Grupo Carrefour Brasil

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1 Grupo Carrefour Brasil Demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas Em 30 de setembro de 2017 Atacadão S.A. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

2 Índice Relatório da Administração Pag. 3 Relatório dos Auditores Independentes sobre as demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas Pag. 22 Balanços patrimoniais Pag. 24 Demonstrações dos resultados Pag. 26 Demonstrações dos resultados abrangentes Pag. 28 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Pag. 30 Demonstrações dos fluxos de caixa Pag. 32 Demonstrações dos valores adicionados Pag. 33 Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas Pag. 34 Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

3 Relatório da Administração Grupo Carrefour Brasil Atacadão S.A. Demonstrações Financeiras Intermediárias para o período de nove meses findo em 30 de setembro de RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO ---- Destaques Financeiros do 3T17 e dos 9M17 Crescimento nas vendas brutas ex-gasolina: +5,5% para R$12,2 bilhões no 3T17, aumento de R$635 milhões, em um contexto de inflação de alimentos em forte desaceleração (-4,5% no 3T17 vs +16,3% no 3T16) (1) No acumulado do ano até setembro, vendas consolidadas ex-gasolina cresceram 8,0%, dos quais 3,6% em vendas mesmas lojas (LFL) totalizando R$36,0 bilhões, representando um aumento de vendas da ordem de R$2,7 bilhões. Ganhos de participação de mercado nos formatos cash and carry, hipermercados e conveniência (2) Faturamento do Carrefour Soluções Financeiras (CSF) cresceu 22,8% para R$4,9 bilhões, com um início promissor das operações de cartão de crédito do Atacadão Aumento de 6,9% no EBITDA Ajustado (3) para R$845 milhões (margem de 7,2%) Excluindo-se CSF, EBITDA Ajustado subiu 17,8% para R$770 milhões; desempenho se deve aos investimentos no lançamento do cartão de crédito Atacadão e aos efeitos das mudanças regulatórias no crédito ao consumo, reduzidos nesse trimestre Ex-CSF, margem EBITDA Ajustada subiu 0,7 p.p. Aumento de 125,6% no lucro líquido atribuído aos acionistas controladores, para R$562 milhões no 3T17. No acumulado do ano, lucro líquido cresceu 56,8% para R$1 bilhão, já incluindo os créditos de ICMS-ST referete a 9 meses. Excluindo todas as receitas e despesas não recorrentes, o lucro líquido nos nove meses cresceu 14,6% (4) para R$793 milhões Prioridades de 2017 Diferenciação competitiva e fortalecimento de iniciativas de produtividade em todos os segmentos Digitalização: lançamento em outubro do programa de CRM "Meu Carrefour" visando aprimorar a experiência de compra multicanal e lançamento do e-commerce de alimentos na cidade de São Paulo em outubro Expansão contínua e equilibrada: abertura de 72 lojas nos últimos 12 meses, incluindo 15 Atacadão, 1 atacado de serviço e 53 Express, resultando em 6,2% de aumento na área de vendas Crescente participação das lojas de conveniência e do e-commerce nas vendas totais Capitalizando no lançamento do cartão de crédito Atacadão concluído em outubro nas 143 lojas Esforços contínuos para otimização de custos Fortalecimento do balanço e significativa desalavancagem (1) IBGE, IPCA alimentação dentro do lar; (2) Nielsen, acumulado do ano até Setembro; (3) Definição no Glossário; (4) Veja cálculo no comentário sobre o Lucro Líquido na página 9

4 Relatório da Administração Noël Prioux, CEO do Grupo Carrefour Brasil, declarou: "Nesse meu primeiro mês no comando do Grupo Carrefour Brasil, pude reforçar minha convicção de que a Companhia possui equipes altamente dedicadas e estabeleceu sólidas bases para a construção de sua expansão futura. Esse terceiro trimestre foi desafiador e atípico, marcado pela deflação nos preços dos alimentos e outros efeitos de curto-prazos. Mesmo assim, entregamos crescimento das vendas e um conjunto de resultados intrinsicamente positivos. Esperamos que o ambiente econômico continue a melhorar gradualmente nos próximos trimestres, quando então deveremos capturar os benefícios de nossa expansão contínua, tanto no Atacadão quanto no Express, da implantação do cartão de crédito Atacadão, dos lançamentos recentes do e-commerce de alimentos, além das atividades e medidas implementadas voltadas ao aprimoramento da produtividade. Olhando para a frente, uma série de iniciativas estão em análise, incluindo um ritmo dinâmico da expansão dos formatos mais rentáveis, otimizando nosso mix de formatos e o reforço na seletividade no Capex para seguirmos alavancando nossa rentabilidade e crescendo de maneira sustentável Destaques Operacionais do 3T17 Atacadão Carrefour Retail CSF Funções Corporativas Em R$ milhões 3T17 3T16 % 3T17 3T16 % 3T17 3T16 % 3T17 3T16 % 3T17 3T16 % Vendas Brutas Ex Gasolina ,5% ,6% ,0% Vendas Brutas ,3% ,6% ,6% Vendas Líquidas ,9% ,4% ,8% Outras Receitas ,6% ,9% ,1% ,2% - Receita Líquida ,1% ,6% ,8% ,2% - Lucro Bruto ,5% ,0% ,2% ,7% - Margem Bruta 21,7% 20,7% +91 bps 15,9% 13,8% +205 bps 25,3% 25,7% -39 bps Despesas de Vendas G&Adm. (1.715) (1.545) 11,0% (622) (564) 10,3% (869) (805) 8,0% (193) (156) 23,6% (30) (20) 51,7% EBITDA Ajustado ,9% ,7% ,0% ,8% (30) (20) 51,7% Margem EBITDA Ajust. 7,2% 7,0% +13 bps 7,9% 6,2% +171 bps 4,0% 5,2% -119 bps D&A (168) (146) 15,1% (68) (56) 21,5% (94) (87) 8,5% (6) (3) 95,8% - EBIT Ajustado ,6% ,3% ,9% ,1% (30) (20) 51,7% Margem EBIT Ajust. 5,7% 5,7% -1 bps 7,0% 5,4% +158 bps 1,6% 2,9% -133 bps Destaques Operacionais dos 9M17 Atacadão Carrefour Varejo CSF Funções Corporativas Em R$ milhões 9M17 9M16 % 9M17 9M16 % 9M17 9M16 % 9M17 9M16 % 9M17 9M16 % Vendas Brutas Ex Gasolina ,0% ,3% ,1% Vendas Brutas ,4% ,3% ,6% Vendas Líquidas ,9% ,2% ,7% Outras Receitas ,1% ,9% ,4% ,5% - Receita Líquida ,4% ,3% ,8% ,5% - Lucro Bruto ,2% ,1% ,1% ,5% - Margem Bruta 21,3% 20,9% +45 bps 14,9% 13,7% +113 bps 25,8% 25,4% +35 bps Despesas de Vendas G&Adm. (5.030) (4.524) 11,2% (1.846) (1.649) 11,9% (2.562) (2.372) 8,0% (535) (440) 21,7% (87) (63) 39,1% EBITDA Ajustado ,6% ,4% ,5% ,3% (87) (63) 39,1% Margem EBITDA Ajust. 6,9% 7,0% -8 bps 6,7% 5,8% +87 bps 4,8% 5,1% -25 bps D&A (487) (428) 13,8% (195) (161) 20,7% (277) (259) 6,9% (16) (8) 95,2% - EBIT Ajustado ,4% ,8% ,0% ,2% (87) (63) 39,1% Margem EBIT Ajust. 5,5% 5,6% -19 bps 5,8% 5,0% +77 bps 2,5% 2,8% -34 bps Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

5 Relatório da Administração Desempenho Operacional por Segmento 3T Acumulado até Setembro 2017 Ex-gasolina Vendas Brutas (R$MM) LFL 1 Expansão Crescimento Total Vendas Brutas (R$MM) LFL 1 Expansão Crescimento Total Atacadão ,6% 5,5% 5,6% ,2% 5,3% 8,3% 2 Carrefour ,1% 4,1% 5,0% ,5% 4,8% 7,1% Grupo ,1% 5,0% 5,5% ,6% 5,1% 8,0% 1 Efeito calendário de -0,2% no Atacadão no 3T e de +0,9% no Carrefour, e de 0,1% no LfL consolidado. No acumulado até setembro, o efeito calendário foi de -0,5% e -0.2% no Atacadão e no Carrefour, respectivamente, e de -0,4% no LfL consolidado. 2 Impacto de -1,1% no 3T e de 0,6% no acumulado até setembro no Atacadão pelo fechamento temporário da loja de Rondonópolis devido à incêndio. A loja reabriu no final de setembro. Atacadão: Expansão de vendas e margens, apesar da desafiadora base de comparação combinada com deflação de alimentos As vendas brutas do Atacadão cresceram 5,6% no 3T17 vs. 3T16, totalizando R$ 8,5 bilhões. No acumulado dos 9M17, as vendas brutas aumentaram 8,3% vs. 9M16 para R$24,8 bilhões, mesmo com a forte queda no preço das commodities e dos alimentos no período. Já as vendas LFL do Atacadão registraram crescimento de 1,6% no 3T17 e de 4,2% nos 9M17, incluindo impactos de calendário e de obras nas lojas. A margem bruta aumentou 2,05 p.p. para 15,9% no 3T17. A margem bruta inclui, desde o início do ano, créditos de ICMS-ST. Excluindo esse ganho fiscal, a margem bruta subiu 0,56 p.p. para 14,4% no 3T17, principalmente em função da melhora na eficiência e redução da quebra de estoques (shrinkage). No acumulado até setembro, incluindo os ganhos tributários, a margem bruta aumentou 1,13 p.p. para 14,9%. O EBITDA Ajustado do Atacadão subiu 34,7% no 3T17 para R$ 608 milhões, enquanto a margem EBITDA atingiu 7,9% (vs. 6,2% no 3T16), em função do efeito positivo dos créditos tributários na margem bruta. Excluindo-se esse efeito, a margem EBITDA Ajustada aumentou 0,21 p.p. para 6,4%, refletindo ganhos de eficiência. Nos 9M17, o EBITDA Ajustado do Atacadão cresceu 24,4%, atingindo R$ 1,5 bilhão, com margem EBITDA Ajustada subindo 0,87 p.p., de 5,8% para 6,7%. Carrefour Varejo: Crescimento nas vendas brutas, rentabilidade impactada por investimentos no crescimento futuro e inflação temporária de custos As vendas brutas ex-gasolina no Carrefour Varejo cresceram 5,0% no trimestre para R$ 3,7 bilhões. Vendas LFL ex-gasolina e ex-calendário subiram 0,1% no 3T17. Nos 9M17, vendas brutas ex-gasolina cresceram 7,1% para R$11,2 bilhões, com vendas LFL ex-gasolina e ex-calendário em alta de 2,5%. As lojas de conveniência e o e-commerce foram os negócios que apresentaram crescimento mais acelerado no Carrefour Varejo e já representam cerca de 6% das vendas totais, em comparação com menos de 2% no mesmo trimestre do ano passado. As vendas de não- alimentos, em particular de produtos eletrônicos, permaneceram fortes e mantiveram crescimento de dois dígitos nesse 3T17, aumentando sua contribuição para o total de vendas de hipermercados. O Carrefour continuou a expandir seu formato de conveniência, por meio das lojas Express, com 27 novas lojas inauguradas no ano até setembro, totalizando 97 lojas dessa bandeira. No início de outubro, o Carrefour lançou o e-commerce de vendas de alimentos on-line, completando assim sua oferta de vendas online no Brasil. No 3T17, a margem bruta caiu 0,39 p.p. para 25,3%, em grande parte devido a evolução da curva de custos do e-commerce e a maior participação no mix de vendas de produtos eletrônicos, cujas margens são menores. Esse efeito foi mais do que compensado pelos créditos tributários de ICMS-ST neste trimestre. Nos 9M17, a margem bruta aumentou 0,35 p.p. para 25,8%, principalmente em função dos créditos tributários. As despesas com vendas, gerais e administrativas (DVGA) cresceram mais rapidamente que as vendas, refletindo (i) o carrego do reajuste salarial de 9,6% em função do dissídio coletivo da categoria, de setembro de 2016 até setembro de 2017, quando o sindicato concordou com um aumento de 1,7% até setembro de 2018; (ii) os impactos já esperados da adoção do plano de incentivo de longo prazo em 2017; e (iii) das despesas operacionais referente as lojas abertas recentemente e ao lançamento do e-commerce de alimentos. O EBITDA Ajustado foi Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

6 Relatório da Administração de R$162 milhões, com redução de margem de 1,19 p.p para 4,0%. Nos 9M17, o EBITDA Ajustado ficou basicamente estável somando R$591 milhões, com margem 0,25 p.p menor em 4,8%. CSF: Aumento do faturamento no 3T17 e melhor perfil de risco compensaram em grande parte o impacto das mudanças regulatórias na rentabilidade 3T Acumulado até Setembro Em R$ milhões Faturamento cartão Carrefour ,6% ,6% Faturamento cartão Atacadão Outros produtos* ,1% ,3% Faturamento Total ,8% ,2% Total da carteira de Crédito ,2% ,2% Base total de cartões (em milhões) 5,9 6,6 11,9% 5,9 6,6 11,9% * Outros produtos = empréstimo pessoal e pague contas No 3T17, o número total de portadores de cartões CSF chegou a 6,6 milhões, crescimento anual de 11,9%. Já o faturamento do Banco CSF aumentou 22,8% para R$ 4,9 bilhões no mesmo período. O faturamento dos cartões de crédito do Carrefour cresceu 12,6%, para R$4,4 bilhões no trimestre, enquanto que o faturamento dos cartões do Atacadão atingiu R$414 milhões no trimestre e R$548 milhões no acumulado do ano. A implantação completa do cartão de crédito Atacadão foi concluída com sucesso em outubro. A carteira de crédito total aumentou 11,2% para R$5,6 bilhões ao final de setembro. Já as receitas caíram 13,2% ou R$72 milhões no 3T17, para R$475 milhões, refletindo o impacto da nova regulamentação que limita o uso do crédito rotativo desde abril de 2017, bem como a redução das taxas de juros. Vale destacar que o efeito da nova regulamentação vem diminuindo gradualmente. Apesar de um ambiente macroeconômico ainda desafiador, nosso portfólio de empréstimos tem mostrado melhoria contínua. Empréstimos vencidos há mais de 90 dias representavam 11,1% da carteira total no 3T17, contra 14,7% no 3T16 e 12,1% no 2T17. O saldo de provisão para devedores duvidosos representava 14,2% da carteira total no 3T17, 2,60 p.p. inferior ao mesmo período do ano anterior (Vide Anexo IV). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

7 Relatório da Administração Perfil de risco e provisão da carteira Em Reais Milhões 11,2% ,4% ,2% ,1% 18,9% -4,9p.p. 14,4% 13,2% 14,7% 14,0% -3,6p.p. 10,8% 11,1% ,3% 800 9M2014 9M2015 9M2016 9M2017 Carteira Provisão % Atraso 90 dias % Atraso 30 dias Índice de cobertura 11.5% 14.5% 16.8% 14.2% O EBIT no 3T17 ficou em R$ 138 milhões, excluindo-se os investimentos na operação do cartão Atacadão que foram de R$38 milhões no trimestre. Os R$146 milhões no 3T16 não consideram o ganho de R$8 milhões de receita financeira oriunda do aumento de capital no banco também relacionado ao lançamento do cartão Atacadão. Portanto, o EBIT excluindo esses efeitos apresentou uma redução de apenas R$ 8 milhões, demonstrando que tivemos êxito em compensar gradualmente o impacto das mudanças regulatórias, em particular via uma maior eficiência na gestão da carteira e dos custos Reconciliação do EBIT do Cartão Carrefour do CSF de 3T16-8 para 3T17 Em R$ Milhões T16 cartão de crédito Carrefour 3T17 cartão de crédito Carrefour Cartão de crédito Atacadão 3T17 Desempenho Financeiro Vendas Brutas Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Vendas Brutas ex-gasolina ,5% ,0% Vendas brutas ,3% ,4% Vendas Líquidas ,9% ,9% Outras receitas ,6% ,1% Total de vendas líquidas ,1% ,4% As vendas brutas ex-gasolina subiram 5.5%, para R$12,2 bilhões no 3T17. Nos 9M17, as vendas brutas exgasolina cresceram 8,0% para R$36,0 bilhões (+7,4%, incluindo gasolina). O Atacadão representou cerca de 70% das vendas consolidadas tanto no 3T como nos 9M17. As vendas líquidas consolidadas cresceram 4,1% no 3T17, para R$ 12,4 bilhões, e 6,4% nos 9M17 para R$36,6 bilhões, mesmo com deflação de alimentos. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

8 Relatório da Administração Lucro Bruto Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Lucro Bruto ,5% ,2% Margem Bruta 21,7% 20,7% +0,91p.p. 21,3% 20,9% +0,45p.p. Lucro Bruto excluindo CSF ,7% ,5% (Atacadão e Varejo combinado) Margem Bruta excluindo CSF (Atacadão e Varejo combinado) 19,1% 18,0% +1,17p.p. 18,7% 17,9% +0,77p.p. No 3T17, o lucro bruto foi 9,5% superior ao 3T16, totalizando R$2,6 bilhões, resultando em uma margem bruta consolidada de 21,7%, aumento de 0,91 p.p. na comparação anual, devido principalmente ao impacto positivo do melhor desempenho operacional assim como à contribuição positiva de nove meses de créditos tributários do ICMS-ST. No acumulado do ano, o lucro bruto subiu 9,2% para R$7,4 bilhões, com aumento de 0,45 p.p. na margem. Excluindo-se o CSF, o lucro bruto foi 11,7% superior no 3T17e 11,5% superior nos 9M17, totalizando R$2,3 bilhões e R$6,5 bilhões, respectivamente. Margem bruta subiu 1,17 p.p. para 19,1% no 3T17 e 0,77p.p. para 18,7% nos 9M17, refletindo o efeito positivo dos créditos tributários do ICMS-ST, aliado aos ganhos operacionais e e redução de quebras de estoque no Atacadão. Lucro Bruto e Margem (Ano completo e 9 meses) Em R$ bilhões e como % da RL 21,4% 21,4% 21,1% 20,9% 21.3% 7,5 8,4 9,5 17,9% 18,7% 6,8 7, M16 9M17 Lucro bruto Margem bruta consolidada Margem bruta excl. CSF Atacadão e varejo combinado Despesas de Vendas Gerais e Administrativas Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Despesas VG&A (1.715) (1.545) 11,0% (5.030) (4.524) 11,2% Despesas VG&A excluindo CSF (Atacadão e Varejo combinado) (1.492) (1.369) 9,0% (4.407) (4.021) 9,6% As despesas com vendas, gerais e administrativas (DVG&A) consolidadas subiram 11,0% no 3T17 para R$1,7 bilhão e representaram 14,5% das vendas líquidas consolidadas. Esse aumento reflete (i) o efeito do reajuste salarial de 9,6% no mesmo trimestre do ano anterior, (ii) despesas pré-operacionais com aberturas das lojas, que aumentaram nossa área de vendas em 6,2% nos últimos 12 meses e (iii) o plano de incentivo de longo prazo implementado após o IPO. Já as despesas com vendas, gerais e administrativas combinadas do Atacadão e Carrefour Varejo subiram 9,0% no 3T17. Nos 9M17, tais despesas totalizaram R$ 5,0 bilhões, um aumento de 11,2%. Excluindo CSF, as DVGA subiram 9,6% para R$4,4 bilhões, ou 12,7% das vendas líquidas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

9 Relatório da Administração VG&A e VG&A como % da RL (Ano completo e 9 meses) 14,6% 14,2% 13,6% 13,9% 14,5% 12,4% 12,7% 5,1 5,6 6,1 4,5 5, M16 9M17 VG&A % da RL consolidado % da RL excl. CSF Atacadão e Carrefour Varejo combinado EBITDA Ajustado Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 EBITDA ajustado ,9% ,6% Margem EBITDA ajustada 7,2% 7,0% +0,13p.p. 6,9% 7,0% -0,08p.p. EBITDA ajustado ,8% ,2% (Atacadão e Varejo combinado) EBITDA Margem ajustado (Atacadão e Varejo combinado) 6,5% 5,8% +0,70p.p. 6,0% 5,6% +0,40p.p. O EBITDA Ajustado consolidado subiu 6,9% para R$845 milhões, ganho de 0,13 p.p. na margem EBITDA, que atingiu 7,2%. Excluindo CSF, o EBITDA Ajustado combinado de Atacadão e Varejo subiu 17,8%, somando R$770 milhões, representando 6,5% das vendas líquidas consolidadas, aumento de 0,70 p.p. comparado ao 3T16, incluindo os créditos de ICMS-ST. Nos 9M17, o EBITDA Ajustado para Atacadão e Varejo combinados subiu 16,2% para R$2,1 bilhões, representando uma melhora de 0,40 p.p. na margem EBITDA Ajustada, que chegou a 6,0%. 6,8% 2,4 EBITDA aj. e margem (Ano completo e 9 meses) 7,3% 7,5% 2,9 3,4 Em R$ bilhões e como % da RL 7,0% 6.9% 5,6% 6,0% 2,3 2, M16 9M17 EBITDA Margem EBITDA aj. Margem EBITDA aj. Atacadão e varejo combinado Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

