Apresentação Institucional. Novembro 2016

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1 Apresentação Institucional Novembro 2016

2 Seção 1 Visão Geral da Unidas

3 Visão Geral da Unidas 3ª maior empresa brasileira de aluguel de carros em frota total, com cobertura nacional em soluções para terceirização de frotas, aluguel de carros e venda de seminovos Frota Total 3T16 (1) veículos Modelo de negócios integrado que alavanca ganhos de escala em todos os estágios da cadeia, maximizando valor para os acionistas 3ª empresa de aluguel de carros com o maior crescimento no Brasil (2014), em tamanho de frota, comparada com competidores que divulgam essas informações e crescente rentabilidade (ROIC) Marca forte, com elevado padrão de qualidade, comprovado por diversos indicadores, e foco na satisfação dos clientes Acionistas de primeira linha, combinando experiência operacional e disciplina financeira, gestão totalmente alinhada, buscando a criação de valor no longo prazo Nota: (1) Número Total de carros (considerando a Frota do Franqueado) no final do 3T16. 3

4 Histórico de Sucesso Histórico de crescimento Futuro Fundação SAG e crescimento Período de reestruturação Novo patamar de crescimento A Unidas foi fundada em 1985 por meio da fusão de 5 empresas de aluguel de carros e entrada de dois investidores Em 2001, o Grupo SAG adquiriu a Unidas Em 2004, a Unidas abriu a primeira loja de seminovos Em 2005, foi lançado o modelo de franquias ( Franquia Chave na Mão ) CAGR da Frota Total : 12,5% p.a. Processo de reestruturação com foco no crescimento, rentabilidade e qualidade dos serviços Injeção de capital de R$ 300mm realizada pela Vinci, Gávea e Kinea, 3 fundos de private equity reconhecidos no Brasil Estabelecimento de Parceria Estratégica com a Enterprise (maior companhia de aluguel de carros do mundo em receita e frota) e com a TAM (maior companhia aérea operando no Brasil) Potencial IPO Recursos primários para financiar crescimento Manutenção do foco em: Crescimento com rentabilidade Qualidade dos serviços Disciplina financeira Gestão de custos Aquisição da Best Fleet, empresa de terceirização de frotas com foco no segmento premium 4

5 Reestruturação de Sucesso Focada em Crescimento & Rentabilidade A redução seletiva dos contratos entre 2008 a 2010 permitiu a Companhia limpar a sua base de ativos, resultando no aumento dos retornos e posicionando a Companhia para um forte crescimento k A reestruturação demonstrou uma evolução consistente ao longo do período (Receita Líquida) (Ativo Total Médio) (1) (%) 28,8% 34,5% ,2% 48,1% 51,5% 51,7% 54,0% 54,7% Redução seletiva da frota, focada no aumento da rentabilidade do ativo ,2% 55,6% 55,1% 57,5% 59,7% 56,3% 55,9% 55,4% 51,6% 49,9% 50,3% 50,2% 49,4% 46,4% 53,0% Expansão da frota com ganhos de eficiência Tamanho da Frota² (Final do Período) (#) T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Foco da Reestruturação Cultura corporativa revitalizada Estrutura organizacional e quadro de funcionários renovados Revisão dos processos internos Notas: (1) O cálculo baseado na receita líquida dos negócios de locação (RaC + TF + Franquias) anualizados ajustados, dividido pelo ativo total médio do trimestre (baseado nas médias diárias) Fonte: Relatórios da Companhia. 2) Não considera a Frota do Franqueado. 5

6 Acionistas de Primeira Linha e Management Alinhado Management experiente e focado em resultados, suportado por acionistas de primeira linha, promoveu a combinação de excelente expertise financeiro e operacional Combinação de Qualificações Alinhamento de curto prazo Acionistas de Primeira Linha CEO Executivos Gerentes Gerentes Regionais Indicadores de Performance ROIC Receita Fluxo de Caixa Custos Operacionais/Receita Satisfação dos Clientes Expertise Operacional no Mercado de Aluguel de Carros Pedro Almeida Chief Executive Officer Anos de Experiência 27 Corpo Operacional Satisfação dos Funcionários Gisomar Marinho Chief Financial Officer 25 Alinhamento de longo prazo Plano de Stock Option Montante de Stock Option : 2,3mm (diluição de até 4% de um total de 56,3mm ações) Vesting period: ¼ das opções por ano Fernando Ribaldo Ribeiro Diretor de Fleet Management Levi Avila da Fonseca Diretor de Seminovos

