A Empresa Aérea de Baixo Custo e Baixa Tarifa

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1 Apresentação de Resultados Maio 2005

2 A Empresa Aérea de Baixo Custo e Baixa Tarifa Melhor custo-benefício para o passageiro Menores Custos Tarifas baixas estimulam demanda - Efeito Gol Melhor estrutura de custos da indústria Altos padrões de governança corporativa e transparência Tarifas Mais Baixas Maior Crescimento e Rentabilidade Fortes resultados e fluxo de caixa e sólido balanço patrimonial Maiores Taxas de Ocupação 1

3 Missão, Visão e Valores da Gol Visão Superar-se e ser reconhecida, até 2010, como a empresa que popularizou o transporte aéreo com qualidade e preço baixo na América do Sul Missão Prover transporte de pessoas e cargas seguro e de alto valor entregue através de soluções inovadores, voltadas para os objetivos dos clientes, acionistas, funcionários e sociedade 25 Valores Desenvolver os negócios da empresa com base em ações originais, criativas, éticas e justas, focadas em resultados sustentados e duradouros, que traduzam para os clientes serviços de alta qualidade com preços baixos

4 Equipe Experiente e Dedicada ao Crescimento Alta-Direção Experiência Anterior Constantino de Oliveira Júnior Presidente Direção Geral, Grupo Áurea Idade: 36 David Barioni Vice Presidente Técnico Richard F. Lark, Jr. Vice Presidente Financeiro Tarcísio G. Gargioni Vice Presidente Marketing e Serviços Wilson M. Ramos Vice Presidente Planejamento e Tecnologia Mais de 20 anos de experiência no setor aéreo; Piloto Sênior, VASP Idade: 46 Diretor Financeiro-Administrativo; Americanas.com; Vice Presidente, Morgan Stanley Idade: 38 Mais de 30 anos de experiência em transportes; Diretor Comercial, VASP Idade: 58 Mais de 30 anos de experiência em transportes; Diretor de TI, VASP Idade: 58 3

5 Equipe Altamente Motivada e Produtiva Cultura: Qualidade e Resultados Autonomia para tomar decisões Receita por Funcionário (R$000) Compromisso com redução de custos Canais de comunicação abertos Participação nos resultados uma vantagem competitiva Stock Options para os principais executivos Tripulação experiente 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 Funcionários CAGR = 43% 570,9 592,5 327,2 203, Pilotos com mais de horas de vôo em equipamentos equivalentes Promoção de 25 co-pilotos em 2004 e

6 Malha Altamente Eficiente Brasil: grande mercado potencial com 180 milhões de habitantes Aproximadamente 7 milhões de pessoas, totalizando 30 milhões de embarques anuais (1) Gol: Malha altamente integrada 50% dos passageiros da Gol fazem escalas ou conexões Pares de Cidades São Paulo Rio de Janeiro São Paulo (Congonhas) - Brasília São Paulo (Congonhas) - BH (Pampulha) São Paulo (Congonhas) - Curitiba São Paulo (Congonhas) - Porto Alegre Total de Passageiros (MM Anual) Participação 12,8% 4,3% 3,7% 3,3% 3,2% Rio Branco Manaus Porto Velho Santa Cruz Cuiabá Campo Grande Maringá Goiânia Uberlândia Campinas Ribeirão Preto Londrina Brasília Foz do Iguaçú Curitiba Joinville Buenos Aires Macapá Caxias do Sul Belém Palmas Teresina Petrolina Aracaju Belo Horizonte (Pampulha) Maceió Rio de Janeiro (Galeão) Rio de Janeiro (Santos Dumont) São Paulo (Guarulhos) São Paulo (Congonhas) Navegantes Florianópolis Porto Alegre São Luis Fortaleza Natal Joao Pessoa Recife Salvador Porto Seguro Vitória Janeiro 2001 Janeiro 2002 Janeiro 2003 Janeiro 2004 Janeiro 2005 Abril 2005 (1) Fonte: DAC (embarques totais em 2003) 5

