Apresentação de resultados do 4T14 e de março de 2015

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1 Apresentação de resultados do 4T14 e de março de 2015

2 Destaques do ano de 2014 Macro Ambiente Desvalorização do Real em 13% com volatilidade crescente Menor demanda de clientes corporativos, refletindo o desaquecimento econômico Queda no preço do barril de petróleo ainda não refletida no resultado de 2014 Oferta estável de assentos (ASK) no mercado doméstico Destaques Ampliação da liderança em número de passageiros transportados no mercado doméstico Líder em vendas no setor corporativo pelo segundo ano consecutivo Ampliação do GOL+ Conforto para 100% da frota Expansão internacional: novos voos para Santiago do Chile, Miami e Punta Cana Novos destinos regionais: Caldas Novas, Viracopos, Carajás e Altamira 71 destinos, sendo 15 internacionais em 11 países e 56 destinos nacionais: todas as capitais e 22 destinos regionais 2

3 Crescimento da receita e aumento da margem Em R$ milhões Receita Líquida Em R$ milhões Margem EBIT e EBIT +24,2% +R$ % +R$ %

4 Flexibilidade na oferta da GOL jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 Jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 4 ASK LF% Variação da oferta: 31,4% 4.358, ,3

5 GOL capturou 49% do crescimento da indústria Oferta estável ASK doméstico* +0,9% Aumento da demanda e da taxa de ocupação RPK doméstico* Taxa de ocupação doméstica (%) -1,7% +5,8% +3,7 p.p. +8,0% +7,0 p.p Indústria Indústria Indústria *Valores em milhões de assento-quilômetros Fonte: Dados ANAC 5

6 GOL amplia a liderança em clientes embarcados Evolução do número de passageiros embarcados no mercado doméstico ,73% Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria Em milhares de passageiros embarcados Fonte ANAC 6

7 7 Crescimento da participação de mercado Participação do mercado doméstico em RPK 2013 Competidor 3 7% 1% Outros 2014 Competidor 3 1% 8% Outros 17% Competidor 2 35% 17% Competidor 2 36% 40% Competidor 1 38% Competidor 1 Fonte ANAC

8 Crescimento dos indicadores de receita Em centavos de R$ +32,3% +11,7% PRASK Taxa de ocupação - % (doméstica) + 7,1 p.p + 20,8% +7p.p. +1,4% YIELD

9 Contínuos ganhos de eficiência e produtividade Funcionários (em milhares) Receita Líquida/Funcionário (em R$ milhares) Voos (em milhares) Receita Líquida/Voo (em R$) 62,4% 37,1% Funcionários (em milhares) RPK / Funcionário Litros de Combustível (em bilhões) Litros Consumidos (mil)/ RPK 1,6 1,7 1,5 1,5 36,1% -13,9%

10 Continuidade da expansão internacional Rede virtual com de Codeshare e acordos de Interline Receitas internacionais * Valores em R$ milhões +46% Receitas internacionais % da receita total Expansão bem-sucedida em voos internacionais * Valores em milhões de quilômetros / assento ASK Taxa de Ocupação % 10

11 Experiência de voo ainda melhor 11 Facilidade de busca e compra Pesquisa de satisfação (SMS) Nova identidade visual e Conte Comigo Experiência de voo Geolocalização Fast Travel Check-in remoto Bagagem Expressa

12 Nova funcionalidade: Geolocalização 12

13 Nova estrutura APROVADA por mais de 99% 13 Lock-up para as ações ordinárias e preferenciais dos acionistas controladores Desdobramento das ações ordinárias à proporção de 35:1 Adoção de requisito de oferta pública no caso de aquisição de participação de 30% (OPA de 30%) Aprimoramento da estrutura de governança corporativa da companhia Aumento dos direitos econômicos atribuídos a cada ação preferencial em 35x

14 Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 4T14 e de março de 2015

15 Destaques financeiros do 4T14 e 2014 Em R$ milhões 4T14 4T13 % Var % Var. Receita Líquida ,1% ,4% EBIT ,8% ,8% Margem EBIT 6,3% 6% 0,3 p.p 5% 3% 2,0 p.p EBITDAR ,6% ,8% Margem EBITDAR 17,7% 20,2% -2,5 p.p 18% 17% 1 p.p Var. monetária e cambial - Passiva (538) (403) 33,6% (1.822) (1.570) 16,0% Var. monetária e cambial - Ativa ,7% ,2% Resultado líquido de derivativos (323) 89 NM (443) 50 NM Outras Receitas e despesas (138) (104) 32,9% (589) (479) 23% Resultado Líquido (631) (19) NM (1.117) (725) 54,2% ASK (milhões de KM)) ,8% ,3% YIELD líquido (cent. R$) 23,58 25,85-8,8% 23,75 23,42 1,4% PRASK líquido (cent. R$) 18,55 19,34-4,0% 18,27 16,36 11,7% RASK líquido (cent. R$) 20,75 21,52-3,6% 20,33 18,04 12,7% CASK (cent. R$) 19,45 20,24-3,9% 19,31 17,51 10,3% CASK ex-combustível (cent. R$) 11,92 12,57-5,2% 11,55 10,23 12,8% Taxa de câmbio no final do período 2,656 2,343 13,4% 2,656 2,343 13,4% Preço/litro Combustível (QAV em R$) 2,43 2,49-2,4% 2,50 2,39 4,6% 15

16 16 Evolução das margens Receita Líquida (R$MM) +R$ 611 Margem EBIT e EBIT (R$MM) +R$ 529 4T12 4T13 4T14 4T12 4T13 4T14

17 Desaceleração econômica impacta o yield Em centavos de R$ (4,0%) PRASK + 4,3 p.p, Taxa de ocupação - % (doméstica) (8,8%) YIELD 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 17

