TÍTULOS PÚBLICOS. Tesouro Direto

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1 TÍTULOS PÚBLICOS Tesouro Direto

2 Tesouro Direto Conheça esta alternativa de investimento em renda fixa. O produto O Tesouro Direto é uma alternativa de investimento em que o investidor sabe, no momento da aplicação, quanto o seu dinheiro vai render no futuro. Além de ser um produto simples de investir e possibilitar a escolha por títulos que rendam algum dinheiro ao investidor no curto, no médio e no longo prazos, é extremamente seguro e permite aplicações iniciais a partir de R$30. Ao investir no Tesouro Direto, o interessado compra um título com a segurança do Tesouro Nacional. Cada título tem a sua própria data de vencimento definida, mas é possível vendê-lo antes do prazo final contratado. Entenda a remuneração dos títulos Existem dois tipos de títulos públicos, de acordo com a rentabilidade oferecida: os prefixados e os pós-fixados. Entenda a diferença:

3 Prefixados Pós-fixados Os títulos prefixados possuem rentabilidade definida no momento da compra. Ou seja, o investidor sabe exatamente o valor que irá receber se ficar com o título até a data do vencimento. Os títulos pós-fixados possuem seu valor corrigido por um indexador. Assim, a rentabilidade da aplicação depende do desempenho deste indexador (inflação ou juros, por exemplo), e da taxa contratada no momento da compra.

4 Nome do título* Tesouro Prefixado 20XX (LTN) Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 20XX (NTN-F) Tesouro Selic 20XX (LFT) Tesouro IPCA + Juros Semestrais 20XX (NTN-B) Tesouro IPCA + 20XX (NTN-B Principal) Rendimento Prefixado, com rentabilidade definida no momento da compra. Prefixado, com rentabilidade definida no momento da compra e com pagamento de juros semestrais. Pós-fixado, com rentabilidade vinculada à variação da Taxa de Juros Selic. Pós-fixado, com rentabilidade vinculada à variação da inflação medida pelo IPCA, acrescida dos juros definidos no momento da compra e com pagamento de juros semestrais. Pós-fixado, com rentabilidade vinculada à variação da inflação medida pelo IPCA, acrescida dos juros definidos no momento da compra, sem pagamento de juros periódico. * O XX indica o ano de vencimento de cada título. Além dos títulos citados, há também a Nota do Tesouro Nacional Série C (NTN-C), pós-fixada, vinculada à variação da inflação medida pelo IGP-M. No entanto, não está autorizada para compra, apenas para resgate de quem já as possui como investimento. O que são e como funcionam os pagamentos de juros periódicos? Os pagamentos periódicos de juros realizados por alguns títulos do Tesouro Direto, também são chamados de cupons de juros. Estes pagamentos são realizados na conta do investidor, nas datas previamente estabelecidas. A cada pagamento, o investidor recebe o dinheiro (remuneração) acumulado no período vigente. Ou seja, o período compreendido entre o pagamento anterior e o atual. Não confunda! O resgate total do investimento acontece somente na data de vencimento de cada título, sem importar o tipo de investimento escolhido. Vantagens do produto Título com o pagamento periódico de juros Valor investido + Rentabilidade Semestral Título sem o pagamento periódico de juros Valor investido + Rentabilidade

5 Qual a rentabilidade dos títulos públicos? Se o investidor permanecer com o título comprado até a data de vencimento, a rentabilidade alcançada será a contratada inicialmente. Se vender antes da data estabelecida, o investidor receberá pelo título seu preço de mercado, de acordo com as condições de mercado do dia. Vantagens do produto Baixo risco e menor custo. Por ser uma aplicação honrada pelo Governo Federal, tem baixo risco se comparada às outras alternativas de investimento oferecidas no mercado. Além disso, as aplicações em títulos públicos, geralmente, têm menor custo na comparação com os fundos. Flexibilidade. É uma aplicação versátil. Ou seja, que permite aplicações de grandes ou pequenos valores, com diversas datas de vencimento e modalidades de pagamento, possibilitando que o investidor programe seus resgates financeiros, de acordo com a sua conveniência. Liquidez e recompra. É possível resgatar a aplicação antes do vencimento. O Tesouro Nacional garante a recompra dos títulos, diariamente. Diversificação. Como existem dois tipos de títulos, prefixados e pós-fixados, o Tesouro Direto permite que o investidor diversifique suas aplicações, contemplando cenários de alta ou baixa de juros e variação da inflação. Acessibilidade. Com R$30 já é possível iniciar uma aplicação. Comodidade. O investidor aplica, acompanha e resgata o dinheiro pela internet e ainda pode programar as compras, as vendas e optar pelo reinvestimento automático. Vantagem tributária. O Imposto de Renda (IR) só é cobrado do investidor no momento do vencimento do título ou do seu resgate antecipado, ou no recebimento das parcelas semestrais, dependendo do tipo do título. Nos fundos de investimentos de renda fixa, por outro lado, o imposto é recolhido semestralmente, pelo mecanismo conhecido como come-cotas. Como a parcela do IR permanece na carteira do investidor do Tesouro Direto até o resgate, continua a render juros.

