Quarta-Feira, 28 de Setembro de Bom dia,

Transcrição

1 Quarta-Feira, 28 de Setembro de 2016 Bom dia,

2 Planalto se esforça para aprovar a PEC dos gastos públicos ainda neste ano, enquanto que a reforma da previdência deverá ficar para As duas medidas mais importantes para o andamento do ajuste fiscal foram os principais temas do encontro de ontem entre o presidente Michel Temer e os parlamentares. A proposta de emenda à constituição que fixa limite para o crescimento dos gastos públicos ainda está tramitando em comissão especial na Câmara dos Deputados. Por isso os esforços são para que o relatório final seja aprovado em segundo turno no plenário até a primeira semana de Nov/16, quando a proposta seguirá para o Senado e a tempo de ser sancionada neste ano. Já em relação à reforma da previdência houve recuo do executivo em encaminhar ao Congresso a medida nesta semana, como o presidente havia sinalizado anteriormente, isso porque os líderes da base aliada indicaram que o projeto pouco avançaria em meio às eleições municipais. Dessa forma, a sinalização para o mercado é de que a medida deverá começar a ser discutida após o segundo turno, agradando a base aliada, que não precisará tratar de um tema impopular em meio às eleições. Confiança da Indústria avança em Setembro. Segundo dados coletados pela Fundação Getulio Vargas, o Índice de Confiança da Indústria avançou 2,1 pontos em Setembro, para 88,2 pontos, o maior nível desde julho de 2014, quando este mesmo indicador chegou a 88,8. A expansão registrada ocorreu em 12 dos 19 segmentos pesquisados, segundo a instituição os dados apontam para melhores expectativas quanto a situação atual e para percepção de negócios.

3 Pesquisa do mercado de trabalho no radar. Hoje ainda sem horário definido, deverá ser divulgada a Pesquisa de Emprego e Desemprego relativo à área metropolitana de São Paulo referente à Agosto pela Seade (Fundação Sistema Estadual de Análise de Dados). Na última leitura na região, a taxa de desocupação efetiva ficou em 17,4%, vindo de 17,6% em Junho. FED em destaque. A agenda dos EUA hoje está carregada de discursos de representantes do FED, com destaque para a fala da presidente da instituição, Janet Yellen, que deve reiterar a sinalização de que a normalização da política monetária ocorrerá de forma bastante cautelosa e gradativa. O discurso de James Bullard (com direito a voto), do FED de Saint Louis, também deve afastar um aumento dos juros na próxima reunião (novembro), enquanto que a fala de outras duas representantes, Esther George e Loretta Mester, que votaram a favor do aumento na reunião de Setembro, deve ir no sentido contrário, apontando que o aperto monetário está próximo, o que pode trazer volatilidade para cá. Todavia, vislumbramos que a posição de cautela de Yellen e a perspectiva de que a mudança monetária só deve ocorrer a partir de dezembro deve preponderar, levando a continuidade da percepção de alta liquidez e favorecendo os emergentes. Confiança do Consumidor da Alemanha decepciona. O índice que mede a Confiança do Consumidor da maior economia da Zona do Euro, a Alemanha, ficou em 10,0 pontos na pesquisa relativa ao mês de Outubro. O resultado veio ligeiramente abaixo da expectativa média do mercado, que era de estabilidade ante o resultado anterior, de 10,1 pontos.

4 Bolsas da Ásia caem, mas Europa abre em alta. As Bolsas asiáticas, com o delay habitual, responderam a pressão no preço do petróleo e fecharam em queda nessa quarta-feira, mas as Bolsas europeias abriram em alta, ainda que notícias do Fórum Internacional da Energia, na Argélia, e os discursos dos presidentes do FED e do BCE possam trazer volatilidade no decorrer do pregão.

