Quinta-Feira, 17 de novembro de 2016

Transcrição

1 Quinta-Feira, 17 de novembro de 2016 Bom dia, PEC do teto dos gastos continua em destaque no noticiário político. Ontem, o presidente Temer recebeu senadores em um jantar para defender a PEC que limita os gastos públicos, que começa a tramitar no plenário do Senado. Além disso, o cronograma para a votação da PEC foi definido. A votação em primeiro turno deve ocorrer em 29 de novembro, em segundo turno no dia 13 de dezembro e sua promulgação deve ocorrer no dia 15 do

2 mesmo mês. A expectativa é que o governo não tenha maiores problemas para aprovar a proposta, o que é ótima notícia para um mercado que já enfrenta turbulência suficiente. Brasil cresce abaixo do esperado em setembro. O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-BR), registrou alta de 0,15% em setembro, se comparado a agosto, depois de cair 0,91% na última leitura. Entretanto, ficou abaixo do esperado que era de uma elevação de 0,20%. No ano, o índice apresentou contração de 4,83% sobre o mesmo período do ano anterior. E em doze meses até setembro a queda foi de 5,23%. Ainda no dia de hoje, saem o nível de emprego industrial, às 15h00, e o índice de confiança do empresário industrial, sem hora definida. Inflação da Zona do Euro tem leve alta em outubro. O Índice de Preços ao Consumidor - CPI da Zona do Euro registrou alta de 0,5% em outubro, frente ao mesmo período de Essa aceleração foi puxada principalmente pelo avanço dos preços na Alemanha (0,7%), Bélgica (1,9%) e Áustria (1,4%), enquanto que países como a Itália e França continuaram com resultados mais modestos (-0,1% e +0,5% respectivamente). Excluindo os itens mais voláteis, como alimentos e energia, o índice teve alta mais expressiva, de 0,8% na comparação anual. Ambas as variações ficaram em linha com o estimado pelo mercado, não devendo, portanto, trazer mudanças na perspectiva de retomada gradual na economia do bloco. Agenda norte americana no radar. Enquanto o mundo inteiro aguarda sinalizações mais palpáveis do presidente eleito Donald Trump, hoje às 11h30 teremos diversas divulgações relevantes da maior economia do mundo, a começar pelo volume de novas construções residenciais e concessões de alvarás de outubro, em que a expectativa de mercado é de 1,155 milhão e 1,195 milhão de unidades respectivamente. No mesmo horário teremos a inflação medida pelo CPI também de outubro, em que a expectativa é de 0,4% ante variação de 0,3% no mês anterior. Ainda às 11h30 será divulgado o volume de pedidos de auxílio desemprego de novembro e a sondagem industrial da Filadélfia. Por fim, mas definitivamente não menos importante, teremos, às 13h, o discurso de Janet Yellen no Congresso americano, o primeiro após a eleição presidencial, em que pode dar sinais da tocada da política econômica após esse evento. Bolsas mundiais sem direção. À espera do discurso da chair do FED e de indicadores americanos (texto mais detalhado acima), os mercados asiáticos operaram boa parte do pregão no vermelho, para fecharem sem direção definida, mas muito próximos da estabilidade. O mesmo ocorre na Europa que abre com variações pequenas e sinais díspares entre os mercados por lá. O índice Dax, da Alemanha, registra pequena queda, enquanto o FTSE 100, do Reino Unido, tem ligeira alta. A abertura aqui no Brasil também deve ter investidores mais atentos com o contexto externo (especialmente EUA) que balizará a trajetória do Ibovespa.