10 Relatório da Administração Outras Receitas e Despesas Operacionais Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Ganhos (perdas) líquidos na baixa e alienação de ativos % (9) (29) -69% Custos de reestruturação (22) (17) 28% (74) (58) 28% Crédito de ICMS-ST não recorrentes nm nm Depreciação e provisões sobre outras receitas e (297) - nm (297) - nm despesas peracionais Receitas e despesas relativas a demandas judiciais (31) (12) nm (58) (26) 123% Outras receitas operacionais nm nm Outras despesas operacionais (351) (29) nm (438) (113) nm Outras receitas (despesas) operacionais 401 (17) nm 312 (85) nm Outras receitas e despesas operacionais líquidas no 3T17 somaram R$401 milhões. Outras receitas operacionais no 3T17 refletem a parcela não circulante dos créditos tributários do ICMS-ST relacionados aos anos anteriores ( ), no montante de R$750 milhões. Outras despesas operacionais totalizaram R$351 milhões e incluem ganhos ou perdas em baixa de ativos, despesas com reestruturação, depreciação e provisões sobre itens não recorrentes e despesas com demandas judiciais legais em curso. Resultado Financeiro Líquido e Perfil da Dívida O custo de dívida caiu significativamente tanto no 3T17 como no acumulado do ano, para R$73 milhões e R$385 milhões, respectivamente, uma vez que os recursos do IPO foram utilizados para pagamento de dívida. A correção monetária sobre os depósitos judiciais e contingências foi negativa em R$46 milhões no 3T17, comparada a R$33 milhões positivo no 3T16, refletindo a reversão de provisões contabilizadas no mesmo período do ano anterior. O resultado financeiro líquido total no 3T17 foi negativo em R$168 milhões, aumento de 1,2% em relação ao 3T16. Nos 9M17, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$595 milhões, 15,3% maior que nos 9M16. Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Custo da dívida (73) (165) -55,8% (385) (494) -22,0% Variação cambial, ganhos e (perdas) (9) (3) nm (5) (16) -68,8% líquida Atualização monetária sobre depósitos (46) 33 nm (79) 41 nm judiciais Juros de antecipação de cartão de (27) (28) -3,5% (104) (89) 16,9% crédito Outros (21) (16) 31,3% (58) (23) 152,2% Receitas sobre aplicações financeiras ,5% ,2% Despesas financeiras líquidas (168) (166) 1,2% (595) (516) 15,3% Em outubro de 2017, a Companhia concluiu a emissão de R$2,0 bilhões em notas promissórias a um taxa média de 102,6% do CDI, redução significativa em relação ao custo da emissão anterior. Deste montante, cerca de R$1,6 bilhão foi utilizado para abater o saldo de empréstimos intercompanhias no montante de 320 milhões de euros e efetuar o resgate antecipado de outra nota promissória mais cara, no valor de R$390 milhões. Com isso, o Grupo Carrefour Brasil detém atualmente apenas dívidas em Reais e sem empréstimos intercompanhias com o Grupo Carrefour. Nossa relação dívida bruta / EBITDA caiu de 1,8x no 2T17 para 0,9x no 3T17. O gráfico a seguir resume as mudanças no perfil da nossa dívida e os pagamentos realizados desde o 2T17. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

11 Relatório da Administração Perfil da dívida pós-ipo 1,8x 0,9x 1,1x Recebíveis descontados Banco e dívida intercompanies 6,3 1, T17 0,3-2.7 Recursos do IPO 3,2 1, T17 5,2 Notas Pagamento promissórias de dívidas 3,6 1,1 Pró-Forma Dívida financeira bruta / EBITDA Ajustado (LTM) Imposto de Renda Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Lucro antes de impostos ,7% 1, ,7% Imposto de Renda e Contribuição Social (322) (167) 92,8% (530) (447) 18,6% Alíquota efetiva 35,7% 36,4% 0,6p.p. 33,1% 36,3% 3,2p.p. A despesa com imposto de renda cresceu R$155 milhões no 3T17 para R$322 milhões, principalmente em função dos impostos pagos sobre o crédito tributário relacionado ao ICMS-ST. Nos 9M17, foram pagos R$530 milhões em impostos totais, 18,6% acima do 9M16. Lucro Líquido O lucro líquido atribuído aos acionistas cresceu 125,6% no 3T17, somando R$562 milhões, com margem líquida de 4,8%. No acumulado do ano até setembro, o aumento foi de 56,8%, para R$1 bilhão, com margem líquida de 2,9%, incluindo os créditos de ICMS-ST. Excluindo esses impactos e outras receitas e despesas operacionais, o lucro líquido subiu 17,5% no 3T17 e 14,6% nos 9M17. Em R$ Milhões 3T17 3T16 % 9M17 9M16 % Lucro Líquido ,6% ,8% Outras receitas e despesas operacionais 401 (17) nm 312 (85) nm Alíquota de imposto de renda 35,7% 36,4% -0,6p.p. 33,1% 36,3% -3,2p.p. Imposto de renda sobre outras receitas e despesas operacionais (144) 6 nm (103) 30 nm Lucro líquido depois dos efeitos dos impostos sobre outras receitas e despesas operacionais ,5% ,6% Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

12 Relatório da Administração Capital de Giro No terceiro trimestre, as necessidades de capital de giro, incluindo desconto de recebíveis, totalizaram R$433 milhões, em comparação com as necessidades de R$477 milhões no 2T17. O capital de giro como percentual da receita bruta dos últimos 12 meses manteve-se estável em 0,8%. O desconto de recebíveis vem diminuindo desde o 2T17, já que parte dos recursos do IPO foi destinada a fortalecer o capital de giro, reduzindo assim o montante de recebíveis descontados. Em R$ milhões 3T17 2T17 1T17 4T16 (+) Contas a Receber (+) Estoques (+) Impostos a Recuperar (+) Outros Ativos (+) Ativo Circulante (-) Fornecedores (-) Salários, Férias e Encargos (-) Impostos a Pagar (-) Receita Diferida (-) Outras Contas a Pagar (-) Passivo circulante (=) Capital de giro (698) (1.025) (363) (3.274) Receita Bruta (LTM) % da Receita Bruta (LTM) (1,4%) (2,0)% (0,7)% (6,7)% (+) Saldo de antecipação de cartão de crédito (=) Capital de giro incluindo antecipação de recebíveis (1.858) % da Receita Bruta (LTM) 0,8% 0,9% 2,1% (3,8)% CAPEX Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Expansão ,9% ,8% Manutenção ,8% ,5% Reformas de lojas ,0% ,7% TI e outros ,6% ,9% Total ,3% 1,276 1,152 10,8% No terceiro trimestre, o Grupo investiu R$416 milhões, 3,3% menos que no mesmo trimestre do ano anterior, dos quais 43% foram gastos em novas lojas e 23% na reforma de lojas. Nos 9M17, o capex total foi 10,8% superior e atingiu R$1,3 bilhão, com quase 50% do total gasto em expansão e 24% na reforma de lojas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

13 Relatório da Administração REDE DE LOJAS SETEMBRO DE 2017 Em R$ milhões Setembro 2017 Setembro 2016 Total de lojas Cash & Carry Atacado de serviço Hipermercados Supermercados Conveniência Farmácias Postos de gasolina Área de vendas total (m 2 ) ,2% Cash & Carry ,8% Hipermercados ,6% Supermercados ,0% Conveniência ,7% Farmácias ,5% Postos de gasolina ,1% Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

14 Relatório da Administração ANEXO I - Demonstrativo de Resultado Em R$ milhões 3T17 3T16 % 9M17 9M16 % Vendas Brutas ,3% ,4% Vendas Líquidas ,9% ,9% Outras receitas ,6% ,1% Receita Líquida Total ,1% ,4% Custo das mercadorias (9.833) (9.564) 2,8% (29.153) (27.586) 5,7% Lucro Bruto ,5% ,2% Despesas com Vendas, Gerais e (1.715) (1.545) 11,0% (5.030) (4.524) 11,2% Depreciação e Amortização (168) (146) 15,1% (487) (428) 13,8% Outras Receitas e (Despesas) 401 (17) nm 312 (85) nm EBIT ,5% ,2% Despesas financeiras Líquidas (168) (166) 1,6% (595) (516) 15,4% Resultado antes de impostos ,7% ,8% Impostos (322) (168) 92,8% (531) (448) 18,3% Lucro Líquido do período ,1% ,7% Lucro líquido atribuível aos acionistas controladores Lucro líquido atribuível aos acionistas não-controladores ,6% ,8% ,9% ,6% Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

15 Relatório da Administração ANEXO II Balanço Em R$ milhões Setembro 17 Dezembro 16 Ativo Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber Crédito ao consumidor concedido pela CSF Estoques Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social a recuperar Instrumentos financeiros derivativos 1 - Despesas antecipadas Outras contas a receber Circulante Crédito ao consumidor concedido pela CSF Títulos e valores mobiliários Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social diferidos Despesas antecipadas Depósitos e bloqueios judiciais Outras contas a receber Propriedade para investimentos Investimentos Imobilizado Intangível e ágio Não Circulante Ativo Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

16 Relatório da Administração Em R$ milhões Setembro 17 Dezembro 16 Passivo Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Operação com cartão de crédito Impostos a recolher Imposto de renda e contribuição social Obrigações trabalhistas Dividendos a pagar Receita diferida Outras contas a pagar Provisão para reestruturação 4 4 Instrumentos financeiros derivativos Circulante Empréstimos e financiamentos Operações com cartão de crédito Imposto de renda e contribuição social diferidos Dividendos a pagar Provisões Receita diferida Outras contas a pagar Não circulante Capital social Reserva de capital Reserva de lucros Efeito líquido na aquisição de participação de minoritários (282) (282) Lucros acumulados Ajuste de avaliação patrimonial 4 1 Patrimônio Líquido atribuído aos acionistas controladores Participação de não-controladores Total Passivo e Patrimônio Líquido Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

17 Relatório da Administração Em R$ milhões ANEXO III Fluxo de Caixa Setembro 2017 Setembro 2016 Lucro líquido do período Ajustes Contas a receber (circulante e não circulante) (149) 12 Contas a receber de soluções financeiras (circulante e não circulante) (184) (54) Títulos e valores mobiliários (circulante e não circulante) (20) 11 Estoques 72 (548) Impostos a recuperar e a recolher (circulante e não circulante) (126) (137) Depósitos e bloqueios judiciais (75) 17 Despesas antecipadas (circulante e não circulante) (27) (43) Outras contas a receber (circulante e não circulante) (9) (232) Fornecedores (2.192) (1.159) Obrigações trabalhistas Pagamento de contingências (356) (180) Utilização de provisão para reestruturação - (21) Outras contas a pagar (circulante e não circulante) (24) (42) Operações com cartão de crédito (circulante e não circulante) 41 (360) Imposto de renda e contribuição social (441) (559) Caixa líquido utilizado/gerado nas atividades operacionais (1.252) (837) Adição de ativos intangíveis (74) (81) Adições a bens e equipamentos (1.202) (1.071) Fornecedores de ativos imobilizados (206) (307) Contribuições de capital em controladas em conjunto (10) (19) Caixa líquido utilizado/gerado nas atividades de investimento (1.493) (1.477) Aporte de capital de acionistas não controladores em controlada Recursos oriundos da oferta de ações, líquidos de gastos com emissão de ações Captação de empréstimos Amortização de empréstimos (3.017) (877) Juros pagos sobre empréstimos e financiamentos (81) (83) Liquidação de instrumentos derivativos (291) (476) Distribuição de dividendos (112) (63) Caixa líquido gerado/utilizado pelas atividades de financiamentos 276 (25) Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período Variação do caixa e equivalentes de caixa (2.469) (2.339) Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

18 Relatório da Administração ANEXO IV Banco CSF Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Receitas da Intermediação Financeira ,2% ,5% Despesa de Intermediação Financeira ,8% ,4% Resultado Bruto da Intermediação Financeira ,5% ,5% Vendas, gerais e administrativas ,1% ,7% Depreciação e Amortização ,2% ,2% EBIT ,1% ,2% Outras receitas (despesas) nm nm Lucro antes das (despesas) receitas financeiras ,5% ,4% Resultado financeiro nm nm Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social ,4% ,9% Lucro Líquido ,3% ,5% Análise da Carteira em Atraso Em R$ milhões Setembro 17 Junho 17 Março 17 Dezembro 16 Setembro 16 Carteira Total ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% Carteira em dia ,9% ,2% ,6% ,3% ,4% Atraso 30 dias ,0% ,7% ,1% ,9% ,9% Atraso 90 dias ,1% ,1% ,9% ,5% ,7% Total em atraso ,1% ,8% ,4% ,7% ,6% Saldo de PDD ,2% ,1% ,2% ,0% ,8% PDD / Atraso 90 dias 128% 124% 118% 118% 114% -2,6p.p. Por política interna do Banco, o saldo de provisão é mensalmente calculado nas duas metodologias (BACEN e modelo interno IFRS) e contabilizada, sempre, a de maior cobertura. No exercício anterior utilizamos a metodologia Bacen. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

19 Relatório da Administração ANEXO V Reconciliação do EBITDA Ajustado (Em R$ Milhões) 3T17 3T16 9M17 9M16 Lucro Líquido do período ,1% ,9% (+) Imposto de renda e contribução social - Corrente & Diferido ,8% ,6% (+) Despesas financeiras líquidas ,2% ,4% (+) Depreciação e Amotização (*) ,4% ,0% (=) EBITDA ,0% ,0% (+/-) Outras despesas (receitas) (**) (401) 17 nm (312) 85 nm (=)EBITDA Ajustado ,9% ,6% (*) Incluindo depreciação e amortização da logística (**) Os itens classificados em outro (rendimento) e despesas, que em nosso entendimento não podiam ser classificados em outros itens de linha de demonstração de resultados e podem incluir itens com número limitado, claramente identificáveis, incomuns e impacto material em nosso resultados consolidados (vide nota 26 das demonstrações financeiras individuais e consolidadas). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

20 Relatório da Administração Glossário Vendas LfL: As referências a vendas mesmas lojas ( like-for-like ou vendas LFL ) comparam as vendas brutas no período relevante com as do período imediatamente anterior, com base nas vendas brutas realizadas por lojas comparáveis, que são definidas como lojas que estão abertas e operantes já há pelo menos doze meses e que não foram objeto de encerramento ou renovação dentro deste período. Vendas Brutas: Preço total pago pelos consumidores em nossas lojas, postos de gasolinas, farmácias e em nosso site de comércio eletrônico. Vendas líquidas: Vendas brutas ajustadas pelos impostos cobrados nas vendas (em particular impostos de ICMS e Pis/Cofins). Outras receitas: As outras receitas compreendem as receitas de atividades bancárias (incluindo taxas de cartões bancários e taxas de organização de linhas de crédito tradicionais e renováveis), receitas de desenvolvimento imobiliário, taxas de agência de viagens, aluguéis de centros comerciais e taxas de franquia. Margem de lucro bruto: Calculamos a margem de lucro bruto como lucro bruto dividido pelas vendas líquidas do período, expressa em percentual. EBITDA: O EBITDA consiste no Lucro líquido do exercício (ou período) ajustado pelo Resultado financeiro líquido, pelo Imposto de renda e contribuição social e pelas despesas com Depreciação e amortização. O EBITDA, EBITDA Ajustado e a Margem EBITDA Ajustada não são medidas de desempenho financeiro de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil ou IFRS e não devem ser considerados como alternativas ao lucro líquido ou como medidas de desempenho operacional, fluxo de caixa operacional ou liquidez. O EBITDA, EBITDA Ajustado e a Margem EBITDA Ajustada não possuem um significado padrão, e nossas definições podem não ser comparáveis com títulos semelhantes utilizados por outras companhias. EBITDA Ajustado: O EBITDA Ajustado (LAJIDA Ajustado) é definido como o EBITDA (LAJIDA) ajustado da linha Outras receitas (despesas) da demonstração do resultado. Margem EBITDA Ajustada: Nós calculamos a Margem EBITDA Ajustada como o EBITDA Ajustado dividido pelas vendas líquidas do período, expressa em percentual. Margem de lucro líquido: Nós calculamos a Margem de lucro líquido como o lucro líquido do período divido pelas vendas líquidas do período, expressa em percentual. Funções Corporativas: incorremos em centro de serviços compartilhados em relação às nossas funções centrais e sede. Estes custos compõem (i) o custo das nossas holdings; (ii) determinadas despesas incorridas em relação a determinadas funções de apoio que são atribuídas aos vários segmentos proporcionalmente às suas vendas; e (iii) as alocações de custos da nossa controladora que não são específicos de nenhum segmento. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

21 Relatório da Administração Relações com Investidores Sébastien Durchon Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Daniela Bretthauer Diretora de RI André Ferreira Coordenador de RI Telefone: ribrasil@carrefour.com Sobre o Grupo Carrefour Brasil Operando há 42 anos no Brasil, o Grupo Carrefour Brasil é reconhecido como empresa pioneira no mercado de distribuição de alimentos. A Companhia está presente em todos os estados do país por meio das lojas do Atacadão e das operações do atacado de entrega, Carrefour Hipermercados, Carrefour Bairro Supermercados, lojas de conveniência Carrefour Express, Carrefour.com, plataforma de e-commerce de não-alimentos e de alimentos, além de oferecer serviços diversos para a conveniência dos clientes, como postos de combustível e drogarias. O Grupo Carrefour também controla e opera o braço de crédito ao consumidor, Carrefour Soluções Financeiras, cujo propósito é dar suporte às atividade de atacado e varejo do Grupo. A cada mês, cerca de 22 milhões de compras são registradas em seus mais de 605 (1) pontos de vendas. Com faturamento de R$ 49,1 bilhões no Brasil em 2016 e uma equipe de mais de 80 mil colaboradores, a empresa é a maior distribuidora de alimentos do país e a segunda maior operação do Grupo Carrefour no mundo. O Grupo Carrefour está presente em mais de 30 países, sendo 10 com operações próprias, e emprega mais de 384 mil colaboradores. Com cerca de 12 mil lojas espalhadas pela Europa, Ásia e América Latina, o Grupo Carrefour está presente na vida de 105 milhões de clientes. Atualmente, cerca de 13 milhões de compras são realizadas a cada dia em seus diversos formatos distribuídos pelo mundo. Em 2016, o total de vendas gerado pelas bandeiras do Grupo (operações próprias, parcerias e franquias) totalizou 103,7 bilhões. (1) Em 30 de setembro de 2017 Aviso Legal Este documento contém tanto informações históricas quanto declarações prospectivas acerca das perspectivas dos negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros da Companhia. Essas declarações prospectivas são baseadas nas visões e premissas atuais da Administração da Companhia. Tais declarações não são garantia de resultados ou desempenhos futuros. Os resultados e os desempenhos efetivos podem diferir substancialmente das declarações prospectivas, devido à um grande número de riscos e incertezas, incluindo mas não limitado aos riscos descritos no documentos de divulgação arquivados na CVM - Comissão de Valores Mobiliários, em especial no Formulário de Referência. A Companhia não assume nenhuma obrigação de atualizar ou revisar no futuro qualquer declaração prospectiva. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

22 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal CEP São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) , Fax +55 (11) Relatório sobre a revisão de informações trimestrais - ITR Aos acionistas e aos Administradores do Atacadão S.A. São Paulo - SP Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, do Atacadão S.A. ( Companhia ), contidas no Formulário de Informações Trimestrais ITR referente ao trimestre findo em 30 de setembro de 2017, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de setembro de 2017 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, para os períodos de três e nove meses findo naquela data, e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de nove meses findos naquela data, incluindo as notas explicativas. A administração da Companhia é responsável pela elaboração dessas informações contábeis intermediárias de acordo com o CPC 21(R1) Demonstração Intermediária e a IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity

23 de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações intermediárias Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e a IAS 34, emitida pelo IASB aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. Outros assuntos - Demonstrações do valor adicionado As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas, relativas às demonstrações do valor adicionado (DVA) referentes ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2017, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia, apresentadas como informação suplementar para fins da IAS 34, foram submetidas a procedimentos de revisão executados em conjunto com a revisão das informações trimestrais - ITR da Companhia. Para a formação de nossa conclusão, avaliamos se essas demonstrações estão reconciliadas com as informações contábeis intermediárias e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações do valor adicionado acima referidas não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. São Paulo, 8 de novembro de KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Carlos Eduardo Paulino da Silva Contador CRC 1SP197910/O-7 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity

24 Balanços patrimoniais Atacadão S.A. Balanços patrimoniais Em 30 de setembro de 2017 e 31 de dezembro de 2016 (Em milhões de Reais) Ativo Nota 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Circulante Caixa e equivalente de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber Crédito ao consumidor concedido pela empresa de soluções financeiras Estoques Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social a recuperar Instrumentos financeiros derivativos Despesas antecipadas Outras contas a receber Não circulante Realizável a longo prazo Crédito ao consumidor concedido pela empresa de soluções financeiras Títulos e valores mobiliários Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social diferidos Despesas antecipadas Depósitos e bloqueios judiciais Outras contas a receber Propriedade para investimentos Investimentos Imobilizado Intangível e ágio Total Ativo As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

25 Balanços patrimoniais Atacadão S.A. Balanços patrimoniais Em 30 de setembro de 2017 e 31 de dezembro de 2016 (Em milhões de Reais) Nota 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e financiamentos Operação com cartão de crédito Impostos a recolher Imposto de renda e contribuição social Obrigações trabalhistas Dividendos a pagar Receita diferida Outras contas a pagar Provisão para reestruturação Instrumentos financeiros derivativos Não circulante Empréstimos e financiamentos Operações com cartão de crédito Imposto de renda e contribuição social diferidos Dividendos a pagar Provisões Receita diferida Outras contas a pagar Patrimônio Líquido Capital social Reserva de capital Reservas de lucros Efeito líquido na aquisição de participação de minoritários (282) (282) (282) (282) Lucros acumulados Ajustes de avaliação patrimonial Patrimônio líquido atribuído aos acionistas controladores Participação de não controladores Total passivo e patrimônio líquido As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

26 Demonstrações dos resultados Atacadão S.A. Demonstrações dos resultados Para os períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro de 2017 e 2016 (Em milhões de reais) Nota 01/07/2017 à 30/09/2017 Trimestre findo 01/07/2016 à 30/09/ /01/2017 à 30/09/2017 Período findo 01/01/2016 à 30/09/2016 Receitas líquidas Outras receitas Receita operacional líquida Custo das mercadorias vendidas, dos serviços prestados e das operações 24 (6.537) (6.343) (19.247) (18.009) financeiras Lucro bruto Vendas, gerais e administrativas 25 (661) (576) (1.932) (1.689) Depreciação e amortização 25 (68) (56) (195) (161) Resultado de equivalência patrimonial 13 (45) Outras receitas (despesas) (10) 446 (24) - Lucro antes das (despesas) receitas financeiras líquidas e impostos Receitas financeiras (59) (82) Despesas financeiras 12 (34) (495) (943) Resultado financeiro líquido 27 (47) (116) (245) (333) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social - corrente 18.2 Imposto de renda e contribuição social - diferidos (367) 139 (393) (375) 60 (226) (105) 151 Lucro líquido do período As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

