Reunião com Analistas e Investidores Junho, 2006

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1 Reunião com Analistas e Investidores Junho, 2006

2 Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, p condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomenda endação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além m de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório rio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 Estratégia Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor Eficiência operacional na distribuição Solidez financeira Crescimento com ênfase em geração hidroelétrica Vantagem competitiva advinda do expertise do acionista controlador 3

4 Estratégia Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor Eficiência operacional na distribuição 4

5 Distribuição Crescimento com melhoria da produtividade Energia distribuída (GWh( GWh) Produtividade (Cliente/Colaborador) 5,2% % % % T05 1T06 Bandeirante Escelsa Enersul Bandeirante Escelsa Enersul T06 5

6 Distribuição Programa de Combate às Perdas Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do crescimento do nível n de perdas técnicas t e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006 Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses) 2,2 2,4 2,3 6,0 5,2 5,0 5,9 6,3 6,3 Jun/05 Mar/06 Abr/06 Jun/05 Mar/06 Abr/06 Jun/05 Mar/06 Abr/06 4,1 Comerciais 3,9 ~ 177 mil inspeções 3,8 9,3 realizadas no 1T06 8,5 9,2 + de 600 mil inspeções programadas para 2006 Técnicas Jun/05 Mar/06 Abr/06 Crescimento das perdas técnicas devido à alteração do ponto de medição da Enersul Jun/05 Mar/06 Abr/06 6

7 Gestão Abordagem gerencial integrada Gestão de Mudança Centro Corporativo Unidade de Negócios Locais (Distribuição, Geração e Comercialização) Serviços Compartilhados (TI, Administrativo e Suprimentos) 7

8 Distribuição Eficiência Operacional Programa Vanguarda: Cronograma Módulos Definição Estratégica 2 Desenho e implementação da nova estrutura organizacional 3 Redesenho de processos 4 Projetos de desenvolvimento de RH 5 Adequação de TI 6 Adequação de controle e monitoramento 7 Gestão da Mudança e Implementação Etapas Realizadas 8

9 Distribuição Avanços e reconhecimentos Prêmio Abradee As três distribuidoras da Energias do Brasil Bandeirante, Escelsa e Enersul estão entre as oito indicadas da categoria "Qualidade da Gestão" da edição 2006 do Prêmio Abradee (Associação Brasileira de Distribuidoras de Energia Elétrica). 16 Novas Lojas 9

10 Comercialização Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes Energia comercializada (GWh( GWh) Mercado de clientes livres - expectativa de crescimento (GWmed( GWmed) Nota: Estimativas da Companhia 11, ,3% 47,0% Empresas do Grupo ENBR Outros 10,2 11,0 CAGR 7,6% 1T05 1T E 2007E 2008E Enertrade Número de Clientes Clientes - setor de atividade (Mar-06) 54 Outros Setores 12% Aluminio 9% 34 Siderurgia 16% 1T05 58% 1T06 Agentes do Mercado 48% Químico 9% Automotivo 3% Alimentos 3% 10

11 Estratégia Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor Solidez financeira 11

12 Receita e Ebitda Crescimento consistente Receita Líquida L Trimestral (R$MM) Receita Líquida L (R$MM) Últimos 12 meses ,4% % 10% 2% 4% % 2% 13,3% % 5% 89% 86% 89% 86% 1T05 1T06 Distribuição Geração Comercialização Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06 Distribuição Geração Comercialização Ebitda Trimestral (R$MM) Ebitda (R$MM) Últimos 12 meses 280 0,7% 282 8% 6% 5% 15% 818 7% 5% 11,8% 915 5% 12% 87% 79% 88% 83% 1T05 1T06 Distribuição Geração Comercialização Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06 Distribuição Geração Comercialização 12

13 Detalhamento de Custos e Despesas 1 Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da reorganização societária Detalhamento dos Custos e Despesas 1 1T06 Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis 1T06 Gastos Gerenciáveis Acumulado Custos não gerenciáveis R$651 milhões (78%) Custos gerenciáveis R$188 milhões (22%) R$ milhões 1T06 1T05 Var.% Pessoal ,3% Material 8 9-9,7% Serviços de Terceiros ,1% Provisões ,0% Outros ,5% Total ,7% R$839 milhões Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos) - Programa de Combate às Perdas: R$ 6,0 milhões - Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 13

14 Resultado Financeiro Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho financeiro Resultado Financeiro R$ milhões Evolução da SELIC e do US$ (jan( jan/05) Acumulado 1T06 1T05 Var.% Receita Financeira ,2% Despesa Financeira (84) (103) -19,3% Resultado Cambial Líquido (9) (32) -77,8% SWAP - resultado líquido (55) (24) 129,6% Variação cambial 46 (8) n.a. % aa 22% 20% 18% 16% 14% 12% jan-05 abr-05 ago-05 dez-05 R$/US$ 2,9 2,7 2,5 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 TOTAL (39) (56) -30,6% SELIC Média Dólar final período 14

15 Lucratividade Melhor desempenho operacional e financeiro Lucro Líquido L antes da participação de minoritários rios (R$MM) Lucro Líquido L (R$MM) No 1T05, inclui o efeito da BRR da Enersul de R$74,8 milhões ,2% ,2% 1T05 1T06 1T05 1T06 15

16 Endividamento Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da Escelsa,, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa Endividamento 1T06 (R$MM) Dívida bruta por indexador (Mar/06) 4% (551) (754) 1,9x * 1,9x * 32% % % US$ Pré-fixado TJLP Taxas Flutuantes * * Dívida Bruta Mar.06 (-) Caixa e Valores Mobiliários (-) Ativos Regulatórios Dívida Líquida Mar.06 Dívida Líquida Dez. 05 * Rácio: : Dívida D Líquida L / EBITDA 12 meses ** Inclui Selic, CDI, IGP-M M e INPC 16