7 Seção 2 O Modelo de Negócio Unidas

8 Modelo de Negócio Diversificado e Integrado Frota Total 3T16 (1) : unidades Rent-a-Car (RaC) LTM 2016 Receita líquida: R$306,3 mm Frota (1) : Lojas Aeroporto 50 (23%) Lojas Fora Aeroporto 165 (77%) Cobertura Nacional Terceirização de Frotas LTM 2016 Receita líquida: R$318,4 Frota (1) : Franquias LTM 2016 Franquias (121) Lojas Próprias (94) Lojas Seminovos (47) * Própria e Franquias Seminovos LTM 2016 Receita líquida: R$29,9 mm Frota Própria Unidas (1) : Frota Própria Franqueado (1) : Carros Vendidos: ~63% das vendas através de lojas de seminovos Notas: (1) Número total de carros no final do 2T16 8

9 % 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% Oportunidade de Crescimento da Indústria A perspectiva de realização de novos contratos direcionarão o crescimento da indústria no curto e longo prazo Indústria em Franca Expansão Baixa Penetração na Terceirização de Frota e Aumento da Acessibilidade Mercado Pulverizado CAGR (05-15) Mercado de Locação de Veículos - Frota ,7% ,1% 12,9% Penetração de Mercado 24.5% 5.4% 8.9% 13.3% 15.8% 16.5% 37.4% 46.9% 58.3% Participação de Mercado (Frota RaC) 61,2% 32,3% 6,5% 3 MAIORES PLAYERS 39% (2015) Acessibilidade de Locação de Veículos Outros 7% Salário Mínimo Mensal (R$) RaC (Frota Total) [#000] Terceirização de Frotas (Frota Total) [#000] 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 12% 11% 10% Tarifa Diária sobre Salário Mínimo (%) 93% 3 MAIORES PLAYERS (2015) Fonte: ABLA e Relatórios da Companhia. 9

10 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00, ,0 1200,0 1000,0 800,0 600,0 400,0 200,0,0 Rent-a-Car Terceiro maior player (2015) no fragmentado segmento do RaC. Melhorias do processo de reestruturação ainda sendo capturadas Grande espaço para Crescimento Participação de Mercado (%) (1) Ainda com forte crescimento Número de Diárias (# mil) (2015) Outros 61,2% 6,5% 9,9% 22,4% Melhorias Significativas de Eficiência Taxa de Utilização (%) e Diária Média (R$) Lojas Próprias Franquias 3T11 3T12 3T13 3T14 3T15 3T ,0 91,9 88,3 82,3 78,3 70,6 85,3% 67,0% 73,6% 75,3% 75,2% 75,4% 3T11 3T12 3T13 3T14 3T15 3T16 Taxa de Utilização Diárias Melhoria de performance contínua e potencial crescimento futuro Bem posicionada no segmento de lazer Foco no aumento da penetração em segmentos, tais como: alugueis corporativos e seguradoras (Carro reserva) Notas: (1) Por tamanho da frota (Considera a Frota do Franqueado) Fonte: ABLA e Relatórios da Companhia. 10

11 Terceirização de Frotas A Unidas tem uma forte posição no fragmentado mercado brasileiro de Terceirização de Frotas, apresentando uma base de clientes bastante diversificada. A empresa está bem posicionada para capturar o potencial crescimento neste segmento Segmento Resiliente Contratos de Longo Prazo Base de Clientes Balanceada Baixa Concentração e Diferentes Tamanhos de Frota Baixo custo fixo Base de clientes diversificada A Unidas possui uma carteira de clientes diversificada, que consiste de (i) contratos com menos de 50 veículos com maiores margens; e (ii) contratos com clientes maiores, que permitem à Unidas se beneficiar de ganhos de escala Negócio acíclico, receitas previsíveis mesmo em situações econômicas desfavoráveis Clientes TOP 10 (3T 16) (em termos de receita) 90,9% 9,1% Abertura da Base de Clientes (em número de clientes) ,5% 73,7% Set/16 Número de veículos >501-0,4% 101 a 500-2,7% 51 a 100-3,7% 11 a 50-19,5% 1 a 10-73,7% Participação Mercado % (2) 5º player(1) no fragmentado mercado de Terceirização de Frotas Frota de carros (3T16) Receita Liquida: R$318,4 mm (LTM 3T16) Fonte: ABLA e demonstrativos das empresas Outros 73,7% 3,4% 7,1% 6,5% 5,0% Nota: (1) Considera players que divulgam essa informação; (2) Por tamanho de frota 4,3% (2015) Posicionamento único e potencial significativo para aumentar a rentabilidade Base de clientes balanceada, com mix entre empresas de pequeno, médio e grande porte Presença em segmentos e geografias diversificados 11

