O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA (BVMF) Segmento BM&F
|
|
|
- Dina Castilhos Paiva
- 7 Há anos
- Visualizações:
Transcrição
1 3 de agosto de /00-DP O F Í C I O C I R C U L A R Partiipantes dos Merados da BM&FBOVESPA (BVMF Segmento BM&F Ref.: Limites de Posição em Aberto Apliáveis a Contratos de Opção. A BM&FBOVESPA estabelee, para o segmento BM&F, limites de posição em aberto para omitentes om posições em ontratos derivativos, agregando automatiamente as posições entre todos os negoiadores responsáveis pelo liente ou grupo de lientes atuando em onjunto. Analogamente aos ontratos futuros, os limites para ontratos de opções são definidos omo o máximo entre determinado perentual da quantidade total de ontratos em aberto no merado e uma quantidade fixa de ontratos para determinado venimento. Essa metodologia, ontudo, não onsidera os diferentes perfis de riso assoiados aos diversos preços de exeríio. Assim, para uma avaliação mais adequada das posições em aberto dos partiipantes nos ontratos de opção, a BM&FBOVESPA desenvolveu uma metodologia que exprime as posições em opções em posições nos seus ativos subjaentes, permitindo a orreta agregação e omparação entre diferentes preços de exeríio. Essa metodologia estabelee um limite para a posição delta equivalente dos partiipantes em ada venimento em relação à posição delta equivalente do merado. Essa metodologia, que propiia maior efiiênia no álulo de limites das posições em aberto, passará a ser adotada a partir de 3/09/00. De aordo om a nova metodologia, a avaliação da adequação do partiipante ao limite de posição será dividida em duas etapas, quais sejam: (i álulo da posição delta equivalente da arteira de um partiipante; e (ii álulo da quantidade delta equivalente do limite a partir do qual a exposição delta equivalente do partiipante será avaliada (posição delta equivalente do merado.
2 033/00-DP... Cálulo da posição delta equivalente de uma arteira De maneira geral, a posição delta equivalente de uma arteira om venimento t é alulada a partir da soma das quantidades de ada ontrato multipliadas pelos seus respetivos deltas. A partir do delta e da posição assumida no ontrato de opção, difereniam-se as posições: Delta omprada: onstituída a partir de posições titulares em opções de ompra (all e lançadoras em opções de venda (put; Delta vendida: onstituída a partir de posições lançadoras em opções de ompra (all e titulares em opções de venda (put. O álulo da posição delta equivalente de uma arteira om venimento t é determinado por meio das expressões ( a (3 a seguir. Total Comprada Vendida Q(t =Q(t +Q(t ( { [ k k ]} Preços de { Exeríio} Comprada Q(t = Máximo Q(t Δ(t ;0 k ( { [ k k ]} Preços de { Exeríio} Vendida Q(t = Mínimo Q(t Δ(t ;0 k (3 Total Q(t : quantidade delta equivalente total referente aos ontratos de opção da arteira om venimento t; Comprada Q(t : quantidade delta equivalente omprada referente aos ontratos de opção da arteira om venimento t; Vendida Q(t : quantidade delta equivalente vendida referente aos ontratos de opção da arteira om venimento t; Q(t k : quantidade de ontratos de opção om venimento t e preço de exeríio k, om Q(t k > 0 para posições titulares e Q(t k < 0 para posições lançadoras;
3 033/00-DP.3. Δ(t k : delta do ontrato de opção om venimento t, e preço de exeríio k, om Δ(t k > 0 para opções de ompra ( e Δ(t k < 0 para opções de venda (. A quantidade delta equivalente, alulada a partir da expressão (, deverá ser inferior ao limite de posição delta equivalente estabeleido pela Bolsa, alulado onforme a seção a seguir.. Limite de posição delta equivalente O limite de posição em aberto apliável ao onjunto dos ontratos de opção de ompra e de venda sobre o mesmo ativo-objeto e om prazo para o venimento t é dado pela expressão (4. Q( t Aberto Aberto ( ( ( Limite(t =Máximo p t Q t ; L t (4 : quantidade delta equivalente referente aos ontratos de opção om venimento t em aberto; p t : perentual referente aos ontratos de opção ao venimento t; ( L( t : quantidade delta equivalente limite referente aos ontratos de opção om venimento t. O álulo da posição delta equivalente em aberto é dado pela expressão (5. Aberto Aberto Q( t = { Q( t Δ( t k k} k Preços de (5 Exeríio Q( t Aberto : quantidade de ontratos em aberto da opção om k venimento t, e preço de exeríio k; Δ(t k : delta do ontrato de opção om venimento t, e preço de exeríio k, om Δ(t k > 0 para opções de ompra (all e Δ(t k < 0 para opções de venda (put.
