Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica.

Transcrição

1 Resultados 4T11

2 Aviso Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica. Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional. Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação. 2

3 Agenda Destaques Análise dos Resultados Perspectivas 3

4 Destaques TRÁFEGO: Crescimento de 4,4% no 4T11, e 10,8% no ano. Em relação a mesma base de tráfego, registramos um crescimento de 3,2%, e 5,4% respectivamente. ARRECADAÇÂO ELETRONICA: A arrecadação eletrônica de pedágio atingiu 64,4% do total da receita de pedágio, sendo que o número de usuários da STP expandiu-se em 26,4%, em relação a Dezembro de 2010, atingindo mil tag s ativos. EBITDA e MARGEM EBITDA Expansão de +31,3% de EBITDA no 4T11, com margem atingindo 64,3%, um acréscimo de 7,7 p.p.. No ano, o EBITDA aumentou 29,9%, e a margem EBITDA atingiu 64,1%. 4

5 Destaques Corporativos A Administração da CCR propõe a distribuição complementar de dividendos aos seus acionistas referentes ao exercício de 2011 no valor de R$ mil, correspondente a aproximadamente R$ 0,06 por ação, montante a ser submetido à aprovação da Assembleia Geral Ordinária (AGO). Considerando-se, os dividendos intermediários pagos em 30 de setembro de 2011, no valor de R$ mil, correspondente a aproximadamente R$ 0,40 por ação, teremos como resultado um payout de 89,2%, referente ao exercício fiscal de Em 16/12/2011 foi celebrado o 8º Termo Aditivo Modificativo (TAM) ao Contrato de Concessão da Ligação Viária Rio Bonito Araruama, entre sua controlada, CCR ViaLagos, e o Estado do Rio de Janeiro. O referido TAM tem por objeto reequilibrar a equação econômico-financeira do Contrato de Concessão, em decorrência de (i) acréscimos às obrigações de investimentos da Concessionária, incluída a implantação de dispositivos de segurança para separação das pistas da rodovia, o alargamento da plataforma da via, pavimentação dos acostamentos, dentre outros; e (ii) redução dos valores atuais das tarifas de pedágio, que passaram a vigorar a partir de 13 de janeiro de Conforme previsto no Contrato de Concessão, a recomposição foi realizada mediante extensão por 15 (quinze) anos do prazo da concessão. 5

6 Evento Subsequente Alteração do objeto social e aprovação para aquisição de aeroportos AGE 16/01/12 (i) A exploração no Brasil e/ou no exterior, direta ou indiretamente, e/ou através de consórcios, de negócios de concessões de obras e serviços públicos, especificamente a prestação de serviços de operação de estradas de rodagem, vias urbanas, pontes, túneis e infraestruturas metroviárias e aeroportuárias; (ii) Com a aprovação de 99,88% dos acionistas presentes com direito a voto, foi aprovada a aquisição de participações societárias detidas pelos Controladores (Andrade e Camargo) nas sociedades de propósito específico que detêm, direta ou indiretamente, as seguintes concessões de infraestrutura aeroportuária: (a) Quito, no Equador, detida, direta ou indiretamente, por Andrade Gutierrez Concessões S.A., mediante o pagamento de US$ mil; (b) San Jose, na Costa Rica, detida, direta ou indiretamente, por Andrade Gutierrez Concessões S.A., mediante o pagamento de US$ mil; e (c) Curaçao, detida, direta ou indiretamente, por Camargo Corrêa Investimentos em Infraestrutura S.A., mediante o pagamento de US$ mil. 6

7 Evento Subsequente Aditivo IGPM x IPCA No dia 5 de janeiro de 2012, a CCR comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que foram celebrados os termos aditivos modificativos (TAM s) aos Contratos de Concessão entre a Agência Reguladora de Serviços Públicos Delegados de Transporte do Estado de São Paulo ARTESP e suas controladas, quais sejam (i) Concessionária do Sistema Anhanguera - Bandeirantes S.A.; (ii) Concessionária de Rodovias do Oeste de São; (iii) Rodovias Integradas do Oeste S.A.; e controlada em conjunto, (iv) Renovias Concessionária S.A. Referidos TAM s têm como objeto (i) a alteração do índice de reajuste das tarifas de pedágio dos Contratos de Concessão, de Índice Geral de Preço de Mercado (IGPM) para Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA); e (ii) do procedimento e forma de revisão contratual para verificação da existência de desequilíbrio econômico-financeiro e sua recomposição, decorrentes da utilização do novo índice de reajuste tarifário. 7

