Apresentação Corporativa Fevereiro de 2014
Aviso Legal Algumas das informações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou prépagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatos competitivos gerais(em base global, regional ou nacional). 2
Seção 1 Visão Geral da BHG
Visão Geral da Companhia Visão Geral 1 Terceira maior companhia hoteleira do Brasil Destaque do Portfólio de Hotéis¹ 2 3 Foco no segmento de negócios (três e quatro estrelas) em regiões com alto nível de atividade econômica Início das operações em janeiro de 2008 quando a GP Investimentos fundoualahotels, quemaistardesefundiucomainvest Tur criando amarcabhg 22 19 # de Hotéis por Categoria 4 3 Superior MidScale Luxo Econômico Resort 1 49 Hotéis 4 5 22 hotéis em desenvolvimento no Brasil totalizando aproximadamente 4.395 quartos adicionais até 2016 Em 2012 a BHG lançou um fundo de investimentos em participações (FIP) para investir em hotéis greenfield de médio porte no Brasil 4.491 2.652 1.351 # de Quartos por Categoria 747 Superior MidScale Luxo Econômico Resort 40 9.281 Quartos 6 Listada no Novo Mercado da BM&FBovespa e negociada no mercado OTCdeNovaYorkcomotickerBZHGY 3.723 2.592 1.236 # de Quartos por Região 980 750 Todasas Regiões Brasileiras Sudeste Nordeste Centro Oeste Norte Sul 1.964 1.338 # de Quartos por Cidades 980 858 843 21 Cidades Rio de Janeiro RJ São Paulo SP Belém PA São Luís MA Brasília DF CidadesSededa Copa do Mundode FutebolFIFA 2014 ¹ Inclui o Rio Palace Hotel, que aguarda decisão judicial, e a participação minoritária na rede Everest. 4
Avanço da BHG no Brasil Forte crescimento do portfólio baseado em acordos já firmados, aumentando a quantidade de hotéis e quartos nos principais centro econômicos do Brasil Evolução do Total de Hotéis e Quartos 1,2,3,4 Ano Total de Hotéis Hotéis Novos Total de Quartos % Proprio 5 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E) CAGR 2008-2016 21 28 29 35 49 48 49 66 68 71 19,0% 21 7 1 6 14-1 1 17 2 3-3.445 4.540 5.409 6.842 9.277 9.131 9.281 12.584 12.941 13.676 21,8% 40% 30% 45% 47% 41% 41% 42% 32% 32% 30% - Evolução da Presença Geográfica 1,2,3,4 2008 2012 2016(E) Até 500 quartos 500 1.000 Quartos +1.000 Quartos Nota: (1) Inclui 26 quartos referentes à participação minoritária da BHG na rede de hotéis Everest, além do Hotel Rio Palace;(2) fim do período; (3) hotéis em desenvolvimento (informação já divulgada ao mercado); (4) baseado no atual portfólio de hotéis e não considerando as propriedades descontinuadas. Considera 1.433 quartos sob regime de condomínio; (5) os % de quartos próprios consideram os quartos sob regime de condomínio. 5
Seção 2 Tese de Investimento
Principais Destaques da Tese de Investimento BHG possui vantagens competitivas que a posicionam para torná-la a maior e mais lucrativa playerda indústria brasileira de hotéis Dinâmica Atrativa do Setor 1 Consolidador Natural no Brasil, com Posicionamento de Liderança 2 Portfólio Diversificado com Marcas Fortes 3 Crescimento Seguro com Elevada Rentabilidade 4 Acesso Diferenciado à Capital 5 Experientes Time de Gestão e Acionistas Controladores 6 7