4 033/00-DP.4. Os parâmetros p(t e L(t e os valores de delta alulados diariamente para ada série em aberto dos ontratos de opção serão divulgados no site da BM&FBOVESPA. Além dos limites anteriormente desritos, a BM&FBOVESPA também poderá estabeleer limites de posição em aberto para: (i o somatório das posições delta equivalentes de um partiipante em determinado tipo de opção, independentemente das datas de venimento; (ii as quantidades delta equivalente ompradas e vendidas de ada venimento de opção; e (iii limites absolutos para as quantidades ompradas e vendidas de ada venimento e preço de exeríio. Ressaltamos que as oorrênias de violações dos limites de posição em aberto são omuniadas pela Bolsa aos negoiadores responsáveis pelos partiipantes, à BM&FBOVESPA Supervisão de Merados (BSM e à Comissão de Valores Mobiliários (CVM. Nesse aso, a Bolsa poderá determinar a redução das posições até o limite estabeleido dentro de um prazo previamente estipulado e o depósito de garantias de adiionais. O álulo do valor da margem adiional poderá ser feito de forma equivalente à violação do limite de posição em aberto. O Anexo deste Ofíio Cirular apresenta os modelos de apreçamento utilizados para álulo do prêmio e do delta dos ontratos de opções. Eslareimentos adiionais poderão ser obtidos om a Diretoria de Administração de Riso, pelo telefone ( Ateniosamente, Edemir Pinto Amarílis Prado Sardenberg Diretor Presidente Diretora Exeutiva das Clearings, Depositária e de Riso
5 Anexo ao Ofíio Cirular 033/00-DP MODELOS DE APREÇAMENTO DE CONTRATOS DE OPÇÃO Apreçamento para ontratos de opções sobre ativos a vista Para apreçamento e álulo do delta dos ontratos de opções sobre ativos a vista (ouro e IDI, utiliza-se o modelo Blak-Sholes, desrito a seguir. ( S ( ( ( ( rt ( ( P = S e P = e N d S N d ln + r σ + T d = d = d Δ = Δ = P = preço da opção de ompra (all; P = preço da opção de venda (put; S = preço a vista do ativo-objeto; = preço de exeríio da opção; r = taxa de juros livre de riso; σ = volatilidade do ativo-objeto; T = tempo para venimento do ontrato; N( = função de distribuição normal aumulada; Δ = oefiiente delta para opção de ompra (all Δ = oefiiente delta para opção de venda (put.
6 033/00-DP.ii. Apreçamento para ontratos de opções sobre futuro Para apreçamento e álulo do delta dos ontratos de opções sobre futuro (Ibovespa e agropeuários, utiliza-se o modelo Blak, desrito a seguir. ( F ( ( ( ( ( ( P = e F P = e F ln + σ T d = d = d e Δ = e ( ( Δ = P = preço da opção de ompra (all; P = preço da opção de venda (put; F = preço do ativo-objeto (ontrato futuro; = preço de exeríio da opção; r = taxa de juros livre de riso; σ = volatilidade do ativo-objeto; T = tempo para venimento do ontrato; N( = função de distribuição normal aumulada; Δ = oefiiente delta para opção de ompra (all; Δ = oefiiente delta para opção de venda (put.
7 033/00-DP.iii. Apreçamento para ontratos de opções sobre ontrato futuro de DI Para apreçamento e álulo do delta dos ontratos de opções sobre futuro de DI, utiliza-se o modelo Blak om algumas modifiações, onforme desrito a seguir. * ( ( T ( Longo, DU TCurto, DU ( TLongo, DC TCurto, DC = + * Curto S = T T Longo TLongo DC TCurto DC δ = (,, (,, ( Longo, DC Curto, DC Longo Longo DC Curto DC * ( + T T * * ( ( ( * * ( ( S ( P = δ S P = δ d d = ln S σ = d σ * * + TCurto, DC T Curto, DC Curto, DC ( d Δ = N ( d Δ = N fwd fwd fwd Longo = Curto
8 033/00-DP.iv. P = preço da opção de ompra (all; P = preço da opção de venda (put; Curto = preço de merado ( do ontrato futuro de DI om venimento igual à data de venimento da opção; Longo = preço de merado ( do ontrato futuro de DI; fwd = preço de merado ( om base na taxa forward; = preço de exeríio da opção (taxa forward; σ = volatilidade da taxa forward; T Curto,DU = tempo para venimento da opção (base DU/5; T Curto,DC = tempo para venimento da opção (base DC/365; T Longo,DU = tempo para venimento do ontrato futuro (base DU/5; T Longo,DC = tempo para venimento do ontrato futuro (base DC/365; N( = função de distribuição normal aumulada; Δ = oefiiente delta para opção de ompra (all; Δ = oefiiente delta para opção de venda (put. Apreçamento para ontratos de opções sobre taxa de âmbio Para apreçamento dos ontratos de opções sobre disponível de dólar, utilizase o modelo Garman-ohlhagen, desrito a seguir. ( S ( ( ( ( P = e S e = P e e S ln + r r σ + T d = d = d
9 033/00-DP.v. P = preço da opção de ompra (all; P = preço da opção de venda (put; S = preço do ativo-objeto da opção; = preço de exeríio da opção; r = taxa de juros interna livre de riso; r = taxa de juros externa livre de riso; σ = volatilidade do ativo-objeto; T = tempo para venimento do ontrato; N( = função de distribuição normal aumulada. O oefiiente delta é alulado pela seguinte fórmula: Δ = e e ( ( Δ = d F σ ln + T X = F = preço do ontrato futuro de dólar; Δ = oefiiente delta para opção de ompra (all; Δ = oefiiente delta para opção de venda (put. Apreçamento para ontratos de opções om ajuste sobre taxa de âmbio Para apreçamento dos ontratos de opções om ajuste sobre disponível de dólar, utiliza-se o modelo Garman-ohlhagen om algumas modifiações, onforme desrito a seguir.