6 Rentabilidade dos títulos Para investidores que mantiverem seus títulos até a data de vencimento. Títulos pós-fixados Aplicações em títulos que seguem a taxa de juros Selic (Tesouro Selic 20XX (LTN)) serão mais rentáveis no caso de a Selic assumir uma trajetória de alta e se mantiver, durante todo o período do investimento, em patamares superiores às taxas oferecidas pelos outros títulos no momento da aplicação. Títulos prefixados Os títulos prefixados (Tesouro Prefixado 20XX (LTN)/ Tesouro Prefixado Juros Semestrais 20XX (NTN-F)) serão mais rentáveis comparativamente a outros títulos se a inflação e a taxa de juros Selic se mantiverem estáveis ou assumirem trajetória de queda ao longo do período da aplicação. Para os títulos que combinam inflação e juros prefixados (Tesouro IPCA + Juros Semestrais 20XX (NTN-B) / Tesouro IPCA + 20XX (NTN-B Principal)), a parcela de remuneração prefixada representa o ganho acima da inflação, proporcionado pela aplicação ao longo de todo o prazo do título, independentemente de qualquer variação de taxa de juros. Comparativamente aos títulos prefixados puros, os títulos Tesouro IPCA + serão mais vantajosos se a inflação registrada durante o período do investimento for superior à prevista no momento da aplicação. Para investidores que venderem seus títulos antes da data de vencimento. Títulos pós-fixados Títulos prefixados Para os títulos que seguem a Selic (Tesouro Selic 20XX (LFT)), se o juro de mercado cair em relação ao juro vigente na data do investimento, o retorno da aplicação pode ser menor do que o previsto. Se o juro de mercado subir, no entanto, o retorno pode ser maior do que o previsto na data do investimento. Para os que combinam inflação e juros prefixados (Tesouro IPCA + Juros Semestrais 20XX (NTN-B)/ Tesouro IPCA + 20XX (NTN-B Principal)) pode ocorrer uma rentabilidade diferente da prevista, devido às flutuações no juro de mercado. Se houver venda antecipada dos títulos em um cenário de alta dos juros, os títulos poderão ser vendidos a um valor abaixo do esperado para a data, podendo, inclusive, haver perda do valor investido. Por outro lado, caso os títulos sejam vendidos antecipadamente num cenário de baixa dos juros, eles poderão ser vendidos a um valor maior do que o esperado, trazendo ganhos maiores do que o contratado na compra dos títulos. Pode ocorrer uma rentabilidade maior ou menor do que a prevista no momento do investimento, em função da variação da taxa de juros praticada no mercado no momento da venda antecipada do título. Caso ocorra a venda antecipada dos títulos prefixados num cenário de alta de taxa de juros, os títulos poderão ser vendidos a um valor abaixo do valor esperado para aquela data, podendo inclusive ser vendidos com perda do valor principal (valor investido). Por outro lado, caso os títulos prefixados sejam vendidos antecipadamente num cenário de baixa das taxas de juros, os títulos poderão ser vendidos a um valor maior do que o valor esperado para aquela data, incorrendo em ganhos maiores do que aqueles contratados no momento da compra dos títulos prefixados.

7 Como investir no Tesouro Direto O investidor acessa o site do Tesouro Direto tesourodireto.gov.br Escolhe um Agente de Custódia que pode ser um Banco ou Corretora, por exemplo Banco ou Corretora habilita o investidor Solicita o cadastramento e envia a documentação necessária O investidor recebe sua senha via No 1º acesso ao sistema, será solicitada a digitação da senha definitiva O investidor já pode realizar as operações no Tesouro Direto