27 Demonstrações dos resultados Atacadão S.A. Demonstrações dos resultados Para os períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro de 2017 e 2016 (Em milhões de reais) Nota 01/07/2017 à 30/09/2017 Trimestre findo 01/07/2016 à 30/09/ /01/2017 à 30/09/2017 Período findo 01/01/2016 à 30/09/2016 Receitas líquidas Outras receitas Receita operacional líquida Custo das mercadorias vendidas, dos serviços prestados e das operações financeiras 24 (9.833) (9.564) (29.153) (27.586) Lucro bruto Receitas (despesas) Vendas, gerais e administrativas 25 (1.715) (1.545) (5.030) (4.524) Depreciação e amortização 25 (168) (146) (487) (428) Resultado de equivalência patrimonial (0) 0 Outras receitas (despesas) (17) 312 (85) Lucro antes das (despesas) receitas financeiras líquidas e impostos Receitas financeiras (55) (67) Despesas financeiras (113) (99) (978) (1.393) Despesas financeiras líquidas 27 (168) (166) (595) (516) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social - corrente 18.2 (381) 129 (493) (632) Imposto de renda e contribuição social diferidos (296) (37) 184 Lucro líquido do período Atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores Lucro líquido básico e diluído por ação (R$) 22 0,29 0,14 0,55 0,36 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

28 Demonstrações dos resultados abrangentes Atacadão S.A. Demonstrações dos resultados abrangentes Para os períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro de 2017 e 2016 (Em milhões de reais) Trimestre findo Período findo 01/07/2017 à 30/09/ /07/2016 à 30/09/ /01/2017 à 30/09/ /01/2016 à 30/09/2016 Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes Outros resultados abrangentes reclassificáveis para o resultado do exercício e períodos subsequentes, líquidos de impostos Perdas com instrumentos financeiros derivativos usados para hedge de fluxo de caixa (líquido de impostos) Total resultados abrangentes As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

29 Demonstrações dos resultados abrangentes Atacadão S.A. Demonstrações dos resultados abrangentes Para os períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro de 2017 e 2016 (Em milhões de reais) Trimestre findo Período findo 01/07/2017 à 30/09/ /07/2016 à 30/09/ /01/2017 à 30/09/ /01/2016 à 30/09/2016 Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes Outros resultados abrangentes reclassificáveis para o resultado do exercício e períodos subsequentes, líquidos de impostos Perdas com instrumentos financeiros derivativos usados para hedge de fluxo de caixa (líquido de impostos) Total resultados abrangentes Atribuível ao: Acionistas controladores Acionistas não controladores As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

30 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Atacadão S.A. Demonstrações das mutações do patrimônio líquido para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2017 (Em milhões de reais) Nota Capital social Reserva de capital Reservas de lucros Reserva legal Retenção de lucros Efeito líquido na aquisição de participação de minoritários Lucros acumulados Ajustes de avaliação patrimonial Patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores Não controladores Total patrimônio líquido Patrimônio líquido em 01 de janeiro de (282) Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes do período Total outros resultados abrangentes do período Emissão de ações ordinárias Aumento de capital com reserva de lucros (97) (1.903) Gastos com emissão das ações (62) (62) (62) Efeito de plano de opções, liquidável em ações Dividendos adicionais propostos (36) (36) Total de transações com acionistas (97) (1.903) (36) Patrimônio líquido em 30 de setembro de (282) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

31 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Atacadão S.A. Demonstrações das mutações do patrimônio líquido para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2016 (Em milhões de reais - R$) Nota Capital social Reserva de capital Reservas de lucros Reserva legal Retenção de lucros Efeito líquido da aquisição de participação de minoritários Lucros acumulados Ajustes de avaliação patrimonial Patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores Não controladores Total patrimônio líquido Patrimônio líquido em 01 de janeiro de (282) Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes do período Total outros resultados abrangentes do período Aporte de capital de não controladores Total de transações com acionistas Patrimônio líquido em 30 de setembro de (282) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

32 Demonstrações dos fluxos de caixa Atacadão S.A. Demonstrações dos fluxos de caixa Para os períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2017 e 2016 (Em milhões de Reais R$) Not as 30/09/ /09/ /09/ /09/2 016 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do período Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período Depreciação e amortização Resultado da equivalência patrimonial 13 (54) (211) - - Imposto de renda e contribuição social corrente Imposto de renda e contribuição social diferidos (151) 38 (184) Baixa de ativos e ganhos (perdas) Receita de juros não realizados de títulos e valores mobiliários - - (18) (32) Juros e variação cambial sobre empréstimos (472) 371 (594) Juros sobre dividendos extraordinários Perda (ganho) de instrumentos derivativos Atualização monetária sobre depósitos judiciais e sobre contingências 27 (10) (21) 79 (41) Provisões para contingências, líquida de reversões Realização da receita diferida (20) - (5) - Pagamento baseado em ações Outras provisões 4 14 (88) 141 Créditos de ICMS, líquidos de depreciação (554) - (772) - (Aumento) redução nos ativos e aumento (redução) nos passivos operacionais Contas a receber (circulante e não circulante) 24 (28) (149) 12 Contas a receber de soluções financeiras (circulante e não circulante) - - (184) (54) Títulos e valores mobiliários (circulante e não circulante) - - (20) 11 Estoques 204 (244) 72 (548) Impostos a recuperar e a recolher (circulante e não circulante) (57) 11 (126) (137) Despesas antecipadas (circulante e não circulante) (7) (8) (27) (43) Depósitos e bloqueios judiciais 3 12 (75) 17 Outras contas a receber (circulante e não circulante) (15) 49 (9) (232) Fornecedores (1.913) (1.164) (2.192) (1.159) Obrigações trabalhistas Pagamento de contingências (16) 1 (356) (180) Utilização de provisão para reestruturação (21) Outras contas a pagar (circulante e não circulante) 13 - (24) (42) Operações com cartão de crédito (circulante e não circulante) (360) Imposto de renda e contribuição social pagos (177) (259) (440) (559) Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais (519) (331) (1.253) (837) Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adição de ativos intangíveis 15 (4) (4) (74) (81) Adições a bens e equipamentos 14.2 (858) (654) (1.202) (1.071) Fornecedores de ativos imobilizados e intangíveis (150) (182) (206) (306) Alienação de ativo intangível Aumento de capital em controladas (1.214) (567) - - Contribuições de capital em controladas em conjunto - - (10) (19) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (2.218) (582) (1.492) (1.477) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Aporte de capital de acionistas não controladores em controlada Recursos oriundos da oferta de ações, líquidos de gastos com emissão de ações Captação de empréstimos Amortização de empréstimos (2.181) (740) (3.018) (877) Juros pagos sobre empréstimos e financiamentos (61) (67) (81) (83) Liquidação de instrumentos derivativos (251) (452) (291) (476) Distribuição de dividendos (1) (1) (112) (63) Caixa líquido gerado (utilizadas) pelas atividades de financiamentos (654) 276 (25) Redução do caixa e equivalentes de caixa (1.453) (1.567) (2.469) (2.339) Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período Variação do caixa e equivalentes de caixa (1.453) (1.567) (2.469) (2.339) Transações sem efeito caixa: Compensação de provisão para contas a pagar Efeito tributário de custo de emissão de ações reconhecidos no patrimônio líquido As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

33 Demonstrações dos valores adicionados Atacadão S.A. Demonstrações dos valores adicionados Para os períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2017 e 2016 (Em milhões de Reais R$) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e serviços Outras receitas Provisão para créditos de liquidação duvidosa Reversão / (Constituição) (5) (6) (7) (7) Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos serviços vendidos (20.499) (19.073) (31.254) (29.178) Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (827) (742) (2.292) (2.321) Perda/recuperação de valores ativos (19) (18) (9) (22) (21.345) (19.833) (33.555) (31.521) Valor adicionado bruto Depreciação e amortização Depreciação e amortização (199) (163) (505) (439) Valor adicionado líquido produzido Valor adicionado recebido em transferência Resultado de equivalência patrimonial Receitas financeiras Valor adicionado total à distribuir Distribuição do valor adicionado Pessoal Remuneração direta (820) (695) (1.726) (1.502) Benefícios (140) (120) (352) (320) F.G.T.S (51) (44) (116) (117) (1.011) (859) (2.194) (1.939) Impostos, taxas e contribuições Federais (732) (485) (1.205) (1.071) Estaduais (339) (730) (626) (966) Municipais (22) (34) (133) (134) (1.093) (1.249) (1.964) (2.169) Remuneração de capitais de terceiros Juros (494) (1.117) (845) (1.533) Aluguéis (58) (54) (149) (181) Outras (1) (1) (103) 11 (553) (1.172) (1.097) (1.703) Remuneração de capital próprio Lucro líquido atribuído aos acionistas controladores (1.002) (639) (1.002) (639) Participação de não controladores nos lucros retidos - - (77) (144) (1.002) (639) (1.079) (783) Valor adicionado total distribuído (3.657) (3.919) (6.334) (6.594) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

34 Nota 1: Operações Nota 2: Base de Preparação das Demonstrações Financeiras Individuais Nota 3: Eventos Significativos do Período Nota 4: Base de Consolidação Nota 5: Caixa de Equivalente de Caixa Nota 6: Contas a Receber Nota 7: Atividades de Solução Financeira Nota 8: Estoques Nota 9: Impostos a Recuperar Nota 10: Outras Contas a Receber Nota 11: Títulos e Valores Mobiliários Nota 12: Depósitos e Bloqueios Judiciais Nota 13: Investimentos Nota 14: Propriedade Para Investimento e Imobliziado Nota 15: Intangível e Ágio Nota 16: Propriedade Arrendada Nota 17: Fornecedores Nota 18: Imposto de Renda e Contribuição Social Nota 19: Provisões e Passivos Contingentes Nota 20: Receita Diferida (Controladoria) Nota 21: Patrimônio Líquido Nota 22: Lucro Líquido Básico e Diluído Básico e Diluíodo por Ação (Participação do Grupo) Nota 23: Receita Operacional Líquida Nota 24: Custo Das Mercadorias Vendidas, Serviços Prestados e Operações Financeiras Nota 25: Despesas Com Vendas, Gerais e Administrativas e Depreciação e Amortização Nota 26: Outras Receitas (Despesas) Nota 27: Resultado financeiro Nota 28: Instrumentos Financeiros Nota 29: Partes Relacionas Nota 30: Informações por segmentos Nota 31: Pagamento Baseado em Ações Nota 32: Número de empregados, remuneração dos empregados e benefícios Nota 33: Compromissos Futuros Não Registrados no Balanço Nota 34: Cobertura de Seguro Nota 35: Eventos Subsequentes Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

35 NOTA 1: OPERAÇÕES Atacadão S.A. ("Atacadão" ou a "Companhia"), diretamente ou através de suas subsidiárias ("Grupo Carrefour Brasil", Grupo ou Nós ) atua no comércio varejista e atacadista de alimentos, vestuário, eletrodomésticos, eletrônicos e outros produtos através de sua cadeia de lojas de atacado de autosserviços e atacado de entrega, hipermercados, supermercados, lojas de conveniência, postos de gasolina, farmácias e e-commerce, principalmente sob os nomes comerciais "Atacadão" e "Carrefour". Para dar suporte ao seu núcleo varejista, o Grupo também oferece serviços bancários aos clientes, sob o nome comercial "Banco CSF", empresa supervisionada e regulada pelo Banco Central do Brasil (BACEN). O Banco Carrefour Soluções Financeiras ( Banco CSF ) oferece aos seus clientes cartões de crédito "Carrefour" e "Atacadão" que podem ser utilizados nas lojas do Grupo Carrefour Brasil e em outros lugares, empréstimos ao consumidor e outros produtos, como apólices de seguro. A sede do Grupo Carrefour Brasil está localizada na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, Brasil. A controladora final do Grupo é Carrefour S.A., empresa francesa listada na Bolsa de Valores de Paris. Conforme descrito em nota explicativa 3 Eventos significativos do período, em 19 de julho de 2017, a Companhia iniciou sua oferta pública de ações (IPO) com a emissão de ações ordinárias. O preço inicial de oferta foi de R$15 por ação ordinária. As ações da Companhia são listadas no segmento Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo B3, sob o código CRFB3. NOTA 2: BASE DE PREPARAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS CONSOLIDADAS As demonstrações financeiras trimestrais individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1) (demonstração intermediária) e de acordo com a norma internacional IAS 34, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, e deve ser lida em conjunto com as demonstrações financeiras individuais e consolidadas do Grupo do exercício findo em 31 de Dezembro de 2016 ( últimas demonstrações financeiras anuais ). Este relatório não inclui todas as informações necessárias para um conjunto completo de demonstrações financeiras. No entanto, são incluídas notas explicativas selecionadas para explicar eventos e transações que são significativas para a compreensão das alterações na posição financeira e no desempenho do Grupo desde as últimas demonstrações financeiras anuais. As demonstrações financeiras trimestrais individuais e consolidadas em 30 de setembro de 2017 foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 8 de novembro de O Grupo elaborou demonstrações do valor adicionado (DVA) nos termos do pronunciamento técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado, as quais são apresentadas como parte integrante das demonstrações financeiras conforme BR GAAP aplicável as companhias abertas, enquanto para as IFRS representam informação financeira suplementar. As demonstrações financeiras individuais e consolidadas dos períodos findos em 30 de setembro de 2017 e 2016 e do exercício findo em 31 de dezembro de 2016 compreendem as demonstrações financeiras da Companhia e de suas controladas e a participação do Grupo nos lucros e prejuízos e nos ativos líquidos de um empreendimento controlado em conjunto contabilizado pelo método de equivalência patrimonial. A moeda de apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas é o Real, que é a moeda funcional da Companhia. Todas as informações financeiras apresentadas em Reais foram arredondadas para o milhão mais próximo, exceto quando indicado de outra forma. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

36 NOTA 2.1. Declaração de conformidade As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem as políticas estabelecidas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, orientações e interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC). As IFRSs, compreendem as Normas Internacionais de Contabilidade, as interpretações do Comitê de Interpretação das Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRIC) e do Comitê Permanente de Interpretações (SIC). As políticas contábeis e métodos de cálculo adotados na elaboração destas demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas são consistentes com aquelas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas anuais da Companhia para o exercício findo em 31 de dezembro de Se tais políticas ou metodologias tivessem mudado, uma descrição da natureza e efeitos de tais mudanças é fornecida na nota de rodapé aplicável. As políticas contábeis de reconhecimento e mensuração do imposto de renda e de pagamentos baseados em ações nas demonstrações financeiras intermediarias estão descritas nas Nota 18 e 31 respectivamente. Nota 2.2. Novas normas publicadas ainda não vigentes A adoção, ou avaliação de potenciais efeitos, de novos pronunciamentos, alterações e interpretações de pronunciamentos emitidos pelo IASB e CPC e normas publicadas ainda não vigentes, divulgados na nota explicativa 2.2 às demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2016 não tiveram impactos significativos para o Grupo no fechamento de 30 de setembro Exceção deve ser feita em relação ao CPC 48 (IFRS 9) Instrumentos financeiros, CPC 47 (IFRS 15) Receita de contrato com clientes e IFRS 16 Arrendamento mercantil. Para os IFRSs 9 e 15, a Companhia iniciou um projeto que tem previsão de conclusão até o fim de 2017, neste momento, não são esperados efeitos significativos como resultado da adoção para seus segmentos de varejo e atacadão. A controlada Banco CSF está concluindo um projeto de mensuração dos impactos esperados, com previsão de conclusão até o fim de Apesar do IFRS 16 entrar em vigor em 2019, a Companhia já iniciou um projeto que demonstrou que são esperados impactos relevantes para seu segmento de varejo, cuja mensuração está em progresso. NOTA 3: EVENTOS SIGNIFICATIVOS DO PERÍODO Oferta pública inicial de ações Em 28 de junho de 2017, a Companhia protocolou o prospecto preliminar de oferta inicial de ações (IPO na sigla em inglês) com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), buscando o registro das ações da Companhia no Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo B3. Este segundo arquivamento seguiu o primeiro arquivamento na CVM, realizado em 24 de maio Em 18 de julho de 2017, a Companhia determinou um preço de R$15 reais por ação ordinária (ON) nesta oferta pública de ações, o qual fora determinado depois do encerramento do processo da oferta, e arquivou o Prospecto Final no dia seguinte na CVM. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

37 a) Estrutura da oferta O IPO consistiu de uma oferta primária de ações ordinárias (ON), seguida por uma oferta secundária e de ações ordinárias do grupo Carrefour Brasil pelo Grupo Carrefour e a Península Participações ( Península ) respectivamente. As ações do Grupo Carrefour Brasil começaram a ser negociadas em 20 de julho de 2017 na B3 sob a sigla CRFB3. A oferta foi finalizada no dia 24 de julho de Baseado no preço mencionado anteriormente, os recursos brutos com o IPO atingiu a cifra de R$ milhões antes de comissões e despesas, e aproximadamente R$ milhões líquido dessas comissões e despesas. Adicionalmente, a Companhia disponibilizou o exercício de opção de compra para os intermediadores brasileiros de ações ordinárias adicionais mantidas pelo grupo Carrefour (CNBV) para cobrir todas as distribuições de lotes suplementares ( Secondary Greenshoe ). Esta opção era exercível em até 30 dias depois da data de início das negociações das ações ordinárias do grupo Carrefour Brasil na B3, sendo assim, até o dia 18 de agosto de A opção de distribuição de lote suplementar ( Greenshoe ) do Grupo Carrefour Brasil foi subscrita até ações ordinárias. b) Opção de compra da Península Em 15 de junho 2017, a Península declarou sua intenção de exercer sua opção de compra por meio de uma carta de intenção de compra para os acionistas majoritários dos grupos Carrefour Netherland B.V, Carrefour S.A e Atacadão S.A, para os quais, a Península informou que seguirá os passos necessários para adquirir do Carrefour Netherland B.V, ações ordinárias da Companhia, representando 4% do capital social antes da conclusão do IPO. A transferência das ações para a Península foi concluída em 26 de julho de 2017, depois do encerramento do IPO. O preço de compra por ação foi estabelecido em 17 de dezembro de 2014, na mesma data que a Península se tornou acionista do Atacadão S.A pelo valor de R$9.92, preço ajustado pela inflação. O preço efetivo fora de R$13,7 por ação. c) Composição dos acionistas depois do IPO e exercício da opção de compra Península Após a conclusão dos eventos descritos acima (a e b), a nova composição dos acionistas do Grupo Carrefour Brasil fica a seguinte: Antes da oferta Depois da oferta Ações Ordinárias % Ações Ordinárias % Carrefour Netherland B.V ,3% ,91% Carrefour S.A ,7% ,88% Peninsula II FIP (*) ,0% ,47% Free-Float ,74% TOTAL ,0% ,0% (*) Fundo de Investimentos em Participações O Grupo Carrefour (Carrefour Netherland B.V. e Carrefour S.A.) detém 71,79% das ações, a Península 11,47% e o free float é de 16,74%. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

38 Destinação dos recursos Os recursos da oferta primária (R$ milhões após comissões e despesas) foram utilizados no terceiro semestre de 2017 para pagar uma dívida intergrupo no montante de 650 milhões de euros ( R$ milhões) com o Carrefour Finance S.A. Os seguintes empréstimos foram pagos em entre 25 e 26 de julho de 2017: Empresa Montante Taxa de juros Dívida paga Data de vencimento (em milhões de euros) Em milhões de reais Carrefour Finance S.A. 135 Euribor % 499 5/02/2018 Carrefour Finance S.A. 125 Euribor % /08/2018 Carrefour Finance S.A. 240 Euribor % /07/2018 Carrefour Finance S.A. 150 Euribor % 563 4/05/2018 TOTAL O grupo Carrefour Brasil também pagou empréstimos externos a vencer em agosto de 2017, no valor de 86 milhões de dólares, aproximadamente R$ 277 milhões. Os recursos remanescentes foram usados para melhorar o capital de giro do Carrefour Comércio e Indústria Ltda. (CCI). Por último, o Atacadão injetou um aumento de capital de R$ 800 milhões na CCI no final de julho de 2017, permitindo a liquidação da dívida financeira da CCI. Adicionalmente, foram feitas mais duas integralizações de 200 milhões nos dias 10 e 18 de agosto, totalizando um montante de R$ milhões. Reconhecimento de créditos ICMS No terceiro trimestre de 2017, a Companhia concluiu a análise referente ao crédito de ICMS Substituição Tributária ("ICMS-ST"), em especial, a análise e quantificação do direito de ressarcimento de ICMS-ST decorrente da decisão do STF de outubro de 2016, que reconheceu o direito dos contribuintes à restituição da diferença do ICMS pago a mais no regime de substituição tributária se a base de cálculo efetiva da operação for inferior à presumida. O Tribunal modulou os efeitos do julgamento a fim de que o precedente oriente todos os litígios judiciais pendentes submetidos à sistemática da repercussão geral, a decisão foi publicada em março Assim, o Grupo, com base no julgado, na opinião legal dos seus assessores jurídicos, nas informações disponíveis e na melhor estimativa do ressarcimento do ICMS-ST, apurado a partir do ano calendário de 2012, reconheceu R$ 896 milhões, sendo R$ 555 milhões na sua controladora e R$ 341 milhões nas suas controladas. Os créditos de ICMS-ST reconhecidos são referentes aos anos de 2012 a De acordo com as suas políticas contábeis, o Grupo reconheceu os créditos extemporâneos referentes ao período entre 2012 a 2016, na linha outras receitas e despesas pois trata-se de ítens não usuais, claramente identificáveis, referentes a exercícios anteriores que tiveram impacto material nos resultados da companhia e cuja ocorrência é limitada. Os créditos referentes aos anos anteriores totalizaram R$ 750 milhões, sendo R$ 442 milhões na controladora e R$ 309 milhões nas controladas (vide nota 26). Do outro lado, os créditos de ICMS-ST referentes ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2017, totalizaram R$ 146 milhões, sendo R$ 113 milhões na controladora e R$ 33 milhões nas controladas, e foram reconhecidos no custo da mercadoria vendida, dentro do lucro bruto do periodo. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

