Quinta-Feira, 1º de dezembro de 2016

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1 Quinta-Feira, 1º de dezembro de 2016 Bom dia, Na última quadrissemana de novembro o IPC-S desacelera. O índice de Preços ao Consumidor - Semanal apresentou desaceleração, saindo de 0,24% para 0,17%, segundo informações da FGV. No acumulado do ano o indicador apresenta alta de 5,83% e nos últimos 12 meses de 6,76%. Das oito classes de despesas que compõem o índice seis delas foram responsáveis por este resultado, apresentando taxas menores de variação. A maior contribuição foi do grupo habitação (0,25% para 0,17%), seguindo para o de vestuário (0,16% para -0,13%), comunicação (0,29% para -0,02%), transportes (0,50% para 0,42%), educação, leitura e recreação (0,50% para 0,43%) e despesas diversas (0,16% para -0,12%).

2 A agenda do Brasil ainda reserva mais indicadores para hoje. Às 10h00 tem o PMI industrial e às 15h00 teremos os números mensais da Balança Comercial. Sem horário definido tem indicadores industriais da CNI, além das vendas de veículos. Conforme o esperado. Copom anunciou o corte de 0,25 p.p na taxa básica de juros, saindo de 14,0% para 13,75% ao ano. Porém no comunicado o BC sinalizou a intenção de intensificar a redução da taxa já na próxima reunião, que acontecerá em janeiro. Todos os indicadores internos estão mostrando uma possibilidade de reduções mais fortes na Selic, entretanto, a preocupação com o cenário externo (condução da política econômica do governo Trump) ainda pesou na decisão dos membros do Copom, que por ora, foram mais conservadores. PMIs na Zona do Euro em destaque. O PMI Industrial da Alemanha referente a novembro divulgado hoje pela manhã ficou ligeiramente abaixo do esperado, em 54,3 pontos, a expectativa de mercado era de uma estabilidade ante o mês anterior, que havia ficado em 54,4. Já o PMI Industrial da Zona do Euro apresentou positiva recuperação indo para 53,7, ante 53,5 em outubro, ficando em linha com o consenso de mercado. Também foi divulgado o PMI Industrial da Inglaterra, que ficou em 53,4 pontos, saindo de 54,2 pontos no mês anterior, valor que foi revisto anteriormente era de 54,3. Agenda norte americana. Hoje teremos uma série de indicadores na maior economia do globo. A começar pelos discursos de importantes membros do Federal Reserve, às 12h00 falará Robert Kaplan, do Fed de Dallas (sem direito a voto) e às 11h teremos o discurso de Loretta Mester que é integrante do comitê votante. Ambos os discursos podem trazer novidades para as expectativas dos mercados quanto à postura da instituição frente ao ritmo de elevação dos juros. Às 11h30 será divulgado o volume de Pedidos de Auxílio Desemprego de novembro, no mês anterior houve 251 mil novos pedidos. Às 12h45 será divulgado o PMI Industrial de novembro e às 13h00 os Gastos com Construção de outubro (com expectativa de avanço mensal de 0,6%, ante queda de 0,4% no mês anterior). E por fim também às 13h00 será divulgado o ISM Industrial de novembro, em que a expectativa média de mercado é de 52,1 pontos ante 51,9 no mês anterior. PMIs aceleram na China. Os dados advindos da China superaram as estimativas, com o índice oficial da indústria avançando para 51,7 pontos em novembro, ante os 51,2 pontos registrados em outubro e a estimativa média de 51,0 pontos, chegando ao melhor resultado desde julho de No caso do PMI do Caixin/ Markit, que foca em empresas de menor porte, o resultado foi o contrário, com o índice desacelerando de 51,2 para 50,9 pontos. Já o setor de serviços também apresentou o melhor resultado desde julho de 2014, passando de 54,0 para 54,7 pontos entre outubro e novembro. Esses indicadores não mudam a perspectiva de arrefecimento econômico, no entanto, reforçam a visão de que a desaceleração será suave. Logo, os números acima do esperado podem trazer

