Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Trisul (TRIS3 BZ) 16 de março de 2010

Transcrição

1 Operadora: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência dos resultados do 4T09 da Trisul. Hoje nós temos a presença do Sr. Jorge Cury Neto, Diretor Presidente, e Sr. Marco Antônio Mattar, Diretor Vice-Presidente e Diretor de Relações com Investidores. Gostaríamos de informá-los, que este evento está sendo gravado e que todos os participantes só poderão ouvir a conferência durante a apresentação da Companhia. Após os comentários da Trisul, haverá a sessão de perguntas e respostas para analistas e investidores, quando passaremos mais instruções. Caso você precise de ajuda durante a conferência, por favor solicite a ajuda de um operador, digitando *0. Teremos também um webcast ao vivo, com áudio e slides, que pode ser acessado no site de Relações com Investidores da Trisul, no endereço: A apresentação também estará disponível para download na plataforma de webcast. As informações a seguir estão disponíveis em Reais e em legislação societária, exceto quando indicado. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Trisul, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da Diretoria da Companhia, bem como em informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da Trisul e podem levar a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Agora, eu gostaria de passar a palavra ao Diretor Presidente, o Sr. Jorge Cury Neto, que dará o início à apresentação. Sr. Jorge, pode prosseguir com sua apresentação. Jorge Cury Neto: Bom dia a todos. Sejam bem vindos à teleconferência sobre os resultados do 4T e do ano de 2009 da Trisul. Em primeiro lugar, gostaria de salientar que para nós 2009 foi um ano de crescimento. Nossa estratégia alinhando versatilidade e agilidade no negócio nos permitiu 1

2 conquistar resultados sólidos com números recordes. Em resumo, entendemos ter sido um ano de sucesso. Começo pelo slide quatro, com os destaques de No ano, lançamos R$614 milhões em VGV Trisul, distribuídos em 18 empreendimentos, totalizando unidades, das quais 71% pertencem ao padrão econômico. As Vendas Contratadas Trisul atingiram R$643 milhões. Foram vendidas unidades, sendo 54% referente a lançamentos de Finalizamos o ano com uma receita líquida de R$560 milhões, 78% a mais que A margem EBITDA ajustada pelos juros de SFH ficou em 16,4%, totalizando R$92 milhões, um aumento de 373% em relação a Encerramos o ano de 2009 com lucro líquido de R$52 milhões, aumento de 487% em relação a A margem líquida do ano ficou em 9,2%. Esse aumento expressivo em nossos resultados é decorrente de nossa versatilidade, agilidade e estratégia assertiva ao longo do ano. Continuamos ainda com uma sólida posição de caixa no valor R$141 milhões. Passamos agora aos eventos recentes, no slide cinco. Visando o financiamento para a construção de imóveis enquadrados nos limites do FGTS, fizemos uma emissão de debêntures no valor de R$300 milhões, que foram adquiridas pela Caixa Econômica Federal. Com esse recurso pretendemos construir aproximadamente unidades habitacionais distribuídas em 19 projetos, incluindo principalmente os nossos produtos de padrão econômico Trisul life e Trisul lar. As debêntures servirão como uma linha de crédito rotativa, permitindo o financiamento de até 90% do custo do projeto, incluindo os custos de terreno e de construção. Além disso, iniciamos a nossa expansão geográfica para fora do Estado de São Paulo, por meio de uma parceria com a CAENGE S/A, empresa de grande exposição e renomada reputação no Distrito Federal. A parceria objetiva o lançamento de dois empreendimentos residenciais nos municípios de Ceilândia e Águas Claras, sendo 50% a participação da Trisul. Agora, no slide sete, vou falar sobre o desempenho operacional da Companhia. Algumas informações sobre o nosso land bank. Em 31 de dezembro, possuíamos um land bank com VGV potencial Trisul de R$1,8 bilhão, dos quais R$1 bilhão são terrenos para desenvolvimento de empreendimentos voltados ao padrão econômico. Das unidades projetadas em nosso land bank, 45% estão voltadas ao programa Minha Casa, Minha Vida com o nosso produto Trisul lar. No slide oito, ainda sobre nosso land bank. Continuamos com a nossa estratégia em readequar alguns projetos do land bank para atender ao Programa Minha Casa, Minha Vida. Para as novas aquisições estamos buscando terrenos em cidades situadas em um raio de 100 km da cidade de São Paulo e em cidades com mais de 2