10 033/00-DP ( S ( ( ( ( P = e e S P = N d e e S N d ln + r r σ + T d = d = d.vi. P = preço da opção de ompra (all; P = preço da opção de venda (put; S = preço do ativo-objeto da opção; = preço de exeríio da opção; r = taxa de juros interna livre de riso; r = taxa de juros externa livre de riso; σ = volatilidade do ativo-objeto; T = tempo para venimento do ontrato; N( = função de distribuição normal aumulada. O oefiiente delta é alulado pela seguinte fórmula: ( ( Δ = Δ = d = F σ ln + T X F = preço do ontrato futuro de dólar; Δ = oefiiente delta para opção de ompra (all; Δ = oefiiente delta para opção de venda (put.
C O M U N I C A D O E X T E R N O
e ezembro e 5 9/5-DG C O M U N I C A D O E X T E R N O Membros e Compensação Corretoras Assoiaas e Operaores Espeiais Ref.: Sistema e Riso BM&F Data e Implantação o Novo Móulo e Cálulo e Margem e Garantia
SISTEMA DE RISCO BM&F (SRB)
SISTEMA DE RISCO BM&F (SRB) Subsistema de Margem para Ativos Líquidos Opções Padronizadas sobre Disponível e sobre Futuro Setembro 2005 .ii. 1. Introdução Neste doumento, apresenta-se a nova metodologia
O F Í C I O C I R C U L A R. Membros de Compensação, Corretoras Membros e Operadores Especiais.
29 de maio de 2008 006/2008-DP O F Í C I O C I R C U L A R Membros de Compensação, Corretoras Membros e Operadores Especiais. Ref.: Margem de Garantia e Limites de Preço para os Contratos a Termo e de
3 Metodologia Objetivo da análise
3 Metodologia 3.1. Objetivo da análise Esse trabalho tem como objetivo comparar os prêmios de referência da BM&F Bovespa para as opções de dólar e de futuro de Ibovespa, disponíveis a cada data analisada,
MANUAL DE CÁLCULO DOS TÚNEIS DE OPÇÕES
MANUAL DE CÁLCULO DOS TÚNEIS DE OPÇÕES [Data de Publicação] INFORMAÇÃO PÚBLICA SUMÁRIO 1 METODOLOGIA DOS TÚNEIS DE OPÇÕES... 4 2 INSUMOS UTILIZADOS... 5 2.1 VOLATILIDADE... 5 2.2 PREÇOS DO ATIVO OBJETO...
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
1 de fevereiro de 2017 008/2017-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Novos Horários de Segmentos BOVESPA e BM&F. A BM&FBOVESPA informa
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
19 de setembro de 2016 094/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Novos Horários de Segmentos BOVESPA e BM&F. A BM&FBOVESPA informa
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
20 de setembro de 2016 095/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Subscrição de Debêntures Simples e de Bônus de Subscrição de Emissão
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da B3 Segmentos BM&FBOVESPA e Cetip UTVM
05 de fevereiro de 2018 008/2018-PRE O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmentos BM&FBOVESPA e Cetip UTVM Ref.: Horários de Negociação, de Pós-Negociação e de Registro de Operações
4 Otimização de Portfólio na Área de Refino Modelo de Solução
4 Otimização de Portfólio na Área de Refino Modelo de Solução 4.. Introdução Este apítulo visa apresentar um modelo simplifiado de otimização de portfólio na área de petróleo e derivados om riso assoiado
5 Descrição do Modelo
5 Desrição do Modelo 5.1. Introdução Neste apítulo será apresentado o modelo de otimização da adeia de suprimentos de petróleo e derivados estudado neste trabalho. Na seção 5.2 será desrito o problema
Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
1 de fevereiro de 2017 007/2017-DP O F Í C I O C I R C U L A R 1 Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Tratamento das Posições em Contratos de Opções, a Termo e de Empréstimo
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA. Ref.: Novos Horários de Negociação Segmentos BM&F e Bovespa.
25 de setembro de 2017 012/2017-DO O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA Ref.: Novos Horários de Segmentos BM&F e Bovespa. A B3 informa que, devido ao início
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA. Ref.: Novos Horários de Negociação Segmentos BM&F e Bovespa.
20 de setembro de 2018 047/2018-PRE O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA Ref.: Novos Horários de Segmentos BM&F e Bovespa. Informamos que, devido ao início
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA (BVMF) Segmento BM&F
10 de maio de 2010 018/2010-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA (BVMF) Segmento BM&F Ref.: Lançamento dos Contratos Futuro e de Opções sobre Futuro de Etanol Hidratado
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA. Ref.: Novos Horários de Negociação Segmentos BM&F e Bovespa.
