Os resultados do segundo trimestre e primeiro semestre de 2014 consolidam as Empresas BRF S.A.

Transcrição

1 BRF RESULTADOS 2T14

2 Os resultados do segundo trimestre e primeiro semestre de 2014 consolidam as Empresas BRF S.A. As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da Empresa, às projeções e resultado e ao potencial de crescimento dela constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Empresa. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado e do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças. 2

3 RESULTADOS 2T14

4 DESTAQUES RESULTADOS 2T14 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA de R$ 7,7 bilhões, com crescimento de 2,2% em relação ao 2T13 LUCRO BRUTO atingiu R$ 2,0 bilhões, 8,9% superior ao 2T13 e ganho de 1,7 p.p. de margem bruta para 26,6% EBITDA atingiu R$ 1,0 bilhão, 25,1% acima, com margem EBITDA de 13,0% ante 10,6% no 2T13 LUCRO LÍQUIDO atingiu R$ 267,1 milhões, 28,1% acima, com margem líquida de 3,5% ante 2,8% no 2T13 GERAÇÃO DE CAIXA LIVRE R$ 954,0 milhões, com crescimento de 161,4% em relação ao 2T13 DÍVIDA LÍQUIDA atingiu R$ 5,1 bilhões, 31,1% inferior ao 2T13, resultando em uma dívida líquida sobre EBITDA (últimos doze meses) de 1,51 vezes ante 2,59 vezes no 2T13

5 DESTAQUES OPERACIONAIS 2T14 MERCADO INTERNO: Finalização da etapa de consolidação da nossa força de vendas do novo go-tomarket (GTM): - Resultados preliminares animadores, com maior cross-sell entre marcas e maior capilaridade da BRF Processo de racionalização de portfólio já implementado para 95% da produção e eliminação de 50% dos SKU s nos pontos de vendas Finalização do Projeto Orçamento Base Zero, cujos resultados deverão ser capturados a partir da segunda metade do ano MERCADOS INTERNACIONAIS: Continuidade da estratégia de redução de volumes com foco em rentabilidade Conclusão da aquisição de 40% de participação no capital social da distribuidora AKF, (Sultanato de Omã) Conclusão da aquisição dos direitos econômicos remanescentes da Federal Foods 5

6 EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL 2T14 vs 2T13 R$ milhões +37,6% MI 159 FS -11 Lácteos EBIT 2T13 Mercados Internacionais Brasil (MI, FS, Lácteos) EBIT 2T14 6

7 EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL 1S14 vs 1S13 R$ milhões +21,3% MI 94 FS -25 Lácteos EBIT 1S13 Mercados Internacionais Brasil (MI, FS, Lácteos) EBIT 1S14 7

8 EVOLUÇÃO DA RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA ROL - R$ milhões +2,2% volume -12,0% preço/mix +16,1% +2,0% volume -9,8% preço/mix +13,0% T13 3T13 4T13 1T14 2T14 1S13 1S14 8

9 LUCRO BRUTO R$ milhões : 8,9% +1,7pp : 8,0% +0,8pp : 10,1% +1,9pp ,9% 25,8% 26,6% 24,3% 26,2% 2T13 1T14 2T14 1S13 1S14 9

10 LUCRO OPERACIONAL - EBIT R$ milhões : 37,6% +2,3pp : 23,1% +1,3pp : 21,3% +1,3pp ,7% 562 7,7% 9,0% 7,0% 8,3% 2T13 1T14 2T14 1S13 1S14 10

11 EBITDA R$ milhões : 25,1% +2,4pp : 16,5% +1,3pp : 16,1% +1,5pp ,4% 10,6% 11,7% 13,0% 10,9% 2T13 1T14 2T14 1S13 1S14 11

12 LUCRO LÍQUIDO R$ milhões : 28,1% +0,7pp :-15,3% -0,8pp : 2,7% +0,1pp ,8% 4,3% 3,5% 3,8% 3,9% 2T13 1T14 2T14 1S13 1S14 12

13 COMPOSIÇÃO DA RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (%) 2T14 Por produto 2T14 Por mercado 2T14 Lácteos 9,1% Food Services 5,0% Outras vendas 3,6% Aves 31,3% Mercados Internacionais 43,6% Elaborados/ Processados 41,5% Suínos/ Bovinos 9,5% Mercado Interno 56,4% 13

14 CUSTO DO PRODUTO VENDIDO (CPV) CPV / VOLUME de vendas (R$/kg) +13,6% 3,97 4,17 4,07 4,21 3,71 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 14

15 DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS - R$ milhões ,7% 17,0% 17,4% 16,5% 16,2% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 % DESPESAS OPERACIONAIS/ROL 15

