2º Trimestre 2011 Apresentação de Resultados Agosto 2011

Transcrição

1 2º Trimestre 2011 Apresentação de Resultados Agosto 2011

2 Disclaimer Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Estas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Visando possibilitar uma análise comparativa mais apurada da evolução dos resultados consolidados da Companhia, optamos por apresentar, como informações adicionais e complementares, informações financeiras consolidadas gerenciais relativas ao período de três meses encerrado em 30 de junho de 2010, aplicando de forma retroativa a consolidação dos resultados de Sapeka, Sanifill, Luper, York, Bitufo, Mantecorp, Mabesa, Marcas Rx Medley e Perfex, como se tais aquisições tivessem sido realizadas em 1º de janeiro de 2010, dado que os resultados consolidados relativos ao período de três meses encerrado em 30 de junho de 2010, não são imediatamente comparáveis com os resultados consolidados da Companhia para o período de três meses encerrado em 30 de junho de 2011, objeto da presente divulgação. Tais informações financeiras consolidadas gerenciais ( Reference Base ou Base de Referência ) não foram objeto de auditoria independente ou revisão especial por parte dos auditores independentes da Companhia, devendo ser consideradas apenas com o intuito de auxiliar na compreensão da evolução histórica dos resultados da Companhia. Adicionalmente, informações adicionais não auditadas aqui contidas refletem a interpretação da Administração da Companhia sobre informações provindas de suas demonstrações financeiras e seus respectivos ajustes, que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de uma análise mais detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem ser também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa realizada pela Administração da Companhia deve ser tratada como garantia de performance ou de resultado futuro e são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados. A administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras gerenciais discutidas no presente relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas demonstrações financeiras consolidadas auditadas para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.

3 Agenda: Destaques Resultados

4 Agenda: Destaques

5 Ambiente Macroeconômico 2T11 1T11 Quadro inflacionário preocupante Política de aumento de juros Risco de uma deterioração do cenário macroeconômico Aumento considerável das incertezas e riscos macroeconômicos Mercado doméstico: Aceleração do desaquecimento - Impacto do aumento de juros - Queda do poder aquisitivo real - Aumento do endividamento das famílias Mercado Internacional: - Falta de visibilidade Sentimento de aversão ao risco: Adiamento de investimentos e decisões de compra 5

6 Plano de Negócios para 2011 Ações em Andamento desde 1T11 Metas 2011 Cash is king Foco em melhorar geração de caixa operacional Foco em capturar sinergias das aquisições Consolidação operacional e organizacional Aumento de preços Implantação de política comercial mais rentável Redução de despesas, estoques, Capex e Marpex Finalização das integrações Simplificação de estrutura Redução de SKUs Venda de ativos não operacionais 6

7 Resultados até 2T11 Aumento da geração de caixa operacional (3,5x 2T10) Aumento da rentabilidade operacional (crescimento de 9,2% de EBITDA) Redução das necessidades de capital de giro Fortalecimento do poder negocial: - Maiores preços, menores prazos e menores verbas - Aumento das vendas diretas Venda sell in inferior a demanda sell out até ajustes de estoques Complexidade da integração de forças de vendas é maior que previsto Risco de stock out? Perda de share? 7

8 Evolução de mercado e market share por UN Medicamentos 8,1% 7,1% 7,1% 7,3% 7,4% 7,6% 7,5% 7,5% 7,5% 7,6% 7,8% 7,3% 6,9% 7,8% 8,0% 7,8% 8,0% 8,1% jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 Fonte: IMS Health Mercado Total (R$ mil) Hypermarcas - Market Share 10,5% 10,7% Consumo (Higiene Pessoal) 11,1% 11,3% 11,3% 10,7% 10,2% 10,2% 10,3% 1B10 2B10 3B10 4B10 5B10 6B10 1B11 2B11 3B11 Fonte: A.C. Nielsen Mercado Total (R$ mil) Hypermarcas - Market Share (R$) 8

9 Nova Fase UN Farma Maior número de lançamentos do País em 2011 (39 novos produtos em 2011) Pipeline extenso para 2012 a 2014 (64 aguardando Anvisa) Inovação Portfólio de Negócios Mix mais completo de negócios: OTC #1 OTX #1 RX #2 Nacional Genérico #3 Dermo #1 Nacional Melhor conjunto de marcas Maior e mais moderna fábrica do País m 2 de área - Logística mais moderna - Alta produtividade - Baixos custos Posição de Custos Posição Competitiva Superior Estrutura de Comercialização Estrutura de Geração de Demanda Maior investidor de mídia a baixo custo Mais produtiva força de visitação médica mil visitas médico/mês (anter. 90 mil) - 4,5% do share de prescrição: Top #3 Mais abrangente força de vendas do País - Visitas diretas a mais de PDVs - Melhor portfólio de produtos 9

10 Nova Estrutura de Comercialização Geração de Demanda Distribuidores Farmácias Consumidores Médicos Parceria de longo prazo Share alto / dependência PDVs atendidos diretamente (~80% da ponderada) Investimentos massivos de mídia 150 mil visitas médico/ mês Parceria com Balconistas Investimentos em exposição 10

