BRASIL. 2º Semestre 2014 Escritórios Corporativos. Economia & Mercado. Oferta e Demanda. Tendências de Mercado

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1 . m² Variação do preço pedido (%) 2º Semestre 214 Economia & Mercado Depois da definição das eleições no segundo semestre de 214, a redução das expectativas do mercado com relação ao resultado do crescimento do PIB em 214 e a consequente projeção negativa para 215 acenaram para uma retomada do crescimento mais difícil para o próximo período. Um cenário econômico mais enfraquecido como consequência de decisões políticas sem grandes rupturas com o passado tornaram os mercados interno e externo mais apreensivos quanto aos riscos de investimento no país. Segundo dados do Relatório Focus divulgado pelo Banco Central, o Investimento Estrangeiro Direto (IED) teve sua estimativa para entrada de investimentos reduzida de US$ 6 bilhões para US$ 59,2 bilhões e a concessão de crédito mais restrita são alguns dos fatores negativos que poderão interferir diretamente no desenvolvimento de novos projetos e consequente retomada do setor. Oferta e Demanda Com um ano favorável aos inquilinos que experimentaram maior flexibilidade nas transações desde o primeiro semestre de 214, o pouco entusiasmo do mercado ao final do ano esteve mais voltado para o estudo de novas oportunidades que podem surgir num ambiente de desvalorização do real e excesso de estoque. Muitas obras sofreram os efeitos da desaceleração da economia e tiveram sua velocidade construtiva afetada pelas demissões no setor visando finalizar ou entregar o imóvel corporativo num momento mais favorável do mercado após a definição do quadro político. As condições de mercado atuais, na avaliação das gestoras de carteiras dos Fundos Imobiliários, tornaram o momento mais oportuno para substituição ou aquisição de ativos que atraem o investimento estrangeiro. A sustentabilidade destes investimentos, no entanto, depende de uma economia em crescimento pois favorece a elevação da taxa de ocupação e justifica seu retorno. Num contexto político fortalecido, o índice de confiança dos empresários do setor pode reduzir a duração do ciclo de mercado minimizando os riscos neste período. Isso irá depender, no entanto, de muitos outros fatores além de uma reorganização da economia em curto prazo. Principais Indicadores 2º Semestre 214 Geral São Paulo Rio de Janeiro Preço Pedido (R$/m²/mês) R$ 11,49 R$ 95,98 R$ 118,51 (%) 18,4% 2,2% 14,8% Absorção Líquida Absorção Bruta Nota: Estatísticas apenas para empreendimentos Classe A e A+. Indicadores Econômicos Ano IPCA PIB Desemprego Câmbio US$1 = R$ 21 5,9 7,5 6,7 1, ,5 2,7 6, 1, ,8 1, 5,5 2, ,9 2,3 5,4 2, ,5 (-),6 6,6 2, (p) 7, (-),7 7,1 2,8 Fonte: Câmbio, IPCA, PIB - Banco Central do Brasil ; Desemprego OIT Organização Internacional do Trabalho. Variação do Preço Pedido vs. Novo Estoque vs Absorção Líquida ,97% 4,43% 6 17,89% 4-9,31% -14,38% -6,58% (p) Novo Estoque Absorção Líquida Variação Preço Pedido Nota: A variação do preço pedido médio considera as regiões São Paulo e Rio de Janeiro juntas. Base no ano. Tendências de Mercado Para 215, a tendência é que os preços pedidos sigam em baixa de mercado como foi visto em 214, mas acompanhem a inflação. No entanto, o novo estoque previsto para as regiões pesquisadas pode alterar ligeiramente esta conjuntura de forma localizada. A expectativa para a absorção líquida, no entanto, prevalece com aumento em relação a 214 em consequência da mudança das empresas localizadas em edifícios mais antigos para empreendimentos qualitativamente superiores e mais sustentáveis devido a iminente crise energética e de abastecimento de água.