31 de janeiro de 2018 007/2018-PRE O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA Ref.: Novos Horários de Segmentos BM&F e Bovespa. A B3 informa que, devido ao fim do
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
16 de janeiro de 2017 003/2017-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Subscrição de Ações de Emissão da Iochpe-Maxion S.A. Tratamento pelo
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
28 de novembro de 2016 112/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Melhorias no Tesouro Direto e Alteração dos Procedimentos de Negociação
DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE E ATUÁRIA DA FEA/USP. Aula 05.1 Opções Padrão (vanilla option)
DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE E ATUÁRIA DA FEA/USP EAC 0466 Precificação de Derivativos e Outros Produtos Aula 05.1 Opções Padrão (vanilla option) Ciências Atuariais 2017 Programa 1. Introdução 2. Aspectos
CONSTRUÇÃO DE CARTEIRAS DE RENDA VARIÁVEL USANDO RENDA FIXA E CONTRATOS FUTUROS DE BOLSA DE VALORES
SEEAD CONSTRUÇÃO DE CARTERAS DE RENDA VARÁVEL USANDO RENDA XA E CONTRATOS UTUROS DE BOLSA DE VALORES José Roberto Seurato (* José Roberto Seurato Junior (** RESUO O artigo trata da onstrução de uma arteira
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
20 de julho de 2016 066/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Subscrição de Debêntures Conversíveis ou Permutáveis em Ações da Metalúrgica
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
12 de setembro de 2016 087/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Processo para Credenciamento de Formador de Mercado para o Contrato
O F Í C I O C I R C U L A R. Membros de Compensação, Corretoras Associadas e Operadores Especiais
30 de novembro de 2006 134/2006-DG O F Í C I O C I R C U L A R Membros de Compensação, Corretoras Associadas e Operadores Especiais Ref.: Sistema de Risco BM&F Margem Mínima dos Contratos de Opções Padronizadas.
O F Í C I O C I R C U L A R. Ref.: Alteração na Política de Tarifação de Produtos e Serviços da BM&FBOVESPA.
27 de outubro de 2008 070/2008-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos mercados BM&FBOVESPA Ref.: Alteração na Política de Tarifação de Produtos e Serviços da BM&FBOVESPA. A BM&FBOVESPA informa
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
23 de novembro de 2016 111/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Calendário 2017 Feriados. A BM&FBOVESPA divulga o calendário de 2017
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
04 de maio de 2016 046/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Alteração da Metodologia para Apuração do Preço de Ajuste do Contrato
Arquivos de Parâmetros, Cenários e Simulação de Risco Relatório de Definições de Arquivos
Arquivos de Parâmetros, Cenários e Simulação Relatório de Definições de Arquivos Este documento descreve um conjunto de definições de arquivos desenvolvidos pela BM&FBOVESPA, a serem utilizados no processo
Formação no Mercado Financeiro
Formação no Mercado Financeiro Aula 02 Modelo institucional e organizacional da BM&FBOVESPA e a estrutura do mercado de capitais Sistema Financeiro O sistema financeiro é parte integrante e importante
3.1. Algoritmos de Solução (algoritmo N 1) o chiller acompanha a carga. os programas N 1.1 e N 1.2 (algoritmo N 2) (algoritmo N 3)
3 Solução Usando os modelos matemátios apresentados no apitulo 2 para ada omponente do sistema e para o sistema global, foram elaborados os algoritmos e os programas de álulo para simular o omportamento
Arquivos de Parâmetros, Cenários e Simulação de Risco Relatório de Definições de Arquivos
Arquivos de Parâmetros, Cenários e Simulação Relatório de Definições de Arquivos Este documento descreve um conjunto de definições de arquivos desenvolvidos pela BM&FBOVESPA, a serem utilizados no processo
AVALIAÇÃO DOS COMPONENTES DE RISCO DOS FUNDOS DE
AVALAÇÃO DOS COMPONENTES DE RSCO DOS FUNDOS DE RENDA FXA Autoria: José Roberto Seurato, Edson Roberto Abe e Vitor Mihele Ziruolo RESUMO: Este artigo apresenta a resolução do sistema de equações proposto
Mercados e Instrumentos Financeiros II. Fundamentos de Opções. Mercados Futuros. Hedge com Futuros e Opções. Fundamentos de Opções
Mercados e Instrumentos Financeiros II 2 Carlos R. Godoy 22 Agenda da Aula - Aula ) Opções e Futuros comparativo 2) Termos usados 3) Tipos de opções 4) Representação de resultados com opções 5) Denominação
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
28 de março de 2017 026/2017-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Processo para Credenciamento de Formador de Mercado para Opções sobre:
