CIA. DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL

Transcrição

1 Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Relatório Anual do Agente Fiduciário 2010 Série Única CIA. DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL

2 Rio de Janeiro, 29 de abril de 2011 Senhores Debenturistas COMPANHIA DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL Comissão de Valores Mobiliários BANCO ABN AMRO REAL S.A. CBLC CETIP Prezados Senhores, Na qualidade de agente fiduciário da 1ª emissão de debêntures da COMPANHIA DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL apresentamos a V.Sas. o relatório anual sobre a referida emissão, atendendo o disposto na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários nº 28, de 23 de novembro de 1983 e na Escritura de Emissão. A apreciação sobre a situação da empresa foi realizada com base nas informações fornecidas pela Emissora, demonstrativos contábeis e controles internos deste Agente Fiduciário. Informamos, também, que este relatório encontra-se à disposição dos debenturistas na sede da companhia emissora, na Pavarini DTVM, na Comissão de Valores Mobiliários e na instituição que liderou a colocação das debêntures. A versão eletrônica deste relatório foi enviada à companhia emissora, estando também disponível em nosso website Atenciosamente, Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Agente Fiduciário

3 Emissora Denominação social COMPANHIA DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL Endereço da sede Rua José Alves Garcia, n.º 415 Uberlândia MG CNPJ/MF / Diretor de relações com investidores Atividade Situação Controle acionário Auditor independente Tatiane de Souza Lemes Panato Tel: (34) Fax: (34) Telecomunicações Operacional Privado nacional KPMG Auditores Independentes Características da Emissão Registro da Oferta Pública CVM Registro da Oferta Pública ANBID Códigos BOVESPAFIX / SND / ISIN Coordenador Líder Banco Escriturador / Mandatário Distribuição / Início - Encerramento Publicidade Rating Relatórios do Agente Fiduciário Status da Emissão Status da Emissora CVM/SRE/DEB/2007/034 em 27/07/2007 Sim CTBC-D11 / CTBC11 / BRCTBCDBS007 ABN AMRO Banco Bradesco S.A. 30 de julho de 2007 / 06 de agosto de 2007 Diário Oficial do Estado de Minas Gerais, Correio de Uberlândia e Gazeta Mercantil Em 25 de abril de 2011, a Standard & Poor s Rating Services afirmou, em sua Escala Nacional Brasil, os ratings atribuídos à Companhia de Telecomunicações do Brasil Central ( CTBC ): rating de crédito corporativo bra+ e rating da 1ª emissão de debêntures bra+. Anuais ATIVA ADIMPLENTE

4 Título Deliberação Destinação dos recursos Emissão / série Debêntures simples Assembléia Geral Extraordinária da Emissora a ser realizada em 6 de julho de 2007 Os recursos obtidos por meio da colocação das Debêntures serão utilizados para antecipação do pagamento de empréstimos bancários contraídos pela Companhia, alongando assim o perfil do seu endividamento. Primeira / Única Valor R$ ,00 Valor nominal R$ ,00 Quantidade Forma Espécie Nominativa e escritural Quirografária Data de Emissão - Vencimento 02/07/ /07/2014 Repactuação e Resgate Antecipado Subscrição e Integralização Não há As Debêntures serão subscritas pelo seu Valor Nominal Unitário acrescido da Remuneração, calculada pro rata temporis desde a Data de Emissão até a data de sua efetiva subscrição e integralização. As Debêntures serão integralizadas em moeda corrente nacional, à vista, no ato da subscrição. Remuneração Datas de Pagamento das Amortizações Datas de Pagamento da Remuneração DI + 0,85% aa As amortizações serão pagas semestralmente a partir de 02/07/2011 A remuneração será paga semestralmente a partir de 02/01/2008 Data Emitidas Adquiridas pela Emissora Resgatadas pela Emissora Posição das Debêntures Canceladas Em Tesouraria Em Circulação 02/07/ /12/ /12/ /12/ /12/

