53,2 29,2 330,8 24,0 234,4 Operação Construção Desenvolvimento Total (1) 96,4 - BIO EOL SOL PCH CPFL Renováveis (após a associação) 5.897,8 436, , ,7 24, ,4 412,7 924, ,1 370,0 370,0 399,0 1,1 423,0 1,1 Operação Construção Desenvolvimento (1) Total (1) Não inclui os projetos em desenvolvimento de DESA, em avaliação 18

19 Mercado de capitais Valor de mercado de R$ 5,9 milhões em 30 de dezembro de 2013 Volume médio diário de 210 mil ações/dia Desde o IPO as ações valorizaram 7,1% até o encerramento de 2013 Performance das ações (1) 8,7% 7,1% 2,8% IBOV IEE CPRE3 1) Base 100 em 19/07/

20 Contatos Andre Dorf Diretor Presidente Marcelo Souza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Maria Carolina Gonçalves Superintendente de Relações com Investidores Luciana Silvestre Fonseca Analista de Relações com Investidores Priscila de Oliveira Analista de Relações com Investidores ri@cpflrenovaveis.com.br Telefone: Cotação de fechamento em 25/03/2014: R$ 12,30 Assessoria de Imprensa RP1 Comunicação Empresarial carolinamarcondes@rp1.com.br Telefone: Valor de Mercado: R$ 5,4 bilhões US$ 2,3 bilhões 20