Apresentação Institucional. Março 2015

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1 Apresentação Institucional Março 2015

2 Seção 1 Visão Geral da Unidas

3 Visão Geral da Unidas 2ª maior empresa brasileira de aluguel de carros em frota total, com cobertura nacional em soluções para terceirização de frotas, aluguel de carros e venda de seminovos Frota Total 4T14 (1) veículos Modelo de negócios integrado que alavanca ganhos de escala em todos os estágios da cadeia, maximizando valor para os acionistas Empresa de aluguel de carros com o maior crescimento no Brasil (2012 e 2013), em tamanho de frota, comparada com competidores que divulgam essas informações e crescente rentabilidade (ROIC) Marca forte, com elevado padrão de qualidade, comprovado por diversos indicadores, e foco na satisfação dos clientes Acionistas de primeira linha, combinando experiência operacional e disciplina financeira, gestão totalmente alinhada, buscando a criação de valor no longo prazo Nota: (1) Número Total de carros no final do 4T14. 3

4 Histórico de Sucesso Histórico de crescimento Futuro Fundação SAG e crescimento Período de reestruturação Novo patamar de crescimento A Unidas foi fundada em 1985 por meio da fusão de 5 empresas de aluguel de carros e entrada de dois investidores Em 2001, o Grupo SAG adquiriu a Unidas Em 2004, a Unidas abriu a primeira loja de seminovos Em 2005, foi lançado o modelo de franquias ( Franquia Chave na Mão ) CAGR da Frota Total : 12,5% p.a. Processo de reestruturação com foco no crescimento, rentabilidade e qualidade dos serviços Injeção de capital de R$ 300mm realizada pela Vinci, Gávea e Kinea, 3 fundos de private equity reconhecidos no Brasil Estabelecimento de Parceria Estratégica com a Enterprise (maior companhia de aluguel de carros do mundo em receita e frota) e com a TAM (maior companhia aérea operando no Brasil) Potencial IPO Recursos primários para financiar crescimento Manutenção do foco em: Crescimento com rentabilidade Qualidade dos serviços Disciplina financeira Gestão de custos Aquisição da Best Fleet, empresa de terceirização de frotas com foco no segmento premium 4

5 Reestruturação de Sucesso Focada em Crescimento & Rentabilidade A redução seletiva dos contratos entre 2008 a 2010 permitiu a Companhia limpar a sua base de ativos, resultando no aumento dos retornos e posicionando a Companhia para um forte crescimento k A reestruturação demonstrou uma evolução consistente ao longo do período (Receita Líquida) (Ativo Total Médio) (1) (%) Tamanho da Frota (Final do Período) (#) 28,8% ,5% ,8% 37,5% 41,4% 43,8% 46,3% 47,6% Redução seletiva da frota, focada no aumento da rentabilidade do ativo 48,4% 50,1% 51,5% 51,7% 54,0% 54,7% Expansão da frota com ganhos de eficiência ,2% ,6% 55,1% 57,5% 59,7% ,3% 55,9% 55,4% T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Foco da Reestruturação Cultura corporativa revitalizada Estrutura organizacional e quadro de funcionários renovados Revisão dos processos internos Notas: (1) O cálculo baseado na receita líquida dos negócios de locação (RaC + TF + Franquias) anualizados ajustados, dividido pelo ativo total médio do trimestre (baseado nas médias diárias) Fonte: Relatórios da Companhia. 5

6 6 Acionistas de Primeira Linha e Management Alinhado Management experiente e focado em resultados, suportado por acionistas de primeira linha, promoveu a combinação de excelente expertise financeiro e operacional Combinação de Qualificações Alinhamento de curto prazo Acionistas de Primeira Linha CEO Executivos Gerentes Gerentes Regionais Corpo Operacional Indicadores de Performance ROIC Receita Fluxo de Caixa Custos Operacionais/Receita Satisfação dos Clientes Satisfação dos Funcionários Expertise Operacional no Mercado de Aluguel de Carros Pedro Almeida Chief Executive Officer Gisomar Marinho Chief Financial Officer Fernando Ribaldo Ribeiro Diretor de Fleet Management Anos de Experiência Alinhamento de longo prazo Plano de Stock Option Montante de Stock Option : 2,3mm (diluição de até 4% de um total de 56,3mm ações) Vesting period: ¼ das opções por ano Carlos Sarquis Diretor de Rent-a-Car Levi Avila da Fonseca Diretor de Seminovos Fani Feitosa Diretora de RH