5 As debêntures são da espécie quirografária. Garantia Covenants A não observância, pela Emissora, em base trimestral, a partir da data de subscrição das Debêntures, enquanto houver Debêntures em circulação, dos seguintes índices e limites financeiros ( Índices e Limites Financeiros ) constitui evento de Vencimento Antecipado: 1. Dívida Líquida/EBITDAR < 2,25 até a Data de Vencimento; e 2. EBITDAR/Despesa Financeira Líquida: i) > 1,60 a contar da data das demonstrações financeiras constantes do Prospecto Preliminar e até a divulgação das demonstrações financeiras da Emissora relativas ao exercício social que se encerrará em 31 de dezembro de 2008; (ii) > 1,75 a contar da data de divulgação das informações financeiras trimestrais da Emissora relativas ao período que se encerrará em 31 de março de 2009 e até a divulgação das demonstrações financeiras da Emissora relativas ao exercício social que se encerrará em 31 de dezembro de 2010; e (iii) > 2,00 a contar da data de divulgação das informações financeiras trimestrais da Emissora relativas ao período que se encerrará em 31 de março de 2011 e até a Data de Vencimento das Debêntures. Para os fins do disposto na alínea (t) acima: Dívida Líquida : corresponde ao saldo devedor de principal e juros de empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo da Emissora com instituições financeiras, incluindo operações de mercado de capitais, dívidas com sociedades controladas e coligadas e fornecedores, deduzido do saldo de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo na data de encerramento do balanço consolidado da Emissora, o qual será utilizado para cálculo dos Índices e Limites Financeiros; EBITDAR : corresponde ao saldo da rubrica lucro bruto (i) deduzido do saldo das rubricas despesas com vendas, despesas gerais e administrativas e outras despesas/receitas operacionais líquidas, que corresponde ao lucro operacional antes do resultado financeiro, e (ii) somado ao saldo das rubricas saldo da depreciação e amortização (incluindo amortização de ágio, líquida de deságio) e despesas com operações de arrendamento mercantil. Para tanto, a Emissora se compromete a divulgar o saldo trimestral das despesas com operações de arrendamento mercantil em nota explicativa de balanço; e Despesa Financeira Líquida : corresponde ao saldo da diferença entre a receita financeira bruta e a despesa financeira bruta (excluindo juros sobre capital próprio) da Emissora, conforme constantes das demonstrações de resultado da Emissora. Os Índices e Limites Financeiros serão apurados pelo Agente Fiduciário trimestralmente, com base nas informações financeiras consolidadas da Emissora apresentadas à CVM, sendo as rubricas EBITDAR e Despesa Financeira Líquida apuradas no período dos últimos 12 (doze) meses encerrado no trimestre nos quais os Índices e Limites Financeiros serão calculados.

6 CTBC - R$ Mil - Consolidado DATA DÍVIDA LÍQUIDA EBITDAR DESP FIN LÍQ Covenant 1 Covenant 1 Covenant 2 Covenant 2 (A) (B) (C) (A/B) (A/B) (B/C) (B/C) Necessário Obtido Necessário Obtido 30/06/ <2,25 1,53 >1,60 2,33 30/09/ <2,25 1,47 >1,60 2,73 31/12/ <2,25 1,54 >1,60 2,54 31/03/ <2,25 1,57 >1,60 2,78 30/06/ <2,25 1,63 >1,60 2,86 30/09/ <2,25 1,60 >1,60 2,89 31/12/ <2,25 1,64 >1,60 1,79 31/03/ <2,25 1,54 >1,75 1,79 30/06/ <2,25 1,36 >1,75 1,89 30/09/ <2,25 1,25 >1,75 1,88 31/12/ <2,25 1,30 >1,75 3,49 31/03/ <2,25 1,18 >1,75 3,87 30/06/ <2,25 1,16 >1,75 4,10 30/09/ <2,25 1,11 >1,75 4,21 31/12/ <2,25 1,17 >1,75 6,08 31/03/ <2,25 - >2,00-30/06/ <2,25 - >2,00-30/09/ <2,25 - >2,00-31/12/ <2,25 - >2,00-31/03/ <2,25 - >2,00-30/06/ <2,25 - >2,00-30/09/ <2,25 - >2,00-31/12/ <2,25 - >2,00-31/03/ <2,25 - >2,00-30/06/ <2,25 - >2,00-30/09/ <2,25 - >2,00-31/12/ <2,25 - >2,00-31/03/ <2,25 - >2,00-30/06/ <2,25 - >2,00 -

