2007 relatório Operacional e Financeiro 2

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1 2007 relatório Operacional e Financeiro 2 Operational and Financial Summary Mensagem da Administração 4 Message from the Management anualsumário Chega de ficar preso ao passado. A Oi vai levar os melhores serviços ainda mais longe. Liberdade assim, só na Oi. Setor de Telecomunicações 12 Telecommunication Industry Desempenho Operacional 18 Operational Performance Desempenho Econômico-financeiro 22 Financial and Economic Performance Investimentos 28 Capital Expenditures (Capex) Endividamento 30 Debt Mercado de Capitais 32 Capital Markets Governança Corporativa 36 Corporate Governance Recursos Humanos 46 Human Resources Aspectos Ambientais 54 Environmental Aspects 2007 annual report Stop thinking about the past. Oi will bring better services further. Freedom like this, you only can find at Oi. Geração e Distribuição de Riqueza 60 Income Generation and Distribution Balanço Social 62 Social Report Principais Informações Financeiras (anexo) Main Financial Information (attachment)

2 00: Sumário Operacional e Financeiro Operational and financial summary Foco Financeiro Financial Focus Unidade Unit Receita Líquida Net revenue R$ Milhões R$ Million Margem EBITDA Consolidado EBITDA Margin Consolidated % 35,2 45,1 44,1 41,2 40,4 36,2 37,0 Lucro Líquido Net Income R$ Milhões R$ Million 140 (416) Investimentos/Receita Líquida Capex/Net Revenue % 99,6 17,1 12,0 13,0 14,3 13,7 13,2 ARPU Fixa (Receita média por usuário) ARPU TMAR (Average revenue per user) ARPU Móvel (Receita média por usuário) ARPU Oi (Average revenue per user) R$ 61,8 64,0 71,9 77,8 83,3 84,8 85,2 R$ - 32,9 31,1 23,8 20,7 20,2 22,1 Dívida Líquida Net Debt R$ Milhões R$ Million Dívida Líquida/EBITDA Net Debt/EBITDA x 2,2 1,7 1,3 1,0 0,9 0,8 0,4 Payout (Dividendo/Lucro Líquido) Dividend Payout % 214% -120% 376% 146% 70% 25% 28% Foco na Qualidade/Produtividade Quality and Productivity Focus Unidade Unit Nº Solicitações Reparo/100 Acessos Number of Repair Requests/100 Access Taxa de Atendimento de Reparação de Defeitos Repair Response Rate Taxa de Completamento de Chamadas Originadas Locais Local Calls Completion Rate Quantidade Amount 3,2 3,9 2,5 1,8 1,5 1,1 1,3 % 95,4 90,4 98,7 99,0 99,2 95,3 94,5 % 62,6 66,2 68,2 71,1 70,9 71,0 70,9 Taxa de Completamento de Chamadas Originadas de Longa Distância % 63,0 67,4 68,7 72,1 72,5 71,8 72,3 DLD Calls Completion Rate Cidades com Cobertura Oi Cities with Oi coverage Quantidade Amount Foco em Recursos Humanos Human Resources Focus Unidade Unit Colaboradores Total Number of Employees Unitário Unit Colaboradores com curso universitário completo Employees Graduated % 38,2 44,3 45,4 48,0 56,5 58,4 49,1 Foco em Crescimento/Inovação Growth and Inovation Focus Unidade Unit Taxa de Utilização de Terminais Instalados Usage Rate of Installed Terminals % 82,0 86,4 87,1 87,5 87,2 84,0 86,2 Investimento Econômico Economic Investment R$ Milhões R$ Million Telefonia Fixa Fixed-line Telephones R$ Milhões R$ Million Oi TNL PCS Oi TNL PCS R$ Milhões R$ Million

3 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 02 _ 03 Foco no Mercado/Cliente Market Focus Unidade Unit Linhas em Serviço Total (Fixo + Móvel) Total Lines in Service (Fixed + Mobile) Mil Thousand Linhas Fixas Wireline Mil Thousand Residenciais Residential % 75,9 75,9 77,2 77,7 78,2 78,1 77,7 Comerciais Business % 18,5 18,9 18,2 17,6 17,6 17,9 18,2 Outros Other % 5,6 5,2 4,6 4,7 4,2 4,0 4,1 Linhas Móveis Oi Wireless Mil Thousand Pré-pago Pre-paid % - 80,2 83,0 86,1 82,0 82,0 83,8 Pós-pago Post-paid % - 19,8 17,0 13,9 18,0 18,0 16,2 ADSL em Serviço (clientes) ADSL in Service (Clients) Mil Thousand Serviços de Valor Adicionado Value Added Services Mil Thousand Serviço de Mensagens Curtas Short Message Service Mil Thousand Market Share Telefonia Móvel (Região I) Wireless Market Share (Region 1) % - 8,8 18,4 23,5 26,3 27,4 26,9 Churn (desligamento) Telefonia Móvel Wireless Churn % - - 9,4 20,1 22,7 29,0 35,1 Foco no Mercado de Capitais Capital Market Focus Unidade Unit Valor de Mercado (final do período) 2 Market Value (End of Period) 2 R$ Milhões R$ Million Cotação em 30 de dezembro (PN) (R$ por mil ações até 2003) Price Year-end (TNLP4) R$ 36,50 27,30 45,42 44,40 41,50 32,50 34,15 Cotação em 30 de dezembro (ON) (R$ por mil ações até 2003) Price Year-end (TNLP3) R$ 30,50 20,00 35,20 46,59 53,30 55,70 58,55 Quantidade de ADRs em circulação ATM of Outstanding ADRs Milhões Million Volume Médio Diário ADRs Volume of ADRs Negotiated US$ Milhões US$ Million Cotação em Dez ADRs Price Year-end (ADRs) US$ 15,63 7,35 15,43 16,87 17,92 14,92 19,28 Encontro com Analistas/Investidores Analysts and Investors Meetings Unitário Unit Número de Participantes Participants Amountings Unitário Unit TNLP3 Participação no Ibovespa 1 TNLP3 Paticipation in Ibovespa Index 1 % 1,3 1,0 1,1 1,3 1,2 1,4 1,2 TNLP4 Participação no Ibovespa 1 TNLP4 Paticipation in Ibovespa Index 1 % 13,1 13,3 13,8 11,3 9,1 4,7 2,3 1 Posição em 1º jan. do ano subseqüente 1 Ranking in January of the following year 2 Market cap calculado considerando o total de ON e PN (ex-tesouraria) não ajustadas 2 Market cap calculated considered the total ON and PN shares

