Abertura e Destaques 4T09 e 2009

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1 25 de Março de 2010

2 Abertura e Destaques 4T09 e 2009 Comentário de Abertura CEO Ricardo Valadares Gontijo Breve Histórico IPO Mercado em 2009: Programa Minha Casa, Minha Vida Estratégia Crescimento da Direcionali - Vendas, Lucro, Margens Perspectivas 2

3 Eventos Recentes IPO Oferta Pública Inicial de Ações Operação concluída em Novembro de 2009 Listada no Novo Mercado da BM&FBovespa Captação de R$ 274 milhões, oferta 100% primária Free Float representa mais de 39% do capital Estrutura Societária Pós-IPO: Filadélphia Participações S.A. 1 Tarpon 2 Outros acionistas 60,7% 23,7% 15,6% Freefloat= 39,3% 1. Holding Controlada pelo Sr. Ricardo Valadares Gontijo e Família 2. Fundos sob gestão da Tarpon Investimentos S.A. 3

4 Minha Casa, Minha Vida Maior Programa Habitacional da história do Brasil: R$ 34 bilhões para a construção de 1 milhão de moradias Direcional i tem um posicionamento i diferenciado i d para aproveitar os benefícios do Programa Posicionamento Diferenciado Programa MCMV: Distribuição regional dos benefícios Agilidade na aprovação Processo descentralizado de aprovação na CEF Direcional tem um bom histórico de relacionamento com a CEF 10.3% Segmentação regional O programa tem cotas para cada região do País 70% 7.0% 34.3% Menor competição Baixa presença de competidores nas regiões Norte e Centro Oeste 36.4% 12.0% Landbank unidades no estoque de terrenos elegíveis ao Programa Minha Casa, Minha Vida Modelo de negócios verticalizado, com alto controle dos custos e processos permite atuação em todas as faixas do Programa 4

5 Banco de Terrenos Land Bank de R$ 6,9 bilhões (R$ 4,7 bilhões % Direcional) com unidades Custo médio de terreno de 7,5% do VGV potencial, com 72,4% adquirido via permuta física ou financeira Composição do Land Bank Empreendimentos de Larga Escala AM RO RO 95,3% do VGV Popular 81,2% PA DF MG VGV por Segmento Comercial 1,0% Médio alto 11% 1,1% Médio 16,7% Empreendimentos Manaus Total Ville Total Ville Bella Città Total Ville Marabá Allegro Total Ville Santa Maria Total Ville Porto Velho Granjas Werneck Samambaia Total Status Total de Unidades N unidades a serem lançadas VGV (R$ MM) a ser lançado AM Em construção ,2 PA Em construção ,2 PA Em construção ,9 AM Em construção ,7 DF Em construção ,33 RO Em construção ,2 MG DF Lançamento previsto it 1H11 Lançamento previsto 1H , , ,4 MINHA CASA, MINHA VIDA unidades elegíveis ao Programa Mais de 76,1% do total do banco de terrenos 88% das unidades são referentes a projetos de larga escala unidades prontas para lançamento 5

6 Lançamentos O VGV lançado Direcional em 2009 atingiu R$ 783,33 milhões (VGV Total de R$ 921,6 milhões) com unidades distribuídas em 19 projetos. No 4T09 foram lançadas 868 unidades com VGV potencial de R$ 89,7 MM (R$ 80,9 milhões % Direcional) Unidades Lançadas 320,3% % Direcional 9,360 5,359 2, Popular 79% Segmentação Econômica Média 20% Média-alta 1% Norte 75% Segmentação Geográfica Centro-oeste 12% Sudeste 13% O preço médio das unidades lançadas em 2009 foi de R$ 98,5 mil unidades (78,5%) são elegíveis ao Programa Minha Casa, Vinha Vida Atuação em todas as faixas do Programa: unidades na faixa de 0-3 salários mínimos 6