1 Dinâmica Atrativa do Setor As condições macroeconômicas favoráveis do Brasil serão driversde demanda do setor de hotelaria urbana, além de oportunidades de negócio a serem alavancadas no setor Mercado Brasileiro Hoteleiro Amplo Espaço para Crescimento Poder de Compra Ascendente Número de quartos por 1.000 habitantes ~20,0 ~25,0 (em milhões de pessoas) A e B C 7% D e E Aumento do poder de compra de um segmento relevante da população brasileira que está começando a viajar 11% 14% ~10,0 ~12,5 ~13,0 38% 50% 58% ~2,5 ~4,0 55% 39% 28% 2003 2009 2014 Total 175 milhões Total 188 milhões Total 196 milhões em milhões de pessoas Desembarques Domésticos Indústria Aérea Brasileira ² Próximos Eventos Relevantes Eventos recentes e próximos eventos no Brasil: Copa do Mundo (jun/14), Olimpíadas e Paraolimpíadas( 2016) e Copa América(2017) Desembarques Internacionais 68,3 79,0 85,5 Altos Investimentos, mais de R$110 bilhões, em infraestrutura, focada em preparar as cidades sedes BNDES lançou uma linha de crédito de R$ 2 bilhões para o setor de hotel (Programa ProCopa Turismo) para dar suporte aos investimentos e construção de hotéis 7,9 9,0 9,2 2010 2011 2012 Copa do Mundo de 2014 e Jogos Olímpicos de 2016 consolidarão o Brasil como relevante destino turístico Fonte: HVS e Banco Mundial; IBGE; Ministério de Finanças do Brasil; Plano Nacional do Turismo 2013-2016 (Ministérios de Finanças e Turismo do Brasil). 8
2 Consolidador Natural no Brasil com Posicionamento de Liderança 72% de todos os quartos de hotel no Brasil são administrados de forma independente e a BHG está entre os principais players com capacidade de consolidar o mercado Indústria Hoteleira Altamente Fragmentada (2012) TOP 3 PlayersBrasileiros Evolução dos Quartos 1 (09-12) Total de Quartos Hotéis* Quartos* 8% Cadeias Hoteleiras Cadeias Hoteleiras 28% Crescimento no Total de Quartos 09-12: 22% Crescimento no Total de Quartos 09-12: 10% Crescimento no Total de Quartos 09-12: 61% 92% 72% Independentes Independentes 27,6 22,5 23,0 21,0 43,0% 57,0% 66,2% 33,8% 91,7% 8,3% 12,1 12,2 12,9 13,3 5,3 5,9 6,7 8,5 Redes Hoteleiras Independentes 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 Fonte: Jones Lang La Salle e BHG -2013 * Nº total de Hotéis: 9.681 e Nº total de quartos: 464.477 Nota: (1) considerando as propriedades descontinuadas 9
2 Consolidador Natural no Brasil, com Posicionamento de Liderança (Cont.) BHG possui 9.281 quartos entre próprios e propriedades administradas e alavancará no seu históricode sucesso em M&A para tornar-se o maior player do segmento Número de Quartos no Brasil (2012) Histórico de Sucesso da BHG 27.551² % Próprios % Administrados Hotel Marina Palace Quartos: 150 90% Grupo Solare Quartos: 2.370 Rio PalaceHotel (Sofitel) Quartos: 388 13.253 3 o 9.281¹ 100% 58% 100% 4.838 4.593 4.447 3.010 2.873 2.740 2.733 100% 83% 90% 10% 42% 100% 100% 100% 90% SoftInnandTulip Inn Hangar Quartos: 405 Batista Campos e Nazaré Quartos: 190 Golden Tulip Belém Quartos: 127 SoftInnBatista Campos Quartos: 258 Principais 10 redes de hotéis representam apenas 15% da indústria brasileira Fonte: Jones Lang La Salle 2013 Intercontinental Quartos: 418 Golden Tulip Recife Palace Quartos: 299 Nota: (1)Inclui 26 quartos relativos a participações minoritárias da BHG na rede de Everest Hotéis e o Rio Palace Hotel. Posição referente a 2014. O % de quartos próprios não consideram os quartos sob regime de condomínio. (2) Considera a aquisição da Rede Caesar na América Latina por US$ 275,0 milhões em julho/2012. 10