4 01: MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Com a marca única, a Oi vai além, com conquistas que consolidam nossa ousadia no mercado Message from the Management Operating under a single brand name, Oi will reach even further, with achievements that will consolidate our bold moves in the market

5 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 04 _ 05 On the eve of turning ten years old, Oi consolidates its history with figures that are significantly higher than those seen in 1998, when the Company was privatized. During this period, the Company invested R$30.4 billion, or US$14.3 billion, ending 2007 with 31.8 million clients using its main services (fixed and mobile telephony, and broadband) in 1998, there were only 7.8 million. A large share of these resources was aimed at the expansion of the network and platforms, and at the improvement of its services, which presently feature a much higher quality than that when the Company was state-owned. The telecommunications sector in Brazil and all over the world saw extraordinary headway throughout this period, not only from a technological innovation standpoint, but also from market-related dynamics and the competition standards imposed by the users, who have become increasingly selective and demanding of ever more sophisticated and integrated services. The telecom industry, which is capital and technologyintensive, is by definition a scale-seeking business in order to dilute fixed costs. The extremely competitive environment in which we operate reinforces such need. Consolidation in the sector, which is aimed at greater scale, has been underway for years globally. In the U.S. market, following numerous mergers and acquisitions, for example, only three large groups remained after the spin-off of AT&T s monopoly, which existed until the 1980`s. Things have not been different in Europe. Large local companies, after identifying barriers to organic growth, resorted to international acquisitions in an attempt to obtain the scale needed to optimize operational synergies and expand their activities beyond their borders. On the other hand, virtually all developed economies in the region maintained at least one large operator with national characteristics. Às vésperas de completar dez anos, a Oi consolida a sua história com números significativamente superiores aos de 1998, quando foi privatizada. Durante esse período, a Companhia investiu R$ 30,4 bilhões, equivalentes a US$ 14,3 bilhões, terminando 2007 com 31,8 milhões de clientes em seus principais serviços (telefonia fixa, móvel e banda larga) em 1998, eram apenas 7,8 milhões. Grande parcela desses recursos foi destinada à expansão de suas redes, à ampliação das plataformas e à melhoria de seus serviços, hoje com qualidade bastante superior à que existia quando a Empresa era de economia mista. O setor de telecomunicações, no Brasil e em todo o mundo, experimentou avanços extraordinários ao longo desse período, não apenas do ponto de vista das inovações tecnológicas, mas também das dinâmicas mercadológicas e dos padrões de concorrência impostos pelos usuários, cada vez mais exigentes e demandantes de serviços mais sofisticados e mais integrados. Por ser intensiva em capital e em tecnologia, a indústria de telecomunicações é, por definição, um negócio de escala, em busca da diluição de custos fixos. O ambiente competitivo acirrado em que operamos reforça tal necessidade. O movimento de consolidação do setor, com vistas à maior escala, já vem ocorrendo há anos no cenário mundial. No mercado americano, por exemplo, após as sucessivas operações de fusões e aquisições, restaram apenas três grandes grupos desde a grande cisão do monopólio AT&T, existente até meados da década de Na Europa, não tem sido diferente. As grandes companhias, ao identificar as dificuldades para continuar crescendo organicamente, partiram para aquisições internacionais em busca da escala necessária para a otimização de sinergias operacionais e a expansão de suas atividades para além de suas fronteiras. Por outro lado, praticamente todos os países desenvolvidos da região mantiveram pelo menos uma grande operadora com características nacionais.

6 No Brasil também houve importantes movimentos de consolidação. Quando o monopólio das telecomunicações foi privatizado, em 1998, diversos investidores, nacionais e estrangeiros, participaram das compras das operadoras fixas e móveis. No entanto, esse fenômeno de consolidação ocorreu apenas na telefonia móvel, com benefícios para os usuários, amplamente conhecidos. Na telefonia fixa, apesar da inegável evolução do setor e da mudança comportamental dos usuários finais, manteve-se a rigidez do marco regulatório estabelecido em 1997, quando foi sancionada a Lei Geral das Telecomunicações. A evolução das tecnologias tem permitido que as plataformas, inicialmente implementadas para a oferta de serviços de forma distinta (fixa, móvel, cabo, banda larga, etc.) e regional, no caso das concessionárias fixas, possam utilizar acessos e serviços baseados em redes de alta capacidade de transmissão (IP e/ou de banda larga) e, ao mesmo tempo, passar a distribuir conteúdos de forma integrada e em âmbito nacional, quando não global. No mundo de convergência digital, uma única plataforma pode oferecer uma ampla e mais completa gama de serviços distintos: voz, dados, banda larga, imagens e vídeo. Sendo assim, em vez de termos competição restrita no segmento de telefonia fixa ou móvel, por exemplo, ou em territórios geográficos delimitados, passamos a ter concorrência entre plataformas: uma empresa originalmente de TV, por exemplo, oferece acesso à Internet e a serviços de voz. Ao mesmo tempo, através da plataforma de banda larga, os membros de uma família poderão assistir a TV e acessar a Internet simultaneamente. Com a consolidação das redes multiserviços e convergência tecnológica, o cliente ganha pelo acesso fácil, amplo e contínuo aos serviços e conteúdos, a preços cada vez menores. In Brazil there were also important movements toward consolidation. When the telecommunications monopoly was privatized in 1998, many Brazilian and international investors participated in the acquisitions of wireline and wireless telephony operators. However, this consolidation phenomenon occurred only in mobile telephony, making for widely-known benefits for users. As for wireline operations, despite the undeniable evolution in the sector and the users behavioral change, the rigid legal framework established in 1997, when the General Telecommunications Law was sanctioned, persisted. Technological evolution has permitted that platforms, which were initially implemented to offer services in a distinct (fixed, mobile, cable, broadband, etc.) and regional manner in the case of wireline concession holders, may utilize high transmission capacitybased (IP and/or broadband) accesses and services and at the same time begin to distribute content nationwide, if not globally, in an integrated way. In a world of digital convergence, a single platform can offer a wide and complete array of different services: voice, data, broadband, images and video. Hence, instead of having competition restricted to fixed or mobile telephony, for example, or to certain geographic areas, we started to see competition among platforms: a company originally specialized in TV, for example, offers access to Internet and voice services. At the same time, by means of a broadband platform, families may watch TV and access the Internet simultaneously. With the consolidation of multi-service networks and technology convergence, clients benefit from easy, ample and continuous access to services and contents at falling prices.

