Oferta Pública da 1ª Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações da. Baesa - Energética Barra Grande S.A. R$

Transcrição

1 Oferta Pública da 1ª Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações da Baesa - Energética Barra Grande S.A. R$ ,00 Rating: S&PbrAA efitch Instituições Intermediárias Agosto de 2004

2 Índice SETORIAL - Energia Elétrica BAESA - Descrição BAESA - Fontes & Usos e Operação Características da 1ª Emissão de Debêntures 2

3 Modelo Antigo O Modelo Antigo para novas plantas de geração baseava-se na venda de direito de construção e operação das geradoras por meio do maior ágio. Essa nova energia era adquirida por meio de PPA s pelas distribuidoras ou era utilizada diretamente por um grande consumidor (auto produção). Modelo Antigo GERADORAS * Venda R$ maior ágio R$ MWh R$ MWh MERCADO ATACADISTA R$ MWh R$ R$ MWh CONTRATOS NEGOCIADOS DE LONGO PRAZO DISTRIBUIDORAS R$ MWh R$ MWh MWh UNIÃO COMERCIALIZADORAS MWh CONSUMIDORES LIVRES R$ R$ MWh CONSUMIDORES CATIVOS Fonte: Ministério de Minas e Energia e Aneel; * Power Purchase Agreement 3

4 Novo Modelo As 2 grandes modificações no Novo Modelo estão na forma de concorrência de licitação de Geradoras e o pool de tarifas. Novo Modelo GERADORAS Cessão menor tarifa R$ MWh R$ MWh CONTRATAÇÃO DE AJUSTE R$ MWh R$ R$ MWh CONTRATOS COMPULSÓRIOS DE LONGO PRAZO DISTRIBUIDORAS R$ MWh R$ MWh MWh UNIÃO COMERCIALIZADORAS MWh CONSUMIDORES LIVRES R$ R$ MWh CONSUMIDORES CATIVOS Fonte: Ministério de Minas e Energia e Aneel Não se aplicará à Baesa 4

5 A Emissora A BAESA tem como objetivo a construção e exploração comercial do aproveitamento hidrelétrico de Barra Grande, localizado no Rio Pelotas (divisa dos Estados de Santa Catarina e Rio Grande do Sul); O contrato de concessão, assinado em maio de 2001, vigorará pelo prazo de 35 anos (até maio de 2036). 5

6 BAESA - Características Técnicas Principais Dados Potência Instalada Energia Assegurada Energia Assegurada - Anual Turbinas Altura Máxima da Barragem Comprimento da Barragem Consórcio Construtor 690 MW 381 MW médios GWh 3 x 236 MW 185 m 665 m Camargo Corrêa, Alston e Engevix Energia suficiente para o abastecimento de 2 milhões de residências* * Padrão de consumo da classe residencial per capita brasileiro de 140 KWh / mês em 2003 (Fonte: Eletrobrás). 6

7 BAESA - Localização UHE BARRA GRANDE UHE CAMPOS NOVOS UHE ITÁ UHE MACHADINHO Fonte: Ministério dos Transportes e Aneel 7

8 BAESA - Perspectiva 8

9 BAESA - Projeto 9

10 BAESA - Circuito Hidráulico 10

11 BAESA - Breve Histórico Obtenção da Licença de Instalação Início do Enchimento do Reservatório Geração Comercial da Unidade 3 Assinatura do Contrato de Concessão Desvio do Rio Geração Comercial da Unidade 2 Jul/2001 Jun/2002 Maio/2004 Out/2005 Maio/2001 Jun/2001 Out/2002 Fev/2005 Jan/2006 Abr/2006 Início da Construção Descida do Rotor da Turbina 1 Geração Comercial da Unidade 1 Início da Concretagem da Casa de Força Prazo de Execução: Mobilização/Geração Unidade 1 = 52 meses 11

12 BAESA - Estágio Atual Avanço Físico do Projeto (30/06/2004) Obras de Construção 78,8% Ações Ambientais 55,6% Administração do Proprietário 75,8% Empreendimento 75,3% 12

13 BAESA - Estágio Atual Barragem e Estrada para Subestação na Margem Direita 13

14 BAESA - Estágio Atual Tomada d água e Muro de Fechamento Lateral com a Barragem 14

15 BAESA - Estágio Atual Vista das Unidades Geradoras 15

16 BAESA - Estágio Atual Vista Montante do Vertedouro - Pista sobre a Barragem 16

17 BAESA - Energia Assegurada Energia Assegurada Anual* GWh GWh GWh Direito sobre a Energia Ofertada - % Direito sobre a Energia Ofertada Anual - GWh* 42% % 25% % % 500 Alcoa CPFL CBA Camargo Corrêa DME * Perdas não foram consideradas Os acionistas têm obrigação de adquirir energia na proporção da participação no capital 17