Macroeconomia Revisões de Derivadas para aplicação no cálculo de multiplicadores
Maroeonomia 64 Revisões de Derivadas para apliação no álulo de multipliadores Nota introdutória: O que se segue é uma pequena revisão do oneito de derivada e algumas regras de derivação que são utilizadas
6.1 Características da Opção sobre Futuro de Depósitos Financeiros de 1 dia
50 6 Implementação Neste capítulo serão discutidas algumas características do ativo objeto de nossa análise, assim como outros fatores de suma importância para o trabalho, tais como: fonte de dados, taxa
O F Í C I O C I R C U L A R. Membros de Compensação, Corretoras Associadas e Operadores Especiais
13 de setembro de 2006 101/2006-DG O F Í C I O C I R C U L A R Membros de Compensação, Corretoras Associadas e Operadores Especiais Ref.: Alteração dos Contratos de Opções de Compra e Venda sobre Futuro
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
18 de outubro de 2016 101/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Adequação de Ônus, Gravames, Garantias e Bloqueios e Criação de s na Central Depositária
6 Especificação dos produtos negociados na BM&F
40 6 Especificação dos produtos negociados na BM&F 6.1 Especificações do Contrato Futuro de Taxa Média de Depósitos Interfinanceiros de Um Dia 1. Definições Preço unitário (PU): o valor, em pontos, correspondente
Critérios para a Apuração dos Preços de Ajuste e Prêmios das Opções de Compra e de Venda Maio 2011
Critérios para a Apuração dos Preços de Ajuste e Prêmios das Opções de Compra e de Venda Maio 2011 Informamos os procedimentos a serem aplicados durante o mês de maio de 2011 para a apuração dos preços
Uma análise dos prêmios de referência da BM&FBovespa: Opções de Dólar e de Futuro de Ibovespa
André Giudice de Oliveira Uma análise dos prêmios de referência da BM&FBovespa: Opções de Dólar e de Futuro de Ibovespa Dissertação de Mestrado Dissertação apresentada ao Programa de Pósgraduação em Administração
Metodologia de Cálculo da Inércia Inflacionária e dos Efeitos do Choque dos Preços Administrados
Metodologia de Cálulo da Inéria Inflaionária e dos Efeitos do Choque dos Preços Administrados I. Introdução Esta nota apresenta a metodologia usada atualmente para quantifiar o efeito, via inéria, da inflação
Resolução da Prova 735 (Matemática B)
Resolução da Prova 75 (Matemátia B) 1. 1.1 Proposta da Isabel: margaridas rosas violetas 7 arranjos tipo A 11 8 56 7 arranjos tipo B 56 56 56 Total de flores neessárias 168 84 11 Proposta do Dinis: margaridas
Derivativos; Métodos Numéricos; Monte Carlo; Diferenças Finitas; Binomial.
EAEP/FGV/NPP - NÚCLEO DE PEQUIA E PUBLICAÇÕE 1/38 REUMO Neste trabalho utilizamos métodos omputaionais alternativos ao modelo Blak holes para preifiação de derivativos. Utilizamos os oneitos de auráia
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA. Ref.: Novos Horários de Negociação Segmentos BM&F e Bovespa.
28 de janeiro de 2019 O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA Ref.: Novos Horários de Segmentos BM&F e Bovespa. Informamos que, devido ao término do horário de
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
25 de abril de 2016 040/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Automação do Processo de Emissão e Cancelamento de Certificados de Depósito
Layout De Arquivos Informações Custodiantes Arquivo de Informações para a Atividade de Custodiante de Derivativos - CINFD
1 - CONCEITOS BÁSICOS O arquivo CINFD, cujo layout será apresentado, possui informações de controle de posição, balcão, liquidação financeira e administração de colaterais. Os mais diversos tipos de contratos
OPERAÇÕES ESTRUTURADAS DE VOLATILIDADE DA TAXA DE JURO FORWARD (VTF)
OPERAÇÕES ESTRUTURADAS DE VOLATILIDADE DA TAXA DE JURO FORWARD (VTF) 1. Informações das Operações Estruturadas Objeto Código de Negociação Contrato de Opção de Compra ou de Venda sobre Futuro de Taxa Média
AVALIAÇÃO DOS COMPONENTES DE RISCO DOS FUNDOS DE RENDA FIXA. José Roberto Securato 1 Edson Roberto Abe 2 Vitor Michele Ziruolo 3
V SEMEAD AVALAÇÃO DOS COMPONENTES DE RSCO DOS FUNDOS DE RENDA FXA José Roberto Seurato Edson Roberto Abe Vitor Mihele Ziruolo RESUMO Este artigo apresenta a resolução do sistema de equações, proposto por
SISTEMA INTERNO DE CONTROLE DE RISCO. Documento Técnico
SISTEMA INTERNO DE CONTROLE DE RISCO Documento Técnico Fevereiro/2018 ÍNDICE 1. INTRODUÇÃO... 3 2. DEFINIÇÕES... 4 2.1. VaR Value at risk... 4 2.2. Stress Estatístico... 4 3. ESTRUTURA DO SISTEMA DE RISCO
Míni de Café WEBTRADING. É acessível. É descomplicado. É para você.