11 Enormes Oportunidades UN Consumo Extenso pipeline (já desenvolvido) para Inovação Portfólio de Negócios Mix mais abrangente de negócios e marcas do autoserviço (segmento que mais cresce) Liderança em vários segmentos Consolidação Industrial / Operacional em Goiás permitindo posição de menor custo Posição de Custos Upside significativo Estrutura de Comercialização Geração de Demanda Massivos investimentos de mídia Histórico de sucesso em relançamentos Diversas oportunidades de melhor execução de PDV com gestão de categoria Forças de vendas ainda não estabilizadas Alta escala no canal farmácias (segmento de varejo que mais cresce em Higiene Pessoal) 11

12 Nova Plataforma Operacional UN Consumo INDÚSTRIAS SENADOR CANEDO (GO) GOIÂNIA (GO) Cosméticos Fraldas Adoçantes Limpeza Centros de Distribuição GOIÂNIA (GO) GANHOS Novo incentivo negociado com governo (ganhos em caixa e competência) Custo dos fatores muito mais competitivos Cajamar (SP) Contagem (MG) Simplificação enorme de localizações RECIFE (PE) Fraldas Jacarepaguá (RJ) RECIFE (PE) Ganhos de escala, produtividade Melhor Controle 12

13 Nova Estrutura Organizacional CEO Planejamento + Centro Corporativo Presidente Farma Presidente Consumo COO CFO Vendas Vendas Suprimentos Finanças Marketing Marketing TI RI Produção Produção RH Controladoria R&D R&D Logística Planejamento Financeiro Jurídico 13

14 Projeto Orçamento Base Zero Sinergias adicionais em compras + Simplificação da estrutura organizacional Melhoria da eficiência e eficácia da logística Melhoria da produtividade industrial Melhoria da eficiência e eficácia das forças de campo Orçamento BASE ZERO

15 Agenda: Resultados

16 Receita Líquida Receita Líquida (R$ mm) Δ Reportado 27,8% Δ RB -2,0% Δ Reportado 25,4% Δ RB -0,6% 1.394, , ,4 746,7 936,6 942,4 1S10 1S11 1S10 RB 2T10 2T11 2T10 RB Maior foco da Hypermarcas em geração de caixa e maior cautela do canal indireto por aumento de juros e inflação em um ambiente macroeconômico mais desfavorável. Continuidade do processo de ajustes na política comercial e desestocagem de clientes em meio ao processo de integração de nossas forças de vendas 16

17 Receita Líquida por UN R$ Milhões 1S10 1S11 1S10 RB (1) RB Beleza e Higiene Pessoal 522,2 37,4% 689,4 38,7% 32,0% 711,6 39,2% -3,1% Farma 702,0 50,3% 960,6 53,9% 36,8% 935,6 51,5% 2,7% Limpeza e Alimentos 170,2 12,2% 131,9 7,4% -22,5% 170,2 9,4% -22,5% Total 1.394,3 100,0% 1.781,9 100,0% 27,8% 1.817,4 100,0% -2,0% R$ Milhões 2T10 2T11 2T10 RB (1) RB Beleza e Higiene Pessoal 324,1 43,4% 377,2 40,3% 16,4% 390,5 41,4% -3,4% Farma 331,1 44,3% 484,7 51,7% 46,4% 460,5 48,9% 5,3% Limpeza e Alimentos 91,4 12,2% 74,7 8,0% -18,3% 91,4 9,7% -18,3% Total 746,7 100,0% 936,6 100,0% 25,4% 942,4 100,0% -0,6% 17

18 Margem Bruta Margem Bruta (%) Δ Reportado 4,5 p.p. Δ RB 4,2 p.p. Δ Reportado 4,7 p.p. Δ RB 3,0 p.p. 61,3% 60,5% 56,8% 57,0% 55,8% 57,5% 1S10 1S11 1S10 RB 2T10 2T11 2T10 RB Margem Bruta do 2T11 aumentou 4,7pp contra 2T10 Margem Bruta do 2T11 aumentou 3,0pp contra 2T10RB, dos quais 2,3pp são em virtude de melhoria de preços e custos e 0,7 em função de mix 18

19 Margem Bruta por UN % Margem 1S10 1S11 1S10 RB (1) RB Beleza e Higiene Pessoal 252,9 48,4% 336,9 48,9% 0,4 p.p. 327,9 46,1% 2,8 p.p. Farma 467,6 66,6% 712,7 74,2% 7,6 p.p. 638,0 68,2% 6,0 p.p. Limpeza e Alimentos 70,8 41,6% 42,4 32,1% -9,5 p.p. 70,8 41,6% -9,5 p.p. Total 791,3 56,8% 1.092,0 61,3% 4,5 p.p ,7 57,0% 4,2 p.p. % Margem 2T10 2T11 2T10 RB (1) RB Beleza e Higiene Pessoal 156,5 48,3% 174,2 46,2% -2,1 p.p. 183,5 47,0% -0,8 p.p. Farma 221,4 66,9% 367,9 75,9% 9,1 p.p. 319,6 69,4% 6,5 p.p. Limpeza e Alimentos 39,0 42,7% 24,4 32,6% -10,1 p.p. 39,0 42,7% -10,1 p.p. Total 416,9 55,8% 566,5 60,5% 4,7 p.p. 542,1 57,5% 3,0 p.p. Queda de margem em Limpeza e Alimentos é explicada por aumento de ociosidade (redução de volumes de produção) Queda de margem contra RB em Beleza e Higiene Pessoal ocorreu por ajuste pontual no sistema de custeio da Sapeka na migração para SAP 19