2 Consolidador Natural Estudo de Caso Golden Tulip A BHG conta com um track recordsólido em aquisições de hotéis operacionais a múltiplos atrativos, explorando ganhos de escala em sua operação Principais Economias de Escala Caso Golden Tulip Regente Comercial Valor Total Investido (R$ milhões) Melhor alocação de clientes entre hotéis, minimizando perdas de vendas Sinergias de marketing, fortalecendo marcas Forçadevendasnacional/internacional callcentersnobrasilenoexterior Poder de negociação com agências de viagens e operadores turísticos 51,3 10,7 19,3 10,1 94,1 Escala para atender clientes corporativos em várias regiões Padronização dos serviços 2008 2009 2010 2011 2012 Aquisição CAPEX Operacional / Administrativo Administração profissional, em vez de gestão familiar Evolução do EBITDA (R$ milhões) Múltiplo EV/EBITDA LTM 17,7x 7,9x 5,8x Operações administrativas centralizadas Negociação conjunta de contratos de fornecimento Sistemas de TI que permitem maiores reduções de custos Benchmark das melhores práticas operacionais entre os vários hotéis Capacidade de atração e retenção de talentos Baixos custos operacionais 2,6 EBITDA gerado pelo antigo proprietário 11,5 16,3 2007 2011 2012 Evolução do EBITDA nos últimos 2 anos A BHG melhorou significativamente o EBITDA do Regente, reduzindo seu múltiplo 11
3 Mix de Vendas e Clientes 9M13 Perfil dos Hóspedes (%) Estrangeiros Locais Lazer Negócios Canais de Reserva por Tipo (%) Operadoras Outras Particular 12% 12% 6% Goldress Companhias 19% 29% 28% Canais Eletrônicos Outras 22% Agências de Viagem 12
3 Portfólio Diversificado Portfólio diversificado de hotéis que inclui marcas nos segmentos econômicos a luxo, localizados nos maiores centros econômicos do Brasil, com cobertura de 91% do PIB brasileiro Presença Geográfica (Fev/14) Localização Estratégica nos Maiores Polos Econômicos do Brasil Marcas 1 3 6 980 $ 2% 8 1.100 $ 1% 532 $ 2% 1 171 $ 1% 1 3 Hotéis e ~1.200 quartos 297 1 104 $ 2% 1 2 843 $ 4% 4 492 $ 4% $ 3% 16 Hotéis e ~4.000 quartos 289 $ 3% 1 125 $ 9% 1 Distrito Federal Hotéis: 48 Quartos: 9.281 2 5 594 $ 6% 8 1.338 $ 33% 6 1.964 $ 11% 296 $ 2% 18 Hotéis e ~2.100 quartos $ Cobertura do PIB: 91% 3 Cidade Sede dos Jogos da Copa do Mundo FIFA 2014 1 156 $ 7% Fonte: IBGE e BHG 3 Hotéis e ~750 quartos Nota: (1) Não considera o TxaiResort Itacaré com 40 quartos e outras bandeiras que somam 7 hotéis com 997 quartos. No mapa estão incluídos todos os hotéis e quartos; (2) Inclui 26 quartos relativos à participação minoritária da BHG na rede Everest Hotéis e Rio Palace Hotel e 1.434 quartos sob regime de condomínio; (3) em % do PIB brasileiro. 13
