LONGEVIDADE Soluções para Fundos de CD e BD

Transcrição

1 LONGEVIDADE Soluções para Fundos de CD e BD

2 Prognósticos atuariais históricos Ainda assim, a indústria continuou a errar... 2

3 Juros - Uma trajetória descendente EUA, Reino Unido e Alemanha: Comportamento de queda nas curvas de juros ao longo da última década. 3

4 IMPACTOS SOCIAIS E ECONÔMICOS DA LONGEVIDADE

5 CUSTO ATUAL DA SEGURIDADE SOCIAL SOBRE O PIB INSS 7% REGIMES PRÓPRIOS 5% AUXÍLIOS 4% SAÚDE 8% TOTAL 24% = 2/3 DOS IMPOSTOS / TAXAS E CONTRIBUIÇÕES

6 A AÇÃO POLÍTICA DO ESTADO (EXECUTIVO, LEGISLATIVO E JUDICIÁRIO) SERÁ SEMPRE REFLEXO DOS SENTIMENTOS DA SOCIEDADE.

7 A SOCIEDADE PRECISA ACEITAR UM NOVO SISTEMA DE PREVIDÊNCIA SOCIAL QUE ASSUMA A LONGEVIDADE E REQUALIFICA O IDOSO PARA O TRABALHO.

8 1 IMPACTOS SOCIAIS E ECONÔMICOS DA LONGEVIDADE CUSTO ATUAL DA SEGURIDADE SOCIAL SOBRE O PIB INSS REGIMES AUXÍLIOS SAÚDE 7% PRÓPRIOS 44% 8% 5% 2 TOTAL 24% = 2/3 DOS IMPOSTOS/TAXAS E CONTRIBUIÇÕES 3 A AÇÃO POLÍTICA DO ESTADO (EXECUTIVO, LEGISLATIVO E JUDICIÁRIO) SERÁ SEMPRE REFLEXO DOS SENTIMENTOS DA SOCIEDADE. 4 A SOCIEDADE PRECISA ACEITAR UM NOVO SISTEMA DE PREVIDÊNCIA SOCIAL QUE ASSUMA A LONGEVIDADE E REQUALIFICA O IDOSO PARA O TRABALHO.

9 Transações de longevidade selecionadas 500 Milhões para Canada Life por JP Morgan 475 Milhões para Aviva por RBS & PartnerRe 550 Milhões para Babcock por Credit Suisse e Pacific Life Re Milhões para BMW por Deutsche Bank e Abbey Life Milhões para ITV por Credit Suisse Milhões Aegon (parte de) Rolls-Royce/ Deutsche Bank Milhões em Longevidade Milhões em Mortalidade Aegon Soc. Gen Milhões Prudential Verizon Buyout de 950 Milhões AMF Março 2009 Julho 2009 Fev 2010 Ago 2011 Jan 2012 Maio 2012 Dez 2013 Dez 2014 Jan Milhões para Lucida por JP Morgan Fev Milhões para Abbey Life por Deutsche Bank Maio Milhões para RSA por Goldman Sachs e Rothesay Life Dez Milhões para Berkshire Pension fund por Swiss Re Abril Milhões para Pall por JP Morgan Milhão para Pilkington por Legal & General e Hannover Re Milhões Aegon Deutsche Bank Dez Milhões Prudential General Motors Milhões Aviva 9

10 Métodos de transferência de risco situação atual Seguros Tradicionais Contratação direta pelo participante dos riscos de morte e invalidez através do Fundo de Pensão, como acontece hoje com planos dos Fundos Instituídos (operação permitida desde a Res. CGPC 10); Transferência de todo ou parte do risco de morte e/ou invalidez (% quota de cada risco ou acima de determinado montante ponta ). 10