3 algum ânimo para o mercado de capitais brasileiro. Bolsas em direções díspares. Na Ásia, com o delay habitual, os mercados responderam ao anúncio de ontem da OPEP, além disso, os dados chineses divulgados ontem à noite ajudaram a sustentar as altas das Bolsas por lá. Já na Europa, os principais índices abrem no vermelho, em movimento de realização e com a crescente apreensão pelo referendo italiano. Reajuste na Triunfo Econorte (TPIS3). A partir de hoje, os pedágios da Econorte, no Paraná, ficarão mais caros. A Triunfo foi autorizada a reajustar em 13%, em média, o valor das tarifas nas praças da rodovia. O reajuste é resultado da inflação dos últimos doze meses e de reequilíbrio contratual, fruto de aditivo assinado pela Econorte, que previa três reajustes tarifários em 2014, 2015 e O número veio bem dentro do esperado, mas a confirmação pode trazer uma pressão positiva para os papéis da companhia no pregão de hoje. Movida também fará IPO e se juntará ao setor de locação veicular (RENT3 e LCAM3). Depois do anúncio da Unidas que destacamos no trabalho matinal de segunda-feira, agora a companhia controlada pelo grupo JSL (JSLG3) também pediu o aval da CVM para realizar a oferta de ações no segmento de governança corporativa do novo mercado da Bovespa. A oferta compreende o lançamento primário (novas ações) e a oferta secundária dos

4 papéis detidos pela JSL, mas ainda não foi estabelecida a quantidade de ações que serão alienadas pela companhia. De todo modo, a operação da Movida vem apresentando fortes resultados e deverá destravar importante valor do ativo controlado pela JSL. No nosso entendimento, as ações JSLG3 deverão ter um pregão positivo hoje. Nova reorganização societária da Rumo (RUMO3). O conselho de administração da companhia aprovou a incorporação de seus ativos pela Rumo, produto da fusão com a América Latina Logística, em uma reorganização societária que busca segregar as atividades de transporte ferroviário das operações portuárias. Na visão da companhia, essa incorporação irá simplificar a estrutura do grupo e trazer ganhos de sinergias e eficiência aos negócios. Com um custo estimado em R$ 200 mil, a operação não resultará em qualquer diluição aos acionistas atuais da Rumo Logística que devem receber novas ações ordinárias da Rumo S.A. e, com isso, o capital social passará de cerca de R$ 5,6 bilhões para R$ 7,0 bilhões. A incorporação e consequente extinção da Rumo Logística ainda está sujeita à aprovação pelos acionistas em assembleia geral extraordinária prevista para 19 de dezembro de OPEP ontem, desinvestimentos hoje e melhor cenário para a Petrobras (PETR4) de amanhã. Ontem a Organização dos Países Exportadores de Petróleo chancelou um acordo histórico reduzindo a oferta de petróleo em 1,2 milhões de barris/dia, contrariamente ao que as expectativas de curto prazo apontavam. O acordo que pode representar uma redução de estoques no começo do ano já teve efeitos muito positivos sobre as cotações da commodity, que subiram mais de 8% em Londres. Bom para a Petrobras por dois lados. Primeiro pelo fato de a nova política de preços adotada, acompanhar as variações do preço internacional do petróleo (não devemos observar redução do preço dos derivados no curto prazo) e segundo, porque a estatal está em meio a um processo de desinvestimentos e a sustentação de preços num patamar elevado favorece a valoração de ativos produtores de petróleo. Por falar nisso, a Petrobras anunciou em fato relevante a aprovação da venda de 90% da participação acionária detida na Nova Transportadora do Sudeste (NTS) por US$ 5,194 bilhões numa transação que faz arte do seu plano de desinvestimentos de US$ 15,1 bilhões para o biênio , que agora está praticamente atingido. Papéis devem continuar movimento positivo de ontem após o anúncio do acordo da OPEP. Engie (EGIE3) implementará sistemas fotovoltaicos. A Engie Brasil anunciou que sua subsidiária Engie Geração de Energia Fotovoltaica ganhou um edital da Celesc (CSLC4) para instalar sistemas fotovoltaicos em mil residências no estado de Santa Catarina. O contrato tem o valor de R$ 10,9 milhões e prevê a instalação total de KW. Segundo o presidente da Engie Brasil, Eduardo Sattamini, a companhia mantém estratégia de descentralizar a energia e a geração solar é uma das tecnologias que pode transformar completamente a dinâmica do setor no futuro. Todavia, mesmo que o projeto esteja alinhado com sua estratégia e mostre que a companhia está atenta as mudanças e oportunidades de crescimento, o tamanho do contrato é ínfimo frente a sua operação atual, portanto, a notícia não deve influenciar de forma significativa seus papéis no pregão de hoje.

5 Cia Hering (HGTX3) anuncia JCP. O Conselho de Administração da Hering aprovou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio, no montante de R$ 41,9 milhões, correspondente a R$ 0,2610 por ação. Os papéis serão negociados ex-jcp a partir de 08/12/2016. O pagamento será efetuado em 16/12/2016, utilizando como base de cálculo a posição acionária de 07/12/2016. AGENDA DE DIVIDENDOS Bons negócios.

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