3 com Marcas Reconhecidas A BHG tem um acordo de exclusividade com a Golden Tulip permitindo o acesso a uma rede de distribuição internacional e garantindo padrões operacionais em seus hotéis Descrição A Golden Tulip Hospitality faz parte de uma empresa hoteleira mundial com mais de 1.000 hotéis em 40 países Em Julho de 2009, a Golden Tulip foi adquirida pela Starwood Capital, passando a ser a 10ª maior rede de hotéis do mundo Benefícios para a BHG Uso exclusivo da marca Golden Tulip na América do Sul Forte marca Européia Condições extremamente atrativas de custo, benefício, taxas de royalty e marketing internacional Acesso a uma rede de distribuição internacional e call centers espalhados pelo mundo Facilidade na adaptação de hotéis Padrão internacional e programa Flavours Grupo recentemente adquirido pela BHG Focado no segmento econômico por meio da marca Soft Inn A marca Soft Inn permite à BHG participar da crescente capacidade de consumo do segmento-alvo Supereconômico A BHG continua administrando o Txai Resort Itacaré além de permanecer com o direito de usar a marca Txai para futuros lançamentos de land bank Utilização da marca Txai nos projetos de desenvolvimento imobiliário Alavancagem da marca Txai no lançamento de condohotéis e em villas / casas Sinergias entre os projetos Txai 14
4 Crescimento Constante com Expansão da Rentabilidade Aumento da eficiência operacional e abertura de novos hotéis conduziu a BHG a apresentar um forte crescimento de receita e ganho de rentabilidade acima de seus peers de capital aberto no mundo Crescimento BHG Comparação com Peers¹ Receita Líquida (R$ milhões) Crescimento da Receita (2010A 2012) CAGR 10-12: 36% 121,8 176,6 224,2 EBITDA Hoteleiro 35,7% Margem EBITDA 2010 2011 2012 11,6% 8,5% 7,7% 6,2% 5,8% EBITDA Hoteleiro (R$ milhões) 1,6% 0,5% 0,2% (2,5%) CAGR 10-12: 51% 27,1% 33,0 33,0% 33,4% 58,2 74,9 EBITDA Hoteleiro Margem EBITDA Margem EBITDA Consolidado 2012 2010 2011 2012 EBITDA Consolidado 1 (R$ milhões) 38,6% 29,1% 27,3% 25,7% 23,2% CAGR 10-12: 140% 23,7% 27,3% 61,1 18,5% 18,2% 13,0% 11,1% 9,2% 8,7% 41,9 10,7 2010 2011 2012 Fonte: Bloomberg, em 21 de março de 2013 Nota: (1) O EBITDA Consolidado da Companhia inclui EBITDA hoteleiro, atividades de incorporação imobiliária, receita de propriedades não operacionais e despesas corporativas 15
5 Land bank: Fonte Adicional de Capital A Estratégia da BHG para o land banké monetizar as propriedades por meio de licenças ambientais e parcerias com baixo custo Presença Geográfica 1 land bank delongo prazo Propriedades Estados Mil M² Em Desenvolvimento Valor Investido Book Value¹ Txai Ganchos SC 530 10,0 4,6 Áreas Greenfield 2 land banks delongo prazo 1 propriedade para desenvolvimento 6 propriedades para desenvolvimento 2 propriedades para desenvolvimento 1 projeto em desenvolvimento Conduru BA 430 19,7 10,3 Parque Eólico Long Beach² CE 54.014 13,1 8,5 Port Beach² PI/MA 8.332 14,7 5,9 Wind Beach CE 11.254 9,2 5,4 Outras Propriedades Canavieiras I BA 569 26,6 7,6 Propriedades Estados Mil M² Valor investido Transações Realizadas Book Value¹ Valor de Negociação % Negociação vs. Book Kino SP 7,2 45,4 26,8 52,4 96% Txai Itacaré BA - - 18,5 18,5 0% P. camaragibe AL 1.630 62,7 34,4 TBD³ N.A Singlehome BA 3.695 30,0 25,2 TBD³ N.A Txai Paraty RJ 480 12,5 4,8 Canavieiras II BA 577 16,0 8,2 Carro Quebrado AL 1.265 32,7 14,0 Deep Beach RJ 2.260 31,0 12,3 Txai Salvador BA 5 7,0 2,7 Canavieiras III BA 102 5,1 1,3 Nossa Shra. Vit. BA 729 11,0 4,6 Txai Terravista BA 72 15,9 15,6 15,6 0% Nota: (1) Valores em R$ milhões. Book Valueconsidera apenas a participação da BHG; (2) Valor de receita de aluguel de 1,75%, calculado sobre a Receita Operacional Bruta de cada parque eólico; (3)Termos: TBD = To Be Defined (a ser definido) Book Value Total - 317,5 165,4 Desconto de 48% 16