7 CTBC - Consolidado 31/03/10 30/06/10 30/09/10 31/12/10 DIVIDA LIQUIDA Empréstimos e Financiamentos Debêntures Fornecedores de equipamentos Empréstimos e Financiamentos Debêntures Fornecedores de equipamentos Autorização de Serviços de Telec a Pagar Mutuo Algar S.A Disponibilidades DIVIDA LIQUIDA (A) DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA (B) EBITDAR (12 Meses) Resultado Operacional Depreciação e Amortização Leasing EBITDAR (C) DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDAR 1,18 1,16 1,11 1,17 < 2,25 2,25 2,25 2,25 OK OK OK OK EBITDAR/DESP FINANCEIRA LÍQUIDA 3,87 4,10 4,21 6,08 > 1,75 1,75 1,75 1,75 OK OK OK OK

8 Eventos e Pagamentos Programados R$/debênture Data Evento Parcela Valor Evento Parcela Valor Status 02/01/ Juros 1 / , Pago 02/07/ Juros 2 / , Pago 02/01/ Juros 3 / , Pago 02/07/ Juros 4 / , Pago 02/01/ Juros 5 / , Pago 02/07/ Juros 6 / , Pago 02/01/ Juros 7 / , Pago 02/07/2011 Amort 1 / ,71 Juros 8 / /01/2012 Amort 1 / ,71 Juros 9 / /07/2012 Amort 1 / ,71 Juros 10 / /01/2013 Amort 1 / ,71 Juros 11 / /07/2013 Amort 1 / ,71 Juros 12 / /01/2014 Amort 1 / ,71 Juros 13 / /07/2014 Amort 1 / ,74 Juros 14 / Avisos aos Debenturistas Diário Oficial do Estado de Minas Gerais 25/05/2010 Assembléia de Debenturistas Não houve assembléias de debenturistas da 1 a emissão em 2010.

9 Declarações da Emissora

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11 Eventos Legais e Societários

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15 PU s Os valores calculados refletem nossa interpretação da escritura de emissão não implicando em aceitação de compromisso legal ou financeiro. Os PU's apresentados foram calculados "ao par", isto é, na curva de atualização e remuneração estabelecida na escritura de emissão. Outros agentes do mercado financeiro poderão apresentar valores diferentes dependendo da metodologia de cálculo aplicada. Em caso de dúvida de como os valores aqui apresentados foram apurados solicitamos entrar em contato para maiores esclarecimentos. CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 31/12/ , ,00 8,55% 1, ,85% 126 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 127 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 127 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 127 1, , , /01/ , ,00 8,61% 1, ,85% 127 1, , , /01/ , ,00 8,61% 1, ,85% 1 1, , , /01/ , ,00 8,61% 1, ,85% 2 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 3 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 4 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 5 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 5 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 5 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 6 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 7 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 8 1, , , /01/ , ,00 8,61% 1, ,85% 9 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 10 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 10 1, , , /01/ , ,00 8,61% 1, ,85% 10 1, , , /01/ , ,00 8,61% 1, ,85% 11 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 12 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 13 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 14 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 15 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 15 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 15 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 16 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 17 1, , , /01/ , ,00 8,62% 1, ,85% 18 1, , , /01/ , ,00 8,63% 1, ,85% 19 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 20 1, , , /01/ , ,00-1, ,85% 20 1, , , /02/ , ,00 8,63% 1, ,85% 20 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 21 1, , , /02/ , ,00 8,61% 1, ,85% 22 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 23 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 24 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 25 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 25 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 25 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 26 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 27 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 28 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 29 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 30 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 30 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 30 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 30 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 30 1, , , /02/ , ,00 8,63% 1, ,85% 31 1, , , /02/ , ,00 8,63% 1, ,85% 32 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 33 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 33 1, , ,661800