8 Quero investir. Quais as regras para a compra e venda de títulos? Investimento tradicional Operações de compra e venda que podem ser realizadas a qualquer momento do dia, dentro do período de funcionamento do programa do Tesouro Direto. Investimento programado É o agendamento de compra e venda além do reinvestimento automático dos juros semestrais dos títulos e do valor a ser resgatado nas datas de vencimento. Limites de compra e de venda Nas compras tradicionais ou programadas, a parcela mínima de compra é de 1% do valor de um título (0,01 parte do título), desde que respeitado o limite financeiro mínimo de R$ 30. O limite financeiro máximo de compras mensais é de R$ 1 milhão. Não há limite financeiro para vendas. Horário de funcionamento As compras são realizadas das 9h de um dia até as 5h do outro. O período da venda diária inicia às 18h, permanecendo aberta até as 5h do dia seguinte. Os preços são informados a partir das 18h. Quando ocorre algum evento financeiro com o título, como o pagamento de juros ou o resgate do título, por exemplo, os recursos estarão disponíveis na conta do investidor a partir das 13h do mesmo dia do pagamento. Já os recursos financeiros resultantes da venda antecipada de títulos estarão disponíveis a partir de 13h do dia seguinte da venda.

9 Conheça o serviço de venda diária Entenda as regras: o período da venda diária começa às 18h e permanece aberto até as 5h do dia seguinte; o Tesouro Nacional informa, via sistema, os preços de venda dos títulos a partir das 18h; após esse horário o investidor está apto a incluir ordens de venda de seus títulos; a liquidação da venda ocorre um dia após a operação (D+1); semanas em que há reunião do Comitê de Política Monetária (Copom): nas quartas-feiras em que há reunião do Copom, somente o título denominado Tesouro Selic 20XX (LFT) estará disponível para venda, enquanto que os demais estarão com suas negociações suspensas. Como agendar a venda? Para fazer o agendamento da venda, basta entrar na área restrita do Tesouro Direto e fazer esta escolha. Entenda as regras: a programação do agendamento da venda poderá ser realizada em qualquer dia da semana, a qualquer momento, pelo investidor; o processamento do agendamento da venda será executado, diariamente, por volta das 18h; a liquidação do agendamento da venda se dará um dia após a data de programação do agendamento (D+1). Taxas e custos do investimento Taxa de custódia (devida à BM&FBOVESPA): 0,30% a.a. sobre o valor dos títulos. Pode ser cobrada semestralmente, ou no pagamento de juros, ou no vencimento do título. O que ocorrer primeiro. Outras taxas: os agentes de custódia (bancos e corretoras) também cobram taxas de serviços livremente acordadas com os investidores. As taxas cobradas pelas instituições financeiras estão disponíveis para consulta no site do Tesouro Direto, em tesouro.fazenda.gov.br/ranking-das-taxas. O investidor deve confirmá-las no momento da contratação.

10 Orientador Financeiro O portal do Tesouro Direto conta ainda com a ferramenta Orientador Financeiro, uma espécie de gerente virtual que auxilia o investidor no momento da escolha do título público mais adequado para investir. O Orientador Financeiro é composto de três perguntas. Ao respondê-las, o investidor é conduzido às opções de investimento alinhadas com seu objetivo financeiro, seu horizonte de aplicação e sua aceitação de riscos. Dúvidas frequentes Não recebimento de senha provisória O prazo de recebimento do contendo a senha provisória é de 24 horas após os dados serem registrados na BM&FBOVESPA. O investidor deverá entrar em contato com o banco ou a corretora e verificar se os dados já foram registrados na Bolsa. Uma boa dica é verificar se a caixa postal não está lotada ou se o provedor não está barrando o recebimento. Por ser enviado automaticamente pelo sistema, este , às vezes, é considerado spam e é bloqueado pelos serviços de dos investidores. Emissão de nova senha O investidor deve acessar a área restrita do Tesouro Direto ( PortalInvestidor/), clicar em Esqueci minha senha, confirmar os dados cadastrais (CPF e data de nascimento) e uma nova senha será enviada para o informado. Não recebimento do com a nova senha O investidor deve verificar com o banco ou corretora se o cadastrado está correto. Caso não esteja, deve solicitar esta alteração. Troca de senha O investidor deve acessar bmfbovespa.com.br/portalinvestidor/ e informar o CPF (sem pontos ou traços). Por questões de segurança, a nova senha deverá conter, no mínimo, oito e, no máximo, 16 dígitos, entre letras, números e caracteres especiais # $ % / * - +?). A nova senha não poderá ser igual às últimas seis senhas utilizadas. Outras dúvidas sobre o Tesouro Direto podem ser resolvidas pelo site bmfbovespa.com.br/tesourodireto ou, se preferir, com o Serviço de Atendimento ao Público da BM&FBOVESPA, pelo telefone (11)