8 Destaques dos Resultados Forte expansão de margem EBITDA como resultado... Indicadores Financeiros (R$ MM) 4T10 4T11 Var % Var % Receita Líquida 1.060, ,4 15,6% 3.775, ,6 21,2% EBIT 314,5 659,6 109,7% 1.701, ,0 33,8% Mg. EBIT 29,7% 53,8% +24,1 p.p 45,1% 49,7% +4,6 p.p EBITDA 599,9 787,5 31,3% 2.258, ,8 29,9% Mg. EBITDA 56,6% 64,3% +7,7 p.p 59,8% 64,1% +4,3 p.p Lucro Líquido 15,7 294,7 1781,9% 671,7 899,4 33,9% Div. Liq./ EBITDA últ. 12m. 2,5 2,1-2,5 2,1 - EBITDA / CAPEX 2,4 6,4-2,4 4,5 - EBITDA / Juros e Variações Monetárias 3,7 3,5-3,7 3,2 - * A Receita Operacional Líquida exclui a Receita de Construção.... de maior tráfego e disciplina de custos. 8

9 Lucro Líquido Pro Forma Lucro Líquido Ex Provisão de Manutenção 4T10 4T Lucro líquido do exercício antes da participação dos minoritários Adição da Provisão de Manutenção Adição dao Ajuste a Valor Presente Ajuste IRPJ/CSLL (34%) Total Lucro líquido do exercício ajustado

10 Tráfego Variação Trimestral Consolidado T06 4T07 4T08 4T09 4T10 4T11 Receita e Tráfego 4T11 - Variação por Concessionária 42,0% 29,6% 2,0% 12,1% 8,2% 4,4% 9,0% 14,0% 2,7% 9,8% 12,0% 12,4% 12,7% 6,2% 5,8% 2,6% 1,8% 2,1% AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnel SPVias Tráfego Receitas de pedágio * Consolidada a partir do dia 22/10/10. * 10

11 Análise da Receita ViaQuatro 2,8% STP 3,3% Renovias 2,4% Ponte 2,8% RodoAnel 3,4% Receita Operacional Bruta ViaLagos 1,6% SP Vias 7,7% RodoNorte 9,0% Controlar 1,2% ViaOeste 15,0% Outros 5,1% AutoBan 30,8% NovaDutra 20,2% Breakdown de Receita Outras 7,0% Pedágio 93,0% Indexador da Receita IGPM 2,0% Meios de Pagamento 46,9% 43,8% 39,8% 35,6% IPCA 98,0% 53,1% 56,2% 60,2% 64,4% Meios eletrônicos À vista 11

12 Receita e Custos Crescimento de tráfego e reajuste de tarifas associados a menores custos diretos... EBITDA cresceu 31,1%: Tráfego +4,4% Tarifa +8,5% Aumento da Margem Ebitda +7,7 p.p. Custos (R$ MM) 4T10 4T11 Var % Custos Totais (945,2) (710,5) -24,8% Depreciação e Amortização (86,9) (109,7) 26,2% Serviços de Terceiros (204,1) (156,0) -23,6% Custo de Outorga e Desp. Antecipadas (78,9) (91,4) 15,8% Custo Pessoal (101,7) (117,9) 15,9% Custo de Construção (199,2) (144,7) -27,3% Provisão de Manutenção (177,8) 2,5 n.m. Outros Custos (96,6) (93,4) -3,4% Maior tráfego no período -> Maior amortização Menores Custos Diretos e de Manutenção na NovaDutra Cresc. em linha com a Receita +5,5% dissídio e ViaQuatro Menores custos da ViaOeste Revisão das estimativas de gastos de manutenção ocorrida em Dez/10... e de manutenção na Nova Dutra resultaram em forte crescimento de EBITDA. 12