39 Sazonalidade Como a maioria das empresas de varejo, o Grupo experimenta flutuações sazonais em suas vendas, resultados operacionais e fluxos de caixa. Nós historicamente geramos um volume maior de vendas no quarto trimestre de cada ano, o qual inclui a Black Friday e o Natal, e os nossos custos e despesas são distribuídos de maneira uniforme ao longo do ano, ocasionando uma concentração maior do resultado operacional no final do ano. Esta sazonalidade também influencia nosso padrão de geração de caixa, uma vez que, as compras realizadas no quarto trimestre, para viabilizar o período de Natal, são pagas geralmente no início do ano seguinte, o que tradicionalmente impacta negativamente nosso fluxo de caixa operacional no primeiro semestre de cada ano. As vendas e os resultados de nossas operações trimestrais podem também flutuar significativamente em função do calendário. Assim, ao comparar o ano 2017 e o de 2016, deve ser levado em consideração o dia a menos de vendas em fevereiro 2017 devido a 2016 ser um ano bissexto. Como resultado dessas flutuações sazonais e trimestrais, acreditamos que os nossos resultados operacionais entre diferentes trimestres dentro de um único ano não são necessariamente comparáveis. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

40 NOTA 4: BASE DE CONSOLIDAÇÃO NOTA 4.1. Principais eventos ocorridos e seus efeitos na apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas Não houve aquisições ou desinvestimentos no período de nove meses findo em 30 de setembro de NOTA 4.2. Base de consolidação em 30 de setembro de 2017 e em 31 de dezembro de A lista de empresas consolidadas é apresentada abaixo: 30/09/ /12/ /09/2016 % de % de % de participação participação participação Direta Indireta Direta Indireta Direta Indireta Carrefour Comércio e Indústria Ltda. ( Carrefour ou CCI ) Subsidiárias 100,00-100,00-100,00 - Comercial de Alimentos Carrefour Ltda. - 99,99-99,99-99,99 Imopar Participações e Administração Imobiliária Ltda. - 99,90-99,90-99,90 Nova Tropi Gestão de Empreendimentos Ltda. - 99,99-99,99-99,99 CMBCI Investimentos e Participações Ltda. - 99,99-99,99-99,99 BSF Holding S.A. Subsidiárias - 51,00-51,00-51,00 Banco CSF S.A. - 51,00-51,00-51,00 Pandora Participações Ltda. 99,99-99,99-99,99 - Rio Bonito Assessoria de Negócios Ltda. - 99,99-99,99-99,99 Verparinvest S.A. - 99,99-99,99-99,99 Comercial de Alimentos Carrefour Ltda. 0,01-0,01-0,01 - Imopar Participações e Administração Imobiliária Ltda. 0,10-0,10-0,10 - Nova Tropi Gestão de Empreendimentos Ltda. 0,01-0,01-0,01 - CMBCI Investimentos e Participações Ltda. 0,01-0,01-0,01 - Em 2017, não houve alterações nos fatos e circunstâncias consideradas pelo Grupo para avaliar a relação de controle junto às suas subsidiárias. NOTA 5: CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Bancos Aplicações financeiras Caixa e equivalentes de caixa As aplicações financeiras referem-se substancialmente a certificados de depósito bancário (CDB) e debêntures remuneradas à taxa média ponderada de 74% da taxa de certificados de depósito interbancários (CDI) (91% em 31 de dezembro de 2016). Não há restrições materiais sobre a capacidade de recuperar ou usar os ativos supramencionados. A exposição do Grupo aos riscos de taxa de juros e a análise de sensibilidade para ativos e passivos financeiros são divulgadas na Nota explicativa Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

41 NOTA 6: CONTAS A RECEBER (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Vendas em atacado A receber de cartão de crédito Aluguel a receber de shopping centers e outros serviços Cartão alimentação Verbas comerciais a receber (a) Verbas comerciais a receber de partes relacionadas (a) e (b) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (17) (13) (42) (37) Contas a receber, líquidas (a) (b) São basicamente representados por recebíveis de fornecedores em decorrência de acordos comerciais realizados no momento da compra de bens para revenda. A contrapartida é registrada no resultado do período, reduzindo o custo das mercadorias vendidas, no momento da venda. Saldo a receber de partes relacionadas, como parte do contrato global com a Companhia controladora na França (Nota explicativa 29). Cessão de contas a receber de clientes As controladas CCI e Comercial de Alimentos Carrefour Ltda. ( Eldorado ) fizeram cessão, sem direito de regresso, de parte de suas contas a receber a bancos externos contra pagamento de juros, com o objetivo de antecipar seu fluxo de caixa. O saldo correspondente a essas operações era de R$ milhões em 30 de setembro de 2017, dos quais R$ 663 milhões foram realizados no Cartão Carrefour, e R$ 468 milhões com outros cartões. O valor foi baixado das contas a receber no balanço, pois as empresas transferiram substancialmente todos os riscos relacionados aos recebíveis. O custo de antecipação destes cartões é classificado na linha Juros de antecipação de cartão de crédito como outras despesas financeiras (vide nota 27 Resultado financeiro). NOTA 7: ATIVIDADES DE SOLUÇÕES FINANCEIRAS NOTA 7.1. Crédito ao consumidor concedido pela empresa de soluções financeiras (ativo) Em 30 de setembro de 2017, o crédito ao consumidor totalizava R$ milhões (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016), conforme segue: (Em milhões de reais) 30/09/ /12/2016 Títulos e créditos a receber (a) Empréstimos e financiamentos (b) Outros financiamentos Provisão para créditos de liquidação duvidosa (c) (800) (867) Crédito ao consumidor concedido pela empresa de soluções financeiras Circulante Não circulante a) Em 26 de janeiro de 2017, o Banco Central do Brasil publicou a Resolução que dispõe sobre o financiamento do saldo devedor da fatura de cartão de crédito e de demais instrumentos de pagamento pós-pagos. De acordo com a referida resolução, o saldo devedor da fatura de cartão de crédito e de demais instrumentos de pagamento pós-pagos, quando não liquidado integralmente no vencimento, somente pode ser objeto de financiamento na modalidade de crédito rotativo até o vencimento da fatura subsequente. De acordo com a nova regra, o saldo remanescente do crédito rotativo pode ser financiado mediante linha de crédito para pagamento parcelado, desde que em condições mais vantajosas para o cliente em relação àquelas praticadas na modalidade de crédito rotativo. O Banco CSF S.A. está em compliance com a nova regra, que passou a valer a partir de 03 de abril de b) O saldo a receber refere-se, substancialmente, às operações decorrentes do cartão de crédito do Banco CSF S.A. de clientes para os quais já foi emitido a fatura, mas ainda não foi pago integralmente. c) A exposição do Grupo a riscos de crédito, o aging list (vencidos e a vencer) do saldo de crédito ao consumidor concedido pela empresa de soluções financeiras são divulgadas na nota explicativa Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

42 NOTA 7.2. Operações de cartão de crédito (passivo) O saldo das contas a pagar da empresa de soluções financeiras oriundo das operações de cartão de crédito totalizou R$ em 30 de setembro de 2017 (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016), conforme segue: (Em milhões de reais) 30/09/ /12/2016 Títulos de dívida (depósitos interbancários) Dívida mercantil Relacionados a adquirentes Vendas de recebíveis de cartão de crédito no cartão Carrefour (i) Operações de cartão de crédito Circulante Não circulante (i) Referem-se ao valores a repassar a bancos referentes a créditos cedidos pela empresa Carrefour Comércio e Indústria Ltda. NOTA 8: ESTOQUES (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Produtos alimentares Produtos não alimentares Outros produtos Estoques a custo Produtos alimentares (5) (3) (12) (11) Produtos não alimentares (1) (3) (56) (57) Provisão para desvalorização dos estoques (6) (6) (68) (68) Estoques, líquidos Adicionalmente, as provisões de estoque no permaneceram estáveis em comparação com dezembro de 2016 (R$ 68 milhões). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

43 NOTA 9: IMPOSTOS A RECUPERAR (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 ICMS ICMS substituição tributária (ST) (a) ICMS a recuperar ativo imobilizado PIS e COFINS Outros Provisão para perda de ICMS e ICMS ST (28) (28) (274) (299) Impostos a recuperar Circulante Não circulante a) A Companhia mantém centros de distribuição localizados em certos Estados e no Distrito Federal, que recebem mercadorias com ICMS e ICMS-ST que já foram pré-pagos pelos fornecedores ou pela Companhia. Desta forma, parte das mercadorias é enviada para outros estados. Tais transações interestaduais permitem a Companhia recuperar os montantes pré-pagos de ICMS e ICMS-ST; por exemplo, ICMS e ICMS-ST pago nas aquisições se tornam créditos a recuperar/compensar, baseados nas leis estaduais. Dado que o volume de itens adquiridos sujeitos ao ICMS-ST aumentou, os créditos fiscais a recuperar ou compensar pela Companhia também aumentaram. A Companhia está realizando parte destes créditos através de pedidos de compensação, baseado em regimes especiais e também cumprindo com outros procedimentos requeridos pelos estados. Com relação aos créditos que não podem ser compensados imediatamente, a administração da Companhia entende que a realização ocorrerá no curto e longo prazo, baseado em estudo de recuperação preparado pela Administração por Estado que inclui, entre outros itens, o histórico de realização, as mudanças na cadeia de suprimentos, pedidos adicionais de regime de substituição, previsões de crescimento futuro e de saldos consumidos por dívidas oriundos das operações. Estes estudos foram preparados baseados em informações derivados do plano de negócio estratégico previamente aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia. No terceiro trimestre de 2017, o Grupo concluiu a análise referente ao crédito de ICMS Substituição Tributária ("ICMS-ST"), em especial, a análise e quantificação do direito de ressarcimento de ICMS- ST decorrente da decisão do STF, que reconheceu o direito dos contribuintes à restituição da diferença do ICMS pago a mais no regime de substituição tributária se a base de cálculo efetiva da operação for inferior à presumida. O Tribunal modulou os efeitos do julgamento a fim de que o precedente oriente todos os litígios judiciais pendentes submetidos à sistemática da repercussão geral, a decisão foi publicada em março Assim, o Grupo, com base no julgado, na opinião legal dos seus assessores jurídicos, nas informações disponíveis e na melhor estimativa do ressarcimento do ICMS-ST, apurado a partir do ano calendário de 2012, reconheceu R$ 896 milhões, sendo R$ 555 milhões na sua controladora e R$ 341 milhões nas suas controladas. O Grupo espera recuperar seus créditos de ICMS não circulante ao longo dos próximos 5 a 6 anos. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

44 NOTA 10: OUTRAS CONTAS A RECEBER (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 De terceiros: Contas a receber de ex-cotistas Adiantamentos a funcionários Comissões e serviços Precatório de IPTU Restituição de impostos e taxas Repasses bancários Incentivos de bandeiras Sinistro a receber Outras contas a receber De partes relacionadas: Repasse de despesas (a) Outras contas a receber Circulante Não Circulante (a) Saldo a receber de partes relacionadas (nota explicativa 29). NOTA 11: TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS O Banco CSF e a BSF Holding compram títulos e valores mobiliários como parte de suas políticas de liquidez, no intuito de conter este investimento em médio prazo. Desta forma, a carteira de títulos foi classificada na categoria "disponível para venda". A carteira de títulos foi composta da seguinte forma: (Em milhões de reais) Valor de custo atualizado 30/09/2017 Dentro de 365 dias Acima de 365 dias Total Carteira Livre: Letras do Tesouro Nacional - LTN (Em milhões de reais) Valor de custo atualizado 31/12/2016 Dentro de 365 dias Acima de 365 dias Total Carteira Livre: Letras do Tesouro Nacional - LTN Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

45 NOTA 12: DEPÓSITOS E BLOQUEIOS JUDICIAIS O Grupo está contestando o pagamento de certos impostos, contribuições, obrigações trabalhistas e causas cíveis e tem efetuado depósitos judiciais nos montantes correspondentes, bem como depósitos judiciais relacionados à provisão para processos judiciais. Os depósitos e bloqueios judiciais são classificados por categoria: (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Tributários Trabalhistas Cíveis Bloqueios Judiciais Depósitos e bloqueios judiciais Os depósitos judiciais tributários na posição consolidada em 30 de setembro de 2017 eram compostos principalmente por: - A ação do CCI sobre a incidência de Pis e Cofins não cumulativo, que totaliza R$ milhões em 30 de setembro de 2017 (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016). - A ação do Banco CSF sobre a contribuição social sobre o lucro líquido (CSLL) no valor de R$ 312 milhões em 30 de setembro de 2017 (R$ 265 milhões em 31 de dezembro de 2016). As provisões para os mesmos montantes são contabilizadas em cada encerramento, conforme notas explicativas e Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

46 NOTA 13: INVESTIMENTOS 30/09/2017 Empresas Percentual de participação Patrimônio líquido Resultado Equivalência (resultado) Investimentos Carrefour Comércio e Indústria Ltda. 100,00% Comercial de Alimentos Carrefour Ltda. 0,01% 155 (1) - - Imopar Part. Adm. Imob. Ltda. 0,10% (1) (1) - - Nova Tropi Empreend. Imob. Ltda. 0,01% Pandora Participações Ltda. 99,99% CMBCI Invest. e Particip. Ltda. (b) 0,01% (-) Eliminação (a) (400) Total dos investimentos /12/2016 Empresas Percentual de participação Patrimônio líquido Resultado Equivalência (resultado) Investimentos Carrefour Comércio e Indústria Ltda. 100,00% Comercial de Alimentos Carrefour Ltda. 0,01% Imopar Part. Adm. Imob. Ltda. 0,10% Nova Tropi Empreend. Imob. Ltda. 0,01% Pandora Participações Ltda. 99,99% CMBCI Invest. e Particip. Ltda. (b) 0,01% 66 (1) - - (-) Eliminação (a) (421) Total dos investimentos Movimentação dos saldos Aumento de capital 31/12/ /09/2017 Resultado de equivalência patrimonial Saldo Aumento de capital Outorga de opção de ações Resultado de equivalência patrimonial Carrefour Comércio e Indústria Ltda Pandora Participações Ltda (-) Eliminação (a) (420) - (421) (400) Total Saldo (a) (b) Eliminação de operação intragrupo de aquisição de direito de exclusividade na oferta e distribuição de soluções financeiras. O saldo de R$ 73 milhões (R$ 66 milhões em 31 de dezembro de 2016) refere-se à participação de 50% detida pela CMBCI Investimentos e Participações Ltda. em um empreendimento controlado em conjunto (joint venture), a Cosmopolitano Shopping Empreendimentos S.A., contabilizada pelo método de equivalência patrimonial. O prejuízo apurado no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2017 foi de R$ 445 mil (prejuízo de R$ 267 mil em 30 de setembro de 2016). A Cosmopolitano Shopping Empreendimentos S.A. atua em (i) desenvolvimento, implantação, operação comercial e administrativa, incluindo leasing de espaços comerciais e publicitários, áreas de estacionamento operacionais e atividades correlatas, bem como outros empreendimentos de construção e imóveis em seu shopping center localizado na Capital do Estado de São Paulo e denominada Cosmopolitano Shopping; (ii) compra e venda de imóveis próprios não envolvendo intermediação ou corretagem e (iii) participação em outras sociedades. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

47 NOTA 14: PROPRIEDADE PARA INVESTIMENTO E IMOBILIZADO NOTA Propriedade para investimentos (Em milhões de reais) 30/09/ /12/2016 Custo da propriedade para investimentos Depreciação (74) (66) Total das Propriedade para investimentos, líquido Movimentação de propriedade para investimento Em 31 de dezembro de Depreciação (3) Em 31 de dezembro de Transferência 49 Depreciação (2) Em 30 de setembro de No terceiro trimestre de 2017, a Companhia transferiu o valor de R$ 49 milhões (R$ 55 milhões de custo e R$ 6 milhões de depreciação) relacionado com o terreno e o edifício do seu shopping mall Pamplona (o primeiro andar do shopping abriu em 16 de Julho 2017), classificados como imobilizados em andamento, para propriedade para investimentos de acordo com as normas CPC 28 e IAS 40. As receitas de aluguéis geradas por propriedades de investimento, registradas na demonstração de resultado na rubrica "Outras receitas", totalizaram R$ 23 milhões em 30 de setembro de 2017 (R$ 18 milhões em 30 de setembro de 2016). Os custos operacionais diretamente atribuíveis aos imóveis totalizaram R$ 8 milhões (R$ 9 milhões em 30 de setembro de 2016). Os valores justos das propriedades para investimentos em 30 de setembro 2017 totalizaram assim R$ 205 milhões (R$ 159 milhões em 31 de Dezembro de 2016). A avaliação do valor justo das propriedades para investimentos é realizada semestralmente. Em setembro de 2017 a Companhia não identificou nenhum indicativo de mudança significativa do valor justo das suas propriedades para investimentos que justificasse a realização de teste interino NOTA Imobilizado (Em milhões de reais) Terrenos Edificações e benfeitorias Equipamentos, ferramentas, instalações e outros Imobilizado em andamento Custo Saldo em 31 de dezembro de Adições Baixas - (2) (50) - (52) Transferências (163) 1 Saldo em 31 de dezembro de Adições Baixas - (13) (37) - (50) Transferências (225) - Saldo em 30 de setembro de Depreciação e impairment Saldo em 31 de dezembro de (318) (537) Adições - (78) (141) - (219) Baixas Saldo em 31 de dezembro de (396) (634) - (1.030) Adições - (71) (125) - (196) Baixas Saldo em 30 de setembro de (465) (730) - (1.195) Saldo líquido em 31 de dezembro de Saldo líquido em 31 de dezembro de Saldo líquido em 31 de setembro de Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

48 (Em milhões de reais) Terrenos Edificações e benfeitorias Equipamentos, ferramentas, instalações e outros Imobilizado em andamento Custo Saldo em 31 de dezembro de Adições Baixas (7) (6) (395) (5) (413) Transferências (232) - Saldo em 31 de dezembro de Adições Baixas - (17) (61) - (78) Transferências (278) (55) Saldo em 30 de setembro de Depreciação e impairment Saldo em 31 de dezembro de (1.562) (2.620) - (4.182) Adições - (147) (386) - (533) Baixas Transferências - 7 (7) - - Provisão para valor recuperável - - (1) - (1) Baixa de provisão para valor recuperável Saldo em 31 de dezembro de (1.698) (2.638) - (4.336) Adições - (129) (317) - (446) Adições - Impairment - (2) (6) - (7) Baixas Transferências Saldo em 30 de setembro de (1.821) (2.911) - (4.732) Saldo líquido em 31 de dezembro de Saldo líquido em 31 de dezembro de Saldo líquido em 31 de setembro de Total Em 31 de dezembro de 2016 o grupo possuía R$ milhões de bens em garantia, sendo R$ milhões correlacionado ao processo tributário acerca da não dedutibilidade do ágio (vide Nota ). Em 30 de setembro 2017, o Grupo não possui bens do ativo imobilizado em garantia, devido a transferência para a esfera judicial do processo de dedutibilidade de amortização de ágio da sua (vide nota explicativa ). NOTA 15: INTANGÍVEL E ÁGIO (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Ágio, líquido Software Fundos de comércio e outros ativos intangíveis Intangível em andamento Ativo intangível, líquido Nota Ágio O valor recuperável do ágio é monitorado ao nível das Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) representadas pelos segmentos do Grupo. 30/09/ /12/2016 Valor liquido Valor liquido Atacadão (a) Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

49 30/09/ /12/2016 Valor liquido Valor liquido Varejo Atacadão (a) Total (a) Em 30 de abril de 2007, a controladora final da Companhia, o Carrefour S.A. adquiriu a totalidade das ações da Companhia através de sua subsidiária, Korcula Participações Ltda. ("Korcula"). O ágio foi calculado pela diferença entre o valor contábil do patrimônio líquido da Companhia na data da aquisição no montante de R$ 453 milhões e o preço de compra inicial no montante de R$ milhões, subsequentemente ajustado para R$ milhões. Em 31 de janeiro de 2008, foi aprovada a incorporação da controladora Korcula pela Companhia, com base nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de Para fins da incorporação, o valor do investimento detido pela Korcula na Companhia foi eliminado contra o patrimônio líquido, resultando no reconhecimento de ágio no montante de R$ milhões na Companhia. Conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil naquela época, o ágio foi amortizado até 31 de dezembro de 2009, resultando em um ágio líquido de amortização acumulada no montante de R$ milhões. NOTA Intangível e ágio (Em milhões de reais) Ágio Software Fundo de comércio e outros ativos intangíveis Intangível em andamento Custo Saldo em 31 de dezembro de Adições Saldo em 31 de dezembro de Adições Saldo em 30 de setembro de Depreciação e impairment Saldo em 31 de dezembro de 2015 (312) (20) - - (332) Adições - (3) - - (3) Saldo em 31 de dezembro de 2016 (312) (23) - - (335) Adições - (3) - - (3) Saldo em 30 de setembro de 2017 (312) (26) - - (338) Saldo líquido em 31 de dezembro de Saldo líquido em 31 de dezembro de Saldo líquido em 30 de setembro de Total (Em milhões de reais) Ágio Software Fundo de comércio e outros ativos intangíveis Intangível em andamento Custo Saldo em 31 de dezembro de Adições Transferências (54) - Saldo em 31 de dezembro de Adições Transferências (56) - Saldo em 30 de setembro de Depreciação e impairment Saldo em 31 de dezembro de 2016 (1.461) (690) (43) - (2.194) Adições - (50) (3) - (53) Saldo em 31 de dezembro de 2016 (1.461) (740) (46) - (2.247) Adições - (43) (2) (11) (57) Saldo em 30 de setembro de 2017 (1.461) (782) (48) (11) (2.304) Saldo líquido em 31 de dezembro de Saldo líquido em 31 de dezembro de Saldo líquido em 30 de setembro de Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