16 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 22/02/ , ,00 8,63% 1, ,85% 33 1, , , /02/ , ,00 8,63% 1, ,85% 34 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 35 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 36 1, , , /02/ , ,00 8,62% 1, ,85% 37 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 38 1, , , /02/ , ,00-1, ,85% 38 1, , , /03/ , ,00 8,61% 1, ,85% 38 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 39 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 40 1, , , /03/ , ,00 8,61% 1, ,85% 41 1, , , /03/ , ,00 8,61% 1, ,85% 42 1, , , /03/ , ,00-1, ,85% 43 1, , , /03/ , ,00-1, ,85% 43 1, , , /03/ , ,00 8,63% 1, ,85% 43 1, , , /03/ , ,00 8,63% 1, ,85% 44 1, , , /03/ , ,00 8,63% 1, ,85% 45 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 46 1, , , /03/ , ,00 8,61% 1, ,85% 47 1, , , /03/ , ,00-1, ,85% 48 1, , , /03/ , ,00-1, ,85% 48 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 48 1, , , /03/ , ,00 8,61% 1, ,85% 49 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 50 1, , , /03/ , ,00 8,61% 1, ,85% 51 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 52 1, , , /03/ , ,00-1, ,85% 53 1, , , /03/ , ,00-1, ,85% 53 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 53 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 54 1, , , /03/ , ,00 8,62% 1, ,85% 55 1, , , /03/ , ,00 8,61% 1, ,85% 56 1, , , /03/ , ,00 8,60% 1, ,85% 57 1, , , /03/ , ,00-1, ,85% 58 1, , , /03/ , ,00-1, ,85% 58 1, , , /03/ , ,00 8,56% 1, ,85% 58 1, , , /03/ , ,00 8,59% 1, ,85% 59 1, , , /03/ , ,00 8,61% 1, ,85% 60 1, , , /04/ , ,00 8,58% 1, ,85% 61 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 62 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 62 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 62 1, , , /04/ , ,00 8,61% 1, ,85% 62 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 63 1, , , /04/ , ,00 8,63% 1, ,85% 64 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 65 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 66 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 67 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 67 1, , , /04/ , ,00 8,63% 1, ,85% 67 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 68 1, , , /04/ , ,00 8,61% 1, ,85% 69 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 70 1, , , /04/ , ,00 8,63% 1, ,85% 71 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 72 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 72 1, , , /04/ , ,00 8,63% 1, ,85% 72 1, , , /04/ , ,00 8,63% 1, ,85% 73 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 74 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 74 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 75 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 76 1, , , /04/ , ,00-1, ,85% 76 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 76 1, , ,404000

17 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 27/04/ , ,00 8,63% 1, ,85% 77 1, , , /04/ , ,00 8,62% 1, ,85% 78 1, , , /04/ , ,00 9,38% 1, ,85% 79 1, , , /04/ , ,00 9,38% 1, ,85% 80 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 81 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 81 1, , , /05/ , ,00 9,41% 1, ,85% 81 1, , , /05/ , ,00 9,41% 1, ,85% 82 1, , , /05/ , ,00 9,41% 1, ,85% 83 1, , , /05/ , ,00 9,39% 1, ,85% 84 1, , , /05/ , ,00 9,39% 1, ,85% 85 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 86 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 86 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 86 1, , , /05/ , ,00 9,37% 1, ,85% 87 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 88 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 89 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 90 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 91 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 91 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 91 1, , , /05/ , ,00 9,37% 1, ,85% 92 1, , , /05/ , ,00 9,37% 1, ,85% 93 1, , , /05/ , ,00 9,37% 1, ,85% 94 1, , , /05/ , ,00 9,37% 1, ,85% 95 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 96 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 96 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 96 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 97 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 98 1, , , /05/ , ,00 9,37% 1, ,85% 99 1, , , /05/ , ,00 9,38% 1, ,85% 100 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 101 1, , , /05/ , ,00-1, ,85% 101 1, , , /05/ , ,00 9,37% 1, ,85% 101 1, , , /06/ , ,00 9,40% 1, ,85% 102 1, , , /06/ , ,00 9,40% 1, ,85% 103 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 104 1, , , /06/ , ,00 9,39% 1, ,85% 104 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 105 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 105 1, , , /06/ , ,00 9,40% 1, ,85% 105 1, , , /06/ , ,00 9,39% 1, ,85% 106 1, , , /06/ , ,00 9,38% 1, ,85% 107 1, , , /06/ , ,00 10,12% 1, ,85% 108 1, , , /06/ , ,00 10,08% 1, ,85% 109 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 110 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 110 1, , , /06/ , ,00 10,11% 1, ,85% 110 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 111 1, , , /06/ , ,00 10,12% 1, ,85% 112 1, , , /06/ , ,00 10,12% 1, ,85% 113 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 114 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 115 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 115 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 115 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 116 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 117 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 118 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 119 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 120 1, , , /06/ , ,00-1, ,85% 120 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 120 1, , , /06/ , ,00 10,13% 1, ,85% 121 1, , ,593500

