Rio de Janeiro, novembro de Renato Andrade

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1 Tesouro Direto Rio de Janeiro, novembro de 2010 Renato Andrade

2 Visão Geral Vantagens Comprando Tributação e Vendendo Títulos Comprando e Vendendo Títulos Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Perfil do Investidor

3 O que é Tesouro Direto? Programa criado em 7 de janeiro de 2002, que possibilita a aquisição de títulos públicos por parte de pessoas físicas por meio da Internet Objetivos Democratizar o acesso aos títulos públicos brasileiros Oferecer forma alternativa de aplicação financeira, com rentabilidade e segurança Incentivar a formação de poupança de longo prazo Transparência - Fornecer informações sobre a administração e a estrutura da dívida pública federal brasileira Disseminar a cultura de investir diretamente em títulos públicos, esclarecendo à população o mecanismo de financiamento da dívida pública

4 O que são títulos públicos? Os títulos públicos são ativos de renda fixa que representam dívidas contraídas pelo Tesouro Nacional a serem pagas em datas pré-estabelecidas Objetivos da Dívida Pública Financiar investimentos do Governo Federal Captar recursos para a rolagem da dívida pública

5 T E S O U R O N A C I O N A L M & F B o v e s p a ( g u a r d a d o s t í t u l o s, s a l d o e e x t r a t o s A g e n t e d e C u s t ó d i a I n v e s t i d o r 1 n t e d e C u s t ó d i a ( r e p a s s e d e r e c u r s o s, I R, c a d a s t I n v e s t i d o r 2 A g e n t e d e C u s t ó d i a I n v e s t i d o r 3 Relação entre as partes envolvidas no Tesouro Direto s ) t r o )

6 Visão Geral Vantagens Comprando Tributação e Vendendo Títulos Comprando e Vendendo Títulos Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Perfil do Investidor

7 Vantagens Rentabilidade atrativa Investimentos a partir de R$ 100,00 Facilidade operacional negociação pela internet Investidor monta sua carteira, escolhendo os prazos e os tipos de rentabilidade Liquidez semanal 100% garantido pelo Tesouro Nacional Redução dos custos de intermediação Diferencial É uma ótima opção para quem quer investir com baixo custo, segurança e liquidez

8 Custos de Fundos de Investimentos As taxas dos fundos de investimento mudam de acordo com a política de cada Banco. Geralmente são mais baixas quanto maiores os volumes aplicados. Custos do Tesouro Direto? Taxas BM&FBOVESPA: Taxa de Negociação 0,1% sobre o valor da operação, cobrada no momento da compra Taxa de Custódia 0,3% a.a. provisionada diariamente e cobrada proporcionalmente ao período em que o investidor mantiver o título Taxa do Agente de Custódia: É determinado livremente por cada agente De 0% a 1%

9 Vantagens do Tesouro Direto: Ranking de Taxas dos Agentes de Custódia

10 Vantagens do Tesouro Direto: Ranking de Taxas dos Agentes de Custódia

11 Vantagens do Tesouro Direto: Rentabilidade e Taxa de Administração Em geral, as pessoas não têm a exata dimensão do impacto dos custos de administração sobre a rentabilidade Simulação: Rendimento nominal de 12,00% a.a., IR de 20% (181 a 360 d.), IPCA de 4,50% Taxa de Administração TD Fundos de Investimento Poupança 0,40% 2,00% 3,00% 4,00% 0,00% Rentabilidade Nominal Bruta 12,00% 12,00% 12,00% 12,00% 7,05% Taxa de Administração no Período 0,40% 2,00% 3,00% 4,00% 0,00% Dedução de IRRF 2,38% 1,86% 1,70% 1,54% 0,00% Rentabilidade Nominal Liquida de IRRF e Taxas 9,23% 7,95% 7,05% 6,17% 7,05% Inflação realizada IPCA 4,50% 4,50% 4,50% 4,50% 4,50% Rentabilidade Real líquida de IRRF e Taxas 4,52% 3,30% 2,44% 1,60% 2,44% Rentabilidade do TD Acima das Demais Aplicações 37,15% 85,43% 183,39% 85,39%

12 Vantagens do Tesouro Direto: Carteira Personalizada Outra vantagem do TD é a possibilidade do investidor montar uma carteira: Tipos de títulos: O investidor pode adequar os tipos de títulos de acordo com sua necessidade (indexados à inflação, à Selic ou prefixados) Vencimentos: O investidor pode usar os vários vencimentos para adequar sua necessidade de fluxo de caixa

13 Títulos Públicos Ofertados no Tesouro Direto Prefixados: TÍTULO INDEXADOR FLUXO CUPOM ANUAL LTN Não tem R$ 1.000,00 (no vcto) - NTN-F Não tem R$ 1.000,00 (no vcto) + Cupom (semestral) 10% a.a. Pós fixados: TÍTULO INDEXADOR FLUXO CUPOM ANUAL LFT SELIC (Fonte: Bacen) PRINCIPAL - NTN-B IPCA (Fonte: IBGE) PRINCIPAL + Cupom (semestral) NTN-B Principal IPCA (Fonte: IBGE) PRINCIPAL - 6% a.a.