12 Seminovos A Unidas desmobiliza sua frota de maneira eficiente por meio do negócio complementar de seminovos, através de: (i) lojas próprias e franquias (varejo, ~ 63% das vendas); e (ii) atacado Cobertura Nacional Plataforma de Distribuição Foco no varejo aprox. 63% das vendas Preço de venda médio mais elevado Melhoria no resultado da depreciação Lojas franqueadas para venda de seminovos Aumento da capilaridade Baixa necessidade de investimentos Redução do custo logístico Geração de caixa para compra de novos veículos Lojas de Seminovos (Próprias e Franquias) Vendas de Seminovos¹ (Lojas Próprias e Franquias de Seminovos) Lojas Rent a Car (215) (Próprias e Franquias) 24 lojas próprias 23 franquias 30% Lojas Seminovos (47) (Próprias e Franquias) % 8 12 Set-11 Set-12 Set-13 Set-14 Set-15 Set-16 Lojas Próprias Lojas Franquias Nota: (1) Foi considerada a quantidade de vendas das lojas próprias e franquias no 2T16. 12

13 Características do Negócio Unidas Modelo de Negócio Consolidado com forte potencial de crescimento Segmentos de negócio complementares gerando economias de escala e rentabilidade 1 Solidez Financeira Focada na Criação de Valor Criação de valor através da disciplina financeira e controle de custos 2 Principais melhorias e crescimento ainda por serem capturados O RaC e outras estratégias específicas impulsionarão o resultado futuro da Companhia 3 13

14 1 Modelo de Negócios Consolidado com Potenciais Upsides Unidas está bem posicionada nos 4 principais fatores para se beneficiar de ganhos adicionais Levantamento de Recursos Aquisição de Novos Veículos Ratings bra+ Estável AA-(bra) Estável Custo Marginal Longo Prazo¹: Captada nos 9M16: CDI + 3,00%.a.a. Aquisição de novos veículos diretamente das montadoras ( veículos adquiridos no 3T16 LTM) Frota atingiu veículos (3T16) (1) Considerando a 7ª Emissão de Debêntures e a 6ª de Notas Promissórias. Venda de Seminovos Receita de Locação de Veículos Lojas (Próprias e Franquias): Concentra a maior parte da receita de Seminovos aproximadamente 63% Atacado: vendas realizadas através de leilões de carros ou revendedores de seminovos RaC + Franquia & Terceirização de Frotas Volume e mix da venda de seminovos altamente previsíveis Modelo de negócio integrado com o intuito de criar valor através de: (i) segmentos de negócio complementares (oportunidades de cross-selling); (ii) economias de escala e (iii) eficiência operacional 14