50 NOTA Testes para perda no valor recuperável do ágio e análises de sensibilidade Os testes de impairment em ágio e outros ativos intangíveis foram realizados em 31 de dezembro de 2016 de acordo com o CPC 01 (IAS 36). A análise de sensibilidade para uma mudança simultânea nas entradas principais com base em premissas razoavelmente possíveis não revelou qualquer cenário provável, segundo a qual o valor recuperável de qualquer um dos grupos de UGC seria inferior a seu valor contábil. Dessa forma os resultados dos testes não levaram ao reconhecimento de perdas por valores recuperáveis nestes ativos. As taxas de crescimento e as taxas de desconto (correspondentes ao custo médio ponderado do capital - WACC) aplicadas para fins de teste de impairment em 2016 são apresentadas abaixo: e consolidado 31/12/2016 Taxa de desconto antes dos impostos Taxa de crescimento contínuo Varejo 13,60% 4,8% Atacadão 13,60% 4,8% Em 30 de setembro de 2017, a Companhia não identificou nenhum indicativo de impairment que justificasse a realização de teste interino. NOTA 16: PROPRIEDADE ARRENDADA Todos os arrendamentos de propriedade são revisados para determinar se eles são arrendamentos operacionais ou financeiros. NOTA Arrendamentos mercantis financeiros Em 30 de setembro de 2017, a controlada Carrefour não possuí mais contratos de arrendamentos mercantis financeiros com terceiros. NOTA Arrendamentos mercantis operacionais Grupo como arrendatário O Grupo possui contratos de locação firmados com terceiros, para os quais a Administração analisou e concluiu que se enquadram na classificação de arrendamento mercantil operacional. Os referidos contratos possuem prazos de validade entre 5 e 20 anos, podendo ser renovados contratualmente e automaticamente pelo mesmo período. Até 30 de setembro de 2017 foram pagos na controladora R$ 39 milhões (R$ 32 milhões até 30 de setembro de 2016) e no consolidado R$ 133 milhões (R$ 166 milhões até 30 de setembro de 2016) a título de arrendamento operacional. Em 30 de setembro de 2017 e em 31 de dezembro 2016, o Grupo possuía o seguinte cronograma de pagamentos mínimos de arrendamentos operacionais não canceláveis: (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Dentro de 1 ano De 1 a 5 anos Acima de 5 anos Grupo como arrendatário Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

51 Grupo como arrendador A controlada Carrefour arrenda suas propriedades para investimentos e galerias comerciais existentes em suas lojas. Em 30 de setembro de 2017 e 31 de dezembro de 2016, a controlada Carrefour possuía o seguinte cronograma de recebimentos mínimos de arrendamentos operacionais não canceláveis: (Em milhões de reais) 30/09/ /12/2016 Dentro de 1 ano De 1 a 5 anos Acima de 5 anos 7 8 Grupo como arrendador NOTA 17: FORNECEDORES (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Terceiros: Fornecedores mercadorias Fornecedores diversos Fornecedores de imobilizado Partes Relacionadas: Carrefour Import S.A Sociedad Compras Modernas Carrefour Argentina Fornecedores O Grupo intermedia entre os fornecedores e as instituições financeiras a antecipação das faturas do contas a receber dos fornecedores com o Carrefour decorrentes da venda de mercadorias e serviços. A dívida com o fornecedor fica registrada na mesma rubrica do balanço patrimonial porque não tem diferença de natureza e de condições de prazo de pagamento antes e depois da antecipação. O Grupo recebe uma comissão por este serviço. O saldo de títulos vendidos pelos fornecedores em 30 de setembro 2017 era R$ 690 milhões (R$ milhões em 31 de dezembro 2016). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

52 NOTA 18: IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Políticas Contábeis A despesa de imposto de renda e de contribuição social consolidada é reconhecida, em cada entidade legal, por um valor determinado pela multiplicação do lucro (prejuízo) antes do imposto para o período de relatório intermediário pela melhor estimativa da administração da taxa de imposto de renda e contribuição social anual média ponderada esperada para o exercício completo, ajustada pelo efeito tributário de certos itens reconhecidos na íntegra no período intermediário. Como tal, a taxa de imposto efetiva nas demonstrações contábeis intermediárias pode diferir da estimativa da administração sobre a taxa de imposto efetiva das demonstrações financeiras anuais. NOTA Imposto de renda e contribuição social a recuperar (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Imposto de renda retido na fonte (IRRF) Imposto de renda a recuperar Contribuição social recuperável Imposto de renda e contribuição social a recuperar NOTA Despesa de imposto de renda e contribuição social do período (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Imposto de renda e contribuição social corrente (393) (375) (493) (632) Imposto de renda e contribuição social diferidos (105) 151 (37) 184 Despesa de imposto de renda e contribuição social (498) (224) (530) (448) Reconciliação da alíquota efetiva A taxa de imposto efetiva consolidada do Grupo para o período findo em 30 de setembro de 2017 foi de 33% (período findo em 30 de setembro de 2016: 36%). A diferença da taxa de imposto efetiva em relação a alíquota nominal da e do foi causada principalmente pelos seguintes fatores: (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Alíquota de imposto 34% 34% 34% 34% Imposto de renda e contribuição social pela alíquota de imposto combinada (510) (293) (547) (419) Diferenças temporárias sobre as quais não foram constituídos impostos diferidos Efeito do imposto diferido não reconhecido no exercício sobre a movimentação de diferenças - (92) 7 temporárias - Diferenças permanentes Correção monetária de depósitos judiciais Equivalência patrimonial (0) - Outras diferenças permanentes 1 (3) (21) (7) Outros itens Efeito de imposto diferido sobre prejuízos fiscais não reconhecido no período Reconhecimento de prejuízos fiscais anteriormente não reconhecidos Ajuste de despesa de imposto de renda e contribuição social pela taxa anual esperada no exercício completo Diferença de alíquota de imposto na controlada - - (31) (57) Banco CSF (alíquota nominal de 45%) Outros (1) Total (498) (224) (530) (448) Taxa Efetiva 33% 26% 33% 36% Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

53 NOTA Impostos diferidos ativos e passivos A controladora apresentava um passivo fiscal diferido líquido de R$ 476 milhões em 30 de setembro de 2017, aumento de R$ 106 milhões em relação ao ano anterior. Na posição consolidada apresentava um passivo fiscal diferido líquido de R$ 280 milhões em 30 de setembro de 2017, um aumento de R$ 39 milhões em relação à 31 de dezembro de /09/ /12/ /09/ /12/2016 Saldo de impostos diferidos ativos Saldo de passivos fiscais diferidos (476) (370) (506) (399) Saldo líquido de impostos diferidos ativos (passivos) (476) (370) (280) (241) Os quadros seguintes apresentam as principais fontes de impostos diferidos: (Em R$ milhões) 31/12/2016 Reconhecido no resultado Reconhecido em outros resultados abrangentes 30/09/2017 Depreciação de imobilizado (90) (14) - (104) Amortização fiscal de ágio (472) (1) - (473) Instrumentos financeiros derivativos 87 (86) (1) - Provisão Geral Outras provisões administrativas 2 (2) - - Provisão para participação nos lucros 35 (11) - 24 Provisão para descontos de vendas em estoque 19 (2) - 17 Outras provisões Imposto de renda e contribuição social diferido (370) (105) (1) (476) (Em R$ milhões) 31/12/2016 Reconhecido no resultado Reconhecido em outros resultados abrangentes 30/09/2017 Depreciação de imobilizado (152) (13) - (165) Amortização fiscal de ágio (619) - - (619) (-) Impairment de ativos fixos Arrendamento financeiro (1) - - (1) Instrumentos financeiros derivativos 94 (92) (2) - Provisão Geral 163 (33) Outras provisões administrativas 2 (2) - - Provisão para participação nos lucros 44 (12) - 32 Provisão para descontos de vendas em estoque 19 (2) - 17 Prejuízo fiscal de anos anteriores Outras provisões Imposto de renda e contribuição social diferido (241) (37) (2) (280) NOTA 18.4: Imposto de renda e contribuição social diferidos não reconhecidos - consolidado Os ativos não reconhecidos de imposto de renda e contribuição social diferidos totalizaram R$ milhões em 30 de setembro de 2017 (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016), incluindo R$ 619 milhões referentes a prejuízos fiscais (R$ 696 milhões em 31 de dezembro de 2016) e R$ milhões em diferenças temporárias (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

54 NOTA 19: PROVISÕES E PASSIVOS CONTINGENTES NOTA Movimentação das provisões (Em milhões de reais) 31/12/2016 Adições Reversões Utilização 30/09/2017 Contingências tributárias (3) 44 Contingências trabalhistas (3) (11) 56 Contingências cíveis 26 6 (3) (3) 26 Benefícios pós-emprego Provisões (6) (16) 130 (Em milhões de reais) 31/12/2016 Adições Reversões Utilização 30/09/2017 Contingências tributárias (39) (43) Contingências trabalhistas (94) (275) 433 Contingências cíveis (62) (37) 340 Benefícios pós-emprego Provisões (195) (355) As empresas do Grupo estão envolvidas em um certo número de processos judiciais, administrativos e reclamações no curso normal dos negócios. As empresas também estão sujeitas a auditorias fiscais que podem resultar em autos de infração. As principais reclamações e processos judiciais são descritas a seguir. Em cada caso, o risco é avaliado pela Administração do Grupo e seus assessores jurídicos. Litígios e processos judiciais O Grupo está envolvido em litígios fiscais, trabalhistas, previdenciários, cíveis e processos judiciais. NOTA Riscos Tributários O Grupo possui autos de infração e demandas judiciais relacionados a matérias fiscais nas esferas municipais, estaduais e federal. Para aquelas em que há uma estimativa de perda provável, foram constituídas provisões em montante considerado suficiente para cobrir decisões desfavoráveis. Em 30 de setembro de 2017, as principais demandas tributárias sujeitas a provisões foram: NOTA PIS e COFINS A sistemática da não-cumulatividade para a apuração e pagamento de PIS e COFINS está em vigor desde Nesse regime, o contribuinte tem o direito de deduzir o montante de PIS e COFINS pagos em estágios anteriores da cadeia produtiva daqueles a pagar no estágio atual. Em 2004, o Carrefour optou por discutir judicialmente o aproveitamento integral de créditos de PIS e COFINS de determinados custos e despesas necessários para suas atividades. O Carrefour reconhece créditos de PIS e COFINS sobre itens em disputa e como o desfecho da mencionada demanda judicial ainda é incerto, o Carrefour reconhece provisão para determinados créditos e também efetua depósito judicial da importância envolvida, em bases mensais. Em 30 de setembro de 2017, o saldo das provisões constituídas era de R$ milhões (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016). NOTA Contribuição social sobre o lucro (CSLL) O Banco CSF discute judicialmente a constitucionalidade da majoração de alíquota da contribuição social sobre o lucro líquido a que as instituições financeiras estão sujeitas. Esta discussão ainda está pendente de decisão no Supremo Tribunal Federal. Em 30 de setembro de 2017 a provisão constituída totalizava R$ 321 milhões (R$ 286 milhões em 31 de dezembro de 2016). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

55 NOTA Outros impostos A Companhia e suas controladas receberam outras autuações fiscais que, após análise, foram classificadas como "perdas prováveis". Os principais tópicos envolvidos são: (i) ICMS - créditos indevidos, demandas entre os estados referentes à concessão de benefícios fiscais (guerra fiscal), créditos sobre energia elétrica, falta de pagamento e obrigações acessórias, (ii) Aplicação do Fator Acidentário de Prevenção - "FAP", (iii) Pedido eletrônico de restituição, ressarcimento, reembolso e compensação - "PER/DCOMP", e (iv) Outras causas menos relevantes. NOTA Disputas relacionadas a empregados (Trabalhistas) O Grupo é parte de vários processos trabalhistas e procedimentos administrativos, iniciados por exempregados, terceiros, associações profissionais e Ministério Público, envolvendo, basicamente reclamações em relação a jornada de trabalho, entre outras obrigações previstas na legislação trabalhistas. Tais demandas envolvem o pagamento de horas extras, vínculo empregatício e outros efeitos correlacionados, além de solicitações de associações profissionais e do Ministério Público, para comprovar o cumprimento da legislação trabalhista e ajuste de conduta. Demandas de ex empregados e empregados terceirizados Devido ao número significativo de processos trabalhistas, a provisão é calculada, considerando um histórico de perdas para avaliar o montante envolvido para casos em fase inicial e inferiores a R$ 2 milhões. Baseado em nosso banco de dados referentes aos processos concluídos nos últimos dois anos e segregando os empregados pelas principais categorias, uma média sobre os pagamentos efetuados sobre os montantes reclamados é calculada e aplicada para nova reclamação. Além disto, para os casos cujas reclamações trabalhistas são superiores a R$ 2 milhões, a expectativa de perda, incluindo o montante a ser registrado, é individualmente analisado por nossos assessores jurídicos internos e externos. Nenhuma reclamação trabalhista individualmente é considerada como material pela Companhia. Processos coletivos movidos por associações profissionais e pelo Ministério Público As ações judiciais ou administrativas movidas por associações profissionais e pelo Ministério Público são avaliadas caso a caso e as provisões são constituídas em quantidade suficiente quando necessário. Nenhuma das ações movidas por associações ou Ministério Público é considerada individualmente material pela Companhia. Em 30 de setembro de 2017, as provisões para processos trabalhistas totalizavam R$ 433 milhões (R$ 550 milhões em 31 de dezembro de 2016). NOTA Disputas legais e comerciais (Cível) O Grupo está sujeito a auditorias regulares pelas autoridades responsáveis pela supervisão do cumprimento das leis aplicáveis ao setor varejista e pelo Conselho Administrativo e Defesa Econômico (CADE). Podem também surgir litígios com fornecedores em decorrência de interpretações divergentes das disposições legais ou contratuais. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

56 NOTA Passivos contingentes Em 30 de setembro de 2017, o Grupo está envolvido em outras contingências tributárias, cíveis e previdenciárias, cujas perdas foram consideradas como possíveis pela administração com o suporte de assessores jurídicos externos, e, portanto não provisionadas, no valor de R$ milhões (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016). Os casos mais relevantes são apresentados a seguir: NOTA Tributários Dedutibilidade de amortização de ágio no Atacadão S.A (IRPJ e CSLL) A Companhia tem sido questionada quanto à amortização do ágio para fins fiscais referente à aquisição do Atacadão ocorrida em O principal questionamento das autoridades fiscais brasileiras refere-se à dedutibilidade da amortização do ágio decorrente da aquisição do Atacadão em A referida aquisição foi realizada por meio de uma holding brasileira a qual foi, posteriormente, incorporada pelo Atacadão. Além disso, os autos de infração também reivindicam valores de IRPJ / CSLL relativos: (a) as despesas financeiras referentes à dívida que foi inicialmente registrada pela holding brasileira e, posteriormente, transferida para o Atacadão; e (b) ao montante de Juros sobre Capital Próprio ( JCP ) pago pelo Atacadão aos seus acionistas. Este auto de infração foi contestado pela Companhia. Durante o primeiro semestre de 2016, uma decisão parcialmente favorável foi proferida, em esfera administrativa, reduzindo o risco total do auto de infração, quanto à dedutibilidade das despesas financeiras e multa qualificada. Com a exclusão dos valores cancelados (por meio da parte favorável do julgamento), em decorrência das decisões, a cobrança mantém-se em R$ milhões. No mês de julho de 2017, a Companhia recebeu decisão desfavorável em instância final administrativa quanto aos demais pontos (dedutibilidade da amortização do ágio e multa isolada) e deu prosseguimento à defesa na esfera judicial. Em outubro de 2017, a Companhia ingressou com medida judicial para continuar a discussão jurídica, bem como garantiu o montante envolvido por meio do oferecimento de seguro-garantia. Adicionalmente, quanto à mesma operação, a Companhia recebeu uma autuação complementar em 2016, relativa aos períodos de 2012 e Em 30 de setembro de 2017 o valor era de R$ 733 milhões (R$ 685 milhões em 31 e dezembro de 2016). Não existem períodos subsequentes sujeitos a questionamentos por parte das autoridades tributários pertinentes a essa matéria. Em 30 de setembro de 2017, o montante total em disputa era de R$ milhões (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016). Cálculo de imposto sobre cupons cancelados no Carrefour (ICMS) O Carrefour recebeu autos de infração do Estado de São Paulo para os anos calendários de 2006 a 2010, referentes à suposta falta de pagamento do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ICMS, quando do cancelamento de cupons fiscais. Tais cancelamentos resultam de situações nas quais os clientes do Carrefour eventualmente desistem da compra dos produtos no caixa ou devido ao programa denominado "Compromisso Público Carrefour", por meio do qual o Carrefour adota preço inferior comprovado e apresentado pelo cliente, em um produto idêntico àquele a ser comprado numa loja Carrefour. A defesa do Carrefour tem consistido em demonstrar, por amostragem, que cada cancelamento registrado, possui a documentação requerida. Na data da emissão destas demonstrações financeiras, apenas um caso havia sido julgado na esfera judicial, com decisão favorável ao Carrefour. Os demais processos aguardam julgamento. Em 30 de setembro de 2017, o saldo desta contingência era de R$ milhões (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

57 Créditos tributários decorrentes de determinadas despesas (PIS e COFINS) O Grupo recebeu autuações fiscais referentes ao reconhecimento de créditos tributários sobre determinadas despesas. O valor total das autuações fiscais classificadas como "perda possível" foi de R$ 965 milhões em 30 de setembro de 2017 (R$ 914 milhões em 31 de dezembro de 2016). ICMS Cesta básica Em 16 de outubro de 2014, o Supremo Tribunal Federal (STF) decidiu pela constitucionalidade do estorno de parte dos créditos tributários originados na aquisição de produtos da cesta básica. Esta decisão foi publicada pelo STF em 13 de fevereiro de 2015, com efeito de repercussão geral, impactando todos os contribuintes. Os contribuintes apresentaram embargos de declaração visando, inclusive, a modulação dos efeitos da decisão, para que esta produza efeitos a partir da conclusão final do recurso. Até a data de emissão dessas demonstrações financeiras, o STF não havia julgado o referido recurso, impossibilitando, dessa forma, a mensuração de seus efeitos e qualquer reconhecimento nas demonstrações financeiras da Companhia. Em 30 de setembro de 2017, o valor total das autuações recebidas pelo Grupo foi de R$ 937 milhões (R$ 890 milhões em 31 de dezembro de 2016). Créditos tributários disputados no Carrefour (ICMS) ICMS São Paulo Os centros de distribuição de São Paulo receberam autuações referentes a supostos créditos indevidos de ICMS. As autoridades alegaram que tais créditos haviam sido reconhecidos em 2008 através de Guia de Informação e Apuração do ICMS GIA s, e também registrados nos livros fiscais sem a devida documentação (notas fiscais). Em 30 de setembro de 2017, o valor total das autuações recebidas pelo Grupo era de R$ 426 milhões ( R$ 408 milhões em 31 de dezembro de 2016). Dedutibilidade da amortização do ágio no Carrefour (IRPJ) No decorrer de suas atividades econômicas, o Grupo Carrefour adquiriu nove redes de supermercados entre os anos de 1998 a 2001, que foram posteriormente incorporadas ao Carrefour. Estas transações geraram o registro de ágio que foi amortizado para fins fiscais. Referente à matéria e para os anos de 2007 a 2012, a autoridade tributária questiona a dedutibilidade da amortização do ágio, reconhecida pelo Carrefour, considerando os fundamentos legais estabelecidos pela Lei n /1995, Decreto n / 1977 e normas de contabilidade. O ponto principal da discussão é a comprovação de pagamento feito pelo Carrefour para as aquisições realizadas e alocação das despesas de ágio. Adicionalmente, os autos de infração tratam também sobre as despesas de provisões não dedutíveis e a redução do lucro tributável. Em janeiro de 2017, o CARF decidiu, por unanimidade, a favor do Carrefour: (i) sobre a dedutibilidade do ágio relacionado a duas das nove aquisições; e (ii) relativa a redução do lucro tributável. Em setembro de 2017, a Câmara Superior do CARF, para o período de 2007, manteve a decisão parcialmente favorável quanto à dedutibilidade do ágio referente às duas aquisições e relativo ao lucro tributável, entretanto, a Câmara julgou improcedente a dedutibilidade do ágio para as demais aquisições. O Carrefour aguarda a publicação do acórdão para seguir com a apresentação de recurso. Em 30 de setembro de 2017 o valor total das autuações recebidas era de R$ 533 milhões (R$ 508 milhões em 31 de dezembro de 2016). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