7 Servindo a Todos os Segmentos 24 Horas por Dia % das Receitas em 2004 Negócios Lazer Noturno 66% 30% 4% Recorrente Sazonal VFR (1) Noturno Negócios Lazer Negócios Noturno Passageiros com flexibilidade de horário Estudantes/VFR Passageiros regulares (1) Visitors, Friends and Relatives Visitantes, Amigos e Parentes Turismo/Férias Médias distâncias Mercados mal atendidos Mercados com altas tarifas Yields altos Curtas distâncias Vôos diretos Tarifas competitivas em relação às de ônibus 6

8 Líder em Utilização de Aeronaves Utilização Diária das Aeronaves Horas / dias 14 Hoje em 14, Nota: Dados baseados em relatórios das empresas 7

9 Vendas de Baixo Custo Liderança em comércio eletrônico Vendas da Gol pela Internet e Despesas de Venda 20 milhões de usuários de internet no Brasil (50% CAGR desde 2000) (1) 84% das vendas realizadas através de website ou call center Vendas diretas (B2C) cresceram 62% anualmente desde ,0% 60,0% 80,6% 76,0% 15,3% 58,0% 49,0% 18,0% 16,0% Economia de custos significativa 40,0% 14,3% 14,0% 13,7% 13,4% 20,0% 13,0% 12,2% 12,0% 0,0% T05 10,0% % Vendas pela Internet Despesas de Vendas (% das Receitas Líquidas) Fonte: Euromonitor (1) Dados de

10 Tarifas Baixas Estimulam a Demanda A Gol estimula a demanda com tarifas baixas Durante , a receita de passageiros da Gol cresceu a uma taxa anual de 64% Baixas tarifas atraem passageiros de lazer e de negócios mais sensíveis a preço 20,0% 15,0% 10,0% Crescimento de Passageiros CAGR em Rotas Servidas pela Gol (1) Efeito Gol 9,4% 10,3% 11,2% 15,8% 16,2% Estímulo à demanda permite à Gol crescer e ganhar participação de mercado 5,0% 6,4% Vôos noturnos incentivam passageiros que nunca viajaram de avião 0,0% Brasil (2) Fortaleza Vitória Belo Florianópolis Horizonte Brasília Fonte: DAC e Infraero (1) Aeroportos selecionados para ilustrar o Efeito Gol (serviço iniciado em 2001) (2) 50 maiores aeroportos com dados de

11 Grande Potencial de Mercado 7 milhões de pessoas por ano Embarques Per Capita Anual (3) Potencial de crescimento para 20 milhões Mais de 135 milhões de passageiros de ônibus interestadual por ano (1) 3,0 2,5 2,0 2,69 2,24 2,10 Brasil tem baixa penetração de viagens aéreas A aplicação da taxa de penetração dos EUA (ajustada de acordo com o nível de renda) no Brasil implicaria em 100 milhões de embarques vs. 30 milhões hoje (2) 1,5 1,0 0,5 0,0 1,47 1,35 1,16 0,36 0,37 0,36 0,82 0,17 Canadá USA Austrália México Chile Argentina Brasil (1) Ano Fiscal 2003; Fonte: DNT (2) PIB per capita conforme definido pelo Banco Mundial em relatório de 2003, ajustado pela Paridade do Poder de Compra. O PIB de cada país está ajustado pelo PIB per capita norte-americano (3) Ano Fiscal 2003; Fonte: Censo do governo e relatórios do Departamento de Transportes 10 Real PIB per Capita Ajustado (2)

12 Alto Crescimento e Rentabilidade Receita e Participação de Mercado EBITDAR e Lucro Líquido (R$ Milhões) US GAAP (R$ Milhões) US GAAP % 22% % 25% 20% % % 40% 50% 40% % % 30% % % 230 6% % 5% (4) (2%) % % % % 10% T05 Part. Média de Mercado (1) Receita 0% 0 0% 5% T05 Lucro Líquido EBITDAR Margem Líquida Margem EBITDAR (1) Fonte: DAC 11