14 Títulos Públicos Ofertados no Tesouro Direto Fluxo dos títulos: LTN, LFT e NTN-B Principal Pagamento de principal (NTN- B e LFT) e R$ (LTN) Data da compra Fluxo dos títulos: NTN-F e NTN-B Data de vencimento Pagamento de principal Pagamento de cupom (semestral) Data da compra Data de vencimento

15 Preços e taxas dos títulos públicos disponíveis para compra

16 Visão Geral Vantagens Comprando Tributação e Vendendo Títulos Comprando e Vendendo Títulos Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Perfil do Investidor

17 Tributação IOF regressivo (para aplicações com prazo inferior a 30 dias) e IR de: 22,5% até 180 dias 20% de 181 a 360 dias 17,5% de 361 a 720 dias 15% de acima de 720 dias O Imposto de Renda só é cobrado no momento da venda, vencimento ou pagamento de cupom

18 O come-cotas em Fundos de Investimento e a dedução do IR TD Tesouro Direto Fundo Aplicação: R$ 1.000,00 Rentabilidade: 12% a.a. IR: 15% Período: 30 anos R$ Semestres

19 Visão Geral Vantagens Comprando Tributação e Vendendo Títulos Comprando e Vendendo Títulos Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Perfil do Investidor

20 Como adquirir Títulos Públicos no Tesouro Direto Diretamente no site do Tesouro Direto Diretamente no site do Agente de Custódia Alguns Bancos e Corretoras habilitados integraram seus sites ao do Tesouro Direto (atualmente são 13 agentes integrados) Por meio de um Agente de Custódia

21 Horário de Funcionamento Disponível para consulta 24 horas por dia, 7 dias na semana Os investidores podem comprar títulos públicos diariamente, inclusive nos finais de semana e feriados Limites de Compra por Pessoa Física (CPF) Limite Mínimo: R$ 100,00 (20% de um título público) Limite Máximo: R$ ,00 por mês Não há limites para estoque Recompra de Títulos Semanalmente, de 9 horas das quartas-feiras até 5 horas das quintas-feiras Prover liquidez aos títulos Não há carência nem limite máximo É efetuada aos preços de mercado

22 Como adquirir Títulos Públicos no Tesouro Direto Investidor acessa o Portal Escolhe um dos Agentes de Custódia credenciados Solicita cadastramento e envia documentação necessária Agente de Custódia habilita investidor no sistema da BM&FBOVESPA Investidor apto a operar no Tesouro Direto No primeiro acesso, o próprio sistema solicitará a digitação da senha definitiva. BM&FBOVESPA envia senha provisória ao investidor

23 Como adquirir Títulos Públicos no Tesouro Direto

24 Como vender Títulos Públicos no Tesouro Direto Processo similar à compra: O investidor acessa sua área restrita. Solicita ao agente de custódia que execute sua venda. Acesso pode ser feito diretamente pelo site do agente de custódia integrado. O investidor indica a quantidade de títulos ou o valor total da venda

25 Detalhes da conta BM&FBOVESPA envia um extrato mensal (por e- mail) e permite sua consulta on- line

26 Visão Geral Vantagens Comprando Tributação e Vendendo Títulos Comprando e Vendendo Títulos Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Perfil do Investidor

27 Entendendo o que altera o preço O objetivo desta seção é ajudar o investidor a entender: Por que a rentabilidade da aplicação pode ser diferente da informada no momento da compra Os preços dos títulos são marcados a mercado O efeito de variações das taxas de juros sobre o preço O efeito do prazo de vencimento sobre a sensibilidade do preço

28 Entendendo o que altera o preço Os juros praticados no mercado tem influência direta sobre o preço dos títulos. Exemplo: LTN , com taxa de juros de 12% a.a. O preço que garante a rentabilidade de 12% ao ano durante o período de 13/04/10 a 01/01/13 é de R$ 734,87 Taxa = 12% a.a. R$ 1.000,00 R$ 734,87 13/04/10 01/01/ dias úteis Preço = (DU DU / 252) (1+ TAXA ) 252

29 Entendendo o que altera o preço

30 Entendendo o que altera o preço Simulação de compra de uma NTN-F 2017 por R$900,00 em 16/02/2007

31 Entendendo o que altera o preço Preço de Mercado X Preço da Curva X Retorno da SELIC O gráfico abaixo mostra o comportamento do preço da LTN que vence em , comprada em 1-mar-2010.

32 Entendendo o que altera o preço Outro fator que afeta o preço do título é seu prazo: Quanto maior o prazo para o vencimento, mais sensível é o preço do título às alterações nas taxas de juros Papéis curtos têm menor volatilidade de preço

33 Entendendo o que altera o preço

34 Visão Geral Vantagens Comprando Tributação e Vendendo Títulos Comprando e Vendendo Títulos Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Perfil do Investidor

35 Simulador do Tesouro Direto

36 Simulador do Tesouro Direto

37 Simulador do Tesouro Direto

38 Simulador do Tesouro Direto

39 Visão Geral Vantagens Comprando Tributação e Vendendo Títulos Comprando e Vendendo Títulos Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Perfil do Investidor

40 Investidores Registrados (até Set/10)

41 Estoque do Tesouro Número Direto de Vendas (R$ 4,09 por bilhões) Faixa de Aplicação em Jan/09 (Participação Percentual) Participação dos Títulos no Estoque do Tesouro Direto Posição 30/09/2010

42 Estoque do Tesouro Direto (R$ 4,09 bilhões) Estoque do Tesouro Direto por Prazo Posição 30/09/2010

43 Contato Site do Tesouro Direto

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