Míni de Café WEBTRADING É acessível. É descomplicado. É para você. WEBTRADING O futuro em um clique Com apenas um clique, você pode negociar minicontratos. O acesso ao WTr é simples, rápido e seguro. A
Currículo Sintético. Edson Ferreira de Oliveira. Mestre em Administração Universidade Mackenzie
Currículo Sintético Edson Ferreira de Oliveira Doutor em Controladoria e Contabilidade FEA/USP Doutor em Administração Universidade Mackenzie Mestre em Administração Universidade Mackenzie Engenheiro de
ANEXO 2 EXEMPLOS DE CARTEIRAS
.viii. ANEXO 2 EXEPLOS DE CARTEIRAS Neste anexo, demonstra-se como são realizados o mapeamento dos fatores de risco, as variações dentro de um cenário e o cálculo da margem de garantia, tomando-se por
MELHORIA NO ATENDIMENTO DOS CAIXAS NUMA EMPRESA VAREJISTA UTILIZANDO TEORIA DAS FILAS: UM ESTUDO DE CASO
MELHORIA NO ATENDIMENTO DOS CAIXAS NUMA EMPRESA VAREJISTA UTILIZANDO TEORIA DAS FILAS: UM ESTUDO DE CASO Jose Murilo Veloso Guimaraes Filho (UFC ) murilofilho@gmail.om Heralito Lopes Jaguaribe Pontes (UFC
Ativo Ativo--Objeto da Ação Objeto da Ação Ativo Ativo--Objeto da Ação Objeto da Ação ativ ati o v s tangíveis tangívei ou físic físi o c s, como
O QUE É? OPÇÕES AULA 9 É O DIREITO DE COMPRAR OU VENDER UM ATIVO AUM PREÇO PRÉ ESTABELECIDO DENTRO DE UM DETERMINADO PRAZO. Ativo-Objeto da Ação ativos tangíveis ou físicos, como ouro em lingotes ou um
MANUAL DE APREÇAMENTO CONTRATOS DE OPÇÕES
MANUAL DE APREÇAMENTO CONTRATOS DE OPÇÕES Informação 07/12/2018 Pública 7/12/2018 ÍNDICE INTRODUÇÃO... 4 1 RENDA VARIÁVEL... 5 1.1 Contratos de opções sobre ações, ETFs e índices... 5 1.2 Cálculo da volatilidade
MANUAL DE APREÇAMENTO CONTRATOS DE OPÇÕES
MANUAL DE APREÇAMENTO CONTRATOS DE OPÇÕES Informação 23/10/2017 Pública 23/10/2017 ÍNDICE INTRODUÇÃO... 4 1 RENDA VARIÁVEL... 5 1.1 Contratos de opções sobre ações, ETFs e índices... 5 1.2 Cálculo da volatilidade
Arquivos de Parâmetros, Cenários e Simulação de Risco Relatório de Definições de Arquivos
Arquivos de Parâmetros, Cenários e Simulação de Risco Relatório de Definições de Arquivos Este documento descreve um conjunto de definições de arquivos desenvolvidos pela BM&FBOVESPA, a serem utilizados
INSTITUTO EDUCACIONAL BM&FBOVESPA CERTIFICAÇÃO DOS PROFISSIONAIS PQO ROTEIRO DE ESTUDOS ÁREA DE BACKOFFICE
INSTITUTO EDUCACIONAL BM&FBOVESPA CERTIFICAÇÃO DOS PROFISSIONAIS PQO ROTEIRO DE ESTUDOS ÁREA DE BACKOFFICE 1. Sistema Financeiro Nacional SFN 1.1. Definição e estrutura 1.2. Papel, função e classificação
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA (BVMF) Segmento BM&F. Ref.: Lançamento do Contrato a Termo de Taxa de Câmbio.
23 de dezembro de 2009 081/2009-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA (BVMF) Segmento BM&F Ref.: Lançamento do Contrato a Termo de Taxa de Câmbio. Comunicamos que, a
COEFICIENTES DE ATRITO
Físia Geral I MIEET Protoolos das Aulas Prátias Departamento de Físia Universidade do Algarve COEFICIENTES DE ATRITO 1. Resumo Corpos de diferentes materiais são deixados, sem veloidade iniial, sobre um
O F Í C I O C I R C U L A R. Ref.: Disponibilização de Novas Versões de Normas do Segmento Cetip UTVM.
14 de agosto de 2018 039/2018-VOP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmento Cetip UTVM Ref.: Disponibilização de Novas Versões de Normas do Segmento Cetip UTVM. Em complemento
ENTECA 2003 IV ENCONTRO TECNOLÓGICO DA ENGENHARIA CIVIL E ARQUITETURA. DEFINIÇÃO DE EXPRESSÕES VISANDO RELACIONAR f c e f ck
282 DEFINIÇÃO DE EXPRESSÕES VISANDO RELACIONAR e k Raael Alves de Souza Universidade Estadual de Maringá Túlio Nogueira Bittenourt Universidade de São Paulo RESUMO A distribuição estatístia da resistênia
REGULAMENTO PARA CREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO NOS MERCADOS ADMINISTRADOS PELA BM&FBOVESPA
REGULAMENTO PARA CREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO NOS MERCADOS ADMINISTRADOS PELA BM&FBOVESPA CAPÍTULO I DOS REQUISITOS PARA CREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO 1. A BM&FBOVESPA, observando o disposto
Instituto Superior Técnico PROPAGAÇÃO & ANTENAS. Projecto 2014 / 2015
Instituto Superior Ténio PROPAGAÇÃO & ANTENAS Projeto 4 / 5 Prof Carlos R Paiva Ano Letivo 4/5 Introdução Este trabalho entra-se sobre a propagação de impulsos em fibras óptias onvenionais, de perfil em