6 Experientes Time de Gestão e Acionistas Controladores A BHG possui uma equipe de executivos com ampla experiência em diversos setores Quadro de Executivos Eduardo de Salles Bartolomeo - Diretor Presidente Sponsorship MBA em Business(MIT-Boston, US e Katholieke Universiteit-Leuven, Bélgica) Graduação em Engenharia(UFF-RJ) OcupoucargosdeDiretoriaem:AMBEV evale(ibov:ambv4evale3) Luiz Felipe Negreiros Sá Diretor Financeiro e de RI Graduação em Economia(UFRJ) e Pós Graduação em Finanças Corporativas(IAG PUC RJ) Mestrado em Finanças(FGV-RJ) Trabalhou nas Lojas Americanas. Ocupou cargo de superintendente de finanças, planejamento e orçamento, gestão de participações e RI na Light S/A, Reginaldo L. Olivi - Diretor de Operações Fundada em 1993, atualmente é uma empresa de investimentos alternativos líder na América Latina Captou mais de US$5 bilhões com investidores de private equity e concluiu mais de 50 investimentos em 15 setores diferentes Experiência acumulada em segmentos imobiliários de nicho: Graduação em Economia(PUC-SP) Diretor do Grupo Chambertin de Adm. Hoteleira Diretor da Olivi Assessoria e Consultoria BR Malls: tornou-se a maior companhia integrada de shopping centers no Brasil André Bellintani Tambosi- Diretor Comercial Graduação em Hotelaria(Faculdade Hebraico Brasileira Renascença) Pós Graduação em Adm. de Marketing(FAAP); MBA em Gestão Empresarial(FGV) Ocupou cargos gerenciais em: Atlântica Hotels International, Accor Hospitality, Marriott Hotels, Renaissance SP Hotel e Stella Barros Turismo BR Properties:tornou-se a maior companhia de commercial properties no Brasil Atualmente essas são umas das maiores empresas de capital aberto do setor Felipe Gomes - Diretor de Novos Negócios Graduação em Administração(UFRJ) MBA em Marketing(UFRJ) DiretordeM&AnaHostHotels(NYSE:HST)eCoordenadornaSulAmérica Equipe experiente de profissionais reconhecidos pelo mercado por sua expertise Flávio Lopes -Diretor de Gente & Gestão Graduação em Engenharia(UFRRJ) Diretor de Negócios na Contax(IBOV: CTAX3) Liderou áreas de gestão em: Coca-Cola e Petroflex/Lanxess Outros 17
Seção 3 Destaques Financeiros
Indicadores do Segmento Hoteleiro: 2010 9M13 A performance dos indicadores hoteleiros da Companhia desde 2010 Taxa de Ocupação (%) Preço da Diária (R$) 64,2% 66,9% 63,6% 62,3% 230 261 271 195 2010 2011 2012 9M13 2010 2011 2012 9M13 RevPar¹ (R$) 166 169 154 125 2010 2011 2012 9M13 ¹ Receita por Quarto Disponível 19
Destaques Financeiros Acumulado 9 meses (9M13) Indicadores Hoteleiros Receita Operacional Bruta (R$ milhões) 255,0 263,8 258,6 271,3 61,9 66,0 176,4 191,3 167,3 167,3 162,1 169,1 69,8% 66,7% 72,1% 68,3% 65,6 63,4 62,7 62,3 3T12 3T13 9M12 9M13 0,8% 25,1% 25,8% 1,3% 23,2% 24,8% 4,3% 6,3% 0,6% 4,2% 5,7% 3T12 3T13 9M12 9M13 1,3% RevPar(R$) Diária Média(R$) Ocupação Média(%) Hospedagem A&B Tx Adm. Aluguel Receita Operacional Líquida ROL (R$ milhões) Receita Líquida por Região (%) 160,5 171,9 14,6% 3,6% 2,1% 61,9 66,0 16,6% 63,0% 3T12 3T13 9M12 9M13 Sudeste Nordeste Sul Norte Centro-Sul 20
