Conference Call dos Resultados Acumulados de 2005

Transcrição

1 Conference Call dos Resultados Acumulados de 2005 António Martins da Costa Diretor Presidente Antonio José Sellare Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores Vasco Barcellos Diretor de Relações com Investidores Fevereiro, 2006

2 Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 Energias do Brasil: Destaques de 2005 Receita Líquida (R$MM) EBITDA (R$MM) (R$ MM) CAGR 13,4% (R$ MM) 575 CAGR 26,0% Lucro Líquido (R$MM) Dívida Líquida / EBITDA* = + R$608 MM 439 3,0x 2,7x = - 1,1x (R$ MM) 107 1,9x Jun/05 Dez/05 * Ebitda de 12 meses 3

4 Energias do Brasil: Conquistas em 2005 Nova Marca e Identidade Visual; Reestruturação Societária: IPO + Capitalização: Migração de Minoritários Otimização Desverticalização de Ativos; Maior oferta inicial do ano Adequação da estrutura de capital Adesão à práticas superiores de Gov. Corporativa; Peixe-Angical: Avanço no cronograma de obras em 2005 permitiu o início do enchimento do lago; Definição das BRRs: INVESTCO: Índices de Mercado: Endividamento: Revisão Tarifária das Concessionárias da ENBR3 concluidas; Celebração do Acordo com a Eletrobrás; Entrada no MSCI Brazil Index e no IBrX-100; Criação das condições para alongamento do perfil de vencimentos à custos mais baixos (Debêntures) 4

5 Solução das Ações Resgatáveis da Investco Antes do Acordo: Depois do Acordo: 5

6 Energias do Brasil: Foco Atual da Administração Crescimento com ênfase no segmento de geração Projeto Vanguarda Extensão do prazo de vencimento da dívida Programa de redução de perdas 6

7 Desempenho Operacional 7

8 Energia Distribuída e Comercializada Crescimento do mercado de energia de nossas concessionárias tem sido consistente ao longo de Energia Distribuída (GWh) Energia comercializada (GWh) 3,0% % GWh 2,5% GWh % T04 4T Bandeirante Escelsa Enersul 4T04 4T com uma expansão ainda maior do negócio de comercialização 8

9 Distribuição Composição do Mercado Migração de clientes cativos para a condição de livres vem mudando o perfil do mercado Energia Distribuída (GWh) Receita Operacional Líquida (R$ MM) 3,0% % 1% 23% 30% % 6% 11,7% % 10% 2,5% 8,6% % 2% 25% 33% 76% 69% 978 1% 7% % 12% 93% 89% 74% 65% 92% 87% 4T04 4T Clientes Finais Energia em Trânsito Outros 4T04 4T Clientes Finais Energia em Trânsito Outros 9

10 Negócio de Distribuição Indicadores de Qualidade Em 2005, a Energias do Brasil investiu R$ 20 milhões em programas voltados a contenção do crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de Evolução das perdas totais (% da energia distribuída nos últimos 12 Meses) técnica comercial % últimos 12 meses ,6 mil inspeções realizadas - 2,8 mil fraudes detectadas - Total de 50 mil inspeções programadas para ,2 2, ,6 mil inspeções realizadas - 34,1 mil fraudes detectadas - Total de 240 mil inspeções programadas para ,0 5,1 7,8 8,1 7,8 8,2 5,9 13, ,7 mil inspeções realizadas - 5,3 mil fraudes detectadas - Total de 214 mil inspeções programadas para ,9 15,6 4, ,9 mil inspeções realizadas - 42,2 mil fraudes detectadas - Total de 504 mil inspeções programadas para ,8 8,5 9,3 Jun/05 Dez/05 Jun/05 Dez/05 Jun/05 Dez/05 Jun/05 Dez/05 BANDEIRANTE ESCELSA ENERSUL ENERGIAS DO BRASIL 10

11 Geração: AHE Peixe Angical Janeiro de 2006: Obtenção de licença do IBAMA e início do enchimento do reservatório. Localização: Rio Tocantins Capacidade instalada: 452 MW Energia anual assegurada: GWh Área do reservatório: 294 Km 2 Investimento: R$1,6 Bi (85% investido) 95% de avanço na obra Previsão de início de operação comercial: 1 a máq.: Maio a máq.: Julho a máq.: Outubro 2006 Início do enchimento do Lago em Janeiro 11

12 Desempenho Financeiro 12

13 Receita e EBITDA Forte crescimento em receita e EBITDA... Receita Líquida (R$ MM) EBITDA (R$ MM) % % 913 (R$ MM) 4% (R$ MM) -15% T04 4T T04 4T a ser ampliado pela expansão do negócio de geração 13