7 Modelo de Negócio Diversificado e Integrado Frota Total 4T14 (1) : unidades Rent-a-Car (RaC) LTM 4T14 Receita líquida: R$ 272,6 mm Frota (1) : Cobertura Nacional Terceirização de Frotas LTM 4T14 Receita líquida: R$ 279,9mm Frota (1) : Franquias LTM 4T14 Receita líquida: R$ 28,4mm Frota (1) : Franquias (78) Lojas Próprias (84) Lojas Seminovos (37) Seminovos LTM 4T14 Carros Vendidos: ~70% das vendas através de lojas de seminovos Notas: (1) Número total de carros no final do 4T14 7

8 % 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% Oportunidade de Crescimento da Indústria A perspectiva de realização de novos contratos direcionarão o crescimento da indústria no curto e longo prazo Indústria em Franca Expansão Baixa Penetração na Terceirização de Frota e Aumento da Acessibilidade Mercado Pulverizado Mercado de Locação de Veículos CAGR (05-14) Penetração de Mercado 58.3% Participação de Mercado (Frota RaC) 14,7 2,9 3,2 3,5 4,0 4,4 5,1 5,7 6,2 6, Terceirização de Frotas (Frota Total) [#000] RaC (Frota Total) [#000] Receita [R$ bilhões] 23,5% 13,7% 12,8% 24.5% 5.4% 8.9% 13.3% 15.8% 16.5% 37.4% 46.9% Acessibilidade de Locação de Veículos Outros 65,0% Outros 7% 5,9% 29,1% 3 MAIORES PLAYERS 35% 93% 3 MAIORES PLAYERS Salário Mínimo Mensal (R$) Tarifa Diária sobre Salário Mínimo (%) (2014) Fonte: ABLA e Relatórios da Companhia. 8

9 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 76,0% 74,0% 20,0 72,0% 70,0% 0,0 68,0% 66,0% 64,0% 62,0% 60,0% 58,0% Rent-a-Car Segundo maior player no fragmentado segmento do RaC. Melhorias do processo de reestruturação ainda sendo capturadas Grande espaço para Crescimento Participação de Mercado (%) (1) Ainda com forte crescimento Número de Diárias (# mil) Outros 5,9% (2014) 35,9% 65,0% 5,8% 23,3% Melhorias Significativas de Eficiência Taxa de Utilização (%) e Diária Média (R$) Lojas Próprias Franquias 4T10 4T11 4T12 4T13 4T ,6 83,8 84,4 80,5 79,5 63,8% 68,0% 70,0% 73,5% 75,1% 4T10 4T11 4T12 4T13 4T14 Taxa de Utilização Diárias Forte melhoria de performance e potencial significativo de crescimento futuro Bem posicionada no segmento de lazer Baixa penetração em segmentos, tais como: alugueis corporativos e seguradoras (Carro reserva) Sem programas de Fidelidade ou de relacionamento com o cliente Notas: (1) Por tamanho da frota Fonte: ABLA e Relatórios da Companhia. 9

10 Terceirização de Frotas A Unidas tem uma posição de liderança no fragmentado mercado brasileiro de Terceirização de Frotas, apresentando uma base de clientes bastante diversificada. A empresa está bem posicionada para capturar o potencial crescimento neste segmento Segmento Resiliente Contratos de Longo Prazo Base de Clientes Balanceada Baixa Concentração e Diferentes Tamanhos de Frota Baixo custo fixo Base de clientes diversificada A Unidas possui uma carteira de clientes diversificada, que consiste de (i) contratos com menos de 50 veículos com maiores margens; e (ii) contratos com clientes maiores, que permitem à Unidas se beneficiar de ganhos de escala Negócio acíclico, receitas previsíveis mesmo em situações econômicas desfavoráveis Clientes TOP 10 (Dezembro 2014) (em termos de receita) 14,7% 85,3% 1Q13 Abertura da Base de Clientes (em número de clientes) (2) Número de veículos 0,4% 3,0% 4,2% 914 Dez/14 > a a a 50 1 a 10 4º player(1) no fragmentado mercado de Terceirização de Frotas Frota de carros (Dezembro 2014) Receita Liquida: R$ 279,9 mm (LTM 4T14) Outros 71,1% Participação Mercado % (3) 7,8% 6,9% 5,7% 3,6% 4,9% Posicionamento único e potencial significativo para aumentar a rentabilidade Base de clientes balanceada, com mix entre empresas de pequeno, médio e grande porte Presença em segmentos e geografias diversificados Fonte: ABLA e demonstrativos das empresas (2014) Nota: (1) Considera players que divulgam essa informação; (2) 2014 inclui base de clientes da Best Fleet (3)Por tamanho de frota 10