7 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 06 _ 07 Bearing this in mind, Oi has been adapting to the reality of market dynamics, thus developing new products focused not only on expanding the user base, but mainly on offering to these clients services that are more sophisticated and adequate to their real necessities. For Oi, 2007 represented the consolidation of its leadership achieved in the vast majority of services it offers and the beginning of a new cycle of growth. The phenomenon of convergence, seen all over the world, is being phased in by the Company since 2004, when we started to integrate the organizational structures and technology platforms that support the operations. In the two following years, we implemented the convergence of our offerings. From this strategy, we completely changed the way we relate to our clients. Being the first effectively full integrated company in Brazil, it was possible to evolve from a productoriented vision toward a client-oriented vision. In order to conclude this process, we finally carried out the convergence of the brands at the beginning of We changed the way we present ourselves to clients, aiming at offering better services and becoming their first option to provide telecommunications. All fixed and mobile telephony and internet access services were branded as Oi. The market trends represented by the maturity of the wireline operations market, the increased competition in mobility and the ongoing changes stemming from the new concession contract show that the challenges are nothing short of complex. In 2007, the Company managed to overcome such challenges by carrying out a focused and consistent strategy based on the convergence of services and the constant search for operational excellence by means of the optimization of costs and investments. Nesse sentido, a Oi vem se adaptando à realidade da dinâmica mercadológica, desenvolvendo novos produtos e objetivando não apenas expandir a base de usuários, mas, principalmente, atender a esses clientes com serviços mais sofisticados e adequados às suas reais necessidades. Para a Oi, o ano de 2007 representou a consolidação da liderança alcançada na maioria dos serviços que oferece e o início de um novo ciclo de crescimento. O fenômeno da convergência, observado em todo o mundo, vem sendo implementado por etapas na Companhia desde 2004, quando iniciamos a integração das estruturas organizacionais e plataformas tecnológicas que suportam as operações. Nos dois anos subseqüentes, implantamos a convergência de ofertas. A partir dessa estratégia, mudamos completamente a forma de nos relacionar com nossos clientes. Como primeira companhia efetivamente integrada no Brasil, foi possível evoluir de uma visão-produto para uma visão-cliente na abordagem das operações. Para concluir esse processo, no início de 2007 finalmente realizamos a convergência de marcas. Dessa vez, mudamos a maneira como nos apresentamos aos nossos clientes, objetivando oferecer-lhes melhores serviços e nos tornarmos sua primeira opção em provimento de telecomunicações. Todos os serviços, de telefonia fixa, móvel e acesso à Internet, assumiram a marca única Oi. As tendências mercadológicas representadas pela maturidade do mercado de telefonia fixa, o acirramento da competição na mobilidade e as mudanças em vigor a partir do novo contrato de concessão mostram que os desafios não são triviais. Em 2007, a Companhia conseguiu superar tais desafios com a execução de uma estratégia focada e bastante consistente, tendo como grande pilar a convergência de serviços e a busca constante da excelência operacional, através da otimização de custos e de investimentos.

8 Um ano de recordes! Além de nos dar grande satisfação, pois comprovam nossa capacidade de execução e de entrega, os resultados obtidos nos possibilitam olhar para o futuro com muito otimismo. Completamos em tempo recorde (julho) a conversão das nossas centrais para alterar para minutos o sistema de tarifação das chamadas locais, em substituição ao antigo modo de pulsos. Esse projeto, implementado ao longo de três anos, absorveu investimentos nas centrais e na tecnologia de informação que totalizaram R$ 320,0 milhões. Durante o ano, mantivemos o movimento de defesa da atividade principal os serviços de telefonia fixa, fortes geradores de caixa com o lançamento de planos alternativos, que ao final do exercício atingiram cerca de cinco milhões de clientes, representando 35,1% do total de linhas fixas em serviço e 45,2% das linhas residenciais. Esses planos representam maior alinhamento do serviço ao perfil diferenciado dos usuários, que passam a identificar o efetivo valor do serviço que oferecemos. Recorde nas adições de planos alternativos três milhões de novos planos. Para o segmento de clientes de alto valor, oferecemos a convergência de serviços com os planos Oi Conta Total, que integram serviços de telefonia fixa, longa distância, telefonia móvel e acesso à Internet (banda larga ou discada). O plano provê ao cliente vantagem comercial enquanto para a Companhia permite sua fidelização. Ao final de 2007, esses planos somavam 537 mil usuários. Recorde de novos clientes Oi Conta Total 325 mil usuários. No segmento de baixo valor, a convergência ocorre no orçamento do cliente, com o Oi Cartão Total. Tendo Saldo Único, o cliente consegue atender à sua necessidade de comunicação utilizando o celular pré-pago, a linha fixa ou mesmo a nossa extensa rede de telefones públicos, tendo tarifa diferenciada em cada uma dessas opções. Em julho de 2007, lançamos uma campanha de grande sucesso a Oi Ligadores, com tarifas atrativas para One year breaking records! The results we obtained, in addition to giving us great satisfaction as they prove our capacity to execute and deliver, enable us to look to the future with great optimism. We completed at a record pace (July) the conversion of our centrals to a minutes-based pricing system on local calls, thus replacing the older pulse-based system. This project, which was phased in across three years, had R$320 million in investments made in the centrals and in information technology. During the year, we kept a definitive strategy in our main activity the strong cash-generating wireline operations with the launch of alternative plans, which at the end of the fiscal year reached about five million clients and accounted for 35.1% of the total fixed lines in service and 45.2% of the residential lines. These plans represent a greater alignment of the service toward the differentiated profile of users, who begin to identify the effective value of the service we offer. Record addition of alternative plans three million new plans. For the high-value segment, we offered the convergence of services through Oi Conta Total plans, which integrate fixed, long-distance, mobile telephony and Internet access (broadband or dial-up) services. The plan provides the client with a commercial advantage of retaining the customer. At the end of 2007, these plans had 537 thousand users. Record new Oi Conta Total clients 325,000 users. In the low-value segment, the convergence occurs in the client s budget toward Oi Cartão Total. Having a Single Balance, the client manages to meet his/her communications needs by using a pre-paid mobile phone, a fixed line or even our extensive network of public phones, that has differentiated rates in each of these options. In July 2007, we launched a successful campaign Oi Ligadores, with attractive rates for calls originated

