Teleconferência de Resultados do 3T09

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1 Teleconferência de Resultados do 3T09

2 2 Destaques do trimestre O forte resultado do 3T09 demonstrou nossa confortável posição competitiva na indústria de proteínas e confirmou os resultados esperados de nossa estratégia de crescimento. A nossa excelência na gestão de riscos e a continuidade da maturação dos Investimentos em Green Field (crescimento orgânico) resultaram na combinação do crescimento sustentável de nossas vendas com melhores resultados operacionais; A Receita Líquida de R$ 693,4 milhões foi recorde histórico da Companhia, um aumento de 11,0% em relação ao 3T08; Na comparação anual do acumulado dos últimos doze meses, este crescimento foi ainda maior, de 13,2%; Nosso Market Share nas exportações de carne in natura do Brasil atingiu 22% no mês de setembro de 2009; EBITDA de R$ 51,8 milhões aumentou 27,3% em relação ao 3T08; A expansão de 1,0 p.p. na margem EBITDA reflete o inicio da maturação dos investimentos realizados nas linhas de produção e maior rentabilidade das operações;

3 3 Destaques do trimestre Somos referência no setor em utilização de capacidade, com nível de 80% no 3T09; Os ganhos de produtividade e expansões da capacidade foram acompanhados de economia de escala em nossas operações; O sucesso de nossa operação de aumento de Capital realizado no trimestre, com 100% de adesão por parte dos investidores, integralizou R$ 153,9 milhões já no 3T09; A operação de aumento de capital e a melhor performance operacional resultou numa redução da razão Dívida Líquida/EBITDA; Evento Subseqüente: Cancelamento de parte dos Bonds; Cancelamos parte dos Bonds com vencimento em 2017, no valor de US$ 40,6 milhões. A recompra das notas foi realizada durante o primeiro semestre deste ano e com desconto considerável em relação ao valor de face, fazendo parte da estratégia de aceleração da desalavancagem financeira.

4 4 Mercado externo Destino das exportações 3T08 - Minerva Destino das exportações 3T09 - Minerva Americas 16,0% Asia 3,0% Africa 8,0% Europa 5,0% CIS 44,0% Americas 24,3% Africa 6,9% Outros 3,6% Europa 11,2% CIS 20,0% Oriente Médio 24,0% Carne in natura: Preço médio ME (R$/Kg) 3T09 Asia 14,1% Oriente Médio 19,8% Carne in natura: Market Share ME (US$ - FOB) Média Brasil 6,53 168,5 15,0% 185,8 233,6 14,4% 247,7 17,3% 234,3 16,0% 289,2 17,9% 277,7 18,6% 256,7 18,6% 276,4 22,0% Minerva 7,77 12,5% 25,3 23,2 33,7 42,8 37,5 51,8 51,7 47,7 60,8 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 set-09 Fonte: SECEX, Minerva Brasil Minerva Share Minerva

5 5 Mercado interno No acumulado do ano o pequeno e médio varejo representou 45% das vendas de carne in natura no mercado doméstico. Nosso objetivo é aumentar gradativamente a participação deste segmento em nossas receitas; Os preços médios da carne in natura avançaram 6,17% em relação ao 3T08, refletindo nossa gestão diferenciada de produtos e excelência em gestão de riscos; O dimensionamento adequado dos nossos canais de distribuição e a escala de produção flexível proporcionaram agilidade de nossas vendas nos mercados mais rentáveis; Carne in natura: Evolução Preço Médio - MI Volume de Vendas MI (1000 ton.) e % do Pequeno Varejo* 8,11 8,26 54,0 72,6 102,3 77,6 7,78 33,9 41% 44% 50% 48% 45% 3T08 2T09 3T09 R$/kg - MI % do pequeno Varejo Volume de Vendas MI *Pequeno Varejo (até 9 check-outs), carne in natura 9M09

6 6 Novo Ambiente Tributário (desde 1 Novembro) PIS / COFINS A desoneração do PIS/COFINS beneficia diretamente as operações do Minerva no mercado doméstico; Maior velocidade na monetização dos créditos; A maior formalização do setor em conseqüência das mudanças dos impostos deve trazer impacto positivo para o setor e acelerar o processo de consolidação; Créditos não-cumulativos do PIS / COFINS de R$181,5 milhões no balanço do 3T09 Lei anterior % Receita Bruta Lei % Receita Bruta Exportações 70% Exportações 70% (+) Mercado doméstico 30% Mercado domestico 30% (=) Receita Bruta 100% Receita Bruta 100% Compra de gado 64% Compra de gado 64% (+) Outros 16% Outros 16% (=) CPV 80% CPV 80% PIS/COFINS Recolhido PIS/COFINS Recolhido (=) (9,25%*Compra de gado*mi) -2,8% 0%*Compra de gado*mi 0,0% Crédito Presumido PIS/COFINS Crédito Presumido PIS/COFINS (-) (60%*9,25%*Compra de Gado*ME) 2,5% (50%*9,25%*Compra de gado*me) 2,1% (60%*9,25%*Compra de Gado*MI) 1,1% (=) Crédito acumulado líquido 0,8% Crédito acumulado líquido 2,1%