13 Crescimento Contínuo e Aprimoramento US GAAP (BR$): Ano Findo em 31 de Dezembro CAGR Trimestre Findo em 31 de Março % Cresc. Passageiros Pagantes (milhões) % % Taxa de Ocupação 60.1% 62.5% 64.2% 71.1% bps 72.0% 73.4% 1.4p.p. Taxa de Ocupação - Breakeven 61.5% 59.8% 50.8% 52.5% -300 bps 49.5% 51.3% 1.8 p.p. Taxa de Utilização (horas/dia) % % Tarifa Média (R$) % % Inflação (IPCA) 7.7% 12.5% 9.3% 7.6% nm 1.9% 1.8% 0.1p.p. Yield por Passageiro por km (R$ centavos) % % Receita por Passageiro por ASK (R$ centavos) % 20.2 Despesa Operacional por ASK (CASK, R$ cent.) % % 8.8% Número Médio de Aeronaves em operação % % Receita/Funcionário % % (1) Anualizado pela multiplicação da Receita trimestral/funcionários por quatro 12

14 EBITDAR Sólido RASK (R$ centavos) +6,9% 20,2 21,6 CASK (R$ centavos) +8,8% 13,9 15,1 CASK Exc. Comb. + 2,4% +22,8% 4,4 5,4 4T03 4T04 Fuel 187,5 43,3% EBITDAR R$ milhões +25,8% 235,9 40,0% 1T04 1T05 1T04 1T05 1T04 1T05 Margem EBITDAR 13

15 Composição do Lucro Líquido Receita Líquida Combustível R$ milhões USGAAP Outras Despesas Oper Desp. com Pessoal Despesas Comerciais Receita. Financ. Líquida Impostos 131,1 90,7 +44,6% Lucro Líquido Lucro Líquido 1T04 1T05 LPA: R$0,70/ação 1T05 Margem Líquida: 21% US$0,52/ADS Margem Líquida: 22% 14

16 Benchmarks do Setor 1T05(1) EBITDAR (US$ MM) 316 (2) (2) (2) Margem EBITDAR 39,8% 18,3% 33,7% 19,5% 13,7% Lucro Líquido (US$ MM) 160 (2) (2) (2) Margem Líquida 20,1% 5,4% 18,7% 2,9% -2,4% Cresc. Lucro Projet. (3) 25,2% 23,0% 10,8% -31,6% -625,3% P/E 2005 (4) (x) 17,1 28,8 20,0 79,6 24,2 P/E 2006 (4) (x) 14,0 25,1 19,2 49,3 16,7 (1) Informação pública obtida no website de cada companhia referente ao 1T05, com exceção da Ryanair (2) Convertido para dólares americanos à taxa média do 1T05 de R$2,665 / US$1,00 1,312 / US$1,00 e C$1,226/ US$1,00 (3) 2005E Fonte: First Call (4) P/E = Capitalização de Mercado / Lucro Líquido. Valor de Mercado em 6 de maio de Estimado para o ano de 2005/2006 (First Call) 15

17 Gol: Posicionada para Crescer (1) Yields ( ) (2)(3) Taxa de Ocupação Receita Operacional por ASK ( ) (3) (RASK) Custo Operacional por ASK ( ) (CASK) e Ajustado pela Etapa Média (3)(4)(5) (CASK Ajustado) Breakeven Taxa de Ocupação Margem Operacional R$31,9 / US$11,1 R$16,9 / US$5,9 71,6% R$22,8 / US$8,8 54,0% 24,5% (R$16,9 / US$5,9) R$33,2/ US$11,6 R$20,7 / US$7,2 66,5% R$22,1 / US$7,7 61,8% 7,1% (R$25,7 / US$8,9) R$40,1 / US$13,7 R$21,4 / US$7,3 66,9% R$21,4 / US$7,3 (R$38,4 / US$13,1) 69,7% 5,2% (1) Dados em GAAP Brasileiro para Os últimos 12 meses em Março/2005. Varig = ano fiscal de Dados de Receita - somente doméstico (2) Receita bruta de passageiros / RPK (3) Valores em US$ convertidos usando-se taxa de câmbio média (2,9257 para o período Abr/04 a Março/05) (4) Etapa Média = RPK / PAX Voado (5) CASK Ajustado = [etapa média do concorrente / etapa média da Gol) 0,5 ] X CASK Concorrente 16