9 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 08 _ 09 in Oi Mobile and ended in any of our networks (fixed or mobile). As a result, we equaled the record of pre-paid net additions 2,676 thousand new users in Following the strategic guideline of expanding businesses that enable the Company to resume growth, we sped up investments to expand the access network of broadband Internet, i.e., Oi Velox. Such strategy was benefited by a smaller need for financial resources due to lower prices of equipment, as well as to a stronger local currency. Record in broadband net additions 390 thousand new accesses. Our convergence strategy is also available for corporate clients, who can benefit from the integrated services (fixed, mobile and internet). Throughout 2007, we launched products such as Oi Office and Oi Flex for small, medium and large-sized companies. Looking ahead, 2007 was also a record year in the amount of acquisitions of radio-frequencies and other assets: In a public auction carried out by ANATEL in September, Oi acquired 2G frequencies at 1.8Ghz (with 900MHz extensions) in 17 states within Brazil, aiming to expand the band spectrum to the highest level allowed by each region s regulator and mainly to operations in the São Paulo market; In October, ANATEL homologated the acquisition of cable TV company Way TV, marking Oi s entry to the quadruple play era in the Minas Gerais market; In December, we announced the acquisition of Paggo, a company that pioneered a mobile phone-borne payment system (m-payment). In addition to the obvious synergies with Oi s business, the operation allows greater client loyalty as well as the diversification of the Company business; chamadas originadas no Oi Móvel e terminadas em qualquer de nossas redes (fixa e móvel). Como resultado, igualamos o recorde de adições líquidas de prépagos mil novos usuários em Seguindo a diretriz estratégica de ampliar negócios que possibilitem a retomada do crescimento da Companhia, aceleramos os investimentos na expansão da rede de acesso à Internet em banda larga, o Oi Velox. Tal estratégia foi beneficiada por menores necessidades de recursos financeiros em função de preços mais baixos dos equipamentos, assim como pelo cenário cambial mais favorável. Recorde nas adições líquidas de banda larga 390 mil novos acessos. Nossa estratégia de convergência se encontra disponível também para os clientes corporativos, que podem usufruir das vantagens dos serviços integrados (fixos, móveis e Internet). Ao longo de 2007, lançamos produtos como o Oi Office e o Oi Flex para pequenas, médias e grandes empresas. Vislumbrando o futuro, 2007 também foi recorde no número de operações de compras de radiofreqüências e de outros ativos: Em setembro, em leilão público realizado pela ANATEL, a Oi adquiriu freqüências 2G em 1,8 Ghz (com extensões em 900 MHz) em 17 Estados do País, visando ampliar o espectro da banda para o máximo permitido pelo órgão regulador em sua região e, principalmente, para as operações no mercado de São Paulo; Em outubro, a ANATEL homologou a aquisição da Empresa de TV a cabo Way TV, marcando a entrada da Oi na era quádruplo play no mercado de Minas Gerais; Em dezembro, anunciamos a aquisição da Paggo, empresa que desenvolveu de forma pioneira um sistema de pagamentos utilizando o aparelho celular. Além das óbvias sinergias com o negócio Oi, a operação possibilita maior fidelização dos clientes, bem como a diversificação dos negócios da Companhia;

10 Em dezembro, a Oi também participou do leilão de freqüências da ANATEL, adquirindo as correspondentes licenças para operar serviços de terceira geração (3G) nos 16 Estados da Região I e em todo o Estado de São Paulo; e Finalmente, ainda em dezembro, a Companhia anunciou a intenção de compra da controladora da Amazônia Celular, a TNCP (Tele Norte Celular Participações) atual operadora banda A da Região 8 do SMP, que cobre cinco Estados do norte do País e que possuía 1,4 milhão de clientes no fim de Mesmo com um ano tão movimentado, não esquecemos dos nossos compromissos com a sociedade. Através do Oi Futuro, a Companhia avançou ainda mais em direção à sustentabilidade de seus programas na área de Educação e Cultura. Para 2008, além da manutenção da liderança em todos os serviços em que atuamos e da contínua melhoria dos serviços, pretendemos entrar no mercado de São Paulo com a mesma determinação com que há cerca de seis anos lançamos, de forma pioneira, a operação de telefonia móvel, simultaneamente, em 16 Estados da nossa região. A criatividade é o nosso lema, e a simplicidade é a nossa principal característica. Os desafios serão enfrentados e superados com os instrumentos de que dispomos. Nosso principal objetivo é criar valor para a Empresa, o que, indiretamente, resultará em valor para os acionistas e para a sociedade em geral. Pelo quinto ano consecutivo, a TNLP registrou aumento do lucro líquido consolidado. O resultado cresceu 80% e atingiu R$ milhões, multiplicando por mais de dez vezes o lucro reportado em In December, Oi also participated in ANATEL s auction of frequencies, acquiring the corresponding licenses to operate third generation (3G) services in the 16 states within Region I and in the entire São Paulo state; and Finally, still in December, the Company announced its intention to buy TNCP (Tele Norte Celular Participações), the controller of Amazônia Celular, which currently operates band A in SMP s Region 8 and covers five states in the north of the country. TNCP had 1.4 million clients at the end of Even after such a hectic year, we did not forget about our compromise with the society. Through Oi Futuro, the Company moved further ahead toward the sustainability of its programs in Education and Culture. For 2008, in addition to the maintenance of our leadership in all services that we provide, and the continuous improvement in services, we intend to start operating in the São Paulo market with the same drive with which we pioneered about six years ago the wireless telephony operation in 16 states simultaneously. Creativity is our motto and simplicity is our main feature. Challenges will be overcome with the instruments we have. Our main objective is to create value for the Company, which will indirectly lead to value to the shareholders and to the society as a whole. For the fifth consecutive year, TNLP registered an increase in the consolidated net income. The result grew 80% and hit R$2,358 million, more than 10-fold the net income reported in 2003.