16 R$ Bilhões R$ Bilhões POSIÇÃO FINANCEIRA LIQUIDEZ (Caixa e Equivalentes) DÍVIDA LÍQUIDA 7,6 10,4 3,8 4,0 1,1 1,1 2,7 2,9 5,0 5,2 1,2 1,1 3,8 4,1 2,2 5,4 6,4 4,0 5,3 5,1 3,8 2,6 1,5 2,5 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida Disponibilidades Crédito Rotativo R$ Moeda Estrangeira Captação no Mercado de Capitais: - Emissão de Bonds: US$ 750 milhões: 10 anos, cupom 4,75% ao ano (yield to maturity na emissão 4.952%), o que proporcionou alongamento do nosso duration em moeda estrangeira de 6,4 anos no 1T14 para 7,2 anos no 2T14 e custo em dólar de 5,50% para 5,03% - Linha de Crédito Rotativo: Negociação de US$ 1,0 bilhão: 5 anos, nova linha de crédito substitui a anterior, com condições e taxas melhores 16

17 POSIÇÃO FINANCEIRA CUSTOS, PRAZOS E PERFIL R$ US$ Total RURAL 11% OUTROS 4% MERCADO DE CAPITAIS 55% Custo Médio (Anual) 6,87% 5,03% TRADE FINANCE 21% Prazo Médio (Anos) 1,7 7,2 5,2 BNDES E OUTROS 12% CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DO ENDIVIDAMENTO R$ milhões em diante TOTAL * (crédito rural) * Não inclui posição de outros passivos financeiros contabilizados no Balanço Patrimonial no valor R$ 113 milhões, conforme Nota Explicativa 4.1.f do ITR 2T14 17

18 ALAVANCAGEM FINANCEIRA R$ milhões ,59 2,29 2,17 1,88 1,51 Dívida Líquida Dív. Líq./EBITDA 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 TAXA DE CÂMBIO* = R$ 2,22 R$ 2,23 R$ 2,34 R$ 2,26 R$ 2,20 *Câmbio do último dia de cada trimestre Redução da alavancagem reflete a melhora no desempenho operacional, disciplina de capex e capital de giro, reforçando a solidez da companhia. 18

19 INVESTIMENTOS 1S14 R$ milhões GUIDANCE 2014 R$ 1,5 bilhão Crescimento Suporte Eficiência Ativos Biológicos Aquisições/ Outros Arrendamento Mercantil CAPEX (1S14): R$ 806 milhões 19

20 15,7% 15,6% 16,8% 17,1% 16,2% 16,3% 15,3% 14,5% 14,8% 14,6% 14,0% 13,0% 11,0% 9,8% % 3 Contas / ROL CAPITAL DE GIRO CICLO FINANCEIRO (C. Receber + Estoques C. Pagar)/ROL 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 63,4 63,1 68,5 67,4 65,5 65,5 61,3 56,0 58,4 57,4 56,2 49,5 41,8 36, Giro em Dias 9% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T Contas / ROL Ciclo Financeiro A administração da BRF tem como foco a redução do ciclo financeiro de forma consistente, sustentável e com agregação de valor para a companhia 20

21 EVOLUÇÃO DO FLUXO DE CAIXA LIVRE Fluxo de Caixa Livre* (EBITDA - Variação Ciclo Financeiro - Capex) R$ MM (117) (221) (311) 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Melhoria operacional no período, maior eficiência em capital de giro e otimização do Capex. * Não se consideram impactos tributários 21

22 LANÇAMENTOS 2T14 TOTAL 2T14: 24 LANÇAMENTOS MERCADO INTERNO 18 Novos SKUs FOOD SERVICES 2 Novos SKUs MERCADOS INTERNACIONAIS 4 Novos SKUs 22

23 MARKET SHARE (VALOR) Última Leitura 52,0% 49,7% 58,3% 57,4% 11,0% Industrializados Pizzas com Congelados Margarinas Lácteos 1 recheio 3 4 (refrigerados) 2 5 Leituras: 1: Maio/Junho; 2: Maio/Junho; 3: Abril/Maio; 4: Abril/Maio; 5: Abril/Maio Fonte: AC Nielsen 23

24 MERCADO INTERNO

25 EVOLUÇÃO DA ROL DO MERCADO INTERNO R$ milhões +7,0% volume -5,3% preço/mix +13,0% T13 3T13 4T13 1T14 2T14 25

26 MERCADO INTERNO CRESCIMENTO EBIT (R$ milhões) Receita Líquida Volumes Preço/mix : 70,4% +4,3pp : 9,0% +0,6pp 13,0% ,0% 3,0% 5,2% 225 7,3% 11,0% 11,6% -5,3% -2,1% 2T14 vs 2T13 2T14 vs 1T14 2T13 1T14 2T14 Aumento do preço médio no 2T14 em relação ao 2T13 deve-se principalmente ao repasse dos custos e melhoria de mix de portfólio. Esse aumento refletiu-se na elevação da receita no período, assim como no incremento do resultado operacional. Impacto das vendas diversas, em conjunto com nossa estratégia de desverticalizar o negócio de bovinos, ocasionou queda em volumes quando comparado com o 2T13. SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 2T14 43,1% 26

