AQUISIÇÃO DA DEVELOPER Maio 2008

Transcrição

1 AQUISIÇÃO DA DEVELOPER Maio 2008

2 Aviso Esta apresentação foi preparada com o propósito exclusivo de informar sobre os objetivos e estrutura da transação realizada entre JHSF Participações S.A. ("JHSF") e os quotistas da Developer Desenvolvimento e Participações Imobiliárias Ltda. ("Developer"), bem como disponibilizar informações adicionais sobre as operações, atividades e administração da Developer, além de divulgar os resultados da JHSF para o primeiro trimestre de Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor imobiliário e do setor varejista, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. 2

3 RACIONAL DA TRANSAÇÃO Seção I

4 Racional da Transação Perspectivas de Crescimento Atrativas Diversificação e Complementari- dade de Segmentos Administração Experiente e Alinhada Perspectivas favoráveis de crescimento para os segmentos de média e baixa renda Banco de terrenos de R$ 3,0 bi já com contratos ou opções, distribuídos em 11 diferentes projetos em 7 estados Lançamentos programados : R$300 mm para 2008, R$1.200 mm para 2009, R$1.900 para 2010 e R$2.700 para 2011 Diversificação de segmento econômico: focada exclusivamente nos segmentos de baixa e média renda Expansão geográfica: atuação inicial no Norte, Nordeste e Centro Oeste 30 anos de experiência e R$18 bilhões desenvolvidos Perfeito alinhamento de interesses parte considerável da remuneração associada ao desempenho futuro Administração e estrutura separados e marca diferente Criação de Valor aos Acionistas Múltiplo P/L implícito da aquisição é de aprox. 0,6x a 1,0x (2010) Segmentos de baixa e média renda possuem maiores múltiplos Compromisso de Capital Adequado Necessidade reduzida de capital de giro devido ao modelo de negócio Compromisso de investimento da JHSF é de R$ 300 mm em até 5 anos Associação com bancos para obter financiamento imobiliário, se beneficiando da expansão de crédito no Brasil 4

5 Developer Forte banco de terrenos e perspectiva de lançamentos com retornos atrativos, conjugando diversificação geográfica e de renda Diversificação Geográfica Banco de Terrenos VGV por região (*) Região Projetos Area (m2) VGV (R$ mm) (%) Norte % Nordeste % Centro-Oeste % Total % (*) Contratado ou opcionado Regiões de atuação inicial da Developer 5

6 Reforçando o Potencial de Crescimento da JHSF A aquisição da Developer reforça a estratégia de crescimento da JHSF Banco de Terrenos- R$ bilhões Lançamentos - R$ milhões (Developer) ,5 3,0 17, JHSF Developer JHSF + Developer

7 Complementaridade dos Modelos de Negócio Foco nos segmento de alta renda e classe média alta Principalmente em São Paulo mas expandindo para outras regiões Projetos de larga escala e uso misto Inovação e diferenciação Foco nos segmentos de baixa e média renda Foco nas regiões Norte, Nordeste and Centro Oeste Principalmente projetos de média escala Padronização, volume e velocidade Administração e estrutura da empresa separados Operação através de marca diferente Remuneração fortemente associada a métricas de desempenho: volumes e margens Práticas de governança corporativa do Novo Mercado, quando aplicável JHSF aprovará novos projetos e aquisição de terrenos 7

8 Diversificação de Segmento de Renda e Atuaçao Geográfica Banco de Terrenos - Developer Atuação Geográfica Segmento de Renda Norte 26% Centro Oeste 15% Média Renda 16% Nordes te 59% Baixa Renda 84% 8

9 Segmento com Maiores Múltiplos Developer concentrará sua atividade em segmentos com forte perspectiva de crescimento e, portanto, maiores múltiplos P / L 2010E 1 (x) 6,3 0,6 1,0 Média das Empresas com Foco em Baixa Renda(2) Aquisição Developer JHSF 4,6x (Antes da Developer) Nora 1: Fonte: Thomson One Analytics 08/05/08 Nota 2: MRV, PDG Realty, Rossi e Tenda O valuation da JHSF deve ser beneficiado pela exposição ao segmento de baixa/média renda 9

10 ESTRUTURA DA OPERAÇÃO Seção II

11 Estrutura da Transação Aquisição Aquisição de controle com compromisso de investimento em projetos aprovados Aumentos de Capital Compromisso de investimentos da JHSF de R$300 milhões em até 5 anos através de aumentos de capital Custos fixos e custo de oportunidade dos investimentos realizados pela JHSF serão reembolsados proporcionalmente após 4 anos Opções Alta administração receberá opções de até 30% do capital da empresa em um período de 5 anos, dependendo de atingimento de métricas de desempenho (rentabilidade e volume de VGV) Governança Corporativa Padrões de governança do Novo Mercado, quando aplicável, em linha com as práticas da JHSF Todos os projetos serão aprovados previamente pela JHSF e pelo comitê de investimento 11

12 APRESENTAÇÃO DA DEVELOPER Seção III

13 Destaques da Developer Alta administração tem mais de 30 anos de experiência no setor e mais de R$18 bilhões desenvolvidos A Developer detém um considerável banco de terrenos e uma forte perspectiva de crescimento Áreas de atuação da empresa são capitais emergentes e regiões que não são o foco principal das incorporadas listadas: Norte, Nordeste e Centro Oeste Parcerias com exclusividade com construtoras locais para compartilhar estrutura de back office e construção 13

14 Administração com Histórico Comprovado no Setor Gerson Bendilati 30 anos de experiência no mercado imobiliário Diretor de Engenharia e Comercial em grandes empreendimentos de empresas como Gafisa, Inpar e Tecnisa Diretor Comercial e de Marketing da iprice Gerenciou 239 empreendimentos no valor de R$7 bilhões (mais de 3,1 mihões de m2) Graduado em Engenharia Civil pela Escola de Engenharia Mauá em 1982 Mestrado em Gerenciamento de Negócios Imobiliários pela FAAP em 1989 Marcelo Hannud VP Desenvolvimento & Engenharia VP Parcerias & Desenvolvimento Corporativo Empreendedor no Mercado Imobiliário ( ): incorporações em diversos segmentos, um dos fundadores da Landbank, empresa do setor imobiliário que estruturou mais de R$11 bilhões em projetos imobiliários. Diretor de Marketing e Planejamento para o mercado imobiliário da Almap/BBDO ( ) e SSB&C LINTAS ( ) Graduado em Administração de Empresas pela Fundação Getulio Vargas e mestrado em marketing pela Carllow College, Pittsburg University Roberto Carvalho Dias VP Desenvolvimento de Produto e Vendas Fundador da Itcon (empresa de consultoria imobiliária), Unimob (maior site de desenvolvimento imobiliário) e da Landbank, em conjunto com Marcelo Hannud Consultor de negócios e tecnologia da Danone em 14 paises na Europa / Estados Unidos e Europa ( ) Graduado em Engenharia Industrial e Administração de Empresas pela Boston University ( ) 14

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