58 Bonificação de fornecedores recebida pelo Carrefour Como prática comum no varejo, o Carrefour recebe descontos comerciais de seus fornecedores e considera tais valores como redução de custos e despesas. O Carrefour recebeu autos de infração nos quais a autoridade fiscal considerou que parte destes créditos deveria ser tratada como receita e consequentemente sujeitos à tributação de PIS e COFINS. Em 30 de setembro de 2017, o valor total das autuações recebidas pelo Carrefour era de R$ 518 milhões (R$ 494 milhões em 31 de dezembro de 2016). Imposto de Transmissão de Bens Imóveis (ITBI) - Carrefour O município de São Paulo cobra do Carrefour o ITBI supostamente incidente na transferência de imóveis realizadas através do aumento de capital (integralização de capital). Basicamente, o ponto principal de discussão é a imunidade fiscal referente ao ITBI prevista na Constituição Federal (artigo 156) às operações de transferência imobiliária, através de aumento de capital das empresas. Em sua defesa, o Carrefour demonstrou que todas as propriedades foram transferidas como aumento de capital e que tais transferências não estão sujeitas à tributação do ITBI e a ocorrência da prescrição das cobranças. Em 30 de setembro de 2017, o valor total das autuações recebidas pelo Carrefour era de R$ 239 milhões (R$ 205 milhões em 31 de dezembro de 2016). NOTA Ativos contingentes O Grupo ingressou com ações judiciais para pleitear a inconstitucionalidade da inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS. Em relação a essa matéria, o Supremo Tribunal Federal - "STF", proferiu decisão favorável aos contribuintes. As ações judiciais permitem o reconhecimento dos créditos, no mínimo, dos últimos cinco anos. NOTA PIS e COFINS Com a sistemática da não-cumulatividade para fins de apuração de PIS e COFINS, o Grupo e requereu o direito de excluir o valor do ICMS das bases de cálculo dessas duas contribuições. Em março de 2017, o Supremo Tribunal Federal ( STF ), na sistemática da repercussão geral, decidiu que o ICMS não deve compor a base de cálculo do PIS e da COFINS. Em setembro de 2017, a decisão do STF foi publicada. Com base nesta decisão e nas opiniões legais dos consultores jurídicos, a Companhia entende que não é provável a alteração do resultado do julgamento do STF quanto ao mérito, motivo pelo qual deixou de incluir o ICMS na base de cálculo do PIS e COFINS no período de 9 meses findo em setembro de 2017.O Grupo está avaliando e quantificando o reconhecimento de créditos relacionados aos períodos anteriores ao exercício financeiro de Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

59 NOTA 20: RECEITA DIFERIDA (CONTROLADORA) Em junho de 2016, a Companhia celebrou com sua controlada indireta o Banco CSF S.A., acordo operacional pelo prazo de dezesseis anos para a criação de um novo cartão de crédito, o "Cartão Atacadão", além de possibilitar a oferta, distribuição e comercialização, de produtos e soluções financeiras do Banco Carrefour aos clientes da Companhia. Essa parceria propiciou o ingresso de R$ 825 milhões no caixa da Companhia em setembro de Esse montante foi pago pela exclusividade e pelo uso da base de dados de clientes da Companhia, durante o período em que vigorar o acordo operacional, e pela viabilização da operação e oferta desses serviços nas lojas do Atacadão. O reconhecimento da receita decorrente dos recursos recebidos será apropriado ao resultado pela fruição de prazo do respectivo contrato, tendo sido registrado em 31 de dezembro de 2016 como receita diferida o valor de R$ 825 milhões. Por se tratar de uma transação com uma controlada indireta, o valor dessa receita diferida no Atacadão foi reconhecido somente no limite da participação do minoritário na BSF Holding S.A, controladora direta do Banco CSF S.A. O montante registrado na controladora em 30 de setembro de 2017 é de R$ 384 milhões (R$ 26 milhões no passivo circulante e R$ 358 milhões no passivo não circulante) em 31 de dezembro de 2016 o saldo registrado na rubrica de Receita diferida era de R$ 404 milhões (R$ 26 milhões no passivo circulante e R$ 378 milhões no passivo não circulante). NOTA 21: PATRIMÔNIO LÍQUIDO NOTA Gestão de capital Os objetivos de gestão de capital (capital próprio e capital de dívida) são: - Assegurar que o Grupo possa continuar a funcionar como empresa em atividade, nomeadamente mantendo elevados níveis de recursos líquidos. - Otimizar os retornos dos acionistas. - Manter a alavancagem adequada a fim de minimizar o custo de capital e manter a solvência do Grupo a um nível que lhe permita acessar a uma vasta gama de fontes e instrumentos de financiamento. Para manter ou ajustar seu endividamento, o Grupo pode assumir novos empréstimos ou liquidar os empréstimos existentes, ajustar o dividendo pago aos acionistas, devolver capital aos acionistas, emitir novas ações, comprar ações ou vender ativos para utilizar os rendimentos para pagar dívidas. O Banco CSF deve ter capital próprio suficiente para cumprir os indicadores de adequação de capital e as regras mínimas de capital estabelecidas pelo Banco Central do Brasil ("BACEN"). NOTA 21.2: Capital social e ações em tesouraria NOTA Capital social Grupamento das ações Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 19 de maio de 2017, os acionistas da Companhia aprovaram o grupamento das ações na proporção de uma ação para cada duas ações atualmente existente. Como resultado do grupamento de ações as demonstrações financeiras foram revisadas para refletir a quantidade de ações e as informações por ações como se os efeitos deste grupamento de ações tivessem ocorrido para todos os períodos comparativos. Como resultado do grupamento, o número total de ações da Companhia foi reduzido de para Aumentos de capital social Em 30 de setembro de 2017, o valor total do capital social era de R$ milhões, composto por ações ordinárias sem valor nominal (R$ milhões, e ações em 31 de dezembro de 2016). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

60 Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 27 de junho de 2017, os acionistas da Companhia aprovaram um aumento de capital no montante de R$ 2 bilhões com a utilização da reserva de lucros, sem impacto no numero de ações. Emissão de ações Foram emitidas novas ações ordinárias, negociadas ao valor de R$ 15 cada, decorrentes da emissão primária do processo de Oferta Pública Inicial (IPO) do Grupo Carrefour Brasil, concluído em 24 de julho de 2017 (vide nota 3 Eventos significativos do período). A captação bruta da oferta primária foi de R$ milhões, sendo registrado como aumento de capital o valor de R$ milhões, e como reserva de capital o valor de R$ milhões (vide nota ) líquidos dos custos de captação e do seu efeito tributário (custo total de R$ 94 milhões e imposto de renda de R$ 32 milhões). A composição do capital social após a finalização do processo de IPO, exercício da opção de compra da Península e oferta complementar ( Greenshoe ), descritas na nota 3 Eventos significativos do período, é apresentada abaixo: (em milhões de R$, exceto %) 30/09/ /12/2016 Acionistas Carrefour Nederland B.V ,91% ,30% Carrefour S.A ,88% ,70% Península II Fundo de Investimento em Participações ,47% ,00% Outros Acionistas - Float ,74% - - Capital Social ,00% ,00% NOTA Reserva de capital As reservas de capital são constituídas de valores recebidos pelo Grupo e que não transitam pelo resultado como receitas, por se referirem a valores destinados a reforço de seu capital, sem ter como contrapartida qualquer esforço do Grupo em termos de entrega de bens ou de prestação de serviços, são transações de capital com os sócios. As reservas de capital somente podem ser utilizadas para: i) absorver prejuízos, quando estes ultrapassarem as reservas de lucros; ii) resgate, reembolso ou compra de ações; iii) resgate de partes beneficiária; iv) incorporação ao capital; v) pagamento de dividendo cumulativo. Em 30 de setembro de 2017, o valor total da reserva de capital era de R$ milhões. Após a conclusão do processo de Oferta Inicial Pública de ações, a Companhia constituiu a reserva de capital com metade dos recursos brutos obtidos no montante de R$ milhões. Gastos com emissão das ações Conforme determinado no Pronunciamento CPC 08 Custos de Transação e Prêmios na Emissão de Títulos e Valores Mobiliários / IFRS 2, a Companhia registrou em conta redutora da reserva de capital social os valores pagos relacionados a abertura do capital por R$ (94) milhões, líquido dos efeitos tributários de R$ 32 milhões. Os valores líquidos registrados foram de R$ (62) milhões ao fim de setembro Efeito de plano de opções liquidável em ações O valor reconhecido no patrimônio líquido em 30 de setembro de 2017 de R$ 16 milhões corresponde ao efeito do plano de opções liquidável em ações apresentado na nota 31. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

61 NOTA Efeito líquido da aquisição de participação de minoritários Montante decorrente da incorporação das quotas da Brepa Comércio e Participações Ltda. pela Companhia, originado na aquisição de participações minoritárias no Carrefour Comércio e Indústria Ltda. pela Brepa. NOTA Reserva legal e retenção de lucros Reserva legal É constituída à razão de 5% do lucro líquido do exercício social, nos termos do artigo 193 da Lei nº 6.404/76, conforme alterada ("Lei das Sociedades por Ações") até o limite de 20% do capital social. Retenção de lucros A reserva de retenção de lucros foi constituída nos termos do artigo 196 da Lei nº 6.404/76, com o objetivo de aplicação em futuros investimentos e compreende as seguintes reservas: 50% para reserva de investimento e 50% para reserva de capital de giro. Em 28 de abril de 2017, a Companhia submeteu à aprovação da Assembleia Geral Ordinária a destinação do montante excedente da reserva de lucros, conforme do artigo 199 da Lei nº 6.404/76. NOTA Ajustes de avaliação patrimonial Os ajustes de avaliação patrimonial incluem: (i) Parcela efetiva da variação líquida acumulada do valor justo dos instrumentos de hedge utilizados em hedge de fluxo de caixa até o reconhecimento dos fluxos de caixa que foram protegidos (veja nota explicativa 28.7). (ii) Variação líquida acumulada do valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda até que os ativos sejam desreconhecidos ou sofram perda por redução no valor recuperável. (iii) Variação líquida acumulada de provisão de benefícios pós emprego aos funcionários do grupo. Os valores registrados em ajustes de avaliação patrimonial são reclassificados para o resultado do exercício integral ou parcialmente, quando da alienação dos ativos ou passivos a que elas se referem. (Em milhões de reais) Antes dos impostos 30/09/ /09/2016 Imposto Imposto Antes dos de renda Liquido de renda impostos diferido diferido Liquido Ganhos (perdas) com instrumentos financeiros derivativos utilizados para proteger o fluxo de caixa (6) 2 (4) Ganhos atuariais (1) - (1) (2) 1 (1) Efeito reflexo de ajuste de avaliação patrimonial Controladas (Em milhões de reais) 30/09/ /09/2016 Imposto Imposto Antes dos Antes dos de renda Liquido de renda impostos impostos diferido diferido Liquido Ganhos (perdas) com instrumentos financeiros derivativos utilizados para proteger o fluxo de caixa (6) 2 (4) Ganhos atuariais 5-5 (2) 1 (1) Efeito reflexo de ajuste de avaliação patrimonial Controladas NOTA AÇÕES EM TESOURARIA Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

62 Não havia ações em tesouraria no final de 30 de setembro de 2017 e 31 de dezembro de NOTA DIVIDENDOS A PAGAR (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Dividendos mínimos obrigatórios Dividendos adicionais Total Circulante Não circulante NOTA NÃO CONTROLADORES Em 30 de setembro de 2017 e 2016, os não controladores referem-se a uma participação de 49% do capital social da controlada Banco CSF S.A. detida pelo Banco Itaú Unibanco S.A., cujo objeto é o fornecimento, distribuição e comercialização de produtos e soluções financeiras. NOTA 22: LUCRO LÍQUIDO BÁSICO E DILUÍDO BÁSICO E DILUÍDO POR AÇÃO (PARTICIPAÇÃO DO GRUPO) Em 30 de setembro 2017 e 31 de dezembro 2016, o número médio ponderado de ações em circulação foi calculado considerando o efeito do grupamento de ações aprovado em 19 de maio de 2017 (Nota ). O número médio ponderado de ações e o lucro por ação de 30 de setembro foi alterada para considerar os efeitos da primeira oferta de ações que ocorreu no dia 19 de julho 2017 (vide Nota 3). A tabela a seguir mostra o cálculo do resultado por ação ordinária: 30/09/ /09/2016 Lucro líquido do período atribuível aos acionistas controladores (em milhões de reais) Quantidade média ponderada de ações em circulação (em milhões) Denominador básico (em milhões) Opções de compra de ações (em milhões) 1 - Denominador diluído (em milhões) Lucro básico e diluído por ação (em R$) 0,55 0,36 Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

63 NOTA 23: RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA NOTA Receitas Líquidas (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Receitas brutas de vendas ,663 Descontos e devoluções (67) (87) (210) (243) Impostos sobre vendas (2.251) (2.050) (3,310) (2,957) Receitas líquidas NOTA Outras receitas (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Receitas brutas Impostos e deduções - - (181) (139) Receitas de transações financeiras Serviços e comissões Receita de alugueis Impostos sobre vendas (10) (4) (59) (44) Outras receitas NOTA 24: CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS, SERVIÇOS PRESTADOS E OPERAÇÕES FINANCEIRAS (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Custo das vendas (19.195) (17.973) (29.083) (27.544) Depreciação (4) (2) (18) (11) Outros custos (48) (34) (52) (41) Custos das mercadorias vendidas, serviços prestados e operações financeiras (19.247) (18.009) (29.153) (27.586) NOTA 25: DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS E DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Despesas com vendas, gerais e administrativas (1.932) (1.689) (5.030) (4.524) Depreciação e amortização (195) (161) (487) (428) Despesas com vendas, depreciação e amortização (2.127) (1.850) (5.517) (4.952) Despesas com vendas, gerais e administrativas As despesas com vendas, gerais e administrativas são as seguintes: (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Despesa com benefícios a empregados (1.144) (1.007) (2.608) (2.346) Despesa de pagamentos baseados em ações, liquidáveis em instrumentos patrimoniais (17) - (29) - Aluguéis (50) (48) (179) (167) Serviços de terceiros (64) (56) (463) (428) Custos de manutenção e reparação (154) (132) (371) (325) Energia, água e gás (181) (183) (357) (396) Comissão de cartão de crédito (39) (35) (136) (133) Outras despesas (283) (229) (887) (729) Despesas com vendas, gerais e administrativas (1.932) (1.689) (5.030) (4.524) A despesa reconhecida como pagamento baseado em ações corresponde (i) ao valor justo dos instrumentos patrimoniais na data de outorga (R$ 15,7 milhões no consolidado e R$ 8,9 milhões na Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

64 controladora) e (ii) ao valor do imposto de renda retido na fonte a ser pago pelo Grupo em nome dos empregados e aos encargos sociais (R$ 13,8 milhões no consolidado e R$ 7,8 milhões na controladora). Depreciação e amortização Incluindo a depreciação da área de logística reconhecida no custo de vendas, as despesas e custos totais de depreciação e amortização reconhecidas na demonstração de resultado individual e consolidado trimestral totalizaram respectivamente R$ 199 milhões e R$ 505 milhões em 30 de setembro de 2017 (R$ 439 milhões em 30 de setembro de 2016), como segue: (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Imobilizado (192) (158) (432) (375) Intangíveis (3) (3) (53) (51) Propriedade de investimento - - (2) (2) Depreciação e amortização de ativos tangíveis e intangíveis e propriedades de investimento (195) (161) (487) (428) Depreciação da área logística (4) (2) (18) (11) Depreciação e amortização (199) (163) (505) (439) NOTA 26: OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Ganhos (perdas) líquidos na baixa e alienação de ativos 11 (5) (9) (29) Custos de reestruturação (iii) (7) (20) (74) (58) Crédito de ICMS não recorrentes (i) Depreciação e provisões sobre créditos ICMS não recorrentes (ii) - - (297) - Receitas e despesas relativas a demandas judiciais - - (58) (26) Outras receitas (despesas) 446 (24) 312 (85) Outras receitas Outras despesas (7) (25) (438) (113) As Outras Receitas totalizaram R$ 312 milhões principalmente relacionadas com reconhecimento de créditos de ICMS-ST de R$ 750 milhões, depreciações e provisões sobre créditos ICMS não recorrentes de R$ (297) milhões e custos de reestruturação de R$ (74) milhões. (i) No terceiro trimestre de 2017, a Companhia concluiu a análise referente ao crédito de ICMS Substituição Tributária ("ICMS-ST"), em especial, a análise e quantificação do direito de ressarcimento de ICMS-ST decorrente da decisão do STF de outubro de 2016 (vide nota 9). Assim, a Companhia reconheceu R$ 896 milhões, sendo R$ 750 milhões reconhecidos na linha de outras receitas (despesas) referentes aos créditos gerados sobre os anos de 2012 até 2016, sendo 442 MR$ na sua controladora e R$ 308 milhões nas suas controladas. (ii) Além do reconhecimento de créditos de ICMS Substituição Tributária ("ICMS-ST"), a Companhia provisionou R$ 297 milhões, sendo R$ 124 milhões em depreciações de créditos e R$ 173 milhões em provisões para contingências, dada a reavaliação de risco sobre créditos reconhecidos sobre determinados produtos e insumos relacionados com diversos assuntos. (iii) Os custos de reestruturação estão relacionados com projetos de melhoria da eficiência operacional cujos custos são referentes aos honorários de consultorias e custos de desligamento. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

65 NOTA 27: RESULTADO FINANCEIRO Este item é representado da seguinte forma: (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Receitas financeiras Receitas sobre aplicações financeiras Juros e descontos obtidos Atualização monetária sobre depósitos judiciais Ganho com instrumentos financeiros derivativos Variação cambial sobre financiamentos e importações Outras receitas financeiras Total das receitas financeiras Despesas financeiras Juros sobre financiamentos (80) (54) (130) (72) Juros sobre instrumentos financeiros derivativos (203) (341) (255) (422) Comissão de carta de fiança - - (46) (35) Juros de antecipação de cartão de crédito - - (104) (89) Atualização monetária sobre contingências (6) (6) (180) (76) Perda com instrumentos financeiros derivativos - (533) - (682) Imposto sobre transações financeiras (IOF) (4) (4) (14) (13) Variação cambial sobre financiamentos e importações (202) - (241) - Outras despesas financeiras - (4) (9) (4) Total das despesas financeiras (495) (943) (978) (1.393) Resultado financeiro (245) (333) (595) (516) O Grupo tem empréstimos denominados em moeda estrangeira que estão protegidos contra os impactos das variações cambiais através de instrumentos financeiros derivativos (contratos a termo ou NDFs em Euros e Dólares americanos) com vencimentos geralmente de 3 meses celebrados com instituições financeiras. O Grupo apresenta abaixo os efeitos cambiais líquidos, os quais são compostos por ganhos e perdas cambiais que são compensados por ganhos e perdas com instrumentos financeiros derivativos. O objetivo da divulgação abaixo é demonstrar os efeitos líquidos no resultado do exercício após considerarmos a nossa estrutura de hedge. A nossa estratégia de hedge está divulgada na Nota Explicativa (Em milhões de reais) 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Ganho / (Perda) Variação cambial sobre financiamentos e importações (202) 526 (241) 666 Ganho / (Perda) com instrumentos financeiros derivativos relativos a variação cambial 206 (533) 236 (682) Variação cambial e derivativos, impacto líquido 4 (7) (5) (16) Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

66 NOTA 28: INSTRUMENTOS FINANCEIROS NOTA INSTRUMENTOS FINANCEIROS POR CATEGORIA Em 30 de setembro de 2017 Divisão por categoria Ativo Passivo (Em milhões de reais) Valor contábil Valor justo por meio do resultado Empréstimo s e recebíveis Disponíve l para venda Valor justo por meio do resultad o Passivos a custo amortizad o Valor Justo Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber Outras contas a receber Circulante Não circulante Instrumentos financeiros derivativos Ativo Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Empréstimos Outras contas a pagar Passivo Em 31 de dezembro de 2016 Divisão por categoria Ativo Passivo (Em milhões de R$) Valor contábil Valor justo por meio do resultado Empréstimos e recebíveis Disponí vel para venda Valor justo por meio do resultado Passivos a custo amortizado Valor justo Caixa e equivalente de caixa Contas a receber Circulante Outras contas a receber Circulante Não circulante Ativo Fornecedores Empréstimos Circulante Não circulante Outras contas a pagar Circulante Instrumentos financeiros derivativos Circulante Passivo Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

67 Em 30 de Setembro de 2017 Divisão por categoria Ativo Passivo (Em milhões de reais ) Valor contábil Valor justo por meio do resultado Empréstim os e recebíveis Disponíve l para venda Valor justo por meio do resultado Passivos a custo amortiza do Valor Justo Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber Circulante Crédito ao consumidor concedido pela nossa empresa de soluções financeiras Circulante Não circulante Outras contas a receber Circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários Circulante Não circulante Ativo Instrumentos financeiros derivativos Circulante Fornecedores Operações com cartão de crédito Circulante Não circulante Empréstimos Circulante Não circulante Dividendos Circulante Não circulante Outras contas a pagar Circulante Não circulante Passivo Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

68 Em 31 de dezembro de 2016 Divisão por categoria Ativo Passivo (Em milhões de reais) Valor contábil Valor justo por meio do resultado Empréstim os e recebíveis Disponível para venda Valor justo por meio do resultado Passivos a custo amortizad o Valor Justo Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber Circulante Crédito ao consumidor concedido pela nossa empresa de soluções financeiras Circulante Não circulante Outras contas a receber Circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários Não circulante Ativo Instrumentos financeiros derivativos Circulante Fornecedores Operações com cartão de crédito Circulante Não circulante Empréstimos Circulante Não circulante Dividendos Circulante Não circulante Outras contas a pagar Circulante Não circulante Passivo Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

69 Ativos e passivos mensurados ao valor justo com base na hierarquia prevista no CPC 46 (IFRS 13) - Medição do Valor Justo Exercício encerrado em 30 de setembro de 2017 Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Caixa e equivalente de caixa Instrumentos financeiros derivativos Títulos e valores mobiliários - - Circulante Não circulante Ativo Instrumentos financeiros Circulante - (1) - (1) - (5) - (5) Passivo - (1) - (1) - (5) - (5) Exercício encerrado em 31 de dezembro de 2016 Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Caixa e equivalente de caixa Títulos e valores mobiliários Não circulante Ativo Instrumentos financeiros Circulante - (251) - (251) - (276) - (276) Passivo - (251) - (251) - (276) - (276) Nenhum ativo ou passivo mensurado pelo valor justo foi reclassificado entre os diversos níveis entre 30 de setembro de 2017 e 31 de dezembro de NOTA DESCRIÇÃO DOS PRINCIPAIS RISCOS FINANCEIROS AOS QUAIS ESTAMOS EXPOSTOS Nossos principais riscos associados aos instrumentos financeiros que nós utilizamos são os riscos de liquidez, taxa de juros, moeda e crédito. Devido à sua especificidade e à existência de um conjunto específico de regulamentos fornecidos pelo Banco Central do Brasil (BACEN), os riscos financeiros decorrentes de nossas atividades bancárias (Banco CSF) são administrados separadamente daqueles relacionados aos segmentos de negócios de varejo e atacadão. Nossa Tesouraria Corporativa e o Departamento Financeiro supervisionam as necessidades de liquidez e financiamento de nossos três segmentos de negócios e mantêm contato com o Departamento de Tesouraria e Financeiro específico de cada um de nossos segmentos de negócios. Nosso Departamento de Tesouraria e Financeiro é responsável pela implementação da estratégia definida pela nossa Administração, estabelecendo e analisando a divulgação de nossas posições financeiras, monitorando os riscos financeiros decorrentes de nossos diversos segmentos de negócios, definindo e fiscalizando a adequada implementação das normas que regem a nossa exposição financeira. NOTA Risco de liquidez O risco de liquidez é o risco de o Grupo não poder liquidar seus passivos financeiros quando vencerem. Nós gerenciamos nosso risco de liquidez assegurando, na medida do possível, que dispomos, em qualquer momento, de ativos líquidos disponíveis suficientes para liquidar, considerando nossas linhas de crédito, nossos passivos quando de sua data de vencimento, quaisquer que sejam as condições de mercado. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