18 Performance Relativa Performance da Ação: (1) GOL x XAL +27,9% GOL x Tier 1 LCCs (2) +1,7% GOLL4 x IBovespa -6,1% Volume de Negociação: (3) GOL Média diária GOLL4 Média diária US$8MM R$ 2MM (1) Em 2005 (2) Tier 1 LLC: Southwest, RyanAir, jetblue, Air Tran e West Jet (3) No 1T05 17

19 Aumento da Frota Promove o crescimento rentável e mantém frota jovem CAGR Assentos = 24,0% E 2006E 2007E 2008E 2009E s s s 18

20 Perspectivas Excelentes Perspectivas de Crescimento Em 2005: 50% de aumento nos ASKs. Aumento de frota: aeronaves Aumento nos destinos: destinos Novos mercados internacionais: Santa Cruz, Montevidéu e Assunção Guidance Receita Líquida Lucro por Ação Margem EBITDAR Margem Operacional 2005 (Anterior) +/-R$ 2,8 bilhões R$ 2,70 R$ 3,00 38% - 40% 26% - 28% 2005 (Atualizado) +/-R$ 3,0 bilhões R$ 2,85 R$ 3,15 38% - 40% 27% - 29% 19

21 Oferta Global de Ações Data da Precificação: 27 de abril de 2005 Data do Fechamento: 3 de maio de 2005 Tamanho da Oferta: US$236 milhões: Preço: R$35,12 por ação / US$27,88 por ADS Ações Primárias: 7,7 mm PN (3,9 mm ADS) Ações Secundárias: 9,2 mm PN (4,6 mm ADS) Ações pós-oferta: 195,269,054 PN (97.6mm ADS) Colocação: 76% na NYSE (ADR); 24% na Bovespa (PN) 85% Investidores Institucionais; 15% Varejo Atraiu Novos Investidores 54% das Instituições Ampliou Tipos de Fundos 40% Fundos Globais de Aviação 25% Fundos Globais de Mercados Emergentes 24% Fundos Brasileiros 6% Fundos Internacionais 5% Fundos da América Latina Estrutura acionária pré-oferta 5,5% AIG Mercado 17,6% Aeropar 76,9% Estrutura acionária pós-oferta Mercado 26,1% Aeropar 73,9% 20

22 Wilson Maciel Vice-Presidente Planejamento & TI

23 Uso Inteligente de Tecnologia Uso inteligente de tecnologia Terceirização de serviços (outsourcing) Contratação dos melhores provedores Estabelecimento de Service Level Agreements e gestão de desempenho Equipe interna enxuta, com embasamento técnico e conhecimento do negócio 22

24 Uso Inteligente de Tecnologia Uso inteligente de tecnologia Networking Rede de dados MPLS Cobertura no Brasil e outros países da América Latina Links internacionais com os datacenters nos Estados Unidos e Argentina Redundânia em todos os componentes de rede, incluindo cabos submarinos no Atlântico e no Pacífico Usuários de Internet Sede Datacenters (Brasil, EUA e Argentina) Aeroportos Call center 23

25 Uso Inteligente de Tecnologia Uso inteligente de tecnologia Datacenters Minneapolis (EUA): Datacenter principal do sistema de venda de passagens e check in de passageiros Salt Lake (EUA): Datacenter hot back up de Minneapolis São Paulo: Datacenter do site de e- commerce, ERP e outros sistemas operacionais e administrativos Buenos Aires: Datacenter para transações de cartão de crédito para a Argentina e outros países da América Latina 24

26 Uso Inteligente de Tecnologia Governança de TI Aderência à Sarbannes-Oxley Uso da metodologia Cobit Control objectives for information and related technology Processos de TI definidos, documentados e auditados através de indicadores Maior segurança para os resultados financeiros da empresa Auditoria de 2005 já avaliando a aderência à SOX através do Cobit 25