3 habitantes, sempre com foco no padrão econômico, mas também aproveitando as oportunidades no médio padrão. Continuamos com a nossa expansão geográfica para o interior do Estado de São Paulo e também priorizando expansão para algumas capitais como Rio de Janeiro, Brasília e Curitiba. Nossa política de land bank continua contemplando lançamentos para os próximos 2 anos. Agora o Marco, nosso Vice-Presidente, seguirá falando a respeito dos nossos destaques operacionais e financeiros. Marco, por favor. Marco Antônio Mattar: Obrigado Jorge e bom dia a todos. Começo pelos slides nove e dez. Nesses dois slides demonstramos os 6 lançamentos do 4T09, com destaque para o empreendimento de padrão econômico Trisul lar, o Vida Plena Itaquera, com 72% de suas unidades vendidas no 4T09. Seguindo para o slide 11, os 6 empreendimentos lançados no 4T09 totalizam um VGV Trisul de R$258 milhões, aumento de 131% versus 4T08. Das unidades lançadas, 41% foram vendidas no próprio trimestre de lançamento. Em 2009 lançamos R$614 milhões, com unidades, das quais 54% foram vendidas no próprio ano. Passando para o slide 12, as Vendas Contratadas Trisul totalizaram R$214 milhões no 4T09. Do total de unidades vendidas no trimestre, 65% foram de padrão econômico, sendo que 32% pertencem a produtos Trisul lar. Destaco ainda nossa boa performance tanto nas vendas dos lançamentos do trimestre quanto em vendas de estoque. Das unidades vendidas, 46% são de empreendimentos lançados no 4T09 e 54% são de unidades de estoque. Ressalto que a nossa imobiliária interna, a Trisul Vendas, foi responsável por 31% das vendas da Companhia no trimestre. No slide 13 demonstramos nosso VSO e a composição do nosso estoque. Neste trimestre nosso VSO em unidades foi de 30,2%. Finalizamos o ano com estoque de unidades que correspondem a R$522 milhões em VGV Trisul. Do total de unidades em estoque, 42% estão em fase de construção e 57% encontram-se ainda nos 6 primeiros meses de lançamento, mostrando assim que nosso estoque de unidades concluídas é praticamente zero. Agora, no slide 15, falaremos dos nossos destaques financeiros. Nossa receita líquida atingiu R$181 milhões, um crescimento de 168% quando comparado ao mesmo trimestre do ano passado, fruto principalmente dos investimentos realizados em nossos canteiros de obras. No ano, a receita líquida atingiu R$560 milhões, 78% acima do ano passado. 3

4 O lucro bruto de 2009 atingiu R$171 milhões, registrando uma margem bruta de 31%. O EBITDA ajustado totalizou R$35 milhões com margem de 19,5% no trimestre e R$92 milhões e margem de 16,4% no ano. O trimestre fechou com um lucro líquido de R$22,5 milhões e margem líquida de 12,5%. No ano o lucro foi de R$51,5 milhões, aumento de 487% sobre 2008 e margem líquida de 9,2%. No slide 16, as despesas administrativas em 2009 sofreram uma queda em relação à receita líquida, passando de 14,7% em 2008 para 8,6% em O mesmo aconteceu com as despesas comerciais, que foram de 14,2% em 2008 para 7,3% em Falarei agora sobre alguns dados de balanço. No slide 17, apresentamos a composição do nosso endividamento. Encerramos o ano com uma dívida líquida de R$316 milhões. Nossa dívida é composta por financiamentos para a construção e empréstimos para capital de giro, totalizando R$457 milhões divididos da seguinte maneira: R$168 milhões de SFH, R$52 milhões de capital de giro e R$237 milhões de debêntures. Do total de nossa dívida, 52% é composta pelas debêntures com vencimento de longo prazo. Nossa disponibilidade imediata de caixa soma R$141 milhões. Passo ao slide 18. Gostaria que vocês observassem o gráfico que demonstra a variação do preço da ação durante o ano de Se observarmos desde o início, de janeiro a dezembro, o preço das ações da Trisul valorizou 130%. No slide 19, gostaria de demonstrar o upside que a Companhia ainda apresenta através da análise de valor de liquidação. Em 11 de março de 2010 nossa Companhia estava sendo negociada a R$6,20 por ação, o que significa 60% do valor de liquidação e 1x o patrimônio líquido. Passo agora a palavra para o Jorge. Jorge Cury Neto: Para encerrar, passo ao slide 18. Nele destaco nossa estratégia alinhando versatilidade e agilidade ao negócio, que nos permitiu superar o cenário econômico turbulento presente no 1S09. Conduzimos o ano com sucesso, apoiados em um modelo de negócio integrado, aproveitando a demanda existente no Estado de São Paulo, focando no segmento econômico através de nossos produtos Trisul life e Trisul lar. Além disso, mantivemos nosso contínuo relacionamento com a Caixa Econômica Federal. Prova disso foi a nossa 3ª emissão de debêntures adquiridas pela Caixa, com recurso do FGTS para financiamento à construção. Por tudo isso, os resultados de 2009 demonstram que estamos no caminho certo e continuaremos nos aperfeiçoando em nossa estratégia e modelo de negócio para entregarmos, cada vez mais, melhores resultados aos nossos acionistas. Daremos 4