11 Seminovos A Unidas desmobiliza sua frota de maneira eficiente por meio do negócio complementar de seminovos, através de: (i) lojas próprias e franquias (varejo, ~ 70% das vendas); e (ii) atacado Cobertura Nacional Plataforma de Distribuição Foco no varejo aprox. 70% das vendas Preço de venda médio mais elevado Melhoria no resultado da depreciação Lojas franqueadas para venda de seminovos Aumento da capilaridade Baixa necessidade de investimentos Redução do custo logístico Geração de caixa para compra de novos veículos Lojas Rent a Car(162) (Próprias e Franquias) 21 Lojas de Seminovos (Próprias e franquias) lojas próprias 19 franquias Lojas Seminovos (37) (Próprias e Franquias) dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 11

12 Seção 2 Tese de Investimento

13 Tese de Investimento Modelo de Negócio Consolidado com forte potencial de crescimento Segmentos de negócio complementares gerando economias de escala e rentabilidade 1 Solidez Financeira Focada na Criação de Valor Criação de valor através da disciplina financeira e controle de custos 2 Principais melhorias e crescimento ainda por serem capturados O RaC e outras estratégias específicas impulsionarão o resultado futuro da Companhia 3 13

14 1 Modelo de Negócios Consolidado com Potenciais Upsides Unidas está bem posicionada nos 4 principais fatores para se beneficiar de ganhos adicionais Levantamento de Recursos Aquisição de Novos Veículos Ratings bra+ Positiva Custo Médio da Dívida Anual (1) ~ CDI + 2,12% Custo Marginal: CDI + 1,81% A+(bra) Positiva Aquisição de novos veículos diretamente das montadoras ( veículos adquiridos em 2014) Frota atingiu veículos (4T14) Venda de Seminovos Receita de Locação de Veículos Lojas (Próprias e Franquias): Concentra a maior parte da receita de Seminovos aproximadamente 70% Atacado: vendas realizadas através de leilões de carros ou revendedores de seminovos RaC + Franquia & Terceirização de Frotas Volume e mix da venda de seminovos altamente previsíveis Modelo de negócio integrado com o intuito de criar valor através de: (i) segmentos de negócio complementares (oportunidades de cross-selling); (ii) economias de escala e (iii) eficiência operacional Nota: (1) Em LTM 4T14 14

15 4,0x 4,0x 3,9x 3,9x 4,0x 3,9x 3,9x 3,9x 3,8x 3,8x 3,8x 3,8x 3,8x 3,7x 3,7x 3,7x 3,7x 3,7x 3,6x 3,6x 3,6x 3,6x 3,6x 3,5x 3,5x 3,5x 3,5x 3,5x 3,4x 3,4x 3,4x 3,4x 3,4x 3,3x 3,3x 3,3x 3,3x 3,2x 3,3x 3,2x 3,2x 3,2x 3,2x 3,1x 3,1x 3,1x 3,1x 3,0x 3,1x 3,0x 3,0x 3,0x 3,0x 2,9x 2,9x 2,9x 2,9x 2,8x 2,9x 2,8x 2,8x 2,8x 2,7x 2,8x 2,7x 2,7x 2,7x 2,7x 2,6x 2,6x 2,6x 2,6x 2,6x 2,5x 2,5x 2,5x 2,5x 2,5x 2,4x 2,4x 2,4x 2,4x 2,4x 2,3x 2,3x 2,3x 2,3x 2,3x 2,2x 2,2x 2,2x 2,2x 2,2x 2,1x 2,1x 2,1x 2,1x 2,0x 2,1x 2,0x 2,0x 2,0x 1,9x 2,0x 1,9x 1,9x 1,9x 1,8x 1,9x 1,8x 1,8x 1,8x 1,7x 1,8x 1,7x 1,7x 1,7x 1,6x 1,7x 1,6x 1,6x 1,6x 1,5x 1,6x 1,5x 1,5x 1,5x 1,5x 1,4x 1,4x 1,4x 1,4x 1,4x 1,3x 1,3x 1,3x 1,3x 1,3x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,1x 1,1x 1,1x 1,1x 1,1x 1,0x 1,0x 1,0x 2 Solidez Financeira Focada na Criação de Valor A Unidas apresentou avanços relevantes em sua performance nas principais métricas financeiras, incluindo melhora expressiva nas margens, através do foco no controle e eficiência de custos Disciplina financeira alinhada com gestão de custos = promoveu criação de valor aos acionistas Dívida Líquida/EBITDA & Custo da Dívida 1 (a.a.) Aumento de Capital 3,5x 6,3% 1,9x 1,8x 1,7x 1,6x 1,6x 1,7x Aquisição da Best Fleet 2,4x 2,6x 2,4x 2,2x 2,0x 2,0x 2,0x 2,2x EBIT Ajustado (R$mm) & Margem EBIT Ajustada 2 Lucro Líquido (R$mm) & Margem Líquida 2 (4,2%) 12,5% 45 22,8% 90 26,4% 27,6% (15) Ebit Ajustado Margem EBIT Ajustada (34,5%) (126) (18,0%) (65) 8,2% 6,9% 10,5% Lucro Líquido Ajustado Margem Líquida 3,0% 3,1% 3,2% 3,4% 3,5% 2,8% 3,3% 3,3% 2,9% 2,5% 2,4% 2,4% 2,3% 2,1% ROIC 3 = NOPAT 4 / (Preço de Aquisição do Veículo) ROE = Lucro Líquido 2 / Patrimônio Líquido 5 13,3% 8,7% 11,1% 5,7% 7,9% 8,8% 4,3% n.m. Custo Marginal : CDI +1,81% Rating Dez/14: bra+ (S&P) e A+(bra) Fitch Ratings (3.2%) (12,1%) Notas: (1) Spread sobre CDI por ano; (2) EBIT Consolidado e Lucro Líquido ajustados para excluir efeitos não recorrentes: Gastos com o processo I.P.O cancelado no primeiro trimestre e Impostos Diferidos; Margens baseadas nas receitas de aluguel; (3) Ciclo do Veículo: 2,1 anos (4) NOPAT considera taxa de imposto efetiva de 22%, superior à taxa efetiva de 2014; (5) Patrimônio Líquido médio do ano. 15