15 4,0x 4,0x 4,0x 3,9x 3,9x 3,9x 3,9x 3,8x 3,9x 3,8x 3,8x 3,8x 3,8x 3,7x 3,7x 3,7x 3,7x 3,6x 3,7x 3,6x 3,6x 3,6x 3,6x 3,5x 3,5x 3,5x 3,5x 3,5x 3,4x 3,4x 3,4x 3,4x 3,4x 3,3x 3,3x 3,3x 3,3x 3,3x 3,2x 3,2x 3,2x 3,2x 3,2x 3,1x 3,1x 3,1x 3,1x 3,1x 3,0x 3,0x 3,0x 3,0x 3,0x 2,9x 2,9x 2,9x 2,9x 2,9x 2,8x 2,8x 2,8x 2,8x 2,8x 2,7x 2,7x 2,7x 2,7x 2,7x 2,6x 2,6x 2,6x 2,6x 2,5x 2,6x 2,5x 2,5x 2,5x 2,5x 2,4x 2,4x 2,4x 2,4x 2,4x 2,3x 2,3x 2,3x 2,3x 2,3x 2,2x 2,2x 2,2x 2,2x 2,1x 2,2x 2,1x 2,1x 2,1x 2,0x 2,1x 2,0x 2,0x 2,0x 2,0x 1,9x 1,9x 1,9x 1,9x 1,9x 1,8x 1,8x 1,8x 1,8x 1,8x 1,7x 1,7x 1,7x 1,7x 1,7x 1,6x 1,6x 1,6x 1,6x 1,5x 1,6x 1,5x 1,5x 1,5x 1,5x 1,4x 1,4x 1,4x 1,4x 1,4x 1,3x 1,3x 1,3x 1,3x 1,3x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,1x 1,1x 1,1x 1,1x 1,1x 1,0x 1,0x 1,0x 2 Solidez Financeira Focada na Criação de Valor A Unidas apresentou avanços relevantes em sua performance nas principais métricas financeiras, incluindo melhora expressiva nas margens, através do foco no controle e eficiência de custos Disciplina financeira alinhada com gestão de custos = promoveu criação de valor aos acionistas Dívida Líquida/EBITDA & Custo da Dívida 1 (a.a.) EBIT Ajustado (R$mm) & Margem EBIT Ajustada 2 Lucro Líquido (R$mm) & Margem Líquida 2 Aumento de Capital 1,8x 1,7x Aquisição da Best Fleet Projeto Nissan 2,2x 2,2x 2,2x 2,3x 2,4x 2,4x ,4% 27,6% 29,1% 31,1% 22,8% 203,8 175,0 160,0 136,0 90, LTM Ebit Ajustado Margem EBIT Ajustada 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% (10,0%) (20,0%) 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 8,2% 6,9% 7,0% 7,1% 6,6% 40,8 42,7 43,3 33,0 36, LTM Lucro Líquido Ajustado Margem Líquida 3,0% 3,5% ROIC 3 = NOPAT 4 / (Preço de Aquisição do Veículo) ROE = Lucro Líquido 2 / Patrimônio Líquido 5 2,5% 2,1% 1,9% 2,1% 2,3% 2,2% 8,3% 12,6% 13,0% 14,3% 5,7% 7,9% 8,8% 5,7% 5,5% T16 2T16 3T16 Dívida Líquida / EBITDA Custo da Dívida 3,8% Custo Marginal CDI +3,00% Rating: bra- (S&P) e AA-(bra) Fitch Ratings LTM LTM Notas: (1) Spread sobre CDI por ano; (2) EBIT Consolidado e Lucro Líquido ajustados para excluir efeitos não recorrentes: Gastos com o processo I.P.O cancelado no primeiro trimestre de 2014 e Impostos Diferidos; Margens baseadas nas receitas de aluguel; (3) Ciclo do Veículo: 1,8 ano (4) NOPAT considera taxa de imposto efetiva do período (LTM); (5) Patrimônio Líquido médio do ano. 15

16 2 A Unidas apresenta uma estratégia solida para continuar crescendo com rentabilidade Busca continua por oportunidades de ganho de escala e de eficiência operacional Estratégia de Crescimento com Rentabilidade Expandir a Primeira Linha Melhoria das Margens Rent-a-Car Terceirização de Frota M&A Aumento de Eficiência Disciplina Financeira Crescimento da Indústria Lazer: Reforçar a forte presença Buscar novas oportunidades nos segmentos Corporativo/Seguradoras Manutenção de qualidade do serviço ao cliente Venda de itens adicionais (Proteção/GPS/Cadeirinha de bebê ) Maximizar a rentabilidade com ofertas diferenciadas Mercado de Frota Corporativa Sub- Penetrado Base de Clientes diversificada e lucrativa Disciplina na precificação dos contratos Explorar a vantagem de um setor fragmentado Análise caso a caso de possíveis alvos com foco na criação de valor Aquisição da Best Fleet: Segmento Premium 3,6x EBITDA 12 Diluição do custo Fixo sobre uma base de receita maior Foco na redução dos custos variáveis OBZ em 2014 Orçamento Base Zero Otimizar a estrutura de Capital Reduzir o custo de financiamento 16

