CONTRATOS (Shavell 13-16; Cooter 6-7)

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1 CONTRATOS (Shavell 13-16; Cooter 6-7) Introdução A Natureza Incompleta dos Contratos Interpretação dos Contratos O Incumprimento Óptimo dos Contratos Damages Specific Performance Limites Legais à Liberdade Contratual

2 Introdução à Economia dos Contratos Noção de Contrato em Economia Especifica um conjunto de acções Nomeia as partes Define condições em que cada parte actua Noção de Contrato completo A lista de condições é exaustiva A inclusão de contingências é explicita. Noção de Contrato incompleto A lista de condições não é exaustiva Existem gaps em termos de contingências.

3 Existência de Contratos Porque existem contratos? Beneficiam ambas as partes (eficiência de Pareto); dão corpo a uma troca voluntária. Garantem a provisão futura de bens e serviços. Partilha eficiente do risco. Redução de incerteza. Público versus Privado

4 Consequências da Existência de Contratos Porque existe enforcement de contratos? Na formação do contrato: garantir a eficiência de Pareto. Na interpretação do contrato: ajudar as partes a resolver a natureza incompleta do mesmo a um custo mínimo. No incumprimento do contrato: impor compensações adequadas. Nos limites contratuais: recusar o enforcement de contratos que diminuem o bem-estar da sociedade. Porque necessitam as partes enforcement de terceiros se os contratos dão enquadramento a troca voluntária no sentido de Pareto? A troca não é simultânea; logo pode haver assimetria de posição. Quebra de promessa (porque existem melhores oportunidades). Problema de hold-up com custos afundados.

5 A Natureza Incompleta dos Contratos Custos de antecipar todas as contingências e negociar soluções para cada uma. Custo subsequente de fazer o enforcement do contrato em situações não verificáveis. A natureza incompleta pode não ser tão problemática: o Direito dos Contratos como forma de completar contratos; normas de comportamento.

6 Interpretação de Contratos Dada a natureza incompleta, existem questões de interpretação. Quem interpreta melhor? As partes? O tribunal? Interpretação pelas partes é mais eficiente porque... Vantagens mútuas (renegociação). Diminui os custos de negociar o contrato. Interpretação pelos tribunais é potencialmente menos eficiente porque... Menos informação. Menos especialização. Não respeita o principio de vantagens mútuas. Contudo... Custos de negociação podem ser muito elevados. Interpretação do tribunal se conhecida pode ajudar a renegociação.

7 Incumprimento dos Contratos Indemnizações por incumprimento (damages) Por expectativas (expectation damages) Por custos afundados (restitution damages) Por vínculo contratual (reliance damages) Specific Performance

8 Noção de Incumprimento Óptimo Um contrato deve ser cumprido se o benefício supera custo de performance. Uma indemnização de valor moderado é a solução eficiente porque: Contratos com benefícios elevados serão cumpridos. Contratos com benefícios reduzidos serão incumpridos. Specific Performance é geralmente eficiente para contratos completos. Specific Performance é geralmente ineficiente para contratos incompletos. Alternativa ao incumprimento pode ser a renegociação

9 Limites Legais à Liberdade Contratual & Outras Formas de Enforcement Porquê Limitar Liberdade? Externalidade negativa. Evitar perdas de bem-estar para uma das partes. Inalienabilidade de certos bens [paternalismo]. ADR s e adjudicação privada Vantagem da especialização e internalização dos custos de renegociação. Não tem em conta externalidades. Reputação Mais barato que enforcement público. Menos eficaz.

10 Exemplo/Exercício Sr. Silva encomenda uma estante a um marceneiro, que aceita construi-la Preço de reserva do sr. Silva: 1000 Custo de construção é incerto, em geral Como seria um contrato completo? Como seria um contrato incompleto?

11 Exemplo/Exercicio (cont.) Informação perfeita: a estante só seria construída se o custo fosse inferior a 1000 Lucro do marceneiro=p-custo Excedente do consumidor=1000-p P negociado seria um valor entre o custo e 1000

12 Exemplo/Exercicio (cont.) Contrato incompleto (informação imperfeita) e incerteza acerca do custo Fixa-se indemnização por incumprimento I que o marceneiro pagará ao Silva caso decida não construir a estante por o custo ser superior a 1000=Pmax

13 Exemplo/Exercicio (cont) I>1000 (I alta) I>C>1000, o marceneiro fará a estante e seria óptimo não a fazer: I é demasiado alta. Se C>I>1000, a estante não se faz, que é a decisão eficiente mas não é um resultado que dependa de C, mas depende de I

14 Exemplo/Exercicio (cont.) Se I<1000 (I baixa) 1000>C>I a estante não se faz e paga-se a indemnização I ao sr. Silva. No entanto, seria óptimo fazer a estante 1000>I>C, a estante faz-se O desempenho óptimo garante-se com I=1000

15 Exemplo/Exercicio 2 Silva é arquitecto e encomenda janelas de vitral para uma catedral que está a projectar. Preço de reserva das janelas: 100 mil Custos de produção e transporte das janelas são incertos Custo 20 mil 60 mil 200 mil probabilidade 30% 50% 20%

16 Exemplo/Exercicio 2 (cont) Contrato completo: explicita o que fazer em cada contingência e é exaustivo na enumeração das contingências Possibilidades: Construir se custo baixo e negoceia-se P= 50 mil Construir se custo baixo ou moderado e negoceiase P= 65 mil Construir sempre e negoceia-se P= 80 mil

17 Exemplo/Exercicio 2 (cont) O valor esperado do contrato é maximizado para ambas as partes na possibilidade em que se constrói apenas se o custo for baixo ou moderado Como o contrato é completo e mutuamente benéfico é óptimo que seja sempre cumprido

18 Exemplo/Exercicio 2 (cont) Contrato incompleto: não estabelece as condições sob as quais as janelas são construídas. O vitralista aceita a encomenda na expectativa de um pagamento P. Pode ser óptimo não cumprir o contrato

19 Exemplo/Exercicio 2 (cont) Incumprimento óptimo: pagar a indemnização e não cumprir, para não incorrer nos custos de produção. Se o preço negociado fosse P= 75mil, o excedente de consumidor para o Silva seria 25mil A indemnização por expectativas seria I= 100mil e os vitrais só seriam produzidos se o custo fosse inferior a 100mil, que é a situação óptima. Se I= 25mil, só produziria se o custo fosse baixo.