11 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 10 _ 11 The controlled companies also obtained significant results; TMAR, whose net consolidated revenue totaled R$17,572 million (+ 4.2%) and obtained R$2,692 million (+ 66.7%) net income, while TNL PCS (Oi) registered net revenue at R$4,195 million (+ 18.0%) in the year, generating net income of R$456 million ( %). We would like to thank our clients, suppliers, shareholders, and, most importantly, our employees, whose creative and entrepreneurial spirit contributed throughout this decade and continues to contribute in an enthusiastic and determined way to Oi s permanent growth. Luiz Eduardo Falco Pires Corrêa Chief Executive Officer Jose Mauro Mettrau Carneiro da Cunha Chairman of the Board of Directors As empresas controladas também obtiveram resultados bastante significativos; a TMAR, cuja receita líquida consolidada totalizou R$ milhões (+ 4,2%), obteve lucro líquido de R$ milhões (+ 66,7%), enquanto a TNL PCS (Oi) registrou receita líquida de R$ milhões (+ 18,0%) no ano e gerou um lucro líquido de R$ 456 milhões (+ 230,4%). Agradecemos aos nossos clientes, fornecedores, acionistas e, principalmente, aos nossos colaboradores, que, com seu espírito criativo e empreendedor, contribuíram ao longo dessa década e continuam a contribuir, com entusiasmo e determinação, para o crescimento permanente da Oi. Luiz Eduardo Falco Pires Corrêa Diretor-presidente José Mauro Mettrau Carneiro da Cunha Presidente do Conselho de Administração

12 02: SETOR DE TELECOMUNICAÇÕES O mercado passou por importantes mudanças e hoje valoriza a convergência Telecommunication Industry The market has undergone significant change and emphasizes nowadays the convergence

13 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 12 _ 13 Mobile Telephony Market Similar to what is seen the world over, the Brazilian mobile telephony market maintained a strong growth trend, ending 2007 with million lines after adding 21.1 million in the year (+ 21.1%). This reflects faster absolute growth than in the previous year, when 13.7 million users were added. At the end of 2007, there were 63.6 mobile phone users per 100 inhabitants in Brazil. Pre-paid users accounted for 80.7% of those at the end of It is worth mentioning that although the pre-paid segment was the main driver for performance, rising by 17.0 million users in the year (+ 21.1%), post-paid users also posted relevant growth, adding 4.0 million new users (+ 20.9%). The expansion of the economy, which led to rising disposable incomes, the growing supply of convergent services, greater aggressiveness in market campaigns and the maintenance of handset subsidies by some players in the market explain the performance seen in the Brazilian mobile telephony market in Region I the area in which Oi operates reached 59.4 million mobile telephony users, expanding 24.5% from one year before. In the last five years, Region I had annual growth rates that exceeded the national average, accounting for 49.1% of the entire mobile platform in the country last December, from 44.5% at the end of Planta de Telefonia Móvel Brasileira milhões de usuários Brazil: Mobile Subscriber Base million subscribers Telefonia Móvel A exemplo do que se observa em todo o mundo, o mercado brasileiro de telefonia móvel continuou sua forte tendência de crescimento e encerrou 2007 com 121,0 milhões de acessos, expansão de 21,1 milhões de celulares no ano (+ 21,1%), refletindo a retomada do crescimento em relação ao ano anterior, que registrou adições líquidas de 13,7 milhões de usuários. Ao final de 2007, para cada 100 habitantes existiam 63,6 usuários de telefonia móvel no Brasil. Do total de usuários de telefonia móvel, o parque de usuários pré-pagos representava 80,7% ao final de Vale ressaltar, ainda, que apesar de o segmento pré-pago ter sido o grande responsável por tal desempenho, evoluindo em 17,0 milhões de acessos no ano (+ 21,1%), a base de usuários pós-pagos também apresentou crescimento relevante, de 4,0 milhões de novos usuários (+ 20,9%). A expansão da economia, refletida no aumento da renda disponível da população, a oferta crescente de serviços convergentes, a maior agressividade nas campanhas comerciais e a manutenção do subsídio de aparelhos por alguns players explicam a performance do mercado brasileiro de telefonia móvel em A Região I área de atuação da Oi atingiu 59,4 milhões de usuários de telefonia móvel, expansão de 24,5% relativamente ao ano anterior. Nos últimos cinco anos, a Região I registrou taxas anuais de crescimento superiores à média 46,4 11,5 34,9 65,6 19,2 46,4 86,2 20,6 65,6 99,9 13,7 86,2 121,0 21,1 99,9 nacional, representando 49,1% de toda a plataforma móvel nacional em dezembro último, contra 44,5% observados em fins de Adições Líquidas Net Adds Planta Anterior Previous Subscribers Base