Destaques Financeiros Acumulado 9 meses (9M13) EBITDA Hoteleiro (R$ milhões) e Margem (%) EBITDA Hoteleiro por Região (%) 36,2 35,5 33,1 33,4 57,4 53,1 16,4% 3,5% 1,4% 20,7 21,0 1,4% 8,0% 13,6% 65,1% 3T12 3T13 9M12 9M13 Sudeste Nordeste Sul Norte Centro-Sul EBITDA Consolidado (R$ milhões) e Margem (%) Lucro/Prejuízo Líquido (R$ milhões) 26,3 26,0 30,0 27,9 44,6 17,2 16,5 42,2 5,8% -1,0 3,3-8,5-4,3 3T12 3T13 9M12 9M13 3T12 3T13 9M12 9M13 21
Desempenho dos Principais Indicadores Financeiros A BHG possui uma estrutura de capital equilibrada, fator fundamental para a sua estratégia de consolidação do setor hoteleiro Perfil da Dívida por Indexador¹ Amortização R$ MM¹ 5,9% 1,1% 3,5% 93,6 95,5 CDI TR 34,5% 55,0% TJLP Dólar Outros 11,5 71² 25,3 24,5 19,0 5,4 4,7 5,2 0,5 Indexadores Dívida Bruta¹ (R$ Milhões) CDI 162,7 TR 104,5 TJLP 19,3 Dólar 3,0 Outros 12,6 Indexadores CustoMédio da Dívida (%) TR 11,17% TJLP 9,43% CDI 11,58% Outros 11,90% 2013* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 * Inclui juros apropriado no montante de 6,5MM Curto e Longo Prazo Curto Prazo 28,9% Longo Prazo 71,1% TOTAL 285,3 Total 11,3% Com o alongamento do financiamento no valor de R$ 71 milhões, os percentuais se alteram para: Curto Prazo (4,0%) e Longo Prazo (96,0%). ¹Inclui contas à pagar ² Os empréstimos e financiamentos no valor de R$ 71 milhões, no circulante, possuem aditivos já negociados para o alongamento do prazo de vencimento (10 anos) 22
26% 26% 24% 23% 21% Margem EBITDA, Business Mix e Overhead Margem EBITDA 2012 Business Mix 2012 39% 32% 31% 29% (9M13) 19% 19% 18% 17% 17% 16% 12% 10% 10% 7% 5% 2% 32,3% 28,8% 26,8% Fonte: Reports das companhias 20,3% 17,0% 14,7% 14,7% 14,7% 13,1% Overhead como Percentual da Receita Bruta 2012 Média Móvel 12M (3T13) 9,8% 9,6% 9,2% 7,6% 7,4% 6,5% 5,2% 5,2% 4,1% 4,0% 2,0% Notas: (1) Líquida de Custos Reembolsáveis (2) MAR; CHH; HOT estimados sobre SG&A (3) OEH considera Receita Líquida (4) IHG estimado sobre Custo Central Bruto Legenda AC NH MEL MAR OEH MHGC CHH IHG WYN H WTB HOT CLDT PSD HT RZ INN RLJ RLH HST Accor NH Hoteles Sol Melia Marriott Orient Express Morgans Hotel Group Choice Intercontinental Wyndham Hyatt Whitbread Starwood Worldwide Chatham Lodging Trust Posadas Hersha Hospitality Trust Rezidor Summit Hotels RLJ Lodging Trust Red Lion Host 23
Seção 4 Estratégia de Crescimento
Oferta de Capital Abril/2013 Emissor / Ticker BHG S.A. Brazil Hospitality Group/ BHGR3 Listagem Follow-on no Brasil com esforços de vendas internacionais regulado pelas 144A/ Reg S Oferta Base 18.779.343 ações, 100% primária Volume da Oferta R$328.638.502,50(R$17,50/ ação) Greenshoe(54,5% realizado) 1.534.401 ações(8,17% da oferta base, 100% primária)/ R$ 25.671.095,04 Uso dos Recursos (i)80%-oportunidadedem&a;(ii)10%-projetosgreenfield;e(iii)10%-despesasgeraisdacompanhia Precificação 18 de Abril de 2013 Período de Lock-up 90 dias para a Companhia, os Principais Acionistas e cada um dos membros do Conselho de Administração e da Diretoria da Companhia e do Fundo de Investimento Euroamerican Finance(BESI) Bookrunners Coordenador Líder Agente Estabilizador 25