17 3 Estratégia do RaC A Unidas era basicamente focada no cliente do segmento de lazer e com pouca penetração nos demais segmentos. A empresa possuía uma boa localização das suas lojas e uma marca forte para atender todos os tipos de clientes. O adequado foco na qualidade do serviço de atendimento tem criado oportunidades de crescimento nos demais segmentos. Qualidade de Serviço & Foco no Cliente Veículo Substituto (Seguradoras) Lazer Pequenas/Médias Empresas Grandes Empresas Segmento com enorme potencial de crescimento No passado, segmento irrelevante na estratégia da Unidas (devido ao grande número de recusas) Oportunidade para alavancar o desempenho da empresa através de um serviço de alta qualidade Venda Livre Expansão de Lojas Integração de Sistemas e Processos Segmento com enorme potencial de crescimento Baixa frequência de locação Segmento RAC (em geral) de maior rentabilidade 30/40% demanda decorrente das agências Valor da Marca Parcerias Lançamento de CRM e Programas de Fidelidade Maior Frequência de Locação Predisposto a testar novos serviços Menor nível de exigências quando comparado a Grandes Corporações Forte presença de agências intermediárias ~80% da demanda decorrente dos aeroportos Prestação de Serviço de Alta Qualidade Foco Comercial Preços baixos como barreira de entrada Qualidade do Serviço é altamente reconhecida Forte Presença de agências intermediárias ~ 80% da demanda decorrente dos aeroportos Prestação de Serviço de Alta Qualidade Foco Comercial Empresa com potencial de alavancagem Penetração Unidas: Média Penetração Unidas: Alta Penetração Unidas: Média/Baixa Penetração Unidas: Baixa 17

18 3 Qualidade de Serviço & Foco no Cliente Criar uma cultura de serviço superior A Satisfação do cliente superior 1 50% 45% 58% 62% 38% 34% Muito Satisfeito 12 p.p. vs 9M14 5% 4% 4% 9M14 9M15 9M16 Muito Satisfeito Satisfeito Insatisfeito+Muito Insatisfeito B Cliente Oculto C As Ações de Excelência são uma marca da Unidas O foco no resultado afeta diretamente o comissionamento das lojas assim como na remuneração dos empregados Notes: (1) Fonte Pesquisa Interna (ISEU). 18

19 3 Qualidade de Serviço & Foco no Cliente Melhoria da Imagem das Lojas Salvador Aeroporto - RAC Antes Depois Galeão Aeroporto - RAC Antes Depois 19

20 3 Qualidade de Serviço & Foco no Cliente Melhoria da Imagem das Lojas de RaC Brasília Aeroporto - RAC Antes Depois Santo André - Seminovos Antes Depois Depois 20

21 3 Qualidade de Serviço & Foco no Cliente Nova Identidade Visual das Lojas de RaC 21

22 3 Qualidade de Serviço & Foco no Cliente Totem de Autoatendimento 43ª edição da Feira de Turismo ABAV Set/15 22

23 3 Mobiliário Urbano Rio de Janeiro 600 faces divulgadas Março/Abril São Paulo 540 faces divulgadas Março/Abril 23

24 3 Kicks - Nissan Por conta de um importante projeto em parceria com a Nissan, a Unidas será a primeira locadora no Brasil a ter o lançamento Kicks em sua frota. 24

25 3 Qualidade de Serviço & Foco no Cliente Foco na rápida melhora da qualidade e na velocidade dos serviços da Unidas. Melhoria nos links de comunicação e nos sistemas da Companhia Eliminação de passos desnecessários para abertura e fechamento dos contratos de aluguel Unificação das operações do box com o pátio nos aeroportos, evitando os deslocamentos desnecessários dos clientes Melhora dos processos das lojas visando garantir que o carro e a abertura do contrato de aluguel estejam prontos quando da chegada do cliente Criação de uma equipe especializada para tratar dos grandes clientes 25