16 2 Expansão do ROIC e Upsides Unidas possui potencial relevante de upsides, advindo de seu processo de reestruturação e atingindo altos níveis de ROIC ROIC Consolidado 1,2,3 ROIC 1,2,3 por Unidade de Negócio (por veículo) Rent-a-Car Terceirização de Frotas 4,3% 8,7% 11,1% 13,3% 0,4% 3,8% 11,3% 7,6% 12,8% 13,9% 14,1% ,2% ,4% 0,7% ,6% 4 O processo de reestruturação Unidas apresenta uma expressiva elevação no ROIC consolidado ROIC posicionado para expandir em função do ganho de futuras economias de escala Amplo potencial de upside através de crescimento com rentabilidade Fonte: Releases da Companhia Notas: (1) ROIC baseado no NOPAT por veículo dividido pelo preço médio de aquisição do veículo; (2) NOPAT considera ajuste para excluir efeito da depreciação não recorrente devido à redução do IPI e 16 considera taxa de imposto efetiva de 22%, superior à taxa efetiva de ) Ciclo do Veículo: Consolidado: 2,1 anos RaC: 1,5 ano Fleet Mgmt: 2,5 anos ; (4) 2013 considera números pro-forma da Best Fleet

17 2 Crescimento e Melhorias do ROIC (cont ) O ROIC do RaC melhorou significativamente apresentando ganhos de eficiência em varias áreas Melhorias no ROIC¹ do RaC já alcançadas Crescimento nas Diárias de locação e na taxa de utilização % 68% 69% Custos e SG&A Menores Melhoria ROIC % 75% Diárias Locação Taxa Utilização 73,2% 69,0% 67,8% 65,0% 60,9% Custos Operacionais e SG&A (% Rec Liq.) com potencial de melhorias futuras Aumento de Receitas Melhoria da Participação de Mercado, especialmente em canais pouco explorados atualmente Atração de clientes estrangeiros com ticket médio mais alto Diluição de Custo Fixo e Despesas Maior taxa de utilização e maiores volumes de vendas na rede de lojas existentes Menor custo de financiamento como resultado de maior escala Maior diluição dos custos fixos Redução da Depreciação +16,2 p.p. 13,3% ,2% Maior poder de barganha na compra de veículos Redução do custo de logística na venda de Seminovos Nota: (1) Baseado na média anual da tarifa média de locação dos trimestres. Fonte: Relatórios da Companhia 17