17 Endividamento Alongamento a custos competitivos Cronograma de vencimentos da dívida d Mar/06 (R$MM) Operações em curso Stand-by Facilities (R$700 Milhões) Emissão de debêntures: Bandeirante (R$250 Milhões / concluída) Enersul (R$337 Milhões / concluída) Escelsa (R$200 Milhões / em curso) % 24% % % 5% 22% Caixa e Equivalentes Mar-Dez/ Após 2010 Benefícios das operações em curso: - Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total - Extensão do prazo médio de vencimentos de 3,4 anos para 4,3 anos - Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9% 17

18 Plano de Investimento Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) R$MM * E 1T06 Distribuição Geração Universalização * Preliminar 18

19 Estratégia Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor Crescimento com ênfase em geração hidroelétrica 19

20 Demanda de Energia Potencial de Crescimento Expansão da Oferta vs.. Energia Demandada MW-Médio Oferta Total Demanda - Cenário Otimista Demanda - Cenário Base Capacidade Atual

21 Setor energético: cenário atrativo Crescimento de demanda e de investimentos Cenário Geração: Crescimento da capacidade instalada de 94 GW para 135 GW Investimentos: R$ 85 bilhões Transmissão: km Investimentos: R$ 39,5 bilhões Consumo per capita: 34% de crescimento Fonte: Ministério de Minas e Energia e Jornal O Estado de São Paulo 21

22 Geração Capacidade Instalada - MW Mimoso S. João I Lajeado Mascarenhas 516 MW Coxim Costa Rica Suiça Alegre Jucu Fruteiras Viçosa Rio Bonito S. João II Corumbá Paraíso 22

23 Geração Estratégia MW EBITDA* Mg Ebitda 19% 516 MW Mg Ebitda 65% 12% 5% 83% Margem EBITDA Geração de caixa Novos contratos negociados a preços superiores Diluição de risco com equilíbrio do portfólio Mg Ebitda 11% Geração Distribuição Comercialização Distribuição Geração * Últimos 12 meses 23

24 Retomada dos investimentos em geração Expansão MW Ganhos adicionais pela valorização dos ativos Peixe Angical Mascarenhas São João 24

25 Geração Investimentos: AHE Peixe Angical 25

26 Geração Investimentos: AHE Peixe Angical Localização: Rio Tocantins - TO Capacidade instalada: 452 MW Energia assegurada anual: GWh Área do reservatório: 294 Km² Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado 98% da construção concluída Abril 2006 enchimento do lago concluído e início dos testes Novo cronograma da 1ª turbina: Início da operação: Julho/2006 Contrato de Compra e Venda de Energia 10 anos, a partir de Preço: VN Estrutura de Capital R$ 670 milhões (linhas BNDES) 26

27 Geração Investimentos: UHE Mascarenhas: 4ª Máquina Localização: Rio Doce - ES Capacidade Instalada: 50 MW Energia Assegurada: 23,9 MWh Investimento: R$ 65 milhões Inicio de Operação: 3T06 Contrato de Compra e Venda de Energia Até dez/07: mercado. De jan/2008 à dez/ 2037 no leilão à R$ 115,98 (dez/05) 27

28 Geração Investimentos: PCH São João Localização : Rio Castelo - ES Capacidade Instalada: 25 MW Energia Assegurada: 14,7 MWh Investimento: R$ 88,4 Milhões Inicio de Operação: Janeiro/2007 Contrato de Compra e Venda de Energia Até julho de Preço: VN 28

29 Geração Oportunidades de repotenciação UHE Mascarenhas - ES Capacidade instalada atual: 130 MW Potência assegurada: 103 MW Médio Repotenciação em estudo: 17,5 MW UHE Suiça - ES Capacidade instalada atual: 30 MW Potência assegurada: 19 MW Médio Repotenciação em estudo: 12 MW PCH Rio Bonito - ES Capacidade instalada atual: 17 MW Potência assegurada: 8 MW Médio Repotenciação em estudo: 5 MW 29

30 Estratégia Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor Vantagem competitiva advinda do expertise do acionista controlador 30

31 Governança Corporativa Melhores práticas 9 membros no Conselho de Administração (2 independentes e 2 minoritários) 3 Comitês de Suporte Auditoria Supervisão Remuneração Sarbanes-Oxley Código de Ética Transparência Políticas de Dividendos e de Negociação de Ações 31

32 Sustentabilidade Principios de Sustentabilidade Princípios do desenvolvimento sustentável da Energias do Brasil 1 - Criação de valor 2 - Eficiência na utilização dos recursos 3 - Proteção do meio ambiente 4 - Integridade 5 - Diálogo com as partes interessadas 6 - Gestão do capital humano 7 - Promoção do acesso à energia elétrica 8 - Apoio ao desenvolvimento social 32

33 Desempenho das Ações Volume R$mil /7/ /8/2005 9/9/ /10/ /11/ /12/ /1/ /2/ /3/ /4/ /5/ % % % % 0 Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX Atualizado até 01 de junho de

34 Conclusão Um modelo de negócio voltado para criação de valor Padrão Superior de Governança Corporativa Coerência Estratégica Estrutura Organizacional Eficiência Operacional / Rentabilidade Auto- Sustentabilidade Solidez Financeira / Capacidade de Investimento 34

35 Reunião com Analistas e Investidores Junho, 2006