18 BAESA - Estrutura Societária ¹ ² DME energética 42% KT 25% KT 15% KT 9% KT 9% KT ¹ Alcoa Inc.; ² Alcoa Alumínio S.A. 18

19 Acionista: Alcoa Alumínio S.A ALCOA ALUMÍNIO S.A. Highlights Financeiros* 2003 R$ milhões Controlada pela Alcoa Inc., o maior produtor mundial de alumínio; Em 2003, a Alcoa Alumínio S.A. obteve cerca de 20% do market-share da produção de alumínio no Brasil. Receita Líquida EBITDA Resultado Líquido Dívida Líquida - dez/2003 Patrimônio Líquido - dez/2003 Dív. Líq/EBITDA Dív. Líq./Patr. Líq Fonte: Alcoa; * Dados Consolidados ,8 x 38% 19

20 Acionista: CPFL Geração de Energia S.A. CPFL ENERGIA S.A. Highlights Financeiros* 2003 R$ milhões Controlada pela CPFL Energia S.A., o maior grupo privado de energia de capital nacional; A CPFL Geração é a empresa que detém os ativos de geração de energia do grupo. Receita Líquida EBITDA Resultado Líquido Dívida Líquida - dez/2003 Patrimônio Líquido - dez/2003 Dív. Líq/EBITDA Dív. Líq./Patr. Líq Fonte: CPFL; * Dados Consolidados (297) ,1 x 177% 20

21 Acionista: Cia Brasileira de Alumínio - CBA Controlada pelo Grupo Votorantim, um dos maiores grupos privados nacionais com atuação nos setores de cimento, mineração, papel & celulose, financeiro, agroindústria entre outros; Receita Líquida EBITDA VOTORANTIM PARTICIPAÇÕES S.A. Highlights Financeiros* 2003 R$ milhões Resultado Líquido Dívida Líquida - dez/2003 ** Patrimônio Líquido - dez/ Em 2003, a CBA obteve cerca de 23% do market-share da produção de alumínio no Brasil. Dív. Líq/EBITDA Dív. Líq./Patr. Líq 0,7 x 25 % Fonte: Votorantim; * Dados Consolidados; ** Excluindo-se o segmento financeiro 21

22 Acionista: Camargo Corrêa Cimentos S.A. Controlada pelo Grupo Camargo Corrêa, um dos maiores grupos privados nacionais com atuação nos setores de engenharia & construção, cimento, energia, concessões rodoviárias, calçados & têxteis, gestão ambiental entre outros; Highlights Financeiros* 2003 R$ milhões Receita Líquida EBITDA Resultado Líquido Dívida Líquida - dez/2003 CAMARGO CORRÊA S.A. Patrimônio Líquido - dez/ Em 2003, a Camargo Corrêa Cimentos obteve cerca de 8% do market-share da produção de cimento no Brasil. Dív. Líq/EBITDA Dív. Líq./Patr. Líq Fonte: Camargo Corrêa; * Dados Consolidados 1,0 x 22% 22

23 Acionista: DME Energética Ltda. DME ENERGÉTICA LTDA. Controlada pelo Departamento Municipal de Eletricidade de Poços de Caldas; Highlights Financeiros* 2003 R$ milhões Receita Líquida EBITDA A DME Energética é a concessionária de distribuição de energia elétrica do município. Resultado Líquido Caixa Líquido - dez/2003* Patrimônio Líquido - dez/2003 Dív. Líq/EBITDA Dív. Líq./Patr. Líq na na Fonte: DME; * Aplicações financeiras de R$ 162 milhões 23

24 BAESA - Destaques Avançado estágio das obras, sem riscos geológicos e hidrológicos; Baixo Custo da Geração (US$ 33 / MWh); Porte dos Acionistas; Expertise do Consórcio Construtor; Recursos de terceiros, já equacionados, com prazos e taxas adequadas; Produção Inteiramente destinada aos Acionistas; Riscos: Atraso nas Licenças Ambientais. 24

25 BAESA - Fontes & Usos Fontes Usos Recursos Próprios* % Obras Civis + Insumos % BNDES Principal % Equipamentos + Montagem % BNDES Suplementar % Engenharia Executiva 37 3% Debêntures % Adm. do Proprietário 46 4% Meio Ambiente % Outros Custos 55 4% Juros + Impostos 40 3% Total % Total % R$ milhões em moeda corrente; * Inclui R$ 15 milhões de receita financeira. 25

26 BAESA - Cronograma dos Fontes - R$ milhões P 2005P Recursos Próprios * Financiamento do BNDES Debêntures Em moeda corrente; * Inclui R$ 15 milhões de receita financeira. 26