20 EBITDA R$ mm Margem (%) Δ Reportado 32,6% Δ RB 9,4% Δ Reportado 38,6% Δ RB 9,2% 328,2 435,2 397,7 159,1 220,5 202,0 1S10 1S11 1S10 RB 2T10 2T11 2T10 RB Δ Reportado 0,9 p.p. Δ RB 2,5 p.p. Δ Reportado 2,2 p.p. Δ RB 2,1 p.p. 23,5% 24,4% 21,9% 21,3% 23,5% 21,4% 1S10 1S11 1S10 RB 2T10 2T11 2T10 RB 20

21 Lucro Líquido Lucro Líquido (R$ mm) Lucro Líquido (%) 99,8-13,6% 86,2 44,6 19,4% 53,3 7,2% -2,3 p.p. -0,3 p.p. 4,8% 6,0% 5,7% 1S10 1S11 2T10 2T11 1S10 1S11 2T10 2T11 Margem de Lucro Líquido estável. O aumento do EBIT foi parcialmente compensado por aumento das despesas financeiras em virtude do aumento do endividamento. O IR / CSLL foi R$19,5 milhões maior em virtude de baixa do Prejuízo Fiscal acumulado decorrente da cisão da NeoQuímica (abril/2011) 21

22 Lucro Líquido Caixa Lucro Líquido Caixa (R$ mm) Lucro Líquido Caixa (%) -2,4% 249,6 243,7-2,4% 123,5 120,6 17,9% -4,2 pp 13,7% 16,5% -3,7 pp 12,9% 1S10 1S11 2T10 2T11 1S10 1S11 2T10 2T11 A redução do Lucro Líquido Caixa está relacionado ao aumento nas Despesas Financeiras, líquidas recorrentes do aumento do endividamento médio relacionado às aquisições realizadas pela Companhia. 22

23 Fluxo de Caixa Operacional (R$ milhões) R$ R$ R$ R$ R$ 0 -R$ 40 -R$ 80 2T10 3T10 4T10 1T11 2T Prazo Médio Venda (dir) Fluxo de Caixa Operacional (esq) Fonte: Hypermarcas / Obs. Prazos: Desconsidera empresas fora do SAP (Mantecorp e Mabesa) O Fluxo de Caixa Operacional no 2T11 foi de R$138 milhões, 3,5x superior ao 2T10 O Prazo Médio ponderado de venda para nossos clientes reduziu-se em 20 dias desde o 4T10 23

24 Endividamento Disponibilidades e Saldo do Endividamento Bruto (R$ billions) 5,6 1,1 2,8 1,5 1,2 0,8 0,6 0,6 0,7 3,1 2,3 1,1 4,5 1,0 2,0 1, // Disponibilidades Empréstimos e financiamentos Títulos a pagar

25 Perfil do Endividamento Perfil do Endividamento Inflação: 12% TR / TJLP: 5% CDI (1): 41% Pré-fixado: 21% (2) Variação Cambial : 21% (1) Considerando Disponibilidades, a Companhia apresenta exposição líquida ativa em CDI de R$477 milhões (2) Líquido de hedges; Exclusivamente relacionado ao principal de US$750 milhões do Bond, com vencimento para

26 Novo Guidance Novo Guidance Em linha com as melhores práticas de governança corporativa, a Companhia busca atualizar seu guidance ao mercado de acordo com suas perspectivas e projeções. A Hypermarcas entende que as perspectivas consideradas na formulação do guidance anterior de acima de R$1 bilhão de EBITDA para 2011 se alteraram, incluindo (i) piora material nas perspectivas macroeconômicas; (ii) maior tempo do que o inicialmente previsto para a reestruturação das forças de vendas; e (iii) maior tempo do que o previsto inicialmente para o ajuste dos níveis de estoque na cadeia. Considerando este novo cenário, o guidance revisado de EBITDA para o ano de 2011 é de aproximadamente R$900 milhões. 26

27 Deliberações do Conselho de 12/Ago Deliberações Concentração da produção de Beleza e Higiene Pessoal (exceto fraldas) em Senador Canedo, GO * Novo Programa de recompra de até 35 milhões de ações (compra a vista ou via opções) Novo Plano de Opções a ser submetido a Assembleia, de 2% de diluição máxima * terreno de 92 mil m2, galpão de 10,5 mil m2, escritório administrativo de 2,3 mil m2 e 8 linhas de fraldas / absorventes 27

28