O F Í C I O C I R C U L A R. Membros de Compensação, Corretoras Associadas e Operadores Especiais
14 de agosto 2003 081/2003-DG O F Í C I O C I R C U L A R Membros de Compensação, Corretoras Associadas e Operadores Especiais Ref.: Alteração nos Critérios de Cálculo da Margem de Garantia das Opções
Canais de negociação: Home Broker Mesa de Operações Boleta Rápida AE Broadcast Ágora Station
No mercado de opções são negociados direitos de compra e venda de um lote de ativos, com preços e prazos predeterminados. Ao adquirir uma opção, o investidor pode exercer seus direitos sobre o ativo até
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA
20 de março de 2018 012/2018-VOP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA Ref.: Alterações no Plano de Continuidade Operacional da Plataforma de Negociação PUMA
OPERAÇÕES DE HEDGE. Artur Alves Igor Soares Vinicius Hatano
ECONOMIA E O SISTEMA JURÍDICO DO ESTADO - FEAUSP DERIVATIVOS E OPERAÇÕES DE HEDGE Artur Alves - 9320125 Igor Soares - 9319867 Vinicius Hatano - 9319940 O QUE SÃO DERIVATIVOS Eles podem ser definidos como
Arquivos de Parâmetros, Cenários e Simulação de Risco Relatório de Definições de Arquivos
Arquivos de Parâmetros, Cenários e Simulação Relatório de Definições de Arquivos Este documento descreve um conjunto de definições de arquivos desenvolvidos pela BM&FBOVESPA, a serem utilizados no processo
SISTEMA DE RISCO DO SEGMENTO BM&F SUBSISTEMA DE MARGEM PARA ATIVOS LÍQUIDOS ANEXO III FUTUROS DE MOEDAS E AGROPECUÁRIOS COM LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA
1/2011 Bolsa de Valores, Mercadorias & Futuros SISTEMA DE RISCO DO SEGMENTO BM&F SUBSISTEMA DE MARGEM PARA ATIVOS LÍQUIDOS ANEXO III FUTUROS DE MOEDAS E AGROPECUÁRIOS COM LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA Neste anexo,
Forward Points de Dólar
Contratos Derivativos (FRP) A operação estruturada proporciona aos investidores o hedge de operações cambiais nos mercados a vista e futuro em uma única cotação. O produto O (FRP) é uma operação estruturada
W = Q Q Q F. 1 ε = 1 1 re γ. 1 r c. r e
66 APÍTULO 3. ENTROPIA E 2a LEI DA TERMODINÂMIA e também, W = Q Q Q F e eliminando W entre as duas equações, segue que: Q Q Q F = Q Q Q F ou ainda, Q Q Q Q = Q F Q F = Q e de aordo om a desigualdade dada
EXERCÍCIO: DIMENSIONAMENTO ITERATIVO
Enenaria de Tráfeo EXERCÍCIO: DIMENSIONAMENTO ITERATIVO Considere o ruzamento abaixo om as seuintes araterístias:. A interseção abaixo atua om operação em três estáios, omo mostra o esuema: Tempos E1 E
CAPÍTULO 1 INTRODUÇÃO CAPÍTULO 2 CONCEITOS BÁSICOS DE MERCADOS FUTUROS CAPÍTULO 3 MERCADO FUTURO DE DÓLAR COMERCIAL
SUMÁRIO CAPÍTULO 1 INTRODUÇÃO CAPÍTULO 2 CONCEITOS BÁSICOS DE MERCADOS FUTUROS 2.1. Introdução 2.2. Posições 2.3. Padronização dos Contratos 2.4. Margem e Ajustes Diários 2.5. Custos Operacionais 2.6.
Primeira Lista de Exercícios 2004/2...
UFLA Universidade Federal de Lavras Departamento de Ciênia da Computação COM62 Linguagens Formais e Autômatos Prof. Rudini Sampaio Monitor: Rodrigo Pereira dos Santos Primeira Lista de Exeríios 24/2...
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
23 de agosto de 2016 082/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Produtos Autorizados para Negociação e Registro nos Mercados de Bolsa
Critérios para a Apuração dos Preços de Ajuste e Prêmios das Opções de Compra e de Venda Setembro 2013
Critérios para a Apuração dos Preços de Ajuste e Prêmios das Opções de Compra e de Venda Setembro 2013 Informamos os procedimentos a serem aplicados durante o mês de setembro de 2013 para a apuração dos
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA
28 de setembro de 2017 014/2017-DO O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA Ref.: Acesso à Plataforma Eletrônica de Voto a Distância Novos Procedimentos de Inclusão
De 13 de fevereiro de 2017 a 24 de fevereiro de 2017
. ELEIÇÕES PARA REPRESENTANTES DOS SERVIDORES DOCENTES E TÉCNICO-ADMINISTRATIVOS JUNTO AO CONSELHO DE ENSINO, PESQUISA E EXTENSÃO (CEPE).. INSCRICOES " De 13 de fevereiro de 2017 a 24 de fevereiro de 2017
Valor nominal (Vn): capital titulado pela obrigação, i.e. base de cálculo dos juros (valor facial inscrito no título de dívida).
