GUIA DE M&A BRASIL BRASIL. Análise do mercado transacional em 2012, incluindo M&A, private equity e venture capital

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2 GUIA DE M&A BRASIL BRASIL Análise do mercado transacional em, incluindo M&A, private equity e venture capital

3 GUIA DE M&A BRASIL Nota dos Autores O Guia de M&A TTR é o resultado do trabalho diário de pesquisa e análise do mercado transacional, realizado pela equipe de research e business intelligence do TTR - Transactional Track Record ao longo de todo o ano. A partir do contato diário com os principais players nacionais e internacionais são obtidos todos os dados transacionais (partes envolvidas, dados financeiros, assessores, detalhes de financiamentos, etc.) que são, em seguida, analisados e compilados na base de dados TTR (

4 ÍNDICE - Zuvinova, S.A. Índice Definições Introdução 9 Primeira edição, Julho M&A Zuvinova, S.A. Guia de M&A Brasil / M&A Handbook VISÃO GERAL DE AS MAIORES TRANSAÇÕES TRANSAÇÕES CROSS-BORDER SUBSETORES MAIS ATIVOS EMPRESAS MAIS ATIVAS Julho, Private Equity / Venture Capital 9 Todos os direitos reservados. O conteúdo desta publicação não pode ser reproduzido, no seu todo ou em parte, nem transmitido ou registrado por qualquer sistema de recuperação de informação, sob nenhuma forma ou por qualquer meio, sem a autorização prévia, por escrito, da editora Zuvinova, S.A. VISÃO GERAL DE AS MAIORES TRANSAÇÕES TRANSAÇÕES CROSS-BORDER SUBSETORES MAIS ATIVOS TTR Transactional Track Record e o logótipo TTR são marcas da editora Zuvinova, S.A. [Zuvinova, S.A.] Rua dos Cavalos, Setores e Subsetores ENERGIA E ENERGIAS IMOBILIÁRIO E CONSTRUÇÃO INDÚSTRIA INFRAESTRUTURAS RECURSOS NATURAIS SERVIÇOS E DISTRIBUIÇÃO TECNOLOGIA E TELECOMUNICAÇÕES Serpa Índice de Entidades Imprime: Duograf Gráfica e Editora Ltda Rua Estela Borges Morato, CEP - São Paulo

5 DEFINIÇÕES TRANSAÇÕES DE M&A Qualquer aquisição de participação em empresas, cotadas e não cotadas, realizada por empresas industriais ou de serviços, bancos e fundos de private equity/venture capital. As aquisições realizadas por empresas fora de seu país de origem, sempre que alguma das partes da transação seja brasileira, também estão incluídas no âmbito do Guia de M&A. Para efeito deste Guia de M&A o TTR não considera transações de M&A a compra de ativos, aquisições intra-grupo ou qualquer outra aquisição corporativa que não inclua a compra de uma participação de capital social de uma empresa. Igualmente, o TTR não considera transações de M&A as operações de mercado que constituem simples investimentos em empresas cotadas, isto é, aquelas realizadas na Bolsa de Valores. TRANSAÇÕES DE MERCADO ALTO As operações de mercado alto no Brasil são aquelas cujo valor é igual ou superior a R$m. TRANSAÇÕES DE MERCADO MÉDIO As operações de mercado médio no Brasil são aquelas cujo valor é igual ou superior a R$m e inferior a R$m. TRANSAÇÕES DE MERCADO BAIXO As operações de mercado baixo no Brasil são aquelas cujo valor é inferior a R$m. TRANSAÇÕES DE PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL Se considera um investimento ou um desinvestimento de private equity/venture capital as transações realizadas por qualquer gestora, fundo ou veículo de investimento de capital de risco. Quando a compra ou a venda se realiza por uma empresa participada, esta transação é considerada de private equity se o fundo possui ao menos % no capital social da participada. 9

6 INTRODUÇÃO M&A no Brasil Um olhar sobre o futuro próximo da sofisticada indústria brasileira de M&A Patrocinar a primeira edição do Guia de M&A Brasil - TTR é uma honra para a Deloitte e representa oportunidade de endossar mais um esforço importante no sentido de retratar o desenvolvimento de uma indústria formada por sofisticados agentes de mercado, conectados ao que existe de mais maduro no ambiente de negócios global. A atual conjuntura econômica e de mercado do País traz às empresas e aos investidores desafios e oportunidades que tendem a se manifestar a partir de três ângulos distintos e interligados: a influência de questões setoriais, os impactos da dependência econômica global e a evolução de nossos mercados internos. No âmbito setorial, é destacável o crescimento que alguns segmentos econômicos obtiveram ao longo dos últimos anos em função de transformações diversas, como algumas reformas estruturais no País e o aumento do consumo das famílias. Mais recentemente, os segmentos ligados à infraestrutura passaram a liderar essa expansão, constituindo para o futuro próximo um foco certo de movimentação para as atividades de fusões e aquisições de empresas. A nossa evidente dependência dos movimentos da economia internacional, por sua vez, nos traz hoje dúvidas para o curto e médio prazos. Depois de crescer fortemente, impulsionado pelo ciclo de expansão econômica global em combinação com indicadores macroeconômicos positivos, o Brasil se vê neste momento diante de incertezas. O ciclo da bonança ainda não acabou propriamente, mas já não sabemos se voltaremos a crescer como antes e conforme as previsões até pouco tempo aceitas. No mercado interno, a dúvida também vigora. Certamente a indústria de M&A global ainda acumula muito capital disposto a vir ao Brasil, impulsionada pela captação de novos fundos, sempre atentos a oportunidades disponíveis nos grandes mercados emergentes. A plena concretização desses investimentos, porém, dependerá de um sinal claro da economia brasileira, que favoreça a sua movimentação. De modo geral, é evidente que o mercado das transações de fusão e aquisição de empresas no Brasil continuará atraindo as atenções do mundo. Não é por acaso que já contamos com a atuação consistente dos principais agentes internacionais. Contudo, precisamos avançar, consolidando a posição pela qual tanto batalhamos. Para que isso ocorra, o mundo quase sempre volátil dos investimentos aguarda somente que as condições locais se firmem como favoráveis. José Paulo Rocha Sócio-líder da área de Financial Advisory da Deloitte no Brasil

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8 Fusões e Aquisições (M&A) Brasil Visão geral de As maiores transações Transações cross-border Subsetores mais ativos Empresas mais ativas

9 GUIA DE M&A M&A BRASIL M&A BRASIL Visão geral de Visão geral de Número de deals por mês ao longo de Número e valor total de deals por porcentagem adquirida Nº de Deals Nº de Deals GUIA DE M&A Nº de Deals 9 % % 9 % 9 MAJORITÁRIA (>%) MAJORITÁRIA (>%) MAJORITÁRIA (>%) MINORITÁRIA (<%) MINORITÁRIA (<%) MINORITÁRIA (<%) % % % Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jan/ Jun/ Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Fev/ Jul/ Mar/ Ago/ Abr/ Set/ Mai/ Nov/ Jun/ Out/ Jul/ Dez/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Dez/ Nov/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Número e valor total de deals por segmento de mercado % % % % % % % MERCADO ALTO (> R$ m) MERCADO MÉDIO (> R$ m) MERCADO ALTO (> R$ m) MERCADO BAIXO (< R$ % m) MERCADO % MÉDIO (> R$ m) VALOR NÃO DIVULGADO MERCADO BAIXO (< R$ m) MERCADO BAIXO (< R$ m)., MERCADO MÉDIO (> R$ m).,.,9 9 deals.9.,9.,9 9 deals.9., VALOR NÃO DIVULGADO VALOR NÃO DIVULGADO.9 Valor total movimentado (R$m)... MERCADO BAIXO (< R$ m) MERCADO BAIXO (< R$ m) Valor total movimentado (R$ m) % MERCADO ALTO (> R$ m) 9 deals Valor total movimentado (R$m) Valor total movimentado (R$m) Valor total movimentado (R$ m) Valor total movimentado (R$ m) % %. MERCADO MÉDIO (> R$ m) MERCADO MÉDIO (> R$ m).. MERCADO BAIXO MERCADO ALTO (< (> R$R$ m) m) MERCADO ALTO (> R$ m) MERCADO MÉDIO (> R$ m) Nº de Deals Nº de Deals MERCADO ALTO (> R$ m)

10 M&A BRASIL GUIA DE M&A GUIA DE M&A M&A BRASIL As maiores transações em As maiores transações em As dez maiores operações envolvendo empresas brasileiras (Não inclui Private Equity/Venture Capital)* TARGET PAÍS SUBSETOR COMPRADOR VENDEDOR Concessão Aeroporto Internacional de Guarulhos Brasil Aeroportos Redecard Brasil Financeiro e Seguros ACSA - Airports Company; Invepar Banestado Participações INFRAERO Acionistas Particulares Petrogal Brasil Brasil Petróleo e Gás Sinopec Galp Energia TAM Participações Amil Brasil Brasil Transportes, Aviação e Logística Saúde, Higiene e Estética Lan Airlines UnitedHealth Group Usiminas Brasil Mineração Ternium; Tenaris Concessão Aeroporto Internacional Juscelino Kubitschek Concessão Aeroporto Internacional de Viracopos Brasil Brasil Aeroportos Aeroportos Comgas Brasil Petróleo e Gás Corporación América; Infravix Participações Egis Airport Operation; UTC Participações; Triunfo Participações Provence Participações Serasa Brasil Financeiro e Seguros Experian Acionistas Particulares Acionistas Particulares Previdência Usiminas, Votorantim Industrial, Camargo Corrêa INFRAERO INFRAERO Integral Investments Banco Itaú Unibanco; Banco Bradesco; Banco Santander Brasil; HSBC Holdings VALOR (R$m)., (Aprox.). (Aprox.).,9 (Aprox.).,9 (Aprox.).9 (Aprox.). (Aprox.).9, (Aprox.)., (Aprox.). (Aprox.). (Aprox.) As maiores aquisições realizadas por estrangeiros no Brasil COMPRADOR PAÍS TARGET SUBSETOR VENDEDOR ACSA - Airports Company África do Sul Concessão Aeroporto Internacional de Guarulhos As maiores aquisições brasileiras no estrangeiro VALOR TOTAL (R$m) Aeroportos INFRAERO., Sinopec China Petrogal Brasil Petróleo e Gás Galp Energia.,9 Lan Airlines Chile TAM Participações UnitedHealth Group Estados Unidos Amil Transportes, Aviação e Logística Acionistas Particulares.,9 Saúde, Higiene e Estética Tenaris Luxemburgo Usiminas Mineração Acionistas Particulares.9 Previdência Usiminas; Votorantim Industrial; Camargo Corrêa TARGET PAÍS SUBSETOR COMPRADOR VENDEDOR. VALOR TOTAL (R$m) Bank Sarasin Suíça Financeiro e Seguros Banco J. Safra Rabobank Group., Tenedora CND Merchant e-solutions República Dominicana Estados Unidos Indústria Alimentar Ambev Grupo León Jimenes.9,9 Financeiro e Seguros Cielo Celfin Capital Chile Financeiro e Seguros Banco BTG Pactual Technocast México Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Tupy Acionistas Particulares Acionistas Particulares Grupo Industrial Saltillo (GIS).,9.,, * Ver página

11 (< R$ m). Valor total movimentado (R$m) total M&A Valor BRASIL movimentado (R$m).. MERCADO BAIXO (< R$ m) MERCADO BAIXO (< R$ m) (> R$ m) MERCADO BAIXODE M&A MERCADO GUIA MÉDIO (< R$ m) (> R$ m).. (> R$ m). MERCADO MÉDIO (> R$ m) MERCADO MÉDIO (> R$ m) MERCADO ALTO (> R$ m) GUIA DE M&A MERCADO ALTO Transações Cross-Border em Transações Cross-Border em (> R$ m) MERCADO ALTO (> R$ m) Nº de Deals Aquisições estrangeiras no Brasil Aquisições estrangeiras no Brasil por Nº Número de aquisições de empresasbrasileiras mês de Deals ao longo de Nº de Deals Nº de Deals Jan/ Fev/ Fev/ Mar/ Mai/ Mar/ Abr/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Mai/ Jun/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Número totalnº detotal aquisições de empresas % % brasileiras por estrangeiras de deals(por segmento de mercado) % % % % 9% 9% % % deals deals MERCADO ALTO (> R$ m) MERCADO MÉDIO (> R$ m) MERCADO ALTO (> R$ m) MERCADO BAIXO (< R$ m) MERCADO MÉDIO (> R$ m) VALOR NÃO DIVULGADO MERCADO BAIXO (< R$ m) VALOR NÃO DIVULGADO Abr/ Jan/ Nº total de total deals Nº de deals Nº total de deals Países com maior nº de empresas adquirindo empresas brasileiras Jan/ M&A BRASIL % 9% % % % % % País mais ativo em relação ao valor total movimentado Nº total de deals Nº total de deals % % % deals Nº total 9% % de deals MERCADO ALTO (> R$ m) Nº total % MERCADO MÉDIO (> R$ m)de deals deals MERCADO BAIXO% (< R$ m) VALOR NÃO DIVULGADO MERCADO ALTO (> R$ m) Valor Total: R$, % bilhões MERCADO BAIXO % MERCADO MÉDIO (> R$ m) MERCADO BAIXO MERCADO BAIXO (< R$ m) VALOR NÃO DIVULGADO MERCADO BAIXO MAJORITÁRIA (>%) MERCADO BAIXO MINORITÁRIA (<%) % MAJORITÁRIA (>%) MINORITÁRIA (<%) MAJORITÁRIA (>%) % MINORITÁRIA (>%) (<%) MAJORITÁRIA % Valor Total: R$, Valor Total: bilhões R$, bilhões % Valor Total: % R$, bilhões ESTADOS UNIDOS DEMAIS PAÍSES ESTADOS UNIDOS DEMAIS PAÍSES ESTADOS UNIDOS % ESTADOS UNIDOS DEMAIS PAÍSES DEMAIS PAÍSES MINORITÁRIA (<%)., 9

12 de deals MERCADO BAIXO (< R$ m) VALOR NÃO DIVULGADO Nº total de deals M&A BRASIL 9% % MAJORITÁRIA (>%) GUIA DE M&A % deals Transações Cross-BorderMERCADO em ALTO (> R$ m) % de deals MINORITÁRIA (<%) GUIA DE M&A MINORITÁRIA (<%) MERCADO BAIXO % Países com maior nº empresas vendendo participadas brasileiras., Número total de aquisições de empresas brasileiras por estrangeiras (por porcentagem adquirida)., 9 9 Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial MINORITÁRIA (<%) MAJORITÁRIA (>%) Consultoria, Auditoria e Engenharia % Distribuição e Varejo % Financeiro e Seguros MINORITÁRIA (<%) Indústria Alimentar Transportes, Aviação e Logística % Química e Materiais Químicos deals Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Mineração% deals Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca deals Construção, Materiais e Máquinas Educação Marketing e Publicidade Petróleo e Gás., Estados Unidos Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Reino UnidoJul/ Jun/, * 9, COMPRAS (R$m),9 *., 9.,.,9 9 (<%) MINORITÁRIA Suíça VENDAS (R$m) Compras vs. Vendas realizadas por estrangeiras no Brasil Transportes, Aviação e Logística Cingapura VALOR TOTAL (R$m) * (R$m) COMPRAS VALOR NÃO DIVULGADO VALOR TOTAL (R$m) *.,.9, VALOR NÃO DIVULGADO Petróleo e Gás.,., Países Baixos Energia Eólica.,., Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial 9.,9 Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras., Itália VALOR (R$m) Automóvel e Veículos de Recreação Nº DE TOTAL VENDAS Distribuição e Varejo VALOR NÃO, DIVULGADO * Elétrica Energia Nº DE VENDAS *, Telecomunicações 9,, * * * Mineração,9 9, Energia Eólica Transportes, Aviação e Logística Metalúrgica, Siderúrgica efinanceiro ProduçãoeIndustrial Seguros Financeiro e Seguros Países Baixos Imobiliário Telecomunicações Mineração Itália Química e Materiais Químicos Imobiliário Rodovias Química e Materiais Químicos Alemanha Argentina Canadá Ago/ Set/ Out/Suíça Nov/ Dez/ Rodovias *,9 * 9, *, Indústria Alimentar Distribuição e Varejo Telecomunicações Nº DE VENDAS VALOR NÃO DIVULGADO Automóvel e Veículos de Recreação Energia Elétrica * * Petróleo e Gás VALOR TOTAL (R$m)., Telecomunicações Distribuição e Varejo Mineração Energia Elétrica Energia Eólica Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Distribuição e Varejo Petróleo e Gás Cingapura 9, VENDAS (R$m) Rodovias., 9.,9 Transportes, Aviação e Logística Suíça Elétrica Automóvel e VeículosEnergia de Recreação Automóvel e Veículos de Recreação Indústria Alimentar Argentina Imobiliário 9, Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Energia Eólica Indústria Industrial Alimentar Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Petróleo e Gás e Madeiras Cerâmica, Papel, Plásticos Vidro, Nº DE VENDAS,9 * 9, * Subsetores estrangeiras vendendo número de empresas com maior Química e Materiais Químicos participadas brasileiras., Transportes, Aviação e Logística Financeiroe Seguros VENDAS (R$m) Indústria Alimentar Argentina * 9, VENDAS (R$m) COMPRAS (R$m).,9 MAJORITÁRIA (>%) Canadá Nº de Deals Financeiro e., Seguros Espanha Japão 9 Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Chile França 9 Consultoria, Auditoria e Engenharia deals Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Distribuição e Varejo Consultoria, Auditoria e Engenharia Financeiro e Seguros Distribuição e Varejo 9 Indústria Alimentar Metalúrgica, Siderúrgica efinanceiro Produção Industrial e Seguros Transportes, Aviação e Logística Consultoria, Auditoria e Engenharia Indústria Alimentar e Materiais Químicos Química e Varejo Distribuição Transportes, Aviação e Logística Parafarmácia Farmacêutico, e Cosmética Seguros Química Financeiro e MateriaiseQuímicos Mineração Indústriae Alimentar Farmacêutico, Parafarmácia Cosmética Cerâmica, Vidro, Papel, Plásticos e Madeiras Transportes, Aviação emineração Logística Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca Química MateriaiseQuímicos Vidro, Cerâmica, Papel,e Plásticos Madeiras Construção, Materiais e Máquinas Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca Educação Construção, Materiais emineração Máquinas Marketing e Publicidade Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Educação Petróleo e Gás Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca Marketing e Publicidade Nº DEALS 9 Construção, Materiais e Máquinas Petróleo e Gás Siderúrgica e Produção Industrial Educação Nº DEALS Metalúrgica, Consultoria, Auditoria e Engenharia Alemanha Estados Unidos Marketing e Publicidade Distribuição e Varejo Petróleo e Gás Canadá Reino Unido Argentina Alemanha Estados Unidos Nº DEALS Financeiro e Seguros Indústria Alimentar Japão Espanha Suíça Canadá Reino Unido Transportes, Aviação e Logística Chile França Química e Materiais Químicos Argentina Alemanha Estados Cingapura Espanha Japão Unidos Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Canadá Reino Países Baixos Chile Mineração Suíça FrançaUnido Cingapura e Madeiras Espanha JapãoVidro, Cerâmica, Papel, Plásticos Itália Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca Países Baixos Chile França Construção, Materiais e Máquinas Educação Itália Marketing e Publicidade Petróleo e Gás Nº DEALS.9,.9, % Estados Unidos Subsetores com maior nº de aquisições realizadas por estrangeiras no BrasilAlemanha Reino Unido COMPRAS (R$m).9, MINORITÁRIA (<%) Nº total de deals Jan/., MAJORITÁRIA (>%) VALOR NÃO DIVULGADO Nº DE VENDAS.,., Nº DEALS *., % VALOR TOTAL (R$m).,9 % Nº total de deals DEMAIS PAÍSES % MINORITÁRIA (<%) MAJORITÁRIA (>%) M&A BRASIL VENDASESTADOS (R$m) UNIDOS Valor Total: R$, bilhões MAJORITÁRIA (>%) Aquisições estrangeiras no Brasil Nº total de deals.9, Transações Cross-Border em MERCADO MÉDIO (> R$ m) MERCADO BAIXO (< R$ m) deals VALOR NÃO DIVULGADO Nº total de deals % COMPRAS (R$m) % 9, *,9 * 9, Financeiro e Seguros Mineração Imobiliário Transportes, Aviação e Logística Indústria Alimentar FinanceiroPetróleo e Segurose Gás Química e Materiais Químicos Energia Eólica Química e Materiais Químicos Rodovias Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Automóvel e Veículos de Recreação Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Biocombustíveis Indústria Alimentar Energia Elétrica Petróleo e Gás Mineração Automóvel e Veículos de Recreação Consultoria, Auditoria e Engenharia Distribuição e Varejo Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Aeroespacial e Aeronáutica Energia Elétrica Transportes, Aviação e Logística Telecomunicações

13 Educação Marketing e Publicidade Petróleo e Gás Reino Unido Japão Canadá Espanha França Nº DEALS M&A BRASIL Chile Estados Unidos Alemanha Reino Unido Canadá Espanha Espanha Chile Chile Japão Suíça Japão França Cingapura França Baixos Países GUIA DE M&A Itália Argentina Telecomunicações Cingapura Indústria Alimentar Cingapura Mineração Países Baixos Petróleo e Gás Países Baixos Automóvel e Veículos deimobiliário Recreação Itália Itália GUIA Distribuição e Varejo Química e Materiais Químicos Energia Elétrica Mineração Imobiliário Química e Materiais Químicos Rodovias Espanha Japão Transações Cross-Border em Cingapura Países Baixos Chile França Itália Aquisições brasileiras no exterior Número total de aquisições realizadas por empresas brasileiras no exterior ao longo de Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jan/ Jan/ Fev/ Fev/ Mar/ Mar/ Abr/ Abr/ Mai/ Mai/ Jun/ Jun/ Jul/ Jul/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Nov/ Dez/ Jan/ Nº de Deals Ago/ Ago/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ M&A BRASIL Transações Cross-Border em Aquisições brasileiras no exterior Subsetores alvo das empresas brasileiras que adquiriram no exterior Nº de Deals Nº de Deals Nº de Deals Mineração Imobiliário Imobiliário e Materiais Químicos DEQuímica M&A Química e Materiais Químicos Rodovias Rodovias Rodovias Telecomunicações Suíça Países onde o Brasil mais realizou aquisições Set/ Set/ Financeiro e Seguros Indústria Alimentar Petróleo e Gás Química e Materiais Químicos Automóvel e Veículos de Recreação Financeiro e Seguros Biocombustíveis Energia Elétrica Indústria Alimentar Mineração Petróleo e Gás Consultoria, Auditoria e Engenharia Química e Materiais Químicos Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Aeronáutica Automóvel e Veículosede Recreação Out/ Nov/ Aeroespacial Dez/ Out/ Nov/ Dez/ Transportes, Aviação e Logística Biocombustíveis Limpeza e Reciclagem Energia Elétrica Aeroportos Mineração Farmacêutico, Parafarmácia Cosmética Consultoria, Auditoria ee Engenharia Vidro, Cerâmica, Papel,ePlásticos e Madeiras Metalúrgica, Siderúrgica Produção Industrial Marketing e Aeronáutica Publicidade Aeroespacial Moda e Têxtil Transportes, Aviação e Logística Limpeza e Reciclagem Aeroportos Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Marketing e Publicidade Moda e Têxtil Financeiro e Seguros Financeiro e Seguros Indústria Alimentar Indústria Alimentar Petróleo e Gás Petróleo e Gás Química e Materiais Químicos Química e Materiais Químicos Automóvel e Veículos de Recreação Automóvel e Veículos de Recreação Biocombustíveis Biocombustíveis Energia Elétrica Energia Elétrica Mineração Mineração Consultoria, Auditoria e Engenharia Consultoria, Auditoria e Engenharia Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Aeroespacial e Aeronáutica Aeroespacial eaeronáutica Transportes, Aviação e Logística Aviação e Logística Transportes, Limpeza e Reciclagem Limpeza e Reciclagem Aeroportos Aeroportos Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Marketing e Publicidade Marketing e Publicidade Moda e Têxtil Moda e Têxtil Número total de aquisições realizadas por brasileiras no exterior (por porcentagem adquirida) % % % Nº total Nº total de aquisições de aquisições Nº total de aquisições % % % MAJORITÁRIA (>%) % % % MINORITÁRIA (<%) INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA % Nº total de aquisições INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA aquisições% % INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA MAJORITÁRIA (>%) MAJORITÁRIA (>%) MINORITÁRIA (<%) MINORITÁRIA (<%) aquisições MAJORITÁRIA (>%) aquisições MINORITÁRIA (<%) aquisições

14 aquisições aquisições GUIA DE M&A M&A BRASIL GUIA DE M&A Subsetores mais ativos em Empresas mais ativas em Empresas Comprando Subsetores com maior número de deals As empresas brasileiras que fizeram maior número de aquisições Financeiro e Seguros FinanceiroImobiliário e Seguros Imobiliário Distribuição e Varejo Distribuição e Varejo Transportes, Aviação e Logística Transportes, Aviação e Logística Consultoria, Auditoria e Engenharia Consultoria, Auditoria e Engenharia Energia Elétrica Energia Elétrica Indústria Alimentar Indústria Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Alimentar Industrial Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Petróleo e Gás Petróleo e Gás Saúde, Higiene e Estética Saúde, Higiene Educação e Estética Educação Marketing e Publicidade Marketing e Publicidade Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras 9 9 Subsetores com maior valor movimentado.,.,.,.,.,.,.,.9,.,.,.,.,.,., RANKING EMPRESA NÚMERO DE DEALS SUBSETORES FAVORITOS º Aliansce 9 Imobiliário º Brasil Insurance 9 Financeiro e Seguros º Rede D'Or São Luiz Saúde, Higiene e Estética º BR Malls Imobiliário º LPS Brasil Consultoria, Auditoria e Engenharia; Imobiliário º Petrobras Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca; Energia Eléctrica º Sociedade Educacional Atual da Amazônia Educação As empresas brasileiras que maior valor investiram em aquisições Valor total (R$m) Valor total (R$m) Financeiro e Seguros FinanceiroAeroportos e Seguros Aeroportos Petróleo e Gás Petróleo e Gás Transportes, Aviação e Logística Transportes, Aviação e Logística Energia Elétrica Energia Elétrica Construção, Materiais e Máquinas Construção, Materiais emineração Máquinas Mineração Saúde, Higiene e Estética Saúde,Indústria Higiene Alimentar e Estética Indústria Alimentar Distribuição e Varejo Distribuição e Varejo Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Metalúrgica, Siderúrgica e ProduçãoImobiliário Industrial Automóvel e Veículos de Imobiliário Recreação Automóvel e Veículos deerecreação Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos Madeiras Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Rodovias Rodovias Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Química e Materiais Químicos Química e Materiais Químicos Energia Eólica Energia Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Eólica Pesca Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca Telecomunicações Telecomunicações Educação Educação Limpeza e Reciclagem e Reciclagem Segurança elimpeza Armas de Recreação Segurança e Armas de Recreação M&A BRASIL.,.,.,.,., 9.,9 9.,9.9,.,.,.9,.9,., RANKING EMPRESA VALOR TOTAL (R$m) SUBSETORES FAVORITOS º Invepar., Transportes, Aviação e Logística º Banestado Participações. Financeiro e Seguros º Equatorial Energia., Energia Elétrica º Infravix Participações.9, Aeroportos º Triunfo Participações., Aeroportos.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.9,.9,.9,.9,.9,.9, 9, 9,,,,,

15 M&A BRASIL GUIA DE M&A Empresas mais ativas em Empresas Vendendo As empresas brasileiras que fizeram maior número de vendas RANKING EMPRESA NÚMERO DE DEALS º Vale - Companhia Vale do Rio Doce SUBSETORES FAVORITOS Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca; Mineração; Petróleo e Gás; Transportes, Aviação e Logística º Sete Brasil Petróleo e Gás º Brookfield Brasil Shopping Centers Imobiliário º Pargim Empreendimentos Imobiliário º Sonae Sierra Brasil Imobiliário As empresas brasileiras que maior valor realizaram com vendas RANKING EMPRESA VALOR TOTAL (R$m) SUBSETORES FAVORITOS º Votorantim Cimentos.9, Construção, Materiais e Máquinas º Camargo Corrêa.9, Transportes, Aviação e Logística; Energia Elétrica; Mineração º Votorantim Industrial. Mineração º Grupo EBX.9, Mineração; º Rede Energia. Energia Elétrica

16 Private Equity & Venture Capital Brasil Visão geral de As maiores transações Transações cross-border Subsetores mais Ativos

17 PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL BRASIL GUIA DE M&A GUIA DE M&A PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL BRASIL Visão geral de Visão geral de Distribuição do número de deals envolvendo Private Equity/Venture Capital ao longo de Nº de negócios Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ 9% Comparativo entre investimentos e exits de Private Equity/Venture Capital Nº de negócios 9% 9% INVESTIMENTOS INVESTIMENTOS EXITS 9% EXITS Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Número total de deals de Private Equity/Venture Capital (por porcentagem adquirida) Valor total movimentado (R$m) Valor total movimentado (R$m) % 9% INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA % INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA MAJORITÁRIA (>%). 9% MAJORITÁRIA (>%) MINORITÁRIA (<%)... EXITS (R$m) INVESTIMENTOS (R$m) EXITS (R$m) INVESTIMENTOS (R$m) % MINORITÁRIA (<%) % deals deals

18 PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL BRASIL GUIA DE M&A GUIA DE M&A PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL BRASIL As maiores transações em As maiores transações em As dez maiores operações envolvendo empresas brasileiras TARGET PAÍS COMPRADOR VENDEDOR VALOR (R$m) Rede Energia Brasil CPFL Energia; Equatorial Energia Acionistas Particulares. Celpa Brasil Equatorial Energia Rede Energia. Droga Raia Brasil Drogasil Acionistas Particulares.,9 FCI Brasil Brasil Delphi Bain Capital., Tok&Stok Brasil Carlyle Acionistas Particulares Os maiores investimentos realizadas por Private Equity/Venture Capital estrangeiros no Brasil TARGET COMPRADOR PAÍS VENDEDOR VALOR (R$m) Tok&Stok Carlyle Estados Unidos Acionistas Particulares Grupo SBF GP Investments Bermudas Acionistas Particulares, XP Investimentos General Atlantic Estados Unidos Decolar.com; Actis, Ri Happy Brinquedos Carlyle Estados Unidos Acionistas Particulares Ascenty Great Hill Partners Estados Unidos Acionistas Particulares PDG Realty Brasil Vinci Partners - Grupo Uniasselvi Brasil Editora e Distribuidora Educacional Acionistas Particulares Docelar Alimentos Brasil CAMIL Alimentos Cosan Açúcar e Álcool, Grupo SBF Brasil GP Capital Partners V Acionistas Particulares, XP Investimentos Brasil General Atlantic Actis; Decolar.com, Os maiores investimentos de Private Equity/Venture Capital brasileiros no estrangeiro TARGET PAÍS COMPRADOR VENDEDOR VALOR (R$m) Star Atlantic Waste Holdings Canadá Angra Infra Highstar Capital, Realtime Estados Unidos BRZ Tech Acionistas Particulares,9

19 PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL BRASIL GUIA DE M&A GUIA DE M&A PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL BRASIL Transações Cross-Border em Transações Cross-Border em Aquisições estrangeiras no Brasil Países com Private Equity/Venture Capital que mais realizaram aquisições no Brasil Países com Private Equity/Venture Capital que mais realizaram vendas de participadas brasileiras Subsetores que mais atraíram investimentos de Private Equity/Venture Capital estrangeiros Metalúrgica, Siderúrgica 9 e Distribuição Produção Industrial e Varejo Financeiro e Seguros Metalúrgica, Vidro, Cerâmica, Siderúrgica Papel, e Plásticos Produção e Industrial Madeiras Financeiro e Educação Seguros Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Distribuição de Alimentação e Bebidas Distribuição Educação e Varejo Distribuição de Alimentação Indústria Alimentar e Bebidas Metalúrgica, Siderúrgica Distribuição e Produção Industrial e Varejo Turismo, Hotelaria, Indústria Restaurantes Alimentar Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Turismo, Hotelaria, Restaurantes Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Construção, Materiais e Máquinas Estados Reino Unido Argentina Cingapura Alemanha Rússia Espanha França Bermuda Distribuição de Alimentação e Bebidas Estados Unidos Construção, Materiais Máquinas Reino Unido Argentina Cingapura Alemanha Rússia Espanha França Vidro, Cerâmica, Bermuda Papel, Plásticos e Madeiras Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Unidos Distribuição de Alimentação Indústria e Alimentar Bebidas Farmacêutico, Parafarmácia e Imobiliário Cosmética Turismo, Hotelaria, Indústria Restaurantes Alimentar Marketing e Publicidade Imobiliário Estados Reino Unido Argentina Cingapura Alemanha Rússia Espanha França Bermuda Construção, Turismo, Hotelaria, Materiais Restaurantes e Máquinas Marketing Petróleo e Publicidade e Gás Unidos Farmacêutico, Parafarmácia Cosmética Petróleo e Gás Construção, Materiais e Máquinas Moda e Têxtil Estados Reino Unido Argentina Cingapura Alemanha Rússia Espanha França Bermuda Imobiliário Moda e Têxtil Unidos Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética Telecomunicações Marketing e Publicidade Imobiliário Transportes, Aviação Telecomunicações e Logística Marketing Petróleo e Publicidade e Gás Transportes, Aviação e Logística Nº DEALS Moda e Têxtil Nº DEALS Petróleo e Gás VALOR TOTAL (R$m) Estados Unidos Cingapura Telecomunicações VALOR TOTAL (R$m) Moda e Têxtil Estados Unidos Cingapura VALOR NÃO DIVULGADO * Transportes, Aviação e Logística Reino Unido Alemanha VALOR NÃO DIVULGADO Telecomunicações * Nº DE DEALS Reino Unido Alemanha., Nº DEALS Nº DE DEALS Transportes, Aviação e Logística., VALOR TOTAL (R$m) Estados Unidos Cingapura Nº DEALS Espanha Argentina Bermuda Número Espanha total de investimentos de Private Equity /Venture Capital França Argentina Rússia Bermuda estrangeiros por porcentagem adquirida VALOR NÃO DIVULGADO * Reino VALOR TOTAL (R$m) Estados Unidos Cingapura Alemanha., VALOR Nº DE NÃO DEALS DIVULGADO * Reino Unido Alemanha França Rússia Nº DE DEALS *., * Estados Unidos Reino Unido % Estados Unidos Reino Unido % * * % MAJORITÁRIA (>%) MAJORITÁRIA (>%) Estados Unidos Reino Unido % % 9% 9% INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA MINORITÁRIA (<%) Estados Unidos Reino Unido % MINORITÁRIA (<%) INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA % MAJORITÁRIA (>%) 9% % MAJORITÁRIA (>%) MINORITÁRIA 9 deals (<%) 9% 9 deals 9 Financeiro e Seguros Financeiro e Educação Seguros Distribuição Educação e Varejo MINORITÁRIA (<%) 9 9 Espanha Espanha França França Argentina Argentina Rússia Rússia Bermuda Bermuda INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA INFORMAÇÃO NÃO DIVULGADA 9 deals 9 deals

20 MINORITÁRIA (<%) MINORITÁRIA (<%) 9% PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL BRASIL 9 deals 9 deals Transações Cross-Border em Subsetores mais ativos em Comparativo entre investimentos de Private Equity/Venture Capital brasileiras versus estrangeiras Subsetores com maior número de deals envolvendo Private Equity/Venture Capital Nº de investimentos Nº de investimentos Nº de investimentos Valor total (R$m) Valor total (R$m) Valor total (R$m) Nº de investimentos Valor total (R$m).,9.,9 % % % Nº de investimentos.,9 % % 9% 9% 9% BRASILEIRAS BRASILEIRAS ESTRANGEIRAS BRASILEIRAS ESTRANGEIRAS ESTRANGEIRAS.9,9.9,9.9,9 9% BRASILEIRAS 9% ESTRANGEIRAS BRASILEIRAS ESTRANGEIRAS Private Equity/Venture Capital brasileira % % % % Nº total Nº total de investimentos Nº investimentos total de de investimentos % % % de investimentos % Nº total % de investimentos MERCADO ALTO (> R$ m) % MERCADO ALTO (> R$ m) % MERCADO MÉDIO (>R$R$m) m) MERCADO MÉDIO ALTO (>(> MERCADO R$ m) % 9 (< R$ MERCADO BAIXO m) MERCADO BAIXO MÉDIO(<(>R$ R$m) m) MERCADO % Investimentos VALOR NÃOBAIXO DIVULGADO MERCADO (< R$ m) 9 VALOR NÃO DIVULGADO % % Investimentos VALOR NÃO DIVULGADO Private Equity/Venture Capital estrangeira Nº total Nº total de investimentos Nº investimentos total de de investimentos % % % % % 9 9 % Investimentos 9 Investimentos Nº total Investimentos % de investimentos Nº total % % de investimentos % % MERCADO ALTO (> R$ m) %(> R$ m) MERCADO % ALTO MERCADO MÉDIO (> R$ m) MERCADO ALTO % MERCADO MÉDIO(>(>R$R$m) m) 9 (< R$ m) MERCADO BAIXO MERCADO BAIXO MÉDIO(<(>R$ R$m) m) MERCADO Investimentos % VALOR NÃOBAIXO DIVULGADO MERCADO (< R$ m) VALOR NÃO9 DIVULGADO VALOR NÃO DIVULGADO Investimentos % % MERCADO ALTO (> R$ m) Valor total MERCADO MÉDIO R$ m) Valor(>total MERCADO ALTO (> R$ m) Energia Elétrica Valor(< total MERCADO BAIXO R$ m) Energia Elétrica MERCADO MÉDIO (>Saúde, R$ m) Higiene e Estética VALOR NÃO DIVULGADO Energia Elétrica Saúde, Higiene e Estética MERCADOAutomóvel BAIXO (< R$ m) de Recreação e Veículos Higiene e Estética AutomóvelSaúde, e Veículos de Recreação e Varejo VALOR NÃO DIVULGADODistribuição Automóvel e Veículos de Recreação Distribuição e Varejo Educação DistribuiçãoEducação e Varejo Financeiro e Seguros Financeiro eeducação Seguros Transportes, Aviação e Logística Seguros Transportes,Financeiro Aviação eelogística Imobiliário Transportes, AviaçãoImobiliário e Logística Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos eimobiliário Madeiras Indústria Alimentar Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos Madeiras IndústriaeAlimentar Indústria Alimentar Moda e Têxtil Moda e Têxtil Limpeza e Reciclagem MERCADO ALTO (> R$ m) e Têxtil Limpeza Moda e Reciclagem MERCADO MÉDIO (> R$Limpeza m) e Reciclagem MERCADO ALTO (> R$ m) MERCADO BAIXO (< R$ m) MERCADO MÉDIO (> R$ m) VALOR NÃO DIVULGADO MERCADO BAIXO (< R$ m) 9 9 Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras % % Alimentação e Bebidas 9 9 Investimentos Investimentos Nº9total Investimentos % % % Financeiro e Seguros Financeiro e Seguros Nº de Valor total (R$m) Distribuição e Varejo deals Financeiro e Seguros Financeiro eeseguros.,9 Distribuição Varejo Transportes, Aviação e Logística 9 Distribuição e Varejo e Varejo Transportes,Distribuição Aviação e Logística 9 Educação Financeiro Seguros.,9 Aviação eelogística Transportes, Aviação eeducação Logística 9 Transportes, Energia Elétrica DistribuiçãoEducação e Varejo EnergiaEducação Elétrica Transportes, Aviação e Logística.9,9 Limpeza e Reciclagem Energia Elétrica Energia Elétrica Limpeza e Reciclagem Moda e Têxtil Educação Limpeza e Reciclagem LimpezaModa e Reciclagem e Têxtil.9,9 Indústria Alimentar Energia Moda Elétrica e Têxtil Moda e Têxtil Indústria Alimentar Saúde, Higiene e Estética Limpeza e Reciclagem Indústria Alimentar Saúde,Indústria Higiene Alimentar e Estética Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Moda e Têxtil Saúde, Higiene e Estética Saúde, Higiene Industrial e Estética Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Consultoria, Auditoria e Engenharia Indústria Alimentar Siderúrgica e Produção Industrial Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial Metalúrgica, Consultoria, Auditoria e Engenharia Alimentação e Bebidas Saúde, Higiene e Estética Consultoria, Alimentação Auditoria e Engenharia e Bebidas Consultoria, Auditoria e Engenharia Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Metalúrgica, SiderúrgicaAlimentação e Produção eindustrial Bebidas Alimentação e Bebidas Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Consultoria, Auditoria e Engenharia Vidro,Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Vidro, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras % % % 9 dealsde M&A GUIA 9 deals 9 deals GUIA DE M&A PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL BRASIL MINORITÁRIA (<%) Subsetores com maior valor movimentado (deals envolvendo Private Equity/Venture Capital) Valor total., Energia Elétrica., Valor total., Saúde,., Higiene e Estética.,.9, Energia Elétrica Automóvel e Veículos de Recreação.,.9, 9 Saúde, Higiene eeestética Distribuição Varejo 9.9,, Automóvel e Veículos de Recreação Educação 9,, Distribuição Varejo Financeiro e eseguros,, Transportes, Aviação eeducação Logística, FinanceiroImobiliário e Seguros, Transportes, Aviação e Logística Vidro,, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras, Imobiliário Indústria Alimentar,, Cerâmica, Papel, Plásticos e Madeiras Vidro,,, Indústria Alimentar, Moda e Têxtil, Limpeza e Reciclagem Moda e Têxtil Limpeza e Reciclagem.,.,.,.,.,.9, 9.,.,.,.,,.9, 9,,,,,,,,, VALOR NÃO DIVULGADO

21 SETORES & SUBSETORES Brasil Energia e energias renováveis Imobiliário e construção Indústria Infraestruturas Recursos Naturais Serviços e distribuição e telecomunicações 9

22 GUIA DE M&A SETORES E SUBSETORES BRASIL Energia e Energias Renováveis Biocombustíveis O subsetor de Biocombutíveis vem recebendo cada vez mais incentivos por parte do governo, como por exemplo a lei.9/ que amplia a faixa obrigatória de mistura do etanol anidro na gasolina, do intervalo de % a % para % a %. Além da Resolução da ANP, que determina as modalidades de contratação para a formação de estoques de etanol anidro. Dentro deste cenário favorável, foram destaque os investimentos realizados pela private equity brasileira DGF Investimentos, por meio de seu fundo FIP Terra Viva. A private equity adquiriu % do capital social da Tonon Bionergia por R$m, aumentando sua participação dos atuais % para %. Esta transação é uma das operações que a Tonon Bionergia realizou com objetivo de capitalizar a empresa para seguir seus planos de investimento. Além disso, a DGF Investimentos adquiriu uma participação minoritária na Usina Alvorada por R$m. A Usina Alvorada, localizada em Minas Gerais, possui capacidade para moer, milhões de toneladas de cana-de-açúcar por safra. Neste subsetor também se destacou a aquisição pela brasileira Fibria Celulose de % do capital social da norte-americana Ensyn Corporation, empresa que produz óleo combustível de matriz renovável. O valor da operação foi de USD m. O acordo assinado pela brasileira dá o direito a um lugar no conselho de administração da Ensyn Corporation e a opção de investir um valor adicional de USD m no capital da companhia no futuro, aporte que aumentaria sua participação para cerca de 9%. Biomassa Segundo o estudo realizado pela Empresa de Pesquisa Energética - EPE denominado Plano Nacional de Energia, a biomassa como fonte para geração de energia elétrica, está entre as fontes renováveis com maiores possibilidades em termos de natureza, origem, tecnologia de conversão e produtos energéticos no Brasil, e a previsão é de que até, a energia elétrica gerada a partir de biomassa suba dos atuais % para % na composição da matriz energética brasileira. Neste contexto, foi destaque a aquisição realizada pela CPFL Energias Renováveis de % do capital social da SPE Lacenas Participações, que pertencia à Usina Açucareira Ester, por R$,m. O valor total da transação já inclui a assunção da dívida líquida da SPE Lacenas Participações por parte da compradora, no valor de R$,m. A SPE Lacenas Participações é detentora dos direitos de exploração da energia proveniente da biomassa produzida pela moagem de cana-de-açúcar, em uma usina localizada em Cosmópolis, interior ENERGIA E ENERGIAS

23 SETORES E SUBSETORES BRASIL GUIA DE M&A GUIA DE M&A SETORES E SUBSETORES BRASIL do estado de São Paulo. Esta nova aquisição, somada a outras usinas em operação, levam a CPFL Energias Renováveis a atingir um portfólio de MW de potência a partir de biomassa. Energia Elétrica Distribuição do nº de deals ao longo de Energia Elétrica ENERGIA E ENERGIAS Este subsetor foi um dos mais ativos, apresentando importantes operações, dentre as quais foi destaque a aquisição realizada pela Equatorial Energia de,% do capital social da distribuidora de energia elétrica Celpa, pelo valor simbólico de R$ e a assunção de aproximadamente R$,bi em dívidas. Também se destacou o acordo assinado entre a MPX Energia e a alemã E.ON para formar uma joint venture com o objetivo de alavancar o crescimento da oferta de energia elétrica no Brasil. No contexto deste acordo, a MPX Energia realizou um aumento de capital no valor de R$m que foi subscrito pela E.ON para alcançar uma participação de % no capital social da MPX Energia. A Petrobras foi um dos players mais ativos neste subsetor, onde adquiriu uma participação adicional no capital social das usinas termelétricas do polo petroquímico de Camaçari (Bahia). Uma delas é a Camaçari Muricy I, na qual aumentará sua participação de 9% para %. A outra usina é a Arembepe Energia ( MW), na qual a Petrobras aumentou sua participação de % para 99,99%. Além disso a Petrobras aumentou sua participação no capital social da Breitener Energética de % para 9,%, desembolsando um valor estimado em R$,m. Este subsetor também atraiu investimentos de empresas estrangeiras, dentre os quais foi destaque a aquisição pelas companhias japonesas Mitsui & Co e Energy Advance, que é subsidiária da Tokyo Gás, de % do capital social da brasileira Ecogen, que atua no desenvolvimento e implantação de centrais geradoras de energia elétrica, por um valor estimado em USD m. A transação foi realizada por meio de uma subsidiária conjunta de investimentos, a ME Serviços de Energia do Brasil, da qual a Mitsui & Co terá 9% de participação e a Energy Advance, os outros %. Eólica Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Total Private Equity/Venture Capital Distribuição do nº de deals por tipo % % % Participação Minoritária Participação Majoritária Private equity/ Venture capital que investiram no subsetor em PRIVATE EQUITY/VENTURE CAPITAL OPA PAÍS NÚMERO DE AQUISIÇÕES Vinci Partners Brasil Pátria Investimentos Brasil ENERGIA E ENERGIAS O governo federal tem demonstrado seu empenho em aumentar a participação da energia eólica na matriz energética brasileira. Nos últimos dois anos foram contratados novos empreendimentos que serão entregues entre e. Neste contexto, foi destaque a aquisição realizada pelas empresas CPFL Energia e CPFL Energias Renováveis de % do capital social da Bons Ventos Geradora GG Investimentos Brasil

24 SETORES E SUBSETORES BRASIL GUIA DE M&A GUIA DE M&A SETORES E SUBSETORES BRASIL de Energia, por R$,9bi, onde,% deste valor serão pagos aos acionistas vendedores e os outros,% serão referentes ao pagamento da dívida líquida da empresa. A Bons Ventos Geradora de Energia explora os parques eólicos Taíba Albatroz (, MW), Bons Ventos (, MW), Enacel (, MW) e Canoa Quebrada (, MW). Além disso, se destacou a aquisição realizada pela CEEE -GT (Companhia Estadual de Geração e Transmissão de Energia Elétrica), controlada pelo governo do Estado do Rio Grande do Sul, de % do capital social da empresa Ventos do Sul por R$m. A Ventos do Sul controla os parques eólicos de Osório e Palmares do Sul, que somam uma potência de MW. A fatia adquirida pertencia à empresa espanhola Enerfin Enervento Exterior, que agora ficou com % do capital social, enquanto a outra sócia Wobben, fabricante de aerogeradores controlada pela alemã Enercon, permaneceu com os 9% originais. Neste subsetor também foram resgistradas operações cross-border, dentre as quais se destacou a venda realizada pela indiana Suzlon de % do capital social da Eólica Faísa, dona de cinco parques eólicos localizados no Ceará, para o fundo de investimentos FIP IE BB Votorantim (%) e para a Enerplan (%), pelo valor total de R$m. Os parques eólicos adquiridos somam, (MW) de capacidade instalada. Geotérmica Nuclear No subsetor de Energia Nuclear não registramos operações em no mercado brasileiro. Petróleo e Gás A operação de maior valor deste subsetor foi a aquisição realizada pela petroquímica chinesa Sinopec, de uma participação de % na unidade brasileira da empresa petrolífera portuguesa Galp Energia, mediante subscrição de uma aumento de capital da Petrogal Brasil no valor de USD,bi. Neste subsetor predominaram operações envolvendo blocos de exploração de petróleo na região do Pré-Sal. Foi destaque a aquisição realizada pela TNK- Brasil de % dos direitos exploratórios sobre blocos localizados na Bacia Sedimentar do Solimões por USD bi que eram detidos pela HRT O&G. Além disso, foi destaque a aquisição pela Queiroz Galvão Exploração e Produção, empresa do Grupo Queiroz Galvão, de % dos direitos de participação no bloco BS-, localizado na Bacia de Santos, detidos pela Shell por USD,m. Também merece destaque a aquisição realizada pela canadense Pacific Rubiales, de uma participação de % dos blocos exploratórios S-M-, S-M-, S-M- e S-M-, na Bacia de Santos, da produtora de gás australiana Karoon Gas Australia por aproximadamente USD m. A operação de maior valor deste subsetor foi a aquisição realizada pela petroquímica chinesa Sinopec de uma participação de % na unidade brasileira da empresa petrolífera portuguesa Galp Energia mediante subscrição de uma aumento de capital da Petrogal Brasil no valor de USD,bi. ENERGIA E ENERGIAS No subsetor de Energia Geotérmica não registramos operações em no mercado brasileiro. Hidráulica O Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica (Proinfa), foi instituído pelo Governo Federal com o objetivo de aumentar a participação da energia elétrica produzida por empreendimentos baseados em fontes renováveis, entre os quais estão as Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs). Esta iniciativa tem uma parcela de contribuição na movimentação do mercado transacional neste subsetor, onde foi destaque a aquisição realizada pela Light, através de sua subsidiária integral Light Energia, de % do capital social da Guanhães Energia por R$,9m. A Guanhães Energia é detentora de autorizações, pelo prazo de anos, para geração de energia elétrica através das Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs): Dores de Guanhães, Fortuna II, Jacaré e Senhora do Porto. Somadas as PCHs possuem a potência instalada de MW e garantia física de, MW médios. Solar No subsetor de Energia Solar não registramos operações em no mercado brasileiro. ENERGIA E ENERGIAS

25 SETORES E SUBSETORES BRASIL GUIA DE M&A GUIA DE M&A SETORES E SUBSETORES BRASIL Petróleo e Gás Imobiliário e Construção Construção, Materiais e Máquinas Distribuição do nº de deals ao longo de Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Total Private Equity/Venture Capital Distribuição do nº de deals por tipo Neste subsetor foram destaque as aquisições realizadas diretamente ou por meio de suas participadas, por empresas brasileiras no exterior. Neste contexto, foi destaque a aquisição pelo grupo brasileiro Camargo Corrêa, por meio de uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) lançada por sua participada Intercement, do controle da empresa portuguesa Cimpor. Com a OPA, a Camargo Corrêa passou a deter 9,% da Cimpor, tendo desembolsado cerca de EUR,bi. Outra importante aquisição no exterior foi realizada pela Votorantim Cimentos, por meio de sua subsidiária espanhola Votorantim Europe, ao adquirir,% do capital social da Cementos Artigas, empresa uruguaia que se dedica à produção de cal e derivados, por EUR,m. A participação adquirida na empresa uruguai pertencia à espanhola Cementos Molins. No mercado doméstico foi destaque a aquisição realizada pela norte-americana Layne, que se atua em construção, gestão da água e perfuração para os segmentos de mineração e energia, de % do capital social da brasileira Costa Fortuna Engenharia de Fundações, empresa que atua no mercado de fundações e contenções para construção civil. O valor da operação foi de USD,m. % % Imobiliário ENERGIA E ENERGIAS % Private equity/ Venture capital que investiram no subsetor em PRIVATE EQUITY/VENTURE CAPITAL Participação Minoritária Participação Majoritária PAÍS NÚMERO DE AQUISIÇÕES GP Investments Bermuda OPA Este foi um dos subsetores mais aquecidos em e marcado por uma consolidação do mercado por conta de fortes estratégias de crescimento através de aquisições adotadas pelas principais empresas do subsetor. No segmento de shopping centers o player mais ativo foi a empresa Aliansce que realizou importantes aquisições. Entre as mais importantes estão: a aquisição de % do capital social do Carioca Shopping, % do Boulevard Shopping Campos, 9% do Caxias Shopping,,% do Boulevard Shopping Campina Grande e % do Shopping Taboão, além de % do capital social C&A Shopping Carioca. O valor total das aquisições foi de R$,m. Além disso, a Aliansce concluiu a aquisição de % do capital social do WestPlaza Shopping, que pertencia a IRB Brasil Resseguros, por R$m. No segmento imobiliário um dos pricipais players foi a imobiliária paulista LPS Brasil, ao adquirir % do capital social da consultora imobiliária LPS Cappucci, com sede em Campinas, por um valor estimado em R$,m. Além disso, a LPS Brasil adquiriu % do capital social da LPS Foco Consultoria de Imóveis pelo valor de R$m. IMOBILIÁRIO E CONSTRUÇÃO

26 SETORES E SUBSETORES BRASIL GUIA DE M&A GUIA DE M&A SETORES E SUBSETORES BRASIL Imobiliário Distribuição do nº de deals ao longo de Ainda no segmento imobiliário, foi destaque a fusão da BR Properties com a One Properties. A nova empresa passa a deter cerca de R$ bi em ativos e aproximadamente, milhões de m² de Área Bruta Locável (ABL) passando a ser uma das maiores do setor no Brasil. A estrutura acionária pós-transação é a seguinte:,% do capital social da BR Properties será detido pelo BTG Pactual (principal acionista da One Properties),,% do capital será detido pela One Properties,,% do capital serã detidos por outros investidores e,% do capital social da BR Properties seguirá nas mãos dos acionistas que já detinham capital da empresa antes da realização desta transação. Jan/ Fev/ Mar/ Abr/ Mai/ Jun/ Jul/ Ago/ Set/ Out/ Nov/ Dez/ Total Private Equity/Venture Capital Distribuição do nº de deals por tipo % % ENERGIA IMOBILIÁRIO E ENERGIAS E CONSTRUÇÃO 9% Fusão / Incorporação Participação Minoritária Participação Majoritária OPA % Private equity/ Venture capital que investiram no subsetor em IMOBILIÁRIO E CONSTRUÇÃO PRIVATE EQUITY/VENTURE CAPITAL PAÍS NÚMERO DE AQUISIÇÕES Equity International Estados Unidos Vinci Partners Brasil 9