70 Segmento de Varejo e Atacadão Os empréstimos por prazo estão detalhados no cronograma abaixo: Circulante (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Taxa de juros Vencimento Moeda Local Notas promissórias comerciais ,2% CDI Moeda estrangeira - Carrefour Finance ,94% a.a. + Euribor 6 meses + vc 2018 Carrefour Finance ,70% a.a. + Euribor 6 meses + vc 2017 Carrefour Finance ,50% a.a. + Euribor 6 meses + vc 2018 Banco Société 1,70% a.a. + Euribor Générale 6 meses + vc 2017 Carrefour Finance % a.a. + Euribor 6 meses + vc Não circulante (Em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Taxa de juros Vencimento Moeda estrangeira Carrefour Finance Carrefour Finance Carrefour Finance Carrefour Finance ,94% a.a. + Euribor 6 meses + vc 1,70% a.a. + Euribor 6 meses + vc 2,50% a.a. + Euribor 6 meses + vc 3% a.a. + Euribor 6 meses + vc Transações Financeiras (Banco CSF S/A) Letras financeiras % CDI a.a Total Historicamente, a Companhia se refinanciou centralmente com o Carrefour Finance, braço de financiamento interno do Grupo Carrefour com sede em Bruxelas. Em 30 de setembro de 2017, os empréstimos intercompanhias representavam R$ milhões (R$ milhões em dezembro 2016). Como apresentado nos eventos do período, os recursos do IPO foram usados para liquidar quatro empréstimos intercompanhias. Os empréstimos intercompanhias são denominados em euros, avaliados às condições de mercado. Estão protegidos contra as variações cambiais através de compras a prazo de Euros e dólar norte americano (Forwards a termo ou NDFs) com vencimentos geralmente de 3 meses celebrados com bancos. Essa estrutura de hedge faz com que nós tenhamos uma dívida denominada em Reais sintética com condições de mercado local. O Grupo diversifica suas fontes de captação no mercado local brasileiro através de endividamento bancário firmado com instituições financeiras internacionais. Em 30 de setembro de 2017, nenhum de nossos empréstimos estava sujeito a quaisquer cláusulas de covenants financeiros. Nossas projeções do fluxo de caixa são monitoradas de forma contínua, para melhor ajustar os recursos disponíveis, bem como antecipar quaisquer eventos que possam afetar a nossa liquidez. Nós Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

71 diversificamos nossas fontes de financiamento, através da contratação de empréstimos e da venda de recebíveis, junto a instituições financeiras. Em 30 de setembro de 2017, nosso saldo de equivalentes de caixa e valores mobiliários atuais totalizaram R$ 1.046milhões (2016: R$ milhões). Para enfrentar necessidades inesperadas de liquidez de curto prazo, nós também detínhamos uma linha bancária comprometida por um total de R$ 150 milhões. O prazo de vencimento passivos financeiros do Grupo em 30 de setembro de 2017 e 31 de dezembro de 2016 é o seguinte: Em 30 de setembro de 2017 (Em milhões de reais) Valor contábil Valor do Dentro de contrato 1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos Fornecedores Outras contas a pagar (circulante e não circulante) Empréstimos e financiamentos de cartão de crédito (circulante e não circulante) Instrumentos financeiros derivativos Total do passivo Em 31 de dezembro de 2016 (Em milhões de reais) Valor contábil Valor do Dentro de contrato 1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos Fornecedores Outras contas a pagar (circulante e não circulante) Empréstimos e financiamentos de cartão de crédito (circulante e não circulante) Instrumentos financeiros derivativos Total do passivo Em 30 de setembro de 2017 (Em milhões de reais) Valor contábil Valor do Dentro de contrato 1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos Fornecedores Outras contas a pagar (circulante e não circulante) Empréstimos e financiamentos de cartão de crédito (circulante e não circulante) Dividendos a pagar (circulante e não circulante) Instrumentos financeiros derivativos Total do passivo Em 31 de dezembro de 2016 (Em milhões de reais) Valor contábil Valor do Dentro de contrato 1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos Fornecedores Outras contas a pagar (circulante e não circulante) Empréstimos e financiamentos de cartão de crédito (circulante e não circulante) Dividendos a pagar (circulante e não circulante) Instrumentos financeiros derivativos Total do passivo Segmento Soluções Financeiras O risco de liquidez do Banco CSF é monitorado dentro de uma estratégia de liquidez aprovada pela nossa Administração. A situação de refinanciamento do Banco CSF é avaliada com base em normas internas, indicadores e regulamentações. Os objetivos de gestão do risco de liquidez são: assegurar que as necessidades de refinanciamento sejam satisfeitas, com base em avaliações mensais dos excedentes ou insuficiências de caixa projetados durante um período de três anos, Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

72 comparando as previsões estáticas das facilidades de financiamento comprometidas com as previsões dinâmicas de empréstimos. cumprir com as regras do BACEN, aumentando os índices de cobertura de liquidez, através de um processo que visa proporcionar uma melhoria sustentável da qualidade dos ativos investindo em um fundo especial qualificado para inclusão no cálculo do índice e alongamento do vencimento dos passivos afim de melhorar o financiamento estável líquido. diversificar as fontes de refinanciamento para incluir linhas de crédito bancário, questões do mercado monetário e emissões de letra financeira. Parte da estratégia administrativa de liquidez do Banco CSF consiste em investir em títulos públicos, altamente líquidos, oferecendo um retorno satisfatório e disponível para venda, se necessário. Em 30 de setembro de 2017, o Banco CSF detém R$ 273 milhões de títulos públicos (R$ 235 milhões em 31 de dezembro de 2016). O Banco CSF também detém uma linha de crédito não utilizada de R$ 170 milhões (R$ 170 milhões em 31 de dezembro de 2016). O Banco CSF considera a posição de liquidez como sólida. NOTA Risco de taxa de juros Nós possuímos ativos e passivos financeiros expostos ao risco de variação das taxas de juros. Uma análise de sensibilidade foi desenvolvida considerando a exposição à variação do CDI. A análise de sensibilidade dos ativos e passivos financeiros sujeitos à sensibilidade da taxa de juros está apresentada conforme segue: Em 30 de setembro de 2017 (em milhões de R$) Exposição Baixo Alto 10% 25% 50% 10% 25% 50% Aplicações financeiras 243 (2) (4) (8) Empréstimos e financiamentos (1.625) (13) (33) (65) Exposição líquida (1.382) (11) (29) (57) (em milhões de R$) Exposição Baixo Alto 10% 25% 50% 10% 25% 50% Aplicações financeiras 330 (2) (5) (10) Títulos mobiliários 273 (2) (4) (8) Empréstimos e financiamentos (2.062) (12) (31) (61) Dividendos a pagar (91) (1) (1) (3) Exposição líquida (1.550) (9) (23) (46) Em 31 de dezembro de 2016 (em milhões de R$) Exposição Baixo Alto 10% 25% 50% 10% 25% 50% Aplicações financeiras (22) (55) (110) Empréstimos e financiamentos (2.837) (39) (97) (193) Exposição líquida (1.228) (17) (42) (84) (em milhões de R$) Exposição Baixo Alto 10% 25% 50% 10% 25% 50% Aplicações financeiras (36) (89) (178) Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

73 Títulos mobiliários 235 (3) (8) (16) Empréstimos e financiamentos (4.039) (61) (152) (304) Dividendos a pagar (106) (1) (4) (7) Exposição líquida (1.303) (23) (59) (117) Exclusivamente para fins de análise de sensibilidade, nossa Administração considerou uma diminuição e um aumento da taxa de juros do CDI de 10%, 25% e 50%, respectivamente, no risco variável até a data de vencimento de tais instrumentos financeiros. A Companhia tem empréstimos denominados em moeda estrangeira (em euros), de r$ milhões ao fim de setembro 2017, que estão protegidos contra movimentos cambiais por meio de compras a prazo de moeda estrangeira (NDFs) com prazos geralmente de 3 meses celebrados com bancos. Essa estrutura de hedge faz com que nós tenhamos uma dívida denominada em Reais sintética com condições de mercado local, cuja sensibilidade tenha sido testada acima. NOTA Risco de câmbio Em 30 de setembro de 2017, nosso setor de atacadão está principalmente financiado através de empréstimos intercompanhias, denominados em moeda estrangeira ( Euros). A nossa estrutura de financiamento não é sensível à flutuação da taxa de câmbio, uma vez que a sua exposição a financiamentos em moeda estrangeira está totalmente coberta por instrumentos derivados, nomeadamente, Non deliverable Forward NDFs, conforme tabela abaixo. Os instrumentos derivativos geralmente têm um prazo de 3 meses e são renovados a cada data de vencimento até a liquidação final dos empréstimos. Os instrumentos financeiros expostos ao risco cambial e seus correspondentes instrumentos de hedge são apresentados no cronograma abaixo. e - 30/09/2017 Objeto de Hedge Instrumento de Hedge Contraparte Moeda Data de início Venci mento Notiona l em milhões Tx. de fechament o do contrato Contra - parte Naturez a Data de início Venci ment o Notiona l em milhões Tx. de fechament o do contrato Tx. Term o Carrefour Finance S.A. Euros ( ) 10/03/ /03/ ,3609 Itaú NDF 06/09/ /10/ ,7182 3,751 0 Carrefour Finance S.A. Euros ( ) 28/04/ /04/ ,1626 CACIB NDF 27/09/ /10/ ,7517 3,761 8 Carrefour Finance S.A. Euros ( ) 16/12/ /12/ ,3029 ING NDF 14/09/ /10/ ,7274 3,748 2 Total em Euros ( ) 320 Total em Euros ( ) 323 Nós também contamos com transações de importação denominadas em Euros e Dólares para as quais existem NDFs ou swaps. Os fornecedores a pagar (importações) denominados em moeda estrangeira eram de R$ 244 milhões em 30 de setembro de 2017 (R$ 132 milhões em 31 de dezembro de 2016). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

74 NOTA Risco de crédito Nossa exposição estimada ao risco de crédito está apresentada abaixo: (em milhões de R$) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Caixa e equivalentes de caixa Valor justo por meio do resultado Contas a receber Circulante Recebíveis Crédito ao consumidor concedido pela empresa de soluções financeiras Circulante Empréstimos Não circulante Empréstimos e recebíveis Títulos e valores mobiliários Circulante Disponível para venda Não circulante Disponível para venda Outras contas a receber Circulante Empréstimos e recebíveis Não circulante Empréstimos e recebíveis Instrumentos financeiros derivativos Circulante Valor justo por meio do resultado Exposição máxima ao risco de crédito Segmento de Varejo e Atacadão Contas a receber As contas a receber correspondem principalmente a valores a receber de clientes (para produtos entregues e cartões de crédito), fornecedores (principalmente descontos) e inquilinos de unidades de shopping centers (aluguel). As perdas por impairment são reconhecidas quando necessário, com base na estimativa da capacidade do devedor de pagar o montante devido e a idade do crédito a receber. Em 30 de setembro de 2017, as contas a receber líquidas de provisão para créditos de liquidação duvidosa (excluindo recebíveis de fornecedores) totalizaram R$ 527 milhões na controladora e R$ milhões no consolidado. Análise de contas a receber devidas e vencidas (em milhões de reais) 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Vencido Até 14 dias dias dias Acima de 180 dias Total vencidos Total a vencer Provisão para créditos de liquidação duvidosa (17) (13) (42) (37) Total de Contas a receber A provisão para créditos de liquidação duvidosa é calculada quando evidências mostram que uma perda pode ter impacto em fluxos de caixa futuros que possam ser estimados de forma confiável. Investimentos (equivalentes de caixa e outros ativos financeiros correntes) O risco de crédito decorre da possibilidade de não recebermos os valores registrados em investimentos correntes, em contas a receber, títulos e valores mobiliários, instrumentos financeiros derivativos e outras contas a receber. Para minimizar possíveis perdas com inadimplência de suas contrapartes, o Grupo adota políticas de gestão rigorosas, incluindo a análise da contraparte e as regras de diversificação. No que diz respeito ao risco de crédito relativo aos títulos e valores mobiliários, nossa Administração entende que este é limitado, uma vez que as instituições financeiras envolvidas receberam elevadas notas das agências de risco de crédito. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

75 Segmento de soluções financeiras Gestão de risco de crédito Para proteger-se do risco de inadimplência dos clientes, o Banco CSF utiliza-se de sistemas e processos para checar a qualidade e capacidade de pagamento de seus clientes. Esses sistemas e processos incluem, mas não se limitam às seguintes funções: Ferramentas de tomada de decisão como por exemplo softwares de análise de crédito, ferramentas de simulação de receitas e despesas e procedimentos de checagem de histórico de crédito; Bases de dados de indagação de histórico positivo e negativo de crédito, quando existente; Gestão ativa da base de clientes existente (ex.: aumento e redução de linha de crédito, autorizações, vendas combinadas, etc.); Gestão ativa de processos de recebimento; Monitoramento de risco de crédito e sistemas de controle. O Departamento de Risco de Crédito é responsável por todos esses procedimentos, e o Conselho Diretor recebe cópias de todos os relatórios emitidos pelo Comitê de Gestão de Risco de Crédito. Provisões para inadimplência de empréstimos ao consumidor Os empréstimos ao consumidor são classificados como vencidos quando nós acreditamos que exista um risco significativo de que a totalidade ou parte do montante vencido não seja recuperada (por exemplo, devido ao saldo vencido ou procedimentos de litígio). Modelos de provisão são desenvolvidos de acordo com o CPC 38 (IAS 39) Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração e observa também a regulamentação bancária brasileira, de acordo com um processo de duas etapas: Classificação dos empréstimos vencidos em categorias de acordo com as características de cada carteira de empréstimos; Avaliação do comportamento histórico de inadimplência e taxas padrão de cada carteira de empréstimos; Modelagem de perda dada a inadimplência e taxas de recuperação de perdas baseadas em dados históricos Calcular a provisão para créditos de liquidação duvidosa de acordo com as perdas estimadas em cada carteira de empréstimos na data das demonstrações financeiras. Análises do crédito ao consumidor concedido pela empresa de soluções financeiras vencido e a vencer estão apresentadas no quadro abaixo: (em milhões de reais) 30/09/ /12/2016 Vencidos Até 14 dias dias dias Após 180 dias Total vencidos À vencer Até 90 dias dias Após 360 dias Total à vencer Provisão para créditos de liquidação duvidosa (800) (867) Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

76 NOTA Transações com instrumentos financeiros derivativos 1 - Swap O Grupo contratou operações financeiras de swap para proteção contra o impacto da variação cambial na importação de bens em moeda estrangeira, em que a variação cambial e as taxas de juros fixas foram trocadas por encargos financeiros atrelados à variação do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). 2 Termos de moeda (NDF) O Grupo possui instrumentos financeiros derivativos relacionados a termos de moeda (NDFs), para a gestão de seu fluxo de caixa na importação de bens. 3 Contabilidade de hedge de fluxo de caixa O Grupo utiliza instrumentos financeiros derivativos relacionados a NDFs para proteger sua exposição à flutuação de moeda estrangeira e designou esses instrumentos financeiros para contabilidade de hedge de fluxo de caixa. Para a mensuração do valor justo de instrumentos financeiros derivativos (NDFs), o método de fluxo de caixa descontado foi aplicado com base nas informações obtidas da Bloomberg. Instrumento de hedge em 30/09/2017 Contraparte Natureza Inicio Vencimento Nocional em milhões Taxa de fechamento do contrato Taxa Termo MTM milhões de reais Itaú NDF 06/09/ /10/ ,7182 3,7510 0,8 CACIB NDF 27/09/ /10/ ,7517 3,7618 (1,4) ING NDF 14/09/ /10/ ,7274 3,7482 0,4 Total em Euros ( ) 323 Total (0,2) Ativo 1,2 Passivo (1,4) Instrumento de hedge em 30/09/2017 Contraparte Natureza Início Vencimento Nocional em milhões Taxa de fechamento do contrato Taxa Termo MTM milhões de reais Itaú NDF 06/09/ /10/ ,7182 3,7510 0,8 CACIB NDF 27/09/ /10/ ,7517 3,7618 (1,4) ING NDF 14/09/ /10/ ,7274 3,7482 0,4 Total em Euros ( ) 323 (0,2) Importações Euro NDF De 18/01/2017 a De 02/10/2017 a Média Média 5,6 26/09/ /11/2018 3,6455 3,7899 0,04 Dólar NDF De 20/10/2016 a 26/09/2017 De 04/10/2017 a 24/09/ ,6 Média 3,1647 Média 3,2701 (3,3) Total (3,5) Ativo 1,2 Passivo (4,7) Instrumento de hedge em 31/12/2016 Contraparte Natureza Início Vencimento Nocional em milhões Taxa de fechamento do contrato Taxa Termo MTM milhões de reais Citibank NDF 20/07/ /01/ ,1 3,590 3,823 (43) BNP NDF 20/07/ /01/ ,1 3,590 3,822 (43) Itaú NDF 06/09/ /03/ ,9 3,647 3,881 (37) ING NDF 19/12/ /04/ ,9 3,523 3,669 (12) Bradesco NDF 14/12/ /06/ ,8 3,522 3,729 (11) ING NDF 08/02/ /08/ ,6 3,647 3,887 (56) CACIB NDF 18/08/ /02/ ,5 3,651 3,891 (49) Total em Euros ( ) 827,9 Total passivo (251) Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

77 Instrumento de hedge em 31/12/2016 Contraparte Natureza Inicio Vencimento Nocional em milhões Taxa de fechamento do contrato Taxa Termo MTM milhões de reais Citibank NDF 20/07/ /01/ ,1 3,5899 3,8227 (43) BNP NDF 20/07/ /01/ ,1 3,5899 3,8218 (43) Itaú NDF 06/09/ /03/ ,9 3,6466 3,8808 (37) ING NDF 21/12/ /04/ ,9 3,5230 3,6693 (12) Bradesco NDF 16/12/ /06/ ,8 3,5222 3,7293 (11) ING NDF 02/08/ /02/ ,6 3,6470 3,8869 (56) CACIB NDF 18/08/ /02/ ,5 3,6512 3,8913 (50) JP Morgan NDF 19/12/ /05/ ,1 3,5230 3,7074 (16) Total em Euros ( ) 980,0 (268) Société Générale Importações Euro Dólar NDF 16/08/ /02/ ,3 3,1749 3,3566 (5) NDF NDF Total em US Dólar ($) De 30/09/2016 a 28/12/2016 De 29/01/2016 a 28/12/2016 De 03/01/2017 a 28/07/2017 De 04/01/2017 a 04/10/ ,3 (5) 3,9 36,4 Média 3,5270 Média 3,3194 Media 3,6478 Media 3,4897 Total passivo (1) (2) (3) (276) 4 Contabilidade de hedge com impacto no patrimônio líquido Os contratos designados para contabilidade de hedge com impacto no patrimônio líquido são apresentados, conforme quadros abaixo: Derivativos Contraparte Valor Principal (nocional) em milhões Taxa Termo Vencimento e 30/09/ /12/2016 Ajuste líquido no PL* Ajuste líquido no PL* Companhia NDF Itaú EUR121 R$ 3,75 26/10/ NDF CACIB EUR121 R$ 3,76 11/10/ NDF ING EUR121 R$ 3,75 26/10/ NDF Credit Agricole EUR 126 R$ 3, /02/ (1) NDF ING Bank EUR 137 R$ 3, /02/ (1) NDF Itaú BBA EUR 101 R$ 3, /03/ (1) Total - (3) (*) Saldo líquido do imposto de renda e da contribuição social. Em 30 de setembro de 2017, as controladas não possuíam mais contrato de NDF utilizados como hedge. Os contratos do ano foram liquidados juntos com os empréstimos em moeda estrangeira (vide nota dos eventos do período) O Grupo não possui instrumentos financeiros derivativos que exigem depósito de margem em garantia. Os contratos de derivativos não possuem cláusulas penais caso o Grupo decida pelo seu cancelamento. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

78 NOTA 29: Partes relacionadas O acionista controlador direto da Companhia é o Carrefour Nederland BV, sediado na Holanda e seu acionista controlador em última instância é o Carrefour S.A., sediado na França. As transações entre partes relacionadas compreendem principalmente operações comerciais para compra e venda de mercadorias, despesas com pessoal, empréstimos e financiamentos, acordos de compartilhamento de custos e serviços de tecnologia da informação. Os saldos de contas a receber e contas a pagar referentes às transações com partes relacionadas são os seguintes: Contas a receber Verbas comerciais a receber estes valores referem-se principalmente a bonificações comerciais remetidas pelo Carrefour World Trade ( CWT ) para a Companhia e para o CCI, baseados no atendimento de condições e compromissos comerciais estabelecidos no contrato global negociado pela CWT com fornecedores, cujo objetivo é gerar sinergias com as empresas do Grupo Carrefour através da adoção de uma estratégia de alinhamento na seleção de fornecedores. Fornecedores e outras contas a pagar - estes valores referem-se à compra de mercadorias e produtos e/ou prestação de serviços diretamente relacionados com as suas atividades operacionais. Empréstimos - estes montantes referem-se a contratos de empréstimo concedidos pelo Carrefour Finance, conforme indicado na Nota Remuneração da Administração - os valores e divulgações referentes à remuneração do pessoal-chave da administração estão apresentados na Nota Acordo de compartilhamento de gastos - correspondem a serviços prestados pela sede do Carrefour na França, prestados para o Grupo. Serviços de TI Carrefour Systèmes d Information presta serviços à Companhia e à CCI de manutenção, operação e suporte de equipes em relação a aplicações de tecnologia da informação Correspondente de Serviços Bancários - Atacadão e CCI atuam como correspondentes bancários do Banco CSF, oferecendo soluções financeiras para os clientes em suas lojas, sendo remunerados como tal pelo Banco CSF. Com relação ao acordo de licenciamento de marca, o Carrefour S.A. concedeu ao CCI o direito de utilizar suas marcas e logos com o nome Carrefour por uma taxa que depende do percentual de vendas e de certos parâmetros a serem atingidos, após a dedução das despesas de publicidade. Nenhum valor foi faturado no ano passado. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