14 Acesso à internet em banda larga com forte ritmo de crescimento no Brasil, motivado pelo crescimento do mercado de PCs Broadband internet market manteined robust growth driven by PCs market

15 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 14 _ 15 Fixed Telephony In wireline telephony, the 2007 scenario was quite similar to the prior year: clients migrating to mobility and operators creating new service plans aimed at minimizing the decline in their plants in service. The wireline telephony customer base ended the year at 37.9 million lines in service in Brazil, from 38.8 million in December 2006 and just 20.0 million at the end of the privatization year. Broadband Internet Access The broadband Internet market in Brazil grew substantially again, rising by 1.9 million (+ 34%) and reaching approximately 7.6 million users at the end of Of the total broadband users in Brazil, 69.0% use ADSL technology. The growth in the personal computer market has been the leading driver for such performance, influenced by cheaper computers (government incentives and a stronger currency) and the expansion of credit, and by the increase in disposable incomes in all layers of the population. In Region I, where 2.1 million users were registered at the end of 2007, the strong expansion in ADSL access (especially Oi Velox ) was responsible for the increase in the broadband market. Telefonia Fixa Na telefonia fixa, o cenário de 2007 foi bastante parecido com o do ano precedente: clientes migrando para a mobilidade e as operadoras criando novos planos de serviços com o objetivo de reduzir ao máximo o declínio de suas plantas em serviço. Com efeito, a base de acessos de telefonia fixa terminou o ano com 37,9 milhões de linhas em serviço no Brasil, contra 38,8 milhões de dezembro de 2006 e apenas 20,0 milhões no fim do ano da privatização. Banda Larga Acesso à Internet O mercado de acesso à Internet em banda larga manteve forte ritmo de crescimento no Brasil, evoluindo em 1,9 milhão de acessos no País (+ 34%) e atingindo aproximadamente 7,6 milhões de usuários ao final de Do total de usuários de banda larga em todo o Brasil, 69,0% usam a tecnologia ADSL. O crescimento do mercado de PCs tem sido o grande motivador de tal desempenho, influenciado pelo barateamento dos computadores (incentivos governamentais e câmbio mais favorável), pela expansão do crédito e pelo crescimento da renda disponível em todas as camadas da população. Na Região I, com 2,1 milhões de usuários registrados no fim de 2007, a forte expansão dos acessos com tecnologia ADSL (principalmente o Oi Velox ) foi responsável pela retomada do mercado de banda larga da região.

16 Movimentos de fusões e aquisições O ano de 2007 teve um início bastante promissor quanto à retomada de possíveis movimentos de fusões e aquisições no Brasil, inicialmente com indicações de que a Telecom Itália tinha a intenção de colocar à venda sua subsidiária brasileira TIM Brasil, o que não se confirmou nos meses subseqüentes. Ainda assim, após alguns anos sem transações desse tipo, em 2007 foi realizada a venda da Telemig Celular e da Amazônia Celular para o grupo Vivo, em agosto. Diante da possível concentração de mercado na área 8, novo movimento de venda da operadora da Amazônia ocorreu no final do ano, dessa vez com a Oi assumindo a posição de adquirente. Retomada de venda de freqüências pela ANATEL Após cinco tentativas de licitação das sobras do SMP em anos anteriores, em setembro a ANATEL finalizou o processo de venda de freqüências 1,8 GHz, com direito ao uso de 900 MHz utilizadas para serviços de segunda geração (2G). Em dezembro, a ANATEL também licitou quatro blocos de freqüência de 1,9Ghz, para um total de 11 áreas em todo o País, destinados à oferta de serviços de terceira geração (3G), que foram adquiridos pelas principais operadoras móveis, entre as quais a Oi. Apesar das expectativas iniciais de preço relativamente baixo, o resultado final surpreendeu até o próprio governo, que arrecadou R$ 5,3 bilhões no leilão, com ágio de 86,7% sobre os preços mínimos anunciados. Merger and acquisition movements The year 2007 started in a very promising manner in regards to possible merger and acquisition movements in Brazil, initially with indications that Telecom Itália planned to put its Brazilian subsidiary, TIM Brasil, for sale. This did not materialize in the subsequent months. After many years without this type of deal, 2007 saw the sale of Telemig Celular and Amazônia Celular to the Vivo group in August. Given the possible market concentration in area 8, a new sale by the Amazon operator took place at the end of the year, but this time around Oi played the role of buyer. Resumption of sales of frequencies by ANATEL After five attempts to auction of SMP leftovers, in September ANATEL sold 1.8GHz frequencies, giving the right to use 900MHz in second generation (2G) services. In December, ANATEL also auctioned off four 1.9Ghz frequency blocks to a total of 11 areas in the country, aimed at third generation (3G) services, which were acquired by the main mobile operators including Oi. Despite the initial forecasts of relatively low prices, the result surprised even the government, which collected R$5.3 billion at the auction, managing a 86.7% premium over the minimum prices.

17 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 16 _ 17 Matching the Brazilian market with international trends The current legislation prevents the wireline telephony concession holder from utilizing its ADSL network to offer broadcast-ready videos, and allows the acquisition of cable TV companies only under specific conditions. At the same time, it does not prevent Pay TV operators from offering telephony services utilizing its broadband cable network. Such asymmetry does not exist in most developed countries. In 2007, the debate over this asymmetry restarted and, in fact, two important points are worth highlighting: Approval by ANATEL of the Way TV purchase by Oi; and Submission to the National Congress of a bill to create the Electronic Audiovisual Communication Service, which rules the activities within the value chain in the electronic social communication: production, programming, content supply and distribution. Debates over this bill should resume throughout Equiparação do mercado brasileiro às tendências internacionais A legislação atual impede que uma concessionária de telefonia fixa utilize sua rede ADSL para ofertar vídeos no formato broadcasting e permite a aquisição de empresas de TV a cabo apenas sob condições específicas. Ao mesmo tempo, não impede que empresas de TV por assinatura ofereçam serviços de telefonia utilizando sua rede de acessos banda larga via cabo. Tal assimetria já não se faz presente em grande parte dos países desenvolvidos. Em 2007, foi retomada a discussão a respeito desta assimetria e, de fato, dois pontos importantes sobre o tema merecem destaque: Aprovação pela ANATEL da compra da Way TV pela Oi; e Início da tramitação no Congresso Nacional do Projeto de Lei n o 29, que prevê a criação do Serviço de Comunicação Audiovisual Eletrônica por Assinatura, que conceitua as atividades da cadeia de valor da comunicação social eletrônica: produção, programação, provimento e distribuição de conteúdo. Os debates acerca do Projeto de Lei n o 29 deverão ser retomados ao longo de 2008.