18 3 A Unidas apresenta uma estratégia solida para continuar crescendo com rentabilidade Busca continua por oportunidades de ganho de escala e de eficiência operacional Estratégia de Crescimento com Rentabilidade Expandir a Primeira Linha Melhoria das Margens Rent-a-Car Terceirização de Frota M&A Aumento de Eficiência Disciplina Financeira Crescimento da Indústria Lazer: Reforçar a forte presença Desenvolver oportunidades nos segmentos Corporativo/Seguradoras Manutenção de qualidade do serviço ao cliente Venda de itens adicionais (Proteção/GPS/Cadeirinha de bebê ) Maximizar a rentabilidade com ofertas diferenciadas Mercado de Frota Corporativa Sub- Penetrado Base de Clientes diversificada e lucrativa Disciplina na precificação dos contratos Explorar a vantagem de um setor fragmentado Análise caso a caso de possíveis alvos com foco na criação de valor Aquisição da Best Fleet: Segmento Premium 3,6x EBITDA 12 Diluição do custo Fixo sobre uma base de receita maior Foco na redução dos custos variáveis OBZ em 2014 Orçamento Base Zero Otimizar a estrutura de Capital Reduzir o custo de financiamento 18

19 3 Estratégia do RaC A Unidas era basicamente focada no cliente do segmento e com pouca penetração nos demais segmentos. A empresa possuía uma boa localização das suas lojas e uma marca forte para atender todos os tipos de clientes. O adequado foco na qualidade do serviço de atendimento criará uma grande oportunidade de crescimento nos demais segmentos Foco no Cliente & Qualidade de Serviço Veículo Substituto (Seguradoras) Lazer Pequenas/Médias Empresas Grandes Empresas Segmento com enorme potencial de crescimento No passado, segmento irrelevante na estratégia da Unidas (devido ao grande número de recusas) Oportunidade para alavancar o desempenho da empresa através de um serviço de alta qualidade Venda Livre Expansão de Lojas Integração de Sistemas e Processos Segmento com enorme potencial de crescimento Baixa frequência de locação Segmento RAC (em geral) de maior rentabilidade 30/40% demanda decorrente das agências Valor da Marca Parcerias Lançamento de CRM e Programas de Fidelidade Maior Frequência de Locação Predisposto a testar novos serviços Menor nível de exigências quando comparado a Grandes Corporações Forte presença de agências intermediárias ~80% da demanda decorrente dos aeroportos Prestação de Serviço de Alta Qualidade Foco Comercial Preços baixos como barreira de entrada Qualidade do Serviço é altamente reconhecida Forte Presença de agências intermediárias ~ 80% da demanda decorrente dos aeroportos Prestação de Serviço de Alta Qualidade Foco Comercial Empresa com potencial de alavancagem Penetração Unidas: Média Penetração Unidas: Alta Penetração Unidas: Média/Baixa Penetração Unidas: Baixa 19

20 Serviços de Primeira Linha Criar uma cultura de serviço superior A Satisfação do cliente superior 1 Média Mensal de entrevistas em 2014: % 43% 46% 50% 53% 48% 45% 45% 6% 6% 5% 2% 1S13 2S13 1S14 2S14 Muito Satisfeito Satisfeito Insatisfeito+Muito Insatisfeito B Cliente Oculto C As Ações de Excelência são uma marca da Unidas O foco no resultado afeta diretamente o comissionamento das lojas assim como na remuneração dos empregados Notes: (1) Based on an internal survey (ISEU). 20

21 Serviços (cont ) Melhoria da Imagem das Lojas de RaC Salvador Aeroporto Antes Depois Galeão Aeroporto Antes Depois 21

22 Serviços (cont ) Melhoria da Imagem das Lojas de RaC Brasília Aeroporto Antes Depois 22

23 Serviços (cont ) Foco na rápida melhora da qualidade e na velocidade dos serviços da Unidas. Melhoria nos links de comunicação e nos sistemas da Companhia Eliminação de passos desnecessários para abertura e fechamento dos contratos de aluguel Unificação das operações do box com o pátio nos aeroportos, evitando os deslocamentos desnecessários dos clientes Melhora dos processos das lojas visando garantir que o carro e a abertura do contrato de aluguel estejam prontos quando da chegada do cliente Criação de uma equipe especializada para tratar dos grandes clientes Criação de um Programa de Fidelidade para melhor atender aos clientes frequentes da Companhia 23

