Fevereiro. Relatório Mensal Dívida Pública Federal

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1 Fevereiro 2019 Relatório Mensal Dívida Pública Federal

2 Conjuntura Mercado Fevereiro Percepção de risco para cesta de países emergentes CDS 5 anos Variação em fevereiro Mercados emergentes ensaiam recuperação, com redução da volatilidade no cenário externo. Curva de juros locais Variação em fevereiro Juros locais ficaram praticamente estáveis com investidores realizando ganhos dos meses anteriores e aguardando novos passos da reforma da previdência. Fonte: Bloomberg 2

3 Leilões Realizados Fevereiro Taxas médias das emissões da DPMFi em Leilões Tradicionais, por benchmark Data do Leilão LTN 24 meses LTN 48 meses NTN-F 10 anos NTN-B 5 anos* NTN-B 40 anos* ANBIMA 30/12/16 11,11% 11,32% 11,42% 5,94% 5,68% ANBIMA 29/12/17 7,92% 9,05% 9,69% 4,66% 5,43% ANBIMA 28/12/18 7,18% 8,37% 9,23% 4,23% 4,94% ANBIMA 31/01/19 7,21% 7,95% 8,88% 4,05% 4,46% ANBIMA 28/02/19 7,37% 8,06% 9,01% 4,10% 4,47% 05/02/19 4,09% 4,45% 07/02/19 7,33% 8,06% 8,96% 14/02/19 7,29% 8,04% 8,98% 19/02/19 4,07% 4,44% 21/02/19 7,34% 8,10% 9,02% 28/02/19 7,36% 8,06% 9,00% ANBIMA 25/03/19 7,24% 7,98% 8,95% 4,04% 4,51% *As taxas das NTN-B referem-se à rentabilidade real. (% a.a.) Os juros locais operam estáveis em fevereiro resultando em taxas de emissão da DPMFi com pouca variação no mês. 3

4 Operações no Mercado Primário Emissões e Resgates da DPF e DPMFi Emissões e Resgates da DPF, Fevereiro/2018 Anexo 1.2 Emissões e Resgates da DPMFi(R$ bi) Anexo 1.3 (R$ Milhões) Emissões Resgates Emissão Líquida DPF , , ,0 DPMFi ,4 100% ,6 100% ,8 Prefixado ,8 47% 170,8 1% ,0 Índice de Preços 7.859,4 14% ,5 94% ,2 Taxa Flutuante ,2 39% 916,2 5% ,0 Câmbio 5,0 0% 64,1 0% -59,1 DPFe 0,5 454,3-453, Emissões da DPF somaram R$ 55,14 bilhões e resgatestotalizaram R$ 19,10 bilhões. Predominância de títulos prefixados nas emissões dadpmfi (47%). Houve vencimentos de R$ 16,10 bilhõesda DPMFi, com destaque para o pagamento de cupom da NTN-B (R$ 15,10 bilhões). Emissão líquida da DPF: R$ 36,04 bilhões. fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 dez-18 jan-19 fev-19 Emissões Resgates Emissão Líquida Emissão líquida acumulada em 2018 Emissão líquida acumulada em

5 Estoque da DPF Evolução e Fatores de Variação R$ Bilhões Estoque da DPF Anexo ,04 65,27 (R$ Bilhões) Dez/18 Jan/19 Fev/19 Variação mensal DPF 3.877, , ,5 100% 65,3 Prefixado 1.280, , ,4 31% 34,9 Índice de Preços 1.064, , ,9 28% -0,2 Taxa Flutuante 1.376, , ,6 37% 27,4 Câmbio 155,2 145,5 148,6 4% 3,1 DPMFi 3.728, , ,6 96% 62,2 DPFe¹ 148,2 138,8 141,9 4% 3,1 ¹ Valores da DPFe convertidos de todas as moedas para US$ e, posteriormente, de US$ para R$ com a cotação do último dia do mês. 29,48 46,93 Fev/19-49,95-3,53 Acumulado no Ano Principais fatores de variação da DPF Fevereiro/2018 (R$ bi) Anexo 2.9 Indicadores PAF 2019 Estoque DPF (R$ bilhões) Mínimo Máximo 4.100, ,0 Estoque DPF: R$ 3,87 trilhões(variação mensal de R$ 65,3 bilhões) Os grupos Prefixadose Taxa Flutuante apresentaram variação positiva do seus estoques devido às suas emissões líquidas e apropriações de juros no mês. Variação do estoque no mês explicada pela emissão líquida de R$ 36,04 bilhõese pela apropriação positiva de juros de R$ 29,48 bilhões. Emissão Líquida Juros Apropriados Variação DPF 5

