Conference Call dos Resultados do 1S06

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1 Conference Call dos Resultados do 1S06 Julho, 2006 António Martins da Costa Diretor Presidente Antonio José Sellare Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores Vasco Barcellos Diretor de Relações com Investidores

2 Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estrat tratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, p condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomenda endação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam- se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além m de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório rio,, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 Desempenho Operacional

4 Distribuição Crescimento na energia distribuída e mudança de mix Energia distribuída (GWh) Energia distribuída por segmento (%) 2,6% ,9% % 29% 70% 2,6% % 37% 62% 3,9% % 1% 28% 36% 71% 63% 2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 1S05 1S06 Bandeirante Escelsa Enersul Cliente Final Energia em Trânsito Outros 4

5 Distribuição Programa de Combate às Perdas No 1S06, total de R$ 20,6 milhões (R$ 10,5 em Gastos e R$ 10,1 em Investimentos Operacionais) aplicados em programas voltados à contenção do crescimento do nível n de perdas técnicas t e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006 Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses) 2,2 2,4 2,3 6,0 5,2 5,0 5,9 6,3 6,6 Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06 4,1 Comerciais 3,9 ~ 335 mil inspeções realizadas no1s06 do total de 625 mil programadas para ,8 9,3 8,5 9,0 Meta de perda comercial consolidada para Dez/06: 3,6% Técnicas Jun/05 Mar/06 Jun/06 Redução das perdas técnicas: principal fator é o retorno do ponto de medição da Enersul Jun/05 Mar/06 Jun/06 5

6 Geração Peixe Angical inicia operação da 1ª Turbina Localização: Rio Tocantins Capacidade instalada: 452 MW Energia assegurada anual: GWh Área do reservatório: 294 Km 2 Investimento: R$1,6 Bi (96% realizado) 100% da energia contratada via PPA (Capacidade instalada MW) % contratados em leilões Capacidade atual AHE Peixe Angical PCH São João 4ª máquina Mascarenhas Total 99% da construção concluída Junho 2006 início operação comercial Julho 2006 início da segunda turbina Outubro 2006 início da terceira turbina Novo Projeto em Geração - PCH Santa Fé (ES) Início em Capacidade instalada: 30 MW - Energia assegurada: 16 MW (R$124,99 / MWh) 6

7 Comercialização Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes Energia comercializada (GWh) Enertrade Número de Clientes 10,2% ,0% 17,2% ,8% ,6% T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 Outros Empresas do Grupo ENBR 7

8 Projeto Vanguarda Programa de Demissão Voluntária (PDV) concluído Poupanças advindas do PDV (R$ milhões/ano)* Produtividade (Cliente/Colaborador) , ,8 40,8 60, ,2 14,8 2,4 24,8 4,0 35,6 5,2 8,4 Jun/06 Dez/06 Jun/07 Dez/07 Custo Indireto de Pessoal * Moeda corrente Custo Direto de Pessoal 151% 91% 81% Bandeirante Escelsa Enersul T06 Programa de Demissão Voluntária - Custo reconhecido em junho/06: R$ 52 milhões - Adesão de 651 colaboradores - 19% do quadro de colaboradores atual 8

9 Desempenho Financeiro

10 Receita Líquida (R$milhões) Queda reflete eventos de 2005 e novo perfil de mercado Receita Líquida L Consolidada (R$MM) % 2% 89% -2,6% % 5% 83% % 2% 89% -0,1% % 5% 85% 2T05 2T06 1S05 1S06 Distribuição Geração Comercialização Principais Impactos: - IRT de -8,86% da Bandeirante em Out/05; - Migração de clientes livres no 1T06 - Reconhecimento de R$ 75 milhões no 1T05 na Enersul (R$ 65 milhões anteriores a 2005); Excluindo o efeito da Enersul, a receita no semestre apresentaria um aumento de 3,0% 10