2 R$/m²/mês R$ 91,9 R$ 114,2 R$ 146,4 R$ 11,4 R$ 95,98 R$ 98,1 2º Semestre 214 SÃO PAULO Absorção Bruta e Líquida Preço Pedido Médio vs. A absorção bruta apresentou uma redução de em comparação ao primeiro semestre de 214 (114,1 contra 12,3 mil m²) associada ao pouco crescimento do mercado. Já absorção líquida, comparada ao primeiro semestre foi maior em resposta à movimentação de mercado cujas negociações se R$ 15, R$, 2,2% 17,2% 23, 2 iniciaram no primeiro semestre e, impulsionadas principalmente, pelas oportunidades de valores mais baixos encontrados em edifícios de melhor qualidade e flexibilidade nos contratos R$ 5, 7, 5, 8, 1 determinadas pelas negociações. R$, (p) Preço Pedido SP SP Considerando o conjunto das regiões pesquisadas, a taxa de vacância no segundo semestre ficou em 2,2%. No entanto se excluirmos Alphaville, houve um aumento de,82%. (17,4% contra 16,6% no primeiro semestre de 214). A região com maior taxa de vacância entre as regiões pesquisadas foi Alphaville (39%), com queda em relação ao primeiro semestre devido a absorções mais expressivas nos edifícios I-Tower e Canopus. Nas demais regiões, Berrini (24,8%), Marginal N-S (2,4%) e Barra Funda (17,8%) encontramos as maiores vacâncias para empreendimentos Classe A e A+. Novo Estoque e Estoque Futuro Foram entregues no segundo semestre de 214 cerca de 315 mil m², sendo que a Vila Olímpia contribuiu com 37% deste volume (com entrega, entre outros, do Camargo Correa Corporate Towers - Torre A e Olímpia Business Tower) e a Berrini com 28% (com o Berrini One, EZ Towers - Torre A e Bridge Tower). Entre as regiões que receberão novos empreendimentos em 215, destacamos a Vila Olímpia (169,5 mil m²); Marginal N-S e Berrini (ambas com cerca de 8, mil m²) e Barra Funda (36 mil m²). Valores de Locação O preço pedido médio para as regiões pesquisadas no segundo semestre de 214 foi R$95,98/m²/mês contra R$98,5/m²/mês no primeiro semestre representando uma queda de 2,. Excluindo a região Alphaville, o preço pedido médio fechou em R$ 19,34/m²/mês com queda de 5,3%. Estoque Total (214) e Estoque Previsto (215) vs. Estoque em milhares Preço Pedido Médio por Região , Alphaville R$ 7, R$ 45, Alphaville Barra Funda R$ 85, R$ 6, Barra Funda 17,8% Berrini R$ 125, R$ 22, R$ 115, R$ 9, R$, R$ 18, Berrini 24,8% Faria Lima Faria Lima 11,6% Jardins Preço Pedido Médio R$95,9/ m²/mês Jardins 2,4% 5,1% Marginal N-S R$ 15, R$ 15, R$ 135, R$ 7, Marginal N-S 12,6% 14,2% Paulista R$, Paulista Vila Olímpia Estoque Total (214) Estoque Previsto (215) (2ºS214) R$ 8, Vila Olímpia

3 R$/m²/mês Estoque em milhares R$ 133,2 R$ 12, R$ 129,7 R$ 14,4 R$ 118,51 R$ 11,2 2º Semestre 214 RIO DE JANEIRO Absorção Bruta e Líquida Preço Pedido Médio vs. As regiões pesquisadas apresentaram uma absorção bruta positiva no segundo semestre de 214 (45,7 mil m² contra -5,5 mil m² no primeiro semestre) representados principalmente pela absorção do Centro Empresarial Cidade Nova, na região Cidade Nova. As regiões Orla e Centro aparecem em seguida com 9, mil m² e 8,4 mil m² absorvidos no período, respectivamente. Ainda como reflexo da desocupação total do edifício Serrador (EBX) e parciais dos empreendimentos Metropolitan RB1 e City Tower, a região Centro apresentou a maior absorção líquida negativa (21,8 mil m²), seguida da Orla (2 mil m²). As demais regiões pesquisadas fecharam o segundo semestre de 214 R$ 15, R$, R$ 5, R$, 17,2% 14,8% 9,7% 7,7% 8,2% 5,4% (p) Preço Pedido RJ RJ 2 1 com absorção líquida positiva. A taxa de vacância para as regiões pesquisadas apresentou um aumento de 1,9% neste segundo trimestre de 214 (de 12,9% para 14,8%). Se excluirmos a Barra da Tijuca, no entanto, as demais regiões em conjunto apresentaram uma taxa de vacância de 13,. As regiões Barra da Tijuca (21,6%), Cidade Nova (18,6%) e Centro (13,6%) apresentaram as taxas de vacância mais elevadas. Novo Estoque e Estoque Futuro Estoque Total (214) e Estoque Previsto (215) vs ,6% 18,6% 13,6% 11,4% 7,6% Barra da Tijuca Centro Cidade Nova Orla Zona Sul O novo estoque no segundo trimestre de 214 totalizou cerca de 76 mil m² concentrados principalmente na região Cidade Nova (4) e Centro (24%) com a entrega do Centro Administrativo Cidade Nova e o Vargas, respectivamente. Em 215 o estoque futuro se concentrará nas mesmas regiões, Cidade Nova (6, com cerca de 77 mil m²) e no Centro (23%, com cerca de 3 mil m²), tendo em vista os novos projetos em infraestrutura nas proximidades. Estoque Total (214) Estoque Previsto (215) (2ºS214) Preço Pedido Médio por Região Preço Pedido Médio R$118,5/ m²/mês R$ 26, 25 R$ 22, Valores de Locação O preço pedido médio nas regiões pesquisadas encerrou o ano praticamente estável em R$ 118,5/m²/mês. Se excluirmos a região Barra da Tijuca, no entanto, o valor sobe para R$ 122,3/m²/mês. As maiores médias são para a Zona Sul (R$ 219,3/m²/mês) e Orla (163,9/m²/mês) R$ 15, R$ 17, R$ 11, R$ 95, R$ 11, R$ 8, R$ 75, R$ 92, Barra da Tijuca Centro Cidade Nova Orla Zona Sul