6 Estoque da DPF Composição Composição da DPF, por indexador Anexo 2.4 Indicadores PAF 2019 Participação no estoque da DPF Mínimo Máximo Prefixado 29% 33% Índice de Preços 24% 28% Taxa Flutuante 38% 42% Câmbio 3% 7% 4,4% 4,4% 4,3% 4,9% 5,3% 4,2% 3,6% 4,0% 3,8% 3,8% 30,1% 21,7% 19,1% 18,7% 22,8% 28,2% 31,5% 35,5% 36,9% 37,0% 28,3% 33,9% 34,5% 34,9% 32,5% 31,8% 29,6% 27,5% 28,3% 27,9% 37,2% 40,0% 42,0% 41,6% 39,4% 35,7% 35,3% 33,0% 30,9% 31,3% Ampliação da participação de prefixados (de 30,9% para 31,3%) devido principalmente à sua emissão líquida (R$ 25,50 bilhões). Redução do grupo atrelado a índice de preçosdevido principalmente ao pagamento de cupomda NTN-Bno mês (R$ 15,10 bilhões) jan/19 fev/19 Prefixado Índice Preços Taxa Flutuante Câmbio 6

7 Estoque da DPF Detentores da DPMFi Participação relativa dos detentores da DPMFi Fevereiro/19 Anexo ,9% 14,2% 15,3% 15,5% 14,9% 14,2% 13,9% 16,1% 18,6% 18,8% 14,3% 12,1% 11,2% 12,2% 17,1% 17,1% 21,4% 25,1% 25,5% 25,0% 24,6% 21,7% 20,3% 19,6% 22,1% 25,2% 26,9% 27,2% 30,2% 29,8% 25,0% 23,1% 22,3% 22,7% 22,1% fev-19 Inst. Fin. Fundos Previdência Não-residentes Demais Grupos Fundos de Investimento permanecem como principais detentores, com 27,2%de participação. Não Residentesapresentam aumento de participação, alcançando 12,2% em fevereiro. Variação do Estoque dos principais detentores da DPMFi Fevereiro/19 (R$ bilhões) Anexo ,5-23,4 17,2 71,1 71,9 12,9 23,5-14,5-1,6 26,3 36,2 21,5 Em fev/19, estoque de Não-residentes aumentour$ 21,5 bilhões. Apenas grupo Previdência apresentou redução no estoque, porém em valor marginal. Inst. Fin. Fundos Previdência Não-residentes em 12 meses no ano mensal 7

8 Perfil de Vencimentos da DPF Composição dos Vencimentos - DPF 8 Vencimentos da DPF Anexo 3.1 Prazo Médio Anexo ,5% 35,7% 34,1% 26,7% 25,4% 24,5% 25,5% 25,9% 21,4% 27,1% 30,3% 40,1% 42,6% 42,0% 40,9% 40,8% 18,9% 15,5% 14,0% 16,4% 15,0% 17,2% 17,9% 17,8% 24,8% 21,7% 21,6% 16,8% 16,9% 16,3% 15,7% 15,6% jan/19 fev/19 Anos ,55 7,39 7,43 7,38 6,48 6,61 6,76 7,00 7,01 7,09 3,97 4,18 4,42 4,57 4,54 4,26 4,11 4,18 4,13 3,62 3,84 4,06 4,28 4,44 4,44 4,14 3,49 3,98 4,06 4, jan-19 fev-19 Até 12 meses De 1 a 2 anos De 2 a 5 anos Acima de 5 anos Prazo Médio DPF Prazo Médio DPMFi Prazo Médio DPFe Indicadores PAF 2019 % Vincendo em 12 meses - DPF Mínimo Máximo 17,0 20,0 Indicadores PAF 2019 Prazo Médio (anos) - DPF Mínimo Máximo 3,9 4,1 Perfil de Vencimentos da DPF: Redução dopercentual Vincendo em 12 meses para 15,6% e aumento do Percentual Vincendo acima de 5 anos para 25,9%. Reduçãodo Prazo Médio da DPFpara 4,13 anos.