5 CADE abre inquérito contra BM&FBovespa (BVMF3). O órgão antitruste acolheu ontem as queixas feitas pela ATS Brasil e pela Americas Clearing System - ACS (empresas que têm planos de criar uma nova bolsa de valores no país, porém que tiveram seu pedido negado pela CVM em Abr/16) em relação à BM&FBovespa. As empresas alegam que a bolsa paulista teria dificultado o início de suas operações no momento em que se recusou a apresentar uma proposta para a contratação dos serviços de sua clearing. Segundo a nota técnica do CADE, os documentos apresentados pela ATS e pela ACS trouxeram indícios de que "valendo-se da sua posição monopolista e integralmente verticalizada nos mercados de serviços relacionados à Bolsa de valores, a BM&FBovespa estaria adotando estratégias para elevar consideravelmente as barreiras à entrada para os potenciais concorrentes no mercado". Cabe ressaltar que esse inquérito corre separado do processo que analisa a fusão entre BM&FBovespa e Cetip. Braskem (BRKM5) aprova distribuição de dividendos. Em comunicado na noite de ontem, a petroquímica declarou a aprovação de dividendos intermediários de 1 bilhão de reais, equivalentes a R$ 1,257 por ação ordinária ou preferencial classe A. O pagamento será realizado a partir do dia 11 de outubro sem retenção de imposto na fonte. A "data ex" é dia 4 de Outubro, ou seja, para ter direito de receber os dividendos, o acionista deve estar posicionado até o dia 3 de outubro. Os papéis devem ser impulsionados pelo comunicado e o valor do dividendo representa retorno de 5,46% frente ao fechamento de ontem.

6 Novos rumores sobre venda de ativos da Vale (VALE5). A bola da vez é a divisão de fertilizantes, que segundo matéria do Valor Econômico deve ser vendida para a Mosaic (maior produtora de fosfato concentrado do mundo com operações em diversos países) por algo em torno de US$ 3,5 bilhões. Por se tratar de um mercado já concentrado (atualmente nas mãos da Vale) a possível transação pode ser submentida à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade). Destacamos que não houve confirmação por parte da companhia sobre a possível transação tampouco sobre valores e estrutura da negociação, contudo, caso se concretize, a operação pode representar importante fôlego financeiro para a mineradora que encerrou o 2º trim/16 com alavancagem medida pela relação dívida líquida/ebitda em 3,6x e segue com planejamento de rentabilizar suas operações em detrimento de maiores volumes produzidos. Papéis podem reagir positivamente ao rumor, mesmo em meio à queda de 0,26% do preço do minério de ferro no porto de Qingdao. ANEEL revê condições e marca leilão de transmissão para 28/10. Em linha com nossas expectativas, a ANEEL revisou as métricas para o próximo leilão de transmissão, a fim de aumentar a atratividade do certame. Dentre as principais mudanças destaca-se a revisão na Receita Anual Permitida Máxima que passou para R$ 2,6 bilhões, um aumento de 13,13% em relação ao primeiro valor divulgado, derivada da mudança nos parâmetros de custo de capital próprio, que passou de 10,86% para 11,10%, e na variação do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC), que saiu de 8,38% para 9,67%. Ademais, foi aberta uma audiência pública visando aprimorar a revisão do modelo de definição de receita teto das licitações de transmissão. Ainda que a agência já tivesse dado indícios de que iria rever as condições para o próximo leilão, a efetivação dessa mudança e a maior predisposição da agência em tornar as métricas mais atrativas e alinhadas com a visão do mercado tende a favorecer o desempenho dos papéis do setor no pregão de hoje, com destaque para Alupar (ALUP11) e Taesa (TAEE11).

7 Brasil Brokers (BBRK3) vende participação em imobiliária para sócios. Em processo de reestruturação, a companhia anunciou que vendeu a sua participação de 70% na Brasil Brokers Paraná para os demais sócios, que são os fundadores da imobiliária paranaense, comprada pela Brasil Brokers em A notícia tem viés positivo, mas não vemos perspectiva de recuperação para os papéis da companhia no curto/médio prazo. Segundo o Estadão, PDG (PDGR3) deve pedir recuperação judicial até o final do ano. Embora não tenhamos nenhuma sinalização da empresa nesse sentido e tratemos a notícia como de fato ela é, apenas um boato, não é algo totalmente fora do radar que a PDG entre com um pedido de recuperação judicial haja vista a problemática situação do endividamento, que perdura mesmo após os esforços da companhia para sua reestruturação. De toda forma, com ou sem pedido de recuperação judicial até o final do ano, continuamos a não recomendar exposição aos papéis da PDG. AGENDA DE PROVENTOS

8 Bons negócios.

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