5 continuidade a um crescimento sustentável, buscando sempre a perenidade da Companhia. Muito obrigado a todos, e abro agora a sessão de perguntas e respostas. Marcelo Motta, JPMorgan: Bom dia a todos. A pergunta seria sobre a margem bruta e sobre a receita. Eu queria entender um pouco esse crescimento de receita no trimestre, veio bem acima do que a gente esperava. Eu queria saber se é principalmente pela venda de estoque, aí seria um estoque que já estaria em uma fase evoluída da obra e por isso o reconhecimento é um pouco maior; e saber o que a gente pode esperar da receita para os próximos trimestres e para 2010, também. E sobre a margem bruta, também, que veio acima do que a gente esperava. Queria saber se é recorrente, se também é reconhecimento de receita talvez de algum empreendimento mais de alta renda, que acabou puxando para cima a margem. O que a gente deve esperar também para 2010? Obrigado. Marco Antonio Mattar: Bom dia. Primeiro vou falar da margem bruta. A margem bruta veio acima mesmo, porque no 4T teve um mix de lançamento que apontou mais para os produtos médios, cuja margem é mais alta. Eu acho que a gente pode esperar para o ano de 2010 alguma coisa bem próxima de 31%. Com relação à receita, realmente a receita veio mais forte, teve uma grande evolução nas obras. As obras vêm performando bastante bem. E com relação à venda, a venda também se apresentou bastante forte no 4T. Isso, para o ano de 2010, a gente espera que seja desses níveis para cima. Esse trimestre tem aparentado também ser bastante bom em relação a vendas, eu acho que está bastante em linha com o 4T, o mercado está bem forte. E as obras continuam evoluindo bem, apesar de ter alguns problemas que houve de janeiro a fevereiro, com muita chuva, mas acho que a performance do ano deve ser superior a Por isso, as receitas também virão acima de Marcelo Motta: OK. Obrigado. Rafael Mantovani, HSBC: Bom dia a todos. Eu queria voltar naquele slide de número 11, na verdade ali vocês mencionam as unidades lançadas em 2009, e há uma grande concentração do Trisul lar e Trisul life. Eu queria saber qual é o percentual máximo que vocês pretendem 5

6 chegar, porque de alguma forma esses produtos de menor valor agregado podem, com certeza, ter uma margem muito menor. Só queria entender um pouco até que percentual vocês chegariam, se esse é o equilibro que a empresa encontrou, ou se ainda pode mudar bastante. Marco Antonio Mattar: Na verdade, é o seguinte: no limite, a gente vai atingir 60%/40%. Mas isso é no limite, não vai passar disso. Você tem razão: a margem é mais baixa, mas a velocidade é mais alta. Você está trocando um pouco de escala para você poder resolver um pouco as suas questões de custo, por margem. Mas o limite é 60%/40%, e nós estamos estudando um pouco, talvez fique um pouco menos, 55%/45%. É que a velocidade de venda no baixo está muito alta com o programa Minha Casa, Minha Vida. Rafael Mantovani: Está certo. Com certeza. Obrigado. Operadora: Obrigada. A sessão de perguntas e respostas está encerrada. Passamos agora a palavra ao Sr. Jorge Cury Neto, Diretor-Presidente, para suas considerações finais. Jorge Cury Neto: Obrigado a todos. Estamos às ordens através do nosso setor de Relação com Investidores para atender as perguntas e questões, caso não tenham feito agora. Obrigado a todos, esperamos o próximo encontro. Até logo. Muito obrigado. Operadora: Obrigada. O conference call da Trisul está encerrado. Agradecemos a participação de todos, e tenham um bom dia. Este documento é uma transcrição produzida pela MZ. A MZ faz o possível para garantir a qualidade (atual, precisa e completa) da transcrição. Entretanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais falhas, já que o texto depende da qualidade do áudio e da clareza discursiva dos palestrantes. Portanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais danos ou prejuízos que possam surgir com o uso, acesso, segurança, manutenção, distribuição e/ou transmissão desta transcrição. Este documento é uma transcrição simples e não reflete nenhuma opinião de investimento da MZ. Todo o conteúdo deste documento é de responsabilidade total e exclusiva da empresa que realizou o evento transcrito pela MZ. Por favor, consulte o website de Relações com Investidor (e/ou institucional) da respectiva companhia para mais condições e termos importantes e específicos relacionados ao uso desta transcrição. 6