18 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 30/06/ , ,00 10,12% 1, ,85% 122 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 123 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 124 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 1 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 1 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 1 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 2 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 3 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 4 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 5 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 6 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 6 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 6 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 7 1, , , /07/ , ,00 10,13% 1, ,85% 8 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 9 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 10 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 11 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 11 1, , , /07/ , ,00 10,13% 1, ,85% 11 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 12 1, , , /07/ , ,00 10,14% 1, ,85% 13 1, , , /07/ , ,00 10,64% 1, ,85% 14 1, , , /07/ , ,00 10,64% 1, ,85% 15 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 16 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 16 1, , , /07/ , ,00 10,64% 1, ,85% 16 1, , , /07/ , ,00 10,63% 1, ,85% 17 1, , , /07/ , ,00 10,63% 1, ,85% 18 1, , , /07/ , ,00 10,63% 1, ,85% 19 1, , , /07/ , ,00 10,63% 1, ,85% 20 1, , , /07/ , ,00-1, ,85% 21 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 21 1, , , /08/ , ,00 10,65% 1, ,85% 21 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 22 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 23 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 24 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 25 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 26 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 26 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 26 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 27 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 28 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 29 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 30 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 31 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 31 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 31 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 32 1, , , /08/ , ,00 10,63% 1, ,85% 33 1, , , /08/ , ,00 10,63% 1, ,85% 34 1, , , /08/ , ,00 10,63% 1, ,85% 35 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 36 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 36 1, , , /08/ , ,00 10,63% 1, ,85% 36 1, , , /08/ , ,00 10,63% 1, ,85% 37 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 38 1, , , /08/ , ,00 10,63% 1, ,85% 39 1, , , /08/ , ,00 10,64% 1, ,85% 40 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 41 1, , , /08/ , ,00-1, ,85% 41 1, , , /08/ , ,00 10,61% 1, ,85% 41 1, , , /08/ , ,00 10,63% 1, ,85% 42 1, , , /09/ , ,00 10,63% 1, ,85% 43 1, , ,162600

19 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 02/09/ , ,00 10,63% 1, ,85% 44 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 45 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 46 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 46 1, , , /09/ , ,00 10,61% 1, ,85% 46 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 47 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 47 1, , , /09/ , ,00 10,64% 1, ,85% 48 1, , , /09/ , ,00 10,63% 1, ,85% 49 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 50 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 50 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 50 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 51 1, , , /09/ , ,00 10,58% 1, ,85% 52 1, , , /09/ , ,00 10,60% 1, ,85% 53 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 54 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 55 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 55 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 55 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 56 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 57 1, , , /09/ , ,00 10,63% 1, ,85% 58 1, , , /09/ , ,00 10,63% 1, ,85% 59 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 60 1, , , /09/ , ,00-1, ,85% 60 1, , , /09/ , ,00 10,63% 1, ,85% 60 1, , , /09/ , ,00 10,62% 1, ,85% 61 1, , , /09/ , ,00 10,60% 1, ,85% 62 1, , , /09/ , ,00 10,61% 1, ,85% 63 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 64 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 65 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 65 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 65 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 66 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 67 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 68 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 69 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 70 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 70 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 70 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 71 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 71 1, , , /10/ , ,00 10,63% 1, ,85% 72 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 73 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 74 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 74 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 74 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 75 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 76 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 77 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 78 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 79 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 79 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 79 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 80 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 81 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 82 1, , , /10/ , ,00 10,64% 1, ,85% 83 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 84 1, , , /10/ , ,00-1, ,85% 84 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 84 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 85 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 85 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 86 1, , ,954299

20 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 05/11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 87 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 88 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 88 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 88 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 89 1, , , /11/ , ,00 10,63% 1, ,85% 90 1, , , /11/ , ,00 10,63% 1, ,85% 91 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 92 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 93 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 93 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 93 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 93 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 94 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 95 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 96 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 97 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 97 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 97 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 98 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 99 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 100 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 101 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 102 1, , , /11/ , ,00-1, ,85% 102 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 102 1, , , /11/ , ,00 10,64% 1, ,85% 103 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 104 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 105 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 106 1, , , /12/ , ,00-1, ,85% 107 1, , , /12/ , ,00-1, ,85% 107 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 107 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 108 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 109 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 110 1, , , /12/ , ,00 10,65% 1, ,85% 111 1, , , /12/ , ,00-1, ,85% 112 1, , , /12/ , ,00-1, ,85% 112 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 112 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 113 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 114 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 115 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 116 1, , , /12/ , ,00-1, ,85% 117 1, , , /12/ , ,00-1, ,85% 117 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 117 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 118 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 119 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 120 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 121 1, , , /12/ , ,00-1, ,85% 122 1, , , /12/ , ,00-1, ,85% 122 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 122 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 123 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 124 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 125 1, , , /12/ , ,00 10,64% 1, ,85% 126 1, , ,793799