Estrutura Acionária Estrutura Acionária Antes da Oferta e Após a Oferta (Considerando a Oferta Base e Exercício Total do Greenshoe) Estrutura Acionária Antes da Oferta Crescimento Esperado da Liquidez ² (R$ mm) Total de Ações 42.566.797 BHG¹ 2,8% GP Investments 44,6% 9,4 Estrutura da Oferta Free-Float 52,6% Oferta Base: 18.779.343 ações / R$329 2 milhões (100% primário) Greenshoe: 1.534.401ações / R$ 26,8 2 milhões (100% Primário) Liquidez Corrente (após Oferta)⁴ (% sobre free float(r$)) R$ 2,3mm (0,34%) 4,7 Estrutura Societária Após a Oferta 1 Total de Ações 62.880.541 BHG¹ 1,6% GP Investments 30,2% 0,5 1,1 2,3 Turnover 3 0,11% 0,11% 0,25% 0,50% 1,00% Free-Float 68,2% Antes da Oferta Expectativa Após a Oferta Nota: (1) Posição de 30/09/2013. Considera Ações em Tesouraria e Diretores e Conselheiros; (2)Com base no preço por ação de R$17,50, (3) ADTV 30 dias / volume financeiro do free floatcom base no preço por ação na data da oferta, e (4)Periodo: 24/04/13 até 31/10/13: Volume médio diário no período. 26
Uso dos Recursos A BHG possui como estratégia corporativa se tornar a maior empresa hoteleira do Brasil e já decidiu como irá empregar os recursos da oferta follow on Oferta Primária Uso dos Recursos R$ 340 mm 80% R$ ~272 mm 10% R$ ~34 mm Oportunidades de M&A Projetos Greenfield (FIP Modal) O mercado hoteleiro no Brasil é altamente fragmentado e a maior parte das empresas não é administrada por cadeias hoteleiras Mais de 330.000 quartos são administrados por players independentes Ausência de padronização de técnicas, procedimentos e falta de experiência que garante à BHG uma oportunidade única para turnaround e aumentar o crescimento da receita e margens Baixa penetração Ausência de grandes players Expertise em desenvolvimento e operação de hotéis Sem Necessidade de Capital 10% R$ ~34 mm Necessidades Corporativas Gerais Administração de Hotéis de Terceiros Capex de manutenção Custos e despesas gerais Pagar dívidas Segmento de taxas administrativas sem sobreposição com oportunidades de consolidação Maior escala aumenta o poder de barganha da BHG com fornecedores e clientes 27
Visão Geral dos Projetos Greenfield Transação Anunciadas Pipeline Projetos Tulip Inn greenfield aprovados ou em processo de aprovação pelo Conselho Administrativo do Fundo FIP 1 Projeto sob Análise Projetos Estados Quartos Invest. (R$ mm) Part. (%) Lançamento Mult. 2015¹ Projetos Sob Gestão do FIP Itaguaí RJ 200 R$ 15,50 53,0% 2014 6,7x Campos RJ 160 R$ 28,00 100,0% 2014 7,9x Itaboraí RJ 256 R$ 42,60 100,0% 2014 6,3x Sete Lagoas MG 168 R$ 32,90 100,0% 2014 6,6x TOTAL 784 119 6,9x Outros projetos Greenfield com a Participação da BHG Natal RN 168 R$ 7,00 14,9% 2013 6,4x Belo Horizonte Campo Grande Angra dos Reis MG 240 R$ 16,70 25,0% 2014 5,5x MS 140 R$ 6,50 33,0% 2015 3,9x RJ 120 R$ 14,10 33,0% 2015 6,7x TOTAL 668 44 5,6x 5 Projetos sob Análise Estados onde a BHG está analisando projetos 3 Projetos sob Análise 8 Projetos sob Análise 2 Projetos sob Análise Região # De Projetos # De Quartos Sul 7 1.239 Sudeste 13 2.171 Nordeste 2 455 1 Projeto sob Análise 2 Projetos sob Análise TOTAL 22 3.865 Nota: (1) Múltiplo 2015 = Considerando a participação da BHG no EBITDA do hotel + taxas de administração 28