7 7 Receita, Utilização no 3T09 O crescimento sustentável das vendas resultou em faturamento recorde de R$ 738 milhões no trimestre, evolução de 8,7% em relação ao 3T08; Mantivemos a utilização da capacidade em níveis de 80% no 3T09, atingindo recorde histórico de 86% no mês de julho; Iniciamos as operações de processamento na nova planta em Rolim de Moura/RO no mês de Agosto, elevando a capacidade de produção de carne in natura para ton/dia. Receita Bruta MI e ME Utilização da Capacidade Minerva 8,7% 678,7 677,8 35,2% 28,0% 8,9% 738,0 32,0% 79% 68% 80% 86% 75% 76% 80% 64,8% 72,0% 68,0% 3T08 2T0 ME 9 MI 3T09 3T08 1T09 2T09 jul/09 ago/09 set/09 3T09

8 8 CPV e Despesas Operacionais A maturação dos investimentos e as melhorias nas linhas de produção ocorreram em momento oportuno de consolidação do setor e maior lucratividade das operações; A racionalização do parque industrial diminuiu a pressão sobre o preço da matéria-prima, com o preço da arroba do boi reduzindo 13,5% contra o 3T08; O aumento no nível de utilização ocasionou economia de escala e diluição de custos fixos, que passaram a representar 9,7% do CPV contra 11,3% no 2T09 e 9,9% no 3T08; As despesas SG&A aumentaram pela maior parcela de transporte CIF (custo, seguro e frete) em nossas vendas. Despesas SG&A CPV: Custos Fixos x Custos Variáveis 73,6 76,2 87,8 479,4 9,9% 530,3 11,3% 564,6 9,7% 12,7% 11,9% 12,7% 91,0% 89,8% 91,2% 1T09 2T09 3T09 Despesas SG&A SG&A / Receita Líquida 1T09 2T09 3T09 Custos Variáveis Custos Fixos

9 9 Lucro Bruto, EBITDA e Margens no 3T09 Lucro Bruto Margem Bruta 93,0 14,9% +38,4% 111,1 17,3% +15,9% 128,8 18,6% 19,0% 18,0% 17,0% 16,0% 14,9% 17,5% 17,1% 17,3% 18,6% 15,0% 3T08 2T09 3T09 Lucro Bruto (R$ milhões) Margem Bruta EBITDA 14,0% 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 Margem Bruta Margem EBITDA 40,7 +27,3% +15,5% 44,8 51,8 7,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,5% 6,3% 7,0% 7,5% 6,5% 7,0% 6,0% 5,5% 5,7% 3T08 2T09 3T09 EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA 5,0% 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 Margem EBITDA

10 10 Estrutura de Capital Amortização da Dívida de Curto Prazo Amortização da Dívida de Longo Prazo 407,3 417,0 407,3 Concentração vencimento ,9 149,1 87,6 55,5 124,8 28,7 190,8 96,5 69,6 17,2 14,7 12,3 Caixa 4T09 1T10 2T10 3T10 Total Caixa (R$ milhões) Dívida Curto Prazo (R$ milhões) Liquidez Corrente e Imediata Caixa Caixa (R$ milhões) Dívida Longo Prazo (R$ milhões) Dívida Líquida/EBITDA 2,33 1,68 1,87 985,8 6,57x 937,4 817,4 0,97 6,37x 0,64 0,65 5,15x 3T08 2T09 3T09 Liquidez Corrente Liquidez Imediata 1T09 2T09 3T09 Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA

11 11 Investimentos em Imobilizado No 3T09 foram realizados R$ 25 milhões em investimentos, com R$ 13 milhões direcionados a melhorias e R$ 6 milhões para finalização de construções. Expansões de capacidade receberam R$ 6 milhões de investimento. Investimentos (R$ Milhões) Destino dos Recursos 3T09 (R$) milhões % 22% 8% % 13 Expansão de capacidade Melhorias Imobilizações Finalização de construções M09

12 12 Indicadores Operacionais O ciclo de conversão em caixa reduziu-se aos menores níveis históricos, devido à eficiência na administração do capital de giro; O giro do ativo também atingiu máximo histórico de 36% no 3T09. No acumulado de 12 meses as vendas representaram 126% do ativo total. A maior estabilidade no ROIC decorre da consistência interna entre gestão de risco, estratégia de investimentos e estrutura operacional; ROIC (Retorno sobre Capital Empregado) 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% Giro do ativo (%) 35,9% 34,1% 31,6% 25,2% 4T08 1T09 2T09 3T09 Ciclo de caixa (dias) 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 2,0% 4,2% 2,9% 1,6% 2,5% 1,2% 2,8% 1,0% 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 79,7 59,0 46,9 45,8 0,5% 45,0 0,0% 4T08 1T09 2T09 3T09 Minerva Média Setorial 40,0 4T08 1T09 2T09 3T09

13 Contatos RI Eduardo Puzziello Superintendente de RI Henrique Ribas Analista de RI Relações com Investidores Site: Telefone: (55) /

14 Disclaimer Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento do Minerva. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração do Minerva em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.