21 Desempenho da Emissora (Relatório da Administração-CVM-DFP 31/12/10 R$ mil) "SENHORES ACIONISTAS: A Administração da Algar Telecom ( Companhia, Empresa, ou Algar Telecom ) tem a satisfação de submeter à sua apreciação o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia, com Parecer dos Auditores Independentes e do Conselho Fiscal referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de Os valores monetários estão expressos em milhões de Reais, exceto quando indicado de outra forma. As demonstrações Financeiras consolidadas da Companhia referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, comparativas as de 31 de dezembro de 2009, são as primeiras Demonstrações Financeiras anuais elaboradas e apresentadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS. Dessa forma as Demonstrações Financeiras consolidadas do exercício findo em 31 de dezembro de 2009 foram ajustadas com as novas normas, para fins de comparabilidade das informações desses períodos. Os ajustes em relação à prática contábil anterior encontram-se no item 4 das notas explicativas a estas Demonstrações Financeiras. 1. MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO O ano de 2010 para a Algar Telecom foi pautado na enorme capacidade da Empresa em planejar e executar de modo organizado, sistematizado e ágil. O aprimoramento dessa gestão, aliado à visão estratégica e global dos projetos realizados pela Companhia, têm permitido ações e decisões acertadas no presente - com total comprometimento com o futuro e com os resultados. Isso só tornou-se possível com o desenvolvimento do PMO (Project Management Office). Em apenas um ano a Algar Telecom já se tornou referência no Brasil na implementação da metodologia, segundo a consultoria McKinsey. Atualmente, 25 programas estão sob a governança do PMO. Outro importante passo para o aprimoramento da governança da Empresa foi o levantamento de todos os riscos da organização e as ações necessárias para mitigá-los. Este diagnóstico foi conduzido pela auditoria interna e contou com a participação de reconhecidos consultores externos. Em 2011 o trabalho será o de continuar a implementação destas ações. Um importante projeto desenvolvido em 2010 foi o lançamento da CTBC TV - TV via satélite em Maio de Com autorização para prestar esse serviço em todo o País, a Algar Telecom iniciou sua oferta nos 87 municípios da área de concessão, que engloba os estados de São Paulo, Minas Gerais, Goiás e Mato Grosso do Sul. Com investimentos de R$ 25 milhões, em oito meses o produto atingiu 47 mil clientes e permitiu a revitalização de outros serviços e planos vendidos por meio de pacotes (telefonia fixa, internet banda larga e TV). O treinamento de pessoal realizado para o lançamento da CTBC TV envolveu os 1,5 mil associados (como a Empresa chama os seus funcionários) do segmento de telecom e uma imersão profunda em um dos objetivos estratégicos da Companhia, que é ser reconhecida como a empresa de Telecom mais eficaz no atendimento. Fazer valer esse objetivo é uma meta perseguida fortemente pela Empresa em todas as frentes, desde a entrega certa do produto adequado ao perfil de uso de cada cliente até o atendimento efetivo. Outra importante conquista alcançada em 2010 e há muito idealizada pela Empresa foi a aquisição da Banda H, autorização da última faixa de freqüência disponível da terceira geração da telefonia celular (3G) em localidades radiais à atual área de atuação, com DDDs 34, 35 e 37. Isso amplia o mercado consumidor de telefonia móvel da Empresa dos atuais 2,9 milhões para 7,1 milhões e a área de abrangência de 87 municípios para mais 233 localidades. A Algar Telecom venceu a licitação com o valor de R$ 30,5 milhões. A agilidade e conquista de novos clientes e mercados também foi refletida na primeira oferta de serviços do segmento varejo fora da tradicional área de atuação da Companhia, com