14 Detalhamento de Custos e Despesas 1 Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da reorganização societária Detalhamento dos Custos e Despesas Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis 2005 Custos não gerenciáveis R$2.693 milhões (79%) Custos gerenciáveis R$718 milhões (21%) Acum. 12 meses Gastos Gerenciáveis Var Pessoal ,7% Material ,7% Serviços de Terceiros ,6% Provisões ,0% Outros ,3% Total ,9% Números em R$ MM R$3.411 milhões Variação excluindo gastos não recorrentes: 6,7% Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 14

15 Energias do Brasil: Lucratividade Em 2005, a Energias do Brasil apresentou um lucro líquido de R$439 milhões. Considerando o lucro antes da participação dos minoritários, o resultado foi de R$442 milhões Lucro Líquido antes da participação dos minoritários (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM) 59% (R$ MM) % (R$ MM) 321% % T04 4T T04 4T

16 Endividamento Posição Total A estrutura de capital da companhia foi fortalecida com o IPO e com a capitalização dos Senior Notes da Escelsa... Endividamento 2005 (R$ MM) Dívida Bruta Por Indexador Dívida Bruta (Dez/05): R$3,0 Bi (R$ MM) (588) (728) 1,9x EBITDA % 4% 3% 3% 4% 13% Curto Prazo % Dívida Bruta Dezembro % (-) Caixa & Valores Mobiliários (-) Ativos Regulatórios Dívida Líquida Dezembro 2005 Dolar Selic % CDI TJLP Pre Fixada INPC e IGP-M IGP-M Notas: 1 Baseado no EBITDA dos últimos 12 meses... criando capacidade financeira para o crescimento da empresa 16

17 Endividamento - Cronograma de Amortização A Energias do Brasil irá explorar alternativas de alongar o perfil de seus vencimentos à custos mais baixos. Cronograma de Amortização da Dívida 2005 (R$ Mil) % % % % % % Ações de gestão em andamento Stand-by Facilities (R$700 MM) Emissão de Debêntures da Bandeirante (R$250 MM) Caixa e Equivalentes Após

18 Plano de Investimentos Atual Investimos R$1.072 milhões em 2005 e nosso plano de investimentos para o ano encontra-se plenamente equacionado. Detalhamento dos Investimentos (Excluindo Novos Projetos de Geração) (R$ milhões) * E Distribuição Universalização Geração * Preliminar 18

19 Visão Estratégica da Energias do Brasil 19

20 Fatores Chave da Estratégia VISÃO Aproveitar as oportunidades de crescimento do mercado brasileiro, com ênfase imediata em geração, obedecendo critérios rigorosos de retorno sobre o investimento Ser uma das empresas líderes no setor de energia elétrica com foco na criação de valor para os nossos acionistas ESTRATÉGIA DE IMPLEMENTAÇÃO Focar na eficiência operacional e em ganhos de sinergia na gestão da rede de distribuição Alavancar a capacidade de gestão com suporte de um grupo internacional, com vasta experiência em mercados competitivos Manter uma empresa capitalizada, com liquidez e escala para sustentar seu plano de expansão 20

21 Eficiência Operacional Projeto Vanguarda O projeto está sendo implantado dentro do cronograma. Módulos Definição Estratégica 2 Desenho e implementação da nova estrutura organizacional 3 Redesenho de processos 4 Projetos de desenvolvimento de RH 5 Adequação de TI 6 Adequação de controle e monitoramento 7 Gestão da Mudança e Implementação Etapas Realizadas 21

22 Desempenho das Ações Base 100: 12/7/05 IPO da ENBR3 a R$ 18,00 (13/7/05) Divulgação dos Resultados 2T05 R$ 21,85 (29/7/05) Decisão da ANEEL sobre reajuste da Bandeirante R$ 22,70 (18/10/05) Divulgação dos Resultados 3T05 R$ 22,00 (26/10/05) ENBR3 integra o MSCI Brazil Index R$ 26,50 30/11/05) ENBR3 integra o IBrX-100 R$ 27,20 02/01/06) R$ 32, R$ MM /7/2005 2/8/ /8/ /9/2005 5/10/ /10/ /11/ /12/2005 3/1/ /1/ /2/ Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE Variação % Julho (desde 13/7/2005) Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acumulado até 30/12/05 Janeiro 2006 Acumulado até 16/02/06 ENBR3 +21,4% +13,0% +5,0% -13,8% +18,3% +3,4 +52,2% +22,3% +73,3% Ibovespa +0,7% +7,7% +11,6% -4,4% +5,7% +4,8 +29,4% +14,7% +49,8% 22

23 Conference Call dos Resultados Acumulados de 2005 Fevereiro,