4 2º Semestre 214 Estatísticas dos Principais Mercados 2º Semestre de 214 Mercado Estoque Total Novo Estoque Vacância (%) Absorção Bruta Líquida Preço Pedido Médio (R$/m²/mês) Rio de Janeiro ,8% $118.5 Barra da Tijuca ,6% $16,6 Centro ,6% $18,9 Cidade Nova ,6% $ 94,4 Orla ,4% $163,9 Zona Sul ,6% $219,4 São Paulo ,2% $95,9 Alphaville , $ 57,3 Barra Funda ,8% $ 82,4 Berrini ,8% $111,5 Faria Lima ,6% $161,8 Jardins ,1% $114,2 Marginal Norte/Sul ,4% $ 91,7 Paulista ,6% $11,5 Vila Olímpia ,2% $116,6 Geral ,4% $ 11,49 NOSSOS ESCRITÓRIOS GLOSSÁRIO DE TERMOS Absorção Bruta É a área (em m²) que estava vaga num determinado momento e que foi ocupada ao longo de um determinado período, sem considerar o espaço que ficou vago no mesmo período. Absorção Líquida É a diferença de área (em m²) ocupada entre dois períodos. Sublocações e renovações não são considerados.. Estoque Total ou Existente serviços, medida em metros quadrados ou pés quadrados, excluindo aqueles em construção, em projeto e em renovação (retrofit) que já possuem certificado de conclusão. Novo Estoque serviços, medida em metros quadrados ou pés quadrados, que receberam certificado de conclusão dentro do período analisado que será somado ao Estoque existente. Estoque em Construção serviços, medida em metros quadrados ou pés quadrados, que receberam certificado de construção mas que ainda não receberam o certificado de conclusão. Preço Médio Ponderado É o valor pedido (em reais/m²/mês) para locação, ponderado pela área disponível, considerando apenas o valor do aluguel, sem taxas condominiais e/ou impostos sobre a propriedade. O estoque total de escritórios considerado envolve apenas os edifícios que apresentam multi-ocupantes. Os edifícios ocupados pelo proprietário ou único ocupante não são considerados nas estatísticas. Sublocação Espaço disponível oferecido para locação por um inquilino/ocupante que busca um sublocatário para cumprir a obrigação de locação remanescente.

5 RESEARCH São Paulo HEADQUARTERS Av. Dr Cardoso de Melo, 145 5º andar Vila Olímpia São Paulo Argentina Fernando Novoa Director jfnovoa@bacre.com.ar Brasil Marina Cury marina.cury@newmarkgrubb.com.br Chile Patrick Quijada pquijada@contempora.com North America Canada Mexico United States South America Argentina Brazil Chile Colombia Perú Europe Austria Belgium Czech Republic France Germany Ireland Italy Netherlands Poland Portugal Romania Russia Spain Switzerland Ukraine United Kingdom Asia-Pacific Australia Cambodia China Hong Kong India Japan Indonesia Malaysia New Zealand Singapore South Korea Thailand Vietnam Africa Botswana Kenya Malawi Nigeria South Africa Tanzania Uganda Zambia Zimbabwe Middle East Bahrain Qatar United Arab Emirates Colombia Juan Pablo Jimenez jpjimenez@ngfg.co Mexico Mexico City Juan Flores jflores@ngkf.com.mx Peru Jorge Didyk jdidyk@contempora.com.pe Newmark Grubb Brasil Research Reports também estão disponíveis em Todas as informações contidas nesta publicação é derivada de fontes confiáveis. No entanto, a Newmark Grubb Brasil (Newmark) não verificou qualquer informação e a mesma constitui as declarações e representações apenas da fonte do mesmo e não da Newmark. Qualquer destinatário desta publicação deve verificar de forma independente as informações e todas as outras informações que possam ser relevantes para qualquer que o destinatário possa fazer em resposta a esta publicação e deve consultar profissionais de sua escolha em relação a todos os aspectos de decisão, inclusive seus aspectos financeiros, legais, fiscais e suas implicações. Qualquer destinatário desta publicação não pode, sem aprovação prévia por escrito da Newmark Grubb Brasil, distribuir, divulgar, publicar, transmitir, reproduzir, difundir, upload, download ou qualquer outra forma de reproduzir esta publicação ou qualquer uma das informações nela contidas. Relatório Newmark Grubb Brasil. Fevereiro/215. Elaboração: Denise de Camargo Ghiu