11 Legislação Abril de 2015 Resolução CNPC 17/2015 Art. 2 A EFPC poderá contratar seguro específico com sociedade seguradora autorizada a funcionar no Brasil, a fim de dar cobertura aos planos de benefícios de risco decorrente de: I - invalidez de participante; II - morte de participante ou assistido; III - sobrevivência do assistido; e IV desvios das hipóteses biométricas. 1º Os riscos previstos nos incisos do caput poderão ter sua cobertura total ou parcial. 2º A contratação prevista no caput dependerá da prévia realização de estudos técnicos pela EFPC, ocasião em que demonstrará a viabilidade econômico-financeira e atuarial, e a aprovação pela Diretoria Executiva e pelo Conselho Deliberativo. 11

12 Fundos de CD / Instituídos

13 Quantidade de pessoas Fundos de CD / Instituídos Projeções de sobrevivência para homens de 65 anos de idade de um grupo de pessoas: pela Tábua BR-EMS sobrevivência 2010 pela Tábua BR-EMS sobrevivência 2010, com melhorias na expectativa de vida (taxas do Reino Unido) SEM melhorias COM melhorias Idade 13

14 Fundos de CD / Instituídos O risco é integralmente assumido pelo participante 14

15 Fundos de CD / Instituídos SOLUÇÃO PROPOSTA Renda Diferida* *A Renda Diferida também pode ser usada pelos Fundos de BD. 15

16 Fundos de CD / Instituídos SOLUÇÃO PROPOSTA Renda Diferida Fundo de Pensão será responsável pelo pagamento da renda por prazo pré-determinado; Fundo de Pensão contrata Seguradora para garantia do risco após o prazo determinado; A adesão de cada participante ao contrato se dá ao final do prazo de acumulação, de forma voluntária, mediante pagamento de prêmio único; e Ao final do prazo de diferimento e, em caso de sobrevivência, a Seguradora transfere o valor da renda mensal ao Fundo de Pensão, responsável pelo pagamento ao assistido. 16

17 Fundos de BD / CV Desvio de Hipóteses Biométricas

18 Fundos de BD / CV Desvio de Hipóteses Biométricas SOLUÇÃO PROPOSTA Seguro de Longevidade Seguro de Longevidade Participantes Fluxo de Caixa Flutuante Fundo de Pensão Fluxo de Caixa Flutuante Fluxo de Caixa Fixo Seguradora 18

19 Fundos de BD / CV Desvio de Hipóteses Biométricas SOLUÇÃO PROPOSTA Seguro de Longevidade $ Evento ocorrido neste ponto: Seguradora responsável pelo pagamento da diferença entre este ponto e o fluxo ACORDADO. D: Prêmio de Risco Fluxo ACORDADO com a Seguradora (incluindo o Prêmio de Risco). Melhor estimativa do fluxo de caixa de pagamento de benefícios Evento ocorrido neste ponto: Fundo de Pensão responsável pelo pagamento da diferença entre este ponto e o fluxo ACORDADO Período 19

20 Fundos de BD / CV Desvio de Hipóteses Biométricas SOLUÇÃO PROPOSTA Seguro de Longevidade Sem troca de ativos. Fluxos de caixa são trocados periodicamente. Diferença entre pagamentos fixos e flutuantes são liquidados por encontro de contas. A seguradora garante os pagamentos mensais para os pensionistas existentes, enquanto o fundo de pensão tem desembolsos conhecidos previamente. Em troca, o fundo paga um prêmio de risco que é incluído na curva de desembolso ACORDADA. O contrato tem colaterais para proteger ambas as partes de risco de crédito. Contratos de longo prazo, mas o Fundo de Pensão pode recomprar o contrato se tiver interesse. 20

21 Fundos de BD / CV Desvio de Hipóteses Biométricas SOLUÇÃO PROPOSTA Stop Loss Produto indeniza o Fundo de Pensão no caso do dispêndio com a folha de benefícios superar determinado valor conhecido e constante em contrato, em determinado período de tempo, conforme evento segurado - longevidade, morte ou invalidez; Contratos de 3 a 5 anos; Selecionado o coorte e ocorrida perda financeira além dos limites previstos pela tábua biométrica, a Seguradora indeniza o Fundo de Pensão no valor da perda ao final do contrato; e Podem ser feitos contratos mais longos com ajustes periódicos. 21

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23 Fundos de CD / Instituídos 23