18 Gerenciamento do CASK ex-fuel 18 Em centavos de R$ Pessoal 12,6-5,2% 11,3 11,9 A Principais Variações 4T14 vs 4T13 A) A Pessoal redução de 15,2% No 4T13 foi realizado o provisionamento de 100% da provisão de PPR; Arrendamento Comercial Tarifas de Pouso Prest. Serv. Manutenção B C B) B Tarifas de Pouso - alta de 6,1% Aumento do número de pousos em 3,8% Aumento da tarifa de conexão em todos os aeroporto que a GOL opera no Brasil C) C Prestação de Serviços - alta de 32,0% Adicional de periculosidade para serviço de rampa; Aumento na quantidade de passagens adquiridas com congêneres. Depreciação Outros D D) D Outros - alta de 5,5% Introdução de novas frequências internacionais; 4T13 3T14 4T14

19 19 CASK ex-fuel competitivo ajustado pela etapa média em centavos de USD 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 4,9 5,1 4,8 6,1 4,4 4,5 4,5 5,5 4,5 5,5 5,0 4,6 8,5 8,8 8,5 8,3 7,9 8,7 8,3 8,3 8,0 8,6 8,0 7,2 5,6 5,5 5,8 5,8 5,7 5,6 5,7 5,8 6,0 5,8 5,9 6,0 7,9 7,6 7,3 7,9 7,8 7,6 7,4 7,9 7,8 7,6 7,1 7,4 5,9 6,0 5,8 5,9 5,7 5,9 6,1 6,7 5,9 6,2 6,0 5,8 6,2 6,2 5,9 6,3 6,6 6,2 6,1 6,4 7,0 6,5 6,3 6,3

20 Redução da volatilidade nos resultados 20 GOLL4 R$ USD vs BRL EBITDAR em R$ Maior Previsibilidade T13 UDM 2T13 UDM 3T13 UDM T14 UDM 2T14 UDM 3T14 UDM

21 21 Expansão do spread sustenta evolução do EBIT Spread RASK - CASK Em centavos de R$ CASK total RASK Spread (RASK CASK) -1,75 0,53 1,

22 Manutenção de forte posição de caixa WestJet Spirit Allegiant Copa GOL Air Asia IAG Alaska American Qantas Southwest Tiger JetBlue Avianca TACA AF / KLM Azul* Latam United Lufthansa Aeromexico Delta em caixa mantém a GOL entre uma das companhias aéreas mais líquidas Fonte: Prospecto Azul (3T14) e relatório das companhias do 4T14 22

23 Novos patamares de alavancagem e liquidez EBITDAR e alavancagem Target entre 20 e 25% 2013 * Valores em R$ milhões 1T14 (UDM) EBITDAR 2T14 (UDM) 3T14 (UDM) Dívida Bruta/EBITDAR UDM T14 2T14 3T Caixa 23

24 Otimização do calendário de amortização Ações de Liability Management no 2014 Conclusão de recompra das Notas Seniores 2017, 2020 e 2023 no total de US$411 milhões; Emissão de US$325 milhões em Notas Seniores com vencimento em 2022 e taxa de 8,875%; Emissão de R$600 milhões em debêntures para redução de capital em R$1 bilhão da Smiles S.A. Rolagem da 4ª debenture de R$600mm para Abertura da Dívida 2014 R$ 868 mi US$ 101 mi 61% 39% * Valores em R$ milhões ** Taxa de câmbio de 2,6562 (Ptax divulgada em 30/12/2014) para os valores em US$ 24

25 Resultado das projeções de Projeções financeiras 2014 Intervalo Real 2014 Crescimento do PIB brasileiro 1,5% 2,0% 0,1% Mudança anual no RASK Igual a ou maior que 10% 12,7% Mudança anual na oferta nacional (ASK) -3% -1% -1,7% Mudança anual na oferta internacional (ASK) Até +8% 11% Mudança anual no CASK excluindo combustível Igual a ou menor que 10% 12,8% Taxa de câmbio média (R$/US$) 2,50 2,40 2,35 Preço de querosene de aviação (QAV) 2,85 2,70 2,50 Margem Operacional (EBIT)¹ 4% 6% 5% ¹ o intervalo da margem operacional (EBIT) foi revista em 01/dez/2014 para o intervalo de 4 a 6%. A primeira versão do guidance considerava intervalo de 3 a 6%.

26 26 Atualização de mercado Comparação de tráfego dos últimos doze meses (UDM) ASK RPK fev/14 fev/15 +1,1% fev/14 fev/15 +5,4% +2,1% -1,9% -0,4% +6,5% +2,3% +3,5% +22,3% +21,8% Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria

27 Atualização de mercado Comparação de tráfego dos últimos doze meses (UDM) Taxa de ocupação Market Share (%) fev/14 fev/15 fev/14 fev/15-0,4pp +2,0pp +0,9pp +3,3pp +6,1pp +0,4pp -1,2pp -0,3pp +1,2pp Fonte Dados ABEAR e ANAC Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 27

28 28 Projeções 2015 A GOL as projeções de 2015 Projeções financeiras 2015 Intervalo Mudança anual na oferta nacional (ASK) Zero Taxa de câmbio média (R$/US$) 2,95 3,15 Preço de querosene de aviação (QAV) 2,10 2,30 Margem Operacional (EBIT) 2% 5%

29 Mensagem final: Mantendo o curso Foco no mercado doméstico Continuidade na expansão do mercado internacional Ganhos de eficiência e custo Disciplina de capacidade Melhor proposta de valor Líder em atratividade no segmento corporativo Amadurecimento das parcerias Manutenção de liquidez 29

30 Sessão de perguntas e respostas (Q&A) 30 Relações com Investidores ri@golnaweb.com.br