9 Custo Médio da DPF Custo médio do estoque e das emissões Custo médio do estoque da DPF e Taxa Selic acumulados em 12 meses Anexo 4.2 e Site Bacen % a.a , ,5 11,3 11,8 16,1 12,0 10,3 6 6,4 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17 dez/18 Custo DPF DPMFi Selic 9,7 9,3 Custo médio do estoque da DPF acumulado em 12 meses: aumentode 9,66% para 9,69% a.a. em fevereiro. Custo médio do estoque da DPMFi acumulado em 12 meses: aumentode 9,25% para 9,32% a.a.. Custo médio das emissões em oferta pública da DPMFi acumulado em 12 meses (% a.a.) Anexo Jan/19 Fev/19 DPMFi 12,1 13,6 13,7 9,7 7,6 7,5 7,4 LTN 12,1 13,2 13,8 9,8 8,1 8,0 8,0 NTN-F 12,8 12,5 14,2 10,4 9,7 9,6 9,6 NTN-B 13,3 17,4 13,5 8,5 8,8 8,7 8,9 LFT 10,9 13,3 14,0 10,0 6,4 6,4 6,4 Custo médio das emissõesem oferta pública da DPMFi acumulado em 12 meses: 7,4% a.a.menor valor da série histórica. Vigésima nona queda consecutiva. 9

10 Programa Tesouro Direto Emissões e Resgates do Tesouro Direto (R$ milhões) Anexo 1.5 Estoque Tesouro Direto (R$ milhões) Anexo fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 Emissões Resgates Emissão Líquida fev/18 jan/19 fev/19 Vendasno mês de R$ 2,30 bilhõese resgatesr$ 1,59 bilhão. Título mais demandado: Tesouro Selic (45,7%) Estoque: R$ 56,1 bilhões, aumento de 18,5% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Títulos indexados à inflação representaram 57,0% do estoque do TD. Prefixados Indexados à Inflação Selic Total 10

11 Programa Tesouro Direto Participação do nº de operações de compra, por faixa de aplicação Fevereiro/ Anexo 1.5 Balanço do TD 20% Até 1 mil 65% , jan/19 fev/19 1 a 5 mil Acima de 5 mil 15% Número de Investidores (mil) Anexo 3.1 Balanço do TD Operações até R$ 5 mil responderam por 85,1% das compras do TD novos investidores cadastrados no TD em fevereiro. Nº total de investidores: 3,59 milhões (aumento de 80,9% nos últimos 12 meses) novos investidores ativosno TD em fevereiro. Nº de investidores ativos: 896 mil (variação de 54,2% nos últimos 12 meses). Investidores Cadastrados Investidores Ativos 11

12 Conjuntura Mercado Março Percepção de risco para cesta de países emergentes CDS 5 anos Variação em março Mercados emergentes sofreram em um cenário de preocupações com desaceleração do crescimento global. Curva de juros locais Variação em março Curva de juros local oscilou ao longo do mês em razão do FED mais dovish e do noticiário local. Fonte: Bloomberg 12

13 Operações no Mercado Primário Emissões da DPMFe Emissão do Global 2029 Anúncio: 21/03/2019 Vencimento: 30/05/2029 Cupom: 4,500% Volume: US$ 1,5 bilhão Yield: 4,700% Preço: 98,385% do valor de face Spread sobre a Treasury(SoT): 215,80 bps Livro de ofertas com volume superior ao montante emitido, demonstrando apetite dos investidores. Menor spread sobre a Treasury de referência (215,80 bps), desde a perda do grau de investimento. 13

14 Fevereiro 2019 Relatório Mensal Dívida Pública Federal