Estudo do setor elétrico brasileiro. SAO _Setor Elétrico Brasileiro_2015_versão para imprensa_v.3.pptx

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1 Estudo do setor elétrico brasileiro 1

2 A Roland Berger é a consultoria de estratégia líder global no setor de energia Principais clientes Representatividade dos clientes no Brasil por setor Geração [MW instalada] Transmissão Distribuição 55% [Km rede] 63% [GWh distribuído] 52,0% Comercialização [MWh comercializado] 28% Fonte: Roland Berger Strategy Consultants 2

3 Elaboramos regularmente estudos e pesquisas voltados para a avaliação de desempenho das empresas e de suas estratégias O Global Power Utilities é um estudo global realizado a cada 2 anos > Avaliação do desempenho do setor elétrico global > Identificação de fatores de sucesso dos top performers > Discussão sobre a agenda 2020 das utilities > Avaliação do desempenho do setor elétrico global > Identificação de fatores de sucesso dos top performers > Discussão sobre a agenda 2020 das utilities > Avaliação do desempenho do setor de utilities (elétrico e gás) global > Identificação de fatores de sucesso dos top performers > Avaliação do desempenho do setor elétrico global e brasileiro > Identificação de estratégias e ações dos top performers Fonte: Roland Berger Strategy Consultants 3

4 No Global Power Utilities foi analisado o desempenho das empresas do setor elétrico, seus desafios atuais e os fatores de sucesso dos líderes de mercado Objetivos do estudo Diretrizes estratégicas Avaliar o desempenho das empresas do setor elétrico no mundo e identificar os top performers Caracterizar os desafios atuais do setor elétrico brasileiro Avaliar o desempenho das empresas do setor elétrico brasileiro e identificar os principais fatores de sucesso dos top performers Apresentar implicações para as empresas brasileiras Objetivos/Metas Projetos/planos de ação Suporte sobre... Fonte: Roland Berger Strategy Consultants 4

5 No estudo de 2015, analisamos 230 empresas globais e brasileiras do setor em termos de criação de valor e avaliação do mercado Perfil de empresas do setor elétrico integrantes no estudo da Roland Berger 1) [%] Região Cadeia de valor Tamanho 2) Resto do Mundo América do Norte Brasil 8,9% 9,3% 21,3% 25,3% Asia Europa 35,1% Distribuição Transmissão Geração 13,0% 2,2% 13,5% 71,3% Integrada Muito grande 5,7% Grande 21,3% 25,2% Média 47,8% Pequena 1) Inclui double count (e.g. empresa consolidada e subsidiária controlada) 2) Muito grande: Receitas > EUR 20 bi, Grande: Receitas entre EUR 5 bi e EUR 20 bi, Média: Receitas entre EUR 2 bi e EUR 5 bi e Pequena: Receitas entre EUR 0,7 bi e EUR 2 bi Fonte: Thomson Reuters; Roland Berger Strategy Consultants 5

6 Os dados analíticos foram complementados com entrevistas aos principais stakeholders do setor Participação de stakeholders do setor elétrico no estudo Empresas Associações Investidores Governo Fonte: Roland Berger Strategy Consultants 6

7 A análise de 2003 a 2014 confirmou que existe um grupo de empresas com desempenho superior- 2x a média do mercado Desempenho top e low performers [ ] Crescimento Retorno Valor de mercado Crescimento do valor de mercado [Crescimento médio da receita] [ROCE médio] [Múltiplo EV/EBITDA] [Crescimento médio do market cap] 1,0% 10,2% x2,4 24,2% 3,0% 8,0% x1,9 15,1% 4,7 8,7 x1,4 12,6 2,5% 12,8% x2,1 27,2% Bottom 20% Média Top 20% Fonte: Thomson Reuters; Roland Berger Strategy Consultants 7