18 03: DESEMPENHO OPERACIONAL O sucesso da Oi é fruto do trabalho focado em nossa atividade operacional, consolidando a liderança em nossa região OPERATIONAL PERFORMANCE Oi s success is the consequence of efforts focused on its operational activities, consolidating the leadership in our region

19 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 18 _ 19 The Companies controlled by Tele Norte Leste Participações ended the year with 31,836 thousand RGU (Revenue-Generating Units), of which: 14,222 thousand in wireline telephony Oi Fixo, 15,984 thousand in mobile telephony Oi Móvel, 1,518 thousand in the broadband service Oi Velox, 112 thousand in Way TV s cable TV and broadband services, in addition to the 770 thousand broadband clients in our provider Oi Internet. In 2007, the mobile telephony coverage expanded in the 16 s tates in Region I, from 824 cities to 999 cities (+21.2%). In the broadband service, per-city growth was even greater as a result of the strong expansion in investments. We ended the year with 286 cities covered by Oi Velox, 64 more in comparison with December 2006, equating to a 28.8% growth. Oi Móvel again grew faster than the national average at 22.2% versus 21.0%, respectively, although the figure is lower then the increase seen in Region I (24.5%). Even so, and maintaining the policy of cutting handset subsidies, especially in pre-paid plans (84% of all clients), Oi remained as the leader in Region I with a 26.9% market share. As Empresas controladas pela Tele Norte Leste Participações encerraram o ano com mil UGR Unidades Geradoras de Receita, sendo: mil na telefonia fixa ( Oi Fixo ), mil na telefonia móvel ( Oi Móvel ), mil no serviço de banda larga ( Oi Velox ), 112 mil na Way TV nos serviços de TV a Cabo e banda larga, além dos 770 mil clientes de banda larga cadastrados no nosso provedor de acesso Oi Internet. Em 2007, foi ampliada a cobertura dos serviços de telefonia móvel nos 16 Estados da Região I, de 824 cidades para 999 cidades (+ 21,2%). No serviço de banda larga, o crescimento das cidades atendidas foi ainda maior, resultado da forte expansão de investimentos nesse produto. Encerramos o ano com 286 cidades cobertas pelo Oi Velox, mais 64 cidades em relação a dezembro de 2006, um crescimento de 28,8%. A Oi Móvel novamente registrou crescimento superior à média nacional, 22,2% contra 21,0%, embora inferior ao crescimento na Região I (24,5%). Mesmo assim, e mantendo a política de redução de subsídios nos aparelhos, principalmente nos planos pré-pagos (84% do total de clientes), a Oi continuou Clientes Oi Móvel milhares de usuários Oi Móvel thousand subscribers na liderança na Região I, com participação de mercado de 26,9% % 86% 82% 82% 84% 17% 14% 18% 18% 16% Pré-pago Pre-paid Dez/03 Dec/03 Dez/04 Dez/05 Dez/06 Dez/07 Dec/04 Dec/05 Dec/06 Dec/07 Pós-pago Post-paid

20 A base de clientes Oi Velox ampliou seu crescimento em 2007, impulsionado pelo foco estratégico dado ao produto The Oi Velox client base accelerated growth in 2007, spurred by the strategic focus given to the product

21 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 20 _ 21 The Oi Velox client base grew 34.6% (390 thousand new users) in 2007, spurred by the strategic focus given to the product, including more investments and the acceleration in sales. Fiercer competition boosted the supply of slower and cheaper products, bringing in users from different income classes. Despite the more aggressive competition, Oi Velox kept the leadership in the supply of broadband services in its region, expanding its penetration to 10.7% of the fixed lines in service (7.8% in 2006), totaling 1,518 thousand users. A base de clientes Oi Velox apresentou crescimento de 34,6% (390 mil novos acessos) em 2007, impulsionado pelo foco estratégico dado ao produto, inclusive com a expansão de investimentos e aceleração das vendas. A competição mais acirrada impulsionou a oferta de produtos de menor velocidade e, conseqüentemente, de menor preço, viabilizando a adesão de clientes de outras classes de renda. Mesmo com o acirramento do ambiente competitivo, o Oi Velox manteve a liderança na oferta de serviços banda larga em sua região de atuação, Oi Velox milhares de usuários Oi Velox thousands subscribers expandindo a penetração para 10,7% das linhas fixas em serviço (7,8% em 2006), totalizando mil usuários Dez/03 Dec/03 Dez/04 Dez/05 Dez/06 Dez/07 Dec/04 Dec/05 Dec/06 Dec/07

22 04: DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO expansão dos negócios com controle de custos e forte disciplina financeira se traduzem em bons resultados FINANCIAL AND ECONOMIC PERFORMANCE expanding the business while keeping down costs and showing strong financial discipline yields good results