3 Par Corretora (PARC3) vai pagar dividendos. A companhia anunciou que vai distribuir dividendo antecipado de R$ 0, por ação, para os investidores que estiverem posicionados nos papéis da Par no final do pregão do dia 1º de dezembro. Papéis ficam ex no dia 2 de dezembro e o pagamento se dará no dia 16 do mesmo mês. O yield da operação, em relação ao preço de fechamento de ontem, é de 1,7%. Saída antecipada do CEO da Telefônica Brasil (VIVT4). No início do mês passado, a companhia comunicou ao mercado que o atual presidente, Amos Genish, não continuaria no cargo em No entanto, ontem, o conselho de administração já efetivou o novo presidente, Eduardo de Carvalho, e manteve Genish apenas como membro do conselho. Acreditamos que o mercado deverá penalizar as ações VIVT4 no pregão de hoje. Entretanto, em nossa visão, as perspectivas para a Telefônica Brasil não vão se alterar drasticamente pela troca de comando, uma vez que as sinergias da aquisição com a GVT já foram, em boa parte, capturadas e os fundamentos da companhia permanecem sólidos. Dessa maneira, vemos a desvalorização dos ativos como uma interessante oportunidade para o investidor se posicionar, principalmente aqueles que visam retorno via proventos, pois o dividend yield esperado para 2017 está ao redor de 6%. Segundo o Valor Econômico, Rumo Logística (RUMO3) pode receber R$ 2 bilhões por venda em terminal de Santos. Em reportagem de hoje, o jornal informa que a operadora logística recebeu propostas pela sua participação majoritária no complexo portuário de Santos dedicado à

4 movimentação de granéis sólidos, açúcar e grãos, localizado na região de Outeirinhos. De acordo com o veículo de imprensa, a empresa recebeu, ao menos, quatro propostas de grandes embarcadoras de cargas, mas nenhuma proposta dessas é vinculante. Entre os proponentes estão a Raízen, a trading Czarnikow, a chinesa Cofco e o banco de investimento Macquarie. Por enquanto, a Rumo avalia as propostas versus o valor que considera justo para o ativo, considerado estratégico para sua operação. Cabe registrar que a Rumo Logística ainda não se pronunciou oficialmente. Em meio a essas novas especulações e em razão da queda de mais de 20% somente neste mês de nov/16, as ações RUMO3 deverão reagir positivamente no pregão de hoje. Valor Econômico crava venda de Liquigás pela Petrobras (PETR4), que também renova financiamento com a Caixa. Segundo matéria veiculada no jornal Valor Econômico, a transação envolvendo os ativos de gás da Petrobras (Liquigás) e a Ultrapar (compradora) ficou entre R$ 2,5 bilhões e R$ 3 bilhões. Apesar de não ser uma novidade, (e caso se confirme via comunicado oficial das empresas) o montante é positivo para a estatal, pois contribui significativamente para o programa de desinvestimentos e desalavancagem. Suas ações podem responder positivamente a esse fator. Outro aspecto novo, mas que deve ter impacto neutro sobre os papéis, foi a renovação do financiamento junto à Caixa Econômica Federal no valor de R$ 3,7 bilhões, com vencimento somente para 2023 não contemplando garantias reais. O movimento dos papéis, além das questões que envolvem diretamente a companhia (desinvestimentos, produção, níveis de eficiência entre outros) começa a depender tanto da continuidade de reformas em âmbito macroeconômico por aqui (aumentam a confiança do investidor estrangeiro e diminuem a aversão ao risco) como também dos possíveis anúncios de Trump e seus impactos sobre dólar e cotação de commodities. Importante lembrar também que no fim deste mês, ocorrerá uma reunião dos membros da OPEP sendo possível a oficialização do congelamento de produção de petróleo pelo cartel, provendo maior sustentação aos preços, favorecendo a Petrobras. O Grupo Pão de Açúcar (PCR4) não pagará, por enquanto, a indenização aos ex-acionistas da Globex. A CVM autorizou a suspensão da indenização que o Grupo Pão de Açúcar teria que pagar para os ex-acionistas da Globex (atual Via Varejo), até que haja uma decisão definitiva sobre o caso da venda do Ponto Frio. O GPA calcula que o valor a ser pago gira em torno de R$ 150 milhões. Para entender o caso; em outubro a CVM determinou que o GPA pagasse o valor equivalente a 80% da indenização paga a Morzan (empresa criada por Lily Safra para vender o Ponto Frio) aos demais acionistas da Globex, agora a decisão está suspensa (por enquanto), favorecendo o Grupo Pão de Açúcar. AGENDA DE DIVIDENDOS Bons negócios.

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