Lieniatura de Finanças-ISCTE Apontamentos para a adeira de Investimentos Cap. I ANÁLISE E AVALIAÇÃO DE ORIGAÇÕES. Coneitos básios.. Definição Uma obrigação é um título de rédito representativo de uma fração
Gerenciamento de Riscos 2013 Relatório Quantitativo
Gerenciamento de Riscos 2013 Relatório Quantitativo Circular 3.477/09 Atualizado até: 4T13 Gerenciamento de Riscos 2013 Gerenciamento de Riscos Relatório Quantitativo Atualizado Até: 4º Trimestre de 2013
Mecanica Operacional dos Mercados Futuros e a Termo. EAD Caderno 2 FEA / USP
2.1 Mecanica Operacional dos Mercados Futuros e a Termo EAD 733 - Caderno 2 FEA / USP 2.2 Contratos Futuros vs Contratos a Termo TERMO Contrato particular entre duas partes Contrato não padronizado Usualmente
Contratos Derivativos Opções sobre Futuro de DI
Opções Sobre Futuro de Milho Contratos Derivativos Derivativo que auxilia no gerenciamento de risco e na negociaça o de taxa a termo de juro. O produto As opço es sobre contratos futuros sa o um pouco
BM&FBOVESPA divulga balanço de operações de outubro de 2010
BM&FBOVESPA divulga balanço de operações de outubro de 2010 Segmento Bovespa estabelece recordes históricos de volume financeiro total, média diária de volume e de número de negócios Empréstimos de ações
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
21 de novembro de 2016 109/2016-DP O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Política de Preços para o Serviço de Voto a Distância. A BM&FBOVESPA
Comitê Consultivo de Educação Programa TOP XIX
29/1/2018 Local: 08h40 09h00 Credenciamento 09h00 09h15 Abertura: Comitê Consultivo de Educação 09h15 10h30 10h30 11h00 11h00 13h00 13h00 14h00 14h00 16h00 16h00 16h30 16h30 18h30 A Comissão de Valores
CONTRATO DE OPÇÃO DE COMPRA SOBRE FUTURO DE S&P 500. Especificações
CONTRATO DE OPÇÃO DE COMPRA SOBRE FUTURO DE S&P 500 1. Definições Contrato Futuro de S&P 500 Compra de um contrato Venda de um contrato Especificações Contrato Futuro de S&P 500 com Liquidação Financeira
Preparatório Ancord. Módulo 15 Mercados Derivativos
Preparatório Ancord Módulo 15 Mercados Derivativos XV Mercados Derivativos Produtos Modalidades Operacionais Liquidação - 12 questões - Correspondem a 15% do total da prova - Quantidade mínima exigida
Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F
01 de julho de 2016 061/2016-DO C O M U N I C A D O E X T E R N O Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Registro da BM&FBOVESPA pela U.S. Commodity Futures Trading Commission
Derivativos de Balcão Termo de Mercadorias. Termo de Mercadorias
Derivativos de Balcão Derivativos de Balcão Derivativos de Balcão Registro de operações baseadas no preço de mercadorias nacionais ou internacionais O produto A BM&FBOVESPA possibilita o registro das operações
Atividades de CCP Estrutura Legal e Sistemas de Administração de Riscos
Título da apresentação Atividades de CCP Estrutura Legal e Sistemas de Administração de Riscos Luis Antonio Barron G. Vicente Junho 2010 Agenda 1 ESTRUTURA DO MERCADO FINANCEIRO BRASILEIRO 2 AMBIENTE DE
POLÍTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS CENTURIA INVESTIMENTOS LTDA.
POLÍTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS CENTURIA INVESTIMENTOS LTDA. Documento Técnico Atualizado em Março/017 ÍNDICE 1. ESTRUTURA DA ÁREA DE RISCO... 4. COMITÊ DE RISCO... 5 3. DEFINIÇÕES... 6 3.1. VaR Value
FUTURO DE AÇÕES E UNITS
PROJETOS E INICIATIVAS 2 SEMESTRE 2018 FUTURO DE AÇÕES E UNITS CARACTERÍSTICAS AAAAYZXX Código de Negociação Código da empresa, tipo/classe do papel, mês de vencimento do contrato e ano de vencimento Exemplos:
Critérios para a Apuração dos Preços de Ajuste e Prêmios das Opções de Compra e de Venda Novembro 2016
Critérios para a Apuração dos Preços de Ajuste e Prêmios das Opções de Compra e de Venda Novembro 2016 Informamos os procedimentos a serem aplicados durante o mês de novembro de 2016 para a apuração dos
Metodologias de Otimização de Redes para a Determinação da Base de Remuneração Regulatória
21 a 25 de Agosto de 2006 Belo Horizonte - MG Metodologias de Otimização de Redes para a Determinação da Base de Remuneração Regulatória Eng. Sergio Damonte Quantum S.A. sdamonte@quantumameria.om Eng.
Derivativos. Que é um Derivativo. Que é um Derivativo. Prf. José Fajardo Fundação Getulio Vargas. Contrato Duas Partes
Derivativos Prf. José Fajardo Fundação Getulio Vargas Contrato Duas Partes Que é um Derivativo Visando um conjunto de Pagamentos e Retornos Alguns numa direção, alguns na outra Alguns agora, e outros mais
O F Í C I O C I R C U L A R. Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA
14 de junho de 2018 O F Í C I O C I R C U L A R Participantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA Ref.: Programa de Incentivo à Negociação do Contrato Futuro de Taxa Média de Depósitos Interfinanceiros
Leontina Pinto Manuel Freitas Acácio Ribeiro Oscar Fernandez ENGENHO UFJF EPM
GOP / 02 17 a 22 de Outubro de 1999 Foz do Iguaçu Paraná - Brasil GRUPO IX GRUPO DE ESTUDOS DE OPERAÇÃO DE SISTEMAS ELÉTRICOS (GOP) MODELOS DE ANÁLISE DE RISCOS: UMA NOVA CLASSE DE FERRAMENTAS Leontina