11 Custos e Despesas (R$ milhões) Impactado por Programas de Eficiência em curso Detalhamento dos Custos e Despesas 1-1S06 Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis 1S06 Custos não gerenciáveis R$1.304 milhões (75%) Custos gerenciáveis R$430 milhões (25%) R$ milhões 1S06 1S05 Var.% Pessoal ,3% Material ,6% Serviços de Terceiros ,8% Provisões ,9% Outros ,8% Total ,5% R$1.734 milhões Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos) - Programa de Combate às Perdas R$ 8,7 milhões - Serviços de consultoria - R$ 5,5 milhões - PDV R$ 51,6 milhões Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 11

12 EBITDA 1S06 x 1S05 (R$ milhões) Variação reflete principalmente eventos de 2005 e PDV Evolução do EBITDA (R$ milhões) Efeito da Revisão Tarifária da Enersul Excluindo os impactos da Enersul e do PDV, o EBITDA teria crescido cerca de 10% Junho/05 PDV Programas de Eficiência P&D* Mercado Distribuidor Geração Comercialização Outros Junho/06 Margem EBITDA: 23,7% Margem EBITDA: 20,4% * Inclui EPE 12

13 Resultado Financeiro (R$ milhões) Variação cambial favoreceu 1S05 Variação na taxa de câmbio de 12,9% no 1S05 Resultado Financeiro R$ milhões Acumulado 1S06 1S05 Var.% Receita Financeira ,9% Despesa Financeira (180) (230) -21,9% Resultado Cambial Líquido (26) 109 n.a. SWAP - resultado líquido (73) (81) -9,1% Variação cambial ,8% TOTAL (86) 13 n.a. 13

14 Lucro Líquido (R$ milhões) Não-recorrentes e variação cambial explicam decréscimo Lucro Líquido L antes da participação de minoritários rios (R$ milhões) Lucro Líquido L (R$ milhões) ,5% -40,3% -86,8% -45,4% T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 1S05 1S06 14

15 Endividamento Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis A estrutura de capital fortalecida, gerando capacidade financeira a para expansão das operações Endividamento 1S06 (R$ milhões) Dívida bruta por indexador (Jun/06) 3% (447) PDV, CAPEX e Dividendos/JSCP 31% (752) 2,3x * 1,9x * US$ 61% TJLP 5% Pré-fixado Taxas Flutuantes * * ** Inclui Selic, CDI, IGP-M M e INPC Dívida Bruta Jun.06 (-) Caixa e Valores Mobiliários (-) Ativos Regulatórios Dívida Líquida Jun.06 Dívida Líquida Mar.06 * Rácio: : Dívida D Líquida L / EBITDA 12 meses 15

16 Endividamento Alongamento a custos competitivos Cronograma de vencimentos da dívida d Jun/06 (R$ milhões) Operações Concluídas Emissão de debêntures: Bandeirante (R$250 Milhões, Abril/06) Enersul (R$337,5 Milhões, Junho/06) Escelsa (R$264 Milhões, Jul/06) Benefícios das operações: - Redução da dívida de curto prazo - Extensão do prazo médio da dívida - Redução do custo médio da dívida % 22% 272 9% % 11% 28% Caixa e Equivalentes Jul-Dez/ Após

17 Plano de Investimento Atualização do programa de investimentos de 2006 Abertura dos Investimentos R$ milhões Principais Impactos: - Geração: R$ 30 milhões construção de Santa Fé; - Distribuição: R$ 22 milhões reforço e ampliação das redes; - Universalização: R$ 51 milhões redefinição de meta = E (A nterio r) 2006E (A tual) 1S06 D istribuição Geração Universalização 17

18 Performance ENBR3 Importantes reconhecimentos no 1S06 Reconhecimentos de RI Melhor Cia. Aberta 2005 Menção Honrosa Volume R$mil /7/ /8/2005 9/9/ /10/ /11/ /12/ /1/ /2/ /3/ /4/ /5/ /6/ /7/ % % % % 0 Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX Atualizado até 24 de julho de

19 Conclusão: Importantes Realizações do 1S06 Redução das Perdas Totais Início de Operação de Peixe Angical e Novo Projeto em Geração Conclusão do Programa de Demissão Voluntária Reconhecimento do Mercado Emissão de Debêntures Concluída 19

20 Conference Call dos Resultados do 1S06 Julho, 2006 Para mais informações, visite: