GUIA DE M&A BRASIL BRASIL. Análise do mercado transacional em 2012, incluindo M&A, private equity e venture capital

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2 GUIA DE M&A BRASIL 2013 BRASIL Análise do mercado transacional em 2012, incluindo M&A, private equity e venture capital

3 ÍNDICE Índice Definições Introdução M&A 13 VISÃO GERAL DE 2012 AS MAIORES TRANSAÇÕES TRANSAÇÕES CROSS-BORDER SUBSETORES MAIS ATIVOS EMPRESAS MAIS ATIVAS Private Equity / Venture Capital 29 VISÃO GERAL DE 2012 AS MAIORES TRANSAÇÕES TRANSAÇÕES CROSS-BORDER SUBSETORES MAIS ATIVOS Setores e Subsetores 39 ENERGIA E ENERGIAS RENOVÁVEIS IMOBILIÁRIO E CONSTRUÇÃO INDÚSTRIA INFRAESTRUTURAS RECURSOS NATURAIS SERVIÇOS E DISTRIBUIÇÃO TECNOLOGIA E TELECOMUNICAÇÕES Índice de Entidades 87

4 INTRODUÇÃO M&A no Brasil Um olhar sobre o futuro próximo da sofisticada indústria brasileira de M&A Patrocinar a primeira edição do Guia de M&A Brasil - TTR é uma honra para a Deloitte e representa oportunidade de endossar mais um esforço importante no sentido de retratar o desenvolvimento de uma indústria formada por sofisticados agentes de mercado, conectados ao que existe de mais maduro no ambiente de negócios global. A atual conjuntura econômica e de mercado do País traz às empresas e aos investidores desafios e oportunidades que tendem a se manifestar a partir de três ângulos distintos e interligados: a influência de questões setoriais, os impactos da dependência econômica global e a evolução de nossos mercados internos. No âmbito setorial, é destacável o crescimento que alguns segmentos econômicos obtiveram ao longo dos últimos anos em função de transformações diversas, como algumas reformas estruturais no País e o aumento do consumo das famílias. Mais recentemente, os segmentos ligados à infraestrutura passaram a liderar essa expansão, constituindo para o futuro próximo um foco certo de movimentação para as atividades de fusões e aquisições de empresas. A nossa evidente dependência dos movimentos da economia internacional, por sua vez, nos traz hoje dúvidas para o curto e médio prazos. Depois de crescer fortemente, impulsionado pelo ciclo de expansão econômica global em combinação com indicadores macroeconômicos positivos, o Brasil se vê neste momento diante de incertezas. O ciclo da bonança ainda não acabou propriamente, mas já não sabemos se voltaremos a crescer como antes e conforme as previsões até pouco tempo aceitas. No mercado interno, a dúvida também vigora. Certamente a indústria de M&A global ainda acumula muito capital disposto a vir ao Brasil, impulsionada pela captação de novos fundos, sempre atentos a oportunidades disponíveis nos grandes mercados emergentes. A plena concretização desses investimentos, porém, dependerá de um sinal claro da economia brasileira, que favoreça a sua movimentação. De modo geral, é evidente que o mercado das transações de fusão e aquisição de empresas no Brasil continuará atraindo as atenções do mundo. Não é por acaso que já contamos com a atuação consistente dos principais agentes internacionais. Contudo, precisamos avançar, consolidando a posição pela qual tanto batalhamos. Para que isso ocorra, o mundo quase sempre volátil dos investimentos aguarda somente que as condições locais se firmem como favoráveis. José Paulo Rocha Sócio-líder da área de Financial Advisory da Deloitte no Brasil 11

5 Fusões e Aquisições (M&A) Brasil Visão geral de 2012 As maiores transações Transações cross-border Subsetores mais ativos Empresas mais ativas

6 M&A BRASIL GUIA DE M&A 2013 Visão geral de 2012 Número de deals por mês ao longo de 2012 Nº de Deals Nº de Deals Nº de d Nº de d Jan/12 Fev/12 Mar/12 Abr/12 Mai/12 Jun/12 Jul/12 Ago/12 Set/12 Out/12 Nov/12 Dez/12 Jan/12 Fev/12 Mar/12 Abr/12 Mai/12 Jun/12 Jul/12 Ago/12 Set/12 Out/12 Nov/12 Dez/12 Número e valor total de deals por segmento de mercado Nº de deals Nº de deals 6% 8% 6% 8% 33% 33% 53% 53% MERCADO ALTO (> R$ 500m) MERCADO MÉDIO (> R$ 200m) MERCADO ALTO (> R$ 500m) MERCADO BAIXO (< R$ 200m) MERCADO MÉDIO (> R$ 200m) VALOR NÃO DIVULGADO MERCADO BAIXO (< R$ 200m) VALOR NÃO DIVULGADO Valor to Valor to 869 deals 869 deals Valor total Valor movimentado total (R$m) movimentado (R$m) MERCADO BAIXO (< R$ 200m) MERCADO MÉDIO (> R$ 200m) MERCADO BAIXO MERCADO MÉDIO (< R$ 200m) (> R$ 200m) MERCADO ALTO (> R$ 500m) MERCADO ALTO (> R$ 500m) 14 TTR - Transactional Track Record - ( Nº de Deals

7 GUIA DE M&A 2013 M&A BRASIL Visão geral de 2012 Número e valor total de deals por porcentagem adquirida % Nº de deals MAJORITÁRIA (>50%) MINORITÁRIA (<50%) 30% Dez/12 Valor total movimentado (R$ m) R$ 500m) (> R$ 200m) < R$ 200m) GADO , ,93 TTR - Transactional Track Record - ( 15

8 M&A BRASIL GUIA DE M&A 2013 As maiores transações em 2012 As dez maiores operações envolvendo empresas brasileiras (Não inclui Private Equity/Venture Capital)* TARGET PAÍS SUBSETOR COMPRADOR VENDEDOR Concessão Aeroporto Internacional de Guarulhos Brasil Aeroportos Redecard Brasil Financeiro e Seguros ACSA - Airports Company; Invepar Banestado Participações INFRAERO Acionistas Particulares Petrogal Brasil Brasil Petróleo e Gás Sinopec Galp Energia TAM Participações Amil Brasil Brasil Transportes, Aviação e Logística Saúde, Higiene e Estética Lan Airlines UnitedHealth Group Usiminas Brasil Mineração Ternium; Tenaris Concessão Aeroporto Internacional Juscelino Kubitschek Concessão Aeroporto Internacional de Viracopos Brasil Brasil Aeroportos Aeroportos Comgas Brasil Petróleo e Gás Corporación América; Infravix Participações Egis Airport Operation; UTC Participações; Triunfo Participações Provence Participações Serasa Brasil Financeiro e Seguros Experian Acionistas Particulares Acionistas Particulares Previdência Usiminas, Votorantim Industrial, Camargo Corrêa INFRAERO INFRAERO Integral Investments Banco Itaú Unibanco; Banco Bradesco; Banco Santander Brasil; HSBC Holdings VALOR (R$m) , , , , , * Ver página TTR - Transactional Track Record - (

9 SETORES & SUBSETORES Brasil Energia e energias renováveis Imobiliário e construção Indústria Infraestruturas Recursos Naturais Serviços e distribuição Tecnologia e telecomunicações

10 GUIA DE M&A 2013 SETORES E SUBSETORES BRASIL Energia e Energias Renováveis Biocombustíveis O subsetor de Biocombutíveis vem recebendo cada vez mais incentivos por parte do governo, como por exemplo a lei /2011 que amplia a faixa obrigatória de mistura do etanol anidro na gasolina, do intervalo de 20% a 25% para 18% a 25%. Além da Resolução 67 da ANP, que determina as modalidades de contratação para a formação de estoques de etanol anidro. Dentro deste cenário favorável, foram destaque os investimentos realizados pela private equity brasileira DGF Investimentos, por meio de seu fundo FIP Terra Viva. A private equity adquiriu 12% do capital social da Tonon Bionergia por R$44m, aumentando sua participação dos atuais 18% para 30%. Esta transação é uma das operações que a Tonon Bionergia realizou com objetivo de capitalizar a empresa para seguir seus planos de investimento. Além disso, a DGF Investimentos adquiriu uma participação minoritária na Usina Alvorada por R$70m. A Usina Alvorada, localizada em Minas Gerais, possui capacidade para moer 1,77 milhões de toneladas de cana-de-açúcar por safra. Neste subsetor também se destacou a aquisição pela brasileira Fibria Celulose de 6% do capital social da norte-americana Ensyn Corporation, empresa que produz óleo combustível de matriz renovável. O valor da operação foi de USD 20m. O acordo assinado pela brasileira dá o direito a um lugar no conselho de administração da Ensyn Corporation e a opção de investir um valor adicional de USD 10m no capital da companhia no futuro, aporte que aumentaria sua participação para cerca de 9%. Biomassa Segundo o estudo realizado pela Empresa de Pesquisa Energética - EPE denominado Plano Nacional de Energia 2030, a biomassa como fonte para geração de energia elétrica, está entre as fontes renováveis com maiores possibilidades em termos de natureza, origem, tecnologia de conversão e produtos energéticos no Brasil, e a previsão é de que até 2030, a energia elétrica gerada a partir de biomassa suba dos atuais 3% para 7% na composição da matriz energética brasileira. Neste contexto, foi destaque a aquisição realizada pela CPFL Energias Renováveis de 100% do capital social da SPE Lacenas Participações, que pertencia à Usina Açucareira Ester, por R$111,5m. O valor total da transação já inclui a assunção da dívida líquida da SPE Lacenas Participações por parte da compradora, no valor de R$56,3m. A SPE Lacenas Participações é detentora dos direitos de exploração da energia proveniente da biomassa produzida pela moagem de cana-de-açúcar, em uma usina localizada em Cosmópolis, interior ENERGIA E ENERGIAS RENOVÁVEIS TTR - Transactional Track Record - ( 41

11 SETORES E SUBSETORES BRASIL GUIA DE M&A 2013 do estado de São Paulo. Esta nova aquisição, somada a outras 3 usinas em operação, levam a CPFL Energias Renováveis a atingir um portfólio de 175 MW de potência a partir de biomassa. Energia Elétrica ENERGIA E ENERGIAS RENOVÁVEIS Este subsetor foi um dos mais ativos, apresentando importantes operações, dentre as quais foi destaque a aquisição realizada pela Equatorial Energia de 61,37% do capital social da distribuidora de energia elétrica Celpa, pelo valor simbólico de R$1 e a assunção de aproximadamente R$2,32bi em dívidas. Também se destacou o acordo assinado entre a MPX Energia e a alemã E.ON para formar uma joint venture com o objetivo de alavancar o crescimento da oferta de energia elétrica no Brasil. No contexto deste acordo, a MPX Energia realizou um aumento de capital no valor de R$850m que foi subscrito pela E.ON para alcançar uma participação de 10% no capital social da MPX Energia. A Petrobras foi um dos players mais ativos neste subsetor, onde adquiriu uma participação adicional no capital social das usinas termelétricas do polo petroquímico de Camaçari (Bahia). Uma delas é a Camaçari Muricy I, na qual aumentará sua participação de 49% para 72%. A outra usina é a Arembepe Energia (148 MW), na qual a Petrobras aumentou sua participação de 30% para 99,99%. Além disso a Petrobras aumentou sua participação no capital social da Breitener Energética de 65% para 93,66%, desembolsando um valor estimado em R$432,4m. Este subsetor também atraiu investimentos de empresas estrangeiras, dentre os quais foi destaque a aquisição pelas companhias japonesas Mitsui & Co e Energy Advance, que é subsidiária da Tokyo Gás, de 100% do capital social da brasileira Ecogen, que atua no desenvolvimento e implantação de centrais geradoras de energia elétrica, por um valor estimado em USD 100m. A transação foi realizada por meio de uma subsidiária conjunta de investimentos, a ME Serviços de Energia do Brasil, da qual a Mitsui & Co terá 90% de participação e a Energy Advance, os outros 10%. Eólica O governo federal tem demonstrado seu empenho em aumentar a participação da energia eólica na matriz energética brasileira. Nos últimos dois anos foram contratados 141 novos empreendimentos que serão entregues entre 2012 e Neste contexto, foi destaque a aquisição realizada pelas empresas CPFL Energia e CPFL Energias Renováveis de 100% do capital social da Bons Ventos Geradora 42 TTR - Transactional Track Record - (

12 GUIA DE M&A 2013 SETORES E SUBSETORES BRASIL Energia Elétrica Distribuição do nº de deals ao longo de Jan/12 Fev/12 Mar/12 Abr/12 Mai/12 Jun/12 Jul/12 Ago/12 Set/12 Out/12 Nov/12 Dez/12 Nº de deals Total Private Equity/Venture Capital Distribuição do nº de deals por tipo Nº de deals 5% 18% Participação Minoritária Participação Majoritária OPA 77% Private equity/ Venture capital que investiram no subsetor em 2012 ENERGIA E ENERGIAS RENOVÁVEIS PRIVATE EQUITY/VENTURE CAPITAL PAÍS NÚMERO DE AQUISIÇÕES Vinci Partners Brasil 3 Pátria Investimentos Brasil 2 GG Investimentos Brasil 1 TTR - Transactional Track Record - ( 43

13 ÍNDICE DE ENTIDADES Símbolos 3i A B A5 Investments 66 Abril Educação 67 Açofran Aços e Metais 53 Acon Investments 77 Acreditar Oncologia 74 ACSA 58 ACSA - Airports Company 16, 17 Actis 32, 68 Administradora de Seguros 58 Advent International 78 Advent International Brasil 68 Aegea 61 AGCO Corporation 53 Agrupate 81 Akaer 50 Alfacon 67 Alfonso Gallardo 53 Aliansce 26, 47 All Books 73 Alpargatas 55 Alpargatas Argentina 55 Altodot 71 Ambev 17 Amec 64 América Móvil 84 American Chemical 56 Amil 16, 17 Amil Participações 74 Andrade Gutierrez 58 Angra Infra 33 ANP 41 Arembepe Energia 42 Ascenty 33 Astella Investimentos 82 A.T.I. Brasil 74 Atman Pessoas e Agronegócio 65 Atomico 79 Autometal 52 Axia Value Chain 64 Bain Capital 32 B&A Mineração 55, 60 Banco Bradesco 16 C Banco BTG Pactual 17, 59, 62, 64, 69 Banco Itaú Unibanco 16 Banco J. Safra 17 Banco Santander Brasil 16 Banestado Participações 16, 26 Bank Sarasin 17 Barcas S/A 76 Baronesa 60 Battistella Florestal 60 BebêStore 79 Betapack 56 BFC 61 Blue Interactive Group 84 BNDESpar 84 BNDESPar 55, 61 Bodytech Participações 64 Bolsa y Renta 69 Bons Ventos 44 Bons Ventos Geradora de Energia 44 BorghiErh/Lowe 71 Boulevard Shopping Campina Grande 47 Boulevard Shopping Campos 47 BrainNet 64 BrainNet Supply Management do Brasil 64 Brascasing Comercial 50 Brasil1 Esportes & Entretenimento 64 Brasilagro 60 Brasil Insurance 26, 69 Brasquip Ambiental 71 Brazil Fast Food Corporation (BFFC) 61 Breitener Energética 42 BR Investimentos 68, 77 BR Malls 26 Brookfield Brasil Shopping Centers 27 BR Partners 70, 77 BR Properties 49 BRZ Tech 33 BS-4 45 BTG Equity Investments 55 BTG Pactual 49 Bunge 55 Bunge Fertilizantes 55 CAB Ambiental 61 CAEP - Central Abril Educação 67 Camaçari Muricy I 42 Camargo Corrêa 17, 27, 47, 55 CAMIL Alimentos 32 Campinas 47 Canoa Quebrada 44 Carioca Shopping 47 Carlyle 32, 33, 54, 56, 65, 66 Carraro 69 CasaPsi 73 C&A Shopping Carioca 47 Caxias Shopping 47 CCR 58, 76 Ceará 44 CEEE -GT (Companhia Estadual de Geração e Transmissão de Energia Elétrica) 44 Celfin Capital 17, 69 Celpa 32, 42 Cementos Artigas 47 Cementos Molins 47 Cencosud 65 Cestari 52 Chilli Beans 55 CHS 65 Cibercall 82 Cidade Internet 73 Cielo 17 Cifunsa Diesel 53 Cimpor 47 Claro Brasil 84 Coelho dos Santos 69 Comgas 16 Comprocard 69 Concessão Aeroporto Internacional de Guarulhos 16, 17, 58 Concessão Aeroporto Internacional de Viracopos 16, 58 Concessão Aeroporto Internacional Juscelino Kubitschek 16 Confrapar 82 Connect Parts 81 Conpacel - Consórcio Paulista de Papel e Celulose 56 Construtora Queiroz Galvão 55 Coquelux 79 Corporación América 16 Cosan Açúcar e Álcool 32 Costa Fortuna Engenharia de Fundações 47

14 CPC - Companhia de Participações em Concessões 76 CPFL Energia 32, 42 CPFL Energias Renováveis 41, 42 CR Almeida 59 CSN Steel 53 D E Dawn Farms 50 Decolar.com 32 Dédalo Grupo Gráfico Delphi 32 Delta Air lines 76 Demil Manutenção Industrial 53 Dentsu 71 DGF Investimentos 41 Diageo 52 Dialdata 84 Digibras Participações 82 Digimagem 74 Docelar Alimentos 32 Donghua Automotive 52 Dores de Guanhães 44 Droga Raia 32 Drogasil 32 DSM 52 EasyTaxi 81 Ecogen 42 Economize no Seguro 69 EcoRodovias 59 Edenred 69 Editora e Distribuidora Educacional 32, 67 Editora Paz e Terra 73 Egis Airport Operation 16, 58 ELB Participações 67 Elementis 55 ELike 79 Elucid 82 Embraer 50 Enacel 44 Enercon 44 Enerfin Enervento Exterior 44 Energy Advance 42 Enerplan 44 Ensyn Corporation 41 Eólica Faísa 44 E.ON 42 Equatorial Energia 26, 32, 42 Equipotel 73 Equity International 48 Ernst & Young 64 Ernst & Young Terco 64 Escola Satélite 67 Estado do Rio Grande do Sul 44 F Estaleiro Atlântico Sul 55 Estre Ambiental 71 Etil 65 Eurofins Scientific 62 European Aeronautic Defense and Space Company 50 Experian 16 Facebook 79 Farima 52 Fashion.me 79 FCI Brasil 32 Fibria Celulose 41, 56 FIP IE BB Votorantim 44 FIP Terra Viva 41 FiveBlu 81 Fluid Brasil 61 Fortuna II 44 Fras-le 52 Freios Controil 52 Friuli Aeroespacial 50 G G4S 76 Galaz 52 Gallardo Sections 53 Galp Energia 16, 17, 45 Gávea Investimentos 51, 55, 75 General Atlantic 32, 33, 70 General Mills 50 GG Investimentos 43 Glencore 60 Globant 62 Globo SA 73 GOL Linhas Aéreas 76 GP Capital Partners 65 GP Capital Partners V 32, 66 GP Investments 33, 46, 65, 70 Great Hill Partners 33 Grupo Águas do Brasil 61 Grupo Cimed 53 Grupo Dias 61 Grupo EBX 27, 64, 73 Grupo Editorial Record 73 Grupo Equipav 61 Grupo Estapar 62 Grupo Galvão 61 Grupo Industrial Saltillo 53 Grupo Industrial Saltillo (GIS) 17 Grupo León Jimenes 17 Grupo Nossa Senhora de Lourdes 74 Grupo Queiroz Galvão 45 Grupo Randon 52 Grupo Resinas 60 Grupo Rosa Leal 65 Grupo Santa Luzia 74 Grupo SBF 32, 33, 65 Grupo Uniasselvi 32, 67 Guanhães Energia 44 H I J Hatch 64 Hatch Brasil 64 Hayes Lemmerz International 52 H.I.G. Brazil 68 Highstar Capital 33 Hospital do Coração do Brasil 74 Hospital Santa Luzia 74 Hospital São Marcos 74 HRT O&G 45 HSBC Holdings 16 HSI - Hemisferio Sul Investimentos 77 Hypermarcas 52 IBGE 53 IMC Airport Shopping 78 IMC - International Meal Company 61, 78 IMG Worldwide 64, 73 Impregilo 59 Impregilo Group 59 IMX 64, 73 Índico Consultoria de Benefícios 69 Indústrias Cárnicas Frigomerc 50 Infoglobo 73 Infopar Participações 73 INFRAERO 16, 17 Infravix Participações 16, 26 Inovar Oil 71 Insight Venture Partners 66 Integral Investments 16 Intel Capital 70, 79 Interativa Service 76 Intercement 47 Invepar 16, 26, 58 Iochpe-Maxion 52 Iochpe Sistemas Automotivos de México 52 IRB Brasil Resseguros 47 Isolux Corsán 59 Isolux Infrastructure 59 Itaplan 74 Itax Corretora 69 Itax Corretora de Seguros de Vida 69 Jaborandi Agrícola 60 Jaborandi Propriedades Agrícolas 60 Jacaré 44

15 Jadangil 50 J&C Delicias 78 JPL 74 K L Kalassa Corretora de Seguros 69 Karoon Gas Australia 45 Kinea Investimentos 75 Kirin 50 KPMG International 64 KPS Capital Partners 54 Kromav Engenharia 64 Kroton Educacional 67 KSR Distribuidora 56 Laboratório Alac 62 Laboratórios Hermes Pardini 74 Laço Management 61 Lan Airlines 16, 17, 76 Layne 47 Le Biscuit 65 Lenovo 82 Leo Burnett Publicidade 71 LF BAR 61 LF Franchising 61 Light 44 Light Energia 44 Lov Interactive Communications 71 Lowe and Partners Worldwide 71 LPS Brasil 26, 47, 74 LPS Cappucci 47 LPS Foco Consultoria de Imóveis 47 LTD Transportes 76 M Maeda 60 Magnaghi Aeronautica 50 Mais 74 Mala Pronta 78 Manaus Ambiental 61 Mandic 81 Mann+Hummel Brasil 61 Mantecorp 52 Marcas Comestíveis 78 Maxion Fumagalli 52 MBAC Fertilizer 55 MBL Participações 67 MDT Implantes 56 Medgrupo 74 Medise 74 Megatelecom 84 MEK Engenharia 64 Merchant e-solutions 17 ME Serviços de Energia do Brasil 42 Milanez & Milaneze 73 Minas Park 62 Minerva 50 Minerva Dawn-Farms 50 Mirvi Brasil 56 Mitsui & Co 42, 76 Mobasa 60 Moblife 82 Morena Rosa 55 MPX Energia 42 Multilab 53 N Nanjing Automobile 52 NascenTI 82 Negócios nos Trilhos 73 Neogama Bbh 71 Netshoes 65 Nordeste Segurança de Valores 74 Nouvelle 53 NTT Data 62 O P Oceana Offshore 55 OGMA 50 Oktagon Games 82 One Equity Partners 51 One Properties 49 Opersan Resíduos Industriais 71 Orange Fantasy Lanchonetes 78 Osklen 55 Outotec 53 P2 Brasil 71 Pacific Rubiales 45 Pargim Empreendimentos 27 Pars 82 Pátria Investimentos 43, 56, 63, 71, 75, 77 PDG Realty 32 Pearson 73 Pearson Brasil 73 Peixe Urbano 81 Petrobras 26, 42 Petrogal Brasil 16, 17, 45 Pez Urbano Argentina 81 Pez Urbano Chile 81 Pez Urbano México 81 Platinum Equity 54 Plural Capital 66, 70 Populis 73 Previdência Usiminas 17 Prezunic Supermercados 65 Primav 59 Prime Polymer 56 Princesa 60 Probiótica 53 Produmaster 56 Progenética 74 Promon 71 Promon Logicalis 82 Prosegur 74 Prosegur Brasil 74 Proteínas y Grasas Gimeno (PGG) 52 Provence Participações 16 Prysmian Group 84 PSP Investments 59 Publicis Groupe 71 Publicis Groupe, 71 Q R S Queiroz Galvão Exploração e Produção 45 Quiport 58 Rabobank Group 17 Realtime 33 Red Balloon 67 Redecard 16 Rede D'Or São Luiz 26, 74 Rede Energia 27, 32 Redpoint e.ventures 70 Reed Exhibitions Alcantara Machado 73 Revista Ferroviária 73 Rexel 65 Riata Corporate Group 61 Ri Happy 65 Ri Happy Brinquedos 33 Rio Negrinho Participações 60 Rio Verde Minerals 60 Riverwood Capital 81 RJCP Equity 63, 71 Rocket Internet 81 Rock In Rio 73 Ryerson 53 Saab 50 Samsung Heavy Industries 55 Santal Equipamentos 53 SBX Corretora de Seguros de Vida 69 Schincariol 50 Senhora do Porto 44 Serasa 16 Sete Brasil 27 SFDK 62 Shell 45 Shopping Taboão 47

16 T Sinopec 16, 17, 45 SLC Agrícola 60 SLC Landco Empreendimentos Agrícolas 60 Bloco Petrolífero S-M Bloco Petrolífero S-M Bloco Petrolífero S-M Bloco Petrolífero S-M Sociedade Educacional Atual da Amazônia 26 Sonae Sierra Brasil 27 Sonda 82 Sonepar 65 Southern Cross Group 57 SPE Lacenas Participações 41 SSE do Brasil 74 Stahlwerk Thüringen 53 Star Atlantic Waste Holdings 33, 71 Stefanini 82 Suzano Papel e Celulose 56 Suzlon 44 TAC Holdings 57 Taíba Albatroz 44 Tailor Made 71 Takeda 53 Takeda Farmacêutica Brasil 53 TAM Participações 16, 17, 76 Tarpon Investimentos 54, 55, 70 Taterka 71 Technocast 17, 53 Tegma Gestão Logística 76 Telcon Fios e Cabos 84 Temasek Holding 65 Tenaris 16, 17 Tenedora CND 17 Ternium 16 TerraForum 62 TGL Seguros 69 The Social+Capital Partnership 68 Three Amigos 78 TNK-Brasil 45 Tok&Stok 32, 33, 56 Tokyo Gás 42 Tonon Bionergia 41 Top Systems 82 Tortuga 52 Transbank Segurança e Transporte de Valores 74 Traversata 78 TrendFoods 61 Trindade Investimentos 70 Triunfo Corretora 69 Triunfo Participações 16, 26 Truffle Capital 70 Tuev Sued 62 Tuilux 82 TUI Travel 78 U Tupy 17, 53 UBM 73 Ultrapar 56 Unik 69 Unirondon 67 UnitedHealth Group 16, 17, 74 Unopar 67 Usiminas 16, 17 Usina Açucareira Ester 41 Usina Alvorada 41 UTC Participações 16, 58 V V7 Viagens 78 Valeant 53 Vale - Companhia Vale do Rio Doce 27, 60 Vale Manganese France 60 Vale Manganese Norway 60 Valiance Asset Management 60 Valor Econômico 73 Valtra do Brasil 53 Value Team Consultoria e Soluções 62 Vanguarda Agro 60 Vanguarda Segurança e Vigilância 76 Veloce Logística 76 Ventos do Sul 44 Veronafiere 73 Victoria Capital Partners 70 Vinci Capital Partners II 65, 66 Vinci Partners 32, 43, 48, 57, 65 Vision Capital 57 Viva Bem Gestão de Sáude 69 Votorantim Cimentos 27, 47 Votorantim Europe 47 Votorantim Industrial 17, 27 VRG Linhas Aéreas 76 Vtex 71 W Watercryl Química 55 Webjet 76 WEG 52 WestPlaza Shopping 47 Wings Travel 78 Wobben 44 Wright Express 69 X XP Investimentos 32, 33 Y Z Yara Brasil Fertilizantes 55 Yoggi 61 Yoki 50 Ypióca 52 ZPS/MW 69