23 2007 Annual Report Relatório Anual 2007 pág. 22 _ 23 TNL Consolidado TNL Consolidated Sumário Operacional e Econômico Operational and Financial Summary Indicadores Operacionais Operational indicators Clientes UGR* (mil) Users (thousands) Oi Fixo Oi Fixo Oi Móvel Oi Móvel Oi Velox Oi Velox Way TV Way TV Colaboradores Employees Informações Financeiras Financial Information Receita bruta (R$ milhões) Gross revenue (R$ million) % Fixo % Fixed 93,0% 90,4% 88,4% 85,7% 82,4% % Móvel % Mobile 7,0% 9,6% 11,6% 14,3% 17,6% Receita líquida (R$ milhões) Net revenue (R$ million) EBITDA (R$ milhões) EBITDA (R$ million) EBIT (R$ milhões) EBIT (R$ million) Lucro líquido (R$ milhões) Net income (R$ million) Patrimônio líquido (R$ milhões) Shareholders equity (R$ million) Dívida bruta (R$ milhões) Gross debt (R$ million) Dívida líquida (R$ milhões) Net debt (R$ million) Investimentos (R$ milhões) Investments (R$ million) Indicadores Financeiros Financial indicators Lucro por ação (R$) Earnings per share (R$) 0,56 1,98 2,92 3,43 6,17 Valor patrimonial por ação (R$) Book value per share (R$) 21,7 20,2 20,9 23,5 27,9 Margem EBITDA (%) EBITDA margin (%) 44,1% 41,2% 40,4% 36,2% 37,0% Margem líquida (%) Net margin (%) 1,5% 4,7% 6,7% 7,8% 13,4% Retorno sobre o patrimônio líquido (%) Return on shareholders equity (%) 2,5% 9,4% 14,2% 15,5% 24,0% * Unidades Geradoras de Receita Revenue Generating Unit In 2007, the Company s consolidated gross revenue totaled R$25,153 million, from R$24,232 million in 2006, therefore posting a 3.8% growth influenced mainly by the expansion in data, broadband and mobile telephony services. Concerning wireline telephony, gross revenue was stable in the year. The highlight was the increase in revenue from subscriptions, data communication services, fixed-to-mobile calls (VC1, VC2 and VC3) and additional services, which compensated decreases in local traffic, long distance (ex-vc2/3) and tariff for use of the local network revenues. Em 2007, a receita bruta consolidada foi de R$ milhões, comparada aos R$ milhões reportados em 2006, com crescimento de 3,8%, influenciado principalmente pela expansão dos serviços de dados, de banda larga e de telefonia móvel. Nos serviços de telefonia fixa, a receita bruta manteve-se estável no ano. O destaque foi o aumento das receitas com assinaturas, comunicação de dados, chamadas fixo-móvel (VC1, VC2 e VC3) e serviços adicionais, que compensou a queda das receitas de tráfego local, longa distância (ex-vc2/3) e de uso de rede.

24 A receita bruta com serviço de dados aumentou 14,6% em 2007 (R$ 366 milhões). O desempenho do Oi Velox impulsionou as receitas em virtude da forte expansão da base de clientes no ano (34,6%). Vale ressaltar, também, a expansão das receitas dos Serviços IP, bem como de assinatura do provedor Oi Internet, impactando positivamente as receitas de 2007 quando comparadas com o ano anterior. Outra alavanca de crescimento foram os serviços de telefonia móvel, cuja receita evoluiu em 27,7% no ano (R$ 962 milhões). Os principais destaques foram: as receitas de assinatura e chamadas originadas, (maior base média e maior parcela de planos convergentes), e o aumento da receita de uso de rede (+ 89%), devido ao impacto pleno do full billing em 2007, contra pouco mais de cinco meses no ano anterior. A parcela dos serviços móveis na receita consolidada total foi ampliada para 17,6% (14,3% em 2006), mesmo com redução de 25% das receitas de revenda de aparelhos. Descontados os impostos e outras deduções, a receita líquida consolidada totalizou R$ milhões em 2007, traduzindo-se em crescimento de 4,2% no ano. Os Custos e Despesas Operacionais (ex-depreciação/amortização) somaram R$ milhões (+ 2,9%). Os principais responsáveis pelo aumento das despesas foram Interconexão (+ 19,3%) e PDD Provisão para Devedores Duvidosos (+ 36,6%), parcialmente compensados pela redução dos Custos de Aparelhos SMP e Outros (- 54,7%) e Outras Despesas (Receitas) Operacionais (- 24,6%). Cumpre ressaltar que a nova sistemática do full billing também contribuiu para o aumento de custos de interconexão. A PDD representou 2,6% da receita bruta (2,0% em 2006), Gross revenue from data services increased 14.6% in 2007 (R$366 million). The performance of Oi Velox boosted revenues due to the strong client base expansion in the year (34.6%). It is also worth mentioning the increase in revenues from IP Services as well as from subscriptions to Oi Internet provider, positively impacting revenues in 2007 when compared with the prior year. Another lever for growth were mobile telephony services, whose revenue rose 27.7% in the year (R$962 million). The main highlights were: revenues from subscription and outgoing calls, (bigger average base and bigger share of convergent plans) and the increase in use of the local network revenue (+ 89%) due to the complete impact of the full billing in 2007, from just a little over five months in the previous year. The share of mobile services in the total consolidated revenue rose to 17.6% (14.3% in 2006), even with a 25% reduction in handset sales revenues. Net consolidated revenue after taxes and other deductions totaled R$17,584 million in 2007, amounting to a 4.2% growth in the year. The consolidated operating expenses after depreciation and amortization equaled R$11,084 million (+ 2.9%). The main drivers for the increase in expenses were Interconnection (+ 19.3%) and Provision for Bad Debts (+ 36.6%), which were partially offset by a reduction in Costs of SMP Handsets and Others (- 54.7%) and Other Operating Expenses (Income) (- 24.6%). It is worth mentioning the new full billing system also contributed to the increase in interconnection costs. Provision for Bad Debt accounted for 2.6% of gross revenue (2.0% in 2006) due to the adoption of a more flexible policy to clients with some credit restrictions. We highlight the reduction in the cost of handsets, influenced positively by the end of the subsidy in pre-paid handsets, as we started selling the sim-card alone in this market segment. Lucro Líquido R$ milhões Net Income R$ million reflexo da adoção de política mais flexível para clientes com algumas restrições de crédito. Como destaque, ressalta-se a redução do custo de aparelhos, influenciada positivamente pelo fim do subsídio dos aparelhos pré-pagos, com o início da venda apenas do chip (sim-card alone) para esse segmento de mercado