11 Aplicabilidade Pós-Fixado Tesouro IPCA + 20XX (NTN-B Principal) Características Gerais Data-base Modalidade Valor nominal na data-base (15/07/2000): Atualização do valor nominal Pagamento de juros periódicos Resgate do principal 15/07/2000 (utilizado como referência para atualização do valor nominal). Escritural, nominativa e negociável. R$1.000,00 IPCA, Índice de Preços ao Consumidor Amplo, Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Não há. Na data do vencimento. Exemplo: Um investidor que queira obter um ganho real através de um investimento atrelado à inflação decide aplicar em títulos públicos e, consultando o site do Tesouro Direto, verifica as seguintes informações: Título Tesouro IPCA (NTN-B Principal) Data de compra 12/12/2014 Data de liquidação 15/12/2014 Valor na data-base (15/07/2000) R$1.000,00 Número índice do IPCA na data-base 1.614,62 Data de vencimento 15/05/2019 Taxa 6,09% Preço de compra R$1.926,15 Como a quantidade mínima de compra é a fração de 0,01 título, ou seja, 1% do valor do mesmo e o investidor tem R$ 1.500,00 para aplicar, ele conseguirá comprar: 1.500,00 Fração de Investimento: = 0, ,15 Por definição, deve-se realizar o truncamento na segunda casa decimal. Sendo assim, ele vai aplicar 0,77*1.926,15 = R$1.483,14. Este valor corresponde ao VNA da data de liquidação descontado da taxa de 6,09%. Dessa forma, o investidor que carregar o título até o vencimento receberá a variação do IPCA do período acrescido dessa taxa prefixada. Supondo que na data do vencimento o número índice do IPCA esteja em 5.126,89, o Valor Nominal Atualizado (VNA) do título será: IPCA vencimento VNA= R$1.000 x = R$1.000 x 5.126,89 IPCAinício 1.614,62 VNA = R$1.000 x (3, ) VNA = R$3.175, Como o investidor possui apenas 0,77 do título, receberá no vencimento: R$3.175,29 * 0,77 = R$2.444,97 Sabendo que o período compreendido entre a compra do título e seu vencimento possui dias úteis, a rentabilidade obtida foi: 2.444, ,14 1 = 64,85% ao período, o que equivale a: , = 12,10% ao ano ,14 Prefixado Tesouro Prefixado 20XX (LTN) Características Gerais Todo título Tesouro Prefixado apresenta valor de face de R$1.000,00 em sua data de vencimento. São negociados pelo seu valor presente, e o que se altera de uma negociação para outra é a taxa utilizada para trazer a valor presente. Exemplo: Um investidor que queira fazer um investimento prefixado decide aplicar em títulos públicos e, consultando o site do Tesouro Direto, verifica as seguintes informações: Título Data de compra 15/12/2014 Data de liquidação 16/12/2014 Taxa 12,71% Dias úteis do período entre a compra e o vencimento Preço de Compra Tesouro Prefixado 2017 (LTN) , (1+12,71%) 252 = R$784,19 Dessa forma, o investidor irá aplicar R$784,19 em 15/12/2014 e em 01/01/2017 obterá R$1.000,00.

12 Março 2015 linkedin.com/company/bm&fbovespa twitter.com/bmfbovespa facebook.com/bolsapravoce Visite o site da BM&FBOVESPA bmfbovespa.com.br/produtos Termos e Condições de Responsabilidades Os leitores podem utilizar cotações e demais dados disponíveis neste folheto exclusivamente para uso pessoal. Não é permitido reproduzir, transmitir, comercializar, locar, publicar ou distribuir parte ou totalidade do conteúdo, mediante qualquer forma ou meio, sem prévia e expressa autorização da BM&FBOVESPA. Os textos e as tabelas contidos neste impresso têm propósito unicamente informativo, não representando recomendação de investimento. Todas as informações disponíveis em suas páginas não foram produzidas para servir de base para qualquer decisão de investimento. As informações disponibilizadas são obtidas de fontes entendidas como confiáveis. Entretanto, a BM&FBOVESPA não garante e não se responsabiliza por pontualidade, integridade, exatidão e atualização das informações contidas neste material. Em nenhuma hipótese, a BM&FBOVESPA, seus prepostos e/ou participantes associados serão responsáveis por perdas e danos diretos ou indiretos, incidentais ou consequentes, custos ou despesas, lucros cessantes, atrasos, inexatidões, erros, omissões, interrupções, prejuízo resultante do acesso não autorizado e mau uso deste folheto. Contate a BM&FBOVESPA sempre que tiver dúvidas ou interesse em mais detalhes sobre este folheto. A BM&FBOVESPA tem o direito de, a qualquer tempo e sem aviso prévio, modificar, suspender ou cancelar este material.