13 Destaques do Resultado Financeiro O resultado financeiro maior afetou temporariamente o lucro, mas reflete... Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 4T10 4T11 Var % Var % Resultado Financeiro Líquido (257,7) (237,0) -8,1% (627,9) (922,7) 46,9% Despesas Financeiras: (314,7) (324,2) 3,0% (1.091,1) (1.273,3) 16,7% - Variação Cambial (15,3) (48,7) n.m. (166,2) (149,1) -10,3% - Perda com Operação de Hedge (77,1) (5,9) -92,3% (174,0) (56,6) -67,5% - Variação Monetária (18,1) (6,8) -62,3% (63,3) (33,7) -46,8% - Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (178,8) (218,0) 21,9% (547,1) (870,0) 59,0% - Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (23,9) (15,7) -34,3% (91,6) (70,6) -22,9% - Outras Despesas Financeiras (1,6) (29,1) n.m. (48,8) (93,3) 91,1% Receitas Financeiras: 57,0 87,2 52,9% 463,2 350,5-24,3% - Ganho com Operação de Hedge (6,6) 11,6 n.m. 29,5 38,9 31,8% - Variação Cambial 34,0 37,9 11,5% 217,2 114,8-47,2% - Variação Monetária 0,0 0,3 n.m. 1,1 1,5 n.m. - Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 29,7 37,4 26,1% 215,3 195,4-9,2%... o período de crescimento da companhia. 13

14 Endividamento Redução dos índices de alavancagem... Div. Líquida / EBITDA LTM 1,5 1,5 1,6 1,9 2,5 2,3 2, , ,1 IGP-M 5,2% USD 7,4% TJLP 4,8% IPCA 2,5% CDI 80,1% 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 Dívida Líquida (R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x)...em decorrência da forte geração de caixa, e maturação de projetos recentes. 14

15 Estrutura e Amortização da Dívida Após estes refinanciamentos, o novo cronograma de amortizações refletirá... Cronograma após refinanciamentos esperados Em R$ MM Amortização AutoBan 1.245,3 96,8 SPVias 36, ,0 ViaOeste 205,6 192,7 NovaDutra 215,2 144,2 TOTAL 1.895, , Projetos performados e com contratos em andamento Financiamentos mandatados em diante Atual Meta 90% em 2012 e 81% em 2013 * O total de dívida descrito no cronograma de amortizações apresentado acima não considera os custos de transação....ampliação do horizonte para novos negócios. 15

16 Investimentos e Manutenção Investimentos Realizados Manutenção Realizada R$ milhões Custo de Construção Equipamentos e Outros Total Custo com Manutenção AutoBAn 52,9 29,9 82,9 126,5 NovaDutra 212,7 17,1 229,8 122,9 ViaOeste 92,6 10,0 102,7 11,9 RodoNorte (100%) 9,1 3,0 12,2 59,7 Ponte 7,4 4,2 11,7 2,3 ViaLagos 0,7 0,7 1,4 9,6 SPVias 16,3 7,1 23,4 6,1 ViaQuatro (58%) 71,1 0,1 71,2 0,0 Renovias (40%) 3,1 5,8 8,9 4,3 RodoAnel (100%) 46,2 15,4 61,7 0,0 Controlar (45%) 0,2 2,1 2,3 0,0 Outras 1 13,3 37,3 50,6 0,0 Consolidado 525,9 132,7 658,6 343,3 1 - Inclui CCR, CCR México, CPC, SAMM e STP. 16

17 Investimentos e Manutenção - Estimados Investimentos Estimados Manutenção Estimada 2012 (E)* - R$ MM Custo de Construção Equipamentos e Outros Total Custo com Manutenção AutoBAn 147,9 48,4 286,1 89,8 NovaDutra 253,6 25,5 346,4 67,4 ViaOeste 76,7 24,4 116,3 15,1 RodoNorte (100%) 99,1 8,7 134,7 27,0 Ponte 11,2 3,5 17,3 2,7 ViaLagos 15,7 1,5 21,2 4,0 SPVias 117,7 12,8 165,8 35,3 ViaQuatro (58%) 82,2 5,1 87,3 0,0 Renovias (40%) 29,7 4,6 44,4 10,0 RodoAnel (100%) 71,5 8,0 79,5 0,0 Controlar (45%) 1,5 1,7 3,2 0,0 Outras 1 0,0 125,0 125,0 0,0 Consolidado 906,6 269, ,8 251,3 * Refere-se a valores estimados. 1 - Inclui CCR, CCR México, CPC, SAMM e STP. 17

18 Obrigado