26 3 Parcerias Estratégicas na Cadeia de Valor Parcerias estratégicas são fundamentais para alavancar o crescimento e o reconhecimento global da marca Rede Internacional Negócios Complementares Abril/2012: Unidas firmou uma acordo de franquia por 15 anos (+5 opcionais) com a Enterprise, a maior companhia de locação do mundo por receita, número de empregados e tamanho da frota Unidas possui o direito de operar as marcas Alamo e National, detidas pela Enterprise, no Brasil. Atualmente esta parceria representa ~7% da receita líquida do RaC Enterprise teve receita de US$20,9 bilhões em 2016 Jan/2013: Parceria exclusiva entre Unidas e TAM, criando condições especiais de locação para os clientes que viajam com a TAM Em Set/16, clientes provenientes dessa parceria já representavam ~5% da receita líquida do RaC Diversas oportunidades de parceria com o intuito de Integração de uma base mundial de clientes, com baixo volume de investimentos Ganhar market share no mercado de RaC Intercâmbio único de know-how Propagar a marca Unidas Aumentar a conveniência para os clientes Aumentar a conveniência para os clientes 26

27 Seção 3 Destaques Financeiros

28 Destaques Financeiros Crescimento da Receita de Locação contribuindo para as melhorias operacionais e traduzindo em melhores margens... Receita de Locação Líquida (R$mm) 1 EBITDA Consolidado (R$mm) e Margem EBITDA (%) M15 9M16 Terceirização de Frota Rent-a-Car + Franquias EBIT Consolidado (R$mm) e Margem EBIT (%) 2,3 52% 53% 52% 51% 50% 52% M15 9M16 Lucro Líquido (R$mm) e Margem Líquida (%) 2,3 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% -100% -110% -120% -130% -140% -150% -160% -170% -180% -190% -200% -210% -220% -230% -240% -250% -260% -270% -280% -290% -300% % 26% 28% 29% 29% 31% 80,0 70,0 8,2% 6,9% 7,0% 7,1% 6,6% 60, ,0 40,0 30,0 20,0 33,0 36,0 40,8 42,7 43, , M15 9M16 Notas: 1) Receitas incluem os valores da Best Fleet, consolidadas a partir de 06 de março de ) Margem com base nas receitas de locação 3) O EBIT consolidado e o Lucro Líquido (ajustado pela depreciação não-recorrente da redução do IPI e outros itens não-recorrentes). Fonte: Releases da Empresa 0, LTM Taxa de Imposto Caixa efetiva Unidas: 2,4% (3T16 LTM) (devido ao benefício fiscal gerado pelos prejuízos fiscais acumulados) 28

29 Destaques Financeiros (cont ) A Unidas apresenta um Balanço saudável Dívida Líquida (R$mm) e Dívida Líquida sobre EBITDA 1 Dívida líquida + Montadoras x Valor da frota ,8x Limite Covenant < 3,5x ,8x 1,7x 2,2x 2,2x 2,1x 2,3x 2,4x 2,4x T16 2T16 3T16 Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Limite Covenant 9M15 9M16 1) Dívida Líquida no 9M13 foi afetada pela 3ª Emissão de Debêntures, usada para financiar a aquisição Best Fleet. Perfil de Endividamento Unidas R$ MM (a partir do 3T16)² Dívida Líquida Saldo Montadoras Valor da Frota Cronograma de Amortização do Principal da Dívida (R$ mm) 31,4 33,8 175,3 102,4 174,8 120,2 11,3 79,0 51,7 211,6 Dívida Total: R$991,5 mm 2ª Emissão de Debêntures 2,97% 3ª Emissão de Debêntures 1,80% 4ª Emissão de Debêntures 1,80% 5ª Emissão de Debêntures 1,81% 6ª Emissão de Debêntures 1,70% 7ª Emissão de Debêntures 2,94% 5ª Emissão de Notas Promissórias 2,30% 6ª Emissão de Notas Promissórias 3,40% Capital de Giro 2,16% Leasing 4,22% Amortização Total do Principal: R$925,1 mm³ 424,0 270,4 155,7 112,6 75,0 Caixa 22% % % % 20195% Custo Total 3T16: CDI + 2,25% Custo Marginal : CDI + 3,00% 3) Considera a amortização de Setembro a Dezembro para ) Inclui os juros e excluindo os custos de captação, a legenda do gráfico considera a emissão e o CDI + spread. 29

30 Aviso Legal O material que segue é uma apresentação de informações operacionais e financeiras da UNIDAS na data da apresentação. Trata-se de informações resumidas sem a intenção de serem completas e que não devem ser consideradas como recomendação por potenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações aqui contidas, estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da UNIDAS e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas pode diferir de maneira significativa dos resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações ora apresentadas. 30