27 BAESA - Características das Fontes de Terceiros Fonte Valores Prazo Indexador BNDES Principal R$ 467 mm 12 anos - após carência* 60% - TJLP + 3,125% 40% - Cesta + 3,125% BNDES Suplementar R$ 305 mm 12 anos - após carência 100% - TJLP + 4,125% Debêntures R$ 180 mm 12 anos - total 50% - CDI 50% - IGP-M Em moeda corrente; * O financiamento com o BNDES apresenta carência até 15/09/2006 para valores em TJLP e 15/11/2006 para cesta de moedas. 27

28 BAESA - Cronograma dos Usos - R$ milhões ,4% 25,9% ,6% ,4% 117 8,5% P 2005P 2006P Em moeda corrente 30 2,2% 28

29 BAESA - Tributos*,, Taxas e Despesas Previstas Despesa Metodologia de Cálculo / Valor Data Base TFSEE CFURH TUST-G P&D Tronco Perdas ** Rede Básica Taxa MAE Taxa ONS TEO - Tarifa de Otimização Outorga *** R$ 284,81/kW x Potência Nominal x 0,5% R$ 44,20 x 6,75% x Energia Gerada (MWh) R$ 1,7748 kw.mês x Potência Nominal x 12 1,00% da ROL (incidente após 2006) 0,93% 1,35% da Energia Assegurada 25% da TFSEE 25% da TFSEE R$ 5,79 x 0,93% x Energia Gerada (MWh) R$ 11,6 milhões / ano Mar-04 Mar-04 Jan-01 na na na na na Mar-04 Dez-03 * Além dos itens citados há PIS, COFINS, IR e CS ** A energia perdida no transporte do tronco Barra Grande - SE Campos Novos é comprada junto ao MAE pela TEO (tarifa de otimização) *** Considerada como despesa 29

30 BAESA - Desembolsos x Receitas Despesas - R$ + Taxas - R$ + Tributos - R$ + Amortização de Dívida - R$ + Juros de Dívida - R$ + Proventos - R$ Energia Bruta - MWh / ano - Perdas - % Energia Líquida - MWh / ano x Tarifa - R$ / MWh * DESEMBOLSOS TOTAIS - R$ < RECEITAS TOTAIS - R$ * A Baesa possui PPA s com a CPFL Paulista, CPFL Piratininga e DME Poços de Caldas de energia contratada a R$ 111,4 / MWh (base: mar/2004) e indexada pelo IGP-M. 30

31 Características da Emissão 31

32 Características da Emissão Emissor: Baesa Energética Barra Grande S.A Título: Debêntures Não Conversíveis em Ações Montante Total: R$ ,00, na data de emissão Quantidade de Títulos: debêntures, na data de emissão Valor Nominal Unitário: R$ ,00, na data de emissão Série: 2 séries, sendo debêntures da 1ª série e debêntures da 2ª série Tipo e Forma: Nominativa-Escritural Data de Emissão: 01/08/2004 Data de Vencimento: 01/08/2016 Prazo: 12 anos, para ambas as séries, a partir da emissão Garantia: Fiança da Alcoa Alumínio S.A. (42,18%), Hejoassu Administração S.A. (18,57%), Camargo Corrêa S.A. (14,25%) e CPFL Energia S.A. (25,00%) até a 1ª repactuação, quando poderá ser proposta substituição pelos PPA s 32

33 Características da Emissão Repactuação: 1ª série: 01/08/2007 2ª série: 01/08/2009 Remuneração: 1ª série: % do CDI 2ª série: IGP-M + spread A remuneração de ambas as séries será definida em processo de Bookbuilding, previsto para 27/08/2004 Pagamento de Juros: Amortização: 1ª série: trimestral, a partir do 27º mês, inclusive 2ª série: anual, a partir do 36º mês,inclusive 1ª série: trimestral, a partir do 27º mês, inclusive 2ª série: anual, a partir do 36º mês, inclusive Vencimento Antecipado: A íntegra das cláusulas de vencimento antecipado encontram-se na Escritura da Emissão, parte integrante do Prospecto Preliminar Rating: Agente Fiduciário: S&P br AA e Fitch Pentágono S.A. DTVM Liquidação Financeira: A definir 33

34 Disclaimers Esta apresentação foi preparada com base em informações prestadas pela Baesa Energética Barra Grande S.A. e não implica, por parte dos bancos coordenadores, garantia de veracidade das mesmas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora e dos títulos objeto desta distribuição. Os bancos coordenadores não se responsabilizam por decisões de investimentos tomadas com base nas mesmas. As informações aqui disponíveis foram reunidas de maneira criteriosa dentro da atual conjuntura, baseada em trabalhos em andamento e respectivas estimativas. O uso de termos como projeta, estima, antecipa, prevê, planeja, espera, entre outros, objetiva sinalizar possíveis tendências que, evidentemente, envolvem incertezas e riscos, cujo resultados futuros podem diferir das expectativas atuais. A Baesa Energética Barra Grande S.A. não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas mesmas. 34