24 Parcerias Estratégicas na Cadeia de Valor Parcerias estratégicas são fundamentais para alavancar o crescimento e o reconhecimento global da marca Rede Internacional Negócios Complementares Abril/2012: Unidas firmou uma acordo de franquia por 15 anos (+5 opcionais) com a Enterprise, a maior companhia de locação do mundo por receita, número de empregados e tamanho da frota Unidas possui o direito de operar as marcas Alamo e National, detidas pela Enterprise, no Brasil. Atualmente esta parceria representa ~4,5% da receita líquida do RaC Enterprise teve receita de US$17,8 bilhões em 2014 Jan/2013: Parceria exclusiva entre Unidas e TAM, criando condições especiais de locação para os clientes que viajam com a TAM Em Dez/14, clientes provenientes dessa parceria já representavam ~6% da receita líquida do RaC Diversas oportunidades de parceria com o intuito de Integração de uma base mundial de clientes, com baixo volume de investimentos Ganhar market share no mercado de RaC Intercâmbio único de know-how Propagar a marca Unidas Aumentar a conveniência para os clientes Aumentar a conveniência para os clientes 24

25 Seção 2 Destaques Financeiros

26 Destaques Financeiros Crescimento da Receita de Locação contribuindo para as melhorias operacionais e traduzindo em melhores margens... Receita de Locação Líquida (R$mm) 1 EBITDA Consolidado (R$mm) e Margem EBITDA (%) % % % 53% 52% Terceirização de Frota Rent-a-Car + Franquias EBIT Consolidado (R$mm) e Margem EBIT (%) 2, Lucro Líquido (R$mm) e Margem Líquida (%) 2,3 28,2% 8,2% 6,9% 10,5% (4%) 12,5% 13,4% ,5% (34,5%) (126) (18,0%) (65) (15) Notas: 1) Receitas incluem os valores da Best Fleet, consolidadas a partir de 06 de março de ) Margem com base nas receitas de locação 3) O EBIT consolidado e o Lucro Líquido (ajustado pela depreciação não-recorrente da redução do IPI e outros itens não-recorrentes) Fonte: Releases da Empresa Taxa de imposto efetiva Unidas: ~22% (devido ao benefício fiscal gerado pelos prejuízos fiscais acumulados) 26

27 Destaques Financeiros (cont )...Habilitação a Unidas a apresentar um Balanço saudável Dívida Líquida (R$mm) e Dívida Líquida sobre EBITDA 1,2 Índice de Cobertura de Juros 3 3,8x Limite Covenant < 3,5x 512 1,8x 1,7x 1,6x 1,6x 1,7x ,4x 520 2,6x 2,4x 2,2x 2,0x 2,0x 2,0x 2,2x ,0x 1,2x 2,8x 3,5x 2,8x T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Perfil de Endividamento Unidas (a partir do 4T14) Cronograma de Amortização da Dívida (R$ mm) CDI +1.81% CDI +1.80% R$124mm R$203mm CDI +0,79% R$41mm R$124mm R$319mm CDI +3,02% Dívida Total: R$810 mm 2ª Emissão de Debêntures 3ª Emissão de Debêntures 4ª Emissão de Debêntures 5ª Emissão de Debêntures Capital de Giro Custo Total: CDI % Custo Marginal: CDI % CDI +1.80% Nota: 1) Dívida Líquida no 9M13 foi afetada pela 3 ª Emissão de Debêntures, usada para financiar a aquisição Best Fleet. 2) Considera os ajustes relacionados ao financiamento para a aquisição da Best Fleet. 3) Calculado pelo EBITDA consolidado dividido pelas Despesas Financeiras.. Fonte: Releases da Empresa Caixa

28 Considerações Finais Um exemplo de investimento único, baseado em uma trajetória de alto crescimento com foco na rentabilidade e satisfação do cliente Mercado de locação de automóveis brasileiro tem um potencial significativo para crescimento em ritmo acelerado Oportunidade única para um segundo player fortalecer a sua posição com elevados níveis de rentabilidade A Unidas é a único empresa que combina uma marca forte com elevados padrões de qualidade e uma reestruturação operacional financeira bem sucedida A Unidas está bem posicionada nos 4 principais fatores de sucesso com potencial para se beneficiar de futuras melhorias operacionais Potencial de crescimento adicional está ainda presente no negócio 28

29 Aviso Legal O material que segue é uma apresentação de informações operacionais e financeiras da UNIDAS na data da apresentação. Trata-se de informações resumidas sem a intenção de serem completas e que não devem ser consideradas como recomendação por potenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações aqui contidas, estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da UNIDAS e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas pode diferir de maneira significativa dos resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações ora apresentadas. 29