7 Vendas Contratadas Em 2009, foram contratadas unidades totalizando VGV de R$ 805,0 milhões (R$ 660,7 MM % Direcional) Velocidade de vendas média no trimestre de lançamento de 49,7% Vendas contratadas 4T09 (R$ MM) Segmentação Econômica unid. 675 unid ,1% Popular 81% Média 16% 4T08 Direcional 4T09 Parceiros Média - Alta 3% Vendas contratadas 2009 (R$ MM) Segmentação Geográfica unid ,7% unid Norte 80% Centro-oeste 8% 7% Sudeste 13% Direcional Parceiros 7

8 Estoque Estoque a valor de mercado em 31/12/2009 VGV em Estoque (R$MIL) Unidades em Estoque % Unidades em Estoque Empreendimentos em Construção ,2% Lançamentos 4T ,6% Lançamentos 3T ,6% Lançamentos 2T ,0% Lançamentos 1T ,0% Lançamentos 4T ,5% Lançamentos 3T ,1% Lançamentos 2T ,7% Lançamentos 1T ,6% Lançamentos Anteriores ,7% Empreendimentos Concluídos ,6% Estoque Total Direcional encerrou o ano de 2009 com 155 unidades concluídas em estoque, valor de mercado de R$ 37,8 MM Os empreendimentos em construção já têm, em média, 74,1% das unidades d vendidas. 8

9 Resultados Financeiros Receita Líquida (R$ MM) + 43,5% + 40,6% 263,22 377,6 82,2 115,6 4T08 4T Lucro Bruto e Margem Bruta 39,0% 32,0 35,0% 40,4 106,6 40,5% 127,3 33,7% 4T08 4T Lucro Bruto (R$ MM) Margem Bruta (%) 9

10 Resultados Financeiros Cont. Despesas Comerciais (R$ MM) ( ) G&A ajustado¹ (R$ MM) 15,2 15,3 21,8 19,1 7,6 4,3 8,7 5,9 4T08 4T T08 4T % 9.3% 2.7% 3.7% 2.5% 5.8% 4.1% 1.9% 7.2% 4.8% 7.5% 7.3% 54% 5.4% 3.2% 5.8% 2.7% 4T08 4T % Receita Líquda % Vendas 4T08 4T % Receita Líquda % Vendas 1. Ajustado por despesas (não caixa) com programa de stock option de R$ 6,0 MM reconhecidas no período. 10

11 Resultados Financeiros Cont. Ebitda ajustado e Margem Ebitda 105,8 23,3% 3% 26,8% 19,1 31,0 78,3 29,7% 28,0% 4T08 4T Ebitda ajustado (R$ MM) Margem Ebitda ajustada (%) Lucro Líquido ajustado e Margem Líquida ajustada 85,1 15,3% 12,5 21,7% 25,1 64,4 24,5% 22,5% 4T08 4T Lucro líquido ajustado (R$ MM) Margem líquida ajustada (%) 11

12 Liquidez Situação de Liquidez (R$ 000) Empréstimos e Financiamentos SFH Caixa Econômica Federal Banco Santander / ABN AMRO Real Banco Itaú / Unibanco Outros Bancos FINAME e outros Total do Endividamento Caixa e Aplicações Financeiras Dívida (caixa) líquido Dívida (caixa) líquido / Patrimônio Líquido -1,00% -29,00% Cronograma de Amortização da Dívida (R$ MM) Consumo de Caixa (R$ MM) 41,2 48,1 32,7 25,3 22,5 27,8 14,5 6, T09 2T09 3T09 4T09 12

13 Resultado a Apropriar Resultado a Apropriar (R$'000) Var. % Receitas a incorrer ,8% Custos a incorrer ,5% Resultado a apropriar ,0% Margem Resultado de Exercícios Futuros (REF) 43,7% 41,2% 2,4p.p. Cronograma de Reconhecimento do REF 65.6% 26.2% 8.3%

14 Aviso Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. 14

15 Contatos Departamento de Relações com Investidores Daniel Amaral CFO Diretor Financeiro Paulo Tropia Analista de RI Lucas Bousas Analista de RI (55 31)