Segunda-Feira, 26 de Setembro de 2016

Transcrição

1 Segunda-Feira, 26 de Setembro de 2016 Bom dia, Inflação continua em trajetória de arrefecimento no Boletim Focus. As estimativas médias do mercado para todos os índices que mensuram a variação de preços se reduziram, sendo que se espera IPCA em 7,25% neste ano e em 5,07% ao final de Pela convergência da inflação à meta do Banco Central, as projeções para a SELIC ao fim de 2016 se mantiveram, pela sexta semana consecutiva, em 13,75%, sugerindo dois cortes de 0,25 pontos percentuais nas reuniões de Out/16 e Nov/16 do COPOM. Por fim, em relação à atividade econômica o relatório aponta que a queda do PIB neste ano deverá ser acima de 3%, enquanto que para 2017 a perspectiva é de crescimento próximo a 1,3%.

2 Agenda carregada nos EUA. Atenção hoje para a agenda norte americana, a começar pelas 11h00 teremos as divulgações das vendas de novas moradias de Agosto, em que a expectativa é de vendas totais próximas a 600 mil unidades, ante 654 mil no mês anterior. No mesmo horário teremos ainda as vendas de moradias usadas, que também se espera certa desaceleração ante o resultado de Agosto. Às 11h30 o Fed divulga a Sondagem Industrial de Dallas, e logo mais às 12h45 e 14h30 teremos respectivamente a fala dos representes do Fed Daniel Tarullo (diretoria) e Robert Kaplan (Fed Dallas), que podem contribuir para ajustar expectativas quanto a economia americana e a alta dos juros. Índice de clima de negócios surpreende na Alemanha em Setembro. O índice que mede o clima de negócios na maior economia da Zona do Euro divulgado hoje pela manhã pelo instituto alemão IFO ficou em 109,5 em Setembro. Em Agosto o indicador havia ficado em 106,3 de forma que a leitura deste mês expressa o maior patamar desde maio de O resultado veio acima da expectativa média que era de 106,2. O índice é composto pela participação de mais de sete mil empresas alemãs, que segundo os dados recentes estão cada vez mais otimistas em relação às perspectivas de negócios. Bolsas recuam lá foram. As Bolsas europeias acompanham a queda das asiáticas, ainda refletindo a forte queda no petróleo que ocorreu no decorrer da sexta, com os mercados do oriente já fechados. Já a commodity recupera apenas parcialmente os preços nessa segunda.

3 OPA da CPFL Energia (CPFE3) e CPFL Renováveis (CPRE3) mais próxima. A Previ, fundo de pensão dos funcionários do Banco do Brasil, anunciou que vai exercer a opção de Tag Along para a venda de suas ações (cerca de 29,4% do capital da elétrica) para a State Grid e a expectativa é que o fundo Energia SP e sua controladora Bonaire (que reúne vários fundos de pensão) também confirmem a venda de suas participações, o que após devidamente aprovado pela ANEEL deve levar a uma Oferta Pública de Ações para os papéis da CPFL Energia e da CPFL Renováveis. O impacto dessa notícia deve ser mais limitado para os papéis da CPFL, que já se encontram próximo ao valor da OPA (R$ 25,00), enquanto que os papéis da Renováveis devem apresentar valorização mais expressiva, haja vista que ainda há um potencial de 13,4% frente aos R$ 12,20 propostos na oferta. CADE aprova aquisição da Aliansce (ALSC3). O Conselho Administrativo de Defesa Econômica aprovou sem quaisquer restrições a compra da participação de 25,1% no Shopping Leblon por uma subsidiária da Aliansce, em operação anunciada recentemente. Notícia positiva para os acionistas da companhia. MRV (MRVE3) vai captar até R$ 270 milhões. A companhia informou que o seu conselho de administração aprovou a emissão de R$ 270 milhões em debêntures a um custo de CDI + 0,4%. As debêntures servirão de lastro para uma emissão de CRIs, posteriormente.

4 Onde há fumaça, há fogo. Foi concretizada no dia de ontem a aquisição da Rede Rosário pela Profarma (PFRM3). Depois de vários boatos que vinham surgindo sobre uma possível venda de ativos da Brasil Pharma (BPHA3), especificamente da Rede Rosário e da Big Ben, sendo apontadas as principais compradoras, Profarma e Ultrapar respectivamente, foi confirmada hoje, em fato relevante, por enquanto, só a venda para a Profarma. O preço de aquisição da Drogaria Rosário e da Centro Oeste Farma Distribuidora de Medicamentos será determinado após a verificação das posições de caixa, endividamento e capital de giro da Rede Rosário, em 30 de setembro de 2016, partindo de um enterprise value de R$ 173,4 milhões, sendo certo que parte do preço de aquisição será pago à vista. A Brasil Pharma poderá fazer jus a um prêmio de R$ 15 milhões atrelado ao desempenho da Rede Rosário, caso a receita bruta acumulada no prazo de 36 meses atinja R$ 2,25 bilhões. Além disso, a aquisição estará sujeita a algumas condições, como a aprovação do CADE. A Profarma realizará hoje, às 15h, teleconferência com mais detalhes da aquisição e seus benefícios para a companhia. Agora o mercado deve ficar atento a movimentações envolvendo a Ultrapar e os boates de que teria um acordo de exclusividade sobre a aquisição da Big Ben. Ficaremos atentos. Início de cobertura Alupar (ALUP11). Iniciamos a cobertura dos papéis da Alupar com visão positiva, pois além de sua característica de resiliência operacional a companhia conta com sólida perspectiva de crescimento. Até o final desse ano mais duas usinas de geração devem entrar em operação, aumentando sua capacidade instalada em cerca de 47% ante a capacidade registrada no final de Mas, é do segmento de transmissão que advém o maior potencial de crescimento dos próximos anos, tanto pela alta necessidade de realização de investimentos quanto pelo perfil mais técnico e pró-mercado da nova equipe dos órgãos reguladores, que tem se empenhado em tornar as condições dos próximos leilões mais atrativas, para garantir a expansão e segurança do Sistema Interligado Nacional. Mesmo levando em consideração a expansão derivada dos empreendimentos já licitados, chegamos a um preço alvo de R$ 23,00 para ALUP11, o que abre interessante potencial de valorização (mais de 40%). Para saber sobre a companhia e perspectivas acesse o relatório aqui. Café da manhã com o Banco ABC (ABCB4). Recebemos a equipe de RI do Banco ABC para um café da manhã com clientes da corretora em nossa sede. Nessa conversa, foi abordada a perspectiva para a carteira de crédito do banco, a decisão da saída do banco do segmento de empresas médias, além de detalhar o plano do banco de fortalecer a oferta de serviços para os clientes e crescer como banco de investimentos, entre outros assuntos. Para acessar o relatório, clique aqui. AGENDA DE PROVENTOS

5 Abs. E BONS NEGÓCIOS.

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