Projetos Greenfield (FIP Modal) FIP Modal Estratégia para desenvolvimento e construção de aproximadamente 5.600 novos apartamentos entre 2013 e 2017 O fundo investe em projetos imobiliários greenfieldna categoria midscale Capital da BHG atingirá R$100 milhões Modelo Tulip Inn Projeto modelo com 140 apartamentos Construção em 30 meses Incluindo 6 meses para obtenção de licença do projeto Participação de 25% da BHG no projeto (em média) Aquisição do Terreno avaliado em 25% do custo de obra SPE 60% com dívida de longo prazo do BNDES Custo da dívida: TJPL + 3,8% Prazo: 12 anos com 4 anos de carência 31 cidades com potencial identificadas como potencial mercado a ser explorado O Pipeline de projetos greenfield da BHG será desenvolvido prioritariamente através do Fundo, ampliando a capacidade e a velocidade de investimentos da Companhia Condições Gerais Project Projeto Tulip Inn Double Room Preview Capital utilizado 100% para investimentos em novos hotéis Prazo do fundo: 10 anos Período de investimento: 5 anos Período de desinvestimento: 5 anos após o fim do período de investimento Volume (início da operação) : R$ 150 milhões 1 Investimento total target R$ 400 milhões (100%) Volume (PL) do Fundo: Até R$ 240 milhões (40% equity) Benchmarking: IPCA + 9,0% a.a. Rentabilidade alvo dos projetos: IPCA + 13,0% a.a. Taxa de administração, gestão e custódia: 1,00% a.a. Taxa de consultoria: 0,50% a.a. sobre o capital integralizado Compromisso de investimento da BHG: atualmente possui 40,1% Chamada de Capital: Os investidores subscreverão as cotas inicialmente² Preview Notas: 1 Subscrição inicial pela BHG: R$ 61 milhões (40,67%) 2 A medida que os investimentos são aprovados, o capital dos investidores é integralizado ao Fundo 29
Considerações Finais A BHG possui vantagens competitivas para posicioná-la como a maior e mais rentável companhia do setor hoteleiro Brasileiro 1 Dinâmica do Setor Atraente Mais de 70% de todos os quartos brasileiros são geridos por players independentes, o que representa grande oportunidade para a consolidação 2 Consolidador Natural 3º maior player do setor hoteleiro A única empresa do setor listada na BM&FBovespa Mais de 8 aquisições desde 2010 (aproximadamente R$400 milhões) com múltiplo de aquisição atrativo de 7,6x 3 Crescimento Consistente com Aumento de Rentabilidade Crescimento anual da receita de 42,9% desde 2009 Crescimento do EBITDA hoteleiro de 58,2% desde 2010 Margem do EBITDA hoteleiro de 33,4% nos 9M13 4 Escala para Aumentar o Crescimento e Lucratividade Track-recorde experiência em M&A comprovados: em média o EBITDA dos hotéis adquiridos apresentaram um CAGR de 54% nos 2 primeiros anos Oportunidades de M&A detalhadas e mapeadas 1.645 quartos prioritários para aquisição no médio prazo 30
Contatos Equipe de Relações com Investidores Luiz Felipe (Diretorde Finançase de RI) Deborah Nunes (Gerente de RI) Carlos Cotrim (Analista de RI) Raphaela Barreto (Estagiária de RI) Telefone: (21) 2517-9808 Email: ri@bhg.net Site: www.bhg.net/ri/ 31