79 30 de setembro de 2017 Caixa e equivalentes de caixas Contas a receber Ativo Ativo Circulante Outras contas a receber Total Empréstimos e financiament os Passivo Passivo Circulante Receita Diferida Outras contas a pagar Receita Diferida s Carrefour S.A Carrefour Nederlands BV Controladas Banco CSF S.A Carrefour Indústria e Comércio S.A Coligadas Carrefour World Trade Carrefour Finance Carrefour Systèmes d`information Outras partes relacionadas Cooperativa Atacadão Total Total Parent Company Caixa e equivalente s de caixas 31 de Dezembro de 2016 Ativo Passivo Ativo Circulante Passivo Circulante Passivo Não Circulante Empréstimo Empréstimo Outras Contas a s e Receita s e Receita Total Dividendos contas a receber financiamen Diferida financiamen Diferida pagar tos s tos Total Company Carrefour S.A Carrefour Nederlands BV Controlled Banco CSF S.A Carrefour Comércio e Indústria Ltda Affiliates Carrefour World Trade Carrefour Systèmes d Information Carrefour Finance Other related parties Cooperativa Atacadão Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

80 Contas a receber Ativo Ativo Circulante Outras contas a receber 30 de setembro de 2017 Passivo Passivo Circulante Empréstimos Total Fornecedores Dividendos e financiamento s Outras contas a pagar Total s Carrefour S.A Coligadas Carrefour Management Carrefour Systèmes d Information Carrefour Import S.A Carrefour Argentina Carrefour World Trade Carrefour Finance Carrefour Hong Kong Socomo S.A Outras partes relacionadas - Cooperativa Atacadão Total de dezembro de 2016 Ativo Passivo Ativo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Circulante Passivo Não Circulante Outras Outras Outras Contas a Fornecedores Contas a Contas a Total Dividendos Empréstimos contas a receber receber receber pagar Empréstimos Total s Carrefour S.A Carrefour Nederlands BV Coligadas Carrefour Management Carrefour Systèmes d Information Carrefour Import S.A Carrefour Marchandises Internationales Carrefour Argentina Carrefour World Trade Carrefour Finance Sociedad Compras Modernas Outras partes relacionadas Cooperativa Atacadão Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

81 Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

82 Transações na demonstração do resultado As transações com partes relacionadas registradas na demonstração do resultado nos exercícios findos em 30 de setembro de 2017 e 31 de dezembro de 2016 as seguintes: Outras Receitas Desconto comercial Despesas de Aluguel Despesa com pessoal 30 de setembro de 2017 Tarifa de utilização Repasse de despesas Outras receitas e despesas Resultado financeiro s Carrefour S.A (21) - - (21) Controladas Carrefour Comércio e Indústria Ltda. 2 - (17) (32) (3) (50) Banco CSF S.A (40) - (15) Coligadas Carrefour Systèmes d Information (10) - - (10) Carrefour World Trade Carrefour Finance (34) (34) Total (17) (32) (3) (31) (40) (34) (97) Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

83 30 de setembro de 2016 Outras Receitas Desconto comercial Despesas de Aluguel Despesa com pessoal Tarifa de utilização Repasse de despesas Outras receitas e despesas Resultado financeiro s Carrefour S.A (14) - - (14) Carrefour Nederlands BV Controladas Carrefour Comércio e (30) 2 - (11) (21) Indústria Ltda. Banco CSF S.A (27) - (17) Coligadas Carrefour Systèmes (7) (7) - - d Information Carrefour World Trade Carrefour Finance (50) (50) Total (11) (21) 1 (21) (27) (50) (71) Total Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

84 30 de setembro de 2017 Descontos comerciais Repasse de despesas Compras Despesa Financeiras Total Carrefour S.A. - (46) - - (46) Coligadas Carrefour Import S.A. - - (108) - (108) Carrefour World Trade Carrefour Finance (42) (42) Maison Joaness Boubée - - (1) - (1) Sociedad Compras Modernas - - (2) - (2) Carrefour Systèmes (42) - (42) - - d Information Carrefour Argentina - - (11) - (11) Total 49 (88) (122) (42) (203) 30 de setembro de 2016 Descontos comerciais Repasse de despesas Compras Despesa Financeiras Total Carrefour S.A. - (33) - - (33) Coligadas Carrefour Import S.A. - - (124) - (124) Carrefour World Trade Carrefour Finance (61) (61) Sociedad Compras Modernas - - (6) - (6) Carrefour Systèmes (38) - (38) - - d Information Carrefour Argentina - - (7) - (7) Total 71 (71) (137) (61) (198) Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de

85 NOTA 30: INFORMAÇÕES POR SEGMENTOS NOTA Resultado por segmento 30 de setembro de 2017 Total Varejo Atacadão Soluções Funções financeiras Corporativas Receitas líquidas Outra receita Receita operacional líquida Custo das mercadorias vendidas, dos serviços prestados e das operações (29.153) (9.314) (19.244) (594) - financeiras Lucro Bruto Vendas, gerais e administrativas (5.030) (2.562) (1.846) (535) (87) Depreciação e amortização (487) (277) (195) (16) - Resultado de equivalência patrimonial Outras receitas (despesas) 312 (112) 466 (43) Lucro antes das (despesas) receitas financeiras líquidas e impostos (87) Resultado financeiro (595) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Lucro líquido do período Aquisição de ativo imobilizado e intangível (capex) de setembro de 2016 Total Varejo Atacadão Soluções Funções financeiras Corporativas Receitas líquidas Outra receita Receita operacional líquida Custo das mercadorias vendidas, dos serviços prestados e das operações financeiras (27.586) (8.926) (18.004) (656) - Lucro Bruto Vendas, gerais e administrativas (4.524) (2.372) (1.649) (440) (63) Depreciação e amortização (428) (259) (161) (8) - Resultado de equivalência patrimonial Outras receitas (despesas) (85) (61) (24) - - Lucro antes das (despesas) receitas financeiras líquidas e impostos (63) Resultado financeiro (516) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Lucro líquido do período 783 Aquisição de ativo imobilizado e intangível (capex) Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações Financeiras Intermediárias de 30 de setembro de

86 NOTA Ativos e passivos por segmento Em 30 de setembro de 2017 (em milhões de R$) Total Varejo Atacadão Soluções Financeiras Soluções Globais ATIVO Ágio Outros ativos intangíveis Imobilizado Propriedades para investimento Outros ativos do segmento Total do ativo por segmento Ativos não alocados Total do ativo PASSIVO (excluindo o patrimônio líquido) Passivo por segmento Passivos não alocados Total do passivo Em 31 de dezembro 2016 (em milhões de R$) Total Varejo Atacadão Soluções Financeiras Soluções Globais ATIVO Ágio Outros ativos intangíveis Imobilizado Propriedades para investimento Outros ativos do segmento Total do ativo por segmento Ativos não alocados Total do ativo PASSIVO (excluindo o patrimônio líquido) Passivo por segmento Passivos não alocados Total do passivo NOTA 31: PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES Políticas Contábeis No primeiro trimestre de 2017, a Companhia desenvolveu um plano de opções de compra de ações. Neste plano de pagamento baseado em ações, as opções são liquidadas em caixa somente em caso de não ocorrência de evento contingente (IPO antes de 1º de janeiro de 2020). O Grupo considera que a probabilidade de ocorrência do evento é provável e classifica esse pagamento baseado em ações como liquidado em ações. O custo reconhecido como despesa com benefícios a empregados corresponde i) ao valor justo dos instrumentos patrimoniais na data da outorga (ou seja, a data em que os beneficiários são informados das características e termos do plano) e ii) ao valor do imposto de renda retido na fonte a ser pago pelo Grupo em nome dos empregados e os encargos sociais. Como o plano é liquidado com instrumentos patrimoniais, o benefício representado pelo valor justo das opções de compra de ações é registrado como despesa com benefícios a empregados com um aumento correspondente no patrimônio líquido de acordo com o CPC 10 (IFRS 2) - Pagamento Baseado em Ações durante o período em que os empregados adquirem incondicionalmente o direito dos prêmios. O valor do imposto de renda retido na fonte e os encargos sociais correspondentes são registrados como um aumento no passivo (parcela do plano tratada com plano liquidado em caixa). O valor justo das opções de ações é determinado utilizando o modelo binomial de precificação de opções de ações na data de outorga. Condições de desempenho que não são baseadas em condições de mercado (non-market vesting conditions) não são consideradas na estimativa do valor justo das opções de compra de ações na data da mensuração. No entanto, são considerados na estimativa do número esperado de instrumentos patrimoniais que irão proporcionar a aquisição de direito, atualizado a cada período baseado na taxa de realização esperado para as condições de desempenho que não são de mercado. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações Financeiras Intermediárias de 30 de setembro de

87 O custo calculado conforme acima descrito é reconhecido em linha reta ao longo do período de aquisição de direito (vesting period). Detalhes do plano de opções de compra de ações definido para diretoria e funcionários selecionados são apresentados a seguir: NOTA Plano de opções de compra de ações a) Descrição dos Planos de opções de compra de ações (i) Primeiro plano de opções aprovado ( Plano Pré-IPO ) O primeiro plano de opções de compra de ações foi aprovado na Assembleia Geral de acionistas em 21 de março de O objetivo principal deste plano, implementado de acordo com a Lei 6.404, de 15/12/1976, é reter um grupo de executivos-chave para o planejamento e a execução da oferta pública inicial (IPO), e obter um alinhamento de seus interesses com o interesse dos acionistas. Os executivos elegíveis são nomeados pelo Conselho de administração, e são empregados do Grupo. O plano é gerido pelo Conselho de administração, de acordo com as regras do plano aprovadas formalmente. O Conselho de administração tem a capacidade de, a qualquer momento: (i) modificar ou encerrar o plano e (ii) estabelecer as regras aplicáveis as situações não tratadas no plano, desde que não altere ou afete negativamente, sem consentimento do beneficiário, quaisquer direitos ou obrigações estabelecidas em quaisquer contratos relacionados ao plano. Os termos e condições deste plano são regulamentados em um contrato individual com cada executivo elegível. Este contrato, de acordo com as regras aprovadas pela Assembleia Geral de acionistas, define (i) os executivos elegíveis e sua quantidade individual de opções outorgadas, (ii) o preço de exercício das opções outorgadas, (iii) o cronograma do período de aquisição do direto de exercício (vesting) (iv) as condições para acessar as opções na data de vesting ou outros eventos que impactariam a data de vesting. Estas condições não incluem condições de desempenho que não são baseadas em condições de mercado (non-market vesting conditions). Os detalhes deste plano de opções de compra de ações são apresentados abaixo: Número de opções autorizadas (1) Prazo de vida contratual esperada das opções 6 anos Número de executivos elegíveis 48 Período de exercício das opções (2) A partir do IPO até 21 de março de 2023 Preço de exercício (em R$ por opção) 11,70 (1) depois do efeito do Grupamento de ações divulgado na nota , e aumento de número de opções outorgadas de para aprovado em Assembleia Geral de acionistas em 27 de junho de 2017, (2) as opções podem ser exercidas somente após a ocorrência da oferta pública inicial (IPO) da Companhia e se o beneficiário ainda é empregado pelo grupo no início do período de exercício, nas seguintes frações: -1/3 (um terço) na ocorrência do IPO -1/3 (um terço) após 12 meses a partir da ocorrência do IPO -1/3 (um terço) após 24 meses a partir da ocorrência do IPO Para executivos contratados após a data de aprovação do Plano Pré-IPO (21 de março de 2017), as opções outorgadas sob o Plano Pré-IPO serão exercíveis de acordo com o seguinte esquema: (i) 1/3 (um terço) das opções outorgadas 12 meses após o IPO; (ii) 1/3 (um terço) das opções outorgadas 24 meses após o IPO; (iii) 1/3 (um terço) das opções outorgadas 36 meses após o IPO; O vesting do primeiro terço das opções outorgadas do Plano Pré-IPO aconteceu no dia 21 de julho de 2017, com a realização da Oferta Primária de Ações. Até 30 de setembro de 2017, nenhuma opção foi exercida. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações Financeiras Intermediárias de 30 de setembro de

88 (ii) Segundo plano de opções aprovado ( Plano Regular ) O segundo plano de opções de compra de ações foi aprovado na Assembleia Geral Extraordinária de acionistas realizada em 26 de junho de 2017, consistindo em outorgas anuais cujas principais diretrizes compreendem: Elegibilidade: nossos administradores e empregados, bem como os administradores e empregados de nossas sociedades controladas. Beneficiários: os executivos selecionados pelo nosso Conselho de Administração. Prazo para que as opções se tornem exercíveis: 36 meses após cada outorga. Prazo máximo para exercício das opções: até o final do 6º ano da data de tal plano. Diluição societária máxima: 2,50% do total de ações de nosso capital social, considerando-se, neste total, o efeito da diluição decorrente do exercício de todas as opções concedidas e não exercidas no âmbito do deste plano, bem como do plano de opção de compra de ações aprovado. Preço de exercício: será determinado pelo nosso Conselho de Administração no momento da outorga das opções, que considerará, no máximo, os 30 pregões anteriores à data da outorga da opção. Em 30 de setembro de 2017, não houve ainda outorga de opções deste novo plano. b) Mensuração de valor justo (primeiro plano de opções) A tabela a seguir apresenta uma relação dos parâmetros do modelo utilizado: Valor justo da opção na data da outorga (R$ por opção) 3,73 Valor justo do preço da ação (R$ por ação) 11,70 Rendimento de dividendos (%) 1,35 Volatilidade esperada (%) 29,02 Taxa de retorno livre de risco (%) 10,25 Prazo de vida esperada das opções (anos) 2,72 Modelo utilizado Binomial Volatilidade e rendimento de dividendos: como a Companhia ainda não é listada na data da elaboração destas demonstrações financeiras, nós definimos os parâmetros básicos com base nas cinco empresas de varejo de capital aberto como grupo comparável, considerando a diferença na capitalização de mercado, nós adotamos os valores médios da volatilidade e rendimento de dividendos como a base mais apropriada para o exercício de avaliação. A taxa de retorno livre de risco foi baseada na taxa de títulos de longo prazo divulgada pelo Banco Central para período similar, estabelecemos a taxa anual de retorno livre de risco em 10,25%. c) Conciliação de opções de compra de ações em circulação (primeiro plano de opções) Os movimentos no plano de opções de ações no período foram os seguintes: Opções de ações pendentes em 1º de janeiro de Opções concedidas até 30 de setembro de 2017 (1) Opções exercidas até 30 de setembro de Opções canceladas ou que expirou em 30 de setembro de Opções de ações pendentes em 30 de setembro de (1) Em 30 de setembro de 2017, há opções autorizadas para outorga a executivos contratados após a data do Plano Pré-IPO (21 de março 2017), ou em fase de recrutamento. d) Despesas reconhecidas no resultado Para detalhes sobre as despesas de benefícios aos empregados (pagamentos baseados em ações), veja nota explicativa 25. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações Financeiras Intermediárias de 30 de setembro de

89 NOTA 32: NÚMERO DE EMPREGADOS, REMUNERAÇÃO DOS EMPREGADOS E BENEFÍCIOS NOTA Descrição dos planos de contribuição definida Nossa controlada CCI e suas controladas mantêm um plano de pensão de contribuição definida para seus empregados, administrado pela Carrefourprev Sociedade de Previdência Complementar. As despesas dos patrocinadores para 30 de setembro de 2017 totalizaram R$ 2,5 milhões (R$ 2,3 milhões em 30 de setembro de 2016). NOTA Remuneração da administração O Conselho de Administração (8 membros) não recebeu remuneração. A tabela a seguir mostra a remuneração paga pelo Grupo à Diretoria Executiva em 30 de setembro de 2017 e 30 de setembro de /09/201 30/09/201 30/09/201 30/09/2017 (em milhões de reais, exceto número de executivos) Remuneração do período Remuneração em opções de compra de ações Bônus Beneficio de serviço (acomodação e carro da Companhia) Total pago da compensação no ano Impostos sobre a folha de pagamento do empregador Benefícios de rescisão Número de executivos NOTA Número de empregados 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Diretores sênior Diretores Gerentes Empregados Número médio de empregados do grupo Número de funcionários do grupo no final do período Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações Financeiras Intermediárias de 30 de setembro de

90 NOTA 33: COMPROMISSOS FUTUROS NÃO REGISTRADOS NO BALANÇO Compromissos assumidos (Em milhões de reais) 30/09/2017 Dentro de 1 ano Vencimento De 1 a 5 anos Após 5 anos 31/12/2016 Relacionadas com transações de gerenciamento de caixa Empresas de soluções financeiras Outras companhias Relacionado com operações /imobiliário /expansão etc. Relacionados com locações TOTAL Compromissos recebidos (Em milhões de reais) 30/09/2017 Dentro de 1 ano Vencimento De 1 a 5 anos Após 5 anos 31/12/2016 Relacionadas com transações de gerenciamento de caixa Empresas de soluções financeiras Outras companhias Relacionado com operações / imobiliário / expansão etc. Relacionados com locações TOTAL Os compromissos não registrados no balanço relacionados com transações de caixa incluem: compromissos de crédito concedidos aos clientes pela CSF, empresa de soluções financeiras no decurso das suas atividades operacionais. A CSF tem a possibilidade de rever as linhas de crédito oferecidas aos seus clientes a qualquer momento, portanto é classificado como curto prazo; hipotecas e outras garantias prestadas ou recebidas, principalmente no âmbito das atividades imobiliárias do Grupo; garantias recebidas de bancos em processos judiciais; linhas de crédito confirmadas mas não utilizadas pelo Grupo no final do período. Os compromissos não registrados no balanço relacionados com operações incluem: compromissos de compra de energia até 5 anos; compromisso de compra de combustível em relação à nossa atividade de venda de combustíveis; compromissos diversos decorrentes de contratos comerciais. garantias para pagamento de recebíveis. outros compromissos assumidos ou recebidos. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações Financeiras Intermediárias de 30 de setembro de

91 Arrendamentos mercantis operacionais: Em 30 de setembro de 2017, 145 lojas do segmento Atacadão, 73 lojas de hipermercados e 6 lojas de supermercados (de um total de 169 lojas do segmento Atacadão, 103 hipermercados e 40 supermercados) eram de propriedade do Grupo. Do total de aluguéis mínimos futuros devidos em arrendamentos operacionais e financeiros, 15% são devidos dentro de um ano, 44% entre um a cinco anos e 41% além de cinco anos. Os pagamentos mínimos futuros de aluguéis operacionais - determinados com base no compromisso máximo do Grupo em termos de duração e valor para cada um dos arrendamentos imobiliários e de equipamentos, em vigor ao final do período - totalizaram R$ milhões em 30 de setembro de 2017 (R$ milhões em 31 de dezembro de 2016). O Grupo também possui diversos shoppings e galerias construídos principalmente nos mesmos locais que seus hipermercados e supermercados e alugados a terceiros. As receitas de aluguel destas unidades de varejo em 30 de setembro de 2017 totalizaram R$ 123 milhões (R$ 118 milhões em 30 de setembro de 2016). Os aluguéis mínimos futuros a receber dessas unidades de varejo - determinados com base no compromisso máximo dos arrendatários em termos de duração e valor para cada um dos arrendamentos em vigor no encerramento do período - totalizaram R$ 496 milhões em 30 de setembro de 2017 e R$ 504 milhões em 31 de dezembro de NOTA 34: COBERTURA DE SEGURO Em 30 de setembro de 2017 a cobertura de seguros do Grupo Carrefour Brasil compreendia: (em milhões de R$) Cobertura de seguro Riscos operacionais Lucros cessantes Responsabilidade civil limite máximo de indenização Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações Financeiras Intermediárias de 30 de setembro de

92 NOTA 35: EVENTOS SUBSEQUENTES Em 13 de outubro de 2017, o Atacadão emitiu notas promissórias comerciais que totalizam R$ 2 bilhões. Foram emitidas quatro series de notas promissórias e os recursos captados foram utilizados para liquidação das notas promissórias emitidas em janeiro de 2017, que tinham vencimento em dezembro de 2017, e dos empréstimos em moeda estrangeira que a Companhia mantinha junto à sua coligada Carrefour Finance (Bélgica). Os prazos de vencimentos e taxa de juros das captações efetuadas são demonstradas no quadro a seguir: Série Emissão Vencimento Taxa de juros Valor 1 13/10/ /05/ % do CDI /10/ /07/ ,25% do CDI /10/ /01/ % do CDI /10/ /05/ ,25% do CDI 500 TOTAL Os saldos de dívida liquidados entre o dia 18 e o dia 20 de outubro 2017 após a emissão das notas promissórias comerciais são descritos no quadro abaixo: Tipo de contrato Moeda Principal (na moeda contratada) Principal (em reais na data de liquidação) Vencimento original Juros pagos Total pago Notas promissórias comerciais Real /12/ Empréstimos intercompanhia Euro /03/ Empréstimos intercompanhia Euro /04/ Empréstimos intercompanhia Euro /12/ TOTAL Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações Financeiras Intermediárias de 30 de setembro de