8 No mundo, identificamos 24 empresas que se destacam em crescimento e rentabilidade entre 2011 e 2014 Crescimento da receita vs ROCE [ ] 1) Média = 7,0% Crescimento da receita [CAGR; %] 90% 80% 40% 20% 10% 0% -10% -20% -2% 19 empresas (16%) empresas (42%) % 2% 4% 6% 8% 41 Média = 7,3% ) Inclui empresas com receitas em 2014 acima de EUR 2 bi e empresas brasileiras selecionadas com dados relativos a receitas e ROCE (120 empresas) % % % % Top performers 24 empresas (20%) empresas (22%) 18% 24% Europa Ásia América do Norte Resto do mundo Brasil ROCE Médio [%] Fonte: Thomson Reuters; Roland Berger Strategy Consultants 8

9 Entre as empresas brasileiras, nos últimos 4 anos, destacam-se: duas integradas, uma de transmissão e uma de geração Crescimento da receita vs ROCE - Brasil [ ] 1) Crescimento da receita [CAGR; %] 90% 80% 40% 30% 20% Top performers Integrada Distribuição Geração Transmissão Média 2) = 9,5% 10% 0% -10% -20% Receitas % 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% Média 2) = 11,9% ROCE Médio [%] 1) Inclui empresas brasileiras selecionadas (21); 2) Exclui Renova, CPFL Renováveis, Energisa e Equatorial ;Nota 1: Endesa Brasil considera Ampla e Coelce, AES Brasil considera AES Eletropaulo e AES Tiete; Nota 2: Grupos integrados incluem distribuidoras, geradores ou transmissoras se algum desses negócios representam menos de 90% da receita Fonte: Thomson Reuters, Roland Berger Strategy Consultants 9

10 Avaliando as empresas líderes do setor, a Roland Berger identificou 6 fatores de sucesso centrais para criação de vantagem competitiva Fatores de sucesso 6 Estratégia e cultura de criação de valor 1 Estratégia Operacional Organização 5 Modelos de governança, societário e de gestão alinhado a estratégia Inovação em modelos de negócios, processos e serviços 4 Fatores de sucesso Excelência operacional permanente otimizando opex e capex Posicionamento dinâmico na cadeia de valor energética Estratégia regulatória pró-ativa 3 2 Fonte: Roland Berger Strategy Consultants 10

11 Para cada fator de sucesso foi identificado um conjunto de iniciativas comuns às empresas de destaque 1 Estratégia e cultura de criação de valor 2 Posicionamento dinâmico na cadeia de valor energética 3 Estratégia regulatória pró-ativa > Plano estratégico value based > Value based management: Identificação de alavancas de valor e desdobramento de metas por negócio e modelo de remuneração e incentivos atrelado a metas > Programa contínuo de eficiência operacional (PMSO, contingências, inadimplência) > Gestão de projetos assegurando qualidade, custo e prazo > Gestão de investimentos > Market entry e business planning para novos negócios (geração distribuída, serviços, novas fontes de geração) > Estratégia de comercialização para maximizar valor e reduzir riscos FATORES DE SUCESSO > Logística de campo > Estratégia outsourcing/insourcing (e.g. como criar valor com parcerias na cadeia de fornecimento) > Desenvolvimento de negócios via P&D > Redução de perdas (e.g. utilização de Big data) > Plano estratégico regulatório (e.g. timing de investimentos, tarifas) > Tradução da regulação em regras de negócio, atuação conjunta da regulação com a estratégia > Proatividade regulatória, antecipação de movimentos regulatórios > Reestruturação societária (e.g. gestão de SPEs) > Governança corporativa em linha com as melhores práticas > Gestão de riscos > Modelos de organização de holding e processos corporativos 4 Excelência operacional permanente otimizando opex e capex 5 Inovação em modelos de negócios, processos e serviços 6 Modelos de governança, societário e de gestão alinhado a estratégia Fonte: Roland Berger Strategy Consultants 11

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