27 MERCADO INTERNO CRESCIMENTO (Sem vendas diversas) Receita Líquida Volumes Preço/mix 9,9% 6,4% 2,0% 0,9% 1,1% 2T14 vs 2T13 2T14 vs 1T14-3,1% Ao retirarmos a linha de vendas diversas do resultado do mercado interno, observa-se uma queda menor em volumes (apenas 3,1%) e aumento de preço/mix de 9,9% quando comparamos com o desempenho 2T13 SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 2T14 39,6% 27

28 MERCADOS INTERNACIONAIS

29 MERCADOS INTERNACIONAIS CRESCIMENTO EBIT (R$ milhões) Receita Líquida Volumes Preço/mix 19,8% : 18,4% +1,4pp 216 : 39,0% +1,8pp ,3% 2,6% 4,6% 6,4% 6,0% 7,8% -2,2% 2T14 vs 2T13 2T13 1T14 2T14-18,4% 2T14 vs 1T14 Elevação da receita no 2T14 em relação ao 1T14 foi influenciada por uma melhor precificação em dólares, positivamente impactada pela estratégia da companhia de redução de volumes, com melhoria de mix e estoques mais regulados SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 2T14 42,8% 29

30 MERCADOS INTERNACIONAIS 2T14 ORIENTE MÉDIO A elevação da receita no 2T14 reflete aumento de volume pelas operações locais quando comparado ao trimestre anterior e melhoria de preços EUROPA Aumento de preços devido a continuidade da recuperação econômica européia contribuiu no aumento de receita no 2T14 RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +0,7% +6,4% Volume 2T14 vs 2T13: -0,9% 2T14 vs 1T14: +2,8% RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +9,7% +1,6% Volume 2T14 vs 2T13: -16,0% 2T14 vs 1T14: -1,3% T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14 30

31 MERCADOS INTERNACIONAIS 2T14 EURÁSIA A escassez de oferta de carne suína no mundo para atendimento à Rússia, em decorrência do banimento de alguns países, refletiu em aumento de preços e influenciou no aumento de receita no 2T14 em relação ao 1T14 ÁSIA Estoques locais regulados no mercado Japonês elevaram o preço médio e como consequência, a receita no 2T14 em relação ao 1T14 RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) Volume 2T14 vs 2T13: -32,7% +25,5% +3,2% 2T14 vs 1T14: +14,5% +62,3% RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +4,0% Volume 2T14 vs 2T13: -8,1% 2T14 vs 1T14: +0,9% T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14 31

32 MERCADOS INTERNACIONAIS 2T14 AMÉRICAS Melhoria de receita no 2T14 em relação ao 1T14 influenciada principalmente pelo aumento de volumes na Venezuela ÁFRICA Diminuição em receita e volume deve-se principalmente ao início do ajuste de portfólio, priorizando produtos de maior valor agregado RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 2T14 vs 2T13: -24,0% -20,5% 2T14 vs 1T14: +16,3% -14,8% ,0% Volume RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 235-7,7% Volume 2T14 vs 2T13: -22,0% 2T14 vs 1T14: -12,2% 2T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14 32

33 FOOD SERVICES

34 FOOD SERVICES Receita Líquida CRESCIMENTO Volumes Preço/mix : -29,5% -3,5pp EBIT (R$ milhões) : -29,1% -2,4pp 6,6% ,6% 1,8% 10,2% 9,1% 26 6,7% 0,2% 2T14 vs 2T13 2T13 1T14 2T14-4,2% -4,4% 2T14 vs 1T14 O efeito Copa do Mundo e uma queda no volume vendido de bovinos impediram maior crescimento neste segmento Queda na margem operacional devido à pressão gerada pelos custos de produção, principalmente grãos e matéria-prima bovina. SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 2T14 5,0% 34

35 LÁCTEOS

36 LÁCTEOS CRESCIMENTO EBIT (R$ milhões) Receita Líquida Volumes Preço/mix : 6,3% +0,2pp : -340,4% +5,4pp 15,3% ,2% 6,2% 3,5% 3,7% 0,9% -0,3% -1,7% 2T14 vs 2T ,5% 2T14 vs 1T14 2T13 1T14 2T14 Incremento dos preços médios em decorrência da melhoria do mix e repasse de custos, contribuiu para melhoria de receita quando comparado ao 1T14, com consequente melhora do